Bilancio di esercizio e principi contabili [8 ed.] 8892107208, 9788892107205

Table of contents :
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Dedica
Indice
Premessa
1. Ruolo e postulati del bilancio di esercizio
2. Gli schemi di bilancio
3. Le immobilizzazioni immateriali
4. Le immobilizzazioni materiali
5. Le rimanenze di magazzino
6. I crediti
7. Poste in valuta estera
8. Titoli di debito e partecipazioni
9. Liquidità, ratei e risconti
10. Il patrimonio netto
11. I fondi per rischi e oneri ed il TFR
12. I debiti
13. Imposte sul reddito e fiscalità differita
14. Gli strumenti finanziari derivati
Bibliografia

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Collana di CONTABILITÀ D’IMPRESA

1. Luciano Marchi (a cura di), Introduzione alla contabilità d’impresa. Obiettivi, oggetto e strumenti di rilevazione. Quarta edizione. 2. Luciano Marchi (a cura di), Contabilità di impresa e valori di bilancio. Quarta edizione. 3. Valerio Antonelli (a cura di), Complementi di contabilità d’impresa. Rilevazioni di particolari classi di operazioni. 4. Valerio Antonelli (a cura di), Aspetti normativi della contabilità d’impresa (di prossima pubblicazione). 5. Alberto Quagli, Bilancio di esercizio e principi contabili. Ottava edizione. 6. Raffaele D’Alessio, Sistema Computerizzato per l’Apprendimento dei Circuiti e della Contabilità (S.C.A.C.CO.). 7. Alberto Quagli, Gabriele D’Alauro, Fabio Tiozzo, Dal bilancio d’esercizio alle dichiarazioni tributarie. Settima edizione.

ALBERTO QUAGLI

BILANCIO DI ESERCIZIO E PRINCIPI CONTABILI Ottava edizione

G. Giappichelli Editore

© Copyright 2017 - G. GIAPPICHELLI EDITORE - TORINO VIA PO, 21 - TEL. 011-81.53.111 - FAX 011-81.25.100

http://www.giappichelli.it ISBN/EAN 978-88-921-0720-5

Stampa: Stampatre s.r.l. - Torino

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a Vittorio ed Eleonora, alla loro crescita e alla forza che mi danno, sempre maggiore di quella che mi tolgono

VI

Indice pag.

Premessa

1

1.

Ruolo e postulati del bilancio di esercizio

3

1.1. 1.2. 1.3.

Bilancio come sintesi contabile e bilancio come «pacchetto» informativo Le funzioni del bilancio I principi contabili come regole del bilancio: uno sguardo d’assieme al quadro normativo I postulati del bilancio di esercizio secondo il Codice Civile (artt. 24232423 bis) 1.4.1. La struttura del bilancio (art. 2423, 1° comma) 1.4.2. La clausola generale del bilancio (art. 2423, 2° comma) 1.4.3. I postulati di bilancio dell’art. 2423 bis I postulati del bilancio di esercizio secondo i principi contabili dell’OIC Una sintesi dei postulati del bilancio di esercizio I postulati del bilancio secondo i principi contabili dello IASB I criteri basilari di valutazione: costo e fair value 1.8.1. L’IFRS 13 Fair Value Measurement 1.8.2. Finalità del bilancio e criteri di valutazione

3 5

23 23 23 27 38 44 46 49 49 53

2.

Gli schemi di bilancio

57

2.1.

Lo Stato Patrimoniale 2.1.1. Gli elementi dello Stato Patrimoniale e le regole IASB 2.1.2. Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto 2.1.3. Le possibilità di modifica delle voci previste dallo schema civilistico 2.1.4. Lo Stato Patrimoniale secondo lo IASB Il Conto Economico 2.2.1. Gli elementi del Conto Economico

57 57

1.4.

1.5. 1.6. 1.7. 1.8.

2.2.

12

59 62 63 64 64 VII

pag. 2.2.2.

2.6.

Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto 2.2.3. Il Conto Economico secondo lo IASB Il rendiconto finanziario: l’OIC 10 e lo IAS 7 Le funzioni della Nota Integrativa 2.4.1. Le note al bilancio secondo lo IASB Il bilancio in forma abbreviata e delle micro-imprese 2.5.1. Il bilancio in forma abbreviata 2.5.2. Il bilancio delle micro-imprese La relazione sulla gestione

65 69 71 78 84 89 90 92 92

3.

Le immobilizzazioni immateriali

99

3.1.

Contenuto e definizioni 3.1.1. La classificazione civilistica e le condizioni per l’iscrizione in Stato Patrimoniale 3.1.2. Beni immateriali e oneri pluriennali Aspetti generali di valutazione 3.2.1. Il valore originario 3.2.2. Gli ammortamenti 3.2.3. Le rivalutazioni 3.2.4. Le svalutazioni per perdita durevole e le rivalutazioni di ripristino Le singole tipologie 3.3.1. Costi di impianto e di ampliamento 3.3.2. Costi di sviluppo 3.3.3. Diritti di brevetto e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno 3.3.4. Concessioni 3.3.5. Licenze 3.3.6. Marchi 3.3.7. Know-how 3.3.8. Avviamento 3.3.9. Altre immobilizzazioni immateriali 3.3.10. Immobilizzazioni in corso e acconti Contenuto della Nota Integrativa e della relazione sulla gestione Le regole IASB 3.5.1. Il riconoscimento degli intangibles in Stato Patrimoniale ed il valore originario di iscrizione 3.5.2. Il trattamento contabile successivo alla iscrizione in Stato Patrimoniale: ammortamenti, svalutazioni e rivalutazioni 3.5.3. Le informazioni nelle note 3.5.4. La concessione di pubblici servizi (IFRIC 12)

99

2.3. 2.4. 2.5.

3.2.

3.3.

3.4. 3.5.

VIII

99 101 102 102 104 106 108 116 116 117 118 119 119 120 120 120 122 123 123 124 124 127 128 129

pag.

4.

Le immobilizzazioni materiali

137

4.1.

Contenuto e definizioni 4.1.1. La problematica dei beni in leasing Aspetti generali di valutazione 4.2.1. Il valore originario 4.2.2. Gli incrementi successivi del valore: le capitalizzazioni delle migliorie e le rivalutazioni 4.2.3. I decrementi successivi del valore: a) il processo di ammortamento 4.2.4. I decrementi successivi del valore: b) le svalutazioni Informazioni in Nota Integrativa Le regole IASB 4.4.1. Il leasing 4.4.2. Le immobilizzazioni materiali 4.4.2.1. Iscrizione iniziale e migliorie successive 4.4.2.2. Il trattamento contabile successivo: ammortamenti e rivalutazioni 4.4.2.3. Il trattamento contabile successivo: la svalutazione (procedura di impairment) 4.4.3. Gli investimenti immobiliari 4.4.4. I beni strumentali destinati alla vendita

137 139 143 143

5.

Le rimanenze di magazzino

179

5.1. 5.2. 5.3.

Definizione e classificazione negli schemi di bilancio La regola generale di valutazione del «cost or market» Materie prime, sussidiarie e di consumo 5.3.1. La composizione del costo unitario di acquisto 5.3.2. I metodi di determinazione del costo per i beni fungibili 5.3.3. Determinazione del valore di mercato ed eventuale svalutazione Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Prodotti finiti 5.5.1. Formazione del costo unitario dei prodotti finiti 5.5.2. Determinazione del costo complessivo dei prodotti in rimanenza 5.5.3. Il valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato Merci Lavori in corso su ordinazione 5.7.1. Metodo della «percentuale di completamento» e della «commessa completata» 5.7.2. Fatturazioni, stati di avanzamento e anticipi 5.7.3. Metodo della percentuale di completamento 5.7.4. Metodo della commessa completata Contenuto della Nota Integrativa

179 180 181 181 182 188 189 190 190 193 193 194 195

4.2.

4.3. 4.4.

5.4. 5.5.

5.6. 5.7.

5.8.

146 148 149 150 152 152 155 155 159 162 170 174

196 199 200 205 206 IX

pag. 5.9.

Le regole IASB 5.9.1. Le rimanenze di magazzino 5.9.2. Le commesse a lungo termine

208 208 210

6.

I crediti

215

6.1. 6.2.

Aspetti di definizione e classificazione negli schemi di bilancio I problemi di valutazione 6.2.1. Il criterio del costo ammortizzato 6.2.2. L’incidenza del fattore temporale 6.2.3. Il rischio di inesigibilità Lo smobilizzo di crediti e la loro cancellazione dal bilancio Contenuto della Nota Integrativa Le regole IAS 6.5.1. Riconoscimento dei ricavi e del relativo credito 6.5.2. Valutazione dei ricavi e dei crediti

215 217 218 220 223 226 227 228 229 231

7.

Poste in valuta estera

233

7.1. 7.2.

La contabilizzazione iniziale delle operazioni in valuta Le valutazioni di fine esercizio 7.2.1. La particolarità dei lavori in corso su ordinazione 7.2.2. La riserva utili su cambi Le regole IASB 7.3.1. La scelta della valuta «funzionale» 7.3.2. La contabilizzazione iniziale (recognition) delle operazioni in valuta 7.3.3. La conversione in bilancio delle operazioni in valuta 7.3.4. La valuta di presentazione in bilancio 7.3.5. Informazioni da fornire in bilancio

233 234 236 238 239 239 240 240 242 243

8.

Titoli di debito e partecipazione

245

8.1.

Definizione e classificazione negli schemi di bilancio 8.1.1. Distinzione tra attività immobilizzate e attività circolanti 8.1.2. Cambio di destinazione tra attività immobilizzate e circolanti Titoli obbligazionari: la contabilizzazione iniziale Titoli obbligazionari: le valutazioni al costo ammortizzato 8.3.1. Le possibili esclusioni dal criterio del costo ammortizzato Le svalutazioni dei titoli obbligazionari 8.4.1. I titoli obbligazionari immobilizzati: svalutazioni per perdite durevoli ed eventuali ripristini di valore

245 247 247 248 248 252 254

6.3. 6.4. 6.5.

7.3.

8.2. 8.3. 8.4.

X

254

pag. 8.4.2.

8.5. 8.6. 8.7. 8.8.

8.9.

8.10. 8.11. 8.12.

La svalutazione dei titoli obbligazionari compresi nell’attivo circolante Acquisto di obbligazioni proprie Il contenuto della Nota Integrativa per i titoli obbligazionari Le partecipazioni: contabilizzazione acquisto, cessione e dividendi La valutazione delle partecipazioni a fine esercizio 8.8.1. La valutazione delle partecipazioni comprese nel circolante 8.8.2. La valutazione delle partecipazioni immobilizzate: il metodo del costo 8.8.3. Partecipazioni e Nota Integrativa 8.8.4. Il metodo del patrimonio netto: logica e applicazione iniziale 8.8.5. Il metodo del patrimonio netto: la considerazione del risultato di esercizio della partecipata 8.8.6. Il metodo del patrimonio netto: variazioni del patrimonio netto della partecipata che non hanno concorso alla formazione del risultato economico dell’esercizio 8.8.7. Il metodo del patrimonio netto: acquisti di ulteriori quote della partecipata e cessione della partecipazione Cambiamento del criterio di valutazione tra metodo del costo e metodo del patrimonio netto 8.9.1. Passaggio dal metodo del patrimonio netto al metodo del costo 8.9.2. Passaggio dal metodo del costo al metodo del patrimonio netto Le azioni proprie Le attività finanziarie oggetto di compravendita con obbligo di retrocessione a termine Le regole IASB 8.12.1. Le partecipazioni «strategiche» 8.12.2. Le attività finanziarie

255 257 257 258 259 260 260 262 263 267 272 274 274 275 275 277 277 279 280 284

9.

Liquidità, ratei e risconti

291

9.1. 9.2.

Le disponibilità liquide I ratei e i risconti

291 293

10.

Il patrimonio netto

297

10.1. 10.2. 10.3. 10.4. 10.5. 10.6.

Definizione e classificazione negli schemi di bilancio Il capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni Riserve di rivalutazione Riserva legale Riserve statutarie

297 301 302 303 303 303 XI

pag. 10.7.

Altre riserve 10.7.1. Riserva straordinaria (facoltativa), riserva per rinnovamento impianti e macchinari 10.7.2. Riserva per acquisto azioni della società controllante 10.7.3. Riserva da conversione in euro 10.7.4. Riserva da riduzione capitale sociale 10.7.5. Riserva da deroghe ex art. 2423, 4° comma 10.7.6. Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni 10.7.7. Riserve per versamenti di soci 10.7.8. Riserva per utili da conversione cambi 10.7.9. Riserva per conguaglio utili in corso 10.7.10. Riserva per avanzo di fusione 10.7.11. Riserva per apporti ex art. 2436, 6° comma 10.8. Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi 10.9. Utili (perdite) portate a nuovo 10.10. Utile (perdita) dell’esercizio 10.11. Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio 10.12. Le regole IASB 10.12.1. Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto 10.12.2. La contabilizzazione delle stock options 10.12.3. L’utile per azione 10.12.4. Le «riserve IAS» nel D.Lgs. n. 38/2005

303 304 304 304 304 304 305 305 305 306 306 307 307 307 307 308 309 310 317 321

11.

I fondi per rischi e oneri ed il TFR

331

11.1.

Definizione e classificazione 11.1.1. Profili generali di contabilizzazione e valutazione Fondi di quiescenza ed obblighi simili Fondi per imposte Passività potenziali e fondi rischi 11.4.1. Fondi rischi per contenziosi 11.4.2. Fondi rischi per garanzie prestate 11.4.3. Fondi rischi su crediti ceduti Fondi per oneri (fondi spese) 11.5.1. Fondi garanzia prodotti 11.5.2. Fondi prepensionamenti e ristrutturazioni aziendali 11.5.3. Fondi spese manutenzione 11.5.4. Fondi operazioni e concorsi a premio 11.5.5. Fondi bonifiche e rischi ambientali 11.5.6. Fondi copertura perdite di società partecipate 11.5.7. Fondi manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili e dei beni d’azienda ricevuti in affitto Il trattamento di fine rapporto lavoro subordinato Le informazioni in Nota Integrativa

331 332 334 335 336 337 337 338 338 338 339 339 340 341 341

11.2. 11.3. 11.4.

11.5.

11.6. 11.7. XII

303

341 342 343

pag. 11.8.

Le regole IASB 11.8.1. I fondi del passivo 11.8.2. Il trattamento del fondo TFR secondo le regole IASB

344 344 352

12.

I debiti

357

12.1.

357 364 365 366 366 367 367 368 368

12.14.

Classificazione, rilevazione e valutazione dei debiti 12.1.1. Contenuto della Nota Integrativa Obbligazioni e obbligazioni convertibili Debiti verso soci per finanziamenti Debiti verso banche Debiti verso altri finanziatori Acconti Debiti verso fornitori Debiti rappresentati da titoli di credito Debiti verso controllate, collegate e controllanti e verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti Debiti tributari Debiti verso istituti previdenziali Altri debiti La ristrutturazione dei debiti 12.13.1. Il concetto di ristrutturazione dei debiti 12.13.2. I riflessi contabili 12.13.3. Altre modalità di ristrutturazione dei debiti 12.13.4. I costi connessi alla ristrutturazione 12.13.5. Informazione integrativa sulle ristrutturazioni dei debiti Le regole IASB

368 368 369 369 369 369 372 377 377 378 379

13.

Imposte sul reddito e fiscalità differita

381

13.1.

Variazioni al risultato di esercizio e imposizione differita 13.1.1. Differenze temporanee e differenze definitive 13.1.2. Differenze temporanee tassabili e imposte differite 13.1.3. Differenze temporanee deducibili e imposte anticipate Il calcolo delle imposte differite/anticipate 13.2.1. Le imposte differite: condizioni per l’imputazione 13.2.2. Le imposte anticipate: condizioni per l’imputazione 13.2.3. Alcune considerazioni in merito all’iscrizione delle imposte anticipate Gli adeguamenti delle imposte differite/anticipate, le imposte differite/ anticipate potenziali e pregresse Imposte differite che non transitano dal Conto Economico

381 382 383 385 386 387 390

12.2. 12.3. 12.4. 12.5. 12.6. 12.7. 12.8. 12.9. 12.10. 12.11. 12.12. 12.13.

13.2.

13.3. 13.4.

394 395 395 XIII

pag.

13.5. 13.6. 13.7. 13.8.

14.

13.4.1. Imposte differite e leggi di rivalutazione 13.4.2. Imposte differite e operazioni straordinarie I riflessi nelle voci di bilancio Il consolidato fiscale Contenuto della Nota Integrativa Le regole IASB 13.8.1. I casi di insorgenza di imposte differite (attive e passive) 13.8.2. Requisiti per contabilizzare le imposte differite/anticipate e relativa valutazione 13.8.3. Stanziamento delle imposte differite a Conto Economico e relative eccezioni 13.8.4. Esposizione in bilancio

396 397 399 401 402 405 405

Gli strumenti finanziari derivati

409

406 407 408

14.1. 14.2. 14.3. 14.4. 14.5.

I derivati e la riforma del D.Lgs. n. 139/2015 La definizione di strumento finanziario derivato e le principali tipologie La copertura e la sua efficacia Classificazione in bilancio Contabilizzazione iniziale e valutazione a fine esercizio 14.5.1. La determinazione del fair value 14.6. I derivati di copertura 14.6.1. Coperture di fair value 14.6.2. Coperture di flussi finanziari 14.6.3. Contabilizzazione per relazioni di copertura semplici 14.7. Separazione dei derivati incorporati 14.8. Le informazioni in Nota Integrativa 14.9. Disposizioni di prima adozione 14.10. Società che redigono il bilancio in forma abbreviata e micro-imprese

409 410 416 418 420 421 426 432 433 437 438 441 443 444

Bibliografia

445

XIV

Premessa Ecco qui l’ottava edizione di questo libro, dopo quindici anni dalla sua prima stesura e a due anni di distanza dalla settima edizione. Questa apparente frenesia editoriale dipende non dalla volontà del povero autore, che avrebbe volentieri lasciato le cose come erano, ma dal turbinio di cambiamenti delle regole contabili, derivanti sia da norme nazionali, sia da principi contabili professionali, tanto italiani quanto internazionali. Il libro è basato sull’analisi della legge civile in materia di bilancio di esercizio e dei principi contabili nazionali dell’Organismo Italiano di Contabilità, in qualità di regole interpretative e integrative delle norme del Codice Civile, applicabili alle imprese industriali, commerciali e di servizi. Non si affrontano infatti le questioni tipiche del bilancio consolidato, dei bilanci straordinari e intermedi, dei bilanci per settori di attività per i quali esistono norme specifiche (per es. bancari, assicurativi, agricoli), delle regole fiscali in materia di redditi imponibile e delle problematiche connesse ai controlli operati sul bilancio dai vari organi sociali. Dopo i primi due capitoli, dedicati al ruolo e ai postulati del bilancio ed agli schemi formali dei prospetti previsti dalla legge, l’articolazione del volume è sostanzialmente basata sulle classi di voci dello schema di Stato Patrimoniale, discusse nella loro problematiche di classificazione, valutazione ed esposizione in bilancio. In ogni capitolo è inizialmente descritta la classificazione delle voci di Stato Patrimoniale fornita dal Codice Civile e i connessi riflessi nel Conto Economico. Segue quindi l’esame delle problematiche valutative e di collocazione in bilancio delle voci scaturenti dai giudizi di fine periodo. Per ogni capitolo, e quindi per ogni classe di bilancio, una parte finale prende sinteticamente in esame le relative regole IASB (International Accounting Standards Board), in quanto tali principi contabili internazionali sono ormai adottati dalle aziende italiane. Rispetto alla precedente, questa edizione si caratterizza per l’aggiornamento riferito ai cambiamenti alle regole del Codice Civile in materia di bilancio introdotti con il D.Lgs. n. 138/2015 e alle conseguenti modifiche dei documenti dell’Organismo Italiano di Contabilità approvati a fine 2016. I riferimenti normativi sono aggiornati a dicembre 2016. È stato tolto invece il capitolo riferito al trattamento contabile dei certificati verdi e dei diritti di emissione dei gas a effetto serra (discussi negli OIC 7 e 8). Tale capitolo per quanto fosse un approfondimento interessante, è stato omesso dalla presente edizione per cercar di comprimere al massimo le dimensioni del testo. 1

Durante la trattazione ho cercato di tener presente quale principale destinatario di queste pagine, perlomeno nelle mie intenzioni, lo studente universitario dei corsi di Ragioneria, che ha (tendenzialmente) già superato il corso di Economia aziendale, nel quale sono state fornite le prime nozioni logiche sul bilancio di esercizio. In questo volume pertanto l’accento cade principalmente sulle problematiche di applicazione delle regole di valutazione e di classificazione imposte dal quadro normativo attualmente esistente. Salvo alcune esemplificazioni per i casi meno immediati, ho evitato di presentare le rilevazioni in partita doppia, rinviando per il loro studio ad altri testi. Al tempo stesso, ho cercato di tener presente che la sempre maggiore compressione dei corsi universitari richiede anche un notevole grado di sintesi, durante le lezioni e nella stesura dei testi. Spero di esserci riuscito, magari a scapito dello sviluppo più articolato di alcune parti più “interessanti” per lo studioso ma che esorbitano dalla concreta possibilità di essere trattate in un corso dei primi anni. Va peraltro detto che la crescente sofisticazione del quadro normativo rende sempre più difficile questa ricerca di semplificazione. Per cercare comunque di fornire il dovuto approfondimento sulle questioni “più complicate”, ho inserito numerosi box contenenti l’analisi di specifiche problematiche applicative. Questo volume è dedicato agli studenti del corso di Ragioneria generale dell’Università di Genova, Dipartimento di Economia, dai quali ho ricevuto numerosi stimoli per la redazione ed ai quali mi rivolgo in cerca di ulteriori miglioramenti. Leggere un bilancio e scoprire con esso la gestione aziendale che ne sta alla base è un passaggio decisivo per comprendere il moderno funzionamento delle aziende nel sistema economico. Spero che questa capacità continui ad essere pazientemente sviluppata anche al di là del corso universitario: è troppo importante per capire il mondo in cui viviamo. Per i loro suggerimenti ringrazio i colleghi che nel corso degli anni hanno adottato questo libro nei loro corsi. Una dedica particolare, poi, mi sento di rivolgerla ai miei Maestri, il Prof. Umberto Bertini ed il Prof. Luciano Marchi, ringraziandoli per la formazione economico-aziendale impartitami nella allora esistente Scuola Pisana dal cui dottorato provengo e che assieme ad altri colleghi abbiamo cercato di tener viva nei nostri insegnamenti. Oggi le cose purtroppo vanno diversamente, c’è molto più individualismo anche nelle carriere universitarie e la riconoscenza è una parola decisamente fuori moda. Ma il ricordo personale di quella scuola è sempre positivo. Un caro ricordo infine è rivolto a due professori cui debbo buona parte della mia passione per questa materia quando ero ai primi due anni di Università: il Prof. Renzo Corticelli, che mi ha dato i primi schemi logici della Ragioneria e il Prof. Carlo Caramiello, che mi ha insegnato a “far parlare” i bilanci. Lo leggeranno da lassù, Renzo con la sua infinita pazienza e Carlo dietro ai suoi imperscrutabili occhiali scuri. Spero che il loro giudizio non sia eccessivamente severo. ALBERTO QUAGLI [email protected] Università di Genova, dicembre 2016 2

1 Ruolo e postulati del bilancio di esercizio SOMMARIO: 1.1. Bilancio come sintesi contabile e bilancio come «pacchetto» informativo. – 1.2. Le funzioni del bilancio. – 1.3. I principi contabili come regole del bilancio: uno sguardo d’assieme al quadro normativo. – 1.4. I postulati del bilancio di esercizio secondo il Codice Civile (artt. 2423-2423 bis). – 1.4.1. – La struttura del bilancio (art. 2423, 1° comma). – 1.4.2. – La clausola generale del bilancio (art. 2423, 2° comma). – 1.4.3. – I postulati di bilancio dell’art. 2423 bis. – 1.5. I postulati del bilancio di esercizio secondo i principi contabili dell’OIC. – 1.6. Una sintesi dei postulati del bilancio di esercizio. – 1.7. I postulati del bilancio secondo i principi contabili dello IASB. – 1.8. I criteri basilari di valutazione: costo e fair value. – 1.8.1. L’IFRS 13 Fair Value Measurement. – 1.8.2. Finalità del bilancio e criteri di valutazione.

1.1. Bilancio come sintesi contabile e bilancio come «pacchetto» informativo Il bilancio di esercizio rappresenta da tempo uno dei temi principali della ragioneria, per la centralità che occupa nell’intero sistema delle rilevazioni aziendali. Esso costituisce un modello, ossia una rappresentazione semplificata, della dinamica gestionale e dei relativi valori economico finanziari, verificatasi nell’esercizio trascorso, pur racchiudendo al suo interno elementi determinati sulla base di prospettive future. È necessario precisare fin da subito che il bilancio di esercizio può essere inteso con due accezioni leggermente diverse. Il primo significato, più ampio e comprensivo del secondo, intende il bilancio di esercizio come il sistema di dati elaborati ogni esercizio amministrativo, raccolti in un unico «package» informativo, volto nel suo complesso a illustrare lo svolgimento della vita aziendale. In questo senso entro il bilancio possono essere sintetizzate grandezze diverse, ottenute con logiche di determinazione sensibilmente differenti, ma il cui scopo comune sia quello di informare sugli esiti dell’esercizio appena concluso. La seconda accezione, più tradizionale, vede il bilancio come la sintesi di periodo del sistema di contabilità generale, fondata sull’impiego del conto come strumento elementare di rilevazione della evoluzione di singole grandezze relative alla dinamica finanziaria ed economica dell’azienda. Della contabilità generale il bilancio rappresenta una sintesi, finalizzata a rappresentare le risultanze di periodi discreti (i singoli esercizi amministrativi). 3

Questo legame con la contabilità comporta che il bilancio ne acquisisca le stesse potenzialità e gli stessi limiti come strumento di rilevazione della gestione aziendale. In primis, il suo prevalente riferimento a valori monetari costituisce una enorme potenzialità per interpretare l’evoluzione aziendale (possibilità di comparare fatti diversi della gestione come acquisti, finanziamenti, rimanenze di magazzino, ecc.) e di elevarne a sintesi le risultanze, ma ne rappresenta al tempo stesso il limite principale, in quanto molti aspetti della gestione non sono esprimibili in termini monetari, se non con rilevanti incertezze. Per cui la rappresentazione fornita dal bilancio è inevitabilmente parziale. Ciò nonostante, essa permette di comprendere l’evoluzione del profilo reddituale, finanziario e patrimoniale avvenuta nell’esercizio offrendone una sintesi. È tramite il bilancio di esercizio che si è in grado di determinare il reddito di esercizio. Per cui, nel momento in cui si ritiene che il durevole raggiungimento di un risultato economico positivo rappresenta il fine dell’azienda o, quantomeno, la basilare condizione di esistenza della combinazione produttiva 1, si può affermare che grazie al bilancio si può tentare di valutare se l’azienda sia indirizzata verso il raggiungimento delle finalità per le quali è stata costituita (o della sua condizione di durevole esistenza). In questa concezione il bilancio assurge così al ruolo di strumento informativo essenziale per la gestione aziendale. Laddove si ritenga che il fine dell’azienda consista nel raggiungimento di altre grandezze (es. creazione del valore, Guatri, 1991), si possono ritenere necessari altri e complementari strumenti di rilevazione, anche diversi dai dati derivanti dal complessivo sistema contabile aziendale. Le risultanze di queste più recenti grandezze gestionali possono comunque essere rappresentate nel pacchetto informativo che costituisce il bilancio inteso secondo la prima accezione precedentemente introdotta. In altre parole, mentre nell’accezione tradizionale il bilancio di esercizio rappresentava un’estensione terminale del sistema contabile, finalizzato a mostrare il reddito della gestione trascorsa, rimanendo così soggetto alla logica contabile adottata nelle rilevazioni compiute durante l’esercizio, nel secondo significato, quello del «pacchetto» informativo, il bilancio rappresenta non solo la sintesi del sistema contabile, ma anche altri dati, ottenuti con logiche di calcolo diverse e certe volte alternative, riguardanti un numero ancora più ampio di aspetti, di profili conoscitivi della gestione aziendale, al fine di favorire un apprezzamento più completo e più esteso della gestione stessa da parte del lettore. Il passaggio dalla accezione tradizionale a quella più ampia del «pacchetto» informativo, non è stato immediato, ma si è verificato in modo graduale, dipendendo dalla lenta evoluzione delle cosiddette «funzioni» attribuite al bilancio stesso: la funzione del bilancio come rendiconto, quella di strumento interno di controllo per giungere alla funzione informativa verso l’esterno.

1 Sul concetto di equilibrio economico e sulla sua definizione come scopo o condizione durevole di esistenza dell’azienda, si leggano le fondamentali considerazioni di Giannessi, (1971, pp. 28-58); Amaduzzi, (1976, pp. 32-64 e 74); Bertini (1990, pp. 44-47); Corticelli (1979, pp. 83-117), Ferraris Franceschi (1985, pp. 115-123); Cavalieri (1995, pp. 58-66).

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1.2. Le funzioni del bilancio Fin dagli albori della ragioneria (Melis, 1950; Ceccherelli, 1961) il bilancio di esercizio ha ricoperto la funzione di mettere in evidenza il reddito, inteso come variazione della ricchezza conferita dai proprietari, causata dallo svolgimento della gestione aziendale (Zappa, 1951, p. 278). Solo se il bilancio evidenzia un risultato economico positivo i proprietari possono prelevare una quota di utili quale remunerazione della disponibilità di capitali precedentemente fornita. Senza la redazione del bilancio, qualsiasi prelievo di capitali operato dai proprietari potrebbe sfociare in una privazione dei mezzi aziendali che erano stati ritenuti necessari per lo svolgimento dell’attività, ledendo quindi il principio dell’integrità del capitale. Questa è una funzione universale del bilancio di esercizio, alla quale si associa anche l’uso di questo documento quale base per stabilire le imposte gravanti sul reddito prodotto dall’azienda. Ma a tale funzione universale se ne associano altre. Bilancio come rendiconto Seguendo l’ordine temporale con il quale sono state sviluppate (Poli, 1971), la prima funzione è quella del «rendiconto», nel senso che il bilancio è stato utilizzato come strumento informativo per permettere ai proprietari dell’azienda (per conto dei quali l’attività si svolge) di valutare l’operato degli amministratori, cioè di coloro che concretamente dirigono l’azienda impegnandosi con l’attività quotidiana di governo. Anziché valutare singolarmente le molteplici decisioni prese durante l’esercizio, ai proprietari il bilancio serviva per valutare la sintesi dell’operato degli amministratori, e la sintesi concerneva proprio la determinazione della variazione della ricchezza da loro conferita a seguito delle operazioni aziendali (il reddito di esercizio). In relazione al raggiungimento degli obiettivi reddituali, i proprietari potevano decidere il rinnovo del mandato di amministrazione o la sua cessazione, sostituendo gli amministratori esistenti con altri ritenuti più capaci. Insomma, gli amministratori, redigendo il bilancio, rendono il conto del loro operato (redde rationem) ai proprietari. Questa funzione del bilancio di esercizio non ha perso smalto nel corso dei secoli. Ancor oggi essa assume un’importanza fondamentale, in tutti quei casi ove i soggetti amministratori della società siano distinti dai proprietari, fenomeno tipico del modello della public company di matrice anglosassone, contesto nel quale tale funzione è più nota con il nome di stewardship function. Se ci pensiamo, tutte le volte che leggiamo che uno o più amministratori si dimettono a seguito della presentazione all’assemblea dei soci di risultati reddituali inferiori alle attese, ci troviamo di fronte ad esempi di assolvimento da parte del bilancio del suo ruolo di rendiconto dell’amministrazione aziendale. In questa prospettiva gli utenti del bilancio consistono essenzialmente nei proprietari. Bilancio come strumento interno di controllo Ma il bilancio, proprio in quanto sintesi della gestione ed espressione della capacità dell’azienda di creare ricchezza, possiede un contenuto conoscitivo importante anche per gli stessi amministratori e per tutti i soggetti che partecipano alle decisioni aziendali. Dalla interpretazione del bilancio emergono giudizi sulla situazione finanziaria ed eco5

nomica in grado di illuminare le scelte future. Anzi, spesso il modello di bilancio è usato non solo per interpretare la dinamica passata ma anche per prospettare possibili evoluzioni future, divenendo quindi un fondamentale strumento di simulazione economicofinanziaria. Da tali brevi cenni appare subito evidente la funzione del bilancio come strumento di controllo a consuntivo ed a preventivo della gestione aziendale a vantaggio dei decisori interni (Ceccherelli, 1961; Marchi, 1995). Nel sistema di controllo di gestione, in effetti, il bilancio occupa un posto centrale per la sua capacità di sintetizzare in termini monetari l’andamento della gestione. In chiave analitica saranno poi necessari ulteriori strumenti, dalla contabilità dei costi di produzione a parametri di misura della qualità e della soddisfazione della clientela, ma resta fermo il bisogno della direzione di disporre di indicatori di massima sintesi (reddito, posizione finanziaria netta, ecc.) che solo il bilancio di esercizio può fornire. Questa seconda finalità ha gradualmente accresciuto la sua funzione nel tempo quanto più complessa è divenuta la gestione aziendale e, quindi, tanto più è stata avvertita la necessità di impiegare uno strumento di controllo in grado di rappresentare la gestione nel suo complesso, senza disperdersi fin da subito in una congèrie di dettagli. Bilancio come pacchetto informativo per lettori esterni In funzione poi del crescente peso delle aziende nel condizionare la vita dell’intera società, raccogliendo risparmio tra i privati cittadini, creando o distruggendo posti di lavoro, consumando risorse ambientali, la gamma di soggetti interessati alle sorti delle aziende si è ampliata. Non più soltanto soggetti interni (proprietari o decisori interni quali gli amministratori), ma pure soggetti esterni (in primis finanziatori non aventi finalità di controllo ma di puro investimento, ma anche clienti e fornitori, dipendenti e associazioni di consumatori) aventi un interesse verso le sorti dell’azienda in quanto dal comportamento di quest’ultima dipende o meno il soddisfacimento dei personali interessi (capacità di garantire rendimenti futuri per gli investitori, capacità di mantenere e tutelare l’occupazione per i dipendenti, di salvaguardare l’ambiente per le associazioni ambientaliste, di garantire prodotti di qualità rispettando le condizioni contrattuali per i clienti, ecc.). Tutti hanno interesse affinché l’azienda continui a vivere e, possibilmente, a prosperare. Questi soggetti, ormai noti come stakeholder, necessitano di informazioni per valutare la capacità dell’azienda di garantire il soddisfacimento dei propri interessi e quale migliore strumento informativo di sintesi potrebbe servire se non il bilancio di esercizio? Questo documento (o meglio, questo pacchetto informativo), come più volte ripetuto, fornisce una visione dello stato di salute aziendale e tutti i soggetti richiedono in primo luogo la valutazione di sintesi della capacità dell’azienda di mantenersi in equilibrio economico, durevole condizione di esistenza delle aziende. Ovviamente in funzione della tipologia di stakeholder, il bilancio tradizionalmente inteso, come prospetti contabili di Stato Patrimoniale e Conto Economico e Rendiconto Finanziario, non soddisfa interamente le esigenze informative. Ad esempio, le associazioni ecologiste saranno maggiormente interessate a valutare la capacità delle aziende di svolgere la propria attività riducendo l’impatto ambientale delle proprie produzioni e richiederanno pertanto informazioni specifiche in questo senso, che saranno esaudite solo con la compi6

lazione di un apposito prospetto (il bilancio ambientale 2). Analogamente, gli investitori che richiedono informazioni sulle condizioni future di concorrenzialità aziendale, necessiteranno di informazioni prevalentemente concernenti la dinamica futura dei vantaggi competitivi (progetti innovativi, attività di ricerca, ecc.) 3. Anche in questo caso i dati contabili non saranno sufficienti a soddisfare tali esigenze e l’azienda dovrà pertanto fornire informazioni ad hoc, anche di natura non monetaria. Tali informazioni (politica ambientale, politica di ricerca e sviluppo, creazione di risorse immateriali 4), potranno però essere inserite nel pacchetto informativo centrato sul bilancio di esercizio (il concetto di bilancio più esteso al quale ci riferivamo nel primo paragrafo), il quale, pertanto, oltre al nucleo di dati contabili relativi alla sintesi della dinamica trascorsa dei valori economici-finanziari, conterrà una serie di informazioni più analitiche oppure concernenti ambiti specifici, di provenienza contabile e non, in grado di soddisfare una parte rilevante dei fabbisogni conoscitivi dei vari stakeholder. Questa funzione informativa del bilancio che giustifica il passaggio dalla tradizionale nozione contabile del bilancio di esercizio a quella di «pacchetto informativo» di sintesi della gestione aziendale oggi rappresenta il profilo più dibattuto del bilancio di esercizio e sarà tanto più rilevante quanto più le aziende saranno meno «affari privati» da discutersi tra un ristretto gruppo di soggetti (in primis proprietari e amministratori), spesso legati da vincoli familiari, ma assumeranno una funzione sociale di rilievo, in grado di condizionare molteplici aspetti della vita di intere collettività, agendo come collettori di risparmi, come fonti di occupazione, ecc. Sempre più questa funzione informativa in senso ampio è sintetizzata dal termine «annual report». In questa terza funzione, gli utenti privilegiati del bilancio saranno allora soggetti esterni, il «pubblico», inteso come qualunque soggetto interessato alle sorti della combinazione produttiva. Sebbene tutte di rilievo, le diverse funzioni assumono maggiore o minore importanza in base all’esistenza di certi caratteri. Ad esempio, il ruolo del bilancio di esercizio come rendiconto degli amministratori verso i proprietari assume risalto nei casi in cui i due ruoli non siano esercitati da uno unico soggetto o da un gruppo molto coeso, come accade spesso nelle aziende familiari. Per quanto riguarda la funzione informativa, un carattere diviene determinante per conferire una importanza fondamentale al bilancio: la quotazione sui mercati mobiliari di titoli azionari/obbligazionari emessi dall’azienda. Questa circostanza infatti fa convergere sull’azienda una maggiore attenzione da parte degli investitori (e di interme2 Sul bilancio sociale e sul bilancio ambientale rinviamo a: Miolo Vitali, 1978; Matacena, 1980; Bandettini, 1981; Cavalieri, 1981; Vermiglio, 1984; Bartolemeo-Malaman-Pavan-Sanmarco, 1995; Rusconi, 1996. 3 La funzione informativa del bilancio per l’esterno è stata oggetto di numerose analisi. Si consigliano le seguenti letture: Amaduzzi, 1949; Cattaneo, 1965; Amodeo, 1969; Viganò, 1973; Provasoli, 1974; Dezzani, 1974; Capaldo, 1975; Catturi, 1984; Passaponti, 1990; Avi, 1990; Salvioni, 1992; Matacena, 1993; Ranalli, 1994; Terzani, 1995; Di Toro-Ianniello, 1996; Marasca, 1999. 4 Per quanto riguarda l’arricchimento informativo del bilancio in relazione alle attese degli utenti, si leggano: Aicpa, 1992 e 1994; Lev, 1992; Eccles-Mavrinac, 1995; Aimr, 1995; Eccles-Lupone, 1998. In particolare, per le misure volte a rappresentare la gestione degli intangibles, si rinvia a: Roos-Roos, 1997; Sveiby, 1998; Edvinsson-Malone, 1997; Ferrando-Garelli, 2000.

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diari informativi a loro collegati, come gli analisti finanziari), privati e professionali, che richiederanno pertanto una massa rilevante di informazioni sulla dinamica economico-finanziaria, passata e, soprattutto, prevista in futuro. A parità di altre condizioni, la maggiore disponibilità di informazioni riduce il rischio per gli investitori, favorendo pertanto l’ottenimento per l’azienda di finanziamenti meno costosi. Anche nel nostro Paese a partire dalla metà degli anni ’80, si è assistito ad una sensibile crescita di interesse, anche da parte dei privati risparmiatori, verso i mercati finanziari, le aziende in essi quotate e le informazioni diffuse da queste ultime, che ha comportato non solo una definitiva affermazione dei mercati mobiliari, ma anche una particolare attenzione verso la completezza e attendibilità dei dati rilasciati dalle aziende. Va peraltro riconosciuto che un ruolo importante nella direzione di garantire il crescente rispetto della funzione informativa verso l’esterno è dipeso anche da altri fattori. Anzitutto ha inciso una etica degli affari più sviluppata, che ha portato le aziende a vedere i terzi utenti del bilancio come soggetti non da manipolare secondo le convenienze ma da rispettare e soddisfare nei propri bisogni, se la stessa azienda desidera catturare la loro attenzione (Coda, 1983; 1991). Nello stesso senso, sta influendo una più diffusa cultura economica presso l’intera collettività, che porta a concepire il bilancio aziendale come una moderna newsletter sull’evoluzione del nostro mondo, la cui diffusione non è più limitata ad una ristretta cerchia di professionisti. Si può anche capire che quanto più il bilancio diviene un essenziale strumento informativo per l’esterno, tanto più aumenteranno le esigenze di chiarezza (come comprensibilità delle informazioni contenute), di rispetto di principi che ne disciplinano la redazione, di controllo della attendibilità dei dati rappresentati. In effetti, a differenza delle prime due funzioni, per le quali gli utenti privilegiati sono soggetti «interni» all’azienda, in quest’ultima prospettiva i vari stakeholder non dispongono solitamente di «viste» dall’interno della situazione aziendale. Il bilancio di esercizio, chiamato a soddisfare la parte più cospicua dei propri bisogni informativi, deve allora risultare un supporto informativo affidabile, garantito nella sua correttezza ed imparzialità di vedute, di facile comprensione anche per coloro che non dispongono di approfondite conoscenze pregresse sulla gestione aziendale. In aggiunta, gli utenti esterni non sono solo interessati a conoscere le risultanze e le prospettive della gestione di una azienda ma anche a compararle con quelle di altre aziende verso le quali potrebbero rivolgere la loro attenzione (si pensi ai finanziatori in cerca della più remunerativa e sicura destinazione per i propri capitali o ai fornitori interessati a comparare i differenti gradi di solvibilità di due o più aziende clienti). Pertanto l’informazione contenuta nel bilancio di esercizio non deve soltanto essere chiara e comprensibile in sé ma deve anche essere comparabile con quella di altre aziende e dei relativi bilanci. Contro tali scopi potrebbero però sorgere degli interessi contrapposti da parte delle aziende. Finché il bilancio secondo le prime due concezioni, aveva come principali destinatari soggetti con interessi coincidenti con quelli dell’azienda (proprietari e amministratori), e rimaneva principalmente un atto interno, non vi era nessun problema nell’inserirvi informazioni riservate. Nel momento in cui il bilancio diviene «pubblico» 8

per soddisfare le esigenze dei vari stakeholder, il problema inizia a porsi. Se tutti possono accedere agli stessi dati, questi ultimi possono essere usati anche dai concorrenti che potranno trarre importanti informazioni da impiegare contro l’azienda. Inoltre, l’azienda stessa, nei momenti in cui i risultati conseguiti sono tali da indurre preoccupazioni negli stakeholder, potrebbe essere incentivata a nascondere o attenuare il risalto di certi dati o rendere non confrontabili delle informazioni sugli aspetti più negativi della propria gestione, per evitare la comparazione con gli andamenti migliori della concorrenza. La capacità informativa del bilancio pubblico invece deve essere garantita comunque. Perché sia tutelata la funzione informativa verso l’esterno del bilancio (ed in parallelo con la crescita della sua importanza) e le caratteristiche ad esso connesse, si è pertanto universalmente sviluppata una regolamentazione obbligatoria del bilancio di esercizio, spesso affidata alle leggi nazionali, altre volte a regolamentazioni fornite da qualificate associazioni professionali. Tale regolamentazione è accompagnata anche da un sistema di controlli e di relative sanzioni sull’operato degli amministratori, che ne rafforzi il potere imperativo. Tramite una regolamentazione sempre più dettagliata e pervasiva è stato anche possibile attenuare il rischio di conflitti tra le funzioni del bilancio. Per comprendere ciò, si deve partire dal concetto che, nonostante le diverse funzioni del bilancio abbiano avuto origine in modo non contestuale, oggi tutte coesistono assieme (Viganò, 1973). Ai giorni nostri il bilancio assolve un ruolo tanto nel consentire il rendiconto degli amministratori, quanto nel fornire un importante strumento informativo a soggetti interni ed esterni per orientare le proprie decisioni, oltre che a rappresentare da sempre la base per stabilire il diritto dei proprietari a prelevare ricchezza dall’azienda senza ridurre le garanzie per i terzi soggetti creditori. Ma l’assolvimento di queste funzioni può comportare dei contrasti che minano la significatività del bilancio stesso e la sua unicità. In particolare, nella letteratura aziendale, fino ad alcuni decenni fa, era normale ipotizzare l’esistenza di un bilancio interno e di uno esterno, destinato a pubblicazione. Il primo, più attendibile, era riservato ai soggetti interni. Il secondo era finalizzato ad informare soggetti esterni e, pur basato sui dati del primo, risentiva spesso di una serie di modifiche di forma e di sostanza, tali da impedire ai lettori la disponibilità di un uguale contenuto conoscitivo, vuoi per motivi di segretezza, vuoi perché si cercava di adattare il bilancio in modo tale da indurre terzi soggetti ad adottare comportamenti più favorevoli per l’azienda di quanto non sarebbe avvenuto rendendo pubblico il bilancio interno. Ad esempio, nei periodi favorevoli, una artificiosa riduzione dell’utile avrebbe compresso il reddito imponibile e di conserva le imposte gravanti su di esso, oppure, nei periodi sfavorevoli un innalzamento dell’utile o una riduzione della perdita avrebbe mostrato un’immagine migliore verso terzi finanziatori, e così via 5. 5

Il rapporto tra bilancio interno e bilancio pubblico è stato un tema molto dibattuto nella dottrina aziendale italiana. Si consultino al riguardo: Amaduzzi, 1949; Onida, 1951; Rossi, 1965; Cattaneo, 1965; Amodeo, 1966; Poli, 1971; Provasoli, 1974; Ferrero, 1981; Coda, 1983.

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Sebbene nel nostro Paese attorno agli anni ’70 gli studiosi convennero sulla necessaria unità del bilancio (Cattaneo, 1965, p. 53), nella pratica sono ancor oggi diffusi i sospetti che molte aziende continuino a redigere due o più bilanci, in funzione del destinatario degli stessi. Proprio per scongiurare questa inattendibilità del bilancio pubblico determinata dal suo adattamento volto a orientare subdolamente il comportamento dei terzi, è stata rafforzato notevolmente l’impianto normativo e il correlato sistema di enforcement, non solo nel nostro Paese ma sostanzialmente in tutto il mondo. Oltre all’imperatività della legge, il contrasto tra esigenze di riservatezza interna e soddisfacimento dei bisogni informativi degli stakeholder può essere composto pensando a due ulteriori profili. Anzitutto si deve considerare che il bilancio tenderà a soddisfare una parte, più o meno cospicua, delle esigenze conoscitive di soggetti esterni, ma non le esaudirà integralmente. Rispetto alla gamma di dati potenzialmente utili per gli n-utenti esterni, il bilancio conterrà quelli probabilmente più di sintesi e di comune interesse: reddito di esercizio, mezzi propri, capitale investito, ricavi di vendita, ecc. Il bilancio dunque rappresenta un sistema di valori che interseca e copre parzialmente le aree degli n-fabbisogni conoscitivi dei soggetti esterni. Starà poi agli stessi utenti contrattare con l’azienda l’acquisizione dei dati non compresi, qualora questi si rivelino esiziali per le proprie decisioni. Ed in questo processo di contrattazione privata di dati gestionali, l’azienda avrà piena libertà nello scegliere se disvelare o meno dati riservati, in funzione della convenienza di volta in volta valutata. Inoltre, fermo restando l’inserimento in bilancio delle principali grandezze di sintesi, si possono prevedere forme diverse del bilancio, nel senso che a strutture più analitiche di bilancio destinate agli utenti interni e non rese pubbliche, si possono affiancare strutture più sintetiche, da diffondere pubblicamente per informare gli utenti esterni (Coda, 1973). La maggior sintesi, se da una parte agisce a protezione degli interessi competitivi dell’azienda, dall’altra non impedisce di rappresentare i valori fondamentali della gestione, tra cui ovviamente spicca il reddito dell’esercizio. Quindi possiamo affermare che il bilancio di esercizio dovrebbe essere, per logica e per norma di legge, unico, in grado di soddisfare le esigenze conoscitive dei soggetti interni ed esterni. L’efficace assolvimento della funzione informativa quindi diviene lo scopo stesso del bilancio ed il suo contenuto tenderà a rappresentare quell’area conoscitiva che, in un certo contesto spazio-temporale rappresenta un congruo compromesso tra i personali bisogni conoscitivi degli utenti e la tutela dei dati più «sensibili» delle aziende (Dezzani-Pisoni-Puddu, 1991, p. 13). Questa area muterà ovviamente a seconda delle situazioni. Nel tempo abbiamo precedentemente notato come si sia costantemente ampliata in parallelo con la maggiore incidenza delle aziende nella vita sociale e, in particolare, con il maggiore peso nella raccolta del pubblico risparmio. Inoltre, gli obblighi normativi costringono anche le aziende con prospettive reddituali inferiori alla media a divulgare informazioni, in modo da garantire una maggiore efficienza allocativa per l’intero mercato dei capitali. Al tempo stesso, un ampliamento degli obblighi informativi riduce i margini per abusare di informazioni riservate che alcuni soggetti operanti entro l’azienda o a stretto contatto con essa potrebbero esercitare in chiave opportunistica (insider trading). Quest’ultimo comportamento, sebbene 10

presenti alcuni vantaggi in termini di efficienza allocativa per l’intero mercato finanziario (Bertinetti, 1996), presenta comunque indubbi costi sociali, oltre a presentare un profilo eticamente molto discutibile. Infine l’informazione dovuta, cioè resa obbligatoria dalla legge, assolve anche un’altra importante funzione, quella di rendere credibili le informazioni stesse. In effetti, nel momento in cui vi sono regolamenti che rendono obbligatorie certe informazioni, a corredo sono sempre stabilite delle sanzioni per eventuali errori/omissioni, che formano il cosiddetto enforcement. In questo modo si intende tutelare gli utenti di tali informazioni da comportamenti opinabili risultanti nel bilancio. Il sistema dei controlli sulle informazioni rilasciate dalle aziende è abbastanza articolato e diverso da Paese a Paese, ma sostanzialmente prevede un controllo continuo affidato sia a professionisti esterni (revisori legali), sia a soggetti pubblici (società di gestione del mercato, commissioni per il controllo della borsa) ed un controllo giudiziario che interviene nei casi più gravi. Va da sé che gli utenti sono comunque in grado di esercitare una forma di controllo ex-post: ad esempio, i mercati finanziari sanzionano comportamenti scorretti dal punto di vista informativo tramite brusche discese di prezzi o aumenti del costo del capitale (Botosan, 1996; Boeckem, 1998). Da quanto detto, si potrebbe pertanto dedurre che rendere obbligatorie quante più informazioni possibili rappresenterebbe allora un beneficio per l’intero mercato. Tale conclusione non terrebbe conto di alcuni fondamentali questioni. Anzitutto la produzione di informazioni presenta per l’azienda numerosi costi, non solo direttamente legati al loro ottenimento, ma soprattutto in termini di costi competitivi (divulgazioni di informazioni riservate a tutto vantaggio dei concorrenti), costi di tipo «politico» (litigation costs ossia costi per incremento della «litigiosità» e delle richieste di diversi stakeholder) e costi «operativi indiretti», determinati dall’adozione di comportamenti sub-ottimali da parte dell’aziende a seguito degli obblighi informativi posti a loro carico (Di Stefano, 1990). Inoltre, un incremento degli obblighi informativi può suscitare effetti contrapposti entrambi non desiderati: da un lato, se tale flusso assume maggiore frequenza, potrebbe incrementare, quantomeno per le società quotate, la volatilità dei titoli con conseguente innalzamento della rischiosità per gli investitori e relativi aumenti del costo del capitale; dall’altro, un incremento quantitativo potrebbe provocare sovraccarico informativo con conseguente incapacità di distinguere gli aspetti più rilevanti dalla massa di dettagli. Consegue che l’imposizione di obblighi informativi (mandatory disclosure) deve sempre porsi valutando attentamente il rapporto costi-benefici tra investitori ed azienda emittente e stando attenti a selezionare e rendere obbligatorie solo le informazioni rilevanti per i bisogni informativi dei lettori. L’informazione dovuta deve rappresentare il minimo comune conoscitivo a disposizione del pubblico. La gradazione poi della quantità, del tipo e delle frequenza di tali informazioni deve essere valutata non in astratto ma con riferimento a specifiche circostanze aziendali. Influiscono al riguardo la forma giuridica, le dimensioni, l’accesso ai mercati finanziari, il settore di appartenenza, la platea dei soggetti specificamente interessati (Di Stefano, 1990).

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1.3. I principi contabili come regole del bilancio: uno sguardo d’assieme al quadro normativo Abbiamo testé accennato ai motivi che hanno causato nel corso del tempo lo sviluppo di una sempre più stringente regolamentazione del bilancio di esercizio. Rinviando ad altri testi per un più dettagliato excursus sulla evoluzione nel nostro Paese dei principi contabili 6, cerchiamo di capire la configurazione normativa che disciplina attualmente nel nostro Paese la redazione del bilancio di esercizio. Le norme del Codice Civile La base normativa è costituita dagli articoli del Codice Civile che disciplinano la redazione del bilancio di esercizio nelle società di capitali (artt. 2423-2435 ter c.c.). Le attuali norme civilistiche rappresentano l’applicazione nel nostro Paese, con il D.Lgs. 27 aprile 1991, n. 127, della IV Direttiva CEE del 1978, coronando dopo molti sforzi un serio impegno comunitario verso l’armonizzazione a livello europeo delle norme di redazione dei bilanci. Detta armonizzazione rappresenta un requisito fondamentale per consentire la comparabilità interaziendale, caratteristica particolarmente gradita ai mercati finanziari, i quali già da tempo hanno raggiunto un grado di globalizzazione che richiede una notevole confrontabilità delle informazioni a base delle decisioni di investimento (Di Pietra-Riccaboni, 1996; Zambon, 1996; Viganò A., 1997). Le norme del Codice Civile sono state ritenute applicabili alle società di capitali, mentre per le società di persone e per le imprese individuali vale solo il riferimento all’art. 2426 c.c. che tratta dei criteri di valutazione delle poste di Stato Patrimoniale 7. Per le banche, le imprese assicurative e gli intermediari finanziari sono invece previste discipline specifiche (rispettivamente D.Lgs. n. 87/1992 e D.Lgs. n. 173/1997), che tengono maggiormente conto delle particolarità gestionali delle aziende appartenenti a tali settori. La disciplina civilistica in tema di bilancio è stata poi successivamente ritoccata da altre disposizioni che hanno man mano recepito cambiamenti nella Direttiva comunitaria (D.Lgs. 17 gennaio 2003, n. 6, c.d. «Riforma del diritto societario»; D.Lgs. 28 dicembre 2004, n. 310; D.Lgs. 2 febbraio 2007; n. 32 D.Lgs. 3 novembre 2008, n. 173; D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39; D.Lgs. 18 agosto 2015, n. 139). Le norme civilistiche, gradualmente arricchite e perfezionate nel tempo, ormai racchiudono un nucleo importante di principi contabili, ossia di regole concernenti la scelta 6

In questo senso si vedano: Poli, 1971; Ceriani, 1984; Passaponti, 1990; Marasca, 1999; Quagli, 1999, Quagli et al. 2016. 7

L’art. 2217, 2° comma, c.c., discutendo della obbligatorietà per tutte le imprese di redigere il libro degli inventari, specifica che «nelle valutazioni di bilancio l’imprenditore deve attenersi ai criteri stabiliti per i bilanci delle società per azioni, in quanto applicabili». Con tale norma si può dedurre che mentre nessuna forma obbligatoria è stabilita per le imprese individuali e le società di persone, per le valutazioni, tutte le imprese devono adottare gli stessi criteri. Precisazione in tal senso è giunta dalla Nota n. 1624 del Ministero di Grazia e Giustizia del 19 marzo 1993 (peraltro non applicabile alle società assicurative e agli istituti di credito e finanziari).

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dei fatti da rilevare contabilmente, le modalità di rappresentazione contabile, di valutazione e di esposizione delle poste in bilancio. Tuttavia esse non coprono tutte le possibili problematiche contabili, con i relativi dettagli tecnici. Sono principi generali, come una legge ha il compito di fornire. I principi contabili professionali Ad integrazione ed interpretazione di queste norme sono stati nel corso del tempo emanati dei principi contabili da parte di associazioni professionali 8. Senza dubbio nel nostro Paese, hanno conquistato un rilievo molto importante i principi contabili del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e del Consiglio Nazionale dei Ragionieri (CNDC-CNR), che entro la cornice dettata dalle norme civilistiche, forniscono regole di dettaglio o di integrazione per argomenti non trattati dal Codice Civile. Il CNDCCNR aveva emanato 30 documenti della serie dei principi contabili. Tali principi sono stati poi rivisitati negli ultimi anni dall’Organismo Italiano di Contabilità (OIC) L’Organismo Italiano di Contabilità (OIC), è l’ente che succede alla Commissione per la statuizione dei principi contabili del CNDC-CNR per la formazione di regole contabili professionali nel nostro Paese, con lo scopo sia di integrare e interpretare tecnicamente le disposizione del Legislatore italiano, sia di facilitare l’adozione in Italia delle regole contabili internazionali. Nell’OIC sono rappresentati oltre all’Ordine dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili (ODCEC), anche altre categorie professionali (ASSIREVI per le società di revisione, AIAF per gli analisti finanziari, ANDAF per i direttori amministrativi e finanziari), associazioni imprenditoriali (ABI per le banche, ANIA per le assicurazioni, ASSILEA per le società di leasing e poi Confindustria, Confapi, Confcommercio, Assonime, Assogestioni) e enti di controllo (Consob, Ragioneria dello Stato, Banca d’Italia, ISVAP). Ne risulta pertanto un organismo nel quale sono rappresentati tutti i principali operatori della professione contabile (redattori, revisori e utenti del bilancio), al fine di agevolare la generale accettazione dei principi contabili emanati. Oltre alla rivisitazione dei principi già emanati dalla Commissione del CNDCCNR, l’OIC ha già emanato in via definitiva alla data in cui scriviamo altri nuovi principi contabili (vedi tabella seguente), che si aggiungono ad altre interessanti interpretazioni, tutte rese disponibili sul sito web di tale ente (www.fondazioneoic.it). Per accrescere la trasparenza del processo di formazione delle regole contabili su tale sito sono disponibili anche le lettere di commento ricevute alle bozze di principi, oltre a tutta la documentazione prodotta dall’OIC 9.

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Per un esame dell’evoluzione del significato dei principi contabili di derivazione professionale e del loro ruolo nel quadro italiano, si leggano: Amodeo, 1966; Potito, 1973; Poli, 1975; Corticelli, 1981; Dezzani, 1981; Bruni, 1984; Rinaldi, 1989; Bastia, 1995; Viganò R., 1998; Quagli, 1999a. 9

Con la rivisitazione di documenti OIC del dicembre 2016 sono stati abrogati l’OIC 3 (Le informazioni sugli strumenti finanziari da includere nella nota integrativa e nella Relazione sulla gestione (artt. 2427 bis e 2428, 2° comma, n. 6 bis, c.c.) e l’OIC 22 (Conti d’ordine).

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OIC 1 OIC 2 OIC 4 OIC 5 OIC 6 OIC 7 OIC 8 OIC 9 OIC 10 OIC 11 OIC 12 OIC 13 OIC 14 OIC 15 OIC 16 OIC 17 OIC 18 OIC 19 OIC 20 OIC 21 OIC 23 OIC 24 OIC 25 OIC 26 OIC 28 OIC 29 OIC 30 OIC 31 OIC 32

I principali effetti della riforma del diritto societario sulla redazione del bilancio d’esercizio (nella sostanza ricompreso negli altri principi dell’OIC) Patrimoni e finanziamenti destinati ad uno specifico affare Fusione e scissione Bilanci di liquidazione Ristrutturazione del debito e informativa di bilancio I certificati verdi Le quote di emissione di gas ad effetto serra Svalutazioni per perdite durevoli Rendiconto finanziario Bilancio d’esercizio, finalità e postulati Composizione e schemi del bilancio di esercizio Rimanenze Disponibilità liquide Crediti Immobilizzazioni materiali Bilancio consolidato e metodo del patrimonio netto Ratei e risconti Debiti Titoli di debito Partecipazioni e azioni proprie Lavori in corso su ordinazione Immobilizzazioni immateriali Imposte sul reddito Operazioni, attività e passività in valuta estera Patrimonio netto Cambiamenti di principi contabili, cambiamenti di stime contabili, correzione di errori, eventi e operazioni straordinari, fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio I bilanci intermedi Fondi per rischi e oneri e Trattamento di Fine Rapporto Strumenti finanziari derivati

Documento interpretativo 1 «Profili contabili della recente disciplina per la definizione agevolata dei rapporti tributari: c.d. condono fiscale (artt. 7-16 della legge 27 dicembre 2002, n. 289)» Documento interpretativo 2 «Criteri per la rilevazione in bilancio delle svalutazioni dei diritti pluriennali delle prestazioni degli sportivi professionisti» Documento interpretativo 3 «Aspetti contabili relativi alla valutazione dei titoli non immobilizzati, rivalutazione degli immobili e fiscalità differita delle operazioni di aggregazione aziendale»

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Il ruolo pubblico dell’OIC, e la valenza normativa dei principi contabili che esso pubblica sono stati definitivamente riconosciuti nella legge 11 agosto 2014, n. 116 che all’art. 9 bis stabilisce che «l’Organismo Italiano di Contabilità, istituto nazionale per i principi contabili: a) emana i principi contabili nazionali, ispirati alla migliore prassi operativa, per la redazione dei bilanci secondo le disposizioni del Codice Civile; b) fornisce supporto all’attività del Parlamento e degli Organi Governativi in materia di normativa contabile ed esprime pareri, quando ciò è previsto da specifiche disposizioni di legge o dietro richiesta di altre istituzioni pubbliche; c) partecipa al processo di elaborazione dei principi contabili internazionali adottati in Europa, intrattenendo rapporti con l’International Accounting Standards Board (IASB), con l’European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) e con gli organismi contabili di altri paesi. Con riferimento alle attività di cui alle a), b) e c), si coordina con le Autorità nazionali che hanno competenze in materia contabile. Nell’esercizio delle proprie funzioni l’Organismo Italiano di Contabilità persegue finalità di interesse pubblico, agisce in modo indipendente e adegua il proprio statuto ai canoni di efficienza e di economicità. Esso riferisce annualmente al Ministero dell’economia e delle finanze sull’attività svolta». Per quanto riguarda le società non quotate, allo stato attuale non vi è un obbligo sancito legislativamente di seguire i principi contabili dell’OIC, sebbene la loro applicazione sia nella prassi attuata dalle società non quotate. Per le società quotate, invece, dal 2005 vi è l’obbligo in Italia di applicare nei bilanci i principi contabili internazionali, anziché le regole del Codice Civile ed i principi contabili pubblicati dall’OIC. Per principi contabili internazionali si intendono i principi contabili emanati dallo IASB (International Accounting Standards Board, vedi box 1) già a partire dagli anni ’70. Dopo circa quarant’anni dalla prima apparizione, ormai tali principi sono approvati praticamente in tutto il mondo e rappresentano forse il miglior esempio per quanta riguarda la qualità del processo di formazione degli standard contabili. Nel box successivo si forniscono alcuni approfondimenti sulla struttura e sull’operatività dello IASB (rinviando al sito www.iasb.org per ulteriori dettagli). In questa sede, però, interessa discutere come tali principi siano stati recepiti dall’Unione Europea e, a cascata, dal Parlamento Italiano. BOX 1 – L’International Accounting Standards Board (IASB) Lo IASB, avente sede a Londra, è stato costituito nel 1973 dall’accordo tra organismi di tredici Paesi (in generale facenti parte del Commonwealth) ai quali se ne sono aggiunti rapidamente altri, tra cui, nel 1979, il Consiglio Nazionale dei Dottori commercialisti in rappresentanza dell’Italia, mentre il Consiglio Nazionale dei Ragionieri è subentrato nel 1993 (Picolli, 1995). Adesso, dopo un lungo periodo nel quale tali principi hanno faticosamente cercato di affermarsi entro gli angusti spazi lasciati liberi dalle singole normative nazionali, la loro applicazione è estesa sostanzialmente a tutto il mondo. Hanno contribuito in questo senso il riconoscimento ai principi IASB dato dagli organismi di controllo dei mercati mobiliari mondiali (IOSCO) ed europei (FESCO), interessati al fatto che le società quotate presentassero bilanci redatti in modo omogeneo e soprattutto, la recente piena approvazione da parte della Unione Europea (si veda in seguito).

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Per quanto riguarda la struttura dello IASB, l’organismo centrale è il Board, periodicamente rinnovato, il quale decide le linee di sviluppo, stabilisce il programma dei lavori sui nuovi progetti e sulle revisioni di quelli già esistenti e approva sia gli IAS (gli standard definitivi) che le varie bozze interpretazioni degli stessi standard. Il Board è affiancato nella sua opera da vari organismi di supporto tra i quali un ruolo di rilievo è quello dell’IFRS Interpretations Committee, unico organismo autorizzato a fornire interpretazioni sull’applicazione dei principi già emanati e riuscire a regolamentare temporaneamente le aree non ancora disciplinate dagli standard. Tutti questi organismi operano sotto l’egida di una fondazione (la IFRS Foundation) che si cura di ricercare fondi e consensi e nominare i membri dei suddetti organismi.

I principi contabili internazionali e la loro applicazione in Italia Le regole contabili diffuse dallo IASB (per il cui dettaglio vedi box seguente), sono i principi contabili denominati prima IAS (International Accounting Standard) e poi, dal 2001, IFRS (International Financial Reporting Standard), oltre alle regole interpretative di detti principi, denominate IFRIC (International Financial Reporting Standard Interpretations Committee). I principi contabili internazionali, oltre ad aver già ispirato sensibilmente gli stessi principi contabili italiani dell’OIC, sono stati elevati da parte della Unione Europea, con il Regolamento UE n. 1606 del 19 luglio 2002, al rango di regole contabili obbligatorie per la redazione del bilancio consolidato da parte delle società quotate nei mercati finanziari dei Paesi appartenenti alla UE, da applicare a partire dal 1° gennaio 2005. Quindi, limitatamente a tale campo applicativo, le regole IASB sostituiscono le varie regolamentazioni nazionali degli Stati membri dell’Unione Europea. Il Regolamento n. 1606/2002 aveva lasciato invece facoltà ai singoli Stati membri, tra cui l’Italia, di stabilire se le regole IASB dovessero anche essere estese tanto alla redazione dei bilanci separati 10 delle società quotate, quanto alla redazione dei bilanci (sia separati che consolidati) delle società non quotate. L’Unione Europea ha poi recepito formalmente i principi contabili internazionali dello IASB con una serie di Regolamenti (e come tali, immediatamente esecutivi nei singoli Stati membri) a partire dal Regolamento del 29 settembre 2003, n. 1725. Nel box seguente si riporta l’elenco dei principi dello IASB (IAS, IFRS e IFRIC) riconosciuti dalla UE e gli estremi del Regolamento europeo con il quale sono stati recepiti. Va peraltro rilevato come il recepimento da parte dell’Unione Europea avviene dopo il controllo sui nuovi principi dello IASB operato da organismi tecnici (EFRAG, European Financial Reporting Advisory Group) e politici (ARC, Accounting Regulatory Committee), finalizzati a verificare la congruenza dei principi contabili internazionali con le regole di base sancite a livello europeo. 10 Il

Legislatore italiano parla di bilancio «di esercizio» come il bilancio della singola impresa, mentre «consolidato» è il bilancio del gruppo di imprese al quale appartiene. In realtà le regole IASB sono più precise e prevedono espressioni diverse parlando di bilancio di esercizio consolidato (il bilancio del gruppo di imprese), di bilancio di esercizio separato (bilancio della singola impresa appartenente ad un gruppo e che confluisce quindi in un bilancio di esercizio consolidato) e di bilancio di esercizio individuale (bilancio dell’impresa non facente parte di un gruppo e quindi non confluente in un bilancio consolidato). In effetti sono tutti casi di bilanci di esercizio.

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I principi dello IASB approvati inizialmente dall’Unione Europea con Regolamento n. 1725/2003 ed ancora in vigore IAS 1 IAS 2 IAS 7 IAS 8 IAS 10 IAS 11 IAS 12 IAS 15 IAS 16 IAS 17 IAS 18 IAS 19 IAS 20 IAS 21 IAS 23 IAS 24 IAS 26 IAS 29 IAS 33 IAS 34 IAS 36 IAS 37 IAS 38 IAS 40 IAS 41

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Presentazione del bilancio Rimanenze Rendiconto finanziario Utile/perdita di esercizio, errori determinanti e cambiamenti di principi contabili Fatti intervenuti dopo la data di riferimento del bilancio Commesse a lungo termine Imposte sul reddito Informazioni relative agli effetti delle variazioni dei prezzi Immobili, impianti e macchinari Leasing Ricavi Benefici per i dipendenti Contabilizzazione dei contributi pubblici e informativa sull’assistenza pubblica Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere Oneri finanziari Informativa di bilancio sui rapporti con le parti collegate Fondi di previdenza Informazioni contabili in economie iperinflazionate Utile per azione Bilanci intermedi Riduzione durevole delle attività Accantonamenti, passività e attività potenziali Attività immateriali Investimenti immobiliari Agricoltura Approvazione successiva al Regolamento n. 1725/2003 o non ancora approvati

IFRS 1 – Prima adozione degli IFRS (Reg.707/2004; 108/2006) IAS 32 – Rappresentazione in bilancio degli strumenti finanziari (Reg. 2237/2004; 53/2009) IAS 39 – Iscrizione e valutazione degli strumenti finanziari (Reg. 2086/2004; 1751/2005; 1864/2005; 2106/2005; 1004/2008) IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni (Reg. 211/2005; 1261/2008) IFRS 3 – Aggregazioni aziendali (Reg. 2236/2004) IFRS 4 – Contratti assicurativi (Reg. 2236/2004) IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate (Reg. 2236/2004) IFRS 6 – Esplorazione e valutazione delle risorse minerali (Reg. 1910/2005) IFRS 7 – Informativa in bilancio degli strumenti finanziari (Reg. 108/2006; 1004/2008) IFRS 8 – Segmenti operativi (Reg. 1358/2007) IFRS 9 – Financial Instruments (Reg. 2067/2016) IFRS 10 – Bilancio consolidato (Reg. 1254/2012) IAS 27 – Bilancio separato (Reg. 1254/2012) IAS 28 – Partecipazioni in società collegate (Reg. 1254/2012) (segue)

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IFRS 11 IFRS 12 IFRS 13 IFRS 14 IFRS 15 IFRS 16

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Accordi a controllo congiunto (Reg. 1254/2012) Informativa sulle partecipazioni in altre entità (Reg. 1254/2012) Valutazione del fair value (Reg. 1255/2012) Regulatory Deferral Accounts (non approvato dalla UE) Ricavi provenienti da contratti con i clienti (Reg. 1905/2016) Leasing (in attesa di approvazione dalla UE) Intepretazioni dell’IFRIC

IFRIC 1 IFRIC 2 IFRIC 3 IFRIC 4 IFRIC 5 IFRIC 6 IFRIC 7 IFRIC 8 IFRIC 9 IFRIC 10 IFRIC 11 IFRIC 12 IFRIC 13 IFRIC 14 IFRIC 15 IFRIC 16 IFRIC 17 IFRIC 18 IFRIC 19 IFRIC 20 IFRIC 21

– Cambiamenti nelle passività iscritte per smantellamenti, ripristini e passività similari (Reg. 2237/2004) – Azioni dei soci in entità cooperative e strumenti simili (Reg. 1073/2005) – Emission rights (endorsement dell’Unione Europea ancora sospeso) – Determinare se un accordo contiene un leasing (Reg. 1910/2005) – Diritti derivanti da interessenze in fondi per smantellamenti, ripristini e bonifiche ambientali (Reg. 1910/2005) – Passività derivanti dalla partecipazione ad un mercato specifico – Rifiuti di apparecchiature elettriche ed elettroniche (Reg. 108/2006) – Applicazione del metodo della rideterminazione ai sensi dello IAS 29 Informazioni contabili in economie iperinflazionate (Reg. 708/2006) – Ambito di applicazione dell’IFRS 2 2 (Reg. 1329/2006) – Rivalutazione dei derivati incorporati (Reg. 1329/2006 e 1171/2009) – Interim Financial Reporting and Impairment (Reg. 610/2007) – Operazioni con azioni proprie e del gruppo (Reg. 611/2007) – Accordi per servizi in concessione (Reg. 254/2008) – Programmi di fidelizzazione della clientela (Reg. 1261/2008) – Il limite relativo a una attività a servizio di un piano a benefici definiti, le previsioni di contribuzione minima e la loro interazione (Reg. 1263/2008) – Accordi per la costruzione di immobili (Reg. 636/2009) – Coperture di un investimento netto in una gestione estera (Reg. 460/2009) – Distribuzione ai soci di attività non rappresentate da disponibilità liquide (Reg. 1142/2009) – Cessioni ai attività da parte della clientela (Reg. 1164/2009) – Estinzione di passività finanziarie con strumenti rappresentativi di capitale (Reg. 662/2010) – Costi di sbancamento nella fase di produzione di una miniera a cielo aperto (Reg. 1255/2012) – Tributi (Reg. 634/2014)

Per quanto riguarda il campo applicativo delle regole IASB nel contesto nazionale, il Legislatore italiano ha preso posizione con l’art. 25 della legge 31 ottobre 2003, n. 306 (c.d. «Legge comunitaria 2003») che stabilisce le linee guida per la delega al Governo e con il conseguente D.Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38, negli artt. 2, 3 e 4, con il quale si esercita la delega conferita. Tali norme stabiliscono il seguente ambito di adozione dei principi contabili dello IASB: 1. le società quotate, le società aventi strumenti finanziari diffusi tra il pubblico, oltre 18

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alle banche e agli intermediari finanziari sottoposti alla vigilanza della Banca d’Italia sono obbligate ad adottare le regole IASB nel bilancio consolidato a partire dal 1° gennaio 2005; nel bilancio di esercizio 11 esse hanno la facoltà di applicarle nell’esercizio 2005, divenendo obbligatoria l’adozione a partire dall’esercizio 2006; le imprese di assicurazione sono obbligate ad adottare le regole IASB nel bilancio consolidato a partire dal 1° gennaio 2005. Il bilancio di esercizio delle imprese di assicurazione quotate che non redigono il bilancio consolidato sarà redatto obbligatoriamente secondo le regole IASB dal 1° gennaio 2006. Negli altri casi di bilanci di esercizio vi è divieto di applicazione delle regole IASB; le imprese che possono redigere il bilancio in forma abbreviata (vedi par. 2.5) non possono applicare le regole IASB; a) le società diverse da quelle indicate sub 1-3 ma incluse nel bilancio consolidato redatto dalle società sub 1) e 2), b) le altre società che sono tenute a redigere il bilancio consolidato, c) le società incluse nel bilancio consolidato delle imprese sub 4.b, hanno la facoltà di redigere il bilancio di esercizio (sia individuale sia consolidato qualora debbano redigerlo) secondo le regole IASB a partire dall’esercizio 2005. Tale scelta non è revocabile, salvo circostanze eccezionali, adeguatamente illustrate nella Nota Integrativa, unitamente all’indicazione degli effetti sulla rappresentazione della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società; le società che non rientrano nelle categorie precedenti, hanno la facoltà dal 2014 di redigere il bilancio di esercizio in conformità ai principi contabili internazionali. Tale punto è stato modificato con la legge 11 agosto 2014, n. 116, mentre in precedenza tale possibilità non sussisteva.

Il prospetto seguente sintetizza il campo applicativo corrente degli IAS/IFRS nel bilancio di esercizio e nel bilancio consolidato in Italia. 1. Società quotate, Banche, Società finanziarie Uso IAS/IFRS obbligatorio sia nel bilancio di ex art. 107 D.Lgs. n. 395/1993, SIM, SGR, esercizio, sia nel bilancio consolidato Assicurazioni, Istituti di moneta elettronica 2. Altre società se oltre i limiti di cui all’art. Uso IAS/IFRS facoltativo sia nel bilancio di 2435 bis (Redazione del bilancio in forma esercizio, sia nel bilancio consolidato abbreviata) 3. Altre società se inferiori ai limiti di cui al- Uso IAS/IFRS vietato l’art. 2435 bis (Redazione del bilancio in forma abbreviata)

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Il Legislatore italiano parla di bilancio «di esercizio» come il bilancio della singola impresa, mentre «consolidato» è il bilancio del gruppo di imprese al quale appartiene. In realtà le regole IASB sono più precise e prevedono espressioni diverse parlando di bilancio di esercizio consolidato (il bilancio del gruppo di imprese), di bilancio di esercizio separato (bilancio della singola impresa capogruppo che come tale redige anche il bilancio di esercizio consolidato) e di bilancio di esercizio individuale (bilancio della impresa non facente parte di un gruppo). In effetti sono tutti casi di bilanci di esercizio.

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Si segnala che entro l’Unione Europea l’Italia è stato uno dei pochi Paesi membri ad aver previsto la più ampia applicazione di tali principi, specialmente con l’obbligo di adottare gli IAS/IFRS anche nel bilancio di esercizio delle singole società quotate, delle banche e delle assicurazioni. Questa circostanza implica l’adeguamento di numerose norme italiane (contenute nel D.Lgs. n. 38/2005) concernenti la distribuzione degli utili e la determinazione del reddito imponibile ai fini tributari, in quanto è il bilancio di esercizio e non quello consolidato, la base per stabilire i dividendi e calcolare il reddito imponibile apportando le variazioni richieste dal TUIR (D.P.R. n. 917/1986). Si deve peraltro notare come l’Unione Europea, onde evitare che le differenze tra società quotate (sospinte vero l’adozione delle regole IASB) e non quotate, siano troppo marcate, ha approvato nuove direttive che, in sostanza, permettono di introdurre nei bilanci di tutte le imprese l’adozione di alcune regole tipiche degli IAS. Le direttive europee che gradualmente hanno introdotto regole ispirate ai principi contabili dello IASB anche per le società non quotate sono state la Direttiva n. 65 del 27 settembre 2001, la n. 51 del 18 giugno 2003, e soprattutto la Direttiva n. 34 del 26 giugno 2013 che ha sostituito la IV Direttiva del 1978 ed ha assorbito le modifiche inserite nelle altre due direttive sopra citate e ha ulteriormente proposto agli stati membri la possibilità di semplificare gli schemi di bilancio per le imprese di minori dimensioni. A livello italiano il D.Lgs. n. 139/2015 ha recepito la Direttiva 34/2013 modificando nuovamente le norme del Codice Civile, che sono state così ulteriormente avvicinate alle regole contenute nei principi contabili internazionali. Nel frattempo si deve comunque rilevare che lo IASB sta continuando a modificare alcuni principi esistenti e ad approvarne di nuovi. Tali nuovi o modificati principi impongono la valutazione tecnico-politica della Commissione Europea per essere adottati e costringono le società ad una continua e dispendiosa attività di adeguamento delle proprie politiche contabili. Se da una parte questo aggiornamento normativo è auspicabile per tenere conto di una realtà economica in costante mutamento, dall’altra il ritmo vertiginoso che ha assunto in tempi recenti causa il rischio di incertezze interpretative e di scarsa assimilazione delle nuove regole, che per esser ben comprese richiedono più tempo a disposizione. Riepilogando, il quadro delle regole contabili in Italia vede attualmente una applicazione dei principi contabili internazionali dello IASB, approvati dall’Unione Europea, alle società quotate, alle banche ed alle assicurazioni, tanto nei bilanci consolidati che nei separati, mentre per le altre società italiane valgono le regole contenute nel Codice Civile e dei principi contabili dell’OIC a loro integrazione e interpretazione. Tuttavia le regole contenute nel Codice e quindi negli OIC sono sempre più ispirate alle regole dello IASB, a seguito del progressivo recepimento di questi ultimi nelle Direttive Europee.

BOX 2 – Problemi in ordine al campo applicativo degli IFRS in Italia L’adottabilità degli IFRS nei bilanci delle società italiane crea alcuni problemi sotto due ordini di profili. In primo luogo, l’Italia è uno dei pochi Paesi europei che ha imposto l’adozione obbligatoria dei principi contabili internazionali non solo nei bilanci di esercizio consolidati, ma anche nei bilanci di esercizio

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«separati» (ossia nei bilanci delle singole società) delle società quotate, di banche e di assicurazioni e permesso l’adozione facoltativa nei bilanci «separati» di numerose altre imprese, purché queste ultime redigano un bilancio consolidato IFRS. Questa estensione dei principi contabili internazionali ai bilanci delle singole società ha comportato due problemi di rilievo: –

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la prima questione riguarda la determinazione del reddito imponibile ai fini fiscali. Dovendo infatti, come regola generale, derivare il reddito imponibile dal bilancio civilistico, il cambio drastico delle regole di valutazione imposto dagli IFRS ha implicato lo sviluppo di una norme tributarie specifiche per il bilanci IFRS, giungendo dopo molte discussioni ad ammettere la diversità tra reddito imponibile determinato secondo le regole nazionali e secondo le regole internazionali, con molti problemi ancora aperti circa l’applicabilità di bilanci redatti con i principi IASB di regole fiscali nate originariamente per un contesto ben diverso; inoltre, si pongono diversi problemi in merito alla distribuibilità di utili e riserve determinati secondo le regole IFRS con criteri meno prudenziali di quanto ammesso dalla normativa del nostro Codice Civile, arrivando al paradosso che la stessa operazione (es. un utile netto da conversione cambi) è distribuibile se si redige il bilancio secondo gli IFRS ma non è distribuibile se si adottano le regole nazionali. Proprio per chiarire alcuni problemi derivanti legati alla distribuibilità di utili e riserve IFRS, sono stati necessari specifici interventi normativi (vedi artt. 6 e 7 del D.Lgs. n. 38/2005 e la Guida n. 4 dell’OIC).

Ora questi due succitati problemi non si sarebbero posti se l’adozione delle regole IFRS, come avvenuto in molti altri Paesi europei, fosse stata limitata ai bilanci consolidati i quali non rappresentano base né per la distribuzioni di utili, né perla determinazione del reddito imponibile. In secondo luogo, non è a tutt’oggi possibile adottare i principi IFRS per le imprese «di minori dimensioni», ossia che stanno sotto i limiti di cui all’art. 2435 bis (bilancio in forma abbreviata, vedi par. 2.5). Circa tale divieto, il Legislatore in sostanza ha stabilito che le imprese «piccole» non possono aspirare ad una materia apparentemente tanto complessa come gli IAS. Una società di biotecnologie con poco capitale investito, giovane e quindi con fatturato ancora da sviluppare, con pochi ricercatori come personale, e quindi con numeri da permetterle la redazione del bilancio in forma abbreviata, ma con azionisti di minoranza quali grandi società internazionali e fondi esteri specializzati non avrà forse maggiore bisogno di passare agli IAS di quanto non faccia un grosso gruppo che opera solo sul mercato italiano, di proprietà prettamente familiare? E non parliamo poi delle holding di pura partecipazione che non avendo ricavi alla voce A.1 del Conto Economico e con pochi dipendenti nel reparto amministrativo. Anche se a capo di grandi gruppi, la loro struttura collocherà tali società sempre al di sotto dei limiti di cui all’art. 2435 bis e dovranno ridisegnare la configurazione del gruppo se vogliono adottare gli IAS/IFRS. In sostanza, è logico che se la vocazione di un’azienda è internazionale, specie per quanto riguarda gli investitori, essa debba avere la possibilità di adottare gli IAS/IFRS liberamente.

Il rapporto con le norme fiscali La determinazione del reddito imponibile, affidata alle regole del TUIR (Testo Unico delle Imposte sui Redditi) è ispirata al principio di derivazione del reddito fiscale dal reddito scaturente dal bilancio civilistico (art. 83 TUIR). Tale principio postula che «il reddito complessivo è determinato apportando all’utile o alla perdita risultante dal Conto Economico, relativo all’esercizio chiuso nel periodo di imposta…, le variazioni in aumento o in diminuzione conseguenti all’applicazione dei criteri stabiliti nelle successive disposizioni» (contenute nel TUIR, n.d.a.). Quindi sembrerebbe che sia stabilita l’autonomia del bilancio civilistico, scevra da influenza tributarie, e che specifiche variazioni fiscali debbano essere poi apportate in sede di dichiarazione dei redditi per passare dal risultato di bilancio al reddito imponibile. 21

In questo senso, come afferma l’art. 109 del TUIR, i costi imputati in Conto Economico sono fiscalmente deducibili se le norme fiscali non dispongono diversamente (come nel caso di accantonamenti diversi da quelli espressamente elencati dalle norme del TUIR, la cui indeducibilità è sancita dall’art. 107, 4° comma del TUIR), come sono imponibili i ricavi imputati al Conto Economico, a meno che specifiche norme fiscali prevedano la non tassazione. In virtù del legame che sussiste tra imputazione a Conto Economico e deducibilità fiscale, si può tuttavia verificare che nei casi in cui le norme fiscali consentono una deducibilità maggiore di quella che sarebbe consentita dall’applicazione dei principi del Codice Civile e quindi del principio di competenza economica, per ottenere la deducibilità fiscale di alcuni costi, un’impresa deve inserirli nel Conto Economico anche se non risultano di competenza (un esempio è dato dagli accantonamenti per perdite presunte di crediti deducibili fino allo 0,5% dei crediti commerciali). In questo modo le norme fiscali possono determinare un «inquinamento» del bilancio. Non è compito di questo volume affrontare direttamente le problematiche concernenti i criteri di valutazione fiscali, per i quali si rinvia ad altro nostro lavoro (Quagli, D’Alauro, Tiozzo, Dal bilancio di esercizio alle dichiarazioni tributarie, Giappichelli, 2007, II edizione). Alcune problematiche di derivazione fiscale saranno trattate nel capitolo 13 riferito alla contabilizzazione in bilancio delle imposte sul reddito. Queste brevi note ci sembra siano sufficienti a far capire come il quadro normativo del bilancio di esercizio in Italia viva in questi anni un periodo di intensi cambiamenti, tra loro strettamente interdipendenti: regole europee, principi contabili professionali nazionali e internazionali, norme fiscali, disposizioni civilistiche, cercano di adattarsi reciprocamente per tutelare l’interesse comune della capacità informativa del bilancio, sia pur con molti sforzi. Le tendenze di fondo sono chiare:  standardizzazione internazionale (o perlomeno europea) delle regole sempre più spinta;  distinzione tra società quotate, che applicano gli IAS/IFRS, e le non quotate, che applicano il Codice Civile e gli OIC, per quanto progressivamente queste ultime regole si stanno avvicinando molto agli IAS/IFRS;  distinzione delle società non quotate su base dimensionale tra le imprese che redigono il bilancio in forma ordinaria, quelle che lo redigono in forma abbreviata e le micro-imprese;  graduale riconoscimento da parte del fisco del bilancio redatto secondo principi contabili, per quanto vi siano ancora rischi di potenziale «inquinamento fiscale» del bilancio di esercizio. Coordinare le norme di vario livello per consentire il raggiungimento simultaneo di tali obiettivi, è l’impegno che attende oggi gli operatori della professione contabile.

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1.4. I postulati del bilancio di esercizio secondo il Codice Civile (artt. 2423-2423 bis) Dopo il quadro generale delle norme concernenti il bilancio di esercizio nel nostro Paese, iniziamo ad esaminare i principi basilari (postulati) che disciplinano la redazione di tale documento, partendo dal primo articolo che il Codice Civile dedica al bilancio, l’art. 2423.

1.4.1. La struttura del bilancio (art. 2423, 1° comma) Il 1° comma afferma che «gli amministratori devono redigere il bilancio, formato dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Rendiconto Finanziario e dalla Nota Integrativa». Va subito notato che il diritto/dovere di redigere il bilancio spetta agli amministratori della società, ossia al vertice aziendale, a chiara dimostrazione dell’importanza attribuita dal nostro Codice a questo documento. Per quanto riguarda i prospetti componenti, rinviando a quanto dopo discusso sul contenuto analitico: – il Conto Economico sintetizza l’intera dinamica reddituale dell’esercizio trascorso consentendo di calcolare il reddito di esercizio dopo aver fornito distinta evidenza a classi di ricavi e di costi; – lo Stato Patrimoniale espone, alla data della chiusura dell’esercizio, le rimanenze economico-finanziarie della gestione derivanti da cicli gestionali non completati e lasciate in eredità agli esercizi successivi quali elementi attivi e passivi del patrimonio; – il Rendiconto Finanziario sintetizza i flussi di entrate e uscite di liquidità delle tre gestioni (operativa, investimenti, finanziamenti), ed evidenzia la variazione complessiva delle disponibilità liquide avvenuta nell’esercizio; – la Nota Integrativa ha soprattutto la funzione di commentare i dati contenuti nei suddetti prospetti, per capirne la composizione analitica, le variazioni subite da un esercizio all’altro, le problematiche valutative. Siamo quindi in presenza della accezione «contabile» del bilancio di esercizio, in quanto Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario sono prospetti derivati dalla contabilità generale.

1.4.2. La clausola generale del bilancio (art. 2423, 2° comma) Il 2° comma contiene i postulati più importanti: «il bilancio deve essere redatto con chiarezza e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria della società e il risultato economico dell’esercizio». Questa espressione rappresenta la cosiddetta «clausola generale del bilancio», ossia le principali coordinate dalle quali far dipendere deduttivamente tutte le altre regole (Superti Furga, 1991; Di Cagno, 1995; Colombo, 1999). 23

La chiarezza deve intendersi come sinonimo di comprensibilità del bilancio per un utente esterno. Il richiamo alla rappresentazione veritiera e corretta ha suscitato maggiore interesse. Atteso che l’espressione usata è la traduzione letterale dell’espressione inglese «true and fair view», si tratta di capirne il significato (Ferrero, 1991). Semplificando un vasto dibattito (Dezzani, 1981; Superti Furga, 1991; Matacena, 1993; Pini, 1993; Lacchini, 1994; Caratozzolo, 1998; Marasca, 1999), potremmo sintetizzare dicendo che la correttezza deve essere interpretata come onestà, neutralità, ossia come volontà degli amministratori di redigere un bilancio che non privilegi per forma e contenuto qualche centro di interesse particolare (es. i finanziatori a titolo di credito piuttosto che i soci di maggioranza). Sul concetto di rappresentazione veritiera si deve ricordare che un bilancio non potrà mai esprimere valori che aspirino alla esattezza «matematica», essendo coinvolti nei processi valutativi di fine esercizio numerosi giudizi soggettivi. Tale discrezionalità di giudizio dipende dal fatto che in sede di bilancio si devono valutare delle rimanenze della gestione incompiuta; quindi si devono stimare e congetturare valori economico-finanziari la cui traduzione in flussi monetari avverrà solo in futuro o che addirittura è già avvenuta in passato e adesso si tratta di attribuirne una quota all’esercizio in chiusura (come nel caso delle immobilizzazioni e dei conseguenti ammortamenti). Questa circostanza oggettiva comporta che la valutazione sarà influenzata da come gli amministratori interpreteranno il fluire della gestione e le relazioni tra eventi passati e probabili evoluzioni future. Poiché coloro che devono valutare sono comunque persone, ciascuna con i propri convincimenti e la propria cultura, ne consegue che il giudizio che ne scaturirà sarà comunque soggettivo. Quindi il bilancio non potrà mai esprimere una verità assoluta ed incontrovertibile. Ciò nonostante, gli amministratori dovranno presentare un bilancio attendibile, che tenda a rispecchiare la realtà gestionale, dopo aver sviluppato un coerente sistema di ipotesi concernenti la gestione futura ed i relativi legami con quella passata. In questa attenta opera di valutazione saranno di supporto i principi contabili che forniranno un insieme di regole standard di comportamento come guida per i processi valutativi. Tali regole non potranno prevedere ogni possibile situazione ma agevoleranno la delineazione di un quadro attendibile della dinamica futura dell’azienda. Il bilancio può dunque essere «veritiero»; non potrà però mai essere «vero», come accade ad ogni modello nei confronti dell’oggetto rappresentato (Ferrero, 1988). Il 3°, il 4° e il 5° comma vanno letti assieme in quanto costituiscono due profili complementari. Essi hanno lo scopo di conferire l’elasticità necessaria alla interpretazione delle specifiche norme che seguono per raggiungere la scopo della rappresentazione, «chiara, veritiera e corretta». Con il 3° comma il legislatore introduce il postulato della completezza informativa. «Se le informazioni richieste da specifiche disposizioni di legge non sono sufficienti a dare una rappresentazione veritiera e corretta, si devono fornire le informazioni complementari necessarie allo scopo». Tale disposizione rende palese che il postulato della rappresentazione attendibile discusso in precedenza è così importante che, qualora gli amministratori non lo ritengano raggiunto applicando le specifiche norme di legge in 24

tema di bilancio, gli stessi devono inserire le informazioni mancanti, non previste dalla legge, necessarie per garantire la «rappresentazione veritiera e corretta». Il 4° comma è stato introdotto recentemente con il D.Lgs. n. 139/29015 e afferma che «non occorre rispettare gli obblighi in tema di rilevazione, valutazione, presentazione e informativa quando la loro osservanza abbia effetti irrilevanti al fine di dare una rappresentazione veritiera e corretta. Rimangono fermi gli obblighi in tema di regolare tenuta delle scritture contabili. Le società illustrano nella Nota Integrativa i criteri con i quali hanno dato attuazione alla presente disposizione». Tale disposizione recepisce un principio della Direttiva UE 34/2013 in tale senso, anche se il nostro Legislatore è stato mal consigliato circa l’uso del termine «rilevazione» che nel gergo ragionieristico ha sempre indicato la rilevazione contabile, mentre qui l’espressione «rilevazione» riguarda solo la rappresentazione in bilancio. Il senso è che il bilancio può omettere l’esposizione e il commento di importi irrilevanti, o l’applicazione di criteri di valutazione che in relazione alla loro complessità ed allo sforzo amministrativo per applicarli non danno beneficio informativo. Si chiede alle società di commentare in Nota la politica adottata a tale riguardo. Inoltre, sempre sul piano letterale, andrebbe chiarito se rilevanza e significatività, termine utilizzato in altre norme civilistiche e degli OIC, siano perfettamente sinonimi, come sembra o se sottendono accezioni diverse. Al di là di queste precisazioni terminologiche, il principio generale è accettabile, per quanto origini dei dubbi. Infatti un’azienda potrebbe applicare il principio delle rilevanza in modo opportunistico, evitando di presentare e commentare importi relativi a voci che, pur se quantitativamente irrilevanti, lo sono dal punto di vista qualitativo, come sanzioni e multe ricevute o costi per penalità dovute nei rapporti commerciali. Quindi si deve considerare che ogni impresa potrebbe stabilire soglie di rilevanza sensibilmente diverse, rendendo meno comparabili i propri risultati con quelli di altre aziende, a tutto svantaggio della possibilità di soggetti terzi di valutare l’andamento aziendale. Alcuni esempi applicativi di tale principio sono contenuti negli OIC rivisti nel dicembre 2016: 1 Le disposizioni dell’OIC 19 Debiti in tema di informativa da rendere in Nota Integrativa sui criteri con cui la società ha dato attuazione al principio generale della rilevanza prevedono che: «Se ad esempio una società tenuta all’applicazione del criterio del costo ammortizzato decide di non utilizzarlo per i debiti con scadenza inferiore ai 12 mesi o di non attualizzare un debito nel caso in cui il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali non sia significativamente diverso dal tasso di interesse di mercato, la società ai sensi di tale previsione normativa deve illustrare in Nota Integrativa le politiche di bilancio adottate». Disposizioni analoghe sono contenute nell’OIC 15 Crediti. 2. Le disposizioni dell’OIC 20 Titoli di debito in tema di informativa da rendere in Nota Integrativa prevedono che: «Se, ad esempio, una società tenuta all’applicazione del criterio del costo ammortizzato decide di non utilizzarlo per titoli di debito immobilizzati con costi di transazione e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza di scarso rilievo, la società ai sensi di tale normativa illustra in Nota 25

Integrativa le politiche contabili adottate». E ancora: «Se, ad esempio, una società tenuta all’applicazione del criterio del costo ammortizzato decide di non utilizzarlo per i titoli non immobilizzati detenuti in portafoglio per un periodo inferiore ai 12 mesi, la società ai sensi di tale normativa illustra in Nota Integrativa le politiche contabili adottate». 3. Nell’OIC 13 Rimanenze esempi di declinazione pratica del principio di rilevanza da illustrare in Nota Integrativa, in materia di determinazione del costo delle rimanenze con metodi alternativi al LIFO, FIFO e costo medio ponderato, sono rappresentati da: «l’utilizzo del metodo dei costi standard, del prezzo al dettaglio, oppure del valore costante delle materie prime, sussidiarie e di consumo». 4. Nell’OIC 16 Immobilizzazioni Materiali esempi di declinazione pratica del principio di rilevanza da illustrare in Nota Integrativa, sono rappresentati: «dall’iscrizione in bilancio ad un valore costante delle attrezzature industriali e commerciali, qualora siano costantemente rinnovate e complessivamente di scarsa rilevanza rispetto all’attivo di bilancio e quando non si hanno variazioni sensibili nell’entità, valore e composizione di tali immobilizzazioni materiali, o l’utilizzo ai fini dell’ammortamento della metà dell’aliquota normale per i cespiti acquistati nell’anno, se la quota d’ammortamento così ottenuta non si discosta significativamente dalla quota calcolata a partire dal momento in cui il cespite è disponibile e pronto per l’uso». Il 5° comma dell’art. 2423 risulta speculare al terzo, agendo in senso contrario. Si consideri la prima parte: «se, in casi eccezionali, l’applicazione di una disposizione degli articoli seguenti è incompatibile con la rappresentazione veritiera e corretta, la disposizione non deve essere applicata». Anche in questo caso, il legislatore obbliga (e non, semplicemente, «consente») a derogare le stesse norme di legge riferite a specifiche voci di bilancio qualora non sia raggiunto lo scopo principale del bilancio, quello di fornire una rappresentazione veritiera e corretta dei riflessi economico-finanziari della gestione aziendale. Questa finalità assurge quindi a vero principio ispiratore per qualunque decisione in tema di bilancio. Essa deve sempre costituire il punto di riferimento per ogni politica informativa aziendale. Starà poi agli amministratori, con l’ausilio dei principi contabili professionali che giungono ad interpretare ed integrare la legge, trovare quale tipo di rappresentazione non prevista dalla legge permetta di soddisfare la clausola generale. Tuttavia è logico che questo margine discrezionale debba trovare un limite, pena l’innesco di potenziali abusi da parte di amministratori poco scrupolosi. Ecco quindi che il legislatore limita questa regola ai soli casi «eccezionali», che non possono essere, per definizione, quindi, né previsti né prevedibili 12. Sono inoltre previste ulteriori cautele. Prosegue infatti il 4° comma: «la Nota Integrativa deve motivare la deroga e deve indicarne l’influenza sulla situazione patrimoniale, finanziaria e del risultato economico. Gli eventuali utili derivanti dalla deroga devono essere iscritti in una riserva non distribuibile se non in misura corrispondente al valore recuperato». 12

Nella Relazione di accompagnamento al D.Lgs. n. 127/1991 si specifica soltanto che la perdita di significato dei valori a seguito dell’inflazione non integra gli estremi della «eccezionalità», di cui al 2423, 4° comma.

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Quindi l’esercizio della deroga deve essere chiaramente motivato e illustrato nel suo impatto quantitativo ed inoltre non può causare, di per sé, cioè per il solo fatto che gli amministratori hanno compiuto una deroga, un invio a Conto Economico di ricavi, pena la violazione dell’altro supremo principio della prudenza. Per cui, se la deroga portasse ad incrementare una attività o diminuire una passività, in contropartita si deve rilevare l’incremento di una riserva del netto, come se fossero «utili potenziali», non ancora realizzati. Lo stesso obbligo di deroga con le medesime informazioni obbligatorie da fornire in Nota Integrativa è stato previsto anche per le società che applicano i principi contabili internazionali, così come disposto dall’art. 5 del D.Lgs. n. 38/2005, riguardante l’adozione in Italia dei principi contabili internazionali. Emerge in ogni caso da queste prescrizioni normative, l’importanza attribuita all’assolvimento della funzione informativa, da adempiere fornendo una rappresentazione veritiera e corretta. Infine il 5° comma prescrive che il bilancio è redatto in unità di euro, senza cifre decimali, ad eccezione della Nota Integrativa, che può essere redatta in migliaia di euro.

1.4.3. I postulati di bilancio dell’art. 2423 bis L’altro articolo del Codice Civile dedicato ai postulati del bilancio è il 2423 bis. Si compone di sei numeri. Il postulato della prudenza Al n. 1 dell’art. 2423 bis si afferma che «la valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva di continuazione dell’attività nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato». La frase mischia tre concetti ben diversi. Il primo è costituito dalla «prospettiva di continuazione dell’attività». Questo appare essere un proto-postulato, cioè come una premessa iniziale, nel senso che il bilancio di esercizio riguarda un’azienda che ha la prospettiva di durare, non di cessare la propria attività, ché altrimenti si parlerebbe di un altro tipo di bilancio (di liquidazione, di fusione, ecc.). Gli altri tipi di bilanci richiederebbero logiche di valutazione ovviamente diverse da quelle relative ad una continuazione in autonomia della gestione aziendale (Mella, 1983; Superti Furga, 1991; Pini, 1993; Paolone, 1995). Al contrario, il secondo concetto, ossia il richiamo della prudenza amministrativa, è un vero e proprio postulato, qui affermato in termini generali e poi, come vedremo discutendo le valutazioni dei singoli elementi, applicato concretamente. La prudenza, molto sinteticamente, potrebbe essere definita come la regola «asimmetrica» secondo la quale gli utili soltanto sperati non debbono essere inviati al Conto Economico ad influire sul reddito di esercizio (come ad esempio i margini di utili sperati sui prodotti rimasti in magazzino alla fine dell’esercizio) mentre i costi anche non effettivamente sostenuti ma soltanto temuti (come un accantonamento per rischi, ad esempio) devono invece trovarvi collocazione. 27

Ma il richiamo alla prudenza assume un significato più ampio, nel senso che tutte le volte che in bilancio si tratta di presentare delle stime, di formulare delle ipotesi di valutazione, si deve sempre scegliere, a parità di rappresentazione veritiera e corretta (nella cui cornice operano tutti i postulati più specifici), quella più prudente. La prudenza rappresenta uno dei postulati più vecchi, essendo già presente nei secoli scorsi come regola di «buon senso» nella stesura dei bilanci. Essa sottintende lo scopo di conservazione del capitale in azienda; piuttosto che lasciare che i proprietari decidano di prelevare degli utili «incerti» dalla combinazione produttiva, a potenziale danno dei terzi creditori, si preferisce rappresentare un bilancio più prudente, senza peraltro ledere oltre modo il «quadro fedele» della gestione aziendale (Ranalli, 1994; Caratozzolo, 1998).

BOX 3 – Il postulato della prudenza: un breve approfondimento Il postulato della prudenza da alcuni studiosi (si veda per tutti Hendriksen, 1982 13) è ritenuto privo di razionalità economica in quanto tenderebbe a rappresentare scorrettamente la realtà aziendale, con il trattamento asimmetrico di costi e ricavi presunti. Secondo tale impostazione esso è considerato come una vetusta prassi contabile che attinge a tipici atteggiamenti umani per i quali la prudenza e l’avversione al rischio costituiscono consolidate basi di comportamento in situazioni di incertezza. Tuttavia, il postulato della prudenza assume un significato economico a sé stante, in quanto favorisce la ricerca di efficienza economica da parte dell’azienda sotto diversi profili. Uno dei più strenui difensori di questo metodo anche nel contesto statunitense, Ross Watts (Watts, 2003), parte dal presupposto che il bilancio e la contabilità devono fornire «hard verifiable data» e che è proprio sulla base di tali dati, dove prevale il criterio prudenziale, ossia imputazione dei ricavi solo se realizzati e riconoscimento tempestivo delle perdite, che gli altri attori del mercato (ad esempio gli analisti finanziari) compiono le loro stime. E bilanci ispirati al criterio della prudenza permettono proprio di verificare ex-post la bontà di quelle stime, in modo da selezionare gli analisti migliori, così come una competizione efficiente dovrebbe poter permettere. D’altronde lo stesso Autore segnala come per il management non abbia senso competere con l’intero mercato per valutare l’azienda e i suoi fair value. Il mercato è la somma di un enorme numero di operatori e di conseguenti masse di informazioni rilevanti che, nel loro complesso, esprimeranno comunque valutazioni più significative di quelle provenienti dalla direzione amministrativa. Storicamente il compito che il management ha avuto è stato quello, appunto, di fornire dei dati per quanto possibili certi, non inficiati da volatili fenomeni di mercato. Sempre secondo Watts, l’accoglimento del principio della prudenza in bilancio affonda le sue radici e mantiene la sua validità proprio nel favorire l’efficienza contrattuale tramite riduzione dei costi di agenzia. In questo senso, i creditori sono più tutelati laddove si eviti di imputare in bilancio plusvalenze volatili che potrebbero, per successive distribuzioni di utili, provocare una distribuzione di ricchezza fallace e danneggiare così i loro interessi a scapito degli azionisti. Questa affermazione suona ancora più vera per i Paesi, come l’Italia, dove il sistema bancario storicamente dispone di una vista privilegiata sugli andamenti aziendali, vuoi per rappresentanza diretta nei consigli di amministrazione o negli organi di controllo, vuoi per la diretta intermediazione dei flussi finanziari che favorisce una consistente massa di informazioni. Considerando un simile quadro istituzionale, non è certo con valutazioni al valore corrente di mercato che si accresce il potenziale informativo a favore dei creditori come utenti nel bilancio. Su questa corrente di pensiero si collocano anche altri lavori, che dimostrano come l’accoglimento della prudenza nelle valutazioni di bilancio risulti essere un criterio efficiente anche dal punto di vista informativo (Basu, 1997; Hui et al., 2009). 13 A

p. 83 l’autore citato sostiene che «conservatism is, at best, a very poor method of treating the existence of uncertainty in valuation and income. At its worst, it results in a complete distortion of accounting data».

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Considerando la platea di potenziali destinatari dell’informazione contabile, non possiamo che condividere questa impostazione, per vari motivi. L’adesione al progetto imprenditoriale da parte degli stakeholder richiede che sia stabilito un sistema di rendicontazione dei risultati raggiunti, in relazione ai quali fornire anche le remunerazioni dei fattori impiegati, che poggi su dati certi, per quanto possibile realizzati. La lettura di questi risultati, al tempo stesso, evidenzia la capacità del management aziendale nel conseguire i risultati prospettati, senza che al riguardo incidano più del lecito dinamiche esogene al comportamento manageriale, come fenomeni di estrema volatilità dei mercati che potrebbero condizionare anche pesantemente le valutazioni. In questo quadro, la supposta carenza di prospettiva presente in valutazioni di bilancio ancorate al costo storico dovrebbe essere colmata con altri strumenti della comunicazione finanziaria, tra i quali oggi il piano strategico (o industriale, come spesso è definito nella prassi) assurge a ruolo centrale. La comunicazione prospettica non di bilancio, tra l’altro, si avvale di forme e contenuti di rappresentazione anche più comprensibili, rispetto a logiche di valutazione contabili fondate su standard sempre più tecnici, che indubbiamente riducono la capacità di apprezzamento da parte di lettori non dotati delle più sofisticate competenze contabili.

Il postulato della sostanza economica Il 1° comma, n. 1-bis), dell’art. 2423 bis c.c. afferma che «la rilevazione e la presentazione delle voci è effettuata tenendo conto della sostanza dell’operazione o del contratto». In sostanza si introduce nel nostro Codice il postulato della «prevalenza della sostanza sulla forma», originatosi nel corpus delle regole dello IASB. Si nota che non appare la parola «valutazione», quasi come a evitare che interpretazioni troppo audaci delle sostanza portino a violare le costituite norme di valutazione. Il principio riguarda invece solo la presentazione in bilancio, cosa che limita significativamente la portata del postulato. Sarà compito anche qui dell’OIC spiegare in opportuni documenti interpretativi fin dove può spingersi tale regola. Ad esempio si potrà ritenere in forza di questo principio che un acquisto su commissione cui seguirà la rivendita verso il soggetto ordinante, potrà essere rilevato solo contabilizzando il margine per l’intermediario. In realtà qualche esempio applicativo del postulato della sostanza economica è già contenuto nella versione rivista degli OIC del 2016: 1. In base alle disposizioni dell’OIC 15 Crediti, in tema di applicazione del criterio del costo ammortizzato in presenza di attualizzazione, è previsto che: «Nel caso dei crediti finanziari, la differenza tra le disponibilità liquide erogate ed il valore attuale dei flussi finanziari futuri, determinato (…) utilizzando il tasso di interesse di mercato, è rilevata tra gli oneri finanziari o tra i proventi finanziari del Conto Economico al momento della rilevazione iniziale, salvo che la sostanza dell’operazione o del contratto non inducano ad attribuire a tale componente una diversa natura. In tal caso, la società valuta ogni fatto e circostanza che caratterizza il contratto o l’operazione». Analoghe disposizioni sono previste in materia di debiti finanziari nell’OIC 19 Debiti. 2. Sempre, nell’OIC 15 Crediti e nell’OIC 19 Debiti, le disposizioni in tema di rilevazione iniziale dei crediti e debiti originati dalla compravendita di beni fanno riferimento al passaggio sostanziale e non formale del titolo di proprietà assumendo quale parametro di riferimento, per il passaggio sostanziale, il trasferimento dei rischi e benefici. 29

3. Nella nuova versione dell’OIC 16 Immobilizzazioni Materiali sono state meglio formulate e chiarite le regole da seguire al momento dell’iscrizione iniziale delle immobilizzazioni materiali, secondo cui le stesse sono rilevate inizialmente alla data in cui avviene il trasferimento dei rischi e dei benefici connessi al bene acquisito, precisando poi che il trasferimento dei rischi e dei benefici avviene di solito quando viene trasferito il titolo di proprietà. In ogni caso il principio stabilisce che «se, in virtù di specifiche clausole contrattuali, non vi sia coincidenza tra la data in cui avviene il trasferimento dei rischi e dei benefici e la data in cui viene trasferito il titolo di proprietà, prevale la data in cui è avvenuto il trasferimento dei rischi e dei benefici» e che comunque «nell’effettuare tale analisi occorre analizzare tutte le clausole contrattuali». La stessa specificazione è riportata nell’OIC 13 Rimanenze ai fini della rilevazione iniziale delle rimanenze di magazzino. Tuttavia di fronte a questo nobile principio stride enormemente il mancato inserimento in questa riforma dalle contabilizzazione del leasing con il metodo finanziario (vedasi cap. 4). Che senso ha affermare il concetto di sostanza e lasciare che i beni in leasing finanziario restino in capo al locatore? Tale assenza di coordinamento con la contabilizzazione del leasing minaccia di rendere in partenza il principio della prevalenza della sostanza sulla forma vuoto e, almeno finora, privo di reali effetti sostanziali. Il postulato della realizzazione degli utili e della competenza economica Il postulato della prudenza è strettamente correlato a quanto si afferma nel n. 2 dell’art. 2423 bis, secondo il quale «si possono indicare esclusivamente gli utili realizzati alla chiusura dell’esercizio». Da una parte, questa affermazione rappresenta la logica conseguenza del postulato della prudenza (la redditualizzazione asimmetrica di costi e ricavi presunti) precedentemente discusso. Dall’altra, questa regola si lega con il postulato della competenza esaminato nel successivo n. 4): «si deve tener conto dei proventi e degli oneri di competenza dell’esercizio, indipendentemente dalla data dell’incasso o del pagamento». Il postulato della competenza economica costituisce da sempre il fondamentale principio di redazione dei bilanci. Il Codice Civile intende specificare solamente che l’attribuzione al Conto Economico prescinde dalla manifestazione monetaria, che può essere anticipata o posticipata rispetto all’esercizio in cui sono imputati a Conto Economico. Ora il problema sta nel decidere quando deve considerarsi di competenza un ricavo e quindi un costo, ammesso che il suo invio a Conto Economico deve prescindere dalla manifestazione monetaria. In astratto, se si pensa ai vari momenti di un tipico ciclo economico di un’azienda che va dalla previsione di una vendita di prodotti fino all’incasso del relativo prezzo, si possono stabilire vari momenti per ritenere il ricavo di competenza. Andando da un estremo all’altro, si potrebbe contabilizzare un ricavo all’atto al momento della previsione dell’ordine, della ricezione dell’ordine, dell’inizio della produzione, del suo termine con ottenimento del prodotto, della consegna, dell’incasso del corrispettivo se il pagamento non avviene alla consegna. Quanto più si procede in avanti, tanto maggiore è la certezza del ricavo, che diviene assoluta solo quando vi è l’incasso monetario. In 30

concreto, rispetto a questi momenti, vi sono state in dottrina almeno due principali tendenze 14. Secondo la prima concezione, un ricavo per un certo bene/servizio è di competenza dell’esercizio quando in tale periodo sono stati svolti dei cicli produttivi relativi al bene/servizio, anche se non è intervenuta la vendita. In base ad una seconda concezione, il ricavo sarà di competenza dell’esercizio solo quando il bene/servizio è stato venduto, ossia è avvenuto il realizzo finanziario (Galassi, 1967). Questa seconda concezione è ispirata ad una logica più prudenziale, secondo la quale la rilevazione e incidenza sul reddito del margine di utile avviene solo in base all’atto di scambio, con il quale una terza economia riconosce espressamente il maggiore (sperabilmente) valore del bene/servizio concedendo l’equivalente monetario. Invece, finché lo scambio non è avvenuto, anche se il ciclo produttivo è terminato, non potrà riconoscersi il ricavo. In entrambe le due logiche, i costi saranno di competenza in base alla correlazione o meno con i ricavi imputati. L’art. 2423 bis, n. 2, afferma che sono da contabilizzarsi gli utili «solo se realizzati». A prescindere dal fatto che il Codice Civile poteva usare l’espressione «ricavi» piuttosto che «utili», si precisa in questo modo che il concetto di competenza preferito consiste nel secondo, in base al quale solo lo scambio avvenuto (ossia la realizzazione, per quanto non ancora tradottasi monetariamente) giustifica l’attribuzione dei ricavi al Conto Economico. In questo senso il Codice Civile, di fronte a due concezioni diverse della competenza economica, opta per quella più prudenziale, nella quale l’attribuzione dei ricavi è rinviata fino al momento della compravendita, confermando la rilevanza del postulato della prudenza nel bilancio di esercizio. Rispetto a questa impostazione del Codice Civile, si rileva la sensibile differenza con l’impostazione dei principi contabili internazionali secondo i quali, come regola generale riportata nel Framework (il documento che contiene le affermazioni di base della contabilità e del bilancio secondo le regole dello IASB), un ricavo va contabilizzato quando si rileva un incremento di valore di una attività 15 non controbilanciato da un incremento di passività. In questo senso si giustifica, ad esempio, che possa essere considerato ricavo un incremento del valore di un immobile posseduto anche se questo non è venduto, ma che possa comunque essere attendibilmente stimato basandosi sulle correnti transazioni di mercato. Tale impostazione riduce la portata del momento dello scambio effettivo per il riconoscimento del ricavo e apre la strada per attribuire signi14

Sul tema della competenza si leggano per l’impostazione tradizionale della ragioneria italiana: Zappa, 1951, p. 546; D’Ippolito, 1955, pp. 73-77; Amodeo, 1990, p. 210 ss. Per una interpretazione del disposto civilistico: Superti Furga, 1991, p. 19. Si consultino poi, quali efficaci contributi di sintesi: Capaldo, 1998; Sostero, 1998. 15 Al par. 70 A del Framework si riporta la seguente definizione: «I ricavi sono gli incrementi nei benefici economici di competenza dell’esercizio amministrativo, che si manifestano sotto forma di nuove attività in entrata o accresciuto valore delle attività esistenti o diminuzioni delle passività che si concretizzano in incrementi del patrimonio netto, diversi da quelli connessi alle contribuzioni da parte di coloro che partecipano al capitale».

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ficato anche alla semplice potenzialità di scambio, sempre che siano stimabili valori attendibili. Come svantaggio rispetto alla impostazione codicistica, si riduce in questo modo la certezza del ricavo, e quindi si è meno prudenti nelle valutazioni; come vantaggio, almeno in teoria, si favorisce, la tempestività delle informazioni circa l’avvenuto incremento di valore del patrimonio aziendale. I fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio L’influenza del postulato della prudenza trova conferma anche nel n. 4 dell’art. 2423 bis, secondo il quale «si deve tener conto anche dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la chiusura di questo». Il legislatore afferma dunque che prudenzialmente i rischi, ossia le perdite soltanto temute, vanno comunque imputati all’esercizio purché di competenza. La competenza agisce nel senso di ritenere a carico dell’esercizio tutti i costi che trovano in esso la causa della loro insorgenza, anche se la conoscenza effettiva può essere giunta solo successivamente. È il caso di un danno ad una filiale estera conosciuto solo dopo la chiusura dell’esercizio, ma avvenuto entro questo termine. I costi derivanti andranno imputati a carico del periodo amministrativo, facendo prevalere l’aspetto oggettivo (l’insorgenza del costo) rispetto a quello soggettivo (la conoscenza del medesimo). Su questo tema lo IASB ha predisposto lo IAS 10 («Fatti intervenuti dopo la data di riferimento del bilancio»). Semplificando al massimo, in tale standard lo IASB distingue gli eventi avvenuti nel periodo compreso tra la chiusura dell’esercizio e la redazione del bilancio, periodo che solitamente consiste in alcuni mesi; per l’art. 2364 tale periodo di regola è pari a 120 giorni, in due tipologie, a seconda dell’impatto che esse avranno sulle situazioni contabili: gli eventi adjusting e quelli non adjusting. I primi sono eventi successivi alla data di chiusura che accrescono le informazioni circa situazioni già esistenti alla fine dell’esercizio e come tali possono essere usati per affinare le stime valutative delle relative poste contabili: in questo senso, ad esempio, la dichiarazione di insolvenza di un debitore nel periodo che va tra la chiusura dell’esercizio e la redazione del bilancio deve essere usata come informazione per la migliore (s)valutazione dei crediti esistenti in bilancio verso tale soggetto, così come la vendita di prodotti conseguita in tale periodo potrebbe affinare la determinazione del valore netto di realizzo da impiegare per la valutazione delle rimanenze di magazzino. Al contrario, gli eventi non adjusting introducono informazioni del tutto nuove, relative ad eventi successivi all’esercizio ormai chiuso e come tali danno solo origine, qualora significativi, ad informazione integrativa di corredo ai prospetti contabili. Ad esempio, una variazione nel periodo immediatamente successivo alla chiusura dell’esercizio del valore di mercato di certi investimenti già esistenti in bilancio, non può mutare la valutazione al valore di mercato compiuta alla fine dell’esercizio, in quanto la variazione di mercato è successiva alla data di riferimento del bilancio. L’OIC 29 affronta la questione dei fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio ma noti entro la data di formazione del bilancio d’esercizio distinguendo tre tipologie: 1. Fatti successivi che devono essere recepiti nei valori di bilancio Sono quei fatti che modificano condizioni già esistenti alla data di riferimento del 32

bilancio ma che si manifestano solo dopo la chiusura dell’esercizio e che richiedono modifiche ai valori delle attività e passività in bilancio, in conformità al postulato della competenza. L’OIC 29 indica molti esempi di tali fatti:  la definizione dopo la chiusura dell’esercizio di una causa legale in essere alla data di bilancio per un importo diverso da quello prevedibile a tale data;  i fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio che facciano emergere che talune attività già alla data di bilancio avevano subìto riduzioni durevoli di valore o riduzioni del valore di mercato rispetto al costo (a seconda delle fattispecie) ovvero evidenzino situazioni, esistenti alla data di bilancio, che incidano sulle valutazioni di bilancio; per esempio: il deterioramento della situazione finanziaria di un debitore, confermata dal fallimento dello stesso dopo la data di chiusura, che normalmente indica che la situazione di perdita del credito esisteva già alla data di bilancio; la vendita di prodotti giacenti a magazzino a fine anno a prezzi inferiori rispetto al costo fornisce l’indicazione di un minor valore di realizzo alla data di bilancio; la definizione, dopo la chiusura dell’esercizio, di un maggior prezzo di acquisto di un’attività acquisita o di un minor prezzo di vendita di un’attività ceduta prima della fine dell’esercizio; la scoperta di un errore o di una frode. 2. Fatti successivi che non devono essere recepiti nei valori di bilancio Sono quei fatti che modificano situazioni esistenti alla data di bilancio, ma che non richiedono variazione dei valori di bilancio, in quanto di competenza dell’esercizio successivo quali ad esempio:  la diminuzione nel valore di mercato di taluni titoli nel periodo successivo rispetto alla chiusura dell’esercizio, in quanto tale riduzione riflette condizioni di mercato intervenute dopo la chiusura dell’esercizio;  la distruzione di impianti di produzione causata da calamità avvenute dopo la chiusura dell’esercizio;  la perdita derivante dalla variazione delle parità di cambio con valute estere avvenuta dopo la chiusura dell’esercizio;  la sostituzione di un prestito a breve con uno a lungo termine conclusasi nel periodo tra la data di chiusura dell’esercizio e quella di formazione del bilanci;  la ristrutturazione di un debito avente effetti contabili nel periodo tra la data di chiusura dell’esercizio e quella di formazione del bilancio. Questi fatti non influiscono su Stato Patrimoniale e Conto economico ma sono illustrati nella Nota Integrativa perché la loro mancata comunicazione comprometterebbe la possibilità per i destinatari dell’informazione societaria di fare corrette valutazioni e prendere appropriate decisioni. 3. Fatti successivi che possono incidere sulla continuità aziendale Alcuni fatti successivi alla data di chiusura del bilancio possono far venire meno il presupposto della continuità aziendale. Gli amministratori, ad esempio, possono proporre la liquidazione della società o di cessare l’attività operativa. Oppure le condizioni gestionali della società stessa, quali un peggioramento nel risultato di gestione e nella 33

posizione finanziaria dopo la chiusura dell’esercizio, possono far sorgere la necessità di considerare se, nella redazione del bilancio d’esercizio, sia ancora appropriato basarsi sul presupposto della continuità aziendale. Se il presupposto della continuità aziendale non risulta essere più appropriato al momento della redazione del bilancio, è necessario che nelle valutazioni di bilancio si tenga conto degli effetti del venir meno della continuità aziendale. La valutazione separata degli elementi eterogenei Proseguendo nella disamina della norma civilistica, il principio inserito nell’art. 2423 bis, n. 5 («Gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci devono essere valutati separatamente»), non sembra avere la stessa importanza concettuale di quelli visti in precedenza. L’affermazione di per sé suona quasi come ovvia: se la voce (dello schema di bilancio civilistico, si intende) comprende elementi ben diversi quanto a funzione assolta entro l’azienda, i processi valutativi devono essere separati (Marasca, 1999, p. 104). Ad esempio, nella voce «altre immobilizzazioni materiali» possono essere compresi mobili e computer, arredi, oggetti decorativi e autovetture, tutti beni ben distinti quanto a caratteristiche di uso, tassi di obsolescenza, ecc. Seguiranno quindi per tali beni processi valutativi distinti. Cambiamenti di principi contabili e cambiamenti di stime Ben più importante è il postulato formulato dall’art. 2423 bis, n. 6: «i criteri di valutazione non possono essere modificati da un esercizio all’altro». Il presupposto di questa affermazione consiste nel fatto che per ciascuna delle voci in bilancio possono essere applicati criteri di valutazione diversi, anche rimanendo entro il range di quelli ammessi dallo stesso legislatore. Usare criteri di valutazione mutevoli nel corso del tempo renderebbe ovviamente scarsamente comparabili i bilanci tra loro e la comparabilità dei bilanci, come accennato nel paragrafo precedente, assume per i terzi lettori (investitori o altri) un’importanza basilare, consentendo di confrontare l’evoluzione della gestione dell’azienda avvenuta nel periodo con quello degli esercizi precedenti, onde dedurne indicazioni sulla tendenza verso il mantenimento, l’abbandono o il ripristino delle condizioni di economicità. Non solo. Mantenere gli stessi criteri di valutazione tende a ridurre anche lo spazio di manovra a favore degli amministratori nel mutare di volta in volta criteri per tentare di esporre situazioni apparentemente migliori di quelle ottenibili applicando i vecchi criteri. Tale principio tuttavia non è assoluto. L’ultimo comma dell’art. 2423 bis ammette anche la deroga alla costanza dei criteri di valutazione in casi eccezionali precisando che «la Nota Integrativa deve motivare la deroga e indicarne l’influenza sulla rappresentazione della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico». Fermo restando quanto precedentemente descritto in merito all’art. 2423, 4° comma sulla identificazione dei casi eccezionali, va rilevato che in ogni caso questa deroga deve operarsi solo quando la costanza di applicazione condurrebbe alla violazione dei principi della rappresentazione veritiera e corretta, primario postulato del bilancio. Per tutelarsi poi dal rischio di non consentire la comparabilità dei bilanci nel tempo, il 34

legislatore ha opportunamente previsto che la Nota Integrativa fornisca comunque tutti quei dati che permettano di confrontare il bilancio redatto secondo i nuovi criteri con i bilanci predisposti con i precedenti metodi impiegati 16. L’OIC è intervenuto sulla questione con l’OIC 29 nel quale si distingue anzitutto il cambiamento di principio contabile dal cambiamento di una stima contabile. Il primo rientra nel concetto dell’art. 2423 bis, n. 6, in quanto è una variazione rispetto al principio contabile adottato nel precedente esercizio. I cambi di stime invece rientrano nel normale processo di redazione del bilancio e riguardano l’aggiornamento delle previsioni sulla realizzabilità futura degli elementi patrimoniali. Secondo l’OIC 29, in genere è agevole distinguere un cambiamento di stima da un cambiamento di principio contabile. Ma vi sono casi in cui tale distinzione non è immediata. Per esempio, per certi oneri differibili, una società può passare dal capitalizzare un onere ad addebitarlo al Conto Economico nell’esercizio di sostenimento, perché nuove informazioni indicano incerto l’ottenimento di benefici futuri da quell’onere. Capitalizzazione e addebito al Conto Economico sono criteri contabili alternativi; tuttavia, in questa ipotesi il cambiamento non rappresenta una scelta generale di politica contabile aziendale, e quindi la modifica è un cambiamento di stima e non di principio. Per l’OIC 29 un cambiamento di principio contabile è ammesso solo se validamente motivato e se adottato per una migliore rappresentazione in bilancio dei fatti e delle operazioni della società. Il cambiamento di un principio contabile è rilevato nell’esercizio in cui viene adottato ed i relativi fatti ed operazioni sono trattati in conformità al nuovo principio, che può essere applicato considerandone gli effetti retroattivamente o prospetticamente. Si ha applicazione retroattiva quando il nuovo principio contabile è applicato anche a fatti ed operazioni avvenuti in esercizi precedenti quello in cui interviene il cambiamento, cioè come se il nuovo principio fosse stato sempre applicato. In tal caso gli effetti dell’adozione di nuovi e diversi criteri contabili sono rilevati imputandoli a riserva del netto, voce “Altre riserve”. Nella precedente versione dell’OIC 29, valida fino al bilancio dell’esercizio 2016, si prevedeva invece l’invio di tali effetti a Conto Economico nell’area straordinaria. Con tale modifica, l’OIC 29 si è uniformato alla disciplina già prevista dallo IAS 8. Si ha applicazione prospettica quando il nuovo principio viene applicato solo a eventi e operazioni a partire dall’esercizio in cui interviene il cambiamento. Gli eventi e le operazioni rilevati in esercizi precedenti continuano ad essere riflessi in bilancio in conformità al precedente principio. Gli effetti dei cambiamenti di principi contabili sono rilevati retroattivamente, salvo i casi in cui non sia ragionevolmente possibile calcolare l’effetto pregresso del cambiamento di principio oppure la determinazione dell’effetto pregresso risulti eccessivamente onerosa. Si rinvia al box seguente per una esemplificazione contabile dell’interpretazione offerta dall’OIC 29.

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Sul principio di comparabilità si leggano: de Dominicis, 1964, pp. 480-494; Potito, 1971; Zuccardi Merli, 1981; Viganò, 1990; Lacchini, 1994; Gabrovec Mei, 1995.

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BOX 4 – Il trattamento contabile degli effetti dei cambiamenti dei criteri di valutazione Si supponga che un’azienda abbia finora imputato i costi indiretti industriali ai prodotti in rimanenza secondo una certa base di riparto (per comodità criterio Alfa) tale da comportare rimanenze di 400 all’inizio dell’esercizio e di 600 al termine. Durante il nuovo esercizio si ipotizzi che gli amministratori, per conformarsi a regole contabili della capogruppo, optino per un nuovo criterio di imputazione di tali costi indiretti (criterio Beta), secondo il quale le rimanenze iniziali di prodotti passano ad un valore di 350 e quelle finali a 470. Rimanenze iniziali

Rimanenze finali

Variazione rimanenze

Criterio Alfa (vecchio)

400

600

+ 200

Criterio Beta (nuovo)

350

470

+ 120

Differenza (Beta-Alfa)

– 50

– 130

– 80

L’effetto cumulato è costituito dal – 50 di differenza tra i due valori delle rimanenze iniziali che impatta sulle riserve di utili per applicazione dell’effetto retroattivo. Nel bilancio apparirà poi al punto A.3 del Conto Economico la variazione delle rimanenze di prodotti per + 120 applicando all’esercizio il criterio Beta, dovuto al normale svolgersi degli eventi nel nuovo esercizio. In questo modo se sommassimo algebricamente il ricavo di 120 come variazione di magazzino calcolata con il nuovo principio e i – 50 costituenti l’effetto cumulato iniziale derivante dal cambio di criterio, otterremmo + 70, che rappresenta la differenza tra le rimanenze iniziali calcolate con il vecchio principio (400) e le rimanenze finali calcolate con il nuovo (470). Le rilevazioni contabili, riferendoci all’esempio esposto, saranno dunque le seguenti: 1/1 – Ripresa rimanenze iniziali prodotti con vecchio criterio Variazione rimanenze prodotti (o Rimanenze iniziali) Prodotti

400 400

31/12 – Rilevazione rimanenze finali con nuovo criterio Prodotti Variazione rimanenze prodotti (o Rimanenze finali)

470 470

31/12 – Rilevazione effetto cumulativo pregresso Riserve di utili per cambiamento principi contabili Variazione rimanenze prodotti (o Rimanenze iniziali)

50 50

L’OIC 29 chiede poi di evidenziare in Nota Integrativa non solo l’effetto cumulato sopra descritto che incide sul patrimonio netto iniziale, ma anche l’effetto ordinario del cambio di principio sul risultato di esercizio. Nell’esempio sopra riportato tale effetto ordinario rappresenta la differenza tra la variazione del magazzino tra nuovo criterio (+ 120) e vecchio criterio (+ 200), ossia – 80. In questo modo: – – –

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la variazione delle rimanenze di prodotti avrà saldo avere di 120, come incremento delle rimanenze valutate con il nuovo criterio; i prodotti appariranno in Stato Patrimoniale per 470, valore derivante dall’applicazione del nuovo criterio; nel patrimonio netto apparirà una riserva con saldo negativo di 50 che ha significato se si pensa che rappresenta in sostanza lo «scorporo» dalle rimanenze iniziali di 400 della quota connessa all’applicazione del nuovo criterio;

–

in Nota Integrativa, oltre alla motivazione del cambiamento, dovranno essere distintamente evidenziati l’effetto cumulativo (– 50 nell’esempio), l’effetto ordinario sul risultato di esercizio (-80) e sul patrimonio netto, al lordo e al netto dell’incidenza fiscale.

La logica usata è quindi quella adottata dallo IASB nel suo standard 8, «Utile (perdita) di esercizio, errori determinanti e cambiamenti di principi contabili», secondo il quale gli effetti dei cambiamenti dei criteri di valutazione devono contrapporsi non ad un costo/ricavo a Conto Economico, ma all’ammontare degli utili a nuovo. Lo IAS 8 tuttavia stabilisce che un cambio di criterio di valutazione può esser fatto o quando lo impone uno standard o una interpretazione di uno standard, oppure quando il management ritiene che il nuovo criterio porti ad una rappresentazione di bilancio più affidabile. Da questo punto di vista, lo IAS 8 sembra stabilire condizioni più blande rispetto a quelle previste dall’attuale normativa italiana, che subordina il cambiamento del principio ai «casi eccezionali», sempre nell’ambito di un miglioramento dell’informazione di bilancio.

La logica dell’applicazione retrospettica del nuovo principio contabile trova ampio spazio nel caso in cui un’azienda decidesse di cambiare integralmente il set di regole di redazione del bilancio, come avvenuto per tutte le imprese che sono passate dalle regole nazionali a quelle dei principi contabili internazionali, come meglio esemplificato nel box seguente. BOX 5 – La prima applicazione delle regole dello IASB (IFRS 1) Il primo bilancio redatto in conformità agli IFRS è quel bilancio nel quale per la prima volta l’azienda adotta gli IFRS con una dichiarazione di conformità agli IFRS (nessuno escluso) esplicita e senza riserve. L’azienda deve predisporre uno Stato Patrimoniale di apertura in conformità agli IFRS in vigore alla data di passaggio agli IFRS. Inoltre gli IFRS devono essere applicati anche ai bilanci che sono presentati comparativamente assieme al primo bilancio redatto in conformità agli IFRS (nel caso italiano il bilancio dell’esercizio precedente). Le rettifiche necessarie per adeguare le attività e le passività dello Stato Patrimoniale di apertura a quanto previsto dagli IFRS sono imputate agli utili portati a nuovo (conformemente a quanto previsto dallo IAS 8, descritto al par. 1.4). Per cui, ad esempio, l’annullamento di un’attività che gli IFRS non contemplano come i marchi sviluppati internamente (si veda sub par. 3.5) per un valore di 200 sarà registrato nel seguente modo, supponendo un’aliquota di imposta del 40%. Riserve per utili a nuovo (SP) Prodotti (SP)

50 50

Lo stanziamento di imposte anticipate (vedasi sub cap. 13) dipende dal fatto che nell’esercizio di capitalizzazione dei costi di pubblicità l’azienda aveva conseguito un reddito maggiore di quello che sarebbe stato senza capitalizzazione. Quindi in passato l’azienda ha sostenuto maggiori imposte rispetto a quelle dovute per competenza. Tali maggiori imposte sono considerate come imposte anticipate con relativa iscrizione in apposita voce dello Stato Patrimoniale. Esse andranno quindi stornate negli anni successivi quando il fisco riconoscerà man mano deducibili degli ammortamenti su costi di pubblicità che non figurano più in Stato Patrimoniale e quindi farà pagare minori imposte rispetto a quelle di competenza. Per ripristinare il corretto carico fiscale sul Conto Economico degli esercizi successivi si dovrà quindi incrementare il costo per imposte stornando le imposte anticipate rilevate alla data della transizione. L’azienda deve inoltre descrivere nelle note al bilancio come il passaggio dai precedenti principi contabili agli IFRS abbia influito sulla situazione patrimoniale e finanziaria, sull’andamento economico e sui flussi finanziari presentati.

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L’applicazione retrospettica può non essere applicata in alcuni casi ed è proibita in altri. Un esempio di deroga facoltativa è rappresentato dalla possibilità di valutare un elemento degli immobili, impianti e macchinari o delle immobilizzazioni immateriali (sotto determinate condizioni) alla data di passaggio agli IFRS al fair value (in sostanza al valore di mercato) e utilizzare tale valore come sostituto del costo a tale data (opzione del fair value as deemed cost). Questa deroga, esercitabile anche per un singolo bene e non necessariamente per tutta la classe cui appartiene, formalmente agevola le imprese consentendo loro di non dover rideterminare il costo secondo le regole dello IASB. Nella sostanza, permettendo un adeguamento al fair value (valore di mercato alla data di transizione) è stata sfruttata da molte aziende italiane per effettuare delle rivalutazioni «spot», tali da non implicare l’abbandono del modello del costo o per giustificare delle rivalutazioni già compiute secondo le Leggi di rivalutazione emanate dal Legislatore italiano. Un esempio di divieto di applicazione retrospettiva consiste nel mantenere alla data di transizione agli IAS le stime effettuate secondo il previgente corpus di principi contabili (a meno che tali stime contenessero degli errori). Per cui, ad esempio, se con i principi contabili italiani si riteneva di non dover svalutare un cespite che invece a norma dello IAS 36 poteva essere sottoposto ad una procedura di svalutazione, il bene alla data della transizione non dovrà essere nuovamente valutato. Sarà dalla data di transizione in poi che si applicherà lo IAS 36.

Considerando quindi il combinato disposto degli artt. 2423 e 2423 bis, emerge che il più importante postulato civilistico è quello della rappresentazione chiara, veritiera e corretta, in modo che il bilancio di esercizio possa assolvere alla sua funzione informativa. Per raggiungere questo scopo si dovranno fornire le informazioni complementari non previste dal Codice o derogare (sia pur in casi eccezionali) alle norme del Codice quando queste ostacolino il quadro fedele. In modo subalterno, il legislatore ha previsto il postulato della prudenza e della competenza economica, per la quale la prudenza stessa comporta la scelta di una sua particolarità modalità, quella della realizzazione dei ricavi e della costanza dei criteri di valutazione.

1.5. I postulati del bilancio di esercizio secondo i principi contabili dell’OIC Il documento n. 11 del principi contabili dell’OIC, dopo aver premesso che gli stessi principi servono ad integrare e interpretare la legge civile, e ribadita l’importanza decisiva del bilancio di esercizio nel soddisfare le attese di conoscenza sulla gestione aziendale proprie di soggetti interni ed esterni, si sofferma a descrivere ben quindici postulati di bilancio, alcuni dei quali replicano quanto già contenuto nei sopra descritti articoli del Codice Civile. Utilità Il postulato dell’utilità del bilancio di esercizio per i destinatari è il primo postulato presentato dal documento n. 11, corredato da esempi relativi alle informazioni ricercate da stakeholder quali creditori e azionisti. Come altrove chi scrive ha già sostenuto (Quagli, 1999a), in realtà si ritiene che l’utilità del bilancio per i destinatari rappresen38

ta più una conseguenza derivante dall’applicazione dei postulati successivamente descritti che un postulato esso stesso. Anzi, l’utilità decisionale per i lettori rappresenta, nella prospettiva del bilancio di esercizio come strumento informativo verso l’esterno, lo scopo ultimo del bilancio stesso e non tanto un postulato di redazione. Prevalenza della sostanza sulla forma Secondo il documento n. 11, il trattamento contabile dei fatti aziendali deve basarsi sulla reale sostanza economica dell’operazione, più che sugli aspetti formali, intendendo con quest’ultima espressione la conformità alle norme legislative. Ad esempio, un contratto di riporto che giuridicamente consiste in una vendita ed in un successivo riacquisto a prezzo prestabilito, nella realtà è un’operazione di finanziamento garantita da titoli. Quindi il criterio da seguire consiste nel trattare contabilmente in modo unitario e uniforme quelle operazioni che rappresentano giuridicamente degli atti isolati ma sono tra loro collegate inscindibilmente sotto il profilo economico (Maglio, 1998). Per ulteriori commenti si rinvia a quanto descritto nel par. 1.4.3. Comprensibilità (chiarezza) Ripetendo lo stesso postulato sancito dall’art. 2423 c.c., molto sinteticamente, il documento n. 11 ritiene che la chiarezza del bilancio sia favorita fornendo informazioni analitiche e inserendo nella Nota Integrativa elementi che consentano di agevolare l’intelligibilità della schematica simbologia contabile. Quali possibili applicazioni di questo postulato, nel documento n. 11 sono portate ad esempio delle regole (poi inserite nel documento n. 12) riguardanti la struttura formale degli schemi di bilancio, come la separata indicazione dei singoli componenti del reddito e del patrimonio senza effettuazione di compensazioni. Neutralità (imparzialità) Molti valori riepilogati in bilancio, derivando da stime e congetture, dipendono dalla discrezionalità del valutatore. Questo soggetto, secondo il documento n. 11, dovrebbe svolgere il suo ruolo con imparzialità e competenza, avendo per riferimento il maggior numero possibile di destinatari, senza ricercare il soddisfacimento di interessi particolari. Ciò comporta, secondo il documento, l’esposizione in bilancio del reddito «prodotto». In sintesi questa imparzialità dovrebbe essere il contenuto della neutralità. Nel documento n. 11 si forniscono due esempi di deviazioni da tale postulato.  la prima deviazione consiste nelle già menzionate politiche di livellamento dei redditi, tramite le quali si effettuano compensazioni tra i risultati economici di esercizi successivi usando accorgimenti che impediscano al lettore del bilancio la comprensione della reale sostanza economica;  il secondo caso di deviazione consiste nell’effettuazione di valutazioni ispirate alla logica dell’acquirente. Prudenza Come afferma il documento n. 11, operativamente questo postulato si concreta nel39

la regola valutativa asimmetrica di imputare al conto del reddito solo i ricavi realizzati mentre i costi saranno da attribuire all’esercizio anche se non sono stati effettivamente sostenuti ma solo stimati, come rischio di perdite future conseguente da operazioni che nell’esercizio stesso hanno le loro radici. Il documento n. 11 precisa che non si deve eccedere nell’adozione di questo criterio, ad esempio sopravvalutando oltre misura i costi per rischi e perdite potenziali. Come applicazione della prudenza va intesa anche la regola secondo la quale si deve evitare di compensare utili sperati con perdite presunte. Le compensazioni sono possibili solo dove rappresentano elemento tipico delle singole operazioni (come nel caso di determinate operazioni finanziarie per le quali è prevista una «stanza di compensazione»). Per ulteriori commenti si rinvia a quanto descritto nel par. 1.4. Periodicità della misurazione del risultato economico e del patrimonio aziendale Il bilancio di esercizio deve essere redatto «ogni esercizio» (casomai vi fossero dei dubbi!). Per le aziende quotate in borsa vi è obbligo di redigere dei bilanci infrannuali (relazione semestrale, relazione trimestrale), ma questa problematica esula dagli scopi del presente volume. Comparabilità Il documento n. 11 precisa che questo postulato nella redazione del bilancio si traduce nella costanza di applicazione sia degli aspetti sostanziali, come applicazione degli stessi criteri di valutazione (consistency), sia della struttura formale, come modalità di esposizione delle voci costanti nel tempo, sia della necessaria segnalazione delle operazioni straordinarie avvenute che modifichino sensibilmente la struttura aziendale (es. fusioni, cessioni di rami aziendali, ecc.). Per quanto riguarda la comparabilità formale, la costanza della struttura dei prospetti contabili componenti il bilancio è sancita già dal legislatore all’art. 2423 ter 17 c.c., che rende inderogabile la forma presentata negli arttt. 2424 e 2425, rispettivamente per lo Stato Patrimoniale e per il Conto Economico. Il legislatore impone poi l’obbligo di mostrare per ogni voce il corrispondente l’importo dell’esercizio precedente. Il documento n. 11 specifica inoltre che nei bilanci deve essere fornita chiara evidenza dell’impatto contabile di quelle operazioni (eventi straordinari, fusioni, scorpori, cessione di rami d’azienda) che possono rendere ardua la comparabilità di bilanci relativi ad esercizi precedenti. Sulla comparabilità sostanziale (intesa come costanza dei criteri di valutazione) valgono le considerazioni esposte discutendo dell’art. 2423 bis. Secondo il documento n. 11, però, l’applicazione delle regole sopra esaminate non garantisce comunque la comparabilità spaziale tra bilanci di aziende diverse (comparability). Per ottenere la facile confrontabilità tra aziende diverse, oltre che di bilanci successivi della stessa im17

Alcune eccezioni all’inderogabilità della struttura civilistica sono consentite al livello di voci precedute da numeri arabi come stabilito dal 2°, 3° e 4° comma dell’art. 2423 ter c.c., commentate più avanti nel par. 2.1.3.

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presa (comparabilità temporale), bisognerebbe che tutte le aziende adottassero lo stesso criterio valutativo. Dal momento che metodi di valutazione alternativi sono ammessi nella legge civile e dagli stessi principi contabili dell’OIC e dello IASB, non è possibile garantire a priori il raggiungimento della comparabilità spaziale. All’argomento è dedicato anche il postulato della continuità (costanza di applicazione dei principi contabili ed in particolare dei criteri di valutazione), che nel documento n. 11 è presentato, piuttosto stranamente, come principio autonomo. Quest’ultimo postulato costituisce a tutti gli effetti una specificazione del principio della comparabilità sostanziale testé discusso. Omogeneità Per omogeneità si intende l’adozione in bilancio di un’unica moneta di conto. Anche in questo caso più che di postulato in sé, il criterio in parola sembra una specificazione della regola generale della chiarezza. Competenza Si è già discusso in termini generali della competenza economica. Il documento n. 11 afferma anzitutto che i costi ed i ricavi devono essere imputati all’esercizio al quale competono avendo riguardo alla sostanza economica dell’operazione e non alla effettiva movimentazione numeraria. La regola è poi specificata affermando che l’imputazione dei costi e dei ricavi non può avvenire considerando disgiuntamente i due gruppi di componenti reddituali ma, al contrario, deve valere il principio della «correlazione», intendendo cioè, che l’imputazione deve avvenire congiuntamente per quei ricavi e per quei costi legati tra loro da nessi funzionali, in termini di contributo ai processi operativi. Al di là di questo principio generale, questa regola abbisogna tuttavia di ulteriori specificazioni. In particolare, si tratta di capire operativamente quando si debba ritenere verificata la sostanza economica dell’operazione. Il documento n. 11, in linea con quanto disposto dal Framework IASB e più in generale dalla prassi contabile statunitense (Galassi, 1967), considera che il punto di partenza consiste nel definire la competenza dei ricavi. Assume al riguardo decisiva valenza l’atto di scambio. I ricavi pertanto saranno considerati di competenza quando sono realizzati, cioè quando il processo produttivo dei beni è stato completato e lo scambio con terze economie è avvenuto, con passaggio sostanziale (e non solo formale) del titolo di proprietà. Tale momento è convenzionalmente rappresentato dalla spedizione o dal momento in cui i servizi sono resi e fatturabili. Solo in tale momento infatti vi è un riconoscimento «esterno» di un certo valore, sino a quel punto solo ipotizzato internamente, al quale si contrappone la prestazione aziendale di cessione di un prodotto ultimato 18. 18

Sulle diverse ipotesi relative al momento nel quale i ricavi devono ritenersi «realizzati» (determinazione dei ricavi durante la produzione, a produzione effettuata, al momento della vendita, al momento dell’incasso), si legga Galassi, 1967, pp. 220-225.

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I costi, si è detto, devono essere correlativi ai ricavi. Stabiliti i ricavi di competenza, si tratta perciò di imputare quei costi che ad essi saranno associati da legame funzionale. I costi già sostenuti finanziariamente ma non connessi a ricavi imputati all’esercizio saranno rinviati al futuro, qualora possano contribuire all’ottenimento di altri ricavi nei prossimi esercizi. Quindi, attribuiti i ricavi, sono di competenza del medesimo esercizio i costi che soddisfano le seguenti condizioni:  per i beni e i servizi a fecondità semplice, quando esiste un’associazione causale diretta con i ricavi (l’esempio più chiaro riguarda le provvigioni ai rappresentanti attribuite in base ai ricavi fatturati ma potrebbe essere il caso anche delle materie o dei servizi di lavorazione esterna incorporati nei beni venduti) 19;  per i beni e i servizi a fecondità ripetuta (impianti, ecc.), per ripartizione in quote del costo complessivo su base razionale e sistematica in mancanza di una più diretta correlazione. Negli altri casi, i costi dovranno essere rinviati agli esercizi successivi in cui si manifesteranno i relativi ricavi. Tuttavia vi possono essere casi nei quali i costi, sebbene non correlati ai ricavi dell’esercizio, sono di competenza dell’esercizio medesimo in quanto non contribuiranno all’ottenimento di futuri ricavi e quindi non possono essere rinviati ai periodi successivi (ad esempio il costo per ricerche rivelatesi infruttuose o per impianti non ammortizzati distrutti da un incendio). Significatività e rilevanza dei fatti economici ai fini della loro presentazione in bilancio Il bilancio deve fornire un supporto utile alle decisioni dei destinatari. Anche questi ultimi sono comunque degli operatori economici, e sono quindi caratterizzati da scarsità di risorse, di tempo e di capacità di elaborare le informazioni provenienti dall’azienda. Si tratta pertanto di privilegiare nel processo di redazione del bilancio le informazioni più rilevanti per i destinatari a scapito di altre che, pur se formalmente corrette, comporterebbero un costo di ricerca, rappresentazione, elaborazione ed interpretazione superiore al beneficio informativo ricavabile. E molte regole del Codice Civile impongono descrizioni di informazioni in bilancio solo se «significative». Più precisamente per «significatività» nella prassi si intende l’influenza di una informazione di bilancio nel processo decisionale dell’utente. Per «rilevanza» invece (materiality), si fa riferimento alla dimensione quantitativa della medesima informazione. In questo senso 19 Anche il Ministero delle Finanze ha sposato in pieno il criterio della realizzazione dei ricavi (Ris. Min. n. 14/E del 5 marzo 1998). L’occasione è stata data da un quesito posto da un’impresa smaltitrice di rifiuti in merito alla deducibilità dei costi di processo. In effetti tali aziende conseguono prima i ricavi, tramite ritiro dei rifiuti da altre aziende, e poi sostengono i costi relativi al processo di smaltimento. Il Ministero ha affermato che una volta stabilito l’esercizio di competenza dei ricavi, divengono automaticamente deducibili i costi correlativi, anche se finanziariamente non ancora sostenuti. L’imputazione degli oneri correlativi dovrà pertanto essere compiuta utilizzando adeguate stime che tengano conto delle risultanze della gestione passata. Sul punto si legga Dezzani, 1999.

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i due concetti sono strettamente uniti: una informazione diviene significativa solo se è rilevante, ossia per importi tali da far mutare il giudizio del lettore del bilancio (su questi aspetti si rinvia al bel lavoro di Branciari-Poli, 2009). Il costo come criterio base delle valutazioni di bilancio dell’impresa La scelta del costo come criterio base nelle valutazioni civilistiche (Palma, 1999) è giustificata dal documento n. 11 per il fatto che tale misura:  esprime, perlomeno nel momento iniziale dell’acquisizione di un fattore, il valore (minimo) funzionale che l’azienda attribuisce al fattore medesimo; è chiaro infatti che se questa corrispondenza mancasse, il bene non sarebbe stato acquisito;  limita la discrezionalità dei redattori del bilancio (con implicito rinvio ai postulati della neutralità, della comparabilità e della prudenza), vincolando le loro stime ad un preciso valore;  è di facile applicazione e, perlomeno in linea generale, agevolmente verificabile 20. Il documento n. 11 svolge un ragionamento atto a dimostrare che qualora il valore recuperabile di un certo bene fosse diverso (generalmente, ma non esclusivamente, inferiore) dal costo, questo dovrebbe essere modificato per tener conto delle mutate situazioni. Quindi al documento n. 11 preme rilevare che il costo è solo un criterio di valutazione e non un valore inderogabile di bilancio. Comparando il criterio del costo rispetto a tali caratteristiche, la significatività del dato è sicuramente inferiore se l’esame è circoscritto al singolo elemento patrimoniale. Conformità del complessivo procedimento di formazione del bilancio ai corretti principi contabili Il documento n. 11 sancisce che il processo di formazione del bilancio consta di diverse fasi che compongono il momento della rilevazione dei fatti aventi rilevanza contabile, della inventariazione dei componenti attivi e passivi e della rappresentazione della situazione patrimoniale-finanziaria e dei risultati conseguiti nell’esercizio. Il documento n. 11 scende nel dettaglio di ciascuna di queste fasi stabilendone, in linea molto generale, le più opportune modalità operative. Ad esempio si stabilisce che il sistema contabile-amministrativo adottato dall’impresa deve assicurare, tramite un adeguato sistema informativo, i controlli interni, l’impiego di personale competente, la ripartizione delle funzioni, le autorizzazioni, ecc. Funzione informativa della Nota Integrativa al bilancio e delle altre informazioni necessarie Siccome le informazioni per i destinatari devono essere chiare e significative, vi è la necessità che la Nota Integrativa fornisca gli elementi necessari per raggiungere tale obiettivo, ampliando la «schematica simbologia contabile» dello Stato Patrimoniale e 20

Le ultime due circostanze sono state ad esempio criticate dal Ferrero (1976), il quale ritiene che esse neghino qualunque pretesa di razionalità del criterio del costo nella scelta del principio base delle valutazioni di bilancio.

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del Conto Economico e inserendo nuovi elementi. Tale postulato appare anch’esso come una specificazione del più generale postulato della chiarezza. Verificabilità dell’informazione Affinché l’informazione contenuta nel bilancio possa essere affidabile per i destinatari, il bilancio stesso e le scritture dalle quali deriva devono essere verificabili, in modo che un controllo delle stesse (da parte di soggetti interni ed esterni) sia capace di confermare o meno l’attendibilità del medesimo. Si può percepire come in alcuni casi l’applicazione di questo postulato non sia agevole, se esaminata in relazione con altri criteri. Ad esempio, nel momento in cui si tratta di determinare il valore presunto di realizzo futuro da confrontare con il costo per scegliere tra questi il minore, è evidente che la verificabilità farà riferimento alla possibilità non di risalire alla formazione di un dato storico ma a quella di ricostruire il complesso di ipotesi e la loro congruenza interna (Ferrero, 1988) che hanno condotto gli amministratori alla scelta di un valore non ancora realizzato. Per cui il postulato della verificabilità contribuisce a potenziare la valenza del postulato del costo precedentemente discusso. In effetti, per un qualsiasi revisore, è molto più difficile attestare la validità di stime soggettive che non limitarsi a verificare il costo sostenuto per certi fattori. D’altronde, i fruitori dei principi contabili non sono solo i lettori o i redattori del bilancio, ma anche i controllori di quest’ultimo. Dal momento che i lettori esterni del bilancio, ossia quelli che non hanno la possibilità di consultare i documenti interni della società (come la contabilità o i verbali del CdA), possono basare i loro giudizi solo sul bilancio pubblicato, discende da questo principio di base la necessità di presentare bene nelle note al bilancio le motivazioni di certe scelte contabili e le ipotesi che stanno alla base dei più complessi e importanti procedimenti valutativi. Solo tramite questa disclosure si può mirare ad una verificabilità delle informazioni di bilancio anche da parte dei lettori esterni.

1.6. Una sintesi dei postulati del bilancio di esercizio Come si vede dalle sintesi precedenti, se pensiamo all’intero quadro normativo di riferimento per il nostro Paese, non è semplice districarsi tra i postulati del bilancio. Esistono molti punti di consenso tra le tre fonti normative sopra esaminate (ribadendo comunque il primato della legge civile), ma anche alcune diversità. In generale si può affermare che tutte queste fonti si ispirano al modello di un sistema deduttivo (Galassi, 1978), nel quale dai principi più astratti e generali si giunge per deduzione a ricavare le norme specifiche da applicarsi alle singole voci di bilancio. Ovviamente in un sistema del genere deve esistere una notevole coerenza tra le regole in esso contenute, ed anche una certa gerarchia, in modo da dirimere possibili conflitti tra postulati. In realtà la gerarchia dei postulati non è sempre evidente (come nel caso dei postulati dell’OIC). Come opinione personale, una possibile articolazione logica dei vari postulati fin qui presentati potrebbe essere la seguente: 44

Il sistema dei postulati di bilancio secondo le regole nazionali UTILITÀ DEL BILANCIO PER GLI UTENTI (scopo del bilancio)

Significatività/Rilevanza (influenza su giudizio decisionale dell’utente)

Attendibilità (quadro fedele)  Competenza economica  Neutralità/correttezza  Prudenza/realizzazione dei ricavi/valutazioni al costo  Verificabilità  Obbligo di deroga (ex art. 2424, 4° comma) Chiarezza

Comparabilità

 Omogeneità  Funzione informativa della nota integrativa  Prevalenza della sostanza sulla forma  Completezza  Obbligo informazione integrativa (ex art. 2424, 3° comma)

 Continuità dei criteri di valutazione  Periodicità

L’utilità dell’informazione rispetto alle esigenze decisionali dell’utente ovviamente rappresenta non tanto un postulato quanto l’essenza della funzione informativa stessa del bilancio. Conseguentemente essa costituisce il metro di giudizio per valutare la congruità di tutti gli altri postulati. L’utilità caratterizza un bilancio se esso contiene informazioni significative e rilevanti, in grado cioè di alimentare i processi decisionali dei lettori. La significatività però da sola non è sufficiente, richiedendo il concorso degli altri postulati che sono raggruppabili in tre principi basilari. Uno riguarda il postulato della chiarezza (comprensibilità) e le sue specificazioni, sopra commentate ed alle quali rinviamo. Le informazioni del bilancio sono utili quando sono chiare, complete, ben commentate, che mirino alla sostanza e non alla forma. Un secondo basilare principio è la «attendibilità», espressione che ci sembra meglio colga la matrice comune di regole quali la competenza, la neutralità, la prudenza e le altre descritte nella figura. Un bilancio è attendibile quando offre una rappre45

sentazione degli aspetti economico-finanziari della gestione aziendale quanto più possibile «fedele», corrispondente alla realtà, pur con tutti i limiti soggettivi ai quali la redazione del bilancio stesso è sottoposta. Se è attendibile, il bilancio può costituire la base per le decisioni dei terzi. Anzi, proprio perché il processo valutativo è così soggettivo, è necessario, se si vuol parlare di informazione comprensibile verso l’esterno, stabilire regole convenzionali relative alla definizione della competenza (e suoi corollari e specificazioni quali la neutralità, la prudenza, la valutazione al costo) e al complessivo procedimento di formazione del bilancio (conformità a principi). Inoltre una qualsiasi fonte è attendibile se e nella misura in cui le informazioni che fornisce sono verificabili. Il terzo principio basilare ad avviso di chi scrive è quello della comparabilità che assurge sempre più ad un ruolo importante. Mentre questo postulato (e i suoi corollari della periodicità e della continuità dei criteri di valutazione) è ritenuto spesso una specificazione della chiarezza, riteniamo che assuma un valore autonomo di tutto rilievo se si pensa che le decisioni che gli investitori (utenti privilegiati del bilancio) prendono leggendo i bilanci delle aziende si fondano sulla comparazione nel tempo e nello spazio dei dati contenuti. I postulati sono tutti fondamentali. Se, ad esempio, un bilancio offre una rappresentazione attendibile e significativa ma scarsamente comprensibile e comparabile con quella di esercizi precedenti, non è significativo, l’utilità per i decisori sarà seriamente compromessa. Uno dei conflitti tipici è quello tra significatività e attendibilità. Informazioni attendibili richiederebbero valutazioni più oggettive possibili, fondate sul consenso del mercato più che sulle stime progetti del management. Tuttavia, così facendo si finisce per ridurre la significatività, riducendo la potenzialità del bilancio di fornire informazioni originali circa i progetti aziendali (Quagli, 2009b).

1.7. I postulati del bilancio secondo i principi contabili dello IASB Le finalità del bilancio Si è detto come i principi dello IASB hanno assunto un ruolo crescente come punto di riferimento per la redazione dei bilanci delle società italiane prima come base per la formazione dei principi contabili nazionali, quindi come vere e proprie norme approvate dalla Unione Europea. I postulati del bilancio di esercizio secondo lo IASB sono contenuti nel Conceptual Framework for financial reporting sviluppato originariamente nel 1989, quindi modificato in alcune parti nel 2010, in attesa del suo rinnovamento definitivo. Il Framework contiene, la descrizione delle finalità del bilancio, i postulati che ne sovrintendono la redazione ed una serie di definizioni fondamentali dei concetti più importanti in tema di bilancio 21. 21

Per un’analisi particolareggiata del Framework IASC si leggano: Perrone, 1993; Campedelli, 1994; Onesti, 1995; Azzali, 1996; Fondazione Luca Pacioli, 2003.

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In primo luogo, il Framework afferma che l’obiettivo generale del bilancio è di fornire informazioni di tipo finanziario sull’azienda a investitori attuali e potenziali utili per supportare le rispettive decisioni di investimento. Più specificamente, si afferma che tali soggetti sono interessati a conoscere la capacità dell’azienda di generare flussi di cassa e i tempi nei quali essi si manifesteranno (i soci sono interessati ai flussi di dividendi, i creditori ai flussi di rimborsi, ecc.). I soggetti in questione non avendo accesso alle informazioni interne devono necessariamente basare le proprie decisioni sui bilanci pubblici; per tale motivo essi rappresentano i primary users dell’informativa di bilancio. Altri stakeholders possono ovviamente usare le informazioni bilancio ma non rappresentano i primary users. Per poter prospettare i flussi di cassa serve avere informazioni sulle risorse e sulle obbligazioni riconducibili all’azienda e sul modo con il quale esse sono efficientemente ed efficacemente amministrate dal management che è responsabile del loro uso e della loro tutela contro i rischi derivanti dagli andamenti di mercati. In tal senso di rende necessario fornire informazioni sulle transazioni ed altri eventi che hanno modificato dette risorse e obbligazioni e composto la complessiva financial performance. Particolare è quanto affermato sub OB 19, ove emerge come secondo il Framework la perfomance finanziaria si riferisce anche all’impatto sulle risorse e obbligazioni indotto da variazioni nei prezzi di mercato o tassi di interesse, in quanto fattori capaci di influenzare la misura dei futuri flussi di cassa.

BOX 6 – Una riflessione sulle finalità del bilancio secondo lo IASB Emerge chiaro come il richiamo primario agli investitori ed alle informazioni utili per la stima dei futuri flussi di cassa evidenzino la centralità dell’aspetto finanziario e dei connessi mercati nella logica anglosassone, contesto nel quale si è sviluppato lo IASB. La «user primacy» sancita nel Conceptual Framework dello IASB sottintende la centralità degli investitori professionali dei mercati mobiliari e non certo dell’imprenditore padronale che ancor oggi caratterizza buona parte del tessuto economico nazionale. L’impostazione tipica della dottrina italiana invece non ha mai definito una «user primacy»; nel momento in cui il bilancio è stato interpretato come strumento informativo per l’esterno (a partire da Amaduzzi, 1949), le categorie di potenziali utenti sono sempre state poste sullo stesso piano (si vedano, ad esempio, Cattaneo, 1965; Poli, 1971; Provasoli, 1974). Considerando alcune evoluzioni più recenti (Coda, 1988; Coda, 1990), vi è stata la teorizzazione di un sottosistema di stakeholder (finanziatori, dipendenti, fornitori, comunità che vive attorno all’azienda) che è in grado di offrire contributi essenziali al successo dell’idea imprenditoriale e la cui adesione al progetto aziendale viene ricercata prospettando un sistema di incentivi e ricompense. La ricerca del consenso deve avvenire con la stessa prospettiva temporale caratterizzante il progetto aziendale; dato che la strategia aziendale si proietta naturalmente nel lungo periodo, è il consenso di lungo periodo l’obiettivo ricercato. Perciò la comunicazione finanziaria finalizzata al consenso degli stakeholder deve, per quanto possibile, informare circa le dinamiche future dell’assetto economico-finanziario dell’impresa. L’adesione al progetto imprenditoriale da parte degli stakeholder richiede che sia stabilito un sistema di rendicontazione dei risultati raggiunti, in relazione ai quali fornire anche le remunerazioni dei fattori impiegati, che poggi su dati certi, per quanto possibile realizzati. La lettura di questi risultati, al tempo stesso, evidenzia la capacità del management aziendale nel conseguire i risultati prospettati, senza che al riguardo incidano più del lecito dinamiche esogene al comportamento manageriale, come fenomeni di estrema volatilità dei mercati che potrebbero condizionare anche pesantemente le valutazioni di bilancio. In questo quadro, la supposta carenza di prospettiva presente in valutazioni di bilancio ancorate al costo storico dovrebbe essere colmata con altri strumenti della comunicazione finanziaria, tra i quali oggi il piano strate-

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gico (o industriale, come spesso è definito nella prassi) assurge a ruolo centrale. La comunicazione prospettica non di bilancio, tra l’altro, si avvale di forme e contenuti di rappresentazione anche più comprensibili, rispetto a logiche di valutazione contabili fondate su standard sempre più tecnici, che indubbiamente riducono la capacità di apprezzamento da parte di lettori non dotati delle più sofisticate competenze contabili.

Le caratteristiche qualitative Dopo l’enunciazione delle finalità, nel Framework sono presentate le caratteristiche qualitative che il bilancio deve possedere, applicabili secondo il Framework anche alle altre forme di comunicazione finanziaria promanante dall’azienda. Le principali sono costituite dalla rilevanza e dalla fedele rappresentazione che contribuiscono alla più generale utilità del bilancio solo se congiuntamente presenti. La rilevanza implica la capacità di una informazione di influenzare le decisioni degli utenti del bilancio, carattere che assume laddove l’informazione abbia utilità nel favorire la previsione dei futuri flussi o di confermare la correttezza delle valutazioni precedentemente compiute, doti peraltro strettamente collegate se viste in successione temporale. La rilevanza implica il concetto di significatività, intesa come soglia dell’informazione oltre la quale la sua mancanza è in grado di far mutare decisione agli utenti. In questo senso se le informazioni sulle classi dei costi di esercizio sono senz’altro significative, non necessariamente si deve considerare significativo il dettaglio esasperato dei singoli componenti. La fedele rappresentazione si estrinseca nella completezza della informazione, nella sua neutralità e nel fatto che sia priva di errori. In particolare ci piace sottolineare l’opportuna specificazione della completezza, intesa come la necessità di fornire tutte le informazione indispensabili per comprendere i valori presenti in bilancio. Quindi la esposizione di una informazione in bilancio dovrebbe discendere da un processo volto ad appurare anzitutto la sua utilità, quindi la rilevanza ed infine la possibilità di darne rappresentazione fedele. Il Framework indica poi quali elementi che accrescono l’utilità di informazioni rilevanti e rappresentate in modo fedele i concetti di: – comparabilità, spaziale e temporale, sulla cui importanza e sulle cui specificazione si è in precedenza discusso; – verificabilità, necessaria per garantire il lettore circa l’esistenza del carattere della fedele rappresentazione. La verificabilità implica che differenti ed indipendenti utenti possano concordare sul fatto che un certo elemento/evento presente in bilancio è rappresentato in modo fedele; – tempestività, per quanto possa essere tempestiva l’informazione tipicamente contenuta nel bilancio che in ogni caso si riferisce a situazioni esistenti anche alcuni mesi prima della loro disponibilità da parte dei lettori, il Framework si preoccupa di cercare di rappresentare le informazioni in bilancio in tempo utile perché esse assumano utilità decisionale; – comprensibilità, anche ritenendo che è data per scontata nel lettore una certa conoscenza dei fondamenti delle gestioni aziendali, il Framework raccomanda di fornire le informazioni necessarie a rendere comprensibili i fenomeni descritti in bilancio. 48

Si afferma poi che in nessun caso in bilancio possono essere omesse informazioni in base al fatto che la loro comprensione risulterebbe troppo difficile. Il Framework considera poi alcune scelte di politica informativa che gli amministratori devono compiere in sede di bilancio dovute al costo della produzione e divulgazione di informazioni. Gli amministratori devono comparare i benefici che gli utenti possano ritrarre da certe informazioni ed il costo della loro produzione e divulgazione. Per impostare in modo informato tale giudizio di convenienza gli amministratori devono basarsi su quanto reso noto da revisori, utenti, studiosi. Quest’analisi costi-benefici sarà ovviamente influenzata da numerosi fattori di contesto, tra i quali spiccano le dimensioni aziendali (tanto più grande è un’azienda, tanto maggiori saranno i benefici delle informazioni e minori i costi di produzione) e la quotazione o meno sui mercati mobiliari, che agisce nello stesso senso della dimensione aziendale. Si rinvia al capitolo successivo per l’analisi di altri elementi che compongono il Framework dello IASB.

1.8. I criteri basilari di valutazione: costo e fair value In questo primo capitolo che tratta di finalità e postulati di bilancio è opportuno a questo punto affrontare il tema dei criteri di valutazione generali, che saranno poi declinati nei capitoli successivi (dal terzo in poi) con riferimento alle diverse voci patrimoniali. L’esigenza di questa analisi è dovuta infatti alla circostanza che, come avremo modo di vedere successivamente, la scelta del criterio base di valutazione dovrebbe per logica essere condizionata dalla finalità principale del bilancio. Sebbene in futuro sia previsto un capitolo ove affrontare la problematica 22, l’attuale versione del Conceptual Framework non fa esplicito riferimento ai criteri di valutazione basilari da impiegare nelle valutazioni di bilancio, mentre nel par. 1.5 si è visto che per l’OIC il metodo del costo rappresenti nell’impianto codicistico italiano il criterio base per le valutazioni di bilancio. Per effettuare una comparazione tra i due criteri di base è necessario anzitutto esaminare con estrema sintesi cosa intende lo IASB con l’espressione fair value.

1.8.1. L’IFRS 13 Fair Value Measurement Lo IASB ha emesso nel maggio 2011 l’IFRS 13 dedicato interamente alle modalità di determinazione del fair value. Tale documento non disciplina una specifica operazione o gruppo di attività/passività come accade negli altri IFRS; esso piuttosto è uno standard di secondo livello, che definisce un parametro fondamentale (il fair value) impiegato nelle valutazioni in molti altri principi. 22 È infatti previsto che la fase C del progetto sul nuovo Framework riguardi i profili di misurazione. Al momento in cui scriviamo, del nuovo Framework finora è stata completata solo la fase A, riguardante le finalità e le caratteristiche qualitative del bilancio. Per una vista sul progetto di rivisitazione del Framework, si consulti sub http://www.iasplus.com/en/projects/project21.

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L’IFRS 13 definisce il fair value come il «prezzo che sarebbe ricevuto per vendere un’attività o pagato per trasferire una passività in una transazione ordinaria tra i partecipanti al mercato alla data di misurazione». Emerge come tale valore sia dunque un exit price dell’elemento patrimoniale e sia un valore astratto, in quanto riferito ad una ipotetica transazione di tipo ordinario (ossia non forzato) con partecipanti al mercato che l’IFRS 13 definisce come soggetti informati ed intenzionati ad operare il potenziale scambio agendo al meglio del proprio interesse. Segue quindi la specificazione del fair value in relazione alle tipologie di elementi patrimoniali. 1. Per le attività non finanziarie, la misurazione del fair value deve ipotizzare che i partecipanti al mercato siano in grado di ricavare la massima utilità dal bene sfruttandolo al meglio delle sue possibilità (highest and best use). Tale miglior tipo di utilizzo deve essere fattibile fisicamente (considerando attributi fisici quali la localizzazione o la dimensione), legalmente (tenuto conto dei vincoli legislativi connessi al suo impiego) e finanziariamente (considerando l’investimento necessario per rendere economicamente conveniente il suo impiego con conseguente generazione di flussi di cassa adeguati). Il concetto di massima utilità è definito in relazione ai partecipanti al mercato e non alla azienda, che potrebbe ad esempio impiegare il bene in altre condizioni (non al massimo della sua utilità), come ad esempio potrebbe accadere nelle situazioni in cui, per evitare di fornire riferimenti alla concorrenza, un’azienda decidesse di usare non al meglio certe risorse intangibili. Si ipotizza comunque che l’attuale impiego del bene compiuto dall’azienda sia espressivo dell’highest and best use, finché non si dimostra che altri sarebbero in grado di utilizzarla meglio. Per cui, se una certa attività può essere usata al meglio solo se combinata con altre attività o passività, la misurazione del prezzo deve assumere che tale bene possa essere combinato con gli altri elementi necessari a sviluppare le migliori potenzialità. 2. Per le passività e titoli di capitale emessi dall’azienda, il fair value si fonda sul presupposto che detti elementi del passivo patrimoniale non siano estinti ma trasferiti. In questo senso il fair value di una passività deve intendersi non come quanto l’azienda deve pagare non per estinguere la propria obbligazione, ma quanto deve pagare per trasferire ad altri l’adempimento imposto dall’obbligazione. Analogamente, applicato ad uno strumento di capitale emesso dall’azienda, tale concetto deve intendersi nel senso di quanto pagherebbe un partecipante al mercato per acquisire diritti e responsabilità connessi allo strumento, senza che questo implichi una estinzione dello strumento medesimo. Il fair value di una passività deve riflettere il rischio di inadempimento che dipende sia dal rischio di credito proprio dell’azienda, sia altri fattori specifici (quali la possibilità di estinguere con mezzi diversi dal denaro, ecc.). Tale rischio di inadempimento si assume che rimanga inalterato anche se la passività viene trasferita a terzo soggetto. Infine l’IFRS 13 stabilisce che il fair value di passività con una domanda futura come ad esempio i depositi bancari) è l’ammontare da pagare alla richiesta del creditore, eventualmente scontato per considerare il tempo presumibilmente intercorrente fino a tale richiesta.

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L’uso di tecniche valutative: input osservabili e non osservabili Le tecniche di valutazione per stimare il fair value quando i prezzi scambiati in mercati attivi non cui siano o non siano ritenuti comunque espressivi del fair value dovranno essere scelte in base alle specifiche circostanze e in presenza di dati sufficienti, cercando, per quanto possibile di massimizzare gli input osservabili rispetto a quelli non osservabili. Le principali tecniche sono costituite dal market approach (basato sullo studio di prezzi di elementi simili e dei relativi multipli), dal cost approach (costi di rimpiazzo o di sostituzione) e dall’income approach che si fonda sull’attualizzazione dei benefici futuri (flussi di cassa). E possono essere usate singolarmente o assieme a seconda dei casi. Se usate assieme, si deve valutare la ragionevolezza degli intervalli di valori indicati dalle tecniche. Il fair value sarà il punto entro tale intervallo che sia più rappresentativo delle circostanze. Se il prezzo di acquisto è considerato come il fair value alla contabilizzazione iniziale ed è usata una tecnica valutativa per la stima successiva del fair value che impiega input non osservabili, detta tecnica dovrà essere calibrata in modo che alla contabilizzazione iniziale il risultato della stima equivalga al prezzo di acquisto. La tecnica scelta deve inoltre essere controllata per accertarsi che rifletta gli input osservabili (es. prezzo di attività similari). La tecnica prescelta deve essere usata in modo costante nel tempo, salvo i cambiamenti necessari per renderla più rappresentativa del fair value quando ad esempio sopraggiungano nuove informazioni, cambi delle condizioni di mercato, miglioramenti nella tecnica estimativa, ecc. Il cambio della tecnica usata implica cambio di stima contabile ai sensi dello IAS 8 e dunque con effetti prospettici e non retroattivi. Se tra gli input usati per stimare il fair value vi è un intervallo di bid-ask, ossai uno scarto tra il prezzo offerto e quello richiesto, il fair value è stimato come il prezzo che è più rappresentativo tenuto conto delle circostanze entro tale intervallo, e sono accettate prassi di determinazione comunemente impiegate dagli operatori ( es. punto mediano dell’intervallo). Rettifiche per sconti o premi al prezzo sono considerati solo se riflettono caratteri dell’elemento (per es. è ammissibile un premio di maggioranza per un pacchetto azionario che permette il controllo) ma non lo sono se considerano caratteri che riguardano l’azienda nel suo complesso (per es. un volume di titoli che non sarebbe assorbito dal mercato). Si segnala tuttavia che il fair value è un prezzo teorico e non deve includere gli oneri di transazione che saranno comunque necessari per concludere l’ipotetica vendita. In questo senso in letteratura si segnala che tale particolarità impedisce di considerare il fair value come un metodo di valutazione corrispondente alla logica dei valori correnti (current value, vedi Whittington, 2015). L’IFRS 13 dedica una buona parte della Application Guidance (par. B13-B.30) ad illustrare l’uso della tecnica del valore attuale, ribadendo quanto già noto nei manuali di finanza circa la stima dei flussi di cassa, del tasso di sconto del premio per il rischio, ecc.

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La gerarchia del fair value Riprendendo da vicino quanto già stabilito dallo SFAS 157 e già incluso nel corpus dei principi IASB con l’Amendment dello IAS 39 emesso a ottobre 2008, l’IFRS 13 sancisce definitivamente la centralità della gerarchia del fair value. La gerarchia, basata su tre livelli, stabilisce che in base al grado di osservabilità degli input usati per la stima, il fair value che ne deriva si qualifica come più o meno attendibile. L’uso ad esempio del livello 2 è possibile solo se non è possibile determinare il fair value con gli elementi descritti al livello 1. Se l’input usato assume peso decisivo nella stima finale, sarà il livello dell’input a determinare l’inserimento del fair value che ne scaturisce in una o nell’altra categoria. Livello 1 Gli input di livello 1 sono i prezzi quotati su mercati attivi 23 alla data di misurazione, come i prezzi di chiusura dei mercati di scambio, il bid-ask price dei mercati gestiti dai dealer, prezzi di transazioni avvenuto in un brokered market. Questo input è in assoluto la migliore evidenza del fair value. Esso deriva dalla individuazione del principale o più vantaggioso mercato e dalla possibilità che l’azienda possa compiere una transazione a quel prezzo. È questo il livello che integri la tipica espressione mark to market, ossia rileva a valori di mercato. Livello 2 Gli input di livello 2 sono sempre input «osservabili» da parte di un soggetto esterno all’azienda, per quanto diversi dai prezzi di mercato come ad esempio: – prezzi di elementi similari (ma non identici) scambiati su mercati attivi; – prezzi di elementi identici scambiati su mercati non attivi o su altri mercati come il prezzo ai consumatori finali da usare con rettifiche per stimare il fair value dei prodotti finiti nel magazzino del produttore; – altri input come tassi di interesse (LIBOR swap rate, ecc.), curve di rendimento, ecc.

23 Il mercato è considerato attivo quando esso è caratterizzato da un numero sufficiente di scambi da rendere attendibile il prezzo di chiusura, i prezzi sono pubblici, il mercato è liquido (sono disponibili cioè sia compratori che venditori), e non è caratterizzato da vendite forzate. Quando un mercato è invece considerato «inattivo», i prezzi formatisi spesso non rappresentano il fair value. Il giudizio di un mercato inattivo tuttavia è una valutazione talvolta complessa, che implica l’esame della significatività e della rilevanza di vari elementi quali il basso numero di recenti transazioni, quotazioni di prezzi che non riflettono l’informazione più aggiornata, alta volatilità nel tempo e tra operatori dei prezzi, ampio bid-ask spread o sensibile incremento del medesimo, scarsa informazione disponibile, mancanza di nuove emissioni (mercato primario), situazioni di vendite forzate, ecc. Lo standard richiede di valutare i diversi elementi prima di giudicare non attivo il mercato. Se comunque tale giudizio è raggiunto, la stima del fair value discende da rettifiche operate ai prezzi disponibili o dalle tecniche valutative sopra menzionate. È possibile anche usare prezzi forniti da terzi soggetti (price provider) purché riflettano le informazioni correnti riguardo a transazioni ordinarie o siano basati su tecniche che tengano conto delle aspettative dei partecipanti al mercato.

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Livello 3 Gli input di livello 3 non sono osservabili, tipicamente consistendo in dati interni all’azienda e devono essere usati quando non vi sono altri input utili alla stima. Questo accade ad esempio in caso di mercati inattivi o poco attivi. In ogni caso devono riflettere sempre l’assunzione base del fair value, ossia exit price alla data di misurazione al quale sarebbero scambiati i beni in ordinarie transazioni tra i partecipanti al mercato. Input del genere possono consistere ad esempio in aggiustamenti per componenti di rischio dovute a significative riduzioni degli scambi di mercato. Tali input possono essere di fonte interna, ma si deve ricorrere ad altre fonti informative se i partecipanti al mercato dimostrano di usare altre fonti. È compito dell’azienda ricercare la migliore informazione disponibile. In questo caso si è soliti usare l’espressione mark to model, ossia valuta sulla base di un modello sviluppato dalla singola impresa.

1.8.2. Finalità del bilancio e criteri di valutazione Per la dottrina economico-aziendale italiana (si vedano, tra i più influenti, Amaduzzi, 1949; Onida, 1951) il tema che a finalità diverse assegnate al bilancio corrispondano criteri di redazione differenti, è ampiamente noto. Nel Framework dello IASB invece la specifica questione del rapporto tra finalità e criteri di redazione non è contemplata e il dibattito circa la finalità del bilancio è risolto stabilendo che il bilancio deve fornire informazioni utili anzitutto agli investitori attuali e potenziali circa i flussi di cassa che potranno derivare dall’impiego in azienda. Tuttavia, anche tra coloro che hanno contribuito alla stesura di quel Framework, sono sorti alcuni commenti (Whittington, 2008) che hanno evidenziato che la diversità di ruoli assegnati al bilancio dovrebbe per logica porre l’accento su differenti logiche di valutazione. Se il fine principale del bilancio è l’informativeness nei confronti anzitutto degli investitori attuali e ancor di più potenziali, il fair value, costituendo un’espressione del valore corrente dell’«investimento-azienda», è sicuramente un criterio più utile del metodo del costo. Se, al contrario, il fine principale è la stewardship, ossia fare in modo che tramite il bilancio si possa valutare l’operato dei manager, allora il modello del costo, ancorato alla operazioni effettivamente realizzate, porterebbe più informazioni utili per l’accountability di quanto non possa fare il fair value, che esprime valori potenziali in Stato Patrimoniale e un reddito anch’esso intriso di elementi di potenzialità, peraltro parzialmente indipendenti dal comportamento manageriale (un incremento di valore di un asset, può dipendere solo dal mercato; i manager semmai saranno responsabili solo di aver scelto quell’investimento e non di aver contribuito alla creazione di quel plusvalore). E il sopravvento del fair value riflette una «finanziarizzazione» dell’economia, conferendo ampio credito alla capacità valutativa dei mercati finanziari. Il fair value sottende in sostanza una specifica prospettiva di analisi dell’azienda, quella di un investimento finanziario. Lo scenario ideale di applicazione del fair value è caratterizzato da mercati efficienti, ed in particolare mercati finanziari, che incorporano nei prezzi le in53

formazioni riferite all’evoluzione futura delle aziende e dove investitori razionali cercano di massimizzare il valore dei loro investimenti, spostandoli secondo convenienza da un impiego all’altro. I diritti di proprietà sulle aziende sono un investimento come altri strumenti finanziari per loro disponibili. La rapida circolazione di tali diritti rende il mercato attivo e origina dei fair value significativi. Tali investitori non sono particolarmente affezionati a nessun impiego in particolare. Se il valore di un certo impiego, date certe risorse, è inferiore a quello di un impiego alternativo, in teoria essi dovrebbero secondo logica cedere il primo per passare al secondo. È una visione che, estremizzata, porterebbe a considerare gli «spezzatini» (break-up) come pratiche «normali» nella vita di un’azienda. Se una certa area di business ha un valore di mercato maggiore di quello che avrebbe mantenendolo entro i confini aziendali, il valore di realizzo del business è quello di cessione diretta, non quello scaturente dalla gestione interna. Tale visione, per quanto circoscritta ad un riferimento convenzionale, è tipica di mercati finanziari molto sviluppati, con transazioni frequenti e investitori molto razionali, improntati a massimizzare il valore azionario, ben lontani dall’idea di nostalgici imprenditori attaccati al mantenimento della loro azienda. Come sostiene Ball (2006), vi sono poi anche circostanze di contesto che hanno contribuito ad accrescere fiducia nella attendibilità dei valori correnti: anzitutto la accresciuta disponibilità di informazioni, resa possibile dallo sviluppo di ampi data base elettronici contenenti prezzi e altri dati di transazioni relative a molte categorie di beni, finanziari e non; quindi l’affermazione anche nel contesto dei principi contabili di tecniche di stima di fair value basati su flussi di cassa (il primo esempio è contenuto nello SFAS 13 sul leasing, dell’ormai lontano 1973) e di metodi di valutazione di strumenti finanziari pur privi di un mercato reale (grazie all’opera di Black e Scholes circa il valore delle opzioni), che hanno portato linfa all’approccio del mark to model, tramite il quale si stimano dei valori correnti anche in assenza di transazioni effettive. Il problema dell’affidabilità delle valutazioni implicato dall’adozione del fair value è ovviamente avvertito (Barth-Landsman, 1995; Pizzo, 2000; Schipper, 2005). Una «what-if accounting» esprime certo dati meno verificabili rispetto al metodo tradizionale e le problematiche di controllo indotte si auspica vengano superate tramite lo sviluppo di migliori competenze estimative da parte tanto delle aziende che dei revisori (Schipper, 2005). Lo sviluppo di modelli sempre più raffinati e, soprattutto, la loro diffusione in modo da far sorgere tecniche di valutazione generalmente accettate anche in assenza di scambi reali, permetterebbero in futuro che la verificabilità dei valori sia perseguita tramite consenso di valutatori indipendenti, più che di «registrazione oggettiva» della realtà. D’altronde, anche nel modello tradizionale, al di là del momento iniziale, si devono stimare comunque dei valori (si pensi all’ammortamento o alle svalutazioni di elementi delle immobilizzazioni o del circolante) senza controprova oggettiva. Il problema della scarsa affidabilità del fair value in effetti ci sembra debba essere inquadrato dentro il più generale atteggiamento prudenziale, nel senso che la critica al fair value è più rivolta contro le possibili rivalutazioni imprudenti a cui può condurre che non alle svalutazioni simmetricamente richiedibili. 54

In sintesi, se proviamo a comparare i due criteri base di valutazione, costo e fair value, i due vantaggi che solitamente sono attribuiti al fair value sono i seguenti: 1. maggiore potenziale informativo in relazione ai destinatari in quanto fornisce un dato più aggiornato circa il valore del bene, con una migliore stima del potenziale dei futuri flussi monetari che discenderanno dal realizzo (diretto/indiretto) dell’elemento patrimoniale; 2. tendenziale oggettività, quando tale fair value è determinato in base a valori formatisi in mercati attivi (ossia mercati liquidi, riferiti a beni omogenei e con prezzi pubblici). In questo senso su tale valore può convergere il consenso di molti lettori esterni (revisori, investitori, ecc.). Si afferma spesso che il criterio del costo appaia meno utile specie in relazione all’attributo sub 1), in termini di minore significatività per gli utenti del bilancio. Tuttavia i limiti del fair value sono molto evidenti: a) presuppone per la sua determinazione l’esistenza di mercati liquidi, efficienti dal punto di vista informativo, ove i prezzi scambiati siano significativi, situazione che in tempi di forti crisi tende a svanire. In assenza di mercati efficienti, la determinazione del fair value si rifugia non più su prezzi di mercato (mark to market) ma su valori desunti da modelli di valutazione (mark to model, uso di input non osservabili) che inevitabilmente riducono il grado di oggettività; b) rappresenta un valore estremamente variabile legato alle dinamiche presenti sui mercati di riferimento, con relativi effetti di volatilità sui risultati economici se si decide di inviare le variazioni di fair value a Conto Economico; c) origina valutazioni che non riflettono la prospettiva del management ma quella del mercato nel suo complesso, rendendo quindi le valutazioni di bilancio non un campo nel quale trasferire la visione strategica propria dell’azienda, ma un ambito quasi privo di elementi soggettivi e come tale meno significativo se la prospettiva di uso del bene non è il realizzo diretto e a breve termine ma il suo impiego durevole nella struttura aziendale; d) genera maggiori costi amministrativi, dovuti alla reperibilità dei dati (prezzi di mercato), specie quando l’elemento da valutare non consiste in un bene scambiato nei mercati finanziari; e) riduce la possibilità di esprimere nel Conto Economico solo l’efficienza dimostrata dal management (e quindi a danno della funzione di stewardship) nell’aver svolto transazioni convenienti, dal momento che introduce in tale prospetto anche costi/ricavi semplicemente dovuti alle fluttuazioni dei valori di mercato. Si noti che i limiti suddetti del fair value non riguardano nella sostanza il criterio del costo. Considerati i vantaggi ed i limiti, i criteri IFRS finiscono con il circoscrivere l’applicazione del fair value essenzialmente agli elementi patrimoniali consistenti in strumenti finanziari per i quali si possa prevedere un realizzo nel breve termine.

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2 Gli schemi di bilancio SOMMARIO: 2.1. Lo Stato Patrimoniale. – 2.1.1. Gli elementi dello Stato Patrimoniale e le regole IASB. – 2.1.2. Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto. – 2.1.3. Le possibilità di modifica delle voci previste dallo schema civilistico. – 2.1.4. Lo Stato Patrimoniale secondo lo IASB. – 2.2. Il Conto Economico. – 2.2.1. Gli elementi del Conto Economico. – 2.2.2. Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto. – 2.2.3. Il Conto Economico secondo lo IASB. – 2.3. Il rendiconto finanziario: l’OIC 10 e lo IAS 7. – 2.4. Le funzioni della Nota Integrativa. – 2.4.1. Le note al bilancio secondo lo IASB. – 2.5. Il bilancio in forma abbreviata e delle micro-imprese. – 2.5.1. Il bilancio in forma abbreviata. – 2.5.2. Il bilancio delle micro-imprese. – 2.6. La relazione sulla gestione.

Il bilancio di esercizio secondo l’attuale normativa italiana (art. 2423, 1° comma), si compone di quattro documenti: lo Stato Patrimoniale, il Conto Economico, il Rendiconto Finanziario e la Nota Integrativa. Non facente parte formale del bilancio ma ad esso allegata, è la relazione sulla gestione, fondamentale documento nel quale gli amministratori spiegano in forma più discorsiva la gestione trascorsa e le prospettive future (art. 2428). Nel prosieguo esamineremo nell’ordine: lo Stato Patrimoniale, il Conto Economico, il Rendiconto finanziario, la Nota Integrativa e la Relazione sulla Gestione.

2.1. Lo Stato Patrimoniale 2.1.1. Gli elementi dello Stato Patrimoniale e le regole IASB Il Codice Civile non si sofferma a descrivere quali debbano essere i requisiti generali per inserire un certo elemento nello Stato Patrimoniale. Come anticipato, il nostro legislatore si limita a descrivere gli schemi di classificazione, rinviando implicitamente, per l’esame dei caratteri generali degli elementi patrimoniali, alla teoria economico-aziendale italiana. Anche i principi contabili dell’OIC usano lo stesso atteggiamento. Al contrario, lo IASB fornisce considerazioni molto interessanti sui caratteri generali dello Stato Patrimoniale e sui concetti di attività, di passività e di patrimonio netto. Queste indicazioni sono contenute nel Framework for the preparation of financial sta57

tements, proprio perché questo documento si prefigge lo scopo di fornire i postulati, le definizioni principali e gli assunti di base, così come ogni sistema contabile sistematico-deduttivo dovrebbe fare. In questo modo lo IASB elabora direttamente una teoria, diversamente da altri contesti normativi dove vi è un più o meno implicito richiamo di teorie ragionieristiche. Molto bella è la definizione delle attività. Secondo il Framework dello IASB esse sono: 1. 2. 3. 4.

risorse controllate dall’azienda; risultato di operazioni svolte in passato; dalle quali sono attesi futuri benefici economici; e tali benefici si possono misurare attendibilmente.

Questa definizione è interessante perché anzitutto, svincola l’iscrivibilità in Stato Patrimoniale dalla proprietà giuridica. È sufficiente che l’azienda abbia il controllo di tali risorse. Un segreto industriale non coperto da brevetti, un bene posseduto in leasing finanziario, non sono oggetto di diritti di proprietà, ma sono comunque elementi che l’azienda controlla assumendone i rischi, impiega nelle produzioni e dai quali discenderanno ricavi. In quanto tali possono essere inseriti nello Stato Patrimoniale. Il risultato di operazioni svolte in passato giustifica la non iscrizione di elementi che avranno manifestazione in futuro, come impegni di acquisto di beni. Inoltre, non necessariamente l’operazione compiuta in passato ha richiesto un costo di acquisizione. Un bene proveniente da una donazione soddisfa comunque i requisiti suddetti pur non avendo comportato alcuna spesa. L’attesa di benefici può essere ben compresa se si pensa all’affermazione precedente secondo la quale gli elementi patrimoniali devono rappresentare condizioni utili per l’ottenimento di futuri ricavi. Il concetto di beneficio economico però è più ampio. Un elemento può essere attività patrimoniale in quanto contribuisce a diminuire i costi, come nel caso di un know-how specifico (controllato dall’azienda) per la riduzione degli scarti di lavorazione. In generale il beneficio economico può essere inteso come contributo all’ottenimento di redditi futuri. Ovviamente non si può che parlare di probabilità di benefici economici, riservando il futuro eventi che possono mutare anche sensibilmente il quadro originario. La probabilità deve essere valutata nel momento in cui il bilancio viene redatto. Se tuttavia questo beneficio economico non è misurabile in modo attendibile, ma è soggetto ad incertezze notevoli, allora l’elemento non potrà essere iscritto nello Stato Patrimoniale. Con la stessa logica, le passività sono: 1. obbligazioni attuali dall’azienda; 2. risultato di operazioni svolte in passato; 3. dalle quali sono attese fuoriuscite di risorse che darebbero, se mantenute in azienda, futuri benefici economici; 4. e questi sacrifici possono essere attendibilmente misurati. Il concetto di obbligazione va inteso come impegno assunto ad adottare un certo comportamento, derivante da leggi, contratti ma anche da autonoma decisione resa pubblica, 58

come nel caso in cui l’azienda stabilisca la politica di rimborsare i clienti non soddisfatti e la porti a conoscenza del mercato di sbocco. Anche in questo caso, l’essere il risultato di operazioni svolte in passato giustifica la non iscrizione di elementi che avranno manifestazione in futuro. In questo senso, la semplice intenzione di acquistare beni non dà origine ad una passività. La passività inoltre implica un probabile sacrificio futuro, connesso alla privazione di beni (denaro o altri beni) che, se mantenuti in azienda, determinerebbero benefici economici nel senso sopra definito. Alle passività si possono estendere le stesse considerazioni svolte per le attività in merito al concetto di probabilità del sacrificio economico e di attendibilità della misurazione relativa. Il patrimonio netto, secondo il Framework, rappresenta il risultato della differenza tra attività e passività. Questa «residualità» del concetto, non soddisfa molto. Il patrimonio netto poteva, ad esempio, essere definito come l’insieme delle risorse riconducibili ai proprietari, i quali possono decidere di prelevarle dall’azienda, osservando gli specifici vincoli posti alla legge. L’impostazione dello IASB ove si definiscono prima le attività e le passività e quindi, come loro variazioni nette, i ricavi e i costi, è esattamente l’opposto della tipica logica economico-aziendale italiana dove attività e passività sono viste in chiave residuale come rimanenze attive e passive della gestione aziendale, derivanti da costi e ricavi misurati da variazioni numerarie.

2.1.2. Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto L’art. 2423 ter, 1° comma, stabilisce che «salvo le disposizioni di leggi speciali per le società che esercitano particolari attività (come ad esempio per le aziende bancarie ed assicurative, n.d.a.) nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico devono essere iscritte separatamente e nell’ordine indicato, le voci previste negli artt. 2424 e 2425». Un obbligo analogo invece non è posto per il rendiconto finanziario non avendo il Codice previsto uno schema dettagliato per tale prospetto. Questa norma significa che le strutture degli schemi dei prospetti contabili componenti il bilancio sono obbligatorie, rigide, non modificabili da parte degli amministratori, salvo le possibilità concesse dai successivi commi dell’art. 2423 ter, più avanti esaminati. La rigidità degli schemi formali risulta in effetti come logica conseguenza dal postulato della comparabilità dei bilanci. La possibilità di confrontare bilanci di esercizi diversi e di diverse aziende risiede anche nella uguaglianza delle forme espositive. Iniziamo dallo Stato Patrimoniale. L’art. 2424 distingue anzitutto due sezioni contrapposte, l’attivo e il passivo. Per ciascuna sezione vi sono tre livelli di articolazione della struttura: il primo livello è contrassegnato da lettere alfabetiche, il secondo livello è rappresentato da numeri romani ed il terzo livello da numeri arabi. Un quarto livello, contrassegnato da lettere minuscole, è presente solo per alcune voci. La tabella seguente schematizza il primo livello, quello delle lettere maiuscole.

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ATTIVO

PASSIVO

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti, con separata indicazione della parte già richiamata

A) Patrimonio netto

B) Immobilizzazioni

B) Fondi per rischi e oneri

C) Attivo circolante

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

D) Ratei e Risconti

D) Debiti E) Ratei e risconti

Per quanto riguarda l’attivo, la classe A) è molto particolare e consiste sostanzialmente nell’unica voce dei crediti verso soci derivanti da sottoscrizioni di nuove quote di capitale (in fase di costituzione iniziale o di aumento successivo) per le quali non è stato ancora effettuato il conferimento. Sappiamo infatti che nelle società di capitali, il versamento immediato degli importi sottoscritti è obbligatorio per i conferimenti diversi dal denaro e per il 25% dei conferimenti in denaro (art. 2329 c.c.). I rimanenti conferimenti da effettuarsi in forma liquida possono essere liberati solo in un secondo momento dopo che gli amministratori li avranno «richiamati». Nelle società di persone, addirittura non vi sono regole per il conferimento e quindi il credito potrebbe anche essere di importo maggiore. Quindi finché il conferimento non è effettuato, il relativo credito deve essere esposto nella classe A, salvo indicare separatamente la parte già richiamata (ma non ancora versata), in quanto è da presumere che l’avvenuto richiamo renda il credito stesso «a breve termine», mentre sulla parte non richiamata il Codice Civile non pone alcun termine. Il motivo per il quale il codice richiede una così distinta evidenza dei crediti verso i soci per versamenti ancora da effettuare, risiede nel fatto che tali crediti sono nella sostanza «capitale sociale non versato», e quindi, nel nostro sistema giuridico, il mancato versamento comporta una riduzione delle garanzie patrimoniale nei confronti di terzi per le obbligazioni sociali, tanto che alcuni autori proponevano, in sede di attuazione della IV Direttiva CEE di portare tali crediti a diretta rettifica dell’importo del capitale sociale compreso nella classe A) del passivo, come permesso dalla norma europea. Le classi B) e C) dell’attivo sono le più importanti: le immobilizzazioni e l’attivo circolante. Il codice afferma all’art. 2424 bis, 1° comma, che «gli elementi patrimoniali destinati ad essere utilizzati durevolmente devono essere iscritti tra le immobilizzazioni», lasciando intendere che in caso di utilizzo non durevole l’elemento attivo patrimoniale andrà nella classe C), attivo circolante. Dunque, in sostanza, per quanto riguarda il criterio generale di classificazione dell’attivo, il nostro legislatore opta per una classificazione fondata non sulla natura tecnica del bene (a cosa può essere adibito, tenuto conto delle proprie caratteristiche), quanto sulla sua destinazione in azienda decisa dagli amministratori, intendendo con essa la diversa funzione che i componenti del patrimonio assumono effettivamente in relazione allo svolgimento dei processi 60

produttivi (destinazione durevole o meno). Ad esempio, un macchinario, tecnicamente utilizzabile ancora a lungo ma per il quale si sia decisa la vendita, deve essere collocato nell’attivo circolante, in quanto di utilizzo effettivo non durevole. Il codice non precisa un limite temporale per qualificare quanto deve essere «durevole» l’uso di un certo elemento per collocarlo tra le immobilizzazioni, ma si può intendere che convenzionalmente il termine sia dato dalla fine del prossimo esercizio. Per cui dovranno essere inseriti tra le immobilizzazioni quegli elementi che si prevede di utilizzare in azienda anche oltre il termine dell’esercizio successivo. Andranno nell’attivo circolante gli altri. Con questo criterio generale, si potrebbe quindi pensare che un credito verso clienti scadente oltre l’anno, per destinazione è da considerarsi durevole e quindi da iscriversi tra le immobilizzazioni. Invece non è così. Il codice, nella fattispecie, prescrive che i crediti verso clienti (che derivano principalmente da ricavi di vendita) vadano tutti inseriti nell’attivo circolante, mentre i crediti di finanziamento, derivanti da prestiti, debbano essere inseriti tra le immobilizzazioni, anche se la loro scadenza è a breve termine. Per cui il criterio generale, la destinazione durevole, è applicato solo in parte. Vi sono alcune rilevanti eccezioni (la principale è quella dei crediti suddetti) che derogano questa regola. Per il passivo, la classificazione principale consiste nella natura delle fonti di finanziamento (mezzi propri o di terzi, in primis), anche se appaiono evidenziate a sé le classi relative ai fondi, la cui distinta menzione dipende probabilmente dalla incertezza in merito alla determinazione di uscite o perdite future. Appare peculiare comunque la separata enucleazione del TFR, unica voce ad essere compresa nella classe C del passivo. I ratei ed i risconti, sia attivi che passivi, sono invece enucleati assieme in apposite classi, la D) dell’attivo e la E) del passivo. Se da una parte, la tradizione contabile ha sempre considerato i due elementi come simili per certi caratteri (sono infatti entrambi conti transitori che sorgono a fine esercizio in occasione delle scritture di assestamento; entrambi dipendono dal fatto che un costo o un ricavo sono in parte di competenza dell’esercizio in chiusura e per il resto di competenza di esercizi futuri e che tale costo o ricavo matura in base al decorso del tempo fisico), dall’altra parte la natura dei valori è diametralmente opposta. I ratei sono valori numerari presunti e come tali sono assimilabili ai crediti (se attivi) o ai debiti (se passivi) distaccandosene per la non ancora avvenuta esigibilità. I risconti sono invece costi sospesi al futuro (se attivi) o ricavi sospesi (se passivi) e non hanno niente a che vedere con futuri movimenti di denaro, in quanto la manifestazione finanziaria è già avvenuta in passato. Per favorire la chiarezza, inoltre, l’art. 2424, 2° comma, prevede che qualora un elemento possa ricadere sotto più voci dello schema, in Nota Integrativa devono essere riportate anche le altre voci sotto le quali l’elemento poteva essere inserito, sempre che ciò sia necessario alla comprensione del bilancio. Potrebbe essere questo il caso di un debito verso fornitori rappresentato da una cambiale passiva il quale potrebbe essere inserito nel passivo tanto nella voce D.6 che nella voce D.7. In questi casi si tratta di dare preferenza alla collocazione dotata di maggior contenuto informativo, in ossequio alla clausola generale del «quadro fedele». 61

Va rilevato che la classificazione dell’attivo e del passivo non è basata sul criterio finanziario, secondo il quale le diverse poste sono distinte in funzione del tempo necessario a generare liquidità (per le attività) o ad assorbirla (per le passività). Nella struttura dello Stato Patrimoniale civilistico il criterio finanziario è solo parzialmente soddisfatto con alcune specificazioni previste dall’art. 2424 (per i crediti compresi nell’attivo circolante e i debiti distinguendo la parte liquidabile oltre l’esercizio successivo e per i crediti immobilizzati la parte esigibile entro l’esercizio successivo). Nella prassi un credito di qualsiasi natura esigibile tra più di un esercizio è da considerarsi immobilizzato, come pure la parte di un mutuo pluriennale da rimborsare entro l’esercizio successivo integra gli estremi di una passività corrente, mentre per il Codice Civile i crediti di finanziamento sono comunque inseriti tra le immobilizzazioni anche se a breve termine ed i crediti commerciali sono comunque inseriti nell’attivo circolante anche se a breve termine. La struttura dello Stato Patrimoniale descritta dal Codice Civile, pertanto, non consente una piena comprensione della situazione finanziaria aziendale, la quale però, grazie alle informazioni suppletive (evidenza della parte liquidabile oltre l’esercizio successivo per i crediti commerciali e per i debiti e della parte esigibile entro l’esercizio per i crediti immobilizzati), può essere comunque operata e favorisce decisamente la preparazione del rendiconto finanziario. Entrando nel merito delle singole classi, osserviamo che la classe delle immobilizzazioni comprende tre sottoclassi, le immobilizzazioni immateriali (I), le immobilizzazioni materiali (II) e le immobilizzazioni finanziarie (III), mentre l’attivo circolante comprende quattro classi: le rimanenze di magazzino (I), i crediti (II), le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni (III) e le disponibilità liquide (IV). Si percepisce quindi la volontà di introdurre nello schema il criterio della liquidità crescente (dalle poste più distanti temporalmente dalla trasformazione in denaro, le immobilizzazioni, fino al denaro liquido). Il passivo, invece, piuttosto stranamente, prevede per i mezzi propri una serie di distinzioni di secondo livello senza che al loro interno vi siano ulteriori specificazioni sotto forma di numeri arabi, diversamente dalla classe dei fondi e dei debiti, per le quali vale l’opposto: nessuna distinzione di secondo livello ma immediata articolazione nelle voci di terzo livello.

2.1.3. Le possibilità di modifica delle voci previste dallo schema civilistico Lo schema di cui all’art. 2424 è rigido. Le uniche eccezioni possibili consistono o nell’utilizzo della deroga generale di cui all’art. 2423, 4° comma (si veda cap. 1) oppure nei casi più circoscritti descritti dall’art. 2423 ter, finalizzati tutti a garantire il postulato della chiarezza:  possibilità di suddividere ulteriormente le voci precedute da numeri arabi (e relative sottovoci precedute da lettere minuscole, come prevede l’OIC 12), senza eliminazione della voce complessiva e dell’importo corrispondente; ad esempio la voce «altre immobilizzazioni» materiali può essere scissa enucleando i mobili, gli automezzi, ecc.; 62

 possibilità di raggruppare le voci precedute da numeri arabi solo quando il loro importo è irrilevante ai fini della rappresentazione chiara veritiera e corretta o quando tale accorpamento favorisce la chiarezza del bilancio, caso nel quale la Nota Integrativa deve contenere distintamente le voci riunite;  obbligo di adattare le voci precedute da numeri arabi quando lo esige la natura dell’attività esercitata;  obbligo di aggiungere altre voci, necessarie per una corretta interpretazione del bilancio, quando il loro contenuto non è compreso nello schema civilistico;  divieto di effettuare compensi di partite (es. debito e credito verso stesso soggetto, a meno che la compensazione sia consentita giuridicamente). Per favorire invece la comparabilità temporale, l’art. 2423 ter al 5° comma impone di «inserire a fianco di ogni voce di Stato Patrimoniale e di Conto Economico l’importo della voce corrispondente dell’esercizio precedente. Se le voci non sono comparabili, quelle relative all’esercizio precedente devono essere adattate. La non comparabilità e l’adattamento, o l’impossibilità di questo devono essere segnalati e commentati nella Nota Integrativa». Tale regola risulta una chiara applicazione del postulato della comparabilità formale dei bilanci. Va rilevato, come per le esigenze di determinati utenti (come ad esempio gli analisti finanziari), risulterebbe utile comparare gli importi di un numero ancora maggiore di esercizi (in genere almeno cinque) per delineare ancor più compiutamente la tendenza evolutiva dei singoli valori. Qualora l’importo della voce preceduta da numero arabo sia nullo, la voce può essere omessa. Non si può fare altrettanto per le voci precedute da numeri romani o lettere maiuscole, che devono comunque essere menzionate anche con importo pari a zero.

2.1.4. Lo Stato Patrimoniale secondo lo IASB Lo IAS 1 (Presentation of Financial Statements) non fornisce uno schema analitico di Stato Patrimoniale, come invece impone la normativa italiana, ma stabilisce solo un contenuto minimo e alcune regole di comportamento. Secondo tale principio le attività e le passività devono essere inserite nella classe «corrente» se sono destinate ad essere realizzate (le attività) o estinte (le passività) nel corso del normale ciclo operativo dell’azienda, anche se la loro scadenza risulta superiore ai dodici mesi. Saranno «non correnti» nel caso contrario. Se si tratta di attività e passività non derivanti dal ciclo operativo tipico (acquisto-produzione-vendita), come le attività finanziarie ed i finanziamenti, la distinzione tra correnti e non correnti consiste nella previsione della loro realizzabilità/estinguibilità entro i prossimi dodici mesi. Tale distinzione è in buona sintonia con il concetto di attivo circolante, così come definito dal Codice Civile, anche se, ad esempio, un prestito concesso scadente entro dodici mesi per lo IAS entra nell’attivo corrente mentre per le norme italiane va inserito tra le immobilizzazioni finanziarie (salvo indicare una scadenza inferiore ai dodici mesi). Per lo IAS 1 se una voce racchiude sia elementi con scadenza inferiore ai 12 mesi che elementi con scadenza superiore, si deve dare separata menzione della parte scadente oltre 12 mesi. Si precisa inoltre che le imposte differite/anticipate (vedi capitolo 13) sono da considerarsi come non correnti. 63

Per quanto riguarda il contenuto, lo IAS 1 impone un contenuto minimo senza peraltro stabilire un ordine preciso delle voci, rinviando alla discrezionalità degli amministratori la scelte del grado di dettaglio più idoneo (vedi tabella seguente). Quali principali differenze rispetto allo schema dell’art. 2424 del codice italiano, si segnala la distinta evidenza degli investimenti immobiliari (vedi par. 4.4.3), la netta separazione dei crediti/debiti commerciali da quelli finanziari e la distinta evidenza al termine dell’attivo di elementi non correnti in corso di dismissione (ed eventualmente delle passività ad essi collegate), tali da fari ricadere sotto la disciplina dell’IFRS 5 (tema discusso nel par. 4.4.4). Ma nel complesso lo schema di cui al Codice Civile italiano risulta decisamente più articolato e più in grado di facilitare la comparabilità spaziale, come ogni schema «rigido» è in grado di fare. Contenuto minimo dello schema di Stato Patrimoniale secondo le regole IASB ATTIVO NON CORRENTE Immobili, impianti e macchinari (distinzione in classi IAS 16) Investimenti immobiliari Attività immateriali Partecipazioni (al patrimonio netto) Imposte anticipate

PATRIMONIO NETTO Capitale (al netto da quote da versare e azioni proprie) Riserve (sovraprezzo, altre) Quota pertinenza di terzi (se consolidato)

ATTIVO CORRENTE Rimanenze (materie, wip, prodotti finiti) Crediti Commerciali (clienti, parti correlate, anticipi, altri) Strumenti finanziari Disponibilità liquide

PASSIVO CORRENTE Debiti commerciali Debiti tributari Fondi a breve Passivo finanziario a breve

ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA

PASSIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA

PASSIVO NON CORRENTE Passivo finanziario a lungo Fondi a lungo (benefici dipendenti, altri) Imposte differite

2.2. Il Conto Economico 2.2.1. Gli elementi del Conto Economico I componenti del Conto Economico sono i ricavi ed i costi dalla cui differenza scaturisce il reddito di esercizio. Nella dottrina economico-aziendale italiana di matrice zappiana si tende sempre a definire il singolo ricavo o il singolo costo come un componente «elementare» del reddito di esercizio (derivato da una variazione numeraria), nel senso che nessun elemen64

to preso nella sua individualità può assurgere a ritenersi una variazione diretta del patrimonio netto. È solo dal loro sistema che scaturisce il reddito di esercizio e solo quest’ultimo rappresenta la variazione del patrimonio netto (Zappa, 1951). Il Codice Civile non definisce il concetto di ricavo/costo, al pari dei principi contabili dell’OIC. Al contrario, lo IASB (nel Framework più volte citato) definisce il ricavo (costo) come incremento (decremento) dei benefici economici sotto forma di afflusso (deflusso) o rivalutazione (svalutazione) di attività o di decremento (incremento) di passività tale da comportare un incremento del patrimonio netto. Emerge quindi la concezione «patrimonialista» della impostazione dello IASB, che pone cioè il fulcro del bilancio nello Stato Patrimoniale, definendo prima le attività/passività e poi, per derivazione, i ricavi/costi. La misurazione attendibile di tali incrementi di attività o decrementi di passività, rappresenta poi l’altra condizione per il loro riconoscimento in bilancio. Lo IASB precisa poi la necessaria verifica del criterio della correlazione costi-ricavi, negli stessi termini da noi esaminati nel par. 1.5. Si rilevi poi anche il fatto che lo IASB considera quale ricavo la rivalutazione di un’attività, anche se non si è avuta realizzazione tramite un atto di vendita. Se questa impostazione è congrua con la valutazione al fair value tanto amata dallo IASB, si segnala peraltro la distanza con la nostra normativa secondo la quale «si possono indicare soltanto gli utili realizzati alla fine dell’esercizio» (art. 2423 bis, n. 2). L’applicazione delle regole IASB porta quindi ad un modello di risultato economico ben diverso e meno prudente di quello tipico della tradizione italiana. Nella nostra normativa il risultato di esercizio che scaturisce dal Conto Economico, anche se non del tutto realizzato in quanto influiscono comunque valori stimati e congetturati, è sicuramente più vicino alla logica di derivazione numeraria ed in questo senso la sua determinazione è più ispirata alla prudenza amministrativa.

2.2.2. Lo schema generale di classificazione, le macroclassi ed il loro contenuto L’art. 2425 bis indica una struttura del Conto Economico scalare a due livelli. Il primo livello, contrassegnato da una lettera maiuscola, identifica quattro classi, per ciascuna delle quali deve essere riportato il totale. All’interno di ogni classe è presente una classificazione di voci individuate da numeri arabi. La struttura scalare consente di evidenziare dei risultati parziali. Nello schema del codice ne sono presenti due: la differenza A-B e il risultato prima delle imposte. Dopo quest’ultima voce devono essere separatamente indicate alla voce 20 le imposte sul reddito che precedono l’utile (perdita di esercizio) a chiusura del Conto Economico. Anche per il Conto Economico valgono le possibilità e gli obblighi di modifica dello schema formale contenuti nell’art. 2423 ter e già descritti nel par. 2.1.3. La tabella seguente sintetizza lo schema di Conto Economico.

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SCHEMA DI SINTESI DEL CONTO ECONOMICO (art. 2425 c.c.) A) Valore della produzione B) Costi della produzione Differenza A – B C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie Risultato prima delle imposte (A – B + C + D) 20) Imposte sul reddito Utile (perdita dell’esercizio)

La classe A) comprende tutti i ricavi dei processi produttivi appartenenti tanto alla gestione caratteristica quanto alla eventuale gestione extracaratteristica, così come la classe B) ne comprende i relativi costi. La differenza A – B pertanto finisce per rappresentare un risultato operativo globale, che include dunque non solo la gestione caratteristica ma anche l’eventuale gestione extracaratteristica. Deve essere notato che nella classe A) non si trovano soltanto i ricavi derivanti da vendite di beni/servizi, quanto anche le variazioni delle rimanenze di magazzino di prodotti finiti, prodotti e commesse in corso di lavorazione e le capitalizzazioni, ossia gli incrementi di immobilizzazioni a seguito di processi produttivi interni. In questo modo la classe A) contiene sia valori che hanno già avuto manifestazione finanziaria (i ricavi di vendita), quanto ricavi intesi come aumento della produzione interna, che non si è ancora tradotta in cessioni al mercato (le variazioni di magazzino) o per la quale non è neppure previsto un realizzo diretto, quanto un realizzo indiretto, tramite partecipazione ai processi interni (le capitalizzazioni). Appaiono quindi nella classe A) dei valori eterogenei, alcuni di origine numeraria, altra derivanti da stime e congetture. In sostanza lo schema del Conto Economico adotta una concezione del ricavo come output «tecnico» del processo produttivo, a prescindere dal suo realizzo con atti di scambio. Tra i costi della produzione appaiono del pari tutti i costi che hanno contribuito ad ottenere quegli output produttivi. Si parla infatti di struttura a «costi e ricavi integrali». In base a quanto permesso dalla IV Direttiva CEE sarebbe stato possibile, ma non è stato fatto, adottare una struttura diversa, secondo lo schema a «costo del venduto», secondo la quale i ricavi di vendita risultano enucleati a sé e ad essi si contrappone il costo del venduto, dato dal costo della produzione integrale diminuito però delle variazioni di magazzino prodotti e delle capitalizzazioni. In effetti se dal totale dei costi di produzione si tolgono i costi della produzione non venduta (magazzino e capitalizzazioni), otteniamo per differenza il costo del venduto da confrontare con i ricavi di vendita per ottenere il risultato operativo. Entro la classe B) i costi sono classificati per natura (materie, servizi, ammortamenti, ecc.), senza evidenziare quali tipologie di funzioni aziendali o quali processi specifici questi fattori vanno ad alimentare. 66

Sia entro la classe A che entro la B vi sono due voci residuali (A.5, «altri ricavi e proventi, con separata indicazione dei contributi in conto esercizio» e B. 14, «oneri diversi di gestione»), per i quali il codice non fornisce ulteriori indicazioni in merito al loro contenuto. Nel box successivo evidenziamo il contenuto di dette voci secondo i principi contabili dell’OIC.

BOX 7 – Il contenuto delle voci A.5 e B.14 secondo l’OIC 12 Nella voce A.5 devono essere inclusi i seguenti ricavi:     

 

ricavi derivanti dalle gestioni accessorie (specie di tipo immobiliare); plusvalenze da alienazione di beni strumentali; plusvalenze di «ripristino» derivanti dalla eliminazione dei motivi che avevano determinato precedenti svalutazioni delle immobilizzazioni materiali o immateriali e dei crediti circolanti iscritte in esercizi precedenti nella voce B.10; sopravvenienze attive e insussistenze di passivo relative a valori stimati (eccedenze di fondi spese, ad esempio); contributi in conto esercizio e quota corrente dei contributi in conto capitale. Non devono tuttavia essere inseriti in questa voce i contributi aventi natura finanziaria che riducono l’onere per interessi passivi su alcuni tipi di finanziamenti assunti dall’impresa i quali vanno portati a detrazione della voce C.17 (es. contributi ex legge Sabatini per acquisto macchinari); ricavi e proventi diversi di natura non finanziaria: rimborsi spese, risarcimenti assicurativi, ricavi per caparre acquisite a titolo definitivo, compensi per distaccamento di personale presso altre aziende; componenti reddituali positivi derivanti da certificati ambientali (cfr. OIC 7 «I certificati verdi» e OIC 8 «Le quote di emissione di gas ad effetto serra». Nella voce B.14 andranno inclusi i seguenti costi:

    

costi derivanti dalle gestioni accessorie; minusvalenze da alienazione beni strumentali; imposte indirette, tasse e contributi (imposte di registro, catastali e ipotecarie, concessioni governative, bollo, tasse dovute a enti locali come tassa per trasporto rifiuti, pubblicità, ecc.); sopravvenienze passive e insussistenze di attivo relative a valori stimati, (perdite dovute ad insufficienza degli accantonamenti fatti in esercizi precedenti nei fondi spese e rischi). Il documento al riguardo precisa che in tale voce vanno collocate anche le perdite su crediti; costi e oneri diversi, di natura non finanziaria. Il documento include in questo punto numerosi altri costi altrimenti non collocabili: – contributi ad associazioni sindacali e di categoria; – omaggi e articoli promozionali; – oneri di utilità sociale; – abbonamenti e costi di acquisto di giornali, riviste, pubblicazioni varie; – costi per deposito bilanci, verbali assembleari; – costi (diversi da quelli del personale e da quelli costituenti costi per servizi) per la mensa gestita internamente; – differenze inventariali riconosciute al proprietario dell’azienda condotta in affitto o in usufrutto; – oneri derivanti da operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione, qualora queste si configurino come prestiti di beni; – componenti negativi reddituali derivanti da certificati ambientali (cfr. OIC 7 «I certificati verdi» e OIC 8 «Le quote di emissione di gas ad effetto serra».

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La classe C) include i componenti reddituali relativi alla gestione dei finanziamenti (interessi attivi su crediti e interessi passivi su debiti) e delle attività finanziarie (dividendi, interessi su titoli posseduti, ecc.) che hanno comportato una manifestazione numeraria oltre alla differenze (positive/negative) su cambi. Il suo saldo può assumere segno positivo o negativo a seconda della prevalenza dei ricavi sui costi. La classe D) comprende componenti reddituali che non riflettono costi e ricavi derivanti da operazioni con terzi ma dipendenti da rilevazioni di assestamento, quali svalutazioni e rivalutazioni, ottenute applicando i criteri di valutazione delle attività finanziarie. Concettualmente le classi C) e D) comprendono nel loro complesso i riflessi reddituali della gestione dei finanziamenti e delle attività finanziarie possedute dall’azienda. Dal 1° gennaio 2016, per allinearsi alle regole dello IASB, non esiste più invece l’area straordinaria, prima distintamente evidenziata. In tal modo si evitano anche le incertezze circa la definizione di cosa fosse straordinario e cosa no. Negli studi di analisi di bilancio si è soliti individuare nel conto economico le aree caratteristica, accessoria, finanziaria e straordinaria in modo da meglio comprendere i motivi che hanno condotto al risultato economico di periodo. Tali aree dovrebbero portare alla evidenziazione, come fondamentale risultato intermedio, del risultato operativo. L’area caratteristica contiene i componenti reddituali derivanti dalle operazioni che identificano e qualificano l’attività economica aziendale; l’area finanziaria, sebbene non sia definita nel suo complesso, concerne i componenti reddituali connessi al finanziamento dei processi aziendali e alla gestione delle attività finanziarie. Dell’area accessoria viene fornita solo una concezione residuale rispetto alle precedenti. Le tre aree indicate formano nel complesso la gestione ordinaria che si contrappone a quella straordinaria. Rispetto a questi schemi, la struttura civilistica non è allineata in quanto, come si è visto:  è sostanzialmente basata sullo schema a costi e ricavi integrali, che presenta l’area del valore della produzione in cui confluiscono voci eterogenee quanto a manifestazione finanziaria. I ricavi di vendita, già realizzati finanziariamente, sono infatti raggruppati assieme alla variazione delle rimanenze del magazzino prodotti o agli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni, voci che al contrario prevedono una valutazione al costo e sono ancora prive di una realizzazione finanziaria;  pur prevedendo l’area finanziaria e quella straordinaria, non contempla un’esplicita area accessoria che si presenta pertanto confusa con quella caratteristica entro gli aggregati A (valore della produzione) e B (costo della produzione);  la differenza A-B di cui all’art. 2425 c.c. pertanto non coincide con il risultato operativo della gestione caratteristica;  non è più possibile distinguere un’area straordinaria. Quanto alle possibilità di modifica delle voci dello schema civilistico di Conto Economico di cui all’art. 2425, vale quanto già descritto nel par. 2.1.3.

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2.2.3. Il Conto Economico secondo lo IASB La versione dello IAS 1 apparsa nel 2008 ha modificato sensibilmente la logica del Conto Economico, a partire dal nome che adesso consiste in statement of comprehensive income (traducibile in italiano come «prospetto del reddito complessivo») e non più nel tradizionale profit and loss. Dal punto di vista logico il prospetto del reddito complessivo si compone di due parti: la prima sezione comprende il contenuto tradizionale del «vecchio» Conto Economico dal quale derivare l’utile o la perdita dell’esercizio (profit or loss) e la seconda sezione riguardante i costi e ricavi inviati direttamente a patrimonio netto e riconducibili nel complesso a plus(minus) valenze potenziali maturate (ma non realizzate) su specifiche attività e passività. Le due sezioni possono essere riunite in un unico documento oppure essere presentate in due documenti distinti. In tal caso, il secondo documento, che prende il nome di other comprehensive income, deve iniziare con il saldo del primo documento, l’utile o la perdita dell’esercizio, aggiungervi i suddetti costi/ricavi inviati direttamente a patrimonio netto per poi calcolare come somma dei due il comprehensive income. Circa la prima parte dello statement of comprehensive income, il tradizionale profit and loss, lo IAS 1 prevede solo un contenuto minimo, integrabile con quanto gli amministratori ritengono necessario per esporre in modo attendibile e comprensibile la dinamica reddituale dell’azienda. Il contenuto minimo è costituito dai: – ricavi di vendita; – costi finanziari; – plusvalenze/minusvalenze derivanti da dismissioni di beni strumentali e di rami d’azienda; – imposte; – utile/perdita di esercizio. Non è neppure permessa l’autonoma identificazione di un’area straordinaria, visto che i componenti che prevalentemente la costituiscono, ossia le plusvalenze/minusvalenze da cessione beni strumentali, sono individuate in voce autonoma (come previsto anche dall’IFRS n. 5). Circa la classificazione dei costi, lo IAS 1 non impone un particolare criterio, ritenendo accettabile tanto il criterio per natura quanto quelle per destinazione. Con il primo criterio si avrebbe una struttura di Conto Economico simile a quella prevista dal Codice Civile italiano. Il criterio di destinazione porta a distinguere entro l’area operativa il costo industriale del venduto (pari al costo della produzione ottenuta meno la variazione del magazzino prodotti), i costi di distribuzione e quelli amministrativi, distinguendo pertanto l’incidenza a Conto Economico delle principali funzioni aziendali. La differenza dei ricavi di vendita e del costo industriale del venduto permette di evidenziare un margine intermedio (gross profit). Lo IAS 1 stabilisce però che l’azienda opta per una classificazione dei costi funzionale, deve presentare comunque il dettaglio dei costi classificati per natura. Per quanto riguarda la seconda parte, ossia gli other comprehensive income, sono fondamentalmente due i motivi per i quali i principi contabili internazionali diversa69

mente da quelli italiani prevedono un numero ben più ampio di movimenti del patrimonio netto non dipendenti da operazioni con soci o da destinazione del risultato di esercizio ma da costi e ricavi non ancora realizzati: 1. in primo luogo, la scarsa rilevanza assunta nel corpus dei principi IFRS dal principio della prudenza e la contestuale affermazione della filosofia del fair value come criterio sempre più basilare delle valutazioni di bilancio. Tale impostazione porta ad attribuire allo Stato Patrimoniale quasi la funzione di indicatore del valore prospettico del patrimonio aziendale e consigliare conseguentemente valutazioni che tendano a riconoscere in bilancio alle varie attività/passività plusvalori semplicemente potenziali e non realizzati; 2. in secondo luogo, e contabilmente potremmo dire in contropartita, la sopra descritta logica «patrimoniale» tipica degli IFRS, secondo la quale un ricavo consiste in un incremento del patrimonio netto indotto da un incremento di attività (o decremento di passività) non compensato da un movimento opposto di uguale segno. In altre parole, il patrimonio netto tende ad alimentarsi per singoli movimenti valutativi, ben diversamente dalla tradizione italiana, secondo la quale è la sintesi di costi e ricavi di derivazione numeraria nel reddito di esercizio a rappresentare un’unica macro-variazione del patrimonio netto. Per questa logica il passaggio a Conto Economico dei costi/ricavi quasi si configura come secondario, tanto che in alcuni casi più avanti esaminati anche il realizzo dei plusvalori potenziali già contabilizzati non necessariamente determina un ricavo a Conto Economico. Questi other comprehensive income¸ costi e ricavi imputati direttamente a patrimonio netto, derivano prevalentemente da valutazione al fair value non ancora realizzatesi. I principali esempi, meglio descritti nei capitoli successivi, consistono nell’adeguamento al fair value delle immobilizzazioni materiali/immateriali (IAS 16/IAS 38) laddove si è optato per il revaluation model, nell’adeguamento al fair value per le attività finanziarie inserite nella categoria available for sale (IAS 39), nell’adeguamento al fair value, per la parte efficace della copertura, dei derivati di copertura nelle operazioni di cash flow hedge (IAS 39) e negli utili/perdite attuariali su piani a benefici definiti se non si opta per l’invio a Conto Economico (IAS 19). Secondo lo IAS 1, tali componenti possono essere esposti nello statement of comprehensive income al netto delle imposte relative oppure al lordo, caso nel quale le imposte riferite alla globalità di tali componenti potranno essere riepilogate in voce unica. In alcuni casi, a seconda dello specifico principio che li disciplina, gli other comprehensive income derivanti da plus(minus)valenze potenziali quando sono realizzati transitano nella sezione dei profit and loss, divenendo costi e ricavi di derivazione numeraria. Solo che alla iscrizione nella sezione del profit and loss deve corrispondere una variazione di segno opposto nella sezione degli other comprehensive income, dal momento che la plus(minus)valenza potenziale non ancora realizzata aveva già concorso al comprehensive income di un esercizio precedente e nell’esercizio di realizzazione essa dovrà essere neutralizzata. Questo accade ad esempio nei casi di adeguamento al fair value per le attività fi70

nanziarie inserite nella categoria available for sale (IAS 39, discusso più avanti), dove la realizzazione implica l’invio al profit and loss, e nell’adeguamento al fair value, per la parte efficace della copertura, dei derivati di copertura nelle operazioni di cash flow hedge (IAS 39). Ad esempio se una partecipazione acquisita a titolo speculativo e classificata tra gli available for sale dal costo di 100 a fine esercizio presenta un fair value di 120, si dovrà iscrivere un ricavo nella sezione degli other comprehensive income per 20, attribuito direttamente a patrimonio netto. Se nell’esercizio successivo la partecipazione è venduta per 130, nella sezione del profit and loss si dovrà registrare un ricavo per plusvalenza cessione titoli per 30, mentre nella sezione degli other comprehensive income si registrerà una riduzione per 20, data dell’annullamento della plusvalenza potenziale rilevata nell’esercizio precedente. In questo modo la plusvalenza totale di 30 data dalla differenza tra prezzo di vendita e costo di acquisto si troverà ad inciderà sul comprehensive income per 20 nel primo esercizio e per 10 nel secondo. Gli annullamenti di other comprehensive income rilevati nello statement of comprehensive income di esercizi precedenti prendono il nome di reclassification adjustments. Questi annullamenti possono essere descritti sia nel prospetto in parola che nelle Note. In questo secondo caso, gli other comprehensive income dell’esercizio devono essere riportati nello statement al netto dei reclassification adjustments. Questo meccanismo di registrazione rende amministrativamente non banale seguire la dinamica contabile di questi costi/ricavi imputati direttamente a patrimonio netto. Per un esempio si rinvia al par. 8.8.2. In altri casi, come per le rivalutazioni compiute in applicazione del revaluation model permesso dallo IAS 16, non vi sarà nessun annullamento negli esercizi successivi perché il principio specifico dispone che in caso di realizzo, la plus(minus)valenza di valutazione imputata al statement of comprehensive incombe sia girata a riserva disponibile e non considerata come componente reddituale nell’esercizio di realizzazione. La due classi di OCI, quelli che transitano dal profit and loss al momento del realizzo e quelli che non vi transitano, devono essere separatamente evidenziati nel prospetto del comprehensive income.

2.3. Il rendiconto finanziario: l’OIC 10 e lo IAS 7 Dal 1° gennaio 2016, con la modifica introdotta dal D.Lgs. n. 139/2015, il Codice Civile obbliga alla redazione del rendiconto finanziario; prevedendo all’art. 2425 ter che «Dal rendiconto finanziario risultano, per l’esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello precedente, l’ammontare e la composizione delle disponibilità liquide, all’inizio e alla fine dell’esercizio, ed i flussi finanziari dell’esercizio derivanti dall’attività operativa, da quella di investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma indicazione, le operazioni con i soci». Come si vede, manca la previsione di schemi dettagliati per tale prospetto, per cui appare indispensabile ricorrere a quanto stabilito dall’OIC 10. L’OIC 10 attribuisce al rendiconto finanziario le finalità di valutare le disponibilità 71

liquide prodotte/assorbite dalla gestione reddituale e le modalità di impiego/copertura, la capacità della società o del gruppo di affrontare gli impegni finanziari a breve termine e la capacità della società o del gruppo di autofinanziarsi. È quindi un prospetto che pone in rilievo un aspetto dinamico della gestione aziendale avendo riguardo ai processi di formazione ed impiego delle risorse finanziarie. L’OIC 10 sceglie di considerare, al pari di quanto avviene per i principi IASB con lo IAS 7, un unico tipo di «risorsa finanziaria» come riferimento per il rendiconto che consiste nelle disponibilità liquide (cassa e depositi bancari e postali), escludendo definitivamente l’uso (ritenuto obsoleto e con minor valenza informativa) del capitale circolante netto. Il rendiconto finanziario deve quindi mostrare «tutti i flussi finanziari in uscita e in entrata delle disponibilità liquide avvenute nell’esercizio». Entrambi i principi contabili (OIC 10 e IAS 7) richiedono che il rendiconto finanziario debba essere articolato in tre «zone» che permettano di evidenziare flussi di cassa di specifiche aree gestionali. 1. In primo luogo deve apparire il flusso di cassa derivante dalla gestione reddituale (od operativa, come preferisce definire lo IAS 7). Questo flusso emerge da una rielaborazione delle voci contenute nel Conto Economico. Si tratta infatti di evidenziare il flusso di cassa lordo, ossia la differenza tra ricavi e costi che hanno avuto manifestazione monetaria (o meglio, tra ricavi che hanno determinato afflusso di denaro e costi che hanno drenato liquidità). Tale differenza non coincide ovviamente con il reddito di esercizio, in quanto quest’ultima grandezza comprende anche ricavi «non monetari» (un incremento di magazzino, una capitalizzazione di costi, ad es.) e costi «non monetari» (tra i quali emergono anzitutto le quote di ammortamento e di accantonamento a vari fondi). Tale flusso esprime la capacità dell’azienda di autofinanziarsi, generando liquidità tramite la propria attività operativa senza ricorso a fonti di finanziamento esterne. 2. Un secondo flusso specifico promana dalle operazioni di investimento e disinvestimento relative alle immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie (es. variazioni delle disponibilità liquide determinate da acquisti e vendite di macchinari, di partecipazioni, di prestiti concessi ad altri soggetti, ecc.). Tale flusso evidenzia i flussi di liquidità derivanti dai cambiamenti della struttura aziendale. Se un’azienda espande la propria struttura, il flusso degli investimenti avrà presumibilmente segno negativo; sarà invece un flusso positivo se l’azienda si contrae, dismettendo i suoi investimenti strutturali. 3. Il terzo flusso concerne i movimenti di liquidità causati dalle operazioni di finanziamento a titolo sia di mezzi propri sia di debiti di finanziamento. Vi si troveranno quindi entrate di liquidità, come acquisizione di nuovi finanziamenti sia a breve che a lungo termine, e uscite di liquidità causate da rimborsi di prestiti ottenuti e di capitale ai soci. Il pagamento dei dividendi è considerato un deflusso di liquidità afferente alla gestione dei finanziamenti. Tale flusso netto evidenzia il ricorso complessivo effettuato a finanziamenti di terzi soggetti. La somma dei flussi parziali derivanti dalle aree sopra citate, determina la variazione (positiva o negativa) netta subita dalle disponibilità liquide nell’arco dell’esercizio. 72

Entro l’area reddituale (o operativa), possono poi essere adottati due metodi, diretto ed indiretto, di rilevazione del flusso di liquidità. Con il metodo diretto, si sottraggono dai ricavi «monetari» i costi «monetari». I ricavi di vendita infatti possono aver originato non solo entrate di liquidità ma anche crediti per dilazioni concesse. Quindi l’ottenimento delle entrate di liquidità da clienti sarà calcolato sottraendo dai ricavi di vendita la variazione dei crediti commerciali (crediti finali-crediti iniziali) che può aver segno positivo (finali maggiore degli iniziali) o negativo (caso contrario). Con la stessa logica, l’uscita di denaro a favore di fornitori di materie sarà ottenuta sottraendo dai costi di acquisto dell’esercizio la variazione dei debiti relativi (anche in questo caso data da debiti finali-debiti iniziali). Con il metodo indiretto, si procede a ritroso, aggiungendo al risultato economico dell’esercizio, preso con il suo segno algebrico, i costi «non monetari» (che non hanno determinato uscite di liquidità come ammortamenti, accantonamenti a fondi rischi e spese al netto di utilizzi) e sottraendo i «ricavi non monetari» (che non hanno determinato entrate di liquidità come incrementi di magazzino, incrementi di immobilizzazioni per lavori interni). Quindi, operativamente, partendo dal risultato di esercizio, si tratterà di:  sottrarre l’aumento (oppure aggiungere il decremento) delle rimanenze e dei risconti attivi, in quanto la loro contropartita economica consiste in un ricavo non monetario;  sottrarre l’aumento (oppure aggiungere il decremento) dei crediti e dei ratei attivi, in quanto i ricavi che li hanno generati non hanno comportato incremento di liquidità;  aggiungere l’aumento (oppure sottrarre il decremento) dei debiti verso fornitori (aventi per contropartita un costo a Conto Economico) e dei ratei passivi, in quanto i costi che li hanno generati non hanno comportato decremento di liquidità;  aggiungere l’aumento (oppure sottrarre il decremento) dei risconti passivi (aventi per contropartita un costo a Conto Economico), in quanto i costi che li hanno generati non hanno comportato decremento di liquidità. Permarranno comunque costi non finanziari da aggiungere al risultato economico, come gli ammortamenti e gli accantonamenti ai fondi (stavolta sia relativi al breve che al lungo periodo). Tuttavia, se un fondo spese o rischi ha originato un’uscita di liquidità (es. il pagamento del TFR ai dipendenti), tali pagamenti dovranno essere portati a rettifica dell’accantonamento medesimo. L’equivalenza dei due metodi, diretto ed indiretto, appare chiaramente dalla seguente equazione: ricavi «monetari» + «ricavi non monetari» = costi «non monetari» + costi «monetari» + risultato di esercizio (+/–)

ne consegue che il flusso di danaro della gestione reddituale può essere espresso sia con la parte sinistra (metodo diretto) che destra (metodo indiretto) della seguente uguaglianza: ricavi «monetari» – costi «monetari» = risultato di esercizio + costi «non monetari» – «ricavi non monetari». 73

È evidente che se il flusso assume segno negativo, significa che la gestione reddituale ha drenato liquidità. Lo IAS 7 consiglia di utilizzare il metodo diretto, il quale evidenzia più chiaramente l’origine delle variazioni di denaro anche se nella prassi risulta ancora molto diffuso il metodo indiretto. In ogni caso, i flussi finanziari sono presentati al lordo, cioè senza compensazioni, salvo ove diversamente indicato. Ad esempio, si devono indicare distintamente: i) nell’attività di investimento, i pagamenti per l’acquisto di un’immobilizzazione dagli incassi per cessione di altra immobilizzazione; ii) nell’attività di finanziamento, le entrate derivanti dall’erogazione di nuovi finanziamenti dai pagamenti delle quote di rimborso. Nello stesso tempo, le operazioni di investimento o di finanziamento che non richiedono l’impiego di disponibilità liquide non sono presentate nel rendiconto finanziario (come ad esempio una conversione di debiti in capitale o una rivalutazione di cespiti). Esempi di strutture di rendiconto La struttura di rendiconto finanziario basato sui flussi di liquidità presentata dall’OIC 10 è presentata in forma scalare e scandita nelle tre grandi aree della gestione reddituale, delle attività di investimento e delle attività di finanziamento. Si riporta nella tabella seguente la configurazione proposta dall’OIC 10 sia nella variante con la quale il flusso reddituale è determinato secondo il metodo indiretto (schema 1), sia quella con la quale il flusso reddituale è determinato secondo il metodo indiretto (schema 2). Schema 1. – Con flusso reddituale determinato con il metodo indiretto 201X+1

201X

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) Utile (perdita) dell’esercizio Imposte sul reddito Interessi passivi/(interessi attivi) (Dividendi) (Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti ai fondi Ammortamenti delle immobilizzazioni Svalutazioni per perdite durevoli di valore Altre rettifiche per elementi non monetari (segue)

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201X+1

201X

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(incremento) delle rimanenze Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) (Imposte sul reddito pagate) Dividendi incassati (Utilizzo dei fondi) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche Flusso finanziario della gestione reddituale (A) B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento Immobilizzazioni materiali (Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti Immobilizzazioni immateriali (Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti Immobilizzazioni finanziarie (Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti Attività finanziarie non immobilizzate (Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti Acquisizione o cessione di società controllate o di rami d’azienda al netto delle disponibilità liquide Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti a breve verso banche Accensione finanziamenti Rimborso finanziamenti Mezzi propri Aumento di capitale a pagamento Cessione (acquisto) di azioni proprie Dividendi (e acconti su dividendi) pagati (segue)

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201X+1

201X

Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) Disponibilità liquide al 1° gennaio 200X+1 Disponibilità liquide al 31 dicembre 200X+1

Schema 2. – Dettaglio del flusso reddituale determinato con il metodo diretto 201X+1

201X

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo diretto) Incassi da clienti Altri incassi (Pagamenti a fornitori per acquisti) (Pagamenti a fornitori per servizi) (Pagamenti al personale) (Altri pagamenti) (Imposte pagate sul reddito) Interessi incassati/( pagati) Dividendi incassati Flusso finanziario dalla gestione reddituale (A)

Rispetto a questo schema, l’OIC 10, per garantire flessibilità applicativa, precisa che:  si possono aggiungere ulteriori flussi finanziari rispetto a quelli previsti negli schemi qualora sia necessario ai fini della chiarezza e della rappresentazione veritiera e corretta della situazione finanziaria;  i singoli flussi finanziari presentati nelle categorie precedute dalle lettere maiuscole possono essere ulteriormente suddivisi per fornire una migliore descrizione delle attività svolte dalla società o raggruppati quando il loro raggruppamento favorisce la chiarezza del rendiconto o quando è irrilevante ai fini della rappresentazione veritiera e corretta della situazione finanziaria della società;  per ogni flusso finanziario presentato nel rendiconto è indicato l’importo del flusso corrisponde dell’esercizio precedente. Se i flussi non sono comparabili, quelli relativi all’esercizio precedente sono adattati; la non comparabilità e l’adattamento, o l’impossibilità di questo, sono segnalati e commentati in calce al rendiconto finanziario. Alcune precisazioni sono necessarie per comprendere meglio il funzionamento del prospetto e per definire alcuni dettagli:  per gli afflussi di liquidità da cessione di immobilizzazioni, se la cessione avviene ad 76

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un valore diverso dal valore netto contabile e si genera quindi una plus(minus)valenza, nello schema dell’OIC 10 si è deciso di esporre entro l’area degli investimenti il flusso al valore di vendita della cessione. Così facendo, però, si dovrà rettificare il flusso reddituale dell’ammontare della plus(minus)valenza, per non contarla due volte (una volta nel flusso degli investimenti incluso nel valore di realizzo della immobilizzazione, una seconda volta in quanto già inclusa nel flusso reddituale come ricavo/costo). Quindi, se risulta una plusvalenza, essa va sottratta dal flusso reddituale oppure aggiunta se trattasi di minusvalenza; se si acquista un’immobilizzazione a dilazione, l’operazione non riduce la liquidità, come pure non l’aumenta un’operazione di vendita di immobilizzazioni concedendo dilazione agli acquirenti. Pertanto il deflusso derivante dall’acquisto di cespiti sarà pari al valore dei beni acquistati diminuito della variazione dei debiti relativi, come pure il flusso derivante dalla vendita dei cespiti sarà pari al valore dei beni diminuito dell’aumento dei crediti connessi; secondo l’OIC 10 gli interessi pagati e incassati sono presentati distintamente tra i flussi finanziari della gestione reddituale, salvo particolari casi in cui essi si riferiscono direttamente ad investimenti (attività di investimento) o a finanziamenti (attività di finanziamento); i flussi in valuta estera sono iscritti in euro applicando il tasso di cambio al momento in cui avviene il flusso. Gli utili o le perdite derivanti da variazioni nei cambi in valuta estera non realizzati non rappresentano flussi finanziari; l’utile (o perdita) dell’esercizio è, dunque, rettificato per tener conto di queste operazioni che non hanno natura monetaria. L’effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide possedute o dovute in valuta estera è presentato in modo distinto rispetto ai flussi finanziari della gestione reddituale, dell’attività di investimento e di finanziamento; se un derivato (ad esempio un future, un contratto a termine, un’opzione, uno swap) è designato come uno strumento di copertura, i relativi flussi finanziari sono presentati nella medesima categoria dei flussi finanziari dell’elemento coperto (ad esempio, un finanziamento a medio-lungo termine). I flussi finanziari del derivato di copertura in entrata e in uscita sono evidenziati in modo separato.

Lo IAS 7 propone in appendice uno schema simile, con alcune differenze per quanto riguarda soprattutto l’area reddituale. Infatti abbiamo: 1. Flussi della gestione operativa Entrate da clienti Uscite a fornitori e dipendenti Flusso da operazioni Interessi pagati Imposte sul reddito pagate Flusso ordinario Entrate/Uscite da operazioni straordinarie A) Flusso di disponibilità liquide derivanti da gestione operativa

– = – – = – = (segue)

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2. Flussi da gestione di investimento Interessi riscossi + Dividendi incassati – Uscite per acquisizioni partecipazioni – Uscite per acquisizioni di immobili, impianti e macchinari + Entrate per cessioni di immobili, impianti e macchinari = B) Flusso di disponibilità liquide derivanti da gestione investimenti 3. Flussi da gestione finanziaria Incassi emissione nuove azioni + Incassi finanziamenti a lungo termine – Pagamenti per locazioni finanziarie – Dividendi corrisposti = C) Flusso di disponibilità liquide derivanti da gestione finanziamenti Flusso di disponibilità liquide (A + B + C) + Disponibilità liquide iniziali = Disponibilità liquide finali

Nello schema IASB risulta che l’area reddituale, presentata con il metodo diretto, prevede l’evidenza di alcuni flussi parziali, come quello operativo caratteristico (entrate da clienti – uscite a favore di fornitori) e quello ordinario, che precede il flusso connesso ad operazioni straordinarie; dall’area reddituale sono esclusi i proventi degli investimenti finanziari (interessi e partecipazioni) che sono collocati nella gestione degli investimenti. Lo stesso IAS 7 precisa tuttavia che i componenti reddituali finanziari (interessi attivi e passivi e dividendi) potrebbero trovare tutti collocazione nell’area reddituale, oppure collocare i ricavi da investimenti finanziari nell’area degli investimenti ed i costi di finanziamento (interessi passivi) nella gestione dei finanziamenti. Si evidenzia inoltre come i canoni del leasing finanziario, secondo questo esempi, sono considerati cosato attinenti alla gestione dei finanziamenti, così come la sostanza dell’operazione di leasing risulta essere quella di un finanziamento.

2.4. Le funzioni della Nota Integrativa Il quarto prospetto componente il bilancio secondo il Codice Civile è costituito dalla Nota Integrativa (art. 2423, 1° comma). Il contenuto obbligatorio di tale documento è disciplinato dall’art. 2427, anche se altri richiami alla Nota Integrativa sono contenuti in altri articoli del Codice Civile. Circa il profilo formale, l’ultimo comma dell’art. 2427 richiede che le informazioni in nota integrativa siano presentate «secondo l’ordine in cui le relative voci sono indicate nello stato patrimoniale e nel conto economico», onde garantire un certo ordine espositivo. 78

In generale la nota assolve diverse funzioni. 1. La prima e più importante funzione consiste nella spiegazione dei criteri di valutazione adottati per le valutazioni di bilancio. Nella prassi la descrizione di questi criteri è contenuta proprio nella parte iniziale della nota stessa (punto 1). È opportuno che la descrizione non si limiti ad una mera copiatura dei criteri indicati nell’art. 2426 c.c., ma evidenzi anche la scelta fatta dalla società tra più criteri di valutazione ammessi dalla norma. Ad esempio, con riferimento alle partecipazioni di controllo o collegamento iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie, la nota integrativa illustra se tali partecipazioni sono state valutate al costo o con il metodo del patrimonio netto. 2. Una seconda funzione consiste nel fornire il dettaglio di certe voci inserite nel Conto Economico o nello Stato Patrimoniale (punti 3, 5, 6 ter, 7, 7 bis, 12, 13, 17, 19 bis) o di specificare l’inserimento di determinati elementi entro certe voci (punti 6, 8, 11, 14, 16, 22 bis), dettagli che il grado di sintesi dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico non può fornire. In particolare, l’abolizione dell’area straordinaria da parte del D.Lgs. n. 139/2015 ha imposto la modifica dell’art. 2427, n. 13, ove si stabilisce che la nota deve indicare l’importo e la natura dei singoli elementi di ricavo o di costo di entità o incidenza eccezionali, quasi come a salvaguardare almeno in nota l’enucleazione di elementi reddituali che falserebbero il confronto con anni precedenti e successivi. Si segnala inoltre il punto 16, circa l’obbligo di indicare «l’ammontare dei compensi, delle anticipazioni e dei crediti concessi agli spettanti agli amministratori ed ai sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria, precisando il tasso d’interesse, le principali condizioni e gli importi eventualmente rimborsati, cancellati o oggetto di rinuncia, nonché gli impegni assunti per loro conto per effetto di garanzie di qualsiasi tipo prestate, precisando il totale per ciascuna categoria». 3. Una terza funzione consiste nel fornire il dettaglio delle variazioni quantitative che hanno subito gli elementi contenuti nello Stato Patrimoniale. In particolare, il punto 4 prescrive che siano descritte le variazioni che hanno subito tutti gli elementi dell’attivo e del passivo, sottolineando, in particolare, la descrizione delle variazioni per formazione e utilizzi subite dai fondi del passivo e dalle poste del patrimonio netto, mentre il punto 2 richiede che si descrivano tutte le cause di variazioni delle immobilizzazioni che a partire dal costo storico hanno condotto al valore che appare in bilancio (precedenti svalutazioni/rivalutazioni, ammortamenti, e acquisti/cessioni, svalutazioni/rivalutazioni, ammortamenti, spostamenti ad altre voce avvenuti nell’esercizio, oltre al totale delle rivalutazioni operate sulle immobilizzazioni). 4. Una quarta funzione infine riguarda l’inserimento di dati aggiuntivi, che non rappresentano commenti di voci già inserite negli schemi contabili, ma che permettono agli utenti di cogliere informazioni utili, come nel caso:  del punto 6 bis, che prevede la descrizione di eventuali effetti significativi delle variazioni dei cambi valutari verificatesi successivamente alla chiusura dell’esercizio;  del punto 9, che richiede di mostrare gli impegni, le garanzie e le passività poten79

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ziali non risultanti dallo stato patrimoniale, con indicazione della natura delle garanzie reali prestate; gli impegni esistenti in materia di trattamento di quiescenza e simili, nonché gli impegni assunti nei confronti di imprese controllate, collegate, nonché controllanti e imprese sottoposte al controllo di quest’ultime sono distintamente indicati; del punto 10, che richiede di fornire la ripartizione dei ricavi di vendita per rami di business e aree geografiche; del punto 15 (numero medio di dipendenti ripartito per categoria); del punto 18, (descrizione delle azioni di godimento, delle obbligazioni convertibili in azioni e i titoli o valori simili emessi dalla società, specificando il loro numero e i diritti che essi attribuiscono, oltreché anche dei warrants e delle opzioni emesse dalla società; del punto 19 (numero e le caratteristiche degli altri strumenti finanziari emessi dalla società, con l’indicazione dei diritti patrimoniali e partecipativi che conferiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni relative). Su questo punto torneremo più avanti nel capitolo 10; del punto 22-ter, che chiede di esporre la natura e gli obbiettivi economici di accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale tali da generare rischi e/o benefici significativi la cui conoscenza è utile per apprezzare la situazione aziendale (informazioni peraltro della stessa categoria di quelle previste al punto 9). Tali impegni possono consistere, ad esempio, in contratti di outsourcing, intestazione di beni in trust o a società fiduciarie, disposizioni per la ripartizione dei rischi e dei benefici od obblighi derivanti da contratti di factoring pro-solvendo, accordi combinati di vendita e riacquisto ecc. In merito a tali accordi si tratterà di esporre anche i potenziali effetti sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società; dell’art. 2426, n. 10, il quale richiede di indicare la differenza tra il costo delle rimanenze di magazzino (distinte per categoria) derivante dall’applicazione del metodo scelto tra LIFO, FIFO e costo medio ed il costo corrente alla chiusura dell’esercizio 1.

5. Una ulteriore funzione della Nota Integrativa consiste nel fornire spiegazioni sull’adozione di certi comportamenti contabili che coinvolgono valutazioni soggettive ed in quanto tali possono prestarsi ad interpretazioni fin troppo elastiche da parte degli amministratori, tali da poter determinare una lesione del principio di prudenza:  al punto 3 si richiede di specificare le motivazioni dell’iscrizione in Stato Patrimoniale dei costi di sviluppo e dei costi di impianto e di ampliamento;  al punto 3 bis, si impone di indicare «la misura e le motivazioni delle riduzioni di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali, facendo a tal fine esplicito riferimento al loro concorso alla futura produzione di risultati economici, alla loro 1 Nell’art. 78 del regolamento degli emittenti (quindi valido solo per le società quotate), la Consob dispone che «gli emittenti azioni indicano, nella Nota Integrativa prevista dall’articolo 2427 del Codice Civile, nominativamente e secondo i criteri stabiliti nell’Allegato 3C, i compensi corrisposti agli amministratori, ai sindaci e ai direttori generali, a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma, anche da società controllate».

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prevedibile durata utile e, per quanto determinabile, al loro valore di mercato, segnalando altresì le differenze rispetto a quelle operate negli esercizi precedenti ed evidenziando la loro influenza sui risultati economici dell’esercizio». Tale disposizione sarà commentata più avanti al par. 3.2.4.     

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Altre disposizioni che interpretano quest’ultima funzione sono fornite: dall’art. 2423, 4° comma, secondo il quale si devono indicare i criteri con i quali hanno dato attuazione al postulato della irrilevanza informativa, di cui al par. 1.4.3; dall’art. 2423, 5° comma, il quale impone di motivare in Nota Integrativa la deroga alle regole stabilite dal codice in materia di bilancio per consentire la rappresentazione chiara, veritiera e corretta; dall’art. 2423 bis, 2° comma, secondo il quale gli amministratori devono illustrare i motivi che hanno determinato l’impiego di criteri di valutazione diversi da quelli precedentemente applicati, in deroga al postulato della comparabilità sostanziale; dall’art. 2426, n. 2, che richiede di motivare le eventuali variazioni dei criteri di ammortamento; dall’art. 2426, n. 3 e n. 4, il quale chiede di motivare la differenza positiva, se mantenuta in bilancio, tra costo delle partecipazioni immobilizzate in controllate e collegate ed il corrispondente valore desumibile dallo Stato Patrimoniale della partecipata; dall’art. 2426, n. 6, dove si vuole che gli amministratori motivino la scelta del periodo di ammortamento dell’avviamento.

Con il D.Lgs. n. 6/2003 è stato introdotto l’obbligo di inserire nella Nota Integrativa nuovi importanti prospetti:  al numero 6, ove già era richiesto alle aziende di indicare per ogni credito e debito, quelli con scadenza superiore ai cinque anni e i debiti assistiti da garanzie (di cui si deve specificare il tipo), è stata aggiunta anche la richiesta di indicare la ripartizione secondo le aree geografiche, per capire al meglio l’incidenza che il rischio Paese può avere, specie sull’esigibilità dei crediti;  al n. 7 bis, si richiede di fornire in nota un prospetto con varie informazioni sulle poste del netto (discusso nel cap. 10);  al n. 14, è previsto un prospetto concernente le imposte differite e anticipate (commentato nel cap. 13);  al numero 20, si prevede di inserire in nota una parte specifica dedicata al commento ed alla descrizione dei criteri di valutazione adottati per i beni inclusi nei patrimoni destinati a specifici affari, come previsto dall’art. 2447 bis;  al numero 21, si richiede di inserire un prospetto riguardante l’indicazione dei beni e dei proventi riferiti ai finanziamenti destinati ad uno specifico affare, consentiti adesso dall’art. 2447 decies;  al numero 22, si impone di inserire in un prospetto (analizzato nel cap. 4) contenente vari dati riguardanti le operazioni di leasing;  l’art. 2497 bis, 4° comma, dispone che la società deve esporre, in apposita sezione della Nota Integrativa, un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bi81

lancio della società o dell’ente che esercita su di essa l’attività di direzione e coordinamento», ossia del soggetto che controlla la società, condizionandone significativamente la gestione. L’OIC 12 affronta la questione specificando che la richiesta dei dati essenziali dell’ultimo bilancio della società o dell’ente che esercita su di essa l’attività di direzione e coordinamento deve riguardare l’ultimo bilancio approvato di tale soggetto, portando a mostrare i dati più significativi come i totali delle voci indicate con lettere maiuscole dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico. Se l’attività di direzione e coordinamento fosse esercitata da più di un soggetto, in nota vanno riportati i dati essenziali del bilancio di ciascuno di questi soggetti. Con il D.Lgs. n. 39/2010 che disciplina l’attività di revisione legale è stato introdotto quindi il punto 16-bis) dell’art. 2427, il quale stabilisce che «salvo che la società sia inclusa in un ambito di consolidamento e le informazioni siano contenute nella Nota Integrativa del relativo bilancio consolidato», in nota si deve riportare il corrispettivo di competenza dell’esercizio dovuto per la revisione legale dei conti annuali, per gli altri servizi di verifica svolti, per i servizi di consulenza fiscale e per altri servizi diversi dalla revisione contabile. La disposizione, che rientra tra le informazioni di dettaglio, è finalizzata a permettere una migliore comprensione della effettiva indipendenza del revisore. Altri cambiamenti nella nota integrativa dipendono quindi da modifiche apportate dal D.Lgs. n. 139/2015 in vigore dal 1° gennaio 2016: – all’art. 2427 bis che richiede di indicare in Nota Integrativa: o per le immobilizzazioni finanziarie diverse dalla partecipazioni in controllate e collegate e joint ventures, iscritte in contabilità ad un valore maggiore del loro fair value, le motivazioni di tale comportamento e il fair value; o per ogni categoria di derivati finanziari, le caratteristiche, il fair value e le ipotesi principali sui metodi di sua determinazione; – al punto 22-quater) la descrizione de «la natura e l’effetto patrimoniale, finanziario ed economico dei fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio». Tale inclusione nella nota implica la scomparsa di tale informazione dalla relazione sulla gestione; – al punto 22-quinquies), l’indicazione del nome e della sede legale «dell’impresa che redige il bilancio consolidato dell’insieme più grande di imprese di cui l’impresa fa parte in quanto controllata, nonché il luogo in cui è disponibile la copia del bilancio consolidato» e il nuovo 22-sexies), che richiede l’informazione su «il nome e la sede legale dell’impresa che redige il bilancio consolidato dell’insieme più piccolo di imprese di cui l’impresa fa parte in quanto impresa controllata nonché il luogo in cui è disponibile la copia del bilancio consolidato»; – particolarmente innovativa è la disposizione del 22-septies) che riguarda «la proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite». Quest’ultima modifica sembra particolarmente interessante perché consente di conoscere, approvazione dell’assemblea permettendo, l’importo dei dividendi prossimi o di copertura delle perdite senza dover acquisire il verbale assembleare.

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La Nota Integrativa infine deve svolgere anche la funzione specifica di favorire la comparabilità formale dei bilanci in due casi stabiliti dall’art. 2423 ter. Il primo è quello relativo al caso in cui gli amministratori per favorire la chiarezza abbiano raggruppato delle voci di Stato Patrimoniale o Conto Economico precedute da numeri arabi. La nota in tal caso deve evidenziare distintamente le voci così raggruppate. Il secondo e più generale caso riguarda tutte quelle situazioni in cui gli importi dell’esercizio precedente non siano comparabili con quelli dell’esercizio successivo (per es. nel caso di mutamento dell’oggetto sociale). In tal caso la Nota Integrativa dovrà fornire le indicazioni necessarie a consentire la comparabilità dei valori (art. 2423 ter, 5° comma). Informazioni su operazioni con parti correlate Secondo l’OIC 12, circa il n. 22-bis (Operazioni con parti correlate), per la nozione di «parti correlate» e per il tipo di informazioni da fornire, si deve fare riferimento a quanto contenuto nello IAS 24 (commentato nel par. 2.3.1, al quale si rinvia), precisando che meritano descrizione le operazioni se rilevanti e se non concluse a normali condizioni di mercato. Per condizione di mercato si intende non solo il prezzo ma anche le altre condizioni (condizioni di pagamento, per esempio) e le motivazioni che hanno indotto a intrattenere le operazioni con una parte correlata anziché con terzi. L’art. 2427, n. 22-bis, prevede che le informazioni relative a singole operazioni possono essere aggregate secondo la loro natura (per esempio, acquisti/vendite di beni; prestazioni/ottenimento di servizi), tranne quando informazioni distinte sono necessarie al fine di comprendere gli effetti delle operazioni con parti correlate sullo Stato Patrimoniale della società. L’obbligo di informativa relativo alle operazioni tra parti correlate intercorse nell’esercizio deve sempre essere rispettato anche se i rapporti con le stesse non sono più in essere alla data del bilancio. BOX 8 – L’informazione circa i rapporti con altre società del gruppo secondo l’OIC 12 L’OIC 12 fornisce alcuni esempi per identificare le operazioni delle quali, ai sensi del D.Lgs. n. 173/2008 deve essere fornita l’informativa se effettuate con parti correlate, se rilevanti ed ove non concluse a normali condizioni di mercato: a) b) c) d) e) f) g) h) i)

acquisti o vendite di beni (finiti o semilavorati); acquisti o vendite di immobili ed altre attività (esempio impianti, brevetti); prestazione od ottenimento di servizi; leasing; trasferimenti per ricerca e sviluppo; trasferimenti a titolo di licenza; trasferimenti a titolo di finanziamento (inclusi prestiti e apporti di capitale); clausole di garanzia o pegno; impegni ad intervenire se si verifica o meno un particolare evento futuro, inclusi i contratti esecutivi (rilevati e non rilevati); lo IAS 37 Accantonamenti, passività e attività potenziali, definisce i contratti esecutivi come contratti in cui entrambe le parti contraenti non hanno adempiuto a nessuno degli impegni previste oppure hanno adempiuto ai propri impegni parzialmente e nella stessa misura; j) estinzione di passività per conto dell’entità ovvero da parte dell’entità per conto di un’altra parte; k) retribuzioni dei dirigenti con responsabilità strategiche.

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L’art. 2427, n. 22-bis, prevede che le informazioni relative a singole operazioni possono essere aggregate secondo la loro natura (per esempio, acquisti/vendite di beni; prestazioni/ottenimento di servizi), tranne quando informazioni distinte sono necessarie al fine di comprendere gli effetti delle operazioni con parti correlate sullo Stato Patrimoniale della società. L’obbligo di informativa relativo alle operazioni tra parti correlate intercorse nell’esercizio deve sempre essere rispettato anche se i rapporti con le stesse non sono più in essere alla data del bilancio.

2.4.1. Le note al bilancio secondo lo IASB Anche per le note al bilancio lo IAS 1 non ricorre ad una descrizione puntuale del contenuto come invece compie l’art. 2427 c.c., salvo definire alcune regole di fondo. Anzitutto lo IAS 1 stabilisce che nelle note (notes) si devono: – descrivere i criteri di valutazione impiegati nel bilancio, soffermandosi particolarmente nei casi in cui lo IASB preveda l’utilizzo di criteri alternativi e nei casi in cui è richiesto al management un giudizio determinante circa la valutazione di alcune voci (per es. se certe attività finanziarie sono detenute fino alla scadenza oppure no, giudizio che, come descritto nel capitolo 8, condiziona la scelta del criterio di valutazione). Nella descrizione dei criteri valutativi, gli amministratori devono inoltre dedicare particolare attenzione alla descrizione delle ipotesi fondamentali utilizzate e dei fattori di incertezza esistenti, laddove la valutazione implichi l’adozione di un complesso sistema di stime circa l’evoluzione futura di grandezze economicofinanziarie (come nel caso della determinazione del value in use per la valutazione delle immobilizzazioni descritta nel cap. 4); – rappresentare le informazioni richieste dalle diverse regole dello IASB che non sono riportate negli altri prospetti componenti il bilancio e per le quali è permessa la descrizione alternativa in nota; – fornire informazioni aggiuntive non contenute negli altri documenti che gli amministratori ritengono rilevanti per la loro comprensione. Più specificamente, le note devono riportare inizialmente un’affermazione circa la corrispondenza del bilancio alle regole IASB e sintetizzare poi i criteri generali di valutazione utilizzati per le diverse poste. Quindi le note devono commentare sistematicamente ciascun elemento contenuto negli altri prospetti del bilancio nell’ordine con il quale sono esposti. Nella parte finale, le note devono commentare gli elementi che non appaiono negli altri prospetti contabili, come gli impegni contrattuali o le passività potenziali che non danno luogo a iscrizione di voci contabili e, più in generale, le altre informazioni non contabili. Sempre nelle note devono essere specificati i dati «anagrafici» della società (domicilio, forma giuridica, paese di appartenenza, natura del business e principali attività, nome della società controllante e, se diverso, della capogruppo). Le aziende devono inoltre inserire nelle note una sezione avente lo scopo di permettere agli utenti del bilancio di comprendere gli obiettivi, le procedure e i processi di gestione del capitale. In tal senso, all’azienda è chiesto di fornire informazione sull’entità delle risorse di capitale gestite, sugli eventuali vincoli esterni disposti da enti 84

regolatori (come nel caso delle banche) e le conseguenze di eventuali infrazioni dei vincoli, sulle modalità con le quali fissa gli obiettivi della gestione di tali risorse e sui principali dati di sintesi connessi alla gestione del capitale (per es. ROE obiettivo e ROE consuntivo), eventuali cambiamenti nel corso dell’esercizio circa i suddetti aspetti. Qualora ad esempio la natura dell’attività esercitata sia ben diversa a seconda dei segmenti, l’azienda dovrà illustrare le politiche e gli obiettivi di gestione del capitale separatamente per ogni business. Altre regole dello IASB disciplinano poi analiticamente il contenuto delle note. Per la loro rilevanza ci sembra opportuno trattarne due: l’IFRS 8 dedicato all’informativa di segmento e lo IAS 24 riguardante le informazioni con parti correlate. L’informativa di segmento (Segment reporting, IFRS 8) Per le aziende diversificate è importante fornire informazioni circa i singoli segmenti di business, in quanto il bilancio di esercizio nel suo complesso offrirebbe informazioni troppo aggregate per consentire ad un utente esterno di comprendere le performance competitive. Le informazioni per segmento di business sono infatti molto richieste dagli analisti finanziari in quanto su di esse basano i loro confronti interaziendali. La pubblicazione di queste informazioni d’altronde determina per l’azienda anche alcuni costi competitivi, in quanto fornisce alle aziende concorrenti degli importanti punti di riferimento. Proprio per tale motivo, l’IFRS 8 cerca di coniugare le due esigenze contrapposte (rispondere alla domanda informativa degli investitori e dei loro intermediari ed evitare di fornire ai concorrenti dati particolarmente dettagliati), stabilendo un contenuto minimale dell’informativa di segmento. La logica dell’IFRS 8 ruota attorno alla rappresentazione dei dati in bilancio «through the eyes of management», come afferma lo stesso organismo. Si vuole cioè consentire ai lettori esterni di interpretare il business dell’azienda così come internamente è solito fare il management. Al tempo stesso, si ridurranno i costi di produzione del dato per l’impresa. Più nel dettaglio, secondo l’IFRS 8, un settore operativo è identificato dalla presenza congiunta di tre caratteri: 1. svolge la sua attività per ricavarne ricavi (anche se derivano da altri segmenti della stessa azienda e anche se non ancora ottenuti ma previsti su base prospettica, come nel caso di start-up) e sostenere quindi i relativi costi; 2. il suo risultato operativo è monitorato su base regolare dall’alta direzione per valutarne le performance ed orientare le proprie decisioni di allocazione di risorse; 3. sia possibile fornire informazioni economico-finanziarie per ciascun segmento già predisposte dal sistema di controllo interno, anche su base periodica (discrete information) e non necessariamente continua (come nel caso di contabilità sistematica per segmento). Solitamente esiste per il segmento un responsabile (che può consistere anche nel top management), con un rapporto biunivoco o meno di riferimento, nel senso che un singolo manager può essere responsabile anche di più segmenti. L’esistenza di responsabilità

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individuate potrebbe risultare determinante nello stabilire il criterio di definizione dei segmenti qualora i tre caratteri suddetti fossero applicabili a più di un criterio di articolazione dell’attività aziendale (es. per prodotti, per base geografica, per marchio). Definito un segmento, si tratta poi di capire se va esposto in bilancio (reportable segment). Anzitutto si pone la questione se è possibile aggregare due o più segmenti, ipotesi peraltro sempre gradita alle aziende, in quanto L’IFRS 8 concede questa possibilità laddove i segmenti siano simili per caratteristiche economiche (natura dei prodotti e processi produttivi, clientela, canali distributivi, quadro normativo applicabile, come potrebbe esser per le banche). Per cui si può ritenere che un’azienda petrolchimica potrebbe aggregare i prodotti ottenuti dalla raffinazione in unica segmento, anche se ai fini del reporting interno sono monitorati separatamente. L’IFRS 8 stabilisce che debbano essere presentati in bilancio quei segmenti che superano uno dei seguenti limiti, da esaminare ovviamente nei report interni: – i ricavi di vendita del segmento (sia nei confronti di soggetti terzi, sia intercompany) siano perlomeno il 10% del dato aggregato dei ricavi di tutti i segmenti; – il risultato economico del segmento (utile o perdita) sia perlomeno il 10% del maggiore (in valore assoluto) tra il risultato economico aggregato di tutti i segmenti non in perdita o di tutti i segmenti in perdita; – le attività del segmento siano perlomeno il 10% del totale delle attività di tutti i segmenti. In bilancio devono essere individuati dei segmenti che nel loro complesso spieghino perlomeno il 75% dei ricavi complessivi aziendali. Se tale limite non fosse raggiunto in prima battuta, l’azienda deve individuarne altri fino a raggiungere tale condizione, anche se presi singolarmente ciascuno dei nuovi segmenti individuati non supera i limiti suddetti. È lasciata al management in ogni caso la facoltà di presentare in bilancio anche segmenti che non superino detti limiti purché ritenuti utili per gli utenti del bilancio, come pure resta salva la possibilità di aggregazione dei segmenti al di sotto dei suddetti limiti, purché presentino i requisiti necessari per l’aggregazione sopra riassunti. Rimane poi l’inclusione di un generico segmento «altri» nel quale far confluire tutti i settori minoritari per i quali si devono comunque descrivere i tipi di ricavi. Per quanto riguarda le informazioni da fornire sui segmenti operativi, in generale, l’IFRS 8 richiede che l’azienda dia informazioni utili a comprendere la natura e gli impatti economico-finanziari della sua attività operativa e dello scenario competitivo nel quale opera. Concretamente, questo principio si traduce nell’obbligo di fornire: – dati generali sul segmento: criteri di identificazione (come sopra definiti), tipo di beni/servizi venduti; – ricavi e costi di segmento e relativo margine reddituale, attività di segmento e relativi criteri di determinazione; le passività di segmento vanno comunicate se sono usate regolarmente anche nei report interni.

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Sempre se sono usati nei report interni o se sono comunque compresi nella formazione del margine reddituale di segmento si devono comunicare: ‒ ‒ ‒ ‒ ‒ ‒

i ricavi da clienti esterni e quelli intercompany; interessi attivi e passivi; svalutazioni, ammortamenti e altri costi non monetari, se significativi; plusvalenze da metodo patrimonio netto; imposte; altri componenti, se significativi.

Per quanto riguarda gli assets, sempre se sono usati nei report interni o se sono comunque compresi nelle attività totali di segmento, si devono inoltre specificare l’entità degli investimenti valutati con il metodo del patrimonio netto e l’entità delle attività non correnti (eccezion fatta per gli strumenti finanziari e imposte anticipate). Ci possono poi essere aziende che non presentano una articolazione organizzativa per segmenti come linee di business o aree geografiche ma, ad esempio, ottengono ricavi da una moltitudine di prodotti. In questi casi, se non si fornisce l’informazione per segmento come descritto in precedenza, si deve comunque fornire una informazione di business con le modalità sotto indicate, indipendentemente dal fatto che il management utilizzi tali dati a fini decisionali. a) Informazione per prodotto: l’azienda deve indicare i ricavi «esterni» per ciascun prodotto o, se similari, per ciascun gruppo di prodotti. b) Informazione per area geografica: l’azienda deve indicare, basandosi sui dati complessivi di bilancio: – i ricavi conseguiti nel Paese di appartenenza e nei Paesi esteri, eventualmente presentati singolarmente se significativi; – le attività non correnti presenti nel Paese di appartenenza e nei Paesi esteri, eventualmente presentati singolarmente se significativi. c) Informazione per cliente: se vi sono casi nei quali singoli clienti assorbono il 10% o più del totale dei ricavi, l’azienda deve evidenziare questo fatto e l’entità dei ricavi conseguita da ciascuno dei clienti più significativi, senza peraltro menzionare apertamente il nominativo del cliente. Con tali disposizioni si vuole in sostanza garantire che in bilancio vi siano informazioni specifiche di business anche se internamente non si utilizzano logiche di reporting gestionali per segmento. Si può evincere peraltro che in questo caso il contenuto informativo richiesto sia minimale (ricavi e attività fisse). Come considerazioni gestionali, nel concreto si deve riflettere sulla significatività dei dati forniti, nel senso che obbligare le aziende a rappresentare in bilancio i propri schemi impiegati gestionalmente potrebbe al tempo stesso incrementare i timori di disvelare all’esterno logiche di analisi del business impiegate internamente che non si vuol portare a conoscenza del pubblico. Questo implicherà dunque un incremento delle attività di revisione che dovranno in qualche modo «certificare» che in bilancio siano riflessi i dati gestionali usati per l’interno.

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L’informativa sulle parti correlate (Related party disclosures, IAS 24) Lo IAS 24 ha lo scopo di assicurare che nel bilancio vi siano le informazioni necessarie per capire in che modo sulla dinamica economico-finanziaria dell’esercizio abbiano influito operazioni con parti correlate, intendendo con tale espressione soggetti che per la loro particolare vicinanza all’azienda si possono trovare in conflitto di interessi. Il rischio è che con questi soggetti l’azienda possa compiere delle operazioni a condizioni più sfavorevoli rispetto a quelle di mercato (es. se si acquista un immobile dalla moglie dell’amministratore delegato sorgono naturali sospetti circa la convenienza del prezzo praticato). In dettaglio, per parte correlata, il principio intende: – i soggetti (persone fisiche o enti) che direttamente o indirettamente (attraverso uno o più intermediari) controllano l’azienda (anche congiuntamente ad altre), sono controllati da essa, o appartengono allo stesso gruppo dell’azienda (ossia sono controllati dalla stessa controllante dell’azienda) o hanno una partecipazione che conferisce influenza significativa sull’azienda; – le società collegate; – le joint venture alle quali l’azienda partecipa; – gli amministratori con responsabilità strategiche o gli alti dirigenti della società o della controllante; – i familiari stretti (conviventi, figli, persone a carico) delle persone indicate al punto precedente e al primo punto; – le imprese in cui è posseduta, direttamente o indirettamente, una rilevante partecipazione nel potere di voto da qualunque persona fisica descritta nei punti precedenti o su cui tale persona fisica è in grado di esercitare un’influenza significativa; – i fondi che forniscono prestazioni pensionistiche o di altro tipo agli ex dipendenti dell’impresa o di entità correlate all’impresa. Per quanto riguarda il tipo di operazioni, si fa riferimento a: a) acquisti o vendite di beni (finiti o semilavorati); b) acquisti o vendite di immobili ed altre attività (es. impianti, macchinari, marchi, brevetti); c) prestazione od ottenimento di servizi; d) leasing; e) trasferimenti per ricerca e sviluppo; f) trasferimenti a titolo di licenza; g) trasferimenti a titolo di finanziamento (inclusi i prestiti e gli apporti di capitale in denaro od in natura); h) clausole di garanzia o pegno; i) estinzione di passività per conto dell’entità ovvero da parte dell’entità per conto di un’altra parte; j) retribuzioni dei dirigenti con responsabilità strategiche. In ogni caso, nel considerare le relazioni che intercorrono tra due parti, bisogna te88

ner conto non della loro forma legale, ma della loro sostanza. Per essere qualificate come parti correlate, per esempio, non è sufficiente che due società abbiano in comune un componente del consiglio di amministrazione o dell’alta direzione, ma è necessaria un’analisi del caso specifico per valutare la sostanza della relazione. Come tipo di informazioni da fornire, lo IAS 24 stabilisce anzitutto due categorie particolari: 1. le relazioni tra controllanti e controllate devono essere indicate in bilancio a prescindere dal fatto che abbiano avuto luogo operazioni tra le parti: l’impresa deve fornire il nome della controllante e, se diverso, il nome della capogruppo di livello più elevato. Se nessuna di queste redige un bilancio disponibile al pubblico, deve essere fornito anche il nome della controllante più prossima che prepara un bilancio pubblico; 2. si devono indicare i compensi del personale direttivo, sia nel loro totale, sia nelle diverse forme nelle quali può essere corrisposto (retribuzioni, compensi in azioni, compensi per la cessazione del rapporto, ecc.). Più in generale, se ci sono state transazioni tra parti correlate, in bilancio deve esserci la spiegazione della natura della relazione tra le parti e le informazioni necessarie sulle transazioni e sui saldi in essere, al fine di rendere comprensibile l’effetto potenziale sul bilancio. Le informazioni minime richieste comprendono: – l’ammontare dell’operazione; – l’ammontare dei saldi e le loro condizioni (scadenza, garanzie e metodo di pagamento); – l’ammontare del fondo svalutazione crediti riferito ai saldi in essere; – i costi dell’esercizio relativi a crediti dubbi verso parti correlate. Le suddette informazioni sulle transazioni devono essere fornite separatamente per ciascuna parte correlata descritta in precedenza. Va peraltro precisato che in Italia la Consob con una serie di comunicazioni (n. DAC/97001574 del 20 febbraio 1997, n. DAC/98015375 del 27 febbraio 1998 e n. DEM/2064231 del 30 settembre 2002) aveva già raccomandato di inserire in bilancio apposite informazioni sulle operazioni con parti correlate, precisando di fare riferimento non solo all’art. 2359 c.c., ma anche allo IAS 24. Il Legislatore italiano ha poi richiesto di descrivere nella relazione sulla gestione (si veda al riguardo il par. 2.6) i rapporti economico-finanziari con la società che esercita il controllo e le altre società sottoposte al suo controllo, e nel sopra citato n. 22-bis della Nota Integrativa richiede la descrizione e quantificazione delle operazioni rilevanti intrattenute con parti correlate se non svolte a normali condizioni di mercato.

2.5. Il bilancio in forma abbreviata e delle micro-imprese Gli artt. 2435 bis e 2435 ter riguardano rispettivamente il bilancio in forma abbre89

viata e il bilancio delle micro-imprese, ossia bilanci di esercizio con minori informazioni contenute, utilizzabile da società con soglie dimensionali inferiori a certi limiti per pubblicare i propri conti annuali. Questa facoltà si inserisce in pieno nella concezione del bilancio come strumento di informazione per gli stakeholder. In effetti le società di minori dimensioni, probabilmente coinvolgeranno un numero minore di soggetti, in qualità di investitori, ecc. Presumibilmente il loro assetto azionario sarà più improntato ad una ristretta base familiare, nelle cui mano saranno concentrate le leve di comando della società. Ne consegue che la domanda di informazioni economico-finanziarie, sarà presumibilmente più bassa, il che sembra giustificare l’opzione concessa dal legislatore (Marasca, 1995; Paolini, 1995; Paoloni, 1995; Pini, 1995).

2.5.1. Il bilancio in forma abbreviata Il bilancio in forma abbreviata può essere redatto dalle società che nel primo esercizio di vita, o successivamente, per due esercizi consecutivi, non superino due dei seguenti limiti: 1. totale dell’attivo dello Stato Patrimoniale: 4.400.000 €; 2. ricavi delle vendite e delle prestazioni: 8.800.000 € (voce A1 del Conto Economico); 3. dipendenti occupati in media durante l’esercizio: 50 unità. La scelta di utilizzare tre parametri (e tra questi di permanere entro i limiti con riferimento a due di essi) appare adeguata in relazione alla difficoltà di individuare un unico criterio che consente di definire la dimensione aziendale. A seconda del tipo di processo produttivo, ad esempio, vi potrà essere una prevalenza del fattore lavoro umano piuttosto che di investimenti in altri fattori produttivi. La facoltà può essere sfruttata per il bilancio o del primo esercizio di vita, se non si superano due dei suddetti limiti, oppure già del secondo dei due esercizi consecutivi citati in precedenza e viene meno per il bilancio del secondo esercizio nel quale, consecutivamente per la seconda volta, sono superati almeno due dei limiti medesimi (quindi, se negli esercizi 2016 e 2017 non sono stati superati due dei tre limiti, il bilancio del 2017 sarà in forma abbreviata. Se nel 2017 e nel 2018 due dei tre limiti saranno superati, il bilancio del 2018 sarà in forma ordinaria). Per quanto riguarda il contenuto, nel bilancio in forma abbreviata vi sono semplificazioni notevoli per tutti i prospetti componenti il bilancio. Lo Stato Patrimoniale «abbreviato» comprende solo le voci contrassegnate nell’art. 2424 con lettere maiuscole e con numeri romani; tuttavia le voci A (crediti verso soci per versamenti ancora dovuti) e D (ratei e risconti attivi) dell’attivo possono essere comprese nella voce CII (crediti circolanti), analogamente alla voce E del passivo (ratei e risconti passivi) che può essere compresa nella voce D (debiti). Infine nelle voci CII dell’attivo e D del passivo devono essere separatamente indicati i crediti e i debiti esigibili oltre l’esercizio successivo. Il Conto Economico «abbreviato» consente vari raggruppamenti di voci previste dallo schema «completo» dell’art. 2425 in un’unica voce: 90

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voci A2 e A3 = Variazioni rimanenze prodotti e lavori in corso su ordinazione; voci B9(c), B9(d), B9(e) = Altri oneri del personale; voci B10(a), B10(b), B10(c) = Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni; voci C16(b) e C16(c) = Proventi finanziari da titoli diversi dalle partecipazioni; voci D18(a), D18(b), D18(c), D18(d) = Rivalutazioni attività finanziarie; voci D19(a), D19(b), D19(c), D18(d) = Svalutazioni attività finanziarie.

Circa la nota integrativa vi sono altre semplificazioni riducendosi gli obblighi informativi. Infatti fermo restando le indicazioni richieste dal terzo, 4° e 5° comma dell’art. 2423, dal secondo e quinto comma dell’art. 242 ter, dal 2° comma dell’art. 2424, dal 1° comma, nn. 4) e 6), dell’art. 2426, la nota integrativa fornisce le indicazioni richieste dal primo comma dell’art. 2427, nn. 1), 2), 6), per quest’ultimo limitatamente ai soli debiti senza indicazione della ripartizione geografica, 8), 9), 13), 15), per quest’ultimo anche omettendo la ripartizione per categoria, 16), 22-bis), 22-ter), per quest’ultimo anche omettendo le indicazioni riguardanti gli effetti patrimoniali, finanziari ed economici, 22-quater), 22-sexies), per quest’ultimo anche omettendo l’indicazione del luogo in cui è disponibile la copia del bilancio consolidato, nonché dal primo comma dell’art. 2427 bis, n. 1. Sempre in Nota Integrativa, per le informazioni richieste dal n. 22-bis (operazioni con parti correlate), le società che redigono in forma abbreviata possono limitare le informazioni alle operazioni realizzate direttamente o indirettamente con i loro maggiori azionisti 2 ed a quelle con i membri degli organi di amministrazione e controllo; analogamente per le informazioni previste dal n. 22-ter (accordi «fuori bilancio»), è possibile indicare solo la natura e all’obiettivo economico e non anche gli effetti patrimoniali, finanziari ed economici. Come importante novità introdotta dal D.Lgs. n. 139/2015 è il primo caso in cui il codice civile permette l’adozione differenziata per dimensione aziendale dei criteri di valutazione e non soltanto degli schemi di bilancio, come finora fatto. Infatti, «le società che redigono il bilancio in forma abbreviata, in deroga a quanto disposto dall’art. 2426, hanno la facoltà di iscrivere i titoli al costo di acquisto, i crediti al valore di presumibile realizzo e i debiti al valore nominale», permettendo così di evitare il «fastidioso» costo ammortizzato. Infine, quale ulteriore semplificazione, qualora le società indicate nel primo comma forniscano nella Nota Integrativa le informazioni richieste dai nn. 3 e 4 dell’art. 2428, sono esonerate dalla redazione della relazione sulla gestione. Questa possibilità, a giudizio di chi scrive, limita fortemente la significatività del bilancio in forma abbreviata, tenuto conto della centralità della relazione nel fornire il contesto necessario alla comprensione dell’intero bilancio, come meglio discusso nel prossimo paragrafo.

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Secondo l’Appendice all’OIC 12, pur non fornendo la definizione di «maggiori azionisti», certamente in tale nozione «vi rientrano gli azionisti di controllo ed è ragionevole ritenere che siano inclusi anche quelli che possono influenzare l’andamento della società, in base alla definizione di “parti correlate”».

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2.5.2. Il bilancio delle micro-imprese Una delle più rilevanti modifiche apportate dal Decreto n. 139 alla disciplina dei bilanci è la nascita del bilancio delle micro-imprese, che, a norma del nuovo art. 2435 ter, sono quelle società di cui all’art. 2435 bis che nel primo esercizio o, successivamente, per due esercizi consecutivi, non abbiano superato due dei seguenti limiti: 1. totale dell’attivo dello stato patrimoniale: 175.000 €; 2. ricavi delle vendite e delle prestazioni: 350.000 €; 3. dipendenti occupati in media durante l’esercizio: 5 unità. Gli schemi di bilancio e i criteri di valutazione delle micro-imprese sono determinati secondo quanto disposto dall’art. 2435 bis cui si aggiungono ulteriori snellimenti in quanto le micro-imprese sono esonerate dalla redazione del rendiconto finanziario, della nota integrativa quando in calce allo stato patrimoniale risultino le informazioni previste dal primo comma dell’art. 2427, nn. 9 (impegni non risultanti in bilancio) e 16 (compensi ad organi sociali). È previsto anche l’esonero dalla relazione sulla gestione quando in calce allo stato patrimoniale risultino le informazioni richieste dai nn. 3) e 4) dell’art. 2428 (movimenti nel numero di azioni proprie e di controllanti. Non sono applicabili le disposizioni di cui al 5° comma dell’art. 2423 e al n. 11-bis del 1° comma dell’art. 2426, disposizione che esenta le micro-imprese dall’obbligo di rilevare a bilancio gli strumenti finanziari derivati. Le società che si avvalgono delle esenzioni previste per le micro-imprese devono redigere il bilancio, a seconda dei casi, in forma abbreviata o in forma ordinaria quando per il secondo esercizio consecutivo abbiano superato due dei limiti indicati nel 1° comma.

2.6. La relazione sulla gestione L’art. 2428 c.c. pone l’obbligo per gli amministratori di redigere la relazione sulla gestione, da allegare al bilancio di esercizio. Il riferimento a tale articolo del Codice è obbligatorio anche per le società che adottano gli IFRS. Questo prospetto non rientra nella tradizionale concezione contabile del bilancio ed in quella formale descritta nell’art. 2423 (il bilancio è composto dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla Nota Integrativa), ma è inclusa a pieno titolo nella concezione del bilancio come «pacchetto» informativo. La relazione sulla gestione infatti assume un fondamentale ruolo informativo nell’illustrare la gestione aziendale, collegando i risultati di bilancio alla più generale strategia di azienda. In primo luogo, in tale documento gli amministratori devono descrivere in modo fedele, equilibrato ed esauriente l’andamento della gestione trascorsa, la situazione della società, l’evoluzione prevedibile della gestione e i rischi e le incertezze gravanti su di essa (1° comma e n. 6 del 2° comma). Ne consegue che questo prospetto conterrà il punto di vista degli amministratori

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sulla evoluzione della società durante l’esercizio appena trascorso e sulle prospettive future. Questo commento potrà essere efficacemente compiuto solo se gli amministratori inquadrano i risultati ed i comportamenti dell’esercizio alla luce della strategia aziendale. È questo in fin dei conti il principale obiettivo del documento: illustrare la strategia aziendale, che permetta di dare un senso, una chiave interpretativa al sistema dei valori contenuto nel bilancio, che rimane un prospetto prevalentemente contabile. Al contrario di quest’ultimo, la relazione ha un contenuto più discorsivo, di sintesi, ma adatto a collegare passato, presente e futuro dell’azienda per consentire ai diversi stakeholder di orientarsi tra le cifre esposte negli altri prospetti. La proiezione al futuro è rafforzata anche dalla obbligatoria descrizione dei rischi e delle incertezze cui la società è esposta, precisazione richiesta con l’art. 1 del D.Lgs. n. 32/2007. L’inserimento tra gli obblighi informativi dei riferimenti ai ai rischi e incertezze è stato molto opportuno, perché spesso la discrezionalità lasciata al management aveva implicato in precedenza che nella relazione fossero inseriti solo gli aspetti «positivi» della gestione, con limitati riferimenti ai rischi indotti dalle scelte gestionali. In secondo luogo, questo commento deve essere completo, nel senso che deve riguardare l’azione gestionale «nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha operato, anche attraverso le imprese controllate» (art. 2428, 1° comma). Quindi, da una parte, si deve descrivere l’evoluzione delle strategie riferita non soltanto alla singola azienda ma al gruppo nel suo complesso, in quanto nei gruppi di società è nell’intero insieme delle aziende che si sviluppa la strategia complessiva, nel rispetto della quale si dovrà muovere la gestione delle singole società. Senza la presentazione nel documento del livello del gruppo di società (e sempre più numerose sono le aziende facenti parte di gruppi societari), la comprensione della gestione aziendale sarebbe priva di elementi conoscitivi fondamentali. Dall’altra parte, l’informazione sugli andamenti gestionali deve essere fornita a livelli di dettaglio per ciascun settore nel quale l’azienda ha operato. Cosa debba intendersi per settore può essere interpretato dalle aziende interessate in vari modi. Per settore potrebbe intendersi una ripartizione geografica della gestione operativa (Europa, Sud America, ecc. oppure Italia, Estero, e così via). Ma più solitamente per settore si deve intendere la linea di business, ossia quell’articolazione per tipologia di prodotti (per una catena di supermercati prodotti alimentari e non, e all’interno dei primi prodotti freschi, snack, verdure, ecc.) oppure per funzionalità d’uso, cioè per tipo di bisogni della clientela che quei prodotti vanno a soddisfare (sempre con l’esempio dei supermercati potrebbe essere la variazione dei prodotti da prima colazione, da svago, da vacanza, ecc.). Da questo punto di vista la libertà lasciata dal legislatore nella interpretazione da attribuire al concetto di «settore», deve essere usata dagli amministratori per scegliere quella classificazione che meglio si adatta alla strategia aziendale, la più usata ai fini decisionali interni, in modo da consentire al lettore esterno di entrare maggiormente nella comprensione della dinamica aziendale. È ovvio che il riferimento al concetto di settore previsto dall’IFRS 8 (par. 2.3.1) è scontato, tanto che le società quotate che sono obbligate ad adottare gli IFRS, sono solite collegare tramite rinvii l’informazione IFRS 8 contenuta nelle note con l’informazione nella relazione sulla gestione ex art. 2428 c.c. In terzo luogo, l’andamento gestionale deve essere rappresentato nella relazione an93

che introducendo dimensioni di analisi che non sono soltanto quelle consuete di matrice economico-finanziaria. Infatti, sempre come modifica introdotta con il D.Lgs. n. 32/2007, devono essere fornite «le informazioni attinenti all’ambiente e al personale». Questa disposizione circa l’impatto della gestione aziendale sul sistema socio-ambientale conferma ancora di più la concezione del bilancio come pacchetto informativo rivolto alla globalità degli stakeholders. La relazione sulla gestione non può limitarsi a descrizioni qualitative. L’art. 2428, 1° comma, infatti afferma che la relazione deve fare «particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti», relativamente alla descrizione degli andamenti sopra citati. Per meglio rappresentare la gestione, il D.Lgs. n. 32/2007 ha previsto che nella relazione siano inseriti indicatori di risultato contabili (i classici indici di bilancio) e non contabili (nella misura in cui essi siano necessari per la comprensione della situazione aziendale), con opportuni riferimenti agli importi riportati in bilancio e chiarimenti aggiuntivi su di essi. Quindi si rafforza l’idea che la relazione sulla gestione deve rappresentare l’interpretazione gestionale che gli amministratori danno dalla gestione contabilmente sintetizzata nel bilancio. Oltre a questo contenuto principale, la relazione deve contenere altre informazioni più specifiche, (di cui la n. 3 e la n. 4 richieste solo per verificare il rispetto dei limiti posti dalla legge all’acquisto di azioni proprie ex art. 2357 e segg.): 1. le attività di ricerca e sviluppo; 2. i rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime; 3. il numero e il valore nominale delle azioni proprie e delle azioni di società controllanti possedute alla chiusura dell’esercizio, con indicazione della frazione di capitale corrispondente; 4. il numero e il valore nominale delle azioni proprie e delle azioni di società controllanti acquistate e/o alienate durante l’esercizio, con indicazione della frazione di capitale corrispondente e dei motivi delle compravendite; 5. l’elenco delle sedi secondarie della società. In particolare, i primi due punti sono strettamente collegati alla descrizione della strategia aziendale in quanto da una parte le attività di ricerca e sviluppo costituiscono la premessa per l’evoluzione futura della capacità competitiva aziendale. Dall’altra, la descrizione dei rapporti con le altre aziende del gruppo, non solo come quote di capitale possedute, ma soprattutto ma come volumi di acquisti/vendite e finanziamenti concessi/ricevuti consente all’utente di capire quanto l’azienda disponga di un’autonoma capacità di manovra o dipenda invece dai legami indotti dall’appartenenza al gruppo. Con la riforma del diritto societario sono stati poi introdotti degli artt. (2497 bis e 2497 ter) che disciplinano l’informativa da fornire sull’attività di direzione e coordinamento a cui è assoggettata la società. In particolare, l’art. 2497 bis impone agli amministratori di indicare nella relazione sulla gestione «i rapporti intercorsi con chi esercita l’attività di direzione e coordinamento (in sostanza la società capogruppo, n.d.a.) e con le altre società che vi sono soggette (ossia le società facenti parte dello stesso gruppo, 94

n.d.a.), nonché l’effetto che tale attività ha avuto sull’esercizio dell’impresa sociale e sui suoi risultati». Al riguardo, si ricorda che tale richiesta informativa si sovrappone con quanto già obbligatoriamente previsto al punto 22-bis della Nota Integrativa. Il Documento n. 1 dell’OIC riprende questa disposizione e la interpreta richiedendo alle aziende di presentare nella relazione sulla gestione un prospetto dal quale risultino i crediti, i debiti, le garanzie prestate, gli impegni assunti nei confronti delle varie società appartenenti al gruppo e i costi/ricavi determinati dai rapporti con tali società. Il prospetto deve essere distinto in una sezione riferita alle transazioni commerciali ed in una sezione riferita alla gestione finanziaria. Anche il documento n. 12 dell’OIC riprende tale richiesta e ritiene necessario che gli amministratori specifichino nella relazione sulla gestione se le operazioni con le consociate «sono effettuate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra parti indipendenti. Nel caso in cui le operazioni non fossero effettuate a condizioni di mercato, la relazione deve indicare gli effetti prodotti da tali operazioni e le motivazioni sottostanti.» In sostanza, «la relazione sulla gestione deve «dare conto» che ci sono state decisioni influenzate dall’attività di direzione e coordinamento, e che tali decisioni sono state motivate. Stante l’importanza dell’informazione, l’indicazione è da fornire anche sulle operazioni per le quali la società ha fruito di un beneficio a seguito dell’appartenenza al gruppo» 3. Sempre in tema di informativa sui rapporti tra l’azienda e soggetti «non del tutto estranei», si ricorda inoltra che con il D.Lgs. n. 310/2004 è stato infine introdotto il nuovo art. 2391 bis c.c. Tale norma prevede che nella relazione sulla gestione delle società aventi titoli quotati in Borsa debbano essere descritte le regole adottate per garantire «trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate» (la nozione di parte correlata è trattata nel par. 2.3.1, n.d.a.). In effetti gli stretti legami tra la società e le parti correlate possono lasciar supporre lo svolgimento di transazioni a condizioni diverse da quelle praticate normalmente con terzi soggetti (per es. applicando prezzi di vendita inferiori o tassi di interessi attivi minori), con la conseguenza di danneggiare dal punto di vista economico-finanziario la società. Per tale motivo appare opportuna la richiesta del Legislatore di menzionare nella relazione sulla gestione le regole volte a evitare operazioni pregiudizievoli nei confronti di tali soggetti. L’obbligo posto a carico delle sole società quotate lascia intendere che i soggetti potenzialmente più danneggiati siano gli investitori non coinvolti nella gestione (pic3 Come ricorda l’OIC nella sua Appendice all’OIC 12, «è opportuno sottolineare che il risultato economico e la situazione patrimoniale e finanziaria di un’impresa, in alcune situazioni, possono essere influenzati da rapporti con parti correlate anche nel caso in cui non si verifichino operazioni con le stesse. Infatti, la semplice esistenza del rapporto può essere sufficiente a condizionare le operazioni dell’impresa con parti terze. Per esempio, una controllata può interrompere i propri rapporti con una controparte terza a partire dal momento dell’acquisizione del controllo da parte della capogruppo di un’altra impresa che svolge la stessa attività della precedente controparte. In alternativa, una parte può astenersi dal compiere determinate operazioni a causa dell’influenza notevole di un’altra; per esempio, una controllata può essere istruita dalla sua controllante a non impegnarsi in attività di ricerca e sviluppo».

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coli azionisti di minoranza, obbligazionisti), tali da non avere mezzi e competenze necessari per operare un controllo diretto. La non estensione di tale regola alle società non quotate a nostro avviso dipende non tanto nella minore frequenza delle situazioni di potenziale danno per la società derivanti da operazioni con parti correlate, quanto da una rilevanza attribuita al bilancio di esercizio minore rispetto a quella della società quotate. Si segnala che tale informativa per lo IASB va inserita nelle note al bilancio, come descritto nel par. 2.3.1. La scelta del Legislatore italiano di descrivere tali politiche nella relazione sulla gestione sembra più coerente con la finalità del documento, il cui scopo è proprio quello di definire la strategia e politica aziendale più che il commento a voci analitiche di bilancio, proprio della Nota Integrativa. Prevedendo tale schema, la normativa italiana va incontro alle richiesta in termini di informativa sulle operazioni con parti correlate richieste dallo IAS 24. Infine, il D.Lgs. 30 dicembre 2003, n. 394, in recepimento della Direttiva UE 65/2001 a sua volta ispirata dalle regole contenute nello IAS 32, ha poi richiesto che nella relazione sulla gestione delle aziende (art. 2428, n. 6 bis) che fanno uso di strumenti finanziari, se significativa per la comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale della società, sia commentata la politica di gestione del rischio finanziario e sia descritta in particolare l’esposizione al rischio di prezzo degli strumenti finanziari (su cui influiscono i tassi di cambio, i tassi di interesse, l’evoluzione dei prezzi di mercato), il rischio di credito (per presunte insolvenze), il rischio di liquidità (trattate più diffusamente nel cap. 8).

BOX 9 – Il contenuto della relazione sulla gestione ex art. 1, D.Lgs. n. 32/2007 secondo il CNDCEC (Consiglio Nazionale Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili) Nel 2007 il CNDCEC ha emanato un interessante documento per interpretare le nuove informazioni richieste nella relazione sulla gestione da parte del D.Lgs. n. 32/2007. Il documento anzitutto distingue le informazioni tra obbligatorie e facoltative in base alla dimensione aziendale, nel senso che le imprese minori saranno tenute a fornire solo le informazioni obbligatorie mentre quelle di maggiore dimensioni dovranno inserire anche quelle che per le prime sono facoltative. Il documento considera quale soglia per distinguere le imprese di «minori dimensione» tre limiti (dipendenti inferiori a 250 unità, fatturato inferiore a 50 milioni di euro e capitale investito inferiore a 43 milioni di euro) che danno diritto, se non se ne supera due dei tre nel primo esercizio o successivamente, per due esercizi consecutivi, a qualificarsi come impresa minore a questi fini e includere quindi nella relazione solo le informazioni obbligatorie. Il documento considera obbligatorie nella relazione diverse informazioni tra le quali segnaliamo:   



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Stato Patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario con determinazione dei principali indici di struttura finanziaria; fatturato e principali risultati intermedi del Conto Economico; circa le informazioni relative all’ambiente e al personale, sono considerate obbligatorie le informazioni relative a responsabilità accertate in capo all’azienda su tali profili, condanne e sanzioni ricevute, mentre sono considerate facoltative le altre informazioni, tra le quali le politiche volte al miglioramento dell’impatto ambientale e agli investimenti in formazione e benessere del personale; rischi interni (fattori endogeni quali efficacia e efficienza dei processi produttivi e amministrativi, condizioni di liquidità aziendale, ecc.) ed esterni (aventi cause indipendenti dalla volontà aziendale, come

minacce concorrenziali o rischi macro-economici), avendo riguardo alla loro potenziale incidenza (probabilità di verifica per importo del danno potenziale) sulla gestione aziendale. In particolare il documento si sofferma sui rischi di natura finanziaria (rischio di mercato, di credito, di liquidità). Le informazioni di natura non contabile sono considerate necessarie solo quando la comprensione degli andamenti gestionali ricorrendo solo a quelle di natura finanziaria è difficoltosa (esempio un brusco calo della redditività da un esercizio all’altro può essere spiegato ricorrendo a dati sulle quantità vendute). Le informazioni contabili dovrebbero permettere anche la percezione della tendenza tramite presentazione dei dati per almeno due esercizi consecutivi.

La relazione sulla gestione nelle regole IASB (Management Commentary) Per quanto riguarda infine le regole IASB, va detto che la relazione sulla gestione non è affrontata dai principi contabili internazionali, in quanto tecnicamente tale documento è al di fuori del loro oggetto di riferimento. Nello IAS 1 si afferma a titolo puramente esemplificativo che tale documento dovrebbe consistere in una review delle performance economico-finanziarie e della posizione finanziaria raggiunte nell’esercizio, con considerazione specifica: – dei principali fattori ambientali e competitivi che hanno caratterizzato le performance nell’esercizio chiuso e delle relative risposte aziendali; – della politica degli investimenti e dei finanziamenti (con riferimento anche agli obiettivi che il management ha posto in termini di rapporto di indebitamento); – delle risorse aziendali che non trovano riflesso contabile ma che possono essere rilevanti per supportare la futura gestione.

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3 Le immobilizzazioni immateriali SOMMARIO: 3.1. Contenuto e definizioni. – 3.1.1. La classificazione civilistica e le condizioni per l’iscrizione in Stato Patrimoniale. – 3.1.2. Beni immateriali e oneri pluriennali. – 3.2. Aspetti generali di valutazione. – 3.2.1. Il valore originario. – 3.2.2. Gli ammortamenti. – 3.2.3. Le rivalutazioni. – 3.2.4. Le svalutazioni per perdita durevole e le rivalutazioni di ripristino. – 3.3. Le singole tipologie. – 3.3.1. Costi di impianto e di ampliamento. – 3.3.2. Costi di sviluppo. – 3.3.3. Diritti di brevetto e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno. – 3.3.4. Concessioni. – 3.3.5. Licenze. – 3.3.6. Marchi. – 3.3.7. Know-how. – 3.3.8. Avviamento. – 3.3.9. Altre immobilizzazioni immateriali. – 3.3.10. Immobilizzazioni in corso e acconti. – 3.4. Contenuto della Nota Integrativa e della relazione sulla gestione. – 3.5. Le regole IASB. – 3.5.1. Il riconoscimento degli intangibles in Stato Patrimoniale ed il valore originario di iscrizione. – 3.5.2. Il trattamento contabile successivo alla iscrizione in Stato Patrimoniale: ammortamenti, svalutazioni e rivalutazioni. – 3.5.3. Le informazioni nelle note. – 3.5.4. La concessione di pubblici servizi (IFRIC 12).

3.1. Contenuto e definizioni 3.1.1. La classificazione civilistica e le condizioni per l’iscrizione in Stato Patrimoniale Nel capitolo 2 abbiamo già commentato cosa intende il legislatore per immobilizzazioni («elementi patrimoniali destinati ad essere utilizzati durevolmente»). In questo capitolo si esamina il contenuto della sottoclasse «I – Immobilizzazioni immateriali». Il Codice Civile include in tale classe i seguenti elementi: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

costi di impianto e di ampliamento; costi di sviluppo; diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno; concessioni, licenze, marchi e diritti simili; avviamento; immobilizzazioni in corso e acconti; altre.

Nell’art. 2426, n. 5, si prescrive che i costi di sviluppo e i costi di impianto e di ampliamento possono essere iscritti nell’attivo con il consenso, ove esistente, del collegio sindacale. I costi di impianto e di ampliamento devono essere ammortizzati entro 99

un periodo non superiore a cinque anni mentre i costi di sviluppo sono ammortizzati secondo la loro vita utile; nei casi eccezionali in cui non è possibile stimarne attendibilmente la vita utile, sono ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni. Fino a che l’ammortamento dei di impianto e di ampliamento e dei costi di sviluppo non è completato possono essere distribuiti dividendi solo se residuano riserve disponibili sufficienti a coprire l’ammontare dei costi non ammortizzati. Analogamente, l’art. 2426, n. 6, stabilisce che l’avviamento può essere iscritto nell’attivo con il consenso, ove esistente, del collegio sindacale, se acquisito a titolo oneroso, nei limiti del costo per esso sostenuto e deve essere ammortizzato secondo la sua vita utile; nei casi eccezionali in cui non è possibile stimarne attendibilmente la vita utile, è ammortizzato entro un periodo non superiore a dieci anni. Nella Nota Integrativa è fornita una spiegazione del periodo di ammortamento dell’avviamento. La vita utile dei costi di sviluppo e dell’avviamento è dunque stabilita dalla società in relazione ai propri piani di sviluppo dei ricavi ed alla correlazione dei costi in parola, pur avendo dei limiti temporali nei casi in cui tale stima non sia fattibile. Questa regola è cambiata a partire dai bilanci dell’esercizio 2016 a seguito delle modifiche introdotte dal D.Lgs. n. 139/2015 1. La fissazione di una vita utile massima nei casi suddetti, il limite alla distribuzione di dividendi e il necessario consenso del collegio sindacale alla capitalizzazione (ossia all’iscrizione nell’attivo di un costo quale fattore produttivo pluriennale) rappresentano tutte disposizioni ispirate al principio delle prudenza, onde evitare comportamenti eccessivamente disinvolti su poste la cui utilità futura è comunque oggetto di decisioni discrezionali e, entro certi limiti, difficilmente verificabili. L’art. 2427, n. 3, richiede poi che la Nota Integrativa contenga la descrizione della composizione delle voci «costi di impianto» e di ampliamento e «costi di sviluppo», nonché le ragioni della iscrizione (motivi che hanno indotto gli amministratori a capitalizzare) ed i rispettivi criteri di ammortamento. Nella Nota Integrativa è fornita anche una spiegazione del periodo di ammortamento dell’avviamento scelto dalla società. Prima di esaminare le problematiche valutative degli elementi citati, è necessario esaminare le norme contenute nell’OIC 24, il quale precisa che i tratti comuni a tale gruppo di elementi consistono ne:  l’assenza di tangibilità;  l’utilità pluriennale, intesa come beneficio economico in termini di maggiori ricavi o minori costi rispetto a quelli che si verificherebbero nel caso di assenza di tali beni. Ai fini dell’iscrizione non rileva invece la fonte di provenienza, nel senso che sono iscrivibili nell’attivo patrimoniale elementi che soddisfino le condizioni precedentemente descritte, indipendentemente dal fatto che essi siano disponibili a seguito di acquisto dall’esterno, produzione interna, acquisizione a titolo di godimento. Unica eccezione è 1

L’avviamento già presente in bilancio fino al 31/12/2015 può tuttavia continuare ad essere ammortizzato con il vecchio criterio della vita utile massima di 5 anni.

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rappresentata dal caso dell’acquisto a titolo gratuito, proprio perché l’OIC 24 ritiene non soddisfatta la condizione della attendibile misurazione del costo 2.

3.1.2. Beni immateriali e oneri pluriennali Entro il complessivo gruppo delle risorse immateriali aventi rilevanza contabile, l’OIC 24 compie la fondamentale distinzione tra beni immateriali in senso proprio, in quanto coperti da specifica tutela giuridica che li porta ad essere oggetto di diritti attivi/passivi, e oneri pluriennali. I primi consistono nei brevetti e nei diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno, nei marchi, nelle concessioni, nelle licenze. I beni immateriali sono iscritti nell’attivo patrimoniale solo se il costo sostenuto per la loro acquisizione è stimabile con sufficiente attendibilità e se sono individualmente identificabili, condizione che si verifica quando l’elemento può essere separato o scorporato dalla società e pertanto può essere venduto, trasferito, dato in licenza o in affitto, scambiato, sia individualmente sia insieme al relativo contratto, attività o passività. I beni immateriali rappresentano, di norma, diritti giuridicamente tutelati. Gli oneri pluriennali invece consistono in costi riferiti ad elementi aventi utilità pluriennale che non si concretizzano nei beni suddetti, come i costi di impianto e di ampliamento, i costi di sviluppo, gli altri oneri pluriennali. Rappresenta invece categoria autonoma l’avviamento, come pure i costi sostenuti per lo sviluppo non ancora ultimato degli elementi sopra descritti, compresi i relativi acconti. La distinzione tra beni immateriali e oneri pluriennali ha rilievo per l’affidabilità dei valori. In effetti la maggiore incertezza riguardo al reale contenuto economico in termini di utilità futura dei secondi, aveva già indotto il legislatore civilistico a prevedere specifiche forme di tutela prudenziale (art. 2426, n. 5 e n. 6), quali la subordinazione della loro capitalizzazione al consenso del collegio sindacale, il loro ammortamento in un tempo massimo di cinque anni e la possibilità di distribuire utili in presenza di valori non ancora ammortizzati solo se a copertura del costo residuo vi sono riserve di utili disponibili capienti. Secondo l’OIC 24, la classificazione in questione assume una notevole rilevanza in quanto ritiene che per i beni immateriali vi sia obbligo di iscrizione nell’attivo patrimoniale se sono soddisfatti i requisiti della autonoma identificazione e della attendibile misurabilità dei costi sostenuti per la loro acquisizione. Al contrario, la capitalizzazione degli oneri pluriennali è subordinata al requisito stringente della dimostrazione della loro utilità pluriennale tramite un piano economico della società che prospetti il recupero dei costi capitalizzati tramite i ricavi futuri 2 Al riguardo si fa presente come analogo divieto non sussiste invece per le immobilizzazioni materiali, dove l’acquisizione a titolo gratuito non impedisce la capitalizzazione, affidando la stima ai valori di mercato. Ed in effetti la differenza tra i due casi dovrebbe consistere, come sembra di dedurre dai principi dell’OIC, nella maggiore difficoltà di stimare degli attendibili valori di mercato relativi alle immobilizzazioni immateriali.

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(ossia i ricavi futuri devono essere superiori ai costi di esercizio, comprensivi della quota di ammortamento di tali oneri). Dice infatti il principio che la capitalizzazione può avvenire solo se «è stimabile con ragionevole certezza la loro recuperabilità. Essendo la recuperabilità caratterizzata da alta aleatorietà, essa va stimata dando prevalenza al principio della prudenza». La dipendenza della capitalizzabilità degli oneri pluriennali dalla dimostrazione della correlazione con futuri ricavi e la capienza di questi ultimi introduce la questione se siano capitalizzabili successivamente costi sostenuti in un esercizio in cui non tale condizione non sussisteva. In merito, l’OIC 24 precisa che «i costi iscritti in precedenti esercizi nel Conto Economico non possono essere ripresi e capitalizzati nell’attivo dello Stato Patrimoniale, in conseguenza di condizioni che non sussistevano all’epoca e che pertanto non ne avevano consentito la capitalizzazione. In una fattispecie del genere, se la società dovesse continuare anche nell’esercizio successivo a sostenere costi del medesimo tipo per le stesse ragioni (per esempio, perché il progetto avviato non è stato ancora completato), la capitalizzazione dei costi potrà aver inizio solamente a far tempo dal momento in cui tutte le condizioni necessarie per la capitalizzazione sono soddisfatte. Conseguentemente, i costi soggetti a tale trattamento sono solamente quelli sostenuti da quel momento in avanti».

3.2. Aspetti generali di valutazione 3.2.1. Il valore originario Le immobilizzazioni immateriali che rispondono ai requisiti suddetti devono essere inizialmente registrate al costo sostenuto per la loro acquisizione, conformemente al dettato normativo contenuto nell’art. 2426, n. 1, c.c. A seconda delle specifiche modalità che caratterizzano quest’ultima, poi, la nozione di costo varierà, nel senso che:  qualora le immobilizzazioni immateriali derivino da operazioni di acquisizione esterna, si tratterà di calcolare un costo di acquisto comprensivo di tutti gli oneri accessori (consulenze, intermediazioni, purché specificamente riferite all’acquisto della immobilizzazione, ecc.);  nel caso di produzione interna, si tratterà di includere tutti i costi diretti e la quota ragionevolmente imputabile di costi indiretti (si rinvia al par. 5.3.1 per l’analisi più particolareggiata delle modalità di attribuzione dei costi indiretti). La produzione interna, si ricorda, avrà originato una capitalizzazione inserita trai ricavi del Conto Economico nella voce A.4 «Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni», mentre in contropartita sarà stato acceso il conto riferito alla specifica immobilizzazione. Nel caso in cui la produzione interna non fosse completata, si dovrà utilizzare il conto riferito alle «immobilizzazioni immateriali in corso di ottenimento». La capitalizzazione degli oneri finanziari ad aumento del costo originario è una possibile decisione, che, se scelta, deve essere applicata in modo costante nel tempo ed è ammessa per gli oneri finanziari sostenuti nel periodo di fabbricazione, inteso come 102

il tempo che intercorre tra l’esborso dei fondi al fornitore e il momento in cui il bene è pronto per l’uso (sulla misura e sui requisiti per la capitalizzazione degli oneri finanziari si veda il cap. 4). Qualora la società riceva contributi pubblici per la realizzazione di iniziative e progetti che riguardino le immobilizzazioni immateriali, l’OIC 24 stabilisce che detti contributi pubblici siano rilevati nel momento in cui esiste una ragionevole certezza che le condizioni previste per il riconoscimento del contributo sono soddisfatte e che i contributi saranno erogati. Si iscrivono infatti in bilancio quando si tratta di contribuiti acquisiti sostanzialmente in via definitiva. Contabilmente, i contributi pubblici commisurati al costo delle immobilizzazioni immateriali sono rilevati come ricavi a Conto Economico con un criterio sistematico, gradualmente lungo la vita utile dell’immobilizzazione immateriale. Circa le tecniche contabili impiegabili, si veda l’esempio contenuto nel par. 4.2.1. Il limite del valore recuperabile L’OIC 24 specifica che fin dalla rilevazione iniziale il valore attribuito in contabilità alla immobilizzazione immateriale non possa superare il maggiore tra il suo valore recuperabile, definito come il maggiore tra il valore netto di realizzo derivante da una eventuale vendita ed il suo valore d’uso, determinato come il valore attuale dei flussi netti di cassa generati dall’impiego del bene entro la combinazione produttiva. In caso contrario si dovrà svalutare (infra, par. 3.2.4) fino a portare il valore contabile uguale al valore recuperabile. Questa regola ricalca decisamente quanto stabilito dalle regole IAS (IAS 38 e IAS 36), ai quali rinviamo (par. 4.4.2.3). Sul piano logico tuttavia la disposizione appare una forzatura della realtà. Esso presupporrebbe infatti un comportamento pienamente razionale dell’imprenditore, tale da far considerare perfettamente equivalente l’uso del bene all’interno dell’azienda e la sua eventuale dismissione sul mercato del singolo cespite. Le due opzioni sarebbero esattamente alternative in funzione di quella che garantisce il ritorno maggiore. In realtà, in azienda non vi è questa perfetta intercambiabilità delle due opzioni. Una volta inserito in azienda, il cespite è normalmente destinato ad un utilizzo in chiave interna e solo in casi particolari l’ipotesi di una liquidazione diretta del medesimo viene presa in considerazione. Ci spieghiamo meglio. A nostro avviso la svalutazione eventuale dovrebbe essere effettuata se il valore netto contabile risultasse superiore del valore realizzabile. Ma questo valore realizzabile dovrebbe corrispondere alternativamente:  al valore di realizzo diretto, se l’azienda ha deciso di realizzare direttamente il bene liquidandolo dalla combinazione produttiva;  al valore di realizzo indiretto, se l’azienda ha deciso invece di realizzare il bene tramite le vendite dei prodotti, utilizzandolo internamente nei processi produttivi. Si segnala in merito che la logica economico-aziendale tipica della dottrina italiana prevede che la decisione sulla destinazione del bene (interno o esterno) precede la valutazione del bene medesimo e guiderà quest’ultima. Per l’OIC 24 invece avviene il 103

contrario: le due destinazioni sono sempre intercambiabili in funzione di quella che garantisce il valore maggiore 3. Qualora l’immobilizzazione immateriale presenti un valore contabile superiore al suo valore recuperabile, essa dovrà essere svalutata, come meglio descritto nel par. 3.2.4.

3.2.2. Gli ammortamenti Il Codice Civile stabilisce (art. 2426, n. 2) che le immobilizzazioni la cui utilizzazione è limitata nel tempo, devono essere «sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio in relazione con la loro residua possibilità di utilizzazione». L’ammortamento consiste nella ripartizione del costo nei vari esercizi ai quali l’immobilizzazione offre un contributo ai processi produttivi. Non essendo un processo espressamente finalizzato al rinnovo delle immobilizzazioni (anche se, ovviamente, ad esso naturalmente collegato), l’ammortamento non può essere calcolato sulla base del valore di riacquisto (rinnovo). Nelle parole del Codice l’ammortamento deve essere «sistematico», cioè compiuto in ogni esercizio sulla base di un piano e questo programma deve essere rivisto periodicamente, per verificare che non siano intervenuti cambiamenti tali da richiedere una modifica delle stime effettuate nella determinazione della residua possibilità di utilizzazione. Il processo in parola, che prende inizio dal momento in cui l’immobilizzazione è disponibile per l’uso (anche se concretamente non utilizzata), presuppone la definizione di tre elementi: 1. Il valore da ammortizzare, costituito dalla differenza tra costo originario (eventualmente aumentato delle rivalutazioni e delle migliorie e diminuito delle svalutazioni, aspetti commentati in seguito) e valore residuo al termine della vita utile del bene. 3 Emerge da tale regola una concezione «finanziaria» dell’azienda e dei singoli beni che la compongono. La prospettiva è quella dell’investitore esterno interessato a massimizzare i flussi di cassa derivanti dalla gestione. Portando agli estremi questa prospettiva, al limite nelle valutazioni di bilancio di un’azienda in funzionamento si dovrebbe adottare la concezione del capitale di liquidazione, se il valore di realizzo diretto dei singoli beni fosse superiore al valore d’uso. Questa concezione dell’azienda e dei suoi singoli beni componenti come un investimento finanziario, da massimizzare nei suoi ritorni di cassa, indipendentemente dal modo (cessione diretta o sfruttamento interno) sta effettivamente prendendo piede nella gestione di grandi complessi aziendali, dove le operazioni di scissione (break-up), dismissione, ecc. di singoli segmenti avvengono con frequenza impressionante. Un modello aziendale del genere tuttavia non è verificabile in ogni contesto. In molti casi, gli imprenditori non sono così flessibili nelle loro decisioni. Se essi hanno inizialmente pensato di sfruttare internamente il bene ed hanno costruito una struttura attorno ad essi, ben difficilmente l’ipotesi di una cessione diretta sarà presa in considerazione e viceversa nel caso contrario. Insomma, l’estrema equivalenza tra la nozione di valore di realizzo diretto e indiretto ci sembra discutibile nella pratica, ipotizza una perfetta razionalità decisionale e, last but no least, si scontra con l’impostazione dottrinale italiana della netta distinzione tra logica del capitale di funzionamento e del capitale di liquidazione e del concetto di valutazione «funzionale».

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Quest’ultimo termine generalmente è considerato nullo, per l’incertezza in merito alla sua determinazione. 2. La vita utile, basata sulle prospettive temporali di utilizzo dell’elemento considerato. Per quanto riguarda i beni immateriali (diritti di brevetto, marchi, diritti di licenza), la vita utile è spesso paragonata al periodo che la legge o il contratto stabiliscono come intervallo nel quale l’azienda può sfruttare in esclusiva il bene. Nel caso di alcuni oneri pluriennali, invece, mancano riferimenti così precisi, per cui, in applicazione del postulato della prudenza, la legge stabilisce per i costi di impianto e ampliamento una durata convenzionale massima pari a cinque esercizi (art. 2426, n. 5). Per i costi di sviluppo e l’avviamento (art. 2426, n. 6), invece, la vita utile dipende dalle valutazioni dell’azienda in ordine al periodo necessario per recuperare tramite futuri ricavi tali costi. In questo senso la vita utile potrebbe anche essere definita in termini di quantità di prodotto che l’azienda si attende di poter ottenere dall’uso della immobilizzazione. 3. Il criterio di ripartizione del valore, tra cui l’OIC 24 indica quello a quote costanti come metodo «più immediato» in ragione della maggiore semplicità. In talune circostanze il documento suggerisce la maggiore coerenza del metodo a quote decrescenti, alla base del quale vi è l’ipotesi che l’immobilizzazione immateriale offra il contributo maggiore nei suoi primi esercizi di vita, anche in applicazione del postulato della prudenza 4. In ogni caso il documento ritiene accettabile l’uso per diverse classi di cespiti di metodi a quote costanti e di metodi a quote decrescenti. L’OIC 24 consente anche l’uso di metodi di ammortamento a quote variabili in funzione dell’evoluzione di un certo parametro 5. Un aspetto non trattato esplicitamente dal documento OIC riguarda le modifiche successive, tanto al valore da ammortizzare come incrementi per rivalutazioni o riduzioni per svalutazioni, quanto alla vita utile. In casi del genere, si dovrà rideterminare la quota di ammortamento ripartendo il valore residuo da ammortizzare sugli anni di vita utile residua. Come esempio si consideri una immobilizzazione immateriale avente costo storico di 400 con vita utile di 10 anni che al terzo anno di vita è svalutata di 60 e per la quale si rivede la vita utile portandola 5 anni. L’immobilizzazione prima di tali modifiche aveva valore residuo di 280, dato da 400 – 120, dove 120 sono gli ammortamenti al 10% per anno (40 × 3). A quel punto incide la svalutazione che porta il valore a 220 (280 – 60). Tale valore residuo sarà ripartito su due anni, considerato che la vita utile rivista è di cinque anni e tre sono già trascorsi. Per cui la nuova quota di ammortamen4

Il più semplice esempio di metodo a quote decrescenti è dato dall’applicazione per ogni anno di un tasso pari al rapporto tra numero di anni residui di vita utile e somma dei numeri che rappresentano l’intera vita utile stimata del cespite. Ad esempio, per un cespite dalla vita utile prevista di tre anni, per il primo anno il tasso sarà di 3/(3 + 2 + 1), cioè 50%, per il secondo anno 2/(3 + 2 + 1), 33% e per il terzo anno 1/(3 + 2 + 1), cioè 17%. 5 Ad esempio l’ammortamento di un brevetto potrebbe essere commisurato alla ripartizione dei ricavi lungo la vita utile prevista. Supponendo che il bene ottenuto dal brevetto abbia una vita utile di 10 anni e che i ricavi da esso derivanti si ripartiscano con quote del 15% nei primi cinque anni e del 5% nei successivi 5, anche le quote di ammortamento potrebbero consistere in percentuali identiche.

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to sarà pari a 220/2 = 110. In merito si segnala che le svalutazioni/rivalutazioni, essendo determinate solitamente a fine esercizio, dovranno essere operate sul cespite dopo lo stanziamento della quota di ammortamento, in quanto quest’ultima è riferita al consumo avvenuto durante l’esercizio che si sta chiudendo. La quota di ammortamento è riepilogata in Conto Economico nella voce B.10.a), mentre il fondo ammortamento accreditato in contropartita è inserito nello Stato Patrimoniale a diretta rettifica della immobilizzazione cui si riferisce.

3.2.3. Le rivalutazioni Conformemente al dettato civilistico, il documento n. 24 consente la possibilità di compiere rivalutazioni del cespite solo se ciò è permesso da leggi speciali e nei limiti da queste stabiliti. Nel box seguente si presenta una sintesi dei punti più salienti di una legge di rivalutazione, la n. 342/2000 6 che ha rappresentato un modello al quale si sono ispirate anche le successive leggi di rivalutazione.

BOX 10 – La legge di rivalutazione 21 novembre 2000, n. 342 La legge n. 342/2000 consente alle società ed alle imprese individuali la possibilità di rivalutare nel bilancio dell’esercizio 2000 (e in casi particolari si può farla slittare anche nel bilancio dell’esercizio 2001) le immobilizzazioni materiali, le immobilizzazioni immateriali consistenti in diritti (brevetti o marchi ad esempio, mentre non sono rivalutabili i costi di impianto e di ampliamento o quelli di ricerca e sviluppo), le partecipazioni immobilizzate in controllate e collegate. Tali elementi devono risultare nel bilancio dell’esercizio chiuso entro il 31 dicembre 1999. La rivalutazione è facoltativa. Se decisa, essa deve però riguardare tutti i beni della stessa categoria omogenea (aree fabbricabili, fabbricati non strumentali, ecc.). La legge non fissa coefficienti di rivalutazione ma stabilisce unicamente che i beni rivalutati non superino il limite del valore effettivamente attribuibile con riguardo alla consistenza, alla capacità produttiva ed alle possibilità di economico sfruttamento del cespite, se il bene è destinato ad un uso interno nonché ai valori correnti e alle quotazioni rilevate in mercati regolamentati italiani o esteri, se invece per il bene è ipotizzabile un suo scambio sul mercato. In Nota Integrativa deve essere fornita indicazione dell’operazione. Gli amministratori ed il collegio sindacale devono inoltre indicare nelle loro relazioni al bilancio i criteri seguiti per la rivalutazione e fornire attestazione che il valore non eccede il limite sopra indicato. Sui maggiori valori deve essere pagata un’imposta sostitutiva (valida ai fini IRES, IRPEF, IRAP). L’aliquota è del 19% per i beni ammortizzabili e del 15% per i beni non ammortizzabili (terreni, partecipazioni) e va versata (o compensata con importi a credito derivanti da altre imposte) entro il termine previsto per il versamento a saldo delle imposte sul reddito (20 giugno di ogni anno) potendo sfruttare una dilazione pari al massimo a tre rate annuali di pari importo (con interessi, nel caso di rateizzazione, del 6% annuo. Tale imposta è indeducibile e va computata in diminuzione del saldo attivo di rivalutazione. Il maggior valore derivante dalla rivalutazione è riconosciuto ai fini fiscali per la determinazione delle quote di ammortamento e delle plusvalenze/minusvalenze in caso di eventuale cessione.

6 La più recente legge che ha permesso una rivalutazione è la n. 208 del 28 dicembre 2015, molto simile nelle sue caratteristiche alla n. 342/2000. Per tale legge l’aliquota di imposta sostitutiva è del 16% per i beni ammortizzabili e del 12% per i beni non ammortizzabili e gli effetti fiscali decorre dal terzo esercizio successivo a quello di riferimento della rivalutazione.

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Si supponga ad esempio che l’azienda decida di rivalutare i propri brevetti con valore residuo complessivo di 1.800.000 € (acquistati per 2.000.000 € ed ammortizzati per il 10%) per portarli ad un nuovo valore residuo di 2.700.000 €. La rivalutazione dovrà aumentare tanto il valore dei cespiti quanto il fondo ammortamento. Quindi l’aumento di 1/2 [(2.700.000 – 1.800.000)/1.800.000)] riguarderà tanto il costo dei brevetti, che passerà da 2.000.000 a 3.000.000 €, quanto il fondo ammortamento che salirà da 200.000 a 300.000 €. La differenza di 900.000 € rappresenterà il saldo attivo di rivalutazione. Rivalutazione immobile ai sensi della legge n. 342/2000 Brevetti

1.000.000

Fondo ammortamento brevetti

100.000

Saldo attivo rivalutazione monetaria

900.000

Sul saldo attivo graverà imposta sostitutiva del 19%, pari quindi a 171.000 euro, che andrà a diminuire il saldo attivo precedentemente determinato a fronte dell’insorgenza del debito verso l’erario. Stanziamento dell’imposta sostitutiva sul saldo attivo di rivalutazione Saldo attivo rivalutazione monetaria

171.000

Debiti verso erario

171.000

Il saldo attivo potrà successivamente essere (art. 12, 1° comma): 1. girato ad aumentare il capitale sociale; 2. accantonato a specifica riserva, denominata con espresso riferimento alla legge di rivalutazione; in tal caso la riserva potrà essere ridotta solo con osservanza dell’art. 2445 c.c. In caso di copertura di perdite non si possono distribuire utili finché detta riserva non è stata reintegrata o ridotta in misura corrispondente con deliberazione dell’assemblea straordinaria. (art. 12, 2° comma); 3. distribuito ai soci. In caso di distribuzione ai soci del saldo attivo, sia direttamente, sia tramite riduzione dell’apposita riserva o del capitale aumentato a seguito della rivalutazione, le somme versate, aumentate della quota corrispondente di aliquota sostitutiva, vanno ad aumentare il reddito imponibile della società e dei soci percipienti. Se il saldo attivo viene imputato al capitale sociale e successivamente si decide di distribuire o rimborsare il capitale (art. 12, 4° comma), le riduzioni del capitale si ritengono effettuate con gli importi derivanti dal saldo attivo di rivalutazione derivante dall’applicazione della norma in questione e dai saldi attivi derivanti da precedenti rivalutazioni fino alla loro capienza. Conseguentemente tale quota di capitale rimborsato determinerà reddito imponibile per la società e per i soci. Si supponga che la società decida di iscrivere il saldo nell’apposita riserva che sarà riepilogata nella voce A.III del passivo patrimoniale. Accantonamento a riserva del saldo attivo Saldo attivo rivalutazione monetaria Riserve di rivalutazione ex legge n. 342/2000

729.000 729.000

Al 20 giugno dell’esercizio successivo a quello a cui si riferisce il bilancio, la società verserà la prima rata (1/3) dell’imposta sostitutiva assieme alle altre imposte sul reddito.

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Pertanto non è consentita nessuna discrezionalità nell’operare rivalutazioni «monetarie», miranti a tener conto dei processi inflazionistici, o rivalutazioni «economiche» dei beni, dovute ad un maggiore valore dipendente da circostanze di mercato. Sarà eventualmente la legge a disciplinare tali situazioni. In ogni caso, quand’anche leggi speciali le consentissero, le rivalutazioni non possono determinare ricavi da inviare a Conto Economico, ma possono solo comportare aumenti di speciali riserve del netto che confluiscono nella voce A.III del passivo dello Stato Patrimoniale. In Nota Integrativa dovranno essere poi specificati i criteri seguiti, l’importo della rivalutazione al lordo e al netto degli ammortamenti e l’effetto sul patrimonio netto.

3.2.4. Le svalutazioni per perdita durevole e le rivalutazioni di ripristino Il Codice Civile prescrive all’art. 2426, n. 3 che le immobilizzazioni devono essere svalutate in caso di perdita durevole emergente alla data di chiusura dell’esercizio. A differenza dal processo di ammortamento che consiste, come si è descritto nel par. 3.2.2, nella ripartizione del costo del bene lungo gli esercizi nei quali vi è partecipazione del cespite al processo produttivo con relativo contributo alla generazione di ricavi, la eventuale svalutazione risulta logicamente distinta. La svalutazione per perdita durevole consegue infatti alla presa d’atto che parte del valore contabile del bene non sarà recuperabile tramite futuri ricavi, quantomeno per un periodo «durevole». Il processo di svalutazione si fonda quindi sul concetto di valore recuperabile, inteso come limite massimo al quale un’attività può essere iscritta in bilancio. Mutuando ampiamente dal principio contabile internazionale IAS 36 (Impairment of assets, discusso nel dettaglio nel par. 4.4.2.3), l’OIC ha sviluppato nel 2014 il principio OIC 9 che tratta specificatamente le svalutazioni delle immobilizzazioni materiali e immateriali per perdite durevoli di valore. Nell’OIC 9 si definisce anzitutto che il valore al quale l’immobilizzazione è iscritta in contabilità non può superare il valore recuperabile che consiste nel maggiore tra il valore d’uso ed il suo fair value al netto dei costi di vendita. Il fair value al netto dei costi di vendita è il prezzo di vendita di un’attività in una transazione ordinaria tra operatori di mercato alla data di valutazione dal quale sono sottratti i costi stimati necessari per la vendita. La sua migliore evidenza «è il prezzo pattuito in un accordo vincolante di vendita stabilito in una libera transazione o il prezzo di mercato in un mercato attivo. Se non esiste un accordo vincolante di vendita né alcun mercato attivo per un’attività», tale valore è determinato in base alle migliori informazioni disponibili tra le quali, in primis, i prezzi scambiati in recenti transazioni per attività similari effettuate all’interno dello stesso settore industriale. Il valore d’uso è definito dall’OIC 9 come il valore attuale dei flussi di cassa attesi durante la vita utile dall’impiego della risorsa nei processi produttivi interni. L’OIC 9, conformemente allo IAS 36 precisa che «non è sempre necessario determinare sia il valore equo di un’attività sia il suo valore d’uso. Se uno dei due valori risulta superiore al valore contabile, l’attività non ha subito una riduzione di valore e, dunque, non è necessario stimare l’altro importo. Se vi è motivo di ritenere che il valore equo approssimi il valore d’uso non è necessario procedere alla stima di quest’ultimo». 108

Qualora il valore iscritto in contabilità risultasse superiore al limite così definito, l’azienda dovrà svalutare l’immobilizzazione con relativo addebito al Conto Economico dell’esercizio (voce B.10.c, altre svalutazioni delle immobilizzazioni), mentre il fondo svalutazione sarà collocato in Stato Patrimoniale a diretta detrazione della voce a cui si riferisce. La svalutazione implica negli esercizi successivi la riduzione del valore sul quale calcolare gli ammortamenti. La determinazione del valore recuperabile non deve essere fatta continuamente; l’OIC 9 prevede che la società «valuta a ogni data di riferimento del bilancio se esiste un indicatore che un’immobilizzazione possa aver subito una riduzione di valore. Se tale indicatore dovesse sussistere, la società procede alla stima del valore recuperabile dell’immobilizzazione ed effettua una svalutazione soltanto nel caso in cui quest’ultimo sia inferiore al corrispondente valore netto contabile. In assenza di indicatori di potenziali perdite di valore non si procede alla determinazione del valore recuperabile». Gli indizi di perdita durevole di valore, secondo l’OIC 9, consistono, «come minimo» nelle seguenti circostanze, che possono riguardare la singola immobilizzazione o l’azienda nel suo complesso: a) Eventi relativa alla singola immobilizzazione  riduzione del valore di mercato di un’attività è diminuito significativamente, «più di quanto si prevedeva sarebbe accaduto con il passare del tempo o con l’uso normale dell’attività in oggetto»;  il valore contabile delle attività è superiore al loro fair value (una tale stima sarà effettuata, per esempio, in relazione alla vendita potenziale di tutta la società o parte di essa);  evidenza di obsolescenza o deterioramento fisico di un’attività;  significativi cambiamenti (avvenuti o attesi) con effetto negativo sulla società, riferiti alla misura o nel modo in cui un’attività viene utilizzata o ci si attende sarà utilizzata. Tali cambiamenti includono casi quali inutilizzo, ridefinizione della vita utile o prevista dismissione di attività, piani di dismissione o ristrutturazione del settore operativo al quale l’attività appartiene. Se esiste un’indicazione che un’attività possa aver subito una perdita durevole di valore, ciò potrebbe rendere opportuno rivederne la vita utile residua, il criterio di ammortamento o il valore residuo e rettificarli conformemente, a prescindere dal fatto che la perdita venga poi effettivamente rilevata. b) Eventi relativa alla azienda nel suo complesso o al mercato  variazioni significative avvenute o che avverranno di prossima con effetto nell’ambiente tecnologico, di mercato, economico o normativo in cui la società opera o nel mercato cui un’attività è rivolta, che comportano conseguenze negative per la società;  aumento dei i tassi di interesse di mercato, associato alla probabilità che tale incremento condizioni il tasso di attualizzazione utilizzato nel calcolo del valore d’uso di un’attività e riducano il valore recuperabile. 109

L’OIC 9 presenta il seguente «albero decisionale» del test di recuperabilità del valore: Esiste un indicatore di perdita?

No

Non si procede con ulteriori verifiche

Sì

Non si procede con ulteriori verifiche

Sì Il fair value è superiore al valore netto contabile? No

Il valore d’uso è superiore al valore netto contabile?

Sì

Non si svaluta

No Si svaluta

Prima di fornire il dettaglio delle problematiche di calcolo, ci preme osservare che è scomparso nei nuovi principi OIC il concetto che le perdite durevoli sono quelle per le quali non è presagibile un’inversione di tendenza. Al contrario il concetto di «durevolezza» sembra inteso come una valutazione della recuperabilità del valore in un arco temporale medio-lungo (flussi di cassa o capacità di ammortamento da determinare su un orizzonte di 5 anni). Sul punto sarebbe stata opportuna una precisazione. Il calcolo del valore d’uso Si è detto che il valore d’uso è determinato come valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine da un’attività. Tale logica presuppone che siano individuati i flussi di cassa ed il tasso di attualizzazione. La formula più usata nella prassi è la seguente: n

Valore uso 

 CFi i 1

(1  r )i

 Valore finale (residuale, terminale)

dove:

[CFn  (1  g )] Valore finale 

110

(1  r )

n

(r  g )

e con: CFi n r g

= flusso di cassa previsto nell’anno i; = anno finale di previsione analitica dei flussi di cassa; = tasso di attualizzazione; = tasso di crescita dei flussi nel lungo termine.

I flussi finanziari (CF) sono quelli che deriveranno dall’uso continuativo dell’attività e dalla sua dismissione finale, come risultano dai piani più recenti approvati dall’organo amministrativo. In linea tendenziale, tali piani non superano un orizzonte temporale di cinque anni (nella formula max n = 5). Per stimare le proiezioni dei flussi finanziari per un periodo più ampio rispetto a quello coperto dai più recenti piani o previsioni, la società può estrapolare le proiezioni fondate su piani o previsioni facendo uso per gli anni successivi di un tasso di crescita (nella formula, g) stabile o in diminuzione, salvo che possa essere giustificato un tasso crescente. Questo tasso di crescita non deve eccedere il tasso medio di crescita a lungo termine della produzione, dei settori industriali, del Paese o dei Paesi in cui la società opera, o dei mercati nei quali il bene utilizzato è inserito, salvo che un tasso superiore possa essere giustificato. In sostanza, riprendendo la formula, è come se i flussi di cassa futuri fossero determinati per due archi temporali:  i flussi dei primi anni futuri (i che va da 1 a n) desunti dai piani aziendali, attualizzati al tasso di attualizzazione r e sommati tra loro;  il flusso finale (o residuale o terminale) di cassa, ottenuto come una rendita perpetua del flusso di cassa dell’anno n (ultimo anno di pianificazione analitica) che si ripete indefinitamente in futuro secondo un tasso di variazione g (che può essere pari a zero o negativo, come suggerito dall’OIC 9, oppure positivo ma mai superiore al tasso medio di crescita del mercato ove opera l’impresa). Tale valore finale calcolato per l’anno n dovrà quindi essere attualizzato alla data di calcolo del valore di uso. Le stime dei flussi finanziari futuri non includono i flussi derivanti da attività di finanziamento, da pagamenti o rimborsi fiscali, da investimenti futuri per i quali la società non si sia già obbligata. I flussi finanziari futuri sono quindi stimati facendo riferimento alle condizioni correnti del cespite immobilizzato e non includono i possibili impatti di una futura ristrutturazione per la quale la società non si è ancora impegnata o del miglioramento o dell’ottimizzazione del rendimento dell’attività. In sostanza, si deve usare un flusso reddituale di cassa (si veda par. 2.3 sul rendiconto finanziario) che non consideri però flussi per pagamento/incasso di oneri/proventi finanziari e di imposte/rimborsi di imposte. Il tasso di attualizzazione è il tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti del mercato del valore temporale del denaro, e dei rischi specifici dell’attività per i quali le stime dei flussi finanziari futuri non sono state rettificate. Detto tasso dovrebbe riflettere il rendimento che gli investitori richiederebbero se si trovassero nella situazione di dover scegliere un investimento che generasse flussi finanziari di impor111

ti, tempistica e rischio equivalenti a quelli che la società si aspetta che derivino dall’immobilizzazione in oggetto. Questo tasso è stimato attraverso il tasso implicito utilizzato per attività similari o nelle contrattazioni correntemente presenti nel mercato o, come più spesso accade, attraverso il costo medio ponderato del capitale della società (WACC). Il calcolo del valore d’uso e le CGU

Molto raramente si verifica che sia possibile stimare i flussi di cassa attesi derivanti dall’uso di un singolo cespite, dal momento che i flussi di cassa futuri deriveranno da ricavi di vendita per il cui ottenimento concorrono molteplici fattori produttivi, molteplici cespiti. Se non è possibile stimare il valore recuperabile della singola immobilizzazione, la società determina il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi di cassa (CGU, cash generating unit) alla quale l’immobilizzazione appartiene. Se si usano le CGU e dal calcolo emerge che il valore recuperabile sia inferiore al valore contabile si deve svalutare. In tal caso, la perdita durevole di valore rilevata su un’unità generatrice di flussi di cassa deve essere imputata a riduzione del valore contabile delle attività che fanno parte dell’unità attribuendola in primo luogo, al valore dell’eventuale avviamento allocato sulla CGU. Se dopo l’imputazione all’avviamento permane una quota della svalutazione non allocata, si deve attribuire quest’ultima alle altre attività proporzionalmente, sulla base del valore contabile di ciascuna attività che fa parte dell’CGU. Ai fini della verifica della sua recuperabilità l’avviamento è allocato, in sede di prima iscrizione in bilancio, ad una o più CGU. Per effettuare tale allocazione occorre individuare le CGU che ci si aspetta generino i flussi di benefici che giustificano l’iscrizione in bilancio dell’avviamento. Può verificarsi che la CGU a cui allocare l’avviamento coincida con l’intera società (per esempi e maggiori dettagli si rinvia ancora al par. 4.4.2.3). L’ammortamento dell’avviamento non è in alcun modo sostitutivo del test di verifica della sua recuperabilità. L’approccio semplificato: valore d’uso come capacità di ammortamento

Rispetto alla procedura basata sull’attualizzazione dei flussi di cassa, l’OIC 9 prevede la possibilità che le aziende che redigono il bilancio in forma abbreviata e le micro-imprese (artt. 2435 bis e 2435 ter) adottino un approccio alla determinazione delle perdite durevoli di valore basato sulla capacità di ammortamento. In tal modo non è richiesta una attenta pianificazione finanziaria, come invece necessaria nell’approccio «ordinario». L’approccio semplificato condivide le stesse basi concettuali fondanti del modello di base, e la sua adozione si giustifica nel presupposto che, per le società di minori dimensioni, i risultati ottenuti divergono in misura non rilevante da quelli che si sarebbero ottenuti applicando il modello base. Le assunzioni fondamentali del modello semplificato sono che l’unità generatrice di cassa, nelle società di minori dimensioni, tende a coincidere con l’intera società e i flussi di reddito, se la dinamica del circolante si mantiene stabile, approssimano i flussi di cassa. 112

In sostanza con l’approccio semplificato muta il calcolo del valore d’uso che non si basa più sui redditi futuri ma sulla capacità di ammortamento, intesa come il «margine economico che la gestione mette a disposizione per la copertura degli ammortamenti. La capacità di ammortamento è determinata sottraendo al risultato economico dell’esercizio, non comprensivo degli elementi straordinari e delle relative imposte, gli ammortamenti delle immobilizzazioni»; in sostanza detta capacità è il risultato economico dell’esercizio al lordo degli ammortamenti. Ai fini della verifica della recuperabilità delle immobilizzazioni, si confronta il loro valore recuperabile (determinato sulla base della capacità di ammortamento dei futuri esercizi o, se maggiore, sulla base del valore equo) con il loro valore netto contabile iscritto in bilancio. La verifica della sostenibilità degli investimenti è, pertanto, basata sulla stima dei flussi reddituali futuri riferibili alla struttura produttiva nel suo complesso e non sui flussi derivanti dalla singola immobilizzazione. Il test di verifica delle recuperabilità delle immobilizzazioni si intende superato quando la prospezione degli esiti della gestione futura indica che, in linea tendenziale, la capacità di ammortamento complessiva (relativa all’orizzonte temporale preso a riferimento) è sufficiente a garantire la copertura degli ammortamenti. Il fatto che nel periodo preso a riferimento alcuni esercizi chiudano in perdita non implica un obbligo a svalutare, a condizione che altri esercizi dimostrino la capacità di produrre utili che compensino tali perdite. L’OIC 9 specifica tuttavia che nel caso in cui la società presenti una struttura produttiva segmentata in rami d’azienda che producono flussi di ricavi autonomi è preferibile applicare il modello di svalutazione in oggetto ai singoli rami d’azienda individuati. In questa circostanza, la capacità di ammortamento andrà determinata con riferimento ai singoli rami d’azienda e si rende necessario individuare opportuni criteri per la ripartizione dei costi indiretti (quali, ad esempio, gli oneri finanziari). Per il resto valgono le considerazioni già svolte presentando l’approccio dei flussi di cassa con riferimento:  alla distinzione dell’orizzonte temporale in capacità di ammortamento del periodo di previsione esplicita/analitica (che non supera, si ricorda, cinque anni) e stima del valore residuo finale;  alla esclusione dei futuri investimenti capaci di incrementare il potenziale della struttura produttiva; si includono invece, gli ammortamenti degli investimenti che, nel periodo di riferimento, servono a mantenere invariata la potenzialità produttiva esistente;  alla allocazione dell’eventuale svalutazione prioritariamente all’avviamento, se iscritto in bilancio, e poi alle altre immobilizzazioni, in proporzione al loro valore netto contabile. Si riporta di seguito un esempio applicativo del metodo semplificato, riprendendolo dall’Appendice C dell’OIC 9.

113

BOX 11 – Il test di recuperabilità del valore con uso del metodo semplificato della «capacità di ammortamento» (tratto da OIC 9, Appendice C) Si ipotizzi che la società abbia iscritti in bilancio al 31.12 dell’esercizio 0: – – –

cespite A: valore netto contabile 600, vita utile residua 5 anni; cespite B: valore netto contabile 400, vita utile residua 5 anni; avviamento: valore netto contabile 500, vita utile residua 5 anni.

I valori netti contabili dei cespiti A e B e dell’avviamento includono la quota di ammortamento maturata nell’esercizio 0. L’andamento prospettico della gestione, così come desunto dai piani aziendali più recenti a disposizione, è il seguente: Anno 1 Ricavi

Anno 2

Anno 3

Anno 4

Anno 5

Totale

5.500

7.500

10.000

10.000

10.000

43.000

Costi variabili

– 2.500

– 3.750

– 5.000

– 5.000

– 5.000

– 21.250

Costi fissi

– 3.000

– 3.000

– 3.000

– 3.000

– 3.000

– 15.000

Oneri finanziari

– 500

– 500

– 500

– 500

– 500

– 2.500

Capacità d’ammortamento

– 500

250

1.500

1.500

1.500

4.250

Ammortamenti A

– 120

– 120

– 120

– 120

– 120

– 600

Ammortamenti B

– 80

– 80

– 80

– 80

– 80

– 400

Ammortamento avviamento

– 100

– 100

– 100

– 100

– 100

– 500

Totale ammortamenti

– 300

– 300

– 300

– 300

– 300

– 1.500

Risultato netto

– 800

– 50

1.200

1.200

1.200

2.750

L’orizzonte esplicito di previsione degli esiti della gestione è di 5 anni. Al termine di tale periodo i cespiti andranno rinnovati e si suppone che il valore dell’avviamento si sia completamente riassorbito. Si suppone, inoltre, che l’aliquota fiscale sia pari a zero. Nel caso in questione, la capacità di ammortamento complessiva generata dalla gestione nell’orizzonte temporale di riferimento (pari a 4.250) consente di recuperare le immobilizzazioni iscritte in bilancio al 31.12 dell’esercizio 0 (il cui valore netto contabile è pari a 1.500). Di conseguenza – nonostante gli esercizi 1 e 2 chiudano in perdita – non viene rilevata nessuna perdita durevole di valore.

Rivalutazione di ripristino

Una volta compiuta la svalutazione, se le cause che l’avevano determinata non sussistono più, il Codice Civile, art. 2426, n. 3, stabilisce che si deve stanziare una rivalutazione al Conto Economico. Questo tipo di rivalutazione è l’unico caso di rivalutazione con impatto reddituale permesso e più comunemente è conosciuto con il termine «rivalutazione di ripristino», in quanto serve per riportare il valore della immobilizzazione fino al massimo del costo residuo prima della svalutazione. In merito l’OIC 9 chiarisce che il ricavo per plusvalenza di ripristino deve essere al netto degli ulteriori ammortamenti non calcolati a causa della precedente svalutazione (si veda l’esempio di cui al box 12). Proprio perché assume questo scopo, la rivalutazione di ripristino può essere operata fino a concorrenza del costo originario. L’OIC 9 specifica tuttavia che le rivalutazioni di ripristino non possono effettuarsi 114

sugli oneri pluriennali e sull’avviamento «in quanto per queste immobilizzazioni non può verificarsi il presupposto della variazione degli elementi che ne avevano determinato la svalutazione». Tale apodittica giustificazione non ci sembra corretta. Ad esempio, un costo riferito ad un progetto di sviluppo che era stato capitalizzato e successivamente svalutato perché sembrava che un’impresa concorrente avesse sviluppato per prima la procedura rendendo pertanto vana la ricerca aziendale, potrebbe a ben vedere essere rivalutato se risultasse successivamente che l’impresa concorrente aveva in realtà fatto ricorso a pratiche illecite come lo spionaggio industriale. L’affermazione dell’OIC 9 in realtà appare corretta solo se si ritiene dominante la logica della prudenza rispetto a quella della competenza economica. L’eventuale rivalutazione di ripristino sarà collocata nella voce A.5. In Nota Integrativa (art. 2427, comma 3 bis) si devono precisare «la misura e le motivazioni delle riduzioni di valore applicate alle immobilizzazioni materiali e immateriali, facendo a tal fine esplicito riferimento al loro concorso alla futura produzione di risultati economici, alla loro prevedibile durata utile e, per quanto rilevante, al loro valore di mercato, segnalando altresì le differenze rispetto a quelle operate negli esercizi precedenti ed evidenziando la loro influenza sui risultati economici dell’esercizio». Secondo l’OIC 9, nella Nota Integrativa si forniscono, inoltre, informazioni sulle modalità di determinazione del valore recuperabile, con particolare riguardo: – alla durata dell’orizzonte temporale preso a riferimento per la stima analitica dei flussi finanziari futuri; – al tasso di crescita utilizzato per stimare i flussi finanziari ulteriori; ed – al tasso di attualizzazione applicato. Se del caso, si forniscono informazioni sulle tecniche utilizzate per la determinazione del valore equo (fair value). Le società che adottano il metodo semplificato devono dare menzione di tale scelta nella Nota Integrativa e indicano la durata dell’orizzonte temporale preso a riferimento per la stima analitica dei flussi reddituali futuri.

BOX 12 – Un esempio di svalutazione delle immobilizzazioni immateriali Si supponga che un brevetto dal costo storico di 200.000 ammortizzabile in ragione del 10% annuo, al termine del terzo anno di vita presenti un valore recuperabile di 120.000 e debba quindi essere svalutato per 80.000. La svalutazione farà ridurre il valore ammortizzabile e darà origine alla seguente rilevazione, da effettuarsi possibilmente con metodo di rettifica indiretto. Svalutazione di immobilizzazioni Svalutazione immobilizzazioni immateriali Fondo svalutazione immobilizzazioni immateriali

80.000 80.000

A tal punto il valore netto contabile del bene diviene 60.000 (200.000 – svalutazione 80.000 – 60.000 ottenuti come 3 anni di ammortamenti al 10%). Se poi venissero meno i motivi della svalutazione (caso peraltro infrequente), si dovrà operare una rile-

115

vazione opposta dando origine ad una «rivalutazione di ripristino». Questo tipo di rivalutazione va redditualizzato a Conto Economico dal momento che ha la funzione di compensare la precedente svalutazione. Si supponga che al termine del quarto anno di vita si rilevi la sopravvenuta insussistenza dei motivi che avevano determinato la svalutazione. Il ricavo per plusvalenza di ripristino da contabilizzare però non sarà di nuovo pari a 80.000 perché nel frattempo l’ammortamento del quarto anno è stato compiuto non più sul costo storico di 200.000 ma sarà dato, a parità di vita utile, da 60.000 (valore residuo): 7 (vita residua), determinando una nuova quota di 8.571. La differenza tra la quota di ammortamento ordinaria e la quota di ammortamento così determinata (20.000 – 8.571 = 11.429), andrà inserita a rettifica della rivalutazione di ripristino. Quest’ultima sarà quindi pari a 68.571 (80.000 – 11.429). I rimanenti 11.429 saranno stornati dal fondo svalutazione ed andranno ad alimentare il fondo ammortamento. Rivalutazione di immobilizzazioni Fondo svalutazione immobilizzazioni immateriali

80.000

Fondo ammortamento immobilizzazioni immateriali

11.429

Rivalutazione immobilizzazioni immateriali

68.571

3.3. Le singole tipologie 3.3.1. Costi di impianto e di ampliamento L’OIC 24 chiarisce subito che l’interpretazione fornita sul contenuto di questa classe di elementi, previsti al punto B.I.1 dello schema di Stato Patrimoniale civilistico, ha carattere restrittivo, per la dovuta prudenza nella valutazione di risorse gravate da consistenti incertezze. Il documento ritiene inseribili in tale classe costi che siano non ricorrenti ma riguardino ben precisi momenti della gestione. Rientrano in tale nozione: – i costi pre-operativi sia di tipo legale (costi per l’atto costitutivo, tasse, ecc.) che di tipo più prettamente operativo (costi per iniziali ricerche di mercato, addestramento iniziale del personale, ecc.); – i costi relativi ad ampliamenti successivi (ad esempio costi per aumenti del capitale sociale, per ammissione alla quotazione in borsa, ecc.); – i costi dovute alle perdite per la messa a regime di impianti, dati dalla differenza tra costi effettivi sostenuti nella fase iniziale (più alti) e costi a regime (più bassi, per l’avvenuto perfezionamento delle procedure); – i costi per addestramento e formazione del personale, ma solo se riferiti all’avvio di nuove attività. Tali costi sono altresì differibili se essi sono direttamente sostenuti in relazione ad un processo di riconversione o ristrutturazione, purché tale processo si sostanzi in un investimento sugli attuali fattori produttivi e purché comporti un profondo cambiamento nella struttura produttiva. Tali ristrutturazioni e riconversioni industriali e/o commerciali debbono risultare da un piano approvato dagli amministratori, da cui risulti la capacità prospettica della società di generare flussi di reddito futuri, sufficienti a coprire tutti i costi e le spese, ivi inclusi gli ammortamenti dei costi capitalizzati. 116

In ogni caso, ricordando le suddette regole generali, la loro capitalizzazione soggiace alla continua verifica della loro utilità futura, con particolare riferimento alla correlazione con i ricavi e del limite massimo dato dal valore recuperabile, come sopra definito. L’OIC 24 ritiene che i costi straordinari di riduzione del personale (buonuscita, ecc.) sostenuti per rimuovere inefficienze produttive andranno imputati a Conto Economico e non capitalizzati. Per il Codice Civile, prudenzialmente, i costi di impianto e di ampliamento, come gli altri oneri pluriennali (vedasi par. 3.1.2) andranno ammortizzati entro cinque anni. Il piano di ammortamento per tali attività deve essere rivisto annualmente per accertarne la congruità (OIC 24).

3.3.2. Costi di sviluppo Circa i costi di sviluppo, il Codice Civile non fornisce indicazioni precise, se non la generica indicazione che devono figurare al punto B.I.2 dell’attivo patrimoniale. Si ricorda che i costi di ricerca di nessun tipo non possono più essere capitalizzati a partire dai bilanci dell’esercizio 2016 a seguito delle modifiche introdotte dal D.Lgs. n. 139/2015. Consegue che assume rilievo decisivo la distinzione tra sviluppo e ricerca. Per sviluppo l’OIC 24 riprende da vicino la disposizione dello IAS 38 stabilendo che tale fase consiste «nell’applicazione dei risultati della ricerca o di altre conoscenze possedute o acquisite in un piano o in un progetto per la produzione di materiali, dispositivi, processi, sistemi o servizi, nuovi o sostanzialmente migliorati, prima dell’inizio della produzione commerciale o dell’utilizzazione». La regola suddetta trae ragione dal fatto che nella fase di ricerca non sono dimostrabili i probabili benefici futuri (maggiori ricavi/minori costi) derivanti dallo sfruttamento delle nuove conoscenze. I costi relativi alla fase di sviluppo, al contrario, possono essere capitalizzati al verificarsi delle seguenti stringenti condizioni: – devono essere relativi ad un prodotto o processo chiaramente definito, nonché identificabili e misurabili, dimostrando, per esempio, che i costi di sviluppo hanno diretta inerenza al prodotto, al processo o al progetto per la cui realizzazione essi sono stati sostenuti. Nei casi in cui risulti dubbio se un costo di natura generica possa essere attribuito ad un progetto specifico, ovvero alla gestione quotidiana e ricorrente, il costo non sarà capitalizzato ma spesato al Conto Economico; – devono essere riferiti ad un progetto realizzabile, cioè tecnicamente fattibile, per il quale la società possieda o possa disporre delle necessarie risorse. La realizzabilità del progetto è, di regola, frutto di un processo di stima che dimostri la fattibilità tecnica del prodotto o del processo ed è connessa all’intenzione della direzione di produrre e commercializzare il prodotto o utilizzare o sfruttare il processo. La disponibilità di risorse per completare, utilizzare e ottenere benefici da un’attività immateriale può essere dimostrata, per esempio, da un piano della società che illustra le necessarie risorse tecniche, finanziarie e di altro tipo e la capacità della società di 117

procurarsi tali risorse. In alcune circostanze, la società dimostra la disponibilità di finanziamenti esterni ottenendo conferma da un finanziatore della sua volontà di finanziare il progetto; – devono essere recuperabili, cioè la società deve avere prospettive di reddito in modo che i ricavi che prevede di realizzare dal progetto siano almeno sufficienti a coprire i costi sostenuti per lo studio dello stesso, dopo aver dedotto tutti gli altri costi di sviluppo, i costi di produzione e di vendita che si sosterranno per la commercializzazione del prodotto. Entro la classe dei costi di sviluppo si possono capitalizzare costi relativi al personale impegnato nell’attività di sviluppo, costi per materiali e servizi impiegati nell’attività di sviluppo, ammortamento di immobili, impianti e macchinari, nella misura in cui tali beni sono impiegati nell’attività di sviluppo, costi indiretti, diversi dai costi e dalle spese generali ed amministrativi, relativi all’attività di sviluppo; dagli altri costi, quali ad esempio l’ammortamento di brevetti e licenze, nella misura in cui tali beni sono impiegati nell’attività di sviluppo. I costi per interessi passivi per finanziamenti specificamente ottenuti a fronte dell’impegno nella ricerca saranno attribuibili con i criteri stabiliti dall’OIC 16 sulle immobilizzazioni materiali (per l’esame del quale si rinvia al par. 4.2.1). L’ammortamento dei costi di sviluppo capitalizzati deve iniziare dal momento in cui la risorsa è utilizzabile nei processi produttivi, ossia dal momento in cui avviene la incorporazione nei prodotti dei risultati dell’attività di sviluppo. Esso è poi condotto secondo un piano sistematico normalmente per quote costanti o, più prudenzialmente, per quote decrescenti ed in relazione ai ricavi attesi riferiti ai prodotti così sviluppati. Il limite convenzionale dei cinque anni imposto dal Codice Civile qualora la società non sia in grado di stimare attendibilmente la vita utile di detti costi risulta giustificato solo in base al generale criterio di prudenza. Se il progetto di sviluppo portasse invece all’ottenimento di un brevetto, si dovrà trasferire nella voce «brevetti» il costo non ancora ammortizzato del progetto, assieme ai costi necessari per il riconoscimento del brevetto.

3.3.3. Diritti di brevetto e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno L’OIC 24 precisa che l’iscrivibilità nell’attivo di tali beni è subordinata alla sussistenza dei requisiti generali di cui al par. 3.1.1, cioè titolarità di un diritto esclusivo di sfruttamento, recuperabilità dei costi di iscrizione tramite benefici economici (che possono consistere in maggiori ricavi e/o in minori costi), misurabilità del costo sostenuto. I benefici economici dovranno essere dimostrati da piani relativi al concreto impiego, fattibili tecnicamente ed economicamente, i cui effetti economici siano inclusi nei budget aziendali. Per quanto riguarda la stima del costo iniziale, nel caso di acquisto del brevetto da fornitore esterno (acquisto a titolo derivativo) oltre al costo diretto di acquisto dovranno essere inclusi gli oneri accessori, inclusi i costi di progettazione e i costi per gli studi di fattibilità relativi all’impiego del brevetto in azienda. Qualora il brevetto non sia acquistato a titolo di proprietà ma sia utilizzato tramite ottenimento di licenza, nell’attivo dello Stato Patrimoniale, sotto la voce brevetti (e 118

non come licenze), andrà inserito il costo della licenza solo se questa ha dato origine ad un costo una tantum. Se invece il compenso per la licenza consiste in somme dovute ogni esercizio, ovviamente non vi sarà spazio per nessuna capitalizzazione. In caso di acquisto a titolo originario si applicano le regole del calcolo del costo di produzione già esaminate con riferimento ai costi di ricerca e sviluppo (anche con riferimento al trattamento previsto per i costi indiretti e gli oneri finanziari). La vita massima del brevetto si fonda sulla durata riconosciuta dalla legge. Tuttavia, a seconda delle concrete circostanze applicative, la vita utile potrà essere ridotta se il prospettato periodo di utilità futura riguarderà un intervallo temporale più breve. Anche in questo caso, come nei precedenti, il metodo a quote costanti, sebbene più diffuso, può essere sostituito da altri metodi, come quello a quote decrescenti o a quote variabili in funzione dei volumi di produzione, se questi riflettono meglio la graduale riduzione dell’utilità del cespite. Oltre alle procedure di ammortamento, in ogni esercizio si deve valutare inoltre se le condizioni che ne consentirono l’iscrizione iniziale sussistono ancora o si sono modificate in tutto o in parte. Qualora si riscontri un frangente del genere, conformemente alle regole generali, l’azienda dovrà operare una svalutazione. Considerazioni sostanzialmente simili valgono per i diritti di autore, quali esempi di diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno.

3.3.4. Concessioni Le concessioni iscrivibili nella voce B.I.4 sono quelle derivanti dalla pubblica amministrazione per sfruttare in esclusiva beni di proprietà degli enti concedenti (come il diritto di sfruttamento esclusivo di parti del suolo demaniale) o esercitare attività proprie degli enti concedenti (gestione parcheggi, ecc.). Lo Stato Patrimoniale (voce B.I.4) sarà interessato qualora tali diritti abbiano comportato il sostenimento di costi una tantum, dovuti alla pubblica amministrazione concedente o ad altro soggetto che intenda trasferire la propria concessione a titolo oneroso. L’ammortamento deve avvenire in relazione alla durata della concessione stessa, anche se niente è stabilito riguardo al metodo di ammortamento (quote costanti, decrescenti, variabili), a differenza di quanto precisato per le altre voci.

3.3.5. Licenze Le licenze possono derivare da provvedimenti della pubblica amministrazione o da accordi con soggetti privati (licenze su diritti di brevetto, su modelli, ecc.). In questi ultimi casi l’opinione prevalente sospinge verso l’inclusione dell’eventuale immobilizzazione nella classe che accoglie il diritto principale (e quindi le licenze di brevetti andranno incluse nella classe relativa ai brevetti) del quale accoglieranno anche le regole contabili sopra descritte. Altrimenti, se si accoglie la nozione restrittiva secondo la quale tra i brevetti, ad esempio, non potranno essere iscritte anche le licenze d’uso per brevetti di proprietà di terzi soggetti, il costo per le licenze dovrà essere iscritto nella voce B.I.4 dell’attivo 119

patrimoniale «concessioni, licenze, marchi e diritti simili». Al di là della collocazione in bilancio, varranno per tali licenze le stesse regole di valutazione esaminate riguardo ai brevetti. Le regole per l’iscrivibilità dei costi nell’attivo patrimoniale e l’ammortamento testé descritte relativamente alle concessioni sono applicabili anche ai costi per licenze.

3.3.6. Marchi L’OIC 24 consente la capitalizzazione dei marchi sviluppati internamente (con iscrizione nella voce B.I.4 dell’attivo patrimoniale), oltre che di quelli acquisiti da fornitore esterno, mentre non è iscrivibile il marchio ricevuto a titolo gratuito. Nel caso di produzione interna l’OIC 24 richiama l’attenzione sulla necessaria distinzione tra i costi sostenuti specificamente per lo sviluppo del marchi (deve trattarsi in ogni caso di costi diretti) e quelli relativi ai progetti di ricerca, all’avviamento della produzione o alle campagne promozionale, commentati in precedenza e che non possono essere capitalizzati. Se il marchio pervenisse all’azienda a seguito di acquisto di complesso aziendale (intera azienda o ramo di essa), esso deve essere comunque separatamente valutato ed iscritto in bilancio in base al suo valore corrente. L’OIC 24 non fornisce regole tassative sull’ammortamento, salvo precisare che il periodo di vita utile è normalmente collegato al periodo di produzione e commercializzazione in esclusiva dei prodotti a cui il marchio si riferisce (ammette quindi varie durate). Il documento stabilisce in ogni caso un limite massimo di venti anni.

3.3.7. Know-how Se l’azienda acquisisce da terzi soggetti segreti industriali relativi a tecnologie non brevettate, il costo sostenuto potrà essere capitalizzato ed iscritto nell’attivo patrimoniale nella voce B.I.4. L’iscrizione nell’attivo sarà ovviamente subordinata al riscontro dei requisiti generali di capitalizzazione sopra esaminati (utilità futura, misurabilità del costo). Si ritiene che siano da iscriversi in questa voce anche i costi per know-how sviluppato internamente, se tutelato giuridicamente. Si tratta quindi di beni immateriali nel senso sopra definito, a differenza dei costi di ricerca e sviluppo che, come sopra esaminato appartengono alla categoria degli oneri pluriennali.

3.3.8. Avviamento L’OIC 24 definisce l’avviamento come la parte di corrispettivo per l’acquisizione di un’azienda (o ramo di azienda) riconosciuta a titolo oneroso, non attribuibile ai singoli elementi patrimoniali acquisiti di un’azienda ma piuttosto riconducibile al suo valore intrinseco, che in generale può essere posto in relazione a motivazioni, quali: il miglioramento del posizionamento dell’impresa sul mercato, l’extra reddito generato da prodotti innovativi o di ampia richiesta, la creazione di valore attraverso sinergie produttive o commerciali, ecc. 120

In questo modo l’OIC 24 attribuisce rilevanza contabile solo all’avviamento «derivato», ossia derivante da acquisto di un’azienda o di un ramo di azienda e impedisce ogni riflesso contabile all’avviamento internamente originato o «originario», determinato dalla sinergia della combinazione produttiva. L’avviamento si caratterizza quindi per essere costituito da costi a utilità differita nel tempo, essere incluso nel corrispettivo pagato per l’acquisto dell’azienda (o parte di essa) e non essere quindi scindibile dal complesso aziendale acquisito. Il primo accertamento per l’iscrizione nell’attivo patrimoniale dell’avviamento consiste nel valutare se la differenza tra costo sostenuto e valore corrente dei beni e degli altri elementi patrimoniali acquisiti sia dovuta ad un beneficio economico futuro. Incideranno al riguardo le prospettive reddituali e competitive caratterizzanti l’azienda acquisita. Se tale differenza risulta giustificata da favorevoli prospettive reddituali dell’azienda acquisita e si prevede che verrà recuperata con il flusso dei redditi futuri, essa andrà capitalizzata con iscrizione al punto B.I.5 dell’attivo patrimoniale. Se invece la differenza fosse dovuta ad altre circostanze (cattivo affare, motivazioni personali, ecc.), non vi sarà nessuna capitalizzazione, quanto invece un addebitamento al Conto Economico del periodo. Il valore dell’avviamento si determina per differenza fra il prezzo complessivo sostenuto per l’acquisizione dell’azienda o ramo d’azienda (o il valore di conferimento della medesima o il costo di acquisizione della società incorporata o fusa, o del patrimonio trasferito dalla società scissa alla società beneficiaria) ed il valore corrente attribuito agli altri elementi patrimoniali attivi e passivi che vengono trasferiti. Una volta capitalizzato, l’avviamento dovrà essere ammortizzato lungo la vita utile stabilita dalla società in relazione al piano di recupero tramite ricavi. Nei casi in cui essa non sia determinabile, il Codice Civile stabilisce il limite temporale di dieci anni. Le ragioni alla base della scelta del periodo di ammortamento andranno esplicitate in nota. Secondo l’OIC 24, la vita utile non deve superare venti anni e nel processo di stima di tale periodo possono rappresentare utili punti di riferimento: a) il periodo di tempo entro il quale la società si attende dei benefici economici addizionali legati alle prospettive reddituali della società oggetto di aggregazione e alle sinergie generate dall’operazione straordinaria. Si fa riferimento al periodo in cui si può ragionevolmente attendere la realizzazione dei benefici economici addizionali rispetto a quelli, presi autonomamente, delle società oggetto di aggregazione; b) il periodo di tempo entro il quale l’impresa si attende di recuperare, in termini finanziari o reddituali, l’investimento effettuato (c.d. payback period) sulla base di quanto previsto formalmente dall’organo decisionale della società; c) la media ponderata delle vite utili delle principali attività (core assets) acquisite con l’operazione di aggregazione aziendale (incluse le immobilizzazioni immateriali. In ogni caso il valore contabile attribuito all’avviamento deve essere rivisto al termine di ogni esercizio al fine di valutare la sussistenza di possibili cause di una svalutazione, che si tradurrebbe, qualora accertata, in un addebito al Conto Economico (voce B.10.c). 121

3.3.9. Altre immobilizzazioni immateriali In generale, per gli elementi includibili in questa voce residuale prevista dallo schema di Stato Patrimoniale civilistico devono valere i requisiti generali previsti per la classe delle immobilizzazioni immateriali e descritti al par. 3.1. Più nel dettaglio, tra le tipologie di costi iscrivibili in tale voce ed esemplificate dall’OIC 24, ci piace ricordare le seguenti 7. Costi per migliorie e spese incrementative su beni di terzi

Tali costi sono iscrivibili tra le «altre immobilizzazioni immateriali» solo se non si riferiscono a beni già presenti tra le immobilizzazioni dell’azienda, caso nel quale andrebbero ad incrementare il costo delle stesse. Conseguentemente tali costi si riferiscono ad esempio a migliorie su beni in locazione, usufrutto, godimento. Come già previsto dall’OIC 16, la vita utile ai fini della procedura di ammortamento sarà pari al minore tra periodo residuo di utilizzazione delle migliorie stesse e durata residua della locazione, «tenuto conto dell’eventuale periodo di rinnovo se dipendente dal conduttore». I costi per migliorie e spese incrementative su beni di terzi sono cancellati dal bilancio nel caso in cui il contratto di locazione (o leasing) cui si riferiscono cessi prima della scadenza originariamente pattuita. In tal caso, il valore contabile residuo non ammortizzato è inviato a Conto Economico come perdita, salvo il caso in cui la cessazione del contratto dipenda dall’acquisto del bene da parte della società. In questa ultima ipotesi, l’importo iscritto tra le «Immobilizzazioni immateriali» viene riclassificato tra le «Immobilizzazioni materiali» ad aumento del costo del bene acquisito, nel limite del valore recuperabile del bene. Costi di software

In questa voce non si deve includere il software acquistato a titolo di proprietà o a titolo di licenza dalla durata indeterminata o sviluppato internamente e tutelato giuridicamente da un diritto d’autore, in quanto in tali casi il costo relativo deve essere iscritto nella voce B.I.3 «Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno». Analogamente, se il software è acquisito con una licenza (a tempo determinato o meno) ed il pagamento del canone è una tantum, la voce interessata sarà la B.I.4 «Concessioni, licenze, marchi e diritti simili», specificando che l’ammortamento di tale somma dovrà avvenire a quote costanti sulla base della durata della licenza d’uso. Perciò nella voce «Altre immobilizzazioni immateriali» si deve inserire il software che deriva invece da uno sviluppo interno (anche se commissionato a soggetti terzi) non «tutelato» da specifica protezione giuridica. In tal caso si comprendono nel costo i costi diretti sostenuti (stipendi ai programmatori ed eventuali spese «esterne» 7

Tra le «altre immobilizzazioni immateriali» sono compresi anche gli oneri accessori per l’ottenimento di finanziamenti, che dovranno essere ammortizzati lungo la vita del prestito e i costi pre-operativi per lavori su commessa (trattati nel par. 5.7.3).

122

dirette) qualora il risultato raggiunto sia caratterizzato da utilità pluriennale. La capitalizzazione riguarderà i costi sostenuti dopo che l’azienda «sia ragionevolmente certa del completamento e dell’idoneità all’uso atteso del nuovo software». Non sono invece capitalizzabili i costi per consulenze informatiche e per manutenzione dei sistemi esistenti. L’ammortamento dovrà essere effettuato a quote costanti sulla base della durata della vita utile se determinabile. L’OIC 24 precisa che il costo del software di sistema operativo risulta inscindibile sostanzialmente e, quindi, contabilmente dal costo della macchina nel suo complesso.

3.3.10. Immobilizzazioni in corso e acconti Le immobilizzazioni in corso di realizzazione si riferiscono generalmente agli elementi immateriali (beni o semplici oneri pluriennali) sviluppati internamente (costi di ricerca e sviluppo, know-how, software, ecc.), prima che sia completata la loro ultimazione. In ragione di tale fatto, non può esservi ammortamento sulle immobilizzazioni in corso, ma solo un graduale processo di accumulo di costi e successiva capitalizzazione. Una volta ultimato lo sviluppo, non appena l’elemento è disponibile per l’uso, contabilmente avremo la chiusura del conto destinato all’immobilizzazione in corso e l’apertura del conto destinato all’elemento che da tale sviluppo è originato. Per quanto riguarda gli acconti, si tratta di anticipi corrisposti a fornitori di immobilizzazioni immateriali. Tali conti rimangono accesi finché la fornitura non è stata completata con conseguente ricezione e registrazione della fattura definitiva. In quanto tali, non possono che riguardare elementi immateriali acquisiti da fornitori esterni.

3.4. Contenuto della Nota Integrativa e della relazione sulla gestione Per quanto riguarda la Nota Integrativa, il Codice Civile prescrive di indicare:  i criteri applicati nella valutazione (art. 2427, 1° comma, n. 1);  i movimenti delle immobilizzazioni, specificando per ogni voce il costo, le precedenti rivalutazioni, svalutazioni, ammortamenti, le acquisizioni/cessioni e spostamenti da altra voce compiuti nell’esercizio, gli ammortamenti, rivalutazioni e svalutazioni compiuti nell’esercizio, il totale delle rivalutazioni riguardanti le immobilizzazioni esistenti alla chiusura del bilancio (art. 2427, 1° comma, n. 2). Altre prescrizioni sono poi stabilite dal Codice Civile a livello di singola voce, come l’art. 2427, n. 3, che richiede di indicare in nota la composizione, le ragioni della iscrizione ed i criteri di ammortamento dei costi di sviluppo e di impianto ed ampliamento, e l’art. 2426, n. 6, relativamente alla indicazione dei motivi alla base della scelta della vita utile. Inoltre, in base all’ art. 2427, comma 3° bis, in Nota Integrativa devono essere descritte la misura e le motivazioni delle svalutazioni eventualmente operate sulle immobilizzazioni immateriali aventi durata indeterminata. 123

L’OIC 24 rispetto a quanto già previsto dalla normativa civilistica sancisce inoltre di specificare in Nota Integrativa: – il metodo e i coefficienti d’ammortamento utilizzati nel determinare la quota dell’esercizio per le varie categorie o classi di immobilizzazioni immateriali; – le modalità di determinazione della quota di costi generali di fabbricazione eventualmente oggetto di capitalizzazione; – il criterio seguito per l’eventuale rivalutazione del bene immateriale, la legge che l’ha determinata, l’importo della rivalutazione, al lordo e al netto degli ammortamenti e l’effetto del patrimonio netto; – gli eventuali vincoli riferibili ai contributi pubblici ricevuti a fronte di immobilizzazioni immateriali. Se le clausole di concessione del contributo indicano che l’inosservanza delle clausole che prevedono restrizioni o vincoli comporta la possibilità per l’ente erogatore del richiamo del contributo, tale fatto deve essere chiaramente indicato; – la descrizione dei beni immateriali ricevuti a titolo gratuito.

3.5. Le regole IASB 3.5.1. Il riconoscimento degli intangibles in Stato Patrimoniale ed il valore originario di iscrizione Quanto all’inclusione nelle immobilizzazioni immateriali in Stato Patrimoniale, lo IAS 38 (Intangibles) richiama i caratteri generali del riconoscimento delle attività (e descritti al par. 2.1.1) e li specifica meglio stabilendo che la contabilizzazione di una attività immateriale dipende dal riconoscimento di quattro requisiti: – identificabilità intesa come separabilità rispetto all’azienda, nel senso che l’attività può essere venduta, locata, sia individualmente che insieme al relativo contratto, attività o passività o come derivata da diritti contrattuali o altri diritti legati indipendentemente dal fatto che tali diritti siano trasferibili o separabili dall’entità o da altri diritti e obbligazioni; – utilità, come capacità di generare benefici futuri in base ad ipotesi ragionevoli e dimostrabili che rappresentino le migliori stime possibili da parte del management in merito alla condizioni di utilizzo relative all’intera vita utile dell’elemento; – controllabilità, come capacità di fruire in esclusiva dei vantaggi da esso ritraibili; – misurabilità del costo.

Con tali requisiti, alcune immobilizzazioni immateriali previste come i costi di impianto e di ampliamento in quanto la dimostrazione dei relativi futuri benefici economici non sarà possibile, oltre ad essere incerto anche il requisito della controllabilità di tali risorse da parte dell’azienda. Per tali elementi, inoltre, è arduo riscontrare anche il requisito della autonoma identificabilità, intesa come capacità dell’elemento di essere venduto separatamente o derivare da diritti sanciti da contratto o dalla legge, che lo IAS impone quale requisito per l’iscrizione a Stato Patrimoniale degli intangibles. La norma ita124

liana si è poi adeguata alla regola dello IAS 38 di capitalizzare solo i costi di sviluppo, sempre che siano rispettati numerosi requisiti simili a quelli già descritti dall’OIC e prima commentati, volti a individuare la probabilità di conseguire benefici economici futuri. Sempre per l’impossibilità di separarli come beni autonomi, lo IAS 38 ritiene che non possono essere capitalizzate altre risorse sviluppate internamente quali marchi, liste di clienti, testate giornalistiche. Per tali risorse, secondo lo IASB, non è possibile ritenere i costi di sviluppo distinti dallo sviluppo dell’attività aziendale nel suo complesso. I costi relativi agli elementi non iscrivibili a Stato Patrimoniale devono essere inviati a Conto Economico. Se già risultavano capitalizzati prima dell’applicazione delle regole IASB, dovranno essere eliminati dallo Stato Patrimoniale secondo la procedura descritta nel par. 1.4. Quanto alla determinazione del valore originario, in sostanza gli IAS forniscono regole simili a quelle già descritte per la normativa italiana (costo di acquisto aumentato degli oneri accessori di acquisto e di collaudo), salvo precisare più nettamente alcune esclusioni (es. costi di start-up quali costi di introduzione di nuovi prodotti, di trasferimento del business in altri luoghi, di perdite operative iniziali dovute al non ancora avvenuto perfetto funzionamento di nuovi processi produttivi). Un caso particolare è costituito da immobilizzazioni immateriali acquisite a seguito di una più complessa operazione di aggregazione aziendale (business combinations), quali fusioni, acquisizioni, ecc. In tali casi il cespite dovrà essere iscritto a Stato Patrimoniale al suo fair value (sempre che ricorrano i requisiti per la sua capitalizzazione, con particolare riferimento alla sua autonoma individuazione e possibilità di essere valutato separatamente), indipendentemente dal fatto che sia stato già iscritto separatamente nello Stato Patrimoniale del venditore. Tale fair value sarà concretamente espresso dai prezzi di mercato di beni similari formatisi in mercati attivi. In mancanza dei requisiti per una autonoma iscrizione, l’elemento considerato contribuisce a determinare l’avviamento relativo all’operazione di aggregazione. L’avviamento conseguito a titolo oneroso (nelle business combinations) per lo IAS 38 deve essere capitalizzato ed include, come stabilito nell’IFRS 3, la differenza tra il costo pagato per l’acquisto e la somma algebrica dei fair value delle attività e passività acquisite, dopo però aver tolto da tale importo le attività che ai sensi dello IAS 38 dovranno essere iscritte autonomamente a Stato Patrimoniale (anche se non lo erano nello Stato Patrimoniale del venditore). Su tale profilo, si veda il box seguente.

BOX 13 – La determinazione dell’avviamento secondo le regole IASB Nell’ambito di una operazione di aggregazione quale l’acquisto di altra azienda (che ricade sotto la disciplina dell’IFRS 3), si ipotizzi che l’azienda A abbia acquisito l’azienda B sostenendo un costo di 2.000. Il patrimonio netto di B, redatto secondo le regole italiane, è di 1.500. Ne consegue l’esistenza di avviamento secondo le regole italiane di 500. Secondo le regole IASB si devono comunque esporre nello Stato Patrimoniale di A post-acquisizione anche gli elementi attivi/passivi che non erano stati riconosciuti nello Stato Patrimoniale di B ma che sono suscettibili di identificazione autonoma secondo le regole dello IASB. Si supponga ad esempio che B possedesse un data base di clientela potenziale sviluppato internamente. A acquisisce tale attività assieme al complesso dei beni di B. Per A il database rappresenta un’attività, considerando i requisiti di identificabilità, benefici futuri derivanti, controllabilità, misurabilità del costo (si sup-

125

ponga che A abbia stimato per tale bene un valore di mercato – fair value – pari a 400), necessari per la contabilizzazione di una attività. Quindi l’avviamento pagato non sarà di 500, ma di 100 (500 – 400), come se una parte del costo di 2.000 fosse stata sostenuta specificamente per acquisire il database. Impatto inverso sull’avviamento, nel senso di incrementarlo, accadrebbe se emergesse un fair value delle passività di B superiore a quello iscritto in contabilità. In questo senso un derivato finanziario contratto da B che presenta una potenziale perdita di 200 e non iscritto in Stato Patrimoniale, determinerebbe l’esigenza per A di rilevarlo autonomamente nel suo Stato Patrimoniale post-acquisizione, incrementando l’avviamento dello stesso importo (in quanto si ridurrebbe il patrimonio netto di B). In generale le differenze di calcolo per l’avviamento calcolato con le regole italiane oppure secondo quelle dello IASB possono così sintetizzarsi: 1. Aggiungere al valore dell’avviamento il valore di attività (o togliere il valore di passività) che sono state iscritte nello Stato Patrimoniale dell’azienda acquirente post-aggregazione in quanto presenti nello Stato Patrimoniale dell’azienda acquisita ma che non sono iscrivibili a Stato Patrimoniale per le regole IASB (come è il caso di costi di impianto e ampliamento, non riconosciuti dallo IAS 38). 2. Togliere dal valore dell’avviamento il valore di attività (o aggiungere il valore di passività) che non sono state iscritte nello Stato Patrimoniale dell’azienda acquirente post-aggregazione in quanto assenti nello Stato Patrimoniale dell’azienda acquisita ma che devono essere iscritte a Stato Patrimoniale per le regole IASB (come è il caso del valore dei beni in leasing finanziario al netto delle passività relative, trattati nel par. 4.1.1). 3. Modificare il valore dell’avviamento per tener conto del fatto che le attività/passività acquisite devono essere iscritte nel bilancio post-acquisizione tenendo conto del loro fair value alla data dell’acquisizione, come determinabile secondo le regole IAS/IFRS, indipendentemente dal fatto che secondo le regole italiane tali elementi possano al contrario essere importati nel bilancio post-acquisizione al valore contabile che essi avevano nello Stato Patrimoniale della società acquisita. In linea generale, all’atto di una aggregazione aziendale, si deve effettuare la cosiddetta purchase price allocation, con la quale attribuire il costo sostenuto per l’acquisizione ai vari elementi presenti entro il business acquisito (ramo di azienda, intera azienda, ecc.). L’avviamento emergerà quale valore residuale, ammesso che sia giustificato dalle prospettive di futura redditività di tale business, come dimostrato dall’immediato impairment test cui andrà sottoposto. Infatti, l’avviamento così determinato deve essere immediatamente sottoposto a impairment test (si veda par. successivo e, più ampiamente, il par. 4.4.2.3) per verificare la permanenza del valore e, in caso contrario svalutarlo. L’azienda può inoltre entro un anno successivo alla determinazione originaria rettificare l’avviamento per tenere conto di modifiche del prezzo di acquisto che siano probabili ed attendibilmente determinabili alla data di passaggio agli IAS/IFRS. L’IFRS 1 (sub par. 15 e appendice B) concede poi la possibilità che in sede di prima applicazione delle regole IASB un’azienda adotti una esenzione che consiste nel non applicare retroattivamente le regole dell’IFRS 3 alle operazioni di business combinations avvenute prima della data di transizione agli IAS/IFRS. Questa esenzione agli IAS/IFRS per un’azienda che presenta già in bilancio un avviamento per una operazione di aggregazione aziendale compiuta in precedenza, implica che: – –

il valore dell’avviamento non debba più essere rideterminato per eliminare gli ammortamenti stanziati in base alle regole italiane (si ricorda che l’avviamento per il Codice Civile va sistematicamente ammortizzato, mentre per gli IAS/IAFRS va annualmente testato per verificare la permanenza di valore; il valore delle attività/passività acquisite a seguito dell’operazione possa essere mantenuto nello Stato Patrimoniale della società acquirente così come era stato calcolato applicando le regole italiane, e non riesprimendole al fair value che le stesse possedevano alla data della acquisizione.

Questa esenzione, molto applicata dalle società italiane che hanno adottato gli IAS/IFRS, semplifica decisamente le problematiche di calcolo evitando parte della ricostruzione retroattiva dei fair value delle attività acquisite. Anche applicando l’esenzione, tuttavia, le differenze sopra segnalate sub 1 e 2 dovranno comunque essere operate.

126

La valorizzazione al fair value si applica anche nei casi di acquisizione di intangibles a seguito di permuta (scambio in natura tra due beni non monetari) o di assegnazione gratuita da parte di enti pubblici.

3.5.2. Il trattamento contabile successivo alla iscrizione in Stato Patrimoniale: ammortamenti, svalutazioni e rivalutazioni Lo IAS 38 prevede due modelli alternativi di valutazione. Il primo modello, più tradizionale e più in linea con la normativa italiana, prevede una contabilizzazione al costo iniziale diminuito degli ammortamenti e delle eventuali svalutazioni. Il secondo modello (revaluation model) invece prevede che, dopo l’iniziale iscrizione al costo, l’immobilizzazione immateriale possa essere espressa al suo fair value verificando ad ogni fine esercizio l’esigenza di procedere a rivalutazioni/svalutazioni per adeguare il valore del bene al fair value. Ovviamente questo secondo modello presuppone l’esistenza di un mercato attivo del bene in questione, ché altrimenti non si potrebbe determinare un fair value e questa circostanza è abbastanza rara per le immobilizzazioni immateriali, spesso così specifiche a livello aziendale da non trovare paragoni in aziende diverse e quindi tali da poter far ritenere difficilmente esistente un «mercato attivo». Il revaluation model previsto dallo IAS 38 per gli intangibles riguarda anche le immobilizzazioni materiali, come previsto dallo IAS 16. Per cui rinviamo al capitolo successivo (par. 4.4.2.2) per una analisi degli aspetti tecnici della procedura. È possibile usare modelli diversi a seconda della classe delle immobilizzazioni (p. es. per tutti i brevetti è possibile usare il modello del costo ammortizzato, applicando invece alle concessioni il modello del costo rivalutato). Una volta stabilito il modello, come sopra definito, ai fini del trattamento contabile successivo all’acquisizione, per lo IAS 38 è determinante stabilire se un intangible ha vita utile definita oppure indefinita, intendendo con questa ultima espressione quei beni per i quali non è prevedibile un termine della vita utile. Nei casi di beni immateriali (brevetti, diritti di autore, ecc.) è molto probabile che la vita utile sia definita, in quanto tali risorse derivano dal riconoscimento giuridico di un diritto limitato nel tempo a sfruttare in esclusiva i benefici economici derivanti dall’uso del bene. L’avviamento invece è il tipico caso di intangible con vita utile indefinita, in quanto i benefici economici derivanti dall’avere acquisito un’azienda ad un costo maggiore rispetto al valore contabile del suo patrimonio netto, non è detto che deperiranno nel tempo. Anche i marchi sono solitamente considerati come intangibile a vita indefinita. Tale differenza è determinante in quanto nel caso di intangibles con vita utile definita, si dovrà procedere ad ammortamento. Per gli intangibles con vita utile indefinita invece l’ammortamento non dovrà essere compiuto, ma si dovrà alla fine di ogni esercizio compiere un impairment test, ossia esaminare se l’elemento in questione ha perso valore (anche non in modo durevole, come invece prescrive il legislatore italiano), caso nel quale dovrà essere svalutato. 127

Per quanto riguarda gli elementi con vita utile definita, la procedura di ammortamento si svolge secondo già descritto con riferimento alla normativa italiana: 1. l’ammortamento inizia nell’esercizio in cui il bene è disponibile per l’uso e termina nell’esercizio in cui il bene è dismesso o è ritenuto essere disponibile per la vendita, perdendo quindi la sua qualifica di immobilizzazione; 2. il valore da ammortizzare è dato dal costo iniziale aumentato delle migliorie e delle eventuali rivalutazioni (apportate nel caso in cui si applichi il revaluation model) e diminuito delle eventuali svalutazioni e del valore di realizzo alla fine della vita utile (solitamente ipotizzato pari a zero, a meno che non sia dimostrabile l’impegno di un terzo ad acquisire il cespite e l’esistenza di un mercato attivo); 3. la vita utile è determinata tenendo conto tanto dei fattori tecnici, quanto di quelli economici (comportamento dei concorrenti, scenario di mercato, ecc.); 4. il criterio di ammortamento è da scegliere in funzione del modo specifico con il quale il bene perde utilità. In mancanza di indicazioni specifiche, il metodo a quote costanti è comunque ritenuto preferibile. Il criterio di ammortamento e la vita utile dovranno esser riconsiderati ad ogni fine esercizio, e modificati se se ne avverte la necessità. Per gli elementi con vita utile indefinita, si dovrà compiere l’impairment test secondo quanto previsto dallo IAS 36 perlomeno annualmente (ed in ogni caso, ogni qual volta sorgono sospetti circa una riduzione di valore), per una cui disamina tecnica si rinvia al capitolo successivo, visto che la procedure è applicabile anche alle immobilizzazioni materiali. Non si procederà invece ad ammortamento. L’impairment test potrebbe compiersi anche per i beni con vita utile definita: Esso però non sarà sistematico ad ogni fine esercizio, come accade per i beni con vita utile indefinita, ma solo se e quando sussistono indizi circa una perdita del loro valore. Tale test dovrà essere applicato anche agli intangibles in corso di sviluppo. L’eliminazione dell’ammortamento per gli elementi con vita utile indefinita, se da una parte presenta una giustificazione teorica legata allo scarso legame tra decorso del tempo fisico e perdita di valore dell’elemento, dall’altra viene incontro anche ad esigenze «politiche», nel momento in cui si permette ad aziende con cospicui avviamenti derivanti da costose politiche di aggregazione di non stanziare a Conto Economico altrettanti gravosi «ammortamenti». Questa modifica, se da una parte introduce una interessante novità teoricamente stimolante, dall’altra riduce la pretesa degli IAS di fungere da principi in grado di ridurre la discrezionalità degli amministratori. La presenza del revaluation model e della classe degli elementi con vita utile indefinita allo stato attuale rappresentano due notevoli differenze con la normativa italiana.

3.5.3. Le informazioni nelle note Numerosi sono gli elementi che secondo lo IAS 38 devono essere esposti nelle note. Tra i molti previsti ci piace ricordare: – l’appartenenza alla classe degli elementi con vita indefinita o con vita definita (caso in cui si dovrà esporre anche la vita utile o i tassi di ammortamento usati); 128

– il movimento delle immobilizzazioni, specificando le diverse cause di variazione, conformemente a quanto già richiesto dalla normativa italiana; – i cambiamenti di stima contabile quali variazioni della vita utile, del metodo di ammortamento; – il metodo di ammortamento usato; – i dettagli circa le modalità di attuazione del revaluation model e delle modalità di accertamento del valore degli elementi aventi vita utile indefinita; – l’ammontare dei costi di ricerca imputati a Conto Economico.

3.5.4. La concessione di pubblici servizi (IFRIC 12) Un caso particolare di immobilizzazioni immateriali nei bilanci redatti secondo gli IFRS è da ascriversi all’IFRIC 12 (Service Concession Arrangements). Tale principio disciplina la contabilizzazione delle concessioni di pubblico servizio, ossia contratti che hanno solitamente per oggetto la costruzione o la semplice manutenzione di infrastrutture destinate a pubblici servizi e la gestione del servizio stesso affidato in concessione a privati. L’ente pubblico figura come concedente, mentre un soggetto privato si occuperà di costruire e mantenere il bene e gestire il servizio che poggia sull’utilizzo dello specifico bene (un ponte, una strada, un parcheggio, ecc.) da parte dell’utenza. La finalità consiste nel coinvolgere risorse private a partecipare alla spesa necessaria per sviluppare delle strutture fondamentali per la crescita spesso di intere Nazioni, tanto che per far rientrare l’operazione nell’ambito dell’IFRIC, 12 è rilevante determinare se l’investimento in sostanza è a carico dell’operatore e non del concedente. L’accordo di servizio solitamente implica per l’operatore privato l’assunzione di responsabilità in quanto gestore di pubblico servizio e tali profili sono regolati in un contratto che stabilisce le modalità di determinazione del compenso dell’operatore privato – gestore del servizio, le penali per disservizi, le modalità di gestione dell’infrastruttura (obblighi manutenzione, ecc.). Al termine del periodo di concessione, il concessionario dovrà restituire al concedente il bene in perfetto stato di funzionamento. Siamo dunque nell’ambito di quegli elementi che in Italia sono noti come beni gratuitamente devolvibili, con la specifica del loro impiego ai fini di pubblico servizio. L’IFRIC 12 dispone le regole circa le modalità con le quali l’operatore dovrà contabilizzare il contratto di concessione di servizio in quei contratti ove: – il concedente controlla o regola quali servizi l’operatore deve fornire usando l’infrastruttura, a chi fornirli e a quali prezzi; – il concedente dispone dell’infrastruttura al termine dell’accordo.

L’IFRIC peraltro precisa che le regole valgono anche per quei casi in cui il contratto si estende per l’intera vita utile del bene. L’ambito applicativo si estende anche alle infrastrutture necessarie per fornire il servizio che l’operatore costruisce o acquista da terzi o che, se già esistenti, il concedente affida all’operatore. 129

Non si dispone niente invece con riferimento alle questioni contabili del concedente, come pure si fa rinvio allo IAS 16 per quanto riguarda il trattamento contabile di eventuali infrastrutture già di proprietà dell’operatore prima che sia stipulato il contratto di servizio. Per le regole circa l’informativa da fornire in bilancio si fa esplicito rinvio al già emanato SIC 29 Service Concession Arrangements: Disclosures. Contabilizzazione della costruzione o della ristrutturazione del bene

L’operatore non deve rilevare il bene come una sua immobilizzazione materiale in quanto non la controlla ma ne può disporre solo per prestare il servizio definito dal concedente e nei limiti stabiliti con l’accordo. Dunque l’operatore è un semplice fornitore di servizio che rileverà i ricavi derivanti dalla gestione del servizio. Solo nel caso in cui il concedente dia all’operatore degli elementi accessori con la facoltà di disporne secondo la sua volontà, allora si dovrà contabilizzare una immobilizzazione materiale di proprietà, soggetta alle regole dello IAS 16. Qualora sia incaricato della costruzione del bene, per il riconoscimento dei costi e dei ricavi riferiti alla costruzione, l’operatore dovrà osservare le regole stabilite dallo IAS 11 (Construction contracts) finché la costruzione non è terminata. L’operatore concessionario contabilizzerà i suoi diritti derivanti dalla costruzione o dalla ristrutturazione del bene come attività finanziaria o come attività immateriale. Si tratterà di una attività finanziaria se il concedente per il servizio di costruzione è obbligato a pagare denaro o altre attività finanziarie senza possibilità di evitare il pagamento. Se altrimenti il concessionario avrà il diritto di far pagare gli utenti del servizio, l’operatore rileverà nel proprio bilancio un intangible asset. Nei casi di pagamento misti (in parte tramite denaro ricevuto dal concedente, in parte tramite pagamento richiesto agli utenti), si dovranno contabilizzare distintamente le due componenti rilevandole al loro fair value. Si deve far riferimento ai termini contrattuali per stabilire le modalità di pagamento della costruzione. Nel caso sia contabilizzata una attività finanziaria, si applicheranno gli IAS 32 e 39 e l’IFRS 7 e l’attività sarà classificata nella categoria «crediti e prestiti» oppure nella categoria (residuale) di «attività finanziarie disponibili per la vendita»; in entrambi questi casi l’interesse che matura sull’attività finanziaria sarà calcolato usando il metodo dell’interesse effettivo. Come tutte le attività finanziarie per le quali è determinabile un fair value fin dalla contabilizzazione iniziale, sarà possibile considerarla nella classe valutate al fair value con invio delle variazioni a Conto Economico. Qualora sia contabilizzato un intangible asset, si applicherà lo IAS 38. Contabilizzazione dei servizi operativi

L’operatore dovrà rilevare i costi e i ricavi derivanti dai servizi operativi secondo lo IAS 18. In particolare, i possibili obblighi in capo all’operatore di manutenzione del bene in efficienza o ripristino della sua funzionalità possono comportare l’accensione di fondi spese a norma dello IAS 37, cercando, alla data di redazione del bilancio, di stimare al meglio i costi da sostenere. Eventuali costi di finanziamento riferiti al contratto dovranno essere spesati a meno 130

che si riferiscano all’intangible asset sopra menzionato, caso nel quale dovranno essere capitalizzati per il periodo di costruzione, come richiesto dallo IAS 23. Gli esempi proposti

Opportunamente, l’IFRIC 12 fornisce in Appendice alcuni esempi di contabilizzazione. Il primo caso illustra la contabilizzazione di un accordo che origina un’attività finanziaria, in quanto il concedente si impegna a pagare somme determinate quale compenso dell’attività dell’operatore. In particolare, il contratto dalla durata di dieci anni prevede che l’operatore si impegna a costruire il bene (un’infrastruttura) nei primi due anni, sostenendo un costo di 500 per ciascuno dei due anni. Per stabilire i ricavi spettanti a ciascun anno si deve determinare il fair value delle prestazioni eseguite. Per la determinazione del fair value l’IFRIC 12 suppone di applicare il metodo del cost plus ipotizzando un ricarico sul costo di costruzione del 5%, tale da determinare un ricavo per ciascuno dei primi due anni di 525. A partire dal terzo anno e fino al decimo, si svolge la fornitura del servizio che comporta per l’operatore un costo di 10 l’anno, con fair value del mark up del 20% (e quindi con ricavo 12). Dal terzo anno fino al decimo vi saranno anche i pagamenti che il concedente si è impegnato ad erogare all’operatore, pari a 200 l’anno. Nell’ottavo anno, si deve rilevare anche il sostenimento di una spesa di manutenzione di 100 con fair value del mark up del 10%. Sommando il fair value del servizio con quello della manutenzione, il ricavo dell’ottavo anno (valutato al fair value) è di 122 (110 + 12). A questo punto si deve stabilire il tasso di interesse effettivo che sarà necessario per valutare l’attività finanziaria da iscrivere in bilancio. Esso deriva dall’applicazione del TIR sul profilo dei flussi mostrato nell’ultima colonna, che presenta per ciascun anno di durata del contratto la differenza tra il fair value del ricavo (che sarebbe in realtà il fair value della spesa sostenuta, ottenendo aggiungendo ad essa il mark up) e l’entrata di denaro ricevuta dal concedente. Si ottiene così un tasso del 6,18% su base annua. Tavola 1. – Profilo dei flussi di cassa e dei fair value Anno

Cash-Out

Cash-In

Net Cash Flow

Fair value costi

Cash in – Fair value costi

01

– 500

– 500

525

– 525

02

– 500

– 500

525

– 525

03

– 10

200

190

12

188

04

– 10

200

190

12

188

05

– 10

200

190

12

188

06

– 10

200

190

12

188

07

– 10

200

190

12

188

08

– 110

200

90

122

78 (segue)

131

09

– 10

200

190

12

188

10

– 10

200

190

12

188

– 1.180

1.600

420

1.256

Totale TIR

6,18%

Ipotizzando che i flussi di cassa sorgano al termine del periodo, alla fine del primo anno l’importo dell’attività da iscrivere nello Stato Patrimoniale dell’operatore sarà di 525, pari al fair value dei pagamenti dovuti. Al termine del secondo anno si applicherà al fair value dei ricavi (525) del primo anno il tasso sopra calcolato (6,18%), ottenendo un interesse di 32 a cui si aggiungerà il fair value maturato nel secondo anno per ottenere il totale di 1.082 (525 + 525 + 32). Nel terzo anno si devono calcolare gli interessi su 1.082 al 6,18%, ottenendo un interesse di competenza di 67. Nel terzo anno però si sostengono costi con fair value di 12 che vanno ad aumentare il credito ma si inizia anche ad incassare dal concedente la prima rata di 200. Il valore del credito a quel punto sarà di (1.082 + 67 + 12 – 200) 961. Così procedendo si ottiene la seguente tabella, dove l’ultima colonna evidenzia il credito finale da mostrare nello Stato Patrimoniale dell’operatore. Tavola 2. – L’evoluzione del valore del credito

Anno

[1] Credito iniziale

[2] Credito maturato nell’anno

[3] Interessi su credito anno precedente = [1] × 6,18%

[4] Rimborsi

[5] Credito finale = [1] + [2] + [3] – [4]

01

000.0

525

000

000.0

0.525

02

0.525

525

032

000.0

1.082

03

1.082

0.12

067

0.200

0.961

04

0.961

0.12

059

0200

0.832

05

0.832

0.12

051

0200

0.695

06

0.696

0.012

043

0200

0.551

07

0.551

00.12

034

0200

0.397

08

0.397

0.122

025

0200

0.343

09

0.343

0.012

021

0200

0.176

10

0.176

0.012

011

0200

000001 8

1.256

344

1.600

Totale

8 Avendo approssimato i decimali derivanti dal TIR, nell’ultima cella non si raggiunge perfettamente zero. Avremmo ottenuto zero se avessimo usato nei calcoli il tasso di 6,179237%.

132

Il Conto Economico dell’operatore, limitatamente al rapporto con il concedente, mostrerà i seguenti dati: Tavola 3. – L’andamento del margine reddituale Anno

Ricavi operativi

Costi operativi

Interessi attivi

Margine

01

0.525

– 500

000

025

02

0.525

– 500

032

057

03

00.12

– 10

067

069

04

00.12

– 10

059

061

05

00.12

– 10

051

053

06

00.12

– 10

043

045

07

00.12

– 10

034

036

08

0.122

– 110

025

037

09

00.12

– 10

021

023

10

00.12

– 10

011

013

Totale

1.256

– 1.180

344

0420

Alla fine il margine reddituale coincide con il net cash flow (vedasi quarta colonna della tavola 1). Il secondo caso riguarda un contratto in base al quale l’operatore applica pedaggi agli utenti del bene, diversamente dall’esempio precedente nel quale il concedente garantiva dei pagamenti. I dati sostanzialmente sono gli stessi. Costi di costruzione del bene nei primi due anni pari a 500 l’anno e costi operativi di gestione del bene pari a 10 l’anno. I pedaggi sono conseguiti a partire dal terzo anno e fino al decimo nella misura di 200 l’anno. Nei primi due anni, per la costruzione del bene si sostengono inoltre costi per interessi sul finanziamento di 34. Il fair value del bene costruito nei primi due anni è dato dal costo aumentato del 5% quale ricarico. Tenuto conto di questi dati e del fatto che l’IFRIC 12 dispone che si debba rilevare un intangible asset quando l’operatore tragga ricavi dagli utenti del servizio, per prima cosa si deve calcolare il valore dell’intangible. Per i primi due anni di costruzione l’IFRIC 12 chiede di applicare lo IAS 11, secondo il quale l’opera è valutato al fair value dei corrispettivi (500 + 500 + ricarico del 5%, per un totale di 1.050). Come sopra esaminato sub 2.2, l’operatore deve poi capitalizzare anche gli interessi passivi sostenuti per la costruzione (34), per cui il valore dell’opera sviluppata all’inizio del terzo anno è di 1.084. Tale posta dell’attivo sarà poi valutata secondo le regole dello IAS 38, che consentono l’applicazione o del cost model o del revaluation model. Nell’ipotesi di adozione del cost model, si procederà quindi ad ammortamento dell’intangible lungo i restanti 8 anni di vita del contratto in misura costante, ottenendo una quota di 135,5 (1.084/8). 133

Per l’ottavo anno si può prevedere fin dalla stipula del contratto che si dovrà sostenere un costo di manutenzione connesso all’uso del bene. La quota di accantonamento stimata nell’ottavo anno in relazione all’usura derivante dal servizio prestato è 17 e si ipotizza che ogni anno si verifichi la stessa usura. Per cui per ciascuno degli anni precedenti si dovrà considerare la quota di 17, di volta in volta attualizzata per considerare il decorso del tempo. Il tasso di mercato al quale attualizzare la somma dovuta per la manutenzione (come previsto dallo IAS 37) è del 6%. Attualizzando l’importo di 17 (approssimando qualche decimale) al tasso del 6%, si ottengono per ogni anno le quote mostrate nella seconda riga della tabella successiva. Quindi, partendo dal quarto anno, si deve calcolare l’interesse sul fondo esistente all’inizio del periodo (12) e considerare tale costo come interesse passivo (terza riga). Procedendo così fino all’ottavo anno, si può determinare l’importo dei costi inviati a Conto Economico (somma di accantonamento + interesse passivo), mostrato nella quarta riga. La riga finale evidenzia la consistenza del fondo al termine del periodo, ottenuta cumulando i costi inviati a Conto Economico dell’esercizio e degli esercizi precedenti. Anno

3

4

5

6

7

8

Totale

Acc.to al fondo

12

13

14

15

16

017

087

Interesse

00

01

01

02

04

005

013

Totale costi a C.E.

12

14

15

17

20

022

100

Fondo a S.P.

12

26

41

58

78

100

Sarà quindi possibile, limitatamente al contratto, determinare il Conto Economico dell’operatore limitatamente al contratto considerato. Anno

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

200

200

Totale

Ricavi

525

525

200

200

200

200

200

200

Costi operativi

500

500

010,

010,0

10,

0100

0100

00100

00100 0010,0

1.080

Ammortamenti

135,5

135,5

135,5

135,5

135,5

135,5

135,5

1.084

Manutenzione

12,

14,

0 15,0

170

0200

220

042,5

040,5

039,5

037,5

034,5

032,5

Margine

025

025

135,5

2.650

0.100 054,5

054,5

0386

La disclosure richiesta dal SIC 29

Nel maggio 2001 era stata emanata l’Interpretazione n. 29 dell’allora esistente Standing Interpretation Committee (ora sostituito dall’IFRIC), oggi ancora valida, che è stata poi approvata con Regolamento n. 1725/2003 dell’Unione Europea. Tale interpretazione disciplina l’informativa di corredo da fornire in bilancio circa gli Accordi per servizi in concessione. In sostanza tale documento richiede che nelle Note del bilancio siano riportate le seguenti informazioni: 134

a) una descrizione dell’accordo; b) le condizioni dell’accordo che, data la loro significatività, potrebbero influenzare l’importo, la tempistica e la certezza dei flussi finanziari futuri (per esempio, il periodo della concessione, le date di rideterminazione del prezzo e le condizioni base su cui i nuovi calcoli del prezzo e della negoziazione sono determinati); c) la natura e la portata (per esempio, la quantità, il periodo temporale o l’importo quando appropriato) di: (i) i diritti a usare determinate attività; (ii) le obbligazioni contratte per la fornitura o i diritti di richiesta di fornitura di servizi; (iii) le obbligazioni ad acquisire o costruire elementi di immobili, impianti e macchinari; (iv) le obbligazioni a consegnare o i diritti a ricevere determinate attività a conclusione del periodo di concessione; (v) le opzioni di rinnovo e di chiusura anticipata dell’accordo; (vi) altri diritti e obbligazioni (per esempio, importanti costi di revisione); e d) i cambiamenti dell’accordo avvenuti nel corso del periodo. L’informativa richiesta deve essere fornita individualmente per ciascun accordo di concessione del servizio o insieme per ciascuna classe di accordi di concessione di servizi, dove per «classe» si intende un gruppo di accordi di servizi in concessione che comprendono servizi di natura similare (per esempio, riscossione di pedaggi, servizi di telecomunicazioni e depurazione dell’acqua).

135

136

4 Le immobilizzazioni materiali SOMMARIO: 4.1. Contenuto e definizioni. – 4.1.1. La problematica dei beni in leasing. – 4.2. Aspetti generali di valutazione. – 4.2.1. Il valore originario. – 4.2.2. Gli incrementi successivi del valore: le capitalizzazioni delle migliorie e le rivalutazioni. – 4.2.3. I decrementi successivi del valore: a) il processo di ammortamento. – 4.2.4. I decrementi successivi del valore: b) le svalutazioni. – 4.3. Informazioni in Nota Integrativa. – 4.4. Le regole IASB. – 4.4.1. Il leasing. – 4.4.2. Le immobilizzazioni materiali. – 4.4.2.1. Iscrizione iniziale e migliorie successive. – 4.4.2.2. Il trattamento contabile successivo: ammortamenti e rivalutazioni. – 4.4.2.3. Il trattamento contabile successivo: la svalutazione (procedura di impairment). – 4.4.3. Gli investimenti immobiliari. – 4.4.4. I beni strumentali destinati alla vendita.

4.1. Contenuto e definizioni Il contenuto della classe B.II dell’attivo patrimoniale è il seguente: 1. 2. 3. 4. 5.

terreni e fabbricati; impianti e macchinari; attrezzature industriali e commerciali; altri beni; immobilizzazioni in corso e acconti.

In termini generali, le caratteristiche delle immobilizzazioni materiali sono simili a quanto già esaminato per le immobilizzazioni immateriali: destinazione ad uso durevole, utilità pluriennale, ammortamento quale processo di ripartizione del costo di acquisizione per attribuire all’esercizio in corso la quota esprimente l’utilizzo di tali beni, modalità di realizzo indiretto dell’investimento. Solo che, a differenza delle immateriali, in questo caso è necessaria la sussistenza fisica del bene. Sugli aspetti di classificazione, l’OIC 16 ribadisce la regola generale civilistica (art. 2424 bis) che le immobilizzazioni materiali sono tali considerando la destinazione dei beni e non la loro natura. Per cui, ad esempio, un immobile destinato alla rivendita e prima inserito in bilancio tra le immobilizzazioni materiali deve essere incluso in un’apposita voce dell’attivo circolante preceduta da numero romano, ai sensi dell’art. 2423 ter, 3° comma, con conseguente cambiamento dei criteri di valutazione. Infatti esso non andrà più ammortizzato ma valutato, al pari delle rimanenze di magazzino, al minore 137

tra valore netto contabile e valore di realizzo diretto. In merito, l’OIC 16, molto opportunamente, precisa anche che:  le immobilizzazioni sono vendibili alle loro condizioni attuali o non richiedono modifiche tali da differirne l’alienazione;  la vendita appare altamente probabile alla luce delle iniziative intraprese, del prezzo previsto e delle condizioni di mercato;  l’operazione dovrebbe concludersi nel breve termine. La disciplina in tema di valutazione dal bilancio dei cespiti destinati alla vendita si applica anche ai cespiti obsoleti e in generale ai cespiti che non saranno più utilizzati o utilizzabili nel ciclo produttivo. Tali beni sono infatti valutati al minore tra il valore netto contabile e il valore recuperabile, oltre a non essere più oggetto di ammortamento. Sulla classificazione delle voci in bilancio, l’OIC 16 fornisce un dettaglio ulteriore della classificazione civilistica sopra citata:  la voce terreni e fabbricati è articolata in terreni, fabbricati industriali, fabbricati destinati ad altri scopi (investimenti accessori, abitazioni per il personale, ecc.), costruzioni leggere;  la voce impianti e macchinario è suddivisa in impianti generici, impianti specifici, altri impianti, macchinario (automatico e non);  la voce attrezzature industriali e commerciali è ripartita in attrezzature, tra cui i ricambi, e in attrezzature varie, tra cui figurano gli utensili 1;  la voce altri beni è suddivisa in mobili, macchine d’ufficio, automezzi, imballaggi durevoli, beni gratuitamente devolvibili;  la voce immobilizzazioni in corso e acconti in immobilizzazioni in corso di costruzione e in anticipi a fornitori per acquisizione di immobilizzazioni materiali. Gli acconti sono da iscriversi quando sorge l’obbligo al pagamento di tali importi. Le immobilizzazioni in corso rimangono iscritte come tali fino alla data in cui il bene può essere utilizzato; a tale data l’immobilizzazione materiale è riclassificata nella specifica voce dell’attivo;  i fondi ammortamento e i fondi svalutazione sono iscritti in diretta detrazione di ogni singola voce a cui si riferiscono ritenendo più «pesante» in termini di chiarezza la distinta esposizione del costo del cespite, dell’ammontare del fondo e del valore netto. Nel Conto Economico le voci relative alle immobilizzazioni materiali consistono ne:  gli ammortamenti, inclusi nella voce B.10.b) dello schema civilistico; 1

L’OIC 16 precisa che l’inserimento dei pezzi di ricambio tra le immobilizzazioni deve avvenire solo per ricambi di rilevante costo unitario e di uso non ricorrente i quali andranno ammortizzati nel minore periodo tra la loro vita utile e la vita utile del cespite a cui si riferiscono, mentre quelli di uso ricorrente e alto costo unitario devono essere inclusi entro le rimanenze di magazzino tra i materiali di consumo. Al contrario, i pezzi di ricambio con basso costo unitario, basso valore totale e uso ricorrente non devono essere capitalizzati bensì considerati solo tra i costi di acquisto a Conto Economico, per semplificare le rilevazioni delle loro movimentazioni.

138

 le svalutazioni, derivanti da perdite durevoli (più avanti commentate), nella voce B.10.c);  le capitalizzazioni, nel caso di eventuali costruzioni interne, da includersi tra i ricavi nella voce A.4;  le plus(minus)valenze da alienazione, da iscriversi nel Conto Economico nella voce A.5 (se plusvalenze) o B.14 (se minusvalenze). Si tenga presente che l’applicazione del postulato della irrilevanza informativa (art. 2423, 4° comma, c.c.), di cui al capitolo 1, può implicare effetti per le immobilizzazioni materiali. Esempi di attuazione del principio generale della rilevanza sono rappresentati dall’iscrizione in bilancio ad un valore costante delle attrezzature industriali e commerciali, qualora siano costantemente rinnovate e complessivamente di scarsa rilevanza rispetto all’attivo di bilancio e quando non si hanno variazioni sensibili nell’entità, valore e composizione di tali immobilizzazioni materiali. L’OIC prevede che in tal caso l’acquisto iniziale resta a Stato Patrimoniale senza doverlo ammortizzare, mentre gli acquisti successivi sono inviati direttamente come costi a Conto Economico. Altro esempio è costituito dall’utilizzo ai fini dell’ammortamento della metà dell’aliquota normale per i cespiti acquistati nell’anno, se la quota d’ammortamento così ottenuta non si discosta significativamente dalla quota calcolata a partire dal momento in cui il cespite è disponibile e pronto per l’uso.

4.1.1. La problematica dei beni in leasing Una questione annosa nel nostro Paese ha riguardato la liceità dell’iscrizione nello Stato Patrimoniale dei beni acquisiti in leasing finanziario. L’art. 2424 c.c., al punto B dell’attivo patrimoniale prevede che siano separatamente indicati i beni «concessi in locazione finanziaria» lasciando quindi intendere che tali beni restano iscritti nello Stato Patrimoniale del locatore. Tale norma quindi vieta l’iscrizione dei beni in leasing nello Stato Patrimoniale del locatario, perlomeno fin quando non è avvenuto il riscatto. In linea con il Codice Civile, l’OIC 16 ritiene che il passaggio a titolo di proprietà, ritenuto espressivo del passaggio dei rischi e dei benefici connessi all’utilizzo, sia elemento necessario per l’inclusione di un bene tra le immobilizzazioni materiali. Va peraltro detto come l’OIC ha sempre ricordato che sul tema dei beni in leasing sarebbe stato necessario un principio specifico, in quanto in tal caso l’aspetto giuridico-formale dell’operazione è ben diverso dalla sostanza economica. In fin dei conti l’uso, la controllabilità della risorsa, il suo sfruttamento ai fini economici, ed il conseguente passaggio dei rischi, fanno capo al locatario, non al locatore, che funge in sostanza solo da finanziatore dell’operazione. Se poi si prevede usualmente che verrà esercitato il riscatto, si può a ben ragione pensare che l’iscrizione del bene nello Stato Patrimoniale del locatario sia più rispondente alla realtà economica. Applicando il principio della sostanza sulla forma giuridica delle operazioni, una rappresentazione chiara, veritiera e corretta imporrebbe di contabilizzare i beni ricevuti in leasing, con il metodo «finanziario», in base al quale il bene in leasing viene iscritto nello Stato Patrimoniale dell’azienda locataria a fronte di un debito di finanziamento verso la società di leasing. Il pagamento dei canoni verrebbe contabilizzato come rimborso per quote di tale debito inclusivo di inte139

ressi, mentre il bene verrebbe regolarmente ammortizzato. Questo è in sostanza il trattamento previsto dallo IAS 17 (esemplificato nel box seguente). Nel bilancio civilistico finora si deve applicare invece il metodo «patrimoniale», ossia il criterio secondo il quale il bene in leasing rimane iscritto nello Stato Patrimoniale della società di leasing (locatore) ed il locatario registra soltanto i canoni periodici nel suo Conto Economico 2. Anche a seguito della riforma del diritto societario (D.Lgs. n. 6/2003), sebbene la contabilizzazione del leasing risultasse uno dei punti sui quali il Parlamento aveva delegato il Governo a modificare il quadro esistente delle regole, non vi è stata l’apertura attesa alla possibilità di iscrivere direttamente i beni in leasing nello Stato Patrimoniale del locatario, tra le immobilizzazioni. Con il Decreto in parola si è preferito adottare una soluzione dai più definita come «graduale», nel senso che, pur non consentendo tale iscrizione, impone di specificare nella Nota Integrativa un prospetto dal quale risultino tutte le informazioni necessarie per consentire ad un’analista esterno una rielaborazione atta a contabilizzare i beni secondo il criterio finanziario.

BOX 14 – La contabilizzazione del leasing finanziario secondo lo IAS 17 La classificazione delle operazioni di leasing adottata nello IAS 17 si basa sull’attribuzione al locatore o al locatario dei rischi e dei benefici derivanti dalla proprietà del bene locato. Un leasing è classificato come finanziario se trasferisce, sostanzialmente, tutti i rischi e benefici connessi all’uso del bene, mentre, se ciò non avviene, è classificato come leasing operativo. Per i leasing finanziari, si considera quindi l’effettiva sostanza dell’operazione, come forma di finanziamento per l’utilizzo di un bene, garantito dal mantenimento in capo al concedente della proprietà del bene stesso sino al momento del suo eventuale riscatto da parte del locatario, indipendentemente dal momento in cui avviene il trasferimento giuridico della proprietà. Nel caso di leasing operativo si è di fronte ad un normale contratto di affitto dove i canoni sono registrati come costo e, salvo casi particolari, non è possibile iscrivere il bene posseduto in locazione tra le attività. Se l’azienda possiede un bene in leasing finanziario acquisendone i benefici economici derivanti dall’uso e sostenendo i rischi inerenti, lo IAS 17 (Accounting for leases) impone di rilevare il bene tra le attività del locatario. Il valore da attribuirgli inizialmente è quello pari al valore di mercato del bene (o, se minore, al valore attuale della somma delle rate da pagare), a fronte dell’iscrizione nel passivo di un debito di finanziamento pari al valore attuale delle rate da pagare. Il pagamento della rata sarà considerato composto di due parti: una quota come rimborso parziale del debito complessivo, l’altra quota come pagamento dell’interesse sul debito, facendo in modo che per ogni esercizio la quota interessi sia riconosciuta ad un tasso costante sul debito residuo. Ad ogni fine esercizio il bene verrà invece ammortizzato. A tal fine, il tasso viene calcolato ricorrendo al metodo del TIR applicato sul profilo dei flussi di cassa, ossia calcolando il tasso che rende equivalente il valore attuale dei flussi positivi e negativi di cassa. Si consideri il seguente esempio.

2

Nelle operazioni di leasing finanziario, sovente il locatario effettua dei pagamenti anticipati a titolo di maxicanone iniziale. Il maxicanone iniziale ha l’obiettivo di ridurre l’importo finanziato. L’ammontare relativo al maxicanone è rilevato tra i costi della produzione alla voce B8 «per godimento di beni terzi» in contropartita dell’uscita finanziaria. In sede di chiusura dell’esercizio la parte di costo non di competenza dell’esercizio è rinviata agli esercizi successivi mediante l’iscrizione di un risconto attivo. Nell’ipotesi di riscatto anticipato del bene, l’ammontare del risconto attivo relativo al maxicanone è capitalizzato nel valore del cespite; tale valore si aggiunge al costo storico del bene pari al valore di riscatto.

140

Un’azienda ottiene un impianto stipulando in data 1/1/2017 un leasing finanziario con le seguenti caratteristiche: • • • •

valore normale bene 200.000, vita utile 5 anni; maxicanone 20.000 pagato in data 1/1/2017; 13 rate da 16.000 l’una, quadrimestrali a partire dall’1/2/2017; valore riscatto 3.000 da pagare in data 1/2/2021.

Prescindendo dall’IVA, la rilevazione iniziale consisterà per il locatario nella iscrizione in Stato Patrimoniale del bene al suo fair value (200.000) a fronte di un immediato pagamento di 20.000 (maxicanone) e della iscrizione di un debito finanziario per la differenza (180.000). 200.000

Impianto Banca c/c

20.000

Debito finanziario

180.000

Il locatore al contrario rileverà un debito verso il fornitore di beni per 200.000 a fronte del credito verso il locatario per 180.000 e di una entrata di denaro per 20.000. Si presenta quindi il profilo dei flussi di cassa derivante dal pagamento delle rate e su tale si calcola il TIR. Come esposto nella seguente tabella, il TIR è pari a 2,3182% (su base quadrimestrale). Sul debito residuo di 180.000 si applica quindi il tasso così determinato per calcolare la quota di interessi che sarà pagata con la prima rata. Tale quota sarà pari a 4.173 (2,3182%  180.000). Al momento del pagamento della prima rata, l’uscita di 16.000 sarà quindi scomposta nella quota interessi (4.173) e, per differenza (16.000 – 4.173), nella quota di rimborso del capitale (11.827) che va a diminuire il debito residuo (180.000 – 11.827 = 168.173). La rilevazione del pagamento della rata sarà pari a: 4.173

Interessi passivi Debito finanziario

11.827

Banca c/c

16.000

Al pagamento della seconda rata, sul nuovo debito residuo di 168.173 si applica nuovamente il tasso di 2,1382% per calcolare la quota di interessi sulla seconda rata e, per differenza con 16.000, la parte di rimborso del debito. Così operando all’1/2/2021 il debito risulterà estinto, dopo aver pagato complessivamente interessi per 31.000 e rimborsando il capitale di 180.000 (+ 20.000 pagati alla stipula del contratto). Alla fine di ogni esercizio sul cespite dal valore iniziale di 200.000 si calcolano ammortamenti nella misura del 20%, pari a quote annue di 40.000, tale da far diminuire gradualmente il valore residuo del cespite a Stato Patrimoniale. Uscite

Data

Flusso

Interessi

Capitale

Deb. res.

20.000

1-17

180.000

16.000

2-17

– 16.000

4.173

– 11.827

168.173

16.000

6-17

– 16.000

3.899

– 12.101

156.071

16.000

10-17

– 16.000

3.618

– 12.382

143.689

16.000

2-18

– 16.000

3.331

– 12.669

131.020

Int. annui

Amm. annuo

Val. resid.

11.689

40.000

160.000

180.000

(segue)

141

Uscite

Data

Flusso – 16.000

Interessi

Deb. res.

– 12.963

118.058

16.000

6-18

16.000

10-18

– 16.000

2.737

– 13.263

104.794

16.000

2-19

– 16.000

2.429

– 13.571

91.224

16.000

6-19

– 16.000

2.115

– 13.885

77.338

16.000

10-19

– 16.000

1.793

– 14.207

63.131

16.000

2-20

– 16.000

1.464

– 14.536

48.595

16.000

6-20

– 16.000

1.127

– 14.873

33.721

16.000

10-20

– 16.000

782

– 15.218

18.503

16.000

2-21

– 16.000

429

– 15.571

2.932

3.000

2-21

– 3.000

68

– 2.932

0

31.000

– 180.000

Totale 231.000

TIR

3.037

Capitale

Int. annui

Amm. annuo

Val. resid.

9.105

40.000

120.000

6.337

40.000

80.000

3.372

40.000

40.000

497

40.000

0

31.000

200.000

2,318 %

Nell’esempio descritto la vita utile del bene coincide con la durata del contratto di leasing. Nei casi (più frequenti) in cui la durata del contratto sia più breve della vita utile, dall’applicazione del metodo finanziario negli anni di vita del contratto deriva una minore incidenza sul risultato economico e sul patrimonio netto rispetto al metodo patrimoniale, in quanto la quota di ammortamento riferita al bene si ripartirà su un numero maggiore di anni.

Infine, per le aziende concedenti beni in leasing, l’art. 2424 come modificato dal D.Lgs. n. 6/2003, impone l’indicazione separata delle immobilizzazioni concesse in locazione finanziaria. L’OIC 12 nell’Appendice A affronta la questione del leasing fornendo alcuni chiarimenti e interpretazioni circa le disposizioni civilistiche. Secondo l’OIC, il riferimento che il Codice fa delle locazioni finanziarie, in relazione alle quali fornire l’informazione integrativa al punto 22, riguarda essenzialmente i contratti per i quali è prevista la clausola di riscatto e con la ragionevole certezza che tale opzione sia esercitata dal locatore, mentre lo spettro di azione dello IAS 17 è più ampio, non richiedendo tale requisito per l’applicazione del metodo finanziario. Ai sensi dell’art. 2427, 1° comma, n. 22, c.c. la Nota Integrativa della società utilizzatrice deve contenere un prospetto dal quale risulti: – l’ammontare complessivo al quale i beni locati sarebbero stati iscritti alla data di chiusura dell’esercizio qualora fossero stati considerati immobilizzazioni; – gli ammortamenti, rettifiche e riprese di valore che sarebbero stati di competenza dell’esercizio; – il valore attuale delle rate di canone non scadute determinato utilizzando il tasso di interesse effettivo del contratto di locazione finanziaria; e – gli oneri finanziari di competenza dell’esercizio determinati sulla base del tasso di interesse effettivo. 142

Con tale prospetto quindi si forniscono in sostanza tutti i dati sufficienti a svolgere una riclassificazione extracontabile dei beni in leasing con il criterio finanziario. Il Legislatore all’ultimo comma dell’art. 2425 bis c.c. affronta anche il tema del lease-back. Con tale termine si definiscono quelle operazioni con le quali un’azienda cede un cespite di proprietà per riacquisirlo contestualmente con un leasing finanziario. Tale operazione risponde alle esigenze finanziarie di ottenere un flusso di cassa immediato dalla vendita del bene, da rimborsare gradualmente con il pagamento delle rate del leasing, continuando ad utilizzare il bene ceduto. Nella sostanza l’azienda non perde mai il possesso del bene, nonostante ne perda la proprietà. Dalla vendita può derivare una plusvalenza che per il comma citato «sono ripartite in funzione della durata del contratto di locazione», anziché essere imputate integralmente nell’esercizio in cui avviene la vendita come accade per le altre dismissioni di beni strumentali. In questo modo si evita che il Conto Economico accolga nell’esercizio della vendita l’intera eventuale plusvalenza della vendita. Essa andrà piuttosto riscontata negli esercizi futuri, come fosse una riduzione del costo del leasing che si manifesterà nel futuro. Nel caso di conseguimento di una minusvalenza dalla vendita, invece, nel silenzio del Codice Civile, l’OIC 12 dispone che essa deve essere imputata interamente all’esercizio in cui avviene la vendita se essa è dovuta ad un minor valore di mercato rispetto al valore contabile del bene. Se invece la minusvalenza deriva da un prezzo di vendita ben più basso del reale valore di mercato del bene in quanto sarà compensata da minori quote di leasing da pagarsi in futuro, essa andrà ripartita lungo la durata del leasing, al pari della sopra descritta eventuale plusvalenza. Esemplificando, se il bene ha valore contabile di 100 e viene venduto a 80, dove il prezzo reale di mercato è 93, la minusvalenza complessiva di 20 (80-100) è scomposta in due quote: per 7 (100-93) sarà imputata nell’esercizio di vendita, per 13 (93-80), sarà ripartita con la tecnica dei risconti attivi lungo gli esercizi di durata del leasing.

4.2. Aspetti generali di valutazione Il criterio base consiste nella valutazione delle immobilizzazioni materiali al costo diminuito del relativo ammortamento, con un limite posto «nel valore ricuperabile con l’uso». Si rinvia a quanto discusso nel par. 3.2.4 circa la determinazione del valore recuperabile secondo i principi contabili dell’OIC e la critica di fondo che riguarda la logica di determinazione. È opportuno trattare separatamente dei vari processi che conducono alla valutazione finale. Nell’ordine, sarà considerata la formazione del valore originario dei cespiti, dei possibili incrementi e dei decrementi di valore a cui i beni sono soggetti.

4.2.1. Il valore originario La regola generale è quella indicata all’art. 2426, n. 1, secondo la quale le immobi143

lizzazioni (di ogni tipo, materiali, immateriali e finanziarie) sono iscritte in bilancio al costo di acquisto (comprensivo degli oneri accessori) o di produzione, nel quale sono inseriti tutti i costi diretti, oltre a poter includere una quota di costi indiretti. Secondo il Codice, tra i costi indiretti possono essere compresi anche gli oneri finanziari relativi alla fabbricazione o all’acquisto dell’immobilizzazione. L’OIC 16 fornisce utili interpretazioni di tale regola generale.  Anzitutto si stabilisce che la contabilizzazione del cespite avviene a seguito del trasferimento del titolo di proprietà; nei casi in cui non sia trasferita la piena proprietà o siano poste particolari condizioni, la rilevazione avviene nel momento in cui sono assunti sostanzialmente tutti i rischi connessi (ad esempio, il momento di rilevazione iniziale delle immobilizzazioni acquisite con riserva di proprietà generalmente non differisce da quello delle immobilizzazioni acquisite in piena proprietà). Le immobilizzazioni materiali in corso di costruzione iscritte nella voce BII5 sono rilevate inizialmente alla data in cui sono sostenuti i primi costi per la costruzione del cespite. Il documento OIC specifica anche che «se, in virtù di specifiche clausole contrattuali, non vi sia coincidenza tra la data in cui avviene il trasferimento dei rischi e dei benefici e la data in cui viene trasferito il titolo di proprietà, prevale la data in cui è avvenuto il trasferimento dei rischi e dei benefici» e che comunque «nell’effettuare tale analisi occorre analizzare tutte le clausole contrattuali».  Nel caso di acquisto di singoli beni da fornitori esterni, il valore originario è espresso dal costo di acquisto al netto degli sconti commerciali (e degli sconti per cassa se rilevanti) inclusivo di oneri accessori (tra cui l’eventuale IVA indetraibile, purché così sommata non comporti un valore complessivo eccedente il valore ricuperabile con l’uso) d’acquisto e di tutti i costi sostenuti per portare il cespite nel luogo e nelle condizioni necessarie perché costituisca bene duraturo per la società. Altre regole più specifiche sono stabilite per modalità di acquisizione esterna più particolari, come nel caso della permuta, della donazione o dell’acquisto di più immobilizzazioni cumulativamente 3. Se l’acquisto avviene in valuta estera, il bene sarà iscritto in contabilità convertendolo al cambio della data di acquisto.  Per le costruzioni in economia, il costo deriva dalla somma di tutti gli oneri diretti di fabbricazione più una quota di costi generali industriali (determinata secondo le indicazioni dell’OIC 13).  Nei casi in cui l’immobilizzazione materiale è una unità economico-tecnica, cioè un assieme di beni tra loro coordinati in una logica tecnico-produttiva (ad esempio, una linea di produzione o uno stabilimento), il suo costo di acquisto o di produzione si riferisce all’intera unità nel suo complesso; in tali casi occorre determinare i valori dei 3

Nel caso di permuta, si deve valutare se l’operazione ha natura di una compravendita (un macchinario in cambio di un’autovettura) oppure dello scambio di un bene con altro similare (un macchinario in cambio di un altro macchinario simile ma più adatto alle esigenze aziendali). Nel primo caso, il valore da iscrivere in bilancio sarà dato dal valore di mercato del bene ricevuto in permuta, nel secondo caso si iscriverà il bene ricevuto allo stesso valore del bene ceduto. Per le immobilizzazioni ricevute gratuitamente, la contabilizzazione (da effettuare al momento del passaggio del titolo di proprietà) avverrà in base al presumibile valore di mercato, che rappresenterà un provento nella voce A.5 del Conto Economico.

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singoli cespiti che la compongono per: (a) distinguere i cespiti soggetti ad ammortamento da quelli che non lo sono, e (b) individuare la diversa durata della loro vita utile. Il valore dei singoli cespiti è determinato in base ai prezzi di mercato, tenendo conto del loro stato. Se la somma dei valori attribuiti ai singoli cespiti eccede il costo dell’intera unità economico-tecnica, i singoli valori attribuiti sono proporzionalmente ridotti per ragguagliarne l’ammontare complessivo al costo dell’intera unità. Ad esempio, se è stato pagato un importo di 100 per acquisire due beni il cui valore di mercato è rispettivamente di 80 e 40, si tratterà di attribuire al primo bene l’importo di 100 × 80/120 (cioè 67) ed al secondo l’importo di 100 × 40/120 (cioè 33). Se invece la somma dei valori attribuiti ai singoli cespiti è inferiore al costo dell’intera unità, la differenza è portata proporzionalmente in aumento dei valori di mercato dei singoli cespiti sempreché il valore così risultante sia recuperabile. Capitalizzazione di oneri finanziari Sia nel caso dell’acquisto che della costruzione interna, si pone il problema su come considerare gli oneri finanziari connessi alla acquisizione di una immobilizzazione 4. L’OIC 16 ritiene che tali costi possano essere capitalizzati purché: 1. la capitalizzazione degli oneri finanziari riguardi solo oneri effettivamente sostenuti, oggettivamente determinabili, entro il limite del valore recuperabile del bene. L’ammontare degli oneri finanziari capitalizzati durante un esercizio non può quindi eccedere l’ammontare degli oneri finanziari, al netto degli eventuali proventi finanziari derivanti dall’investimento temporaneo dei fondi presi a prestito, riferibili alla realizzazione del bene e sostenuti con riferimento allo stesso esercizio; 2. nella misura in cui i fondi sono presi a prestito specificatamente per finanziare la costruzione di un bene (c.d. finanziamento di scopo), e quindi costituiscono costi direttamente imputabili al bene, l’ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili su quel bene deve essere determinato in base agli effettivi oneri finanziari sostenuti per quel finanziamento durante l’esercizio, dedotto ogni provento finanziario derivante dall’investimento temporaneo di quei fondi. Nella misura in cui si renda necessario utilizzare ulteriori fondi presi a prestito genericamente, l’ammontare degli oneri finanziari maturati su tali fondi è capitalizzabile nei limiti della quota attribuibile alle immobilizzazioni in corso di costruzione. Tale ammontare è determinato applicando un tasso di capitalizzazione ai costi sostenuti corrispondente alla media ponderata degli oneri finanziari netti relativi ai finanziamenti in essere durante l’esercizio, diversi dai finanziamenti ottenuti specificatamente allo scopo di acquisire un bene che giustifica una capitalizzazione. Si rinvia al par. 4.4. per una esemplificazione numerica; 3. Sono capitalizzabili solo gli interessi maturati su beni che richiedono un periodo di costruzione significativo. Per periodo di costruzione si intende il periodo che va dal pagamento ai fornitori di beni e servizi relativi alla immobilizzazione materiale fino al momento in cui essa è pronta per l’uso, incluso il normale tempo di 4

Sono equiparati agli interessi passivi suddetti, con applicazione delle regole precedenti, le perdite su cambi relative a finanziamenti in valuta a medio-lungo termine contratti per l’acquisizione del cespite.

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montaggio e messa a punto. Infatti, se il periodo di costruzione si prolunga a causa di scioperi, inefficienze o altre cause estranee all’attività di costruzione, gli oneri finanziari relativi al maggior tempo non sono capitalizzati, ma sono considerati come costi del periodo in cui vengono sostenuti. La capitalizzazione degli oneri finanziari è sospesa durante i periodi, non brevi, nei quali lo sviluppo del bene è interrotto. Contributi pubblici In caso di percezione di contributi pubblici in conto impianti, l’OIC 16 prevede anzitutto che il contributo sia rilevato nel momento in cui esiste una ragionevole certezza che le condizioni previste per il suo riconoscimento e successiva erogazione siano soddisfatte. Quindi, il contributo deve essere portato a riduzione del costo del cespite 5, oppure, in alternativa, sia considerato come un ricavo pluriennale da inviare nella voce A.5 del Conto Economico, con vita utile pari a quella del cespite a cui si riferisce, da riscontarsi ogni anno tramite risconti passivi. L’effetto netto a Conto Economico di queste due alternative è esattamente lo stesso: minori quote di ammortamento nel primo caso; nel secondo caso, maggiori quote di ammortamento del cespite bilanciate in parte da ricavi per le quote di competenza del contributo. Quindi, se per l’acquisto di un cespite di 1.000 con vita utile di dieci anni si riceve un contributo di 200, l’azienda può scegliere se contabilizzare il contributo a riduzione del costo del cespite (1.000 – 200 = 800), con conseguenti quote di ammortamento di 80 (800:10), oppure se lasciare il cespite al costo e rilevare ogni anno quote di ammortamento di 100, fronteggiate però dal ricavo di 20, dato dal frazionamento del contributo (200:10) tramite la tecnica del risconto passivo. L’effetto a Conto Economico è identico: 80 in ogni caso.

4.2.2. Gli incrementi successivi del valore: le capitalizzazioni delle migliorie e le rivalutazioni Dopo l’acquisizione una immobilizzazione materiale può aumentare a seguito di tre fenomeni:  migliorie, cioè lavori di manutenzione che accrescano la capacità produttiva, la vita utile o la sicurezza del cespite. Non si ammette quindi la capitalizzazione delle spese di manutenzione volte soltanto a mantenere il bene in efficienza; queste andran5

I contributi in conto impianti sono portati a riduzione, diretta o indiretta, del costo in quanto:  sono riferiti e commisurati al costo dei cespiti e come tali partecipano direttamente o indirettamente alla formazione del risultato dell’esercizio secondo il criterio della competenza;  sono concessi per sviluppare investimenti in aree aventi difficoltà operative, che in genere perdurano nel tempo; restano legati alla società per più di un esercizio; le difficoltà operative si concretizzano in tale periodo di tempo in aggravi di costi a cui si contrappongono minori ammortamenti;  non costituiscono un contributo concesso ai soci; il beneficio del contributo deriverà ai soci dall’attività operativa della società, la quale sarà gravata da un minor addebito di ammortamenti al Conto Economico. Pertanto, non sono rilevati direttamente a patrimonio netto.

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no pertanto considerate come costi a carico dell’esercizio di sostenimento. La miglioria comporterà contabilmente una capitalizzazione di costi da inserire in Conto Economico nella voce A.4, a fronte dell’incremento del valore della immobilizzazione oggetto di miglioria;  sostituzione di parti logorate con parti nuove, che rappresenta un caso particolare della miglioria ed è esemplificato nel box seguente;  rivalutazioni, solo se consentite da leggi speciali e nei limiti da queste indicati. Pertanto l’OIC 16 non consente nessun tipo di discrezionalità nell’operare rivalutazioni «monetarie», miranti a tener conto dei processi inflazionistici, o rivalutazioni «economiche» dei beni, dovute ad un maggiore valore per circostanze di mercato. In questo aspetto la norma del documento dell’OIC, differisce dal principio IAS 16, che permette la continua rivalutazione di un cespite al valore corrente (si veda al riguardo il par. 4.4). Sarà eventualmente la legge a disciplinare tali situazioni. Si rinvia peraltro al capitolo precedente per i riflessi contabili delle leggi di rivalutazione. In ogni caso la rivalutazione non può determinare un componente reddituale ma può solo comportare un aumento di una riserva del netto che confluisce nella voce A.III del passivo dello Stato Patrimoniale. In Nota Integrativa dovranno essere poi specificati i criteri seguiti per la rivalutazione, l’importo della rivalutazione stessa al lordo e al netto degli ammortamenti e l’effetto sulla misura del patrimonio netto determinato da tale operazione.

BOX 15 – La contabilizzazione della sostituzione di parti di impianto Entro un impianto dal costo di 100 e ammortizzato per due anni al 10% è inclusa, anche contabilmente, una parte che viene sostituita. Il prezzo della parte nuova è pari a 10. A quel momento il costo sostituzione dell’intero impianto è stimato pari a 200. Per attribuire alla parte sostituita una parte del costo dell’impianto, si deve determinare quanto incide la parte nuova sul costo a nuovo dell’intero impianto. Tale rapporto è 10/200 = 5%. Quindi si toglie dal costo dell’impianto il 5% (su 100 è 5) e la relativa parte del fondo (20% di 5 = 1) e si elimina dall’attuale cespite un importo di 4 (5 – 1) minusvalenza sulla parte rimossa). La rilevazione contabile dell’intera operazione sarà dunque: Acquisto parte nuova: Impianti

10

Banca

10

Rimozione parte sostituita: Fondo amm.to impianti

1

Minusvalenza

4

Impianti

5

La minusvalenza va inviata nella voce B.14 del Conto Economico. A questo punto cambia il valore da ammortizzare del cespite che diviene (100 – 5 + 10), pari a 105, da ripartirsi sugli anni di residua vita utile

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(10 – 2 = 8). La nuova quota di ammortamento sarà quindi (105/8) = 13. Nella realtà tale procedimento trova scarsa applicazione, preferendosi per semplicità non eliminare la parte rimossa e contabilizzare la parte nuova come costo di periodo.

4.2.3. I decrementi successivi del valore: a) il processo di ammortamento Come descritto nel capitolo precedente, l’ammortamento consiste nella ripartizione del costo nei vari esercizi ai quali l’immobilizzazione offre un contributo ai processi produttivi. L’ammortamento deve essere sistematico, ossia deve riguardare tutti i beni e deve essere compiuto in ogni esercizio sulla base di un piano rivisto periodicamente, «per verificare che non siano intervenuti cambiamenti tali da richiedere una modifica delle stime effettuate nella determinazione della residua possibilità di utilizzazione». Esso riguarda tutte le immobilizzazioni, anche se temporaneamente non utilizzate, con l’eccezione delle immobilizzazioni con utilità non limitata nel tempo quali ad esempio i terreni che, se inclusi nel valore di un immobile, devono essere per tale motivo separati in base a stime 6. Il processo in parola, che prende inizio dal momento in cui l’immobilizzazione è disponibile per l’uso, presuppone la definizione di tre elementi: 1. il valore da ammortizzare, costituito dalla differenza tra costo originario (eventualmente aumentato dell’importo delle rivalutazioni e delle migliorie) e valore residuo al termine della vita utile del bene (generalmente considerato nullo). Il valore residuo finale deve però essere considerato al netto di eventuali oneri di rimozione del cespite. Qualora la stima di questi ultimi superasse il valore di realizzo del cespite al termine della vita utile, si deve ritenere che l’eccedenza dovrà essere accantonata in apposito fondo spese lungo la vita utile del bene 7. L’OIC 16 non prende in esplicita considerazione come l’eventuale modifica del valore del bene nel corso della vita utile incida sul processo di ammortamento 8; 2. la vita utile, basata non solo sulle prospettive di durata fisica del bene ma anche su altri fattori di obsolescenza economica (evoluzione tecnologica, fattore moda, ecc.). Se la riconsiderazione del piano di ammortamento portasse a mutare la vita utile, il va-

6 I fabbricati civili, se presentano un valore di realizzo superiore al valore contabile, non sono da ammortizzare. Non sono ammortizzabili neppure i beni artistici in quanto si ritiene che non perdano di valore con il decorso del tempo. 7 Se ad esempio un cespite di 1.000 ha valore di realizzo presunto finale di 100, si ammortizzerà un importo di 900. Ma se i costi di rimozione fossero 120, quindi eccedenti il valore di realizzo finale di 100, si dovrà ammortizzare comunque 1.000 e la differenza di 20 (120 – 100) dovrà essere accantonata come fondo lungo la vita utile del cespite. 8 Ad esempio, se un cespite dal valore di 1.000 già ammortizzato per 3 anni a quote costanti del 20% (quindi con valore residuo di 400), viene incrementato per migliorie di 500, da tale anno si dovrà ammortizzare una quota di 900 (valore residuo da ammortizzare, dato da 400 + 500)/3 (anni di vita utile residua). Questo comportamento tuttavia non è esplicitato dal documento n. 16.

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lore netto del cespite deve essere ripartito sulla nuova vita utile residua (modifica da motivare in Nota Integrativa). Ad esempio, in caso di vita utile stimata inizialmente in tre anni, una modifica al termine del secondo anno tale da far aumentare la vita utile di altri quattro anni renderebbe necessario ammortizzare il valore residuo nei cinque anni restanti. Il cambiamento della vita utile dei cespiti per avvenuti mutamenti nelle condizioni originarie di stima è un cambiamento di stime contabili e non un cambiamento di principio contabile (cfr. OIC 29); 3. il criterio di ripartizione del valore, per il quale l’OIC 16 indica quello a quote costanti come metodo preferito in ragione della maggiore semplicità; consentito è anche il metodo a quote decrescenti, alla base del quale vi è l’ipotesi che il cespite offra il contributo maggiore nei suoi primi esercizi di vita 9. In ogni caso l’OIC 16 ritiene accettabile l’uso per diverse classi di cespiti di metodi a quote costanti e di metodi a quote decrescenti. L’OIC 16 ritiene ammissibile anche il criterio di ammortamento a quote variabili sulla base dei volumi previsti di produzione (con tasso quindi pari al rapporto tra produzione dell’esercizio e produzione prevista totale). Se un cespite è ceduto durante l’anno, si deve calcolare l’ammortamento per la frazione dell’esercizio in cui è rimasto a disposizione dell’azienda. I cespiti completamente ammortizzati che continuano ad essere utilizzati nel processo produttivo devono essere eliminati dallo Stato Patrimoniale ed apparire in Nota Integrativa, segnalando costo e fondo ammortamento. Qualora il cespite comprenda accessori di ammontare rilevante con vita utile inferiore al cespite principale, si deve possibilmente effettuare ammortamenti distinti con conseguente iscrizione separata del bene principale e del bene accessorio.

4.2.4. I decrementi successivi del valore: b) le svalutazioni Quando gli amministratori prevedono difficoltà nel recuperare il valore netto contabile tramite l’uso (ossia tramite i flussi di futuri ricavi di vendita delle produzioni a cui lo stesso impianto darà origine), deve valutarsi se si è verificata una perdita durevole di valore che, a norma dell’art. 2426, n. 3, richiede una svalutazione del cespite, profilo già discusso nel par. 3.2.4 con riferimento alle immobilizzazioni immateriali al quale si rinvia. Il carattere durevole sussiste nella misura in cui non siano realisticamente prevedibili delle future inversioni di tendenza del valore del bene.

9 Il più semplice esempio di metodo a quote decrescenti è dato dall’applicazione per ogni anno di un tasso pari al rapporto tra numero di anni residui di vita utile e somma dei numeri che rappresentano l’intera vita utile stimata del cespite. Ad esempio, per un cespite dalla vita utile prevista di tre anni, per il primo anno il tasso sarà di 3/(3 + 2 + 1), cioè 50%, per il secondo anno 2/(3 + 2 + 1), 33% e per il terzo anno 1/(3 + 2 + 1), cioè 17%.

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Nella sostanza, come afferma l’OIC 9, tali situazioni possono discendere sia da circostanze specificamente riguardanti gli impianti (come ad esempio il mancato sfruttamento protrattosi nel tempo, un eccesso strutturale di capacità produttiva, dei guasti fisici), sia da più generali problemi a livello aziendale (diversi esercizi consecutivi in perdita) che fanno fondatamente temere l’incapacità da parte dei ricavi futuri di coprire le quote di ammortamento delle immobilizzazioni. In queste circostanze dovrà essere redatto un piano riguardante le prospettive di utilizzo delle immobilizzazioni (con perizie di esperti, valutazione delle possibilità di impiego, ecc.) sul quale fondare l’eventuale decisione di svalutazione. La svalutazione va riepilogata nella voce B.10.c del Conto Economico indicando le ragioni e l’ammontare in Nota Integrativa. La svalutazione farà ridurre il valore ammortizzabile e darà origine alla seguente rilevazione, da effettuarsi possibilmente con metodo di rettifica indiretto. Svalutazione di immobilizzazioni Svalutazione immobilizzazioni

xxxxxxx

Fondo svalutazione immobilizzazioni

xxxxxx

Se poi venissero meno i motivi della svalutazione, si dovrebbe operare una rilevazione opposta dando origine ad una «rivalutazione di ripristino». Questo tipo di rivalutazione deve essere inviato a Conto Economico tra i ricavi (a differenza di altri tipi di rivalutazioni) dal momento che ha la funzione di compensare la precedente svalutazione che aveva inciso sul reddito di un esercizio precedente. Proprio perché assume questo scopo, la rivalutazione di ripristino può essere operata fino a concorrenza del costo originario e sempre stando attenti a non superare il valore che avrebbe avuto il bene al netto degli ammortamenti che vi sarebbero stati se non fosse stata operata la svalutazione. Nel Conto Economico la rivalutazione di ripristino sarà collocata nella voce A.5. Rivalutazione di immobilizzazioni Fondo svalutazione immobilizzazioni Rivalutazione immobilizzazioni

xxxxxxx xxxxxx

4.3. Informazioni in Nota Integrativa L’art. 2427, 1° comma, c.c. richiede di indicare le seguenti informazioni nella Nota Integrativa: «1) i criteri applicati nella valutazione delle voci di bilancio, nelle rettifiche di valore e nella conversione dei valori non espressi all’origine in moneta avente corso le150

gale nello Stato;». Nel descrivere i criteri applicati alla valutazione delle immobilizzazioni materiali, l’OIC 16 chiede di indicare:  il metodo e i coefficienti utilizzati nel determinare la quota di ammortamento dell’esercizio per le varie categorie di cespiti o le diverse componenti del bene principale oggetto di ammortamento separato;  le modalità di determinazione della quota di costi generali di fabbricazione eventualmente oggetto di capitalizzazione;  il criterio adottato per effettuare l’eventuale rivalutazione, nonché la legge speciale che l’ha determinata;  i criteri di valutazione dei cespiti non usati destinati all’alienazione, o temporaneamente non usati, ma destinati ad usi futuri;  le modalità di determinazione del valore delle immobilizzazioni ricevute a titolo gratuito o a titolo di permuta;  il metodo di contabilizzazione dei contributi ricevuti (a riduzione del costo dell’immobilizzazione o a risconto). L’art. 2427, 1° comma, c.c. prevede che nella Nota Integrativa risultino «2) i movimenti delle immobilizzazioni, specificando per ciascuna voce: il costo; le precedenti rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioni; le acquisizioni, gli spostamenti da una ad altra voce, le alienazioni avvenute nell’esercizio; le rivalutazioni, gli ammortamenti e le svalutazioni effettuati nell’esercizio; il totale delle rivalutazioni riguardanti le immobilizzazioni esistenti alla chiusura dell’esercizio;». L’OIC 16 stabilisce che nella rendicontazione delle movimentazioni delle immobilizzazioni materiali si fornisce evidenza del costo originario e degli ammortamenti accumulati dei beni completamente ammortizzati ma ancora in uso. Si fornisce, inoltre, separata evidenza delle movimentazioni relative alle immobilizzazioni acquisite a titolo gratuito o a titolo di perdita, con i relativi effetti sul bilancio. Nel caso la società abbia ricevuto contributi e li abbia contabilizzati a riduzione del costo dell’immobilizzazione, si indicano nelle movimentazioni delle immobilizzazioni il costo al lordo del contributo e il contributo. L’art. 2427, 1° comma, c.c. prevede che nella Nota risultino rispettivamente «8) l’ammontare degli oneri finanziari imputati nell’esercizio ai valori iscritti nell’attivo dello stato patrimoniale, distintamente per ogni voce e 9) gli impegni non risultanti dallo stato patrimoniale; le notizie sulla composizione e natura di tali impegni la cui conoscenza sia utile per valutare la situazione patrimoniale e finanziaria della società;». Con riguardo all’obbligo di informativa di cui al punto 8, in caso di importi rilevanti, la Nota Integrativa fornisce evidenza anche dell’ammontare cumulativo degli oneri finanziari capitalizzati nel valore delle immobilizzazioni. Il punto 9 impone di dar conto nella Nota Integrativa degli eventuali gravami esistenti sulle immobilizzazioni (ipoteche, privilegi, pegni) nonché delle restrizioni o dei vincoli al libero uso dei cespiti in virtù dei contributi pubblici ricevuti. Se le clausole di concessione del contributo indicano che l’inosservanza delle clausole che prevedono restrizioni o vincoli comporta la possibilità per l’ente erogatore del richiamo del contributo, tale fatto deve essere chiaramente indicato. 151

L’art. 2426, 1° comma, c.c. prescrive che «2)… Eventuali modifiche dei criteri di ammortamento e dei coefficienti applicati devono essere motivati nella nota integrativa». Se rilevanti, la Nota Integrativa descrive gli effetti sul bilancio di tali modifiche.

4.4. Le regole IASB Vi sono molti standard dello IASB che trattano delle immobilizzazioni materiali, per diversi dei quali nei paragrafi precedenti sono già state esaminate alcune disposizioni. Nel prosieguo sono analizzati i principali aspetti non ancora affrontati nelle precedenti pagine.

4.4.1. Il leasing Lo IAS 17 (Leases) si applica ai contratti di leasing (salvo alcune eccezioni 10) e impernia le sue regole sulla distinzione tra leasing finanziario e leasing operativo. Si segnala che lo IASB ha già pubblicato l’IFRS 16 che sostituisce lo IAS 17 e che sostanzialmente equipara il trattamento contabile del leasing operativo a quello del leasing finanziario. Tuttavia il nuovo IFRS 16 non è stato ancora omologato dall’Unione Europea e quindi per le aziende italiane continua a valere il riferimento allo IAS 17. Secondo lo IAS 17 «un leasing è classificato come finanziario se trasferisce, sostanzialmente, tutti i rischi e i benefici connessi alla proprietà. Un leasing è classificato come operativo se non trasferisce, sostanzialmente, tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà». Tale carattere, anche se non formalmente specificato, può essere nella sostanza individuato in presenza di condizioni che dimostrino come il contratto di leasing tenda a trasferire al locatario (lessee) l’intera utilità del bene fino al termine della sua vita utile (presenza della clausola di riscatto alla fine del periodo di leasing, durata del leasing quasi coincidente con la vita economica del bene, elevata specificità del bene in relazione alle esigenze del locatario, ecc.), ovviamente trasferendo su tale soggetto benefici e rischi, come ad esempio attribuzione a suo carico di perdite derivanti dall’eventuale risoluzione del contratto sostenute dal locatore (lessor). Pertanto, l’esistenza della clausola di riscatto non sembra assumere carattere determinante per qualificare il leasing così come invece suggerito dall’OIC n. 1 per il caso italiano. Il leasing operativo deve essere contabilizzato dal locatario solo a Conto Economico evidenziando tra i costi i canoni corrisposti, alla stregua di un qualsiasi affitto. La 10 Ad esempio lo IAS 17 non si applica ai locatari per la valutazione di terreni posseduti tramite leasing finanziari, in quanto tali beni sono a durata indefinita e non è pertanto detto che al termine del contratto di leasing il bene locato non possieda più utilità, con conseguente mancato trasferimento di tutti i rischi e i benefici a carico del locatario che rimarrebbero invece in capo al locatore. Solo nel caso sia presente una clausola di riscatto finale tali leasing possono essere valutati in bilancio alla stregua dei leasing finanziari nel modo descritto nel testo. Laddove il leasing di immobili considerati investimenti immobiliari sia valutato come leasing finanziario, lo IAS 17 ritiene applicabile la normativa descritta dallo IAS 40 per la valutazione degli investimenti immobiliari (in sostanza la valutazione al fair value).

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particolarità principale consiste nel fatto che lo IAS 17 stabilisce che il costo dei canoni inclusi a Conto Economico dovrebbe essere ispirato ad un criterio a quote costanti o ad altro criterio che esprima al meglio il modo con il quale il locatario trae utilità dal bene locato e questo indipendentemente dalle modalità di pagamento che potrebbero assumere andamento diverso da quello a quote costanti (caso nel quale si genererebbero ratei passivi o risconti attivi). Il locatore invece dovrà rilevare i canoni tra i ricavi (anche in questo caso usando il criterio a quote costanti) e ammortizzare il bene in conformità a quanto previsto dagli standard relativi al bene locato (IAS 16 o IAS 38). Per quanto riguarda il leasing finanziario nel box 14 è stata descritta la logica di fondo della contabilizzazione delle operazioni di leasing finanziario nel bilancio del locatario. Dopo l’acquisizione, il bene in leasing è un cespite come gli altri e sarà sottoposto al criterio di valutazione illustrato sub 4.4.2. Lo IAS 17 stabilisce inoltre che: – il bene locato è inserito in Stato Patrimoniale al suo fair value (o, se il valore attuale dei pagamenti minimi è più basso, a quest’ultimo valore); – i costi iniziali (istruttoria pratica, ecc.) sono portati ad aumento del valore del bene; – l’ammortamento del bene verrà operato in relazione a quanto disposto dagli standard relativi al tipo di bene (IAS 16 o IAS 38); analogamente, se sussistono le condizioni, si dovrà svalutare il bene secondo quanto disposto dallo IAS 36. In bilancio il locatario dovrà evidenziare il valore netto (valore iniziale bene-ammortamento) dei leasing finanziari, distinti per classe, il costo imputato a Conto Economico, il totale dei pagamenti futuri alla data del bilancio (distinti negli importi esigibili tra 1 anno, 5 anni, oltre 5 anni), il loro valore attuale e la riconciliazione tra tali due termini. Inoltre si deve fornire la descrizione generale degli accordi di leasing, gli eventuali compensi futuri per operazioni di subaffitto del leasing. Il locatore (lessor) nel suo bilancio deve comportarsi in modo speculare, imputando un credito iniziale pari al valore attualizzato dei canoni previsti dal contratto e considerare i canoni periodici come quote di rimborso aumentate degli interessi. Solo gli interessi appariranno nel Conto Economico del locatore. La considerazione dei ricavi dovrà avvenire ad un tasso di interesse costante sull’investimento netto residuo, così come operato dal locatario. Infine è opportuno ricordare l’IFRIC 4 (Determining Whether an Arrangement Contains a Lease) con il quale lo IASB individua un particolare accordo di fornitura di beni o servizi che per alcune caratteristiche induce a ritenere sussistente dal punto di vista sostanziale un leasing finanziario implicando il trattamento contabile sopra descritto, sebbene del leasing finanziario manchi l’elemento più ovvio ossia un contratto «dichiarato» di leasing. Nel box seguente si fornisce l’approfondimento relativo.

BOX 16 – L’IFRIC 4 e il leasing «sostanziale» Nel rispetto del principio della prevalenza della sostanza della forma, l’IFRIC 4 ha lo scopo di valutare se in alcuni accordi non definiti formalmente come contratti di leasing, esistono nella sostanza i profili tipici di questo forma di utilizzo dei beni, caso in cui si dovrà estendere conseguentemente il trattamento previsto di cui allo IAS 17. Come premessa di fondo l’IFRIC 4 sostiene che un’azienda potrebbe accordarsi

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con un’altra per avere il diritto ad utilizzare dei beni in cambio di pagamenti senza qualificare formalmente come leasing tale operazione. Tali frangenti possono ricorrere in operazioni di outsourcing, nei quali un soggetto svolge servizi per conto di un terzo utilizzando i beni di quest’ultimo, servizi di telecomunicazione nei quali l’azienda proprietaria di una rete stabilisce di renderla disponibile ad aziende che intendono sfruttarla, accordi (definiti «take-and-pay») nei quali sono stabiliti pagamenti indipendentemente dalla consegna di beni/servizi come quando si acquista a somma fissa l’intera o parte dell’output di un’azienda (es. acquisizione del raccolto di una piantagione, della capacità generatrice di una turbina, ecc.). L’Interpretation afferma che il leasing sostanziale potrebbe anche verificarsi qualora non sia coinvolto un bene nella sua interezza ma potrebbe configurarsi anche quando il diritto all’utilizzo è limitato ad una sua parte, purché quest’ultima possa configurare un’attività ai sensi degli IAS 16 e 38. In ogni caso, l’IFRIC 4 rinvia allo IAS 17 per il riscontro delle condizioni necessarie (trasferimento dei rischi e dei benefici) affinché il leasing sia qualificato come finanziario e quindi implichi la rilevazione dell’asset a Stato Patrimoniale. Per l’IFRIC 4 per verificare la presenza di un leasing sostanziale si devono riscontrare due caratteri:  

l’esecuzione dell’accordo dipende dall’utilizzo di uno specifico bene (o più di uno); l’accordo trascina con sé il diritto ad utilizzare il bene.

Quanto al primo punto, se l’accordo potesse essere eseguito usando asset diversi, non saremmo in presenza di un leasing, cosa che si realizza ad esempio quando il fornitore deve consegnare una data quantità di prodotti/servizi senza che sia precisato l’utilizzo di specificati beni per il loro ottenimento. Non elude invece la presenza di un leasing sostanziale il caso in cui il fornitore si riserva di sostituire l’utilizzo di uno specifico bene con beni similari laddove il primo non sia in grado di funzionare correttamente o per ogni altra ragione, almeno fino a quando la sostituzione non avrà luogo. Per qualificare l’esistenza di un leasing sostanziale non è neppure necessario che sia specificato espressamente il bene di cui si concede l’uso esclusivo, caso che si riscontra quando il fornitore possiede un unico bene tramite il quale adempiere la propria obbligazione di fornitura di beni/servizi e non sia per lui economicamente praticabile l’utilizzo di beni alternativi. Quanto al secondo punto, l’IFRIC 4 richiede che l’acquirente acquisisca a seguito dell’accordo il diritto a controllare l’uso del bene. Tale diritto di controllo si configura quando si verifica una qualsiasi delle tre seguenti condizioni: 1. l’acquirente ha il diritto o comunque la capacità di far funzionare il bene (direttamente o incaricando terzi soggetti) in modo da determinare l’ottenimento di una quantità non scarsa del complessivo output del bene; 2. l’acquirente ha il diritto o comunque la capacità di controllare l’accesso fisico al bene mentre questo produce una quantità non scarsa dell’output complessivo; 3. fatti e circostanze oggettive indicano che è improbabile che soggetti diversi dall’acquirente possano acquisire una quantità non scarsa dell’output complessivo del bene nel periodo coperto dall’accordo e il prezzo che l’acquirente sosterrà per l’output né sia contrattualmente stabilito per singola unità di prodotto/servizio, né equivalga al prezzo corrente di mercato per singola unità di prodotto/servizio esistente al momento della consegna del prodotto/servizio. Le prime due condizioni, come specificato nell’appendice, riguardano un controllo fisico, per il cui accertamento potranno essere usati vari criteri. Ad esempio, la capacità di far funzionare il bene può essere riscontrata nel diritto ad imporre al fornitore requisiti tecnici di funzionamento o ad assumere e/o licenziare gli addetti al funzionamento. Oppure il diritto ad usare il bene in caso di inadempienza da parte del fornitore. Il terzo criterio si riferisce invece al controllo economico dell’asset coinvolto, inteso come diritto a sfruttarne in esclusiva (o quasi) i benefici produttivi e sposta marcatamente il focus dall’asset in quanto tale all’output che ne deriva. In particolare nel terzo criterio si specifica che il pagamento pattuito «per unità di prodotto» piuttosto che a forfait sancisce che l’oggetto del contratto non è il diritto ad usare il bene quanto a ricevere singole unità di output e quindi impedisce la qualificazione dell’accordo come un leasing sostanziale. Anche i casi di contratti nei quali l’acquirente si impegna ad acquistare la produzione ottenuta

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quando disponibile, indipendentemente dall’effettivo utilizzo dell’output (definiti accordi take-or-pay) denotano l’esistenza di un leasing sostanziale. L’accertamento delle suddette condizioni dovrebbe essere compiuto all’inizio del contratto, considerando la più vecchia data tra il momento dell’accordo e la data in cui le parti si impegnano a rispettare le principali disposizioni contrattuali. Per applicare lo IAS 17 è necessario che i pagamenti dovuti dall’acquirente a seguito dell’accordo siano distinti tra la parte riferibile al diritto di uso del bene identificato e gli altri eventuali pagamenti (servizi accessori, acquisto di input necessari per il funzionamento, ecc.). Tale separazione deve essere compiuta alla data del contratto o successivamente quando si verifica il riaccertamento (vedi paragrafo precedente). La distinzione deve essere compiuta sulla base dei relativi fair values. Tale scissione può comportare l’uso di tecniche estimative per l’acquirente, che potranno consistere ad esempio, nell’utilizzo quale riferimento di contratti di leasing aventi ad oggetto beni similari a quello rientrante nell’accordo e che non prevedano pagamenti per prestazioni accessorie. Se esistenti, la quota del canone di leasing si potrà considerare equivalente a quella dovuta per contratti similari e ritenere la relativa differenza con il totale del pagamento fatto dall’acquirente come somma dovuta per le prestazioni accessorie. Se, al contrario, l’acquirente ritenesse che una separazione dei pagamenti sia impraticabile, egli dovrà: –

–

nel caso di leasing finanziario, contabilizzare un’attività e una passività di uguale importo e pari al fair value del bene specificato ritenuto oggetto del leasing; quindi la passività sarà ridotta man mano che sono effettuati i pagamenti e saranno attributi oneri finanziari sulla passività residua usando il tasso di interesse marginale del soggetto acquirente; nel caso di leasing operativo, trattare tutti i pagamenti dipendenti dall’accordo come pagamenti di leasing al fine di adeguarsi all’informativa richiesta dallo IAS 17, distinguendo però tra tutti i pagamenti di leasing quelli riferibili all’accordo in questione, con l’esplicita affermazione che essi comprendono anche una parte relativa ad altri beni/servizi per i quali non è stato possibile separare il pagamento.

4.4.2. Le immobilizzazioni materiali Il trattamento contabile delle immobilizzazioni materiali è essenzialmente contenuto nello IAS 16 (Property, plants, equipment), salvo alcuni casi particolari come nel caso del leasing, testé descritto, o delle immobilizzazioni costituenti degli investimenti immobiliari (terreni e immobili posseduti per ricavarne affitti e rendite), cui si applica lo IAS 40, più avanti esaminato.

4.4.2.1. Iscrizione iniziale e migliorie successive Prima di affrontare le questioni sulla valorizzazione e rilevazione contabile, è necessario definire una questione rilevante in merito alla individuazione dei singoli elementi delle immobilizzazioni materiali. Lo IAS 16 lascia libertà nella scelta su quali beni individuare contabilmente come singole unità del gruppo delle immobilizzazioni. La scelta può essere discrezionale in funzione delle caratteristiche dei beni e dell’azienda. Ad esempio, se di valore non significativo, si potrebbero raggruppare in un’unica voce contabile beni aventi caratteristiche simili quali stampi o attrezzi. Molte aziende italiane che hanno applicato gli IFRS hanno compiuto delle rettifiche adottando la component analysis. Con tale espressione si intende la situazione in cui 155

nel valore di un unico cespite «complesso» (un grande impianto, un immobile, ecc.) sono compresi in realtà più elementi componenti caratterizzati da vita utile diversa, per alcuni più breve, per altri più lunga. Quando il valore dei singoli elementi componenti è significativo in rapporto al valore complessivo del cespite, per lo IAS 16 si deve scindere contabilmente l’elemento dal cespite principale cui è connesso da relazione tecnica per poi ammortizzarlo tenendo conto della specifica vita utile, ben diversa da quella del cespite principale. Ad esempio per una nave la vernice rappresenta un elemento da tener distinto contabilmente in quanto la vita utile della verniciatura è di circa 3-5 anni contro i 20-30 della nave. Tale regola è ben presente anche nei principi contabili nazionali (OIC 16) ma in molti casi è stata disattesa dalle aziende. Solo applicando gli IFRS alcune aziende hanno aderito strettamente a questa regola generale che ha implicato per molte la scissione di alcuni elementi dai relativi «cespiti» principali. BOX 17 – La component analysis per i cespiti «complessi» Un caso molto frequente consiste nel fabbricato «cielo-terra» ossia nell’acquisizione di un fabbricato assieme alla proprietà del suolo sul quale insiste. Dal momento che il terreno da costruzione ha una vita utile indefinita, limitatamente ad esso non avrebbe dovuto compiersi l’ammortamento, mentre la inclusione in un unico conto «fabbricati» ha comportato lo stanziamento di ammortamenti sull’intero cespite complesso, composto dal terreno e dal fabbricato. Con riferimento a questo caso si consideri il seguente esempio. Si ipotizzi che un’azienda abbia contabilizzato in unica voce un immobile strumentale e il terreno di proprietà su cui insiste per 4.000 e che abbia proceduto ad ammortizzare per due anni al 5% (totale fondo ammortamento 400). Se adottando gli IAS scorpora contabilmente il terreno attribuendogli un valore di 1.000, ciò significa che in precedenza aveva stanziato un ammortamento di 100 (10% di 1.000) che alla luce dei nuovi principi non doveva esser compiuto. Questo dovrà dunque portare ad una rilevazione, nella quale prima si scorpora il valore del terreno dall’immobile nel quale sino a quel momento era implicitamente incluso e quindi si annulla la quota corrispondente del fondo ammortamento a fronte di riserva disponibile di utili (come confermato dall’art. 7, D.Lgs. n. 38/2005). A tal punto il terreno avrà un valore superiore di 100 a quello fiscalmente riconosciuto, visto che l’ammortamento di 100 era stato in precedenza dedotto dall’imponibile, sia pure in modo congiunto con l’ammortamento dell’immobile. Si dovrà quindi stanziare un’imposta differita passiva (al 31,4%) che riduce l’ammontare della riserva. Contabilmente: Terreni

1.000

Fabbricati Fondo ammortamento fabbricati

1.000 100

Fondo imposte differite

31,4

Riserve di utili

68,6

Il valore iniziale delle immobilizzazioni che soddisfano i requisiti generali per il riconoscimento di un’attività (come descritto sub 2.1.1) avviene al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione necessari per portare il cespite 156

alle condizioni operative desiderate dal management e che sono capitalizzabili fino al momento nel quale il bene è utilizzabile. Come differenze significative rispetto alle regole italiane, la determinazione del costo originario di una immobilizzazione materiale secondo gli IFRS ne presenta due. La prima riguarda l’inclusione nel costo del valore attuale degli oneri di smantellamento/rimozione qualora l’azienda sia obbligata a sostenerli al termine della vita utile del cespite. Per tutti i dettagli su tale questione si rinvia al par. 11.6.1. La seconda differenza riguarda l’inclusione nel costo originario degli oneri finanziari. In merito, lo IAS 23 prevede che qualora per l’entrata in funzione del cespite sia necessario un periodo rilevante, si deve procedere alla capitalizzazione degli oneri finanziari direttamente imputabili all’acquisizione dell’immobilizzazione (obbligo e non semplice facoltà come per l’OIC 16). Qualora non sia contratto un finanziamento specifico, sono comunque capitalizzabili gli oneri che non sarebbero stati sostenuti se non avesse avuto luogo l’acquisizione dell’attività (vedasi box seguente). Se si decide di capitalizzare gli oneri finanziari, tale trattamento deve essere impiegato per tutti i beni aventi caratteristiche similari. La capitalizzazione degli oneri finanziari può iniziare quando congiuntamente si verificano le seguenti condizioni:  le spese d’acquisto dell’attività sono state sostenute;  gli oneri finanziari sono stati sostenuti (ossia gli interessi maturano per valuta);  le attività necessarie per l’entrata in funzione del bene sono iniziate.

BOX 18 – La capitalizzazione degli oneri finanziari nello IAS 23 Si supponga che l’azienda stia sviluppando un cespite (es. un nuovo impianto) la cui costruzione richiede tre anni e il cui importo medio di costi sostenuti durante i tre anni sia il seguente: – – – –

2014: costo costruzione dell’anno = 20.000; costo capitalizzato a SP finale = 20.000 2015: costo costruzione dell’anno = 50.000; costo capitalizzato a SP finale = 70.000 2016: costo costruzione dell’anno = 30.000; costo capitalizzato a SP finale = 100.000 costo costruzione impianto finale = 100.000

L’investimento medio annuale a questo punto è dato dalla media dei valori iniziali e finali: per ciascun anno: – – –

2014: media investimento per l’impianto nell’anno = (0+20.000)/2 = 10.000 2015: media investimento per l’impianto nell’anno = (20.000 +70.000)/2 = 45.000 2016: media investimento per l’impianto nell’anno = (70.000 +100.000)/2 = 85.000

Questi tre valori (10.000 per il primo anno, 45.000 per il secondo, 85.000 per il terzo) rappresentano l’investimento riferito al nuovo impianto e sono la base sulla quale calcolare gli interessi. Per capire se ad esso si possono applicare le regole dello IAS 23 si tratta di valutare se si è in presenza di un investimento incrementale oppure semplicemente sostitutivo. Prima di procedere alla capitalizzazione di interessi, si deve stabilire se la costruzione del nuovo impianto ha comportato un fabbisogno di finanziamento incrementale, circostanza determinante per capire se gli oneri finanziari richiesti dal finanziamento necessario per la sua costruzione siano da considerarsi «evitabili». Se il fabbisogno finanziario complessivo, infatti, rimane identico pur acquistando il cespite, allora non si sosterranno nuovi interessi passivi «evitabili». Si tratta dunque di capire se il nuovo impianto va ad aggiungersi alla attuale struttura produttiva, potenziandola, oppure se risulta essere una sostituzione di impianti già esistenti. Nel primo caso è facile dimostrare che il capitale

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investito nel nuovo impianto è incrementale; nel secondo caso, invece, si tratta di stabilire l’incremento netto di capitale tenuto conto della dismissione degli altri impianti che finiscono per essere rimpiazzati dal nuovo impianto. Supponiamo infatti la situazione nella quale l’impianto vada a sostituire dei cespiti esistenti non ancora del tutto ammortizzati (e che quindi presentano un valore residuo che confluisce nel capitale investito e quindi nel fabbisogno di finanziamento). Si supponga che in previsione della entrata in funzione del nuovo impianto, nel 2016 si dismetta un cespite Alfa dal valore residuo di 12.000 ricevendo in cambio una somma di 2.000 (con minusvalenza quindi di 10.000) a titolo di valore di realizzo. La riduzione del fabbisogno di finanziamento medio annuo del 2015 derivante dalla dismissione di Alfa è pari alla media del capitale investito in Alfa durante l’anno 2015, ossia: (12.000 (valore iniziale) + 2.000 (valore finale di recupero))/2 = 7.000. Ne risulta che il fabbisogno di finanziamento incrementale non coincide sempre con l’investimento medio per la costruzione del nuovo impianto.

1. Investimento medio nel nuovo impianto

2014

2015

2016

10.000

45.000

85.000

2. Disinvestimenti correlati

– 7.000

(1-2) Investimento medio incrementale da finanziare

10.000

45.000

78.000

Ne consegue, che per una corretta applicazione dello IAS 23 dovrà risultare un piano analitico dal quale risulti il legame tra i nuovi cespiti e la struttura già esistente, che dimostri l’ampliamento o meno della capacità produttiva. Volendo essere meno rigorosi, si può pensare di confrontare per ogni anno l’importo dell’investimento netto nel nuovo impianto con la variazione (valore finale-valore iniziale) del valore netto residuo dei cespiti della stessa categoria. Se quest’ultima variazione è positiva, si possono calcolare interessi sull’intero investimento medio nel nuovo impianto; se invece la variazione fosse negativa (valore finale minore del valore iniziale), la capitalizzazione degli interessi si dovrebbe calcolare solo sulla differenza tra investimento medio nel nuovo impianto e la variazione così calcolata, che rappresenta in effetti un disinvestimento. Il calcolo degli interessi si basa sul costo medio ponderato annuo dei finanziamenti. In tali situazioni, per semplicità, si deve calcolare il rapporto tra totale degli oneri finanziari netti (al netto cioè dei proventi finanziari) desunti dal cono economico, che quindi riepiloga il costo del finanziamento effettivo per tutta l’azienda e rapportarlo alla posizione finanziaria netta media dell’anno (ottenuto come semisomma della posizione finanziaria netta ad inizio anno e quella a fine anno). Si prende la posizione finanziaria netta per omogeneità con la considerazione degli oneri finanziari netti (al netto cioè degli interessi attivi). Supponendo un costo medio ponderato del 6% per l’anno 2014 e supponendo per semplicità che esso rimanga costante nel 2015 e nel 2016, il valore degli interessi capitalizzati sarebbe dunque il seguente: 2014 Investimento medio incrementale da finanziare

2015

2016

10.000

45.000

78.000

Costo medio finanziamento

6%

6%

6%

Interessi da capitalizzare

600

2.700

4.680

Totale

7.980

Si deve però controllare per ogni anno che l’entità complessiva dei costi di finanziamento che l’azienda capitalizza non sia superiore ai costi di finanziamento netti effettivamente sostenuti e risultanti a Conto Economico. Il valore da ammortizzare del cespite sarebbe dunque 107.980 e non più 100.000. Si deve però anche verificare che tale importo non superi il valore recuperabile del cespite, circostanza nella quale dovrà essere svalutato.

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Non appena l’immobilizzazione in questione è pronta per l’entrata in funzione deve cessare la capitalizzazione degli oneri finanziari. Per quanto riguarda altri costi da includere nel cespite, lo IAS 16 precisa che non sono capitalizzabili i costi sostenuti per lo spostamento da un sito produttivo ove il cespite era già utilizzabile ad un altro luogo, come non lo sono i costi necessari per portare il cespite, già in grado di funzionare, in condizioni di perfetta efficienza o i costi per introduzione di nuovi prodotti. Come si vede, in sostanza, lo IAS 16 dispone regole simili a quanto già noto nel quadro normativo italiano, alle quali si rinvia anche per il caso di acquisizione in permuta e per la determinazione del costo di fabbricazione nel caso di cespiti costruiti in economia. Anche le migliorie, sebbene non affrontate specificamente dallo IAS 16, sono disciplinate in modo simile a quanto descritto dai principi contabili nazionali, ossia vanno capitalizzate addebitandole al costo del cespite se producono benefici economici incrementali e se il loro costo, limite dal loro valore, è misurabile. Qualora il cespite derivi dall’acquisizione di un’altra azienda (business combination) o di un ramo d’azienda, esso sarà iscritto non al valore contabile che aveva nella contabilità del soggetto venditore, ma al suo fair value, come già detto per le immobilizzazioni immateriali.

4.4.2.2. Il trattamento contabile successivo: ammortamenti e rivalutazioni Lo IAS 16 contempla due trattamenti contabili alternativi per le immobilizzazioni materiali: il cost model o il revaluation model, così come lo IAS 38 dispone per le immobilizzazioni immateriali. Il cost model rappresenta il metodo tradizionale di valutare l’immobilizzazione al costo iniziale, diminuito degli ammortamenti e, se del caso, delle svalutazioni. Il revaluation model Il revaluation model invece costituisce un metodo che allo stato attuale non è ammesso nella normativa italiana 11. Esso consiste nel valutare in bilancio le immobilizzazioni materiali originariamente iscritte al costo, al fair value alla data della rivalutazione, riducendo tale valore degli ammortamenti e delle eventuali svalutazioni dovute. Lo IAS 16 non stabilisce un intervallo di tempo entro il quale compiere le rivalutazioni; quando i valori di mercato saranno molto volatili, le rivalutazioni dovranno essere frequenti; più sporadiche invece nei casi di prezzi maggiormente stabili. Lo IAS 16 raccomanda comunque l’uso di una certa regolarità nel compiere rivalutazioni. Il fair value è desunto dai prezzi praticati sul mercato dei beni simili. In mancanza di prezzi per beni comparabili per le immobilizzazioni materiali, l’azienda potrà stimare il fair value usando metodi alternativi alla semplice osservazione dei prezzi di mer11 Si segnala che la Direttiva europea n. 51/2003 consente agli Stati membri di introdurre il revaluation model nelle legislazioni nazionali, criterio previsto nell’articolato OIC di riforma del codice civile. Ci piace ricordare, inoltre, come questo metodo sia stato già ben teorizzato dalla dottrina economico-aziendale italiana (per tutti, Masini, 1963).

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cato, quali ad esempio la stima del costo di rimpiazzo. Si segnala che la mancanza di un mercato attivo per le immobilizzazioni immateriali impedisce l’adozione del revaluation model. Per evitare politiche di rivalutazione «selettiva», l’adozione del metodo di adeguamento al fair value deve avvenire per l’intera classe di risorse a cui appartiene l’asset, dove l’appartenenza alla classe è sancita dalla omogeneità quanto a natura e destinazione produttiva (per es. tutti i computer). L’eventuale rivalutazione dovuta ad adeguamento al fair value comporterà l’accreditamento di una riserva del netto che sarà pari alla differenza tra l’incremento del valore di carico del bene e l’incremento del relativo fondo ammortamento. In questo senso, se un cespite con valore di carico 100 ammortizzato per 60, è rivalutato al fair value di 80, doppio rispetto al valore netto contabile di 40 (100 – 60), si avrà un raddoppio sia del costo storico (da 100 a 200), sia del fondo ammortamento (da 60 a 120), in modo che la differenza tra i due (200 – 120) esprimerà il nuovo fair value di 80. Contabilmente la differenza di 40 darà origine ad una riserva del netto. In senso inverso, una svalutazione dovuta a tale adeguamento determinerà un costo. Tuttavia un decremento dovuto all’adeguamento al fair value successivo ad una rivalutazione farà corrispondentemente ridurre la riserva precedentemente accreditata fino a concorrenza del suo importo. Analogamente, una rivalutazione successiva ad un decremento registrato come costo determinerà un ricavo da contabilizzare come rivalutazione di ripristino. La riserva di rivalutazione potrà essere girata a riserva disponibile per la sua totalità al momento della dismissione finale, oppure per quote man mano che il bene sarà ammortizzato. Nel secondo caso, la parte della riserva che si rende disponibile sarà pari alla differenza tra la quota di ammortamento calcolata sul valore rivalutato e la quota di ammortamento che si sarebbe avuta senza adeguamento al fair value.

BOX 19 – Un esempio di applicazione del revaluation model Si ipotizzi che l’azienda abbia acquistato un macchinario per un importo di 100 comprensivo degli oneri accessori. Si supponga quindi che l’azienda scelga di contabilizzare il bene (e conseguentemente la classe cui appartiene) secondo il revaluation model e che alla fine del secondo periodo successivo all’acquisto il fair value sia mutato in modo significativo. Sorgerà quindi l’esigenza di compiere una rivalutazione. Ipotizzando che la quota di ammortamento sia del 10% annuo, alla fine del secondo periodo, dopo aver già computato la quota di ammortamento del periodo, il valore netto contabile è di 80 (100 – 20). Se a tale data il fair value è di 120, l’azienda dovrà rivalutare il bene di 40. L’incremento percentuale del costo storico e del fondo ammortamento sarà pari al rapporto tra la differenza del fair value con il valore netto di partenza e il valore netto di partenza ossia (120 – 80)/80, pari al 50%. Quindi il valore originario aumenterà di 100  50% = 50 e il fondo ammortamento di 20  50% = 10. L’incremento del valore del cespite al netto dell’incremento del relativo fondo ammortamento (50 – 10 = 40), alimenterà un’apposita riserva del patrimonio netto, non distribuibile in quanto il plusvalore non è ancora realizzato. Dal valore di tale riserva dovranno tuttavia essere sottratte le imposte differite, come disciplinato dallo IAS 12 (argomento discusso nel cap. 13), dal momento che il fisco non riconosce la rivalutazione quale incremento del costo deducibile. Ipotizzando un’aliquota fiscale del 40%, tali imposte saranno pari a 16. La riserva sarà dunque pari a 40 – 16 = 24. Contabilmente vi sarà quindi la seguente rilevazione:

160

Rivalutazione di immobilizzazioni materiali Macchinari Fondo ammortamento macchinari Fondo imposte differite Riserva di rivalutazione

50 10 16 24

A tal punto l’ammortamento sarà calcolato non più su 100 (valore iniziale) ma su 150 (100 + 50 rivalutazione), determinando quindi una quota annua di 15. La riserva di rivalutazione potrà rendersi disponibile o complessivamente al momento della dismissione finale del bene, oppure per quote in funzione della differenza tra la quota di ammortamento determinata sul valore rivalutato e la quota di ammortamento che si sarebbe avuta senza adeguamento al fair value (15 – 10 = 5). Lo IAS 16 però precisa che lo storno della riserva di rivalutazione non si tradurrà in un ricavo a Conto Economico, ma in un incremento degli utili a nuovo. Il fisco non riconosce deducibile il maggiore ammortamento di 5 e lo porta ad aumento della base imponibile determinando maggiori imposte. L’azienda fronteggerà il maggior debito tributario stornando quota del fondo imposte differite precedentemente costituito (5  40% = 2). La riserva di rivalutazione sarà girata a riserva disponibile per 3. Quindi, ipotizzando di girare la riserva disponibile per quote man mano che procede l’ammortamento, nell’esercizio successivo alla rivalutazione avremo: Ammortamento di immobilizzazioni materiali rivalutate Ammortamento macchinari Macchinari

15 15

Trasferimento della rivalutazione di immobilizzazioni materiali Riserva di rivalutazione Riserve di utili di esercizi precedenti

3 3

Riversamento delle imposte differite Fondo imposte differite Imposte differite

2 2

In questo modo nell’arco degli anni 8 anni successivi alla rivalutazione il fondo imposte differite e la riserva di utili saranno completamente stornate, assieme al completo ammortamento del bene. Se in alternativa il bene fosse dismesso l’anno successivo a quello della rivalutazione, incassando un importo di 130, la rilevazione sarebbe la seguente: Chiusura del fondo ammortamento Fondo ammortamento macchinari Macchinari

30 30

Eliminazione del cespite e della riserva di rivalutazione Banca Riserva di rivalutazione Fondo imposte differite Imposte differite

130 24 6 16

161

Riserva di utili di esercizi precedenti Plusvalenza Macchinari

24 10 120

Con questo metodo, diversamente dalla consueta prassi contabile italiana, a Conto Economico transiterà solo la plusvalenza di 10 (e non di 50, data da 130 – 80), mentre la rivalutazione compiuta, anche se a questo punto realizzata, permarrà a Stato Patrimoniale nel netto sotto forma di utili distribuibili. Il fondo imposte andrà infine stornato completamente in quanto nell’esercizio di realizzo il fisco tasserà la plusvalenza di 130 (prezzo di vendita) – 80 (valore residuo del cespite riconosciuto fiscalmente) = 50. Di tale plusvalenze fiscale quella di competenza dell’esercizio è soltanto di 10, mentre sulla plusvalenza di 40 che corrisponde alla rivalutazione precedente sarà utilizzato il fondo imposte differite (pari appunto al 40% di 40, cioè 16).

In Nota Integrativa dovranno essere specificati la data di rivalutazione, i criteri usati e gli eventuali pareri di soggetti esterni, il valore che avrebbe avuto la classe di cespiti se fosse stato adottato il cost model e l’ammontare della rivalutazione compiuta nel periodo. La procedura di ammortamento Sia nel cost model che nel revaluation model, le immobilizzazioni materiali devono essere ammortizzate. Lo IAS 16 stabilisce che se un cespite è costituito da parti distinte ciascuna delle quali ha un costo significativo in relazione al costo totale del cespite, l’ammortamento dovrà essere compiuto separatamente per ciascuna parte se i singoli elementi presentano periodi diversi di vita utile e di criteri di cessione dell’utilità differenti (es. motore di un natante e scafo). Lo IAS 16 precisa inoltre che nel caso di immobili, si deve distinguere il valore del terreno sul quale insiste la costruzione e l’immobile. Mentre il terreno ha vita utile indefinita e non richiede ammortamento, l’immobile va ammortizzato. Il criterio di ammortamento da utilizzare deve essere scelto in funzione delle modalità con le l’azienda si attende che il bene perda valore e rivisto di esercizio in esercizio. Lo IAS 16 non esprime alcune preferenza tra i diversi metodi (a quote costanti, crescenti, decrescenti, variabili). In Nota Integrativa dovrà essere rappresentato il criterio di ammortamento utilizzato. Per il resto valgono in sostanza le stesse regole già discusse esaminando la normativa nazionale.

4.4.2.3. Il trattamento contabile successivo: la svalutazione (procedura di impairment) Lo IAS 36 regola la complessa procedura delle svalutazioni delle immobilizzazioni. Il punto di partenza consiste nell’assunto che il valore contabile di un cespite non può essere superiore al suo valore recuperabile, intendendo con questo termine il maggior valore tra il fair value del bene diminuito dei suoi costi di vendita (cioè il valore di realizzo diretto) e il value in use, che potremmo tradurre con «valore di realizzo in162

diretto» del cespite, derivante dall’attualizzazione dei flussi di cassa attesi dal suo impiego. Qualora il valore contabile ecceda il più alto di questi due parametri, e quindi sia maggiore del valore recuperabile, si dovrà svalutare il cespite, a prescindere dal fatto che la perdita di valore sia durevole o meno, circostanza che invece è determinante per la normativa italiana. La procedura con la quale per il cespite è calcolato il suo valore recuperabile e confrontato con il valore di carico prende il nome di impairment test. Va precisato che l’impairment test deve essere svolto in modo sistematico, in ogni esercizio solo per le immobilizzazioni immateriali aventi durata indefinita come l’avviamento o i marchi (si veda al riguardo quanto descritto al par. 3.5.2) e per le immobilizzazioni immateriali in corso di sviluppo e non ancora disponibili per l’uso 12. Invece, per tutte le altre immobilizzazioni la procedura prenderà avvio solo se vi sono degli indizi di presumibile perdita di valore del cespite, derivanti da fattori di obsolescenza del bene, sia diretti (riduzione prezzi di mercato del bene) che indiretti (es. perdita di capacità competitiva dei prodotti, stime di andamenti negativi dell’azienda), implicando un attento monitoraggio di numerosi dati. Per quanto riguarda la stima del valore recuperabile, lo IAS 36 non impone di calcolare sia il fair value diminuito dei costi di vendita che il value in use. È sufficiente che uno dei due sia superiore al valore contabile per non dover calcolare anche l’altro. Quanto al fair value diminuito dei costi di vendita, si tratta di osservare la dinamica esterna dei prezzi di beni similari. La procedura di determinazione del fair value tramite attualizzazione dei flussi di cassa attesi dall’impiego del cespite è abbastanza complessa. Il value in use Il value in use è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi dal suo impiego. Tali flussi, in funzione del tempo nel quale si manifesteranno, saranno attualizzati con un appropriato tasso. I flussi di cassa previsti devono derivare dalle stime più accurate riguardo alle condizioni economiche che si manifesteranno lungo l’intera vita del cespite, possibilmente usando stime probabilistiche circa la loro realizzabilità futura. Tali stime deriveranno dai budget approvati dal management. Normalmente tali programmi possono coprire fino ad un periodo di cinque anni. Programmi aventi durata superiore possono essere applicati solo se il management ha dimostrato nel passato di essere in grado di compiere nel budget accurate previsioni dei dati verificatisi effettivamente nel periodo coperto dal budget. Oltre l’orizzonte temporale coperto dal programma, la stima del flusso di cassa deriva dalla estrapolazione dei dati del budget, utilizzando un tasso declinante o stabile, salvo che sia giustificato un tasso in crescita che tuttavia non può superare il tasso medio di crescita del settore con riferimento all’ambito di mercato (per es. singoli Paesi), nel quale l’impresa opera. Tassi superiori dovranno analogamente essere giustificati dal management. 12 Lo IAS 36 afferma però che se nel precedente esercizio il valore recuperabile eccedeva ampiamente il valore contabile e non sono nel frattempo emersi fattori in grado di causare una riduzione di valore del cespite, allora l’impairment test non deve essere compiuto, anche se si tratta di una immobilizzazione immateriale avente vita utile indefinita.

163

Nei flussi di cassa saranno compresi sia gli afflussi che i deflussi connessi all’utilizzo del bene, comprese le entrate e le uscite derivanti dalla sua dismissione finale. Tra le uscite saranno comprese anche quote di pagamenti derivanti dalla quota di costi generali attribuibili su base razionale all’uso del bene. I flussi di cassa invece non comprendono l’effetto delle imposte e dei finanziamenti. Pertanto il flusso di cassa a cui si perviene è approssimato ad un flusso operativo lordo di cassa. Tali stime sono compiute supponendo che non vi siano cambiamenti delle condizioni di utilizzo del bene stesso quali ristrutturazioni non ancora formalmente stabilite o migliorie. Se invece l’azienda si è già impegnata in una ristrutturazione relativa al cespite, allora si dovrà tenere conto dei suoi effetti nella stima dei flussi monetari. Le uscite necessarie per mantenere il bene in condizioni di normale funzionamento dovranno essere incluse. Se i flussi sono in valuta estera, essi andranno convertiti in valuta funzionale usando il tasso di cambio alla data di reporting. Il tasso da utilizzare per attualizzare i suddetti flussi è un tasso corrente di mercato, al lordo delle imposte, che rifletta il profilo temporale e di rischio specifico del bene. Nella pratica è usato molto spesso il tasso WACC (Weighted Average Cost Of Capital) che deriva dal modello del Capital Asset Pricing Model. Così come previsto dalla normativa italiana, la svalutazione implica una riduzione del valore del bene che si riflette in un costo a carico di un esercizio; inoltre, l’esistenza di una svalutazione può indurre anche a rivedere al ribasso la rimanente vita utile residua del cespite. Qualora il cespite sia valutato usando il revaluation model (di cui allo IAS 16 o 38) la svalutazione farà diminuire in primis la riserva di rivalutazione, qualora esistente, e, se eccedente, determinerà un costo a Conto Economico. Dopo la svalutazione, gli ammortamenti saranno calcolati sul valore così ridotto. Il mancato riconoscimento fiscale della svalutazione comporta l’esigenza di stanziare imposte anticipate (vedasi cap. 13) sulla svalutazione operata.

BOX 20 – Un esempio di impairment test con calcolo del value in use Si supponga che un’azienda possieda un impianto acquistato nel 2014 ad un prezzo di 2.000 e avente al termine dell’anno 2015 un valore residuo di 1.600, per il quale sussistano seri dubbi in ordine al mantenimento del suo valore iniziale. Si deve quindi intraprendere un esame per capire se si deve svalutare il bene (impairment) determinando il valore di realizzo indiretto (value in use). La vita utile stimata era di cinque anni (2014-2018). Si dovranno quindi stimare i flussi di cassa scaturenti dall’impianto fino al termine della vita utile. Per i prossimi tre anni (2016-2018) i dati sono prelevabili dai budget approvati dal management. Il tasso di sconto utilizzato è pari al 10% e riflette il tasso lordo da imposte che il mercato ritiene appropriato per investimenti del genere. Il profilo dei flussi di cassa è il seguente: Anno

Flusso di cassa

Coefficienti di attualizzazione (con tasso = 10%)

Flusso di cassa scontato

2016

230

0,90909

209,1

2017

253

0,82644

209,1

2018

273

0,75131

205,2

Value in use

164

623,4

Pertanto il value in use o valore di realizzo indiretto è pari a 623,4 ed il valore recuperabile coincide con esso, visto che il valore residuo è superiore. Pertanto la svalutazione sarà pari a 1.600 – 623,4 = 976,6. In questo esempio si è supposta la possibilità di stimare dei flussi di cassa autonomi, generati dall’impianto.

Le cash generating units Come detto, il valore recuperabile deve essere stimato in relazione a ciascun cespite. Laddove non sia possibile effettuare questa attribuzione così analitica, poiché il cespite non è in grado di generare flussi di cassa indipendenti dall’utilizzo di altri asset (come nel caso di un macchinario specifico privo di un mercato autonomo e impiegato in un ciclo produttivo assieme ad altri macchinari), allora lo IAS 36 dispone di considerare il valore recuperabile della cash-generating unit (d’ora in poi CGU) al quale l’asset appartiene. Quest’ultima è definita come «il più piccolo gruppo di cespiti includenti il bene in esame, che a seguito del suo utilizzo genera entrate monetarie indipendenti dall’uso di altre CGU». L’identificazione della CGU non è affatto agevole in certi casi. Essa può identificarsi in un negozio appartenente ad una catena distributiva, in uno stabilimento produttivo dedito alla fabbricazione di un componente utilizzato da altri stabilimenti appartenenti all’azienda, ecc. Il fatto che la CGU debba coincidere con una unità che cede la sua produzione sul mercato, non è requisito indispensabile. Lo stesso IAS 36 prevede il caso che, sebbene l’output dell’unità sia utilizzato tutto o in parte a scopi interni (per es. uno stabilimento ottiene dei prodotti che sono utilizzati da un altro stabilimento aziendale come semilavorati), l’unità può comunque essere identificata come «generatrice di flussi di cassa», purché prodotti simili siano scambiati effettivamente su un mercato. In tal caso i prezzi che si formano su tale mercato sono utilizzati per determinare il value in use dell’unità come entrate di denaro (sia pur potenziali). Questa informazione serve anche per determinare il value in use dell’unità posta a valle dell’unità considerata, dal momento che le entrate potenziali della seconda rappresentano le uscite potenziali della prima. L’identificazione della CGU deve essere costante nel tempo, a meno che sia giustificata una variazione in quanto certi asset sono ritenuti appartenere a cash unit diverse rispetto agli esercizi precedenti. In tal caso, si dovrà fornire adeguata informazione in bilancio, se la variazione assume significato considerando l’azienda nella sua globalità. Lo IAS 36, ribadendo la regola generale già vista per il singolo asset, dispone che il valore recuperabile di una CGU sia costituito dal maggiore tra il fair value (valore di realizzo diretto) e value in use (valore di realizzo indiretto) e tale valore sia poi comparato con il valore netto contabile dei beni costituenti la CGU. Il valore netto contabile dell’unità in oggetto è costituito dalla somma dei valori netti contabili dei cespiti attribuibili sia direttamente che indirettamente (in quanto comuni a più unità), utilizzando in questo secondo caso una base di attribuzione che sia ragionevole e costante nel tempo. Non si include invece nel valore contabile il valore delle passività, a meno che queste siano indispensabili per determinare il valore netto contabile della CGU. Uno dei più rilevanti problemi per determinare il valore netto contabile della CGU consiste nell’attribuire all’unità stessa due classi di elementi talvolta esistenti, ciascuno dei quali non è in grado autonomamente di generare flussi di cassa: 165

 l’avviamento (goodwill), che non potendo generare autonomi flussi di cassa può solo essere considerato congiuntamente ai beni dalla cui sinergia emerge tale valore. Per cui se è contabilizzato in bilancio un avviamento, questo dovrebbe essere attribuito alle singole CGU per determinare il valore netto contabile delle stesse. Si ricorda che a norma dello IAS 38, l’attribuzione dell’avviamento ad una CGU e la sottoposizione di questa a impairment test deve essere fatta ogni anno, così come previsto per le immobilizzazioni immateriali a durata indefinita;  i corporate asset, ossia dei cespiti riconducibili all’azienda nel suo complesso e non a singole unità (quali ad esempio laboratori centrali di ricerca, ecc.). L’attribuzione del goodwill avviene considerando quale CGU l’unità più piccola in relazione alla quale il management controlla l’avviamento per scopi di informazione interna. In questo senso la CGU potrebbe addirittura consistere in un’intera società. Tenuto conto che nella pratica l’avviamento è correlato spesso solo a CGU di «grande dimensione», nel concreto si possono creare due livelli di CGU: quella di dimensioni ridotte, CGU «originarie», alle quali non è allocato l’avviamento e quelle di secondo livello, di dimensioni maggiori, che comprendono le CGU «originarie» oltre all’avviamento. In questo frangente, lo IAS 36 stabilisce che devono essere sottoposte all’impairment test prima le CGU più piccole, e solo dopo effettuare il test per la CGU alla quale si riferisce l’avviamento. Nel momento in cui una quota di avviamento è allocata ad una CGU, essa dovrà essere sottoposta a impairment test annualmente, conformemente a quanto stabilito dallo IAS 38. L’attribuzione dei corporate asset alle CGU avviene imputando il loro valore contabile su base razionale pro quota alle diverse CGU che ne utilizzano i servizi. Se un’attribuzione razionale alle CGU originariamente individuate non è possibile, anche in questo caso, come per l’attribuzione dell’avviamento, si potranno generare due tipologie di CGU: quella più piccola, originaria, priva di corporate asset, che viene sottoposta per prima a impairment, e quella più grande, inclusiva di una quota attribuita su base razionale dei corporate asset e delle CGU originaria, sottoposta a impairment successivamente. Si possono quindi creare tanti «livelli» di CGU da testare per gradi, partendo dalla più piccola e risalendo man mano alle CGU più grandi. Compiute queste allocazioni, si procederà al test comparando il valore recuperabile della CGU con il suo valore netto contabile. Per quanto riguarda invece la determinazione del valore recuperabile (il più alto tra value in use e fair value al netto dei costi di vendita) della CGU valgono le considerazioni anzidette. Se il valore recuperabile è più basso del valore netto contabile, allora si dovrà compiere una svalutazione, attribuendola anzitutto all’avviamento, se presente, fino a concorrenza con il suo valore netto contabile. Se dopo la svalutazione dell’avviamento (sempre qualora sia esistente), rimarrà da attribuire ancora una parte della svalutazione complessiva della CGU, allora questa dovrà essere attribuita pro quota agli altri asset in proporzione ai rispettivi valori contabili 13. Si considerino i seguenti esempi. 13

166

In ogni caso il nuovo valore netto contabile di ogni assets non potrà essere minore del più alto tra

BOX 21 – Un esempio di impairment su CGU inclusiva di avviamento Si supponga ad esempio che un’azienda abbia imputato un avviamento presente a bilancio per 100 ad una CGU contenente in aggiunta beni di tipo A per un valore contabile di 400 e beni di tipo B per 200. Il valore netto contabile della CGU è dunque la somma dei tre, pari a 700. Si supponga che il valore recuperabile equivalga a 570. Si dovrà pertanto svalutare la CGU di 130 (700 – 570). La svalutazione di 130 comporterà dapprima l’intera eliminazione dell’avviamento (pari a 100); la parte residua (130 – 100 = 30), sarà attribuita ai beni di tipo A e a quello di tipo in relazione al loro valore contabile, il cui totale è pari a 600 (400 + 200). Per cui ad A si attribuirà una svalutazione pari a ((400/600)  30), ossia 20, mentre i beni di tipo B saranno svalutati per 10, pari a ((200/600)  30).

BOX 22 – Un esempio di impairment su CGU inclusiva di corporate asset Si supponga che un’azienda disponga di tre CGU (X, Y e Z), il cui valore netto contabile consiste rispettivamente in 100, 300 e 400 (per un totale di 800). Ciascuna delle tre si carica di una quota di corporate asset (si ipotizzi ad esempio l’esistenza di un centro direttivo e di laboratori centrali di ricerca per un totale di 150) pari al peso percentuale in relazione al valor netto contabile complessivo, e quindi, rispettivamente, 12% (100/800), 38% (300/800) e 50% (400/800). Si ritiene che questa logica di ripartizione sia razionale in relazione al contesto specifico. Quindi l’unità X presenterà un valor netto contabile pari a 100 + 12% di 150, per un totale di 119, comprensivo della quota di corporate asset spettante a X su base razionale. A questo punto si ipotizzi che X sottoposta a test di impairment presenti un valore recuperabile pari a 110. Deve quindi registrarsi una svalutazione di 9 (119 – 110). Questa svalutazione deve tuttavia non essere attribuita prioritariamente alla quota di corporate assets inclusa nel valore netto contabile di X, ma deve ripartirsi tra quota di corporate asset e asset propri di X in funzione del peso sul valore netto contabile totale. Quindi la svalutazione da attribuire al corporate asset sarà pari a 9  (19/119) = 1,4, mentre la svalutazione relativa agli asset propri di X sarà pari a 9  100/119 = 7,6.

BOX 23 – CGU di secondo livello e impairment Una società presenta due CGU: A e B. La CGU A si compone di beni per un valore contabile di 1.000. Il relativo value in use è di 1.400. La CGU non è quindi svalutata e i beni componenti mantengono il loro valore. La CGU B è composta da beni con valore contabile di 800 ed il value in use è di 600. Essa è quindi svalutata per 200 e la svalutazione sarà attribuita ai beni in proporzione ai rispettivi valori netti contabili. La società dispone anche di un avviamento con valore contabile di 400 e di corporate asset per 200. Tali elementi non sono stati attribuiti alle CGU A e B in quanto si ritiene non vi sia nessun criterio razionale di riparto. Si costituisce quindi la CGU C, di secondo livello, che comprende le CGU A e B, già sottoposte ad autonomo impairment test, e i beni comuni (avviamento e corporate asset). Il valore contabile di C è dunque pari ai valori contabili di A e B post impairment (600 e 1.000) + i valori dei beni «comuni» (400 + 200), per un totale di 2.200. Il value in use di C è dato dalla somma dei valore di realizzo diretto e valore di realizzo indiretto come sopra determinati. Se la quota di svalutazione spettante al singolo asset, determinata secondo le regole descritte nel testo, non può essere attribuita all’asset medesimo in quanto, ad esempio, il suo valore diverrebbe negativo o il suo valore di realizzo diretto risultasse maggiore del valore che assumerebbe al netto della svalutazione, la parte della svalutazione spettante all’asset e conseguentemente non allocata andrà ripartita tra gli altri assets in funzione della stessa base di riparto, data dal loro valore netto contabile.

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value in use di A e B (1.400 + 600) diminuito del valore attuale dei flussi di cassa derivanti dall’uso dei corporate asset, ipotizzando che questi determinino solo uscite e nessuna entrata e siano pari a – 100. Il value in use di C è quindi di 1.900 (1.400 + 600 – 100). Esso risulta dunque inferiore al valore contabile (2.200) implicando una svalutazione di 300. Tale svalutazione andrà prioritariamente attribuita all’avviamento che passa pertanto da 400 a 100. Se la svalutazione fosse stata superiore a 400, essa sarebbe arrivata a colpire anche il valore dei corporate asset. Sulle svalutazioni dovranno essere calcolate anche imposte anticipate.

Le rivalutazioni di ripristino (reversal of impairment loss) Se è stata compiuta una svalutazione negli anni precedenti, al termine di ogni esercizio, l’azienda dovrebbe valutare se sussistono ancora le condizioni per le quali la svalutazione è stata operata. Se queste indicazione esiste, l’azienda deve calcolare nuovamente il valore recuperabile. Le indicazioni minime da considerare per valutare l’opportunità di ricalcolare il valore recuperabile sono analoghe, ma con segno inverso, rispetto a quelle descritte precedentemente, con riferimento agli indizi necessari per lo svolgimento dell’impairment test. Se dalle stime compiute risulta che la svalutazione prima compiuta, in tutto o in parte non ha più ragione di esistere, il valore netto contabile del bene dovrà essere portato al nuovo valore recuperabile purché non ecceda il valor netto contabile che avrebbe avuto se la svalutazione non fosse stata operata. Il limite superiore del valor netto contabile deve essere ottenuto considerando gli ammortamenti che si sarebbero operati in assenza di svalutazione. La rivalutazione di ripristino deve essere riepilogata a Conto Economico, salvo il caso in cui riguardi un asset rivalutato a norma dello IAS 16, per il quale, così come la svalutazione implicava una riduzione della riserva di rivalutazione, analogamente una rivalutazione di ripristino comporterà un nuovo incremento della specifica riserva del netto. Se la rivalutazione di ripristino riguarda una CGU, questa va a incrementare il valor netto contabile dell’unità determinando un incremento dei beni diversi dall’avviamento appartenenti alla CGU, ciascuno dei quali assorbe la rivalutazione in proporzione al proprio valor netto contabile. Il valore così rivalutato non potrà superare il più basso tra il valore recuperabile del bene e il valore netto contabile che, al netto degli ammortamenti che sarebbero stati operati, avrebbe avuto il bene medesimo se non fosse stata operata la svalutazione. Anche in questo caso se la parte della rivalutazione spettante al singolo bene facesse superare tali limiti, l’eccedenza sarebbe da attribuire agli altri beni della CGU in proporzione al proprio valore netto contabile. Come eccezione alla regola generale del ripristino, la svalutazione dell’avviamento non può mai essere ripristinata negli esercizi successivi, in quanto lo IAS 36 ritiene che una rivalutazione dell’avviamento equivarrebbe a riconoscere un avviamento «interno», non derivato da acquisizioni esterne, che ai sensi dello IAS 36 non è contabilizzabile.

168

BOX 24 – Rivalutazione di ripristino Un immobile industriale dal valore lordo di 2.000, già ammortizzato per tre anni al tasso del 5% (per un totale del fondo ammortamento pari a 300), e quindi con valore netto contabile di 1.700, era stato svalutato per adeguarlo al valore recuperabile di 1.500, con svalutazione di 200, la quale aveva determinato anche lo stanziamento di imposte anticipate (ipotizzando tax rate del 40%) per 80. Si ricorda infatti che per il fisco la svalutazione è indeducibile, con conseguente imposizione tributaria maggiore cui non corrisponde una imposta «di competenza». Il maggiore costo per imposte pagate deve essere quindi fronteggiato da un ricavo per imposte anticipate. Contabilmente si era rilevato: Svalutazione cespite Svalutazione immobili (C.E.) Immobili

200 200

Stanziamento imposte anticipate Crediti per imposte anticipate (S.P.) Imposte anticipate (C.E.)

80 80

Quindi per altri due anni era stato ammortizzato sul nuovo valore di 1.500, comportando lo stanziamento di ulteriori quote ammortamento da 88,24 per ciascun anno (dato da 1.500: 17 anni di vita residua), per complessivi 176,48 (88,24 x 2). Il valore contabile è dunque passato a 1.323,52, dato da valore lordo (post-svalutazione) di 1.800 meno il fondo ammortamento di 476,48 (300 + 176,48). A tal momento però il recupero del mercato dimostra un nuovo valore recuperabile di 1.600. L’azienda dunque calcola il valore contabile che avrebbe avuto il bene senza la svalutazione, pari a 1.500 (2.000 – 5 anni di ammortamento al 5% per un totale ammortamenti di 500). Confrontando tale dato (1.500) con il nuovo valore recuperabile (1.600), si evidenzia che il bene deve essere espresso in bilancio al minore dei due. Si tratterà quindi di innalzare il valore del bene da 1.323,52 a 1.500, stanziando una rivalutazione a Conto Economico per 176,48. Il fondo ammortamento deve comunque essere adeguato all’importo di 500 che avrebbe avuto naturalmente in assenza di svalutazione. Si dovranno infine eliminare le imposte anticipate ancora esistenti (72), tenendo conto che nel frattempo una parte è già stata riversata in virtù dell’avanzamento dell’ammortamento (due anni al 5% di 80, pari a 8). Per il fisco infatti si continuava a dedurre come costo deducibile un ammortamento maggiore d quello di competenza (che è calcolato sul valore svalutato), comportando dunque un minore costo tributario, che doveva essere fronteggiato stanziando un maggiore costo tributario tramite il riversamento dell’imposta anticipata. Rivalutazione cespite Immobili

200

Rivalutazione immobili (C.E.)

176,48

Fondo ammortamento immobili

23,52

Riversamento delle imposte differite Imposte anticipate (C.E.) Crediti per imposte anticipate (S.P.)

72 72

169

Informazione da fornire in bilancio Per ciascuna classe (ovvero gruppo di beni omogeneo per quanto riguarda la natura e la funzione) di beni, il bilancio dovrebbe indicare:  l’entità delle svalutazioni e delle rivalutazioni di ripristino registrate nel Conto Economico del periodo e le voci del Conto Economico nelle quali sono riepilogate, con specifica distinzione a seconda del segmento (vedi IFRS 8) al quale si riferiscono;  l’entità delle svalutazioni e delle rivalutazioni di ripristino inviate direttamente a patrimonio netto, con specifica distinzione a seconda del segmento al quale si riferiscono;  l’entità delle svalutazioni e delle rivalutazioni di ripristino riferite ad asset valutati con il revaluation model. Se la svalutazione o la rivalutazione per un singolo bene o per una CGU è rilevante per l’intera azienda, in Nota si dovrà inoltre indicare:    

le circostanze che hanno determinato la svalutazione (o la rivalutazione); l’entità della svalutazione (rivalutazione); la natura e il segmento (vedasi IFRS 8) al quale appartiene il bene rivalutato; per ogni CGU, una descrizione dell’unità, l’entità della svalutazione (rivalutazione) per classe di asset e per segmento. Qualora la classificazione per classe di asset sia mutata dal momento in cui è stata stimato in precedenza l’importo del valore recuperabile, si deve descrivere il vecchio ed il nuovo modo di aggregazione dei beni utilizzato e le ragioni per le quali è stato mutato;  se il valore recuperabile del bene o della CGU coincide con il valore di realizzo diretto o indiretto ed il modo con il quale sono stati determinati. Ulteriori dettagli di informativa sono poi previsti per le CGU che includono al loro interno avviamento o altri intangibles a vita utile indefinita.

4.4.3. Gli investimenti immobiliari Lo IAS 40 (Investment property) riguarda la contabilizzazione degli investimenti immobiliari, intesi come terreni e/o edifici posseduti per ricavarne rendite (in termini di affitti e/o rivalutazione del capitale), in grado quindi di generare benefici economici indipendentemente dalla combinazione con gli altri asset detenuti dall’azienda. Lo standard non si applica invece agli immobili usati per lo svolgimento di altre attività produttive (disciplinati dallo IAS 16) o a quelli destinati alla vendita nell’ambito della gestione ordinaria. Anche i beni in corso di costruzione che saranno destinati una volta ultimati a divenire proprietà immobiliari nel senso sopra inteso, finché non saranno completati sono assoggettati alla disciplina dello IAS 16. Al contrario ricadono sotto l’ambito dello IAS 40 gli immobili concessi in leasing operativo (operazione da assimilare all’affitto) dal locatore e gli immobili acquisiti in leasing finanziario dal locatario 14. 14

170

Come casi particolari lo standard contempla anche le seguenti situazioni:

Per quanto riguarda il valore al quale deve essere inizialmente iscritta la proprietà immobiliare, valgono le regole già descritte con riferimento allo IAS 16 (oppure allo IAS 17, se acquisito in leasing). Specifica ed innovativa è invece la regola circa la valutazione successiva all’acquisto. Lo IAS 40 consente all’azienda due alternative di valutazione per l’investimento immobiliare: il primo metodo è quello del fair value, il quale, sostanzialmente si risolve nell’attribuire al cespite un valore in linea con il suo valore di mercato. La seconda alternativa è quella di valutarlo al costo di acquisto. La scelta tra le due alternative è libera; tuttavia lo IAS 40 esprime una certa preferenza per il criterio del fair value: – affermando che il passaggio da un criterio di valutazione all’altro potrà essere effettuato solo se si migliora la rappresentazione in bilancio della situazione aziendale e ritenendo «altamente improbabile» che il passaggio dal criterio del fair value a quello del costo migliori l’informativa di bilancio; – considerando che le aziende che usano il criterio del costo devono comunque mostrare a titolo informativo il fair value dei beni in questione. D’altronde, questa preferenza si inserisce nella graduale crescente affermazione del criterio del fair value nelle valutazioni di bilancio secondo la logica IASB, così come già visto per gli IAS 16 e 38. Il metodo del fair value Secondo il metodo del fair value, dopo l’iscrizione iniziale al costo, l’azienda deve valutare i propri investimenti immobiliari determinando il fair value e considerando le variazioni rispetto al costo iniziale come costi o ricavi nel Conto Economico, nel periodo in cui sono state registrate. In questo metodo il cespite non deve più essere ammortizzato. Il fair value per gli investimenti immobiliari consiste nel loro valore di mercato alla data del bilancio, inteso come prezzo ragionevolmente ottenibile dalla loro vendita ed escludendo ipotesi particolari (lease-back, finanziamenti particolari, ecc.), tramite uno scambio con soggetti informati circa le caratteristiche del bene, evitando anche in questo caso di supporre eventuali casi di necessità assoluta di acquisto da parte di terzi. Sia il compratore che il venditore devono essere ipotizzati operare con razionale logica economica, ciascuno mirante a spuntare le migliori condizioni possibili. È evidente che la determinazione del fair value risulta agevole in presenza di un mercato attivo, con formazione di prezzi recenti per beni similari. Dove non risultino prezzi correnti o il mercato non sia attivo, l’azienda deve riferirsi a mercati per beni – se un immobile è in parte adibito ad investimento immobiliare e in parte a immobile strumentale per altra attività produttiva, si dovrà anzitutto valutare la possibilità di separare contabilmente le due parti per sottoporle a contabilizzazioni diverse; se ciò non fosse possibile, si dovrà considerare il tutto come investimento immobiliare solo se è insignificante la parte adibita ad altra attività produttiva; – se agli occupanti di un investimento immobiliare l’azienda fornisce anche dei servizi complementari (es. ristorazione o trasporto), si tratta di valutare quale componente (tra alloggio e servizi complementari) è prevalente. Se prevalgono i servizi forniti (come in un albergo) la proprietà sarà contabilizzata secondo lo IAS 16. La difficoltà di compiere nette separazioni in alcuni casi limite, induce comunque lo IAS 40 a richiedere attenzione nel giudizio.

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similari, aggiustando il valore per tenere conto delle differenze dei beni. Oppure il fair value potrebbe essere determinato stimando i flussi di cassa futuri derivanti da contratti di affitto in essere o da contratti di affitto esistenti per beni similari e scontandoli ad un tasso che rifletta che rifletta le incertezze aziendali circa l’entità ed il momento di verifica di tali flussi. Lo IAS 40 incoraggia, pur non obbligando, le aziende a determinare il fair value sulla base del giudizio espresso da un autonomo ed indipendente valutatore, dotato di notevole competenza professionale, esperto nel settore. Se si verificano casi eccezionali per i quali la determinazione del fair value diviene impossibile, in quanto non vi sono prezzi di riferimento ottenuti da scambi di beni similari, l’azienda deve valutare tali beni secondo il cost model, assumendo un valore di realizzo finale al termine della vita utile pari a zero. Tale deroga è prevista dallo IAS 40 solo per quegli immobili privi di un fair value di riferimento. Gli altri investimenti immobiliari per i quali è determinabile un prezzo di mercato di riferimento devono continuare ad essere valutati con il metodo del fair value.

BOX 25 – IAS 40 e valutazione al fair value Si supponga il caso in cui una società industriale rediga il proprio bilancio separato secondo gli IASIFRS e valuti un investimento immobiliare secondo il metodo del fair value indicato dallo IAS 40. Si supponga che il fair value a fine esercizio sia 2.000 e il valore contabile sia 1.600. Essa dovrà dunque rilevare a Conto Economico una plusvalenza di 400 incrementando in contropartita il valore del cespite. Su tale plusvalenza grava un effetto fiscale per l’imponibilità di tale plusvalenza nel momento in cui si realizza. Per cui l’onere fiscale relativo è di 31,4% (27,5% IRES + 3,9% IRAP)  400 = 125,6. Tale imposta dovrà essere rilevata secondo quanto disposto dallo IAS 12 tra le imposte differite. La plusvalenza netta «potenziale» (in quanto non realizzata, ma comunque inviata a Conto Economico) è dunque di 274,4 (400 – 125,6). Rivalutazione di investimento immobiliare Immobili (S.P.)

400

Rivalutazione (C.E.)

400

Stanziamento imposte differite Imposte differite (C.E.)

125,6

Fondo imposte differite (S.P.)

125,6

Per quanto riguarda le aziende italiane si pone poi il problema del trattamento degli utili derivanti da tale rivalutazione, come disciplinati dall’art. 6, D.Lgs. n. 38/2005. Come trattato nel par. 10.12, si è in presenza di un caso di utili da valutazione diversi da quelli riferiti a strumenti finanziari detenuti per negoziazione, all’operatività su cambi e di copertura, per cui opera la cautela richiesta dall’art. 6, D.Lgs. n. 38/2005 volta ad evitare il rischio di distribuzione degli utili corrispondenti a tale rivalutazione. Si tratta quindi di definire tre situazioni alternative: a) la società chiude il suo bilancio con un utile maggiore di 274,4, ad esempio 300; b) la società chiude il suo bilancio con un utile inferiore a 274,4, ad esempio 200; c) la società chiude il suo bilancio in perdita.

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1. nel caso a) si tratterà di accantonare a riserva indisponibile un importo di 274,4 e la differenza di 25,6 (300 – 274,4) rimarrà disponibile per la distribuzione o l’accantonamento ad altra riserva; 2. nel caso b) si dovrà non solo accantonare a riserva disponibile l’intero utile di 200, ma accantonare alla stessa posta anche la differenza di 74,4 (274,4 – 200), prelevandola da altra riserva disponibile, oppure, se queste non sono capienti, segnalando (in Nota Integrativa, diremmo) che nei prossimi esercizi si dovrà accantonare la differenza; 3. il caso c) non è affrontato direttamente dal Decreto; tuttavia chi scrive ritiene che anche in questo caso si debba, per logica, accantonare prelevando da altra riserva, tenuto conto che l’anno successivo, in presenza di utile, la plusvalenza ancora non realizzata potrebbe essere distribuita.

Il metodo del costo Secondo il metodo del costo, l’investimento immobiliare deve essere valutato usando il criterio preferito descritto nello IAS 16 (ossia costo diminuito degli ammortamenti e di eventuali svalutazioni). Cambi di destinazione Lo IAS 40 dispone precisi criteri da seguire nel caso in cui vi siano cambi di destinazione dell’immobile. Essi possono essere determinati dai seguenti eventi: 1. l’inizio di una occupazione dell’immobile da parte del proprietario, quale passaggio da investimento immobiliare a immobile strumentale; 2. inizio della prospettiva di vendita, quale passaggio da investimento immobiliare a immobile-merce. In questi casi, l’azienda dovrà valutare al momento del passaggio il cespite applicando le disposizioni rispettivamente contenute nello IAS 16 o nello IAS 2 (analizzato nel cap. 5). In entrambi i casi essa necessiterà del costo e lo IAS 40 dispone che se, sino al momento del cambio di uso, l’investimento immobiliare era stato valutato al fair value, quest’ultimo valore, così come risulta alla data del cambio di destinazione, diverrà il costo da impiegare nelle valutazioni; 3. fine di una occupazione dell’immobile da parte del proprietario, quale passaggio da immobile strumentale a investimento immobiliare; In tal caso l’azienda dovrà applicare lo IAS 16 fino alla data del cambio di uso. A quella data l’azienda dovrà trattare l’eventuale differenza tra il costo ed il fair value come una rivalutazione secondo lo IAS 16. Quindi, se l’applicazione del fair value determinerà una minusvalenza rispetto al costo residuo esistente in bilancio, essa confluirà come costo a Conto Economico. Se invece dal confronto scaturirà una plusvalenza, questa costituirà una plusvalenza da inviare a Conto Economico se e solo nella misura in cui ripristina precedenti svalutazioni. Per la parte eccedente eventuali precedenti svalutazioni, si dovrà accreditare direttamente una riserva di rivalutazione, che permarrà fino a quando il bene non sarà ceduto, momento nel quale sarà girata a riserva di utili senza transitare dal Conto Economico; 4. fine della costruzione interna, come passaggio da cespite valutato secondo lo IAS 16 a investimento immobiliare. Nel momento in cui l’azienda completa la costruzione in economia di un immobile 173

che sarà considerato investimento immobiliare e valutato al fair value, ogni differenza tra fair value e valore di carico dell’immobile sino a tale data (che, si ricorda, coincide con il costo), rappresenterà plus(minus)valenza da inviare a Conto Economico. Se invece l’azienda intende valutare i propri investimenti immobiliari secondo il metodo del costo, i cambi di uso tra immobile strumentale, immobile-merce e investimento immobiliare non determineranno variazioni nel valore di carico dell’immobile. Informazione integrativa Oltre a specificare in Nota se è stato usato il criterio del costo o del fair value, l’azienda deve evidenziare: 1. i criteri usati per considerare un cespite come investimento immobiliare quando la classificazione dell’immobile tra investimento immobiliare o immobile-merce è difficile; 2. i metodi usati per determinare il fair value, includendo una esplicita affermazione che detto valore dipende dalla esistenza di chiari riferimenti di mercato o che è stato determinato usando altri fattori a causa della natura dell’immobile e della mancanza di dati comparabili; 3. l’importo delle rendite conseguite dall’investimento immobiliare e delle spese operative dirette di gestione dell’investimento, distinguendo quelle relative a immobili che hanno generato delle rendite e quelle di immobili che non le hanno generate; 4. l’esistenza di eventuali obblighi assunti nell’acquistare, costruire, riparare, ristrutturare degli investimenti immobiliari; 5. l’esistenza di restrizioni alla vendita dell’immobile; 6. i prospetti che mostrino la riconciliazione tra valore iniziale e finale del cespite, distinguendo le diverse cause di variazione. Nei casi in cui un’azienda valuti i propri investimenti immobiliari con il metodo del costo, si devono invece indicare il metodo di ammortamento utilizzato, il costo storico e il fondo ammortamento fino a quel momento esistente e il fair value della proprietà (oppure, se di impossibile determinazione, una descrizione dell’immobile, la motivazione della impossibilità di determinazione del fair value, e l’intervallo stimato entro il quale dovrebbe ricadere il fair value).

4.4.4. I beni strumentali destinati alla vendita L’IFRS 5 (Non-current assets held for sale and discontinued operations) disciplina specificamente i beni strumentali destinati alla vendita (singolarmente o in gruppo) stabilendo regole che li qualificano più come elementi del magazzino che come immobilizzazioni, e le operazioni di dismissione, prevedendone una specifica evidenza in bilancio. Con riferimento ai beni strumentali destinati alla vendita, già il documento n. 16 dell’OIC stabilisce che dovessero essere inclusi nel circolante in voce apposita ed essere valutati secondo il criterio generale di valutazione delle rimanenze di magazzino. Il documento IASB fornisce una disciplina più dettagliata. 174

Anzitutto l’IFRS 5 specifica che la qualifica di «beni strumentali destinati alla vendita» si ha quando tali cespiti siano immediatamente pronti alla cessione a terzi e la loro vendita sia altamente probabile (approvata e pianificata formalmente dal management con relativa procedura di ricerca di un acquirente) e da compiersi entro un anno 15. Non integrano tale qualifica invece le immobilizzazioni prossime ad essere «rottamate» (abandoned), in quanto prossime al termine della loro vita utile in quanto il loro valore residuo sarà recuperato tramite l’uso residuo e non tramite la vendita. Criteri di valutazione I beni strumentali destinati alla vendita saranno valutati al minore tra valore di carico e fair value diminuito dei costi di vendita (un criterio analogo alla regola generale di valutazione del magazzino), dove il valore di carico sarà il valore al quale erano fino a quel momento valutati in contabilità (che può consistere, in funzione del tipo di bene e dei criteri alternativi permessi, nel costo storico diminuito degli ammortamenti e delle eventuali svalutazioni, nel costo rivalutato diminuito degli ammortamenti e delle eventuali svalutazioni se è stato applicato il revaluation model, nel costo diminuito delle eventuali svalutazioni se si tratta di intangible con vita utile indefinita). Dove il fair value diminuito dei costi di vendita sia inferiore al valore di carico, si dovrà operare una svalutazione da imputare a Conto Economico. Nel caso di fair value al netto dei costi di vendita superiore all’importo iscritto in contabilità, potranno essere operate delle rivalutazioni di ripristino solo se in precedenza era stata effettuata una svalutazione (sia applicando le regole previste dallo IAS 36 quando il bene era considerato una normale immobilizzazione, sia applicando l’IFRS 5 dopo che il bene era stato destinato alla vendita) e nei limiti della svalutazione operata 16. Finché il bene è classificato come «destinato alla vendita», non si dovrà più procedere ad ammortamento. Si continueranno invece a capitalizzare i costi relativi, laddove permesso (vedi IAS 23 e IAS 16). Se vengono meno le condizioni che permettono di considerare il bene strumentale (o il gruppo) come destinati alla vendita, il cespite è di nuovo classificato tra le immobilizzazioni e assumerà un valore pari al più basso tra valore di carico prima che fosse destinato alla vendita (diminuito degli ammortamenti e svalutazioni che si sarebbero avute nel frattempo) e valore recuperabile.

15 Periodi superiori sono ammissibili solo in casi eccezionali, indipendenti dalla volontà del management e comunque non tali da modificare il piano di dismissioni. L’IFRS 5 dispone inoltre che se i requisiti descritti nel testo si verificano nel periodo che va tra la data di chiusura dell’esercizio e quella di redazione del bilancio, si deve dare informazione in Nota Integrativa, mentre nello Stato Patrimoniale dell’esercizio chiuso resteranno qualificati come immobilizzazioni strumentali. 16

Se si è in presenza di un gruppo di asset destinati alla vendita, la svalutazione e l’eventuale rivalutazione devono riguardare cumulativamente tutti gli elementi del gruppo. L’importo complessivo sarà poi attribuito ai singoli elementi in proporzione al loro valore di carico.

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Rappresentazione in bilancio La regola generale stabilita dall’IFRS 5 è quella di evidenziare distintamente a bilancio tanto i beni strumentali destinati alla vendita, quanto gli effetti reddituali e finanziari delle discontinued operations, ossia delle cessioni avvenute, in modo tale da separare nettamente ciò che presumibilmente si ripeterà in futuro (che rappresenterà l’area delle continuing operations) dalle operazioni di dismissioni avvenute nell’esercizio o in procinto di avvenire (come beni strumentali destinati alla vendita). In Stato Patrimoniale i beni destinati alla vendita dovranno essere classificati in un gruppo a sé. Se si è in presenza di un gruppo che include anche dei debiti (es. la prevista cessione di un intero ramo d’azienda), appositi classi autonome dovranno essere costituite tanto nell’attivo quanto nel passivo (senza procedere a compensazioni). All’interno di tale/i classe/i dovranno essere evidenziate le sottoclassi più significative 17. Non è prevista per tali beni una riclassificazione dei bilanci precedenti per applicare retrospettivamente le nuove regole di valutazione. A Conto Economico, l’evidenza distinta delle dismissioni avvenute va fornita quando l’operazione ha riguardato un importante segmento operativo (ex IFRS 8) o costituisce una parte di un più ampio piano di dismissione di un segmento o riguarda una partecipata acquisita solo con lo scopo di venderla successivamente. In un unica voce del Conto Economico devono essere riepilogati:  il risultato economico al netto delle tasse proveniente dalle suddette operazioni di dismissione;  il risultato economico al netto delle tasse proveniente dalle valutazione dei beni strumentali destinati alla vendita e non ancora ceduti (come svalutazioni, rivalutazioni, eventuali capitalizzazioni di singoli elementi di costo). Questa voce deve poi essere esplosa (possibilmente in Nota Integrativa, ma anche direttamente nel Conto Economico) in un prospetto che mostri sia i ricavi e i costi derivanti dalle operazioni di dismissione e le relative imposte, sia i costi/ricavi derivanti dalla valutazione dei beni strumentali (o gruppi) destinati alla vendita (e le relative imposte). Sempre in nota (ma anche direttamente nel rendiconto finanziario) deve essere presentato il flusso di cassa netto riconducibile alle operazioni di dismissione (distinto nelle consuete tre sezioni: operativa, investimento e finanziamento). Per favorire la comparazione con il passato, l’azienda dovrà poi ripresentare retrospetticamente i bilanci degli esercizi precedenti, mostrando come componenti separati gli effetti che le operazioni di dismissione avvenute nell’ultimo esercizio avrebbero avuto sui bilanci degli esercizi precedenti. In Nota Integrativa, oltre a quanto già stabilito per il dettaglio dei componenti reddituali, dovrà essere descritto il bene (o il gruppo) destinato alla vendita, le caratteri17 Una separata evidenza deve essere fornita anche per i costi/ricavi rilevati direttamente a patrimonio netto relativi ai beni strumentali destinati alla vendita, come nel caso di riserva di rivalutazione per beni destinati alla vendita che fin quando erano immobilizzazioni erano stati valutati al revaluation model ed avevano generato rivalutazioni.

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stiche dell’operazione di dismissione (o della decisione di non procedere più ad una vendita prima pianificata), il segmento (ex IFRS 8) nel quale il bene è collocato. Infine, se un’azienda annulla la decisione di dismettere un bene strumentale prima classificato come destinato alla vendita, i relativi componenti reddituali e finanziari prima classificati come discontinued operations dovranno essere nuovamente attribuiti alla sezione delle continuing operations.

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5 Le rimanenze di magazzino SOMMARIO: 5.1. Definizione e classificazione negli schemi di bilancio. – 5.2. La regola generale di valutazione del «cost or market». – 5.3. Materie prime, sussidiarie e di consumo. – 5.3.1. La composizione del costo unitario di acquisto. – 5.3.2. I metodi di determinazione del costo per i beni fungibili. – 5.3.3. Determinazione del valore di mercato ed eventuale svalutazione. – 5.4. Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati. – 5.5. Prodotti finiti. – 5.5.1. Formazione del costo unitario dei prodotti finiti. – 5.5.2. Determinazione del costo complessivo dei prodotti in rimanenza. – 5.5.3. Il valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato. – 5.6. Merci. – 5.7. Lavori in corso su ordinazione. – 5.7.1. Metodo della «percentuale di completamento» e della «commessa completata». – 5.7.2. Fatturazioni, stati di avanzamento e anticipi. – 5.7.3. Metodo della percentuale di completamento. – 5.7.4. Metodo della commessa completata. – 5.8. Contenuto della Nota Integrativa. – 5.9. Le regole IASB. – 5.9.1. Le rimanenze di magazzino. – 5.9.2. Le commesse a lungo termine.

5.1. Definizione e classificazione negli schemi di bilancio Il Codice Civile nell’attivo dello Stato Patrimoniale (art. 2424 c.c.) al numero I della lett. C) «attivo circolante», prevede la classe delle «rimanenze» composta dalle seguenti voci: 1. 2. 3. 4. 5.

materie prime, sussidiarie e di consumo; prodotti in corso di lavorazione e semilavorati; lavori in corso su ordinazione; prodotti finiti e merci; acconti.

La voce degli «acconti» si riferisce agli anticipi corrisposti ai fornitori di tali beni, inseriti nel magazzino avendo riguardo all’aspetto economico della transazione (quota di costo pagata in anticipo) piuttosto che a quello strettamente finanziario (credito verso il fornitore). Gli acconti versati ai fornitori per l’acquisto di beni rientranti nelle rimanenze di magazzino sono rilevati inizialmente alla data in cui sorge l’obbligo al pagamento di tali importi o, in assenza di un tale obbligo, al momento in cui è versato. Nel Conto Economico civilistico appaiono le voci riferite alle variazioni delle rimanenze dei vari elementi del magazzino: – A.2. variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti; 179

– A.3. variazione delle rimanenze di lavori in corso su ordinazione; – B.11. variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci. Le suddette variazioni delle rimanenze derivano dalla differenza tra la rimanenza finale e quella iniziale dei beni. Tale variazione, se positiva, va collocata con il segno «+» nella voce A.2 (se riferita alle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti) e nella voce A.3 (se riferita alle rimanenze di lavori in corso su ordinazione) e con il segno «–» se riguarda i beni di cui alla voce B.11 (variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci), poiché, in tal caso, l’incremento delle rimanenze funge da elemento riduttivo del costo della produzione dell’esercizio. L’OIC 13, specificamente dedicato alle rimanenze di magazzino, dispone che i beni sono inclusi nelle rimanenze alla data in cui avviene il trasferimento dei rischi e benefici connessi al bene acquisito che solitamente avviene con il passaggio del titolo di proprietà 1. Detto passaggio solitamente si considerato avvenire alla data di spedizione o di consegna per i beni mobili, secondo le modalità contrattuali dell’acquisto ed in base al trasferimento dei rischi dal punto di vista sostanziale, e non solo formale, ed alla data della stipulazione del contratto di compravendita per gli immobili. Se, in virtù di specifiche clausole contrattuali, non vi sia coincidenza tra la data in cui avviene il trasferimento dei rischi e dei benefici e la data in cui viene trasferito il titolo di proprietà, prevale la data in cui è avvenuto il trasferimento dei rischi e dei benefici. Pertanto, le rimanenze di magazzino includono: a) le rimanenze presso i magazzini della società, ad esclusione di quelle ricevute da terzi in visione, in prova, in conto lavorazione e/o deposito, ecc.; b) le giacenze di proprietà presso terzi in conto deposito, lavorazione, prova, ecc.; c) beni acquistati ma non ancora pervenuti bensì in viaggio quando, secondo le modalità dell’acquisto, la società ha già acquisito il titolo di proprietà (ad esempio: consegna stabilimento o magazzino del fornitore).

5.2. La regola generale di valutazione del «cost or market» La regola civilistica per la valutazione delle rimanenze è contenuta nell’art. 2426, 1° comma, punto 9, dove si enuncia: «le rimanenze, i titoli e le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritti al costo di acquisto o produzione, calcolato secondo il n. 1, ovvero al valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato se minore». In sostanza le rimanenze di magazzino sono costi da rinviare al futuro, prudenzialmente svalutati quando il valore di mercato raggiunga livelli inferiori. Si rigetta quindi la possibilità di includere nel valore dei beni in magazzino anche parte del margine reddituale in corso di formazione. 1

In alcuni casi i beni sono iscritti al trasferimento dei relativi rischi, per la rilevanza che tale momento ha nell’ambito di tali operazioni (ad esempio, vendita con riserva di proprietà).

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Il criterio base di valutazione è pertanto il costo storico di acquisto o di produzione. Si utilizzerà il costo di acquisto per valutare le materie prime, sussidiarie, di consumo, semilavorati d’acquisto e per le merci (per merci si intendono beni di sola commercializzazione, cioè acquistati e destinati alla rivendita, senza subire nessuna lavorazione); mentre sarà rilevante il costo di produzione per valutare i prodotti in corso di lavorazione, i semilavorati di produzione ed i prodotti finiti. Qualora, però, il valore di realizzo stimato alla chiusura dell’esercizio sia minore, il costo dovrà essere svalutato prudenzialmente. Come regola base per la determinazione, l’OIC 13 stabilisce che il costo comprende il complesso delle spese sostenute per avere la disponibilità delle giacenze nel luogo e nella condizione in cui si trovano al momento della valutazione. L’OIC 13 precisa che la valutazione dei beni in magazzino deve avvenire autonomamente per ciascuna categoria di elementi che compongono la voce. Operativamente quindi si tratterà di distinguere la valutazione per ogni codice caratterizzante i vari beni presenti a magazzino. Per i lavori in corso su ordinazione, il Codice Civile stabilisce che, in deroga alla regola generale del minore tra costo e valore di mercato valida per le rimanenze di magazzino, la valutazione può essere fatta in base «ai corrispettivi pattuiti» pur esistendo la possibilità di compiere la valutazione con il metodo del costo. Questa seconda opzione, forse più conosciuta come metodo della percentuale di completamento, costituisce una rilevante eccezione rispetto alla regola del «cost or market». In effetti, la valutazione in base ai corrispettivi pattuiti, in massima sintesi, consiste nel valutare il lavoro in corso su ordinazione ad una percentuale del prezzo di vendita finale, percentuale determinata dallo stato di avanzamento delle lavorazioni. Questa eccezione è giustificata dal fatto che si tratta di prodotti per i quali giù esiste, ancora prima della produzione, un contratto di vendita che stabilisce chiaramente il valore di realizzo.

5.3. Materie prime, sussidiarie e di consumo Appartengono a questa classe non solo i componenti di acquisto destinati ad essere incorporati nei prodotti finiti (materie prime, componenti di acquisto e materie sussidiarie), ma anche i materiali di consumo (per es. lubrificanti per macchinari, materiale di cancelleria e stampati, carburanti stoccati in magazzino). Secondo l’OIC 16 anche i pezzi di ricambio di impianti, macchinari e attrezzature di rilevante costo unitario e di uso molto ricorrente devono essere contabilizzati come rimanenze di magazzino. Per quanto riguarda la valutazione di tali elementi, si tratta concretamente di stabilire cosa debba intendersi per «costo» e cosa per «valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato», al fine di scegliere il minore tra i due.

5.3.1. La composizione del costo unitario di acquisto L’art. 2426, 1° comma, punto 1, c.c. (a cui rimanda il punto 9) enuncia che «nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori». 181

L’OIC 13 precisa che nel costo di acquisto si devono considerare oltre al costo del bene gli oneri accessori eventualmente sostenuti, quali le spese di trasporto, sdoganamento, assicurazione, computando se del caso anche l’IVA indetraibile. Per le società che applicano la disciplina del costo ammortizzato e dell’attualizzazione, nel caso in cui il pagamento sia differito rispetto alle normali condizioni di mercato, per operazioni similari o equiparabili, i beni sono iscritti in bilancio al valore attuale dei futuri pagamenti contrattuali (si veda meglio sub cap. 12). Il valore così ottenuto va depurato da eventuali resi, abbuoni, premi e sconti commerciali (incondizionati o sulla quantità), mentre sono da includere i costi di ricevimento, controllo e immagazzinaggio se tali costi sono rilevanti e quindi vi sia la convenienza ad effettuare tale imputazione. Al contrario, gli sconti per cassa, dipendendo da una decisione di politica finanziaria (il pagamento immediato anziché dilazionato) devono essere inclusi a Conto Economico come proventi finanziari. Gli oneri finanziari sono esclusi invece dalla nozione di costo di acquisto. Contributi su costi di acquisto materie L’OIC 13 disciplina anche i casi in cui la società riceva dei contributi in conto esercizio per l’acquisto di materiali (come nel caso dei contributi pubblici prima concessi alle società editoriali di quotidiani sul costo della carta). Ai fini della valutazione delle rimanenze, i contributi in conto esercizio acquisiti a titolo definitivo sono portati in deduzione al costo di acquisto dei materiali. Ai fini della classificazione degli importi nel Conto Economico: ‒ i contributi in conto esercizio sono indicati separatamente nella voce A5 «altri ricavi e proventi», come previsto dall’art. 2425 c.c.; ‒ i costi di acquisto di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci sono rilevati tra i costi, alla voce B6, al lordo dei contributi in conto esercizio ricevuti; ‒ la variazione delle rimanenze di materie prime, semilavorati e prodotti finiti è indicata nelle voci B11 o A2 al netto dei contributi ricevuti.

5.3.2. I metodi di determinazione del costo per i beni fungibili Oltre alla determinazione del costo unitario, l’altra grande problematica insita nella valutazione delle rimanenze è dovuta ai movimenti che le stesse subiscono nell’anno (per acquisti, utilizzi, vendite), e quindi alla individuazione del criterio di rotazione del magazzino. La valutazione delle rimanenze di magazzino presupporrebbe l’individuazione e l’attribuzione alle singole unità fisiche dei costi di acquisto o di produzione specificamente sostenuti per le unità medesime. Tale individuazione ed attribuzione, però, non è praticamente attuabile a causa dell’entità delle rimanenze e della loro velocità di rotazione. Pertanto, dal punto di vista pratico vengono effettuate delle assunzioni sul flusso delle rimanenze e dei costi cui corrispondono altrettanti metodi o criteri alternativi di determinazione del costo. 182

L’art. 2426, 1° comma, punto 10, c.c. dispone che il costo dei beni fungibili può essere calcolato secondo una delle seguenti configurazioni 2:  metodo della media ponderata;  metodo «primo entrato, primo uscito»; terminologia anglosassone FIFO;  metodo «ultimo entrato, primo uscito»; terminologia anglosassone LIFO; sempre che la valutazione non venga e non possa convenientemente essere fatta a costi specifici, cioè al loro effettivo costo d’acquisto (il che richiede l’esatta individuazione delle rimanenze). La valutazione a costi specifici è invece obbligatoria per i beni infungibili, ossia non sostituibili con altri della stesse specie (si pensi ad esempio ai quadri ed agli oggetti artistici commercializzati da una galleria d’arte). Per l’OIC 13 i tre metodi descritti sono ugualmente ammissibili. Per uniformità di metodo la stessa configurazione di costo (LIFO, FIFO o medio ponderato) è adottata per tutte le classi componenti le rimanenze di magazzino, salvo casi particolari giustificati da circostanze specifiche di azienda. Potrebbe dunque succedere che una società adotti il LIFO o il FIFO per le materie prime e il costo medio ponderato per i prodotti. L’adozione di diversi metodi di valutazione per le diverse classi di giacenza è accettabile (OIC 13). Il passaggio da uno ad altro dei suddetti criteri integra gli estremi di un cambiamento di criteri di valutazione, soggetto alle limitazione civilistiche di cui al capitolo 2. Metodo del costo medio ponderato Di questo metodo l’OIC 13 presenta due alternative: quella cosiddetta «per periodo» e quella «per movimento». Si consideri in questo caso la variante più semplice, quella «per periodo», che comporta il calcolo di una media dei prezzi di acquisto dei beni ponderata per le quantità acquistate. Siccome la somma dei pesi corrisponde al totale delle quantità acquistate nel periodo, tale metodo si risolve nel rapportare al totale dei costi di acquisto del periodo la somma delle quantità acquistate nel periodo stesso. Si consideri il seguente esempio:

2

I principi OIC, come applicazione del postulato della rilevanza informativa, consentono di mantenere ad un valore costante le scorte di quelle materie prime, sussidiarie o di consumo complessivamente di scarso valore rispetto all’attivo patrimoniale e costantemente rinnovate, sempre che non si abbiano variazioni sensibili nella loro entità, valore e composizione, onde semplificare le rilevazioni amministrative. Tale è generalmente il caso delle scorte di cancelleria (materiale di consumo) o di materiale di consumo indiretto impiegato nei processi di trasformazione tecnica-produttiva (lubrificanti, carburanti, piccoli materiali di consumo).

183

Tavola 1. – Esempio del metodo del costo medio ponderato per periodo Data del movimento di magazzino (carico/scarico)

Quantità acquistate (2)

Prezzo unitario in fattura (3)

Costo acquisto (2 × 3)

1° gennaio (rimanenza da anno precedente)

1.000

2

02.000

1.000

2 aprile

2.000

3

06.000

3.000

3 maggio 4 giugno

0.800 3.000

4

12.000

10 settembre 31 dicembre (totali annui)

Quantità scaricate

20.000

2.200 5.200

1.200 6.000

Quantità in rimanenza

4.000 4.000

Il costo medio ponderato del periodo sarà pari a (2.000 + 6.000 + 12.000)/6.000 = 3,33; per cui la rimanenza finale sarà pari a 3,33  4.000 = 13.320 €. Essendo 2.000 € il valore delle rimanenze iniziali, la variazione delle rimanenze di materie inclusa nella voce B.11 del Conto Economico dell’esercizio sarà pari a (13.320 – 2.000) = 11.320 € con segno «–» in quanto sarà riepilogata nell’area del costo della produzione 3. Il metodo del costo medio ponderato «per movimento», rispetto a quello «per periodo», comporta la determinazione di un nuovo costo ponderato ogni qual volta si verifica un nuovo acquisto. Il costo medio ponderato così calcolato sarà utilizzato per valorizzare gli scarichi immediatamente successivi. In tal modo ogni scarico può essere valorizzato ad un costo significativo di recente formazione, diversamente da quanto consentito dal metodo del costo medio per periodo. Sfruttando i dati contenuti nella Tavola 1, il costo medio ponderato per movimento risulta dal prospetto seguente (Tavola 2):

3 Generalmente il periodo coincide con l’esercizio amministrativo. Esso può consistere anche in periodi minori (trimestri, mesi, ecc.). In effetti la scelta di periodi lunghi fa sì che gli scarichi che avvengono nel corso del periodo siano valorizzati al costo del precedente periodo oppure non siano valorizzati finché non è disponibile il nuovo costo ponderato.

184

Tavola 2. – Esempio del metodo del costo medio ponderato per movimento Data

Quantità

Costo unitario

Ammontare

Costo medio

1° gennaio (rimanenza anno precedente)

1.000

0000,2

2.000

2

Acquisto 2 aprile

2.000

0000,3

+ 6.000

Calcolo nuovo costo medio

3.000

Scarico 3 maggio

– 800

0,02,66

– 2.133

Rimanenza

2.200

0,02,66

= 5.867

Acquisto 4 giugno

3.000

0000,4

+ 12.000

Calcolo nuovo costo medio

5.200

Scarico 10 settembre

1.200

3,4359

– 4.123

Rimanenza 31 dicembre

4.000

3,4359

13.743

= 8.000

= 17.867

8.000 = 2,66 3.000

17.867 = 3,4359... 5.200

Supponendo che il valore di mercato sia maggiore, il valore delle rimanenze finali sarà dunque 13.743 € con relativa variazione delle rimanenze pari a (13.743 – 2.000 =) 11.743 € con segno «–» in quanto sarà riepilogata nell’area del costo della produzione. Comparando le due varianti del metodo del costo medio, si può osservare che il criterio del costo medio ponderato nella variante per movimento comporta un valore più alto delle rimanenze (a livello unitario 3,44 contro 3,33). Tale risultato è giustificato dal fatto che in tale metodo avviene una progressiva sostituzione delle quantità acquistate in precedenza con quelle acquistate successivamente. In presenza di prezzi di acquisto tendenzialmente crescenti, ciò porta ad un valore delle rimanenze superiore. Metodo FIFO (primo entrato, primo uscito) Tale metodo ipotizza una movimentazione delle rimanenze razionale e concreta, in quanto si utilizzano o si vendono (e quindi si scaricano) quelle da più tempo disponibili e restano quindi in magazzino le quantità relative agli acquisti o produzioni più recenti. Riprendendo il prospetto di movimenti di materie mostrato nella Tavola 1, applicando il FIFO il primo scarico di 800 si riferisce interamente alla rimanenza esistente al 1/1 di 1.000 unità, mentre il secondo scarico di 1.200 unità va ricondotto alle 200 unità che ancora residuano della rimanenza iniziale e per le rimanenti 1.000 unità a quanto acquistato in data 2/4. Ne consegue che al 31/12 la rimanenza di 4.000 unità risulterà così formata:

185

1.000 ad un valore di 3 = 3.000 € 3.000 ad un valore di 4 = 12.000 € __________________________________ valore rimanenze

15.000 € da cui valore unitario rimanenze 15.000/4.000 = 3,75 €

Supponendo che il valore di mercato sia maggiore, la variazione delle rimanenze sarà pari a (15.000 – 2.000 =) 13.000 € con segno «–» in quanto sarà riepilogata nell’area del costo della produzione. Metodo LIFO (ultimo entrato, primo uscito) nella variante continua Con il metodo LIFO si ipotizza che i beni in uscita dal magazzino siano quelli acquistati per più recenti e che nel magazzino rimarranno quindi i beni entrati nei primi periodi. Applicando tale regola all’esempio di movimenti mostrato nel caso 1, si può osservare che il primo scarico di 800 deve essere riferito all’acquisto immediatamente precedente compiuto in data 2/4, mentre il secondo scarico di 1.200 riguarda l’acquisto immediatamente precedente compiuto in data 4/6. Ne consegue che al 31/12 la rimanenza di 4.000 risulterà così formata: 1.000 ad un valore di 2 = 2.000 (rimanenza iniziale inalterata) 1.200 ad un valore di 3 = 3.600 (parte residua dell’acquisto del 2/4) 1.800 ad un valore di 4 = 7.200 (parte residua dell’acquisto del 4/6) ______________________________________________________ valore rimanenze

12.800 da cui valore unitario 12.800/4.000 = 3,2.

Supponendo che il valore di mercato sia maggiore, la variazione delle rimanenze sarà pari a (12.800 – 2.000) = 10.800 € con segno «–» in quanto sarà riepilogata nell’area del costo della produzione. Considerando assieme i quattro metodi sopra esposti, si desume il seguente ordine: Valore unitario rimanenze    

LIFO continuo Media ponderata per periodo Media ponderata per movimento FIFO

3,2 3,33 3,53 3,75

Si può dunque osservare che, usando i dati dell’esempio, la valutazione più prudente è realizzata adottando il criterio LIFO che, in regime di prezzi crescenti, attribuisce il valore più alto ai prelievi e il valore più basso alle rimanenze finali, essendo queste valutate in base alle partite più remote. È del tutto logico che in una situazione di prezzi in diminuzione si otterrebbe la valutazione più prudente applicando il criterio FIFO in quanto le rimanenze sono valutate in base agli acquisti più recenti e quindi a prezzi inferiori. Il LIFO conduce quindi generalmente ad una sottovalutazione delle rimanenze nello Stato Patrimoniale. Al contrario, gli scarichi del magazzino, che avvengono al valore maggiore, determinano sul Conto Economico l’effetto contrario di incrementare il costo del venduto. Proprio per segnalare questa potenziale sottovaluta186

zione e nel rispetto del postulato della chiarezza, l’art. 2426, 1° comma, n. 10, c.c. prescrive che si indichi nella Nota Integrativa la differenza rispetto ai costi correnti, nel caso in cui questi alla chiusura dell’esercizio divergano notevolmente dalla valutazione delle rimanenze ottenuta applicando non solo il metodo LIFO ma anche gli altri criteri ammessi. LIFO a scatti

Riguardo alla tenuta del magazzino, nelle aziende italiane era un tempo molto diffuso il metodo del LIFO a scatti che rappresenta una variante del LIFO. Tale diffusione dipendeva dal fatto che la variante «a scatti» era il metodo secondo il quale l’amministrazione finanziaria calcolava il valore minimo del magazzino ai fini della determinazione del reddito imponibile. Si parla di LIFO a scatti, in quanto il funzionamento è diverso dal LIFO continuo visto precedentemente: la valutazione viene fatta non gradualmente in base ad ogni movimento di entrata/uscita, ma soltanto a fine periodo. Più nel dettaglio, nel primo esercizio la valutazione della quantità in rimanenza viene effettuata applicando il costo medio ponderato di acquisto o fabbricazione riferito allo stesso periodo. Nell’esercizio successivo è necessario verificare la quantità in rimanenza e confrontarla con quello dell’esercizio precedente, poiché: 1. se è aumentata, la quantità preesistente viene valutata come l’esercizio precedente mentre l’incremento («scatto») si valuta al costo medio ponderato dell’esercizio; 2. se è diminuita, invece si riduce proporzionalmente il valore delle rimanenze dell’esercizio precedente. Negli esercizi successivi, nel caso di ulteriori aumenti, gli scatti positivi, valutati con il costo medio ponderato dell’esercizio di formazione, si aggiungono alle quantità preesistenti che restano inalterate come valore; nel caso invece di diminuzioni, si assume che i decrementi riguardino gli scatti formatisi per ultimi a partire dal più recente. Quindi si riduce il valore in base al costo medio ponderato delle partite più nuove, fino ad arrivare alle più remote. È in questa particolarità che si ravvisa la logica LIFO. Si supponga la seguente situazione: Tavola 3. – Esempio del metodo LIFO a scatti Esercizio

Costo medio ponderato dell’esercizio

Scatto a «quantità»

Quantità in rimanenza

2014

100

+ 200

200

2015

120

+ 50

250

2016

130

– 60

190

2017

150

+ 40

230

La valutazione nel primo esercizio avviene al costo medio ponderato e sarà pari a 200  100 = 20.000 €. Nel secondo esercizio lo scatto è positivo per 50 e limitatamen187

te ad esso si applica il nuovo costo medio ponderato. Quindi la valutazione delle 250 unità in rimanenza sarà pari a:

20.000 (quantità inalterata) + 50  120 (6.000, pari allo scatto del 2015) = ______________________________________ 26.000 € Nel terzo esercizio si è verificato uno «scatto» negativo e secondo la regola LIFO tale riduzione deve attribuirsi agli scatti formatisi in precedenza a partire dal più recente. Per cui il decremento di 60 deve attribuirsi per 50 allo scatto del 2015 e per la parte residua, 10 unità, allo scatto del 2014. Consegue che la quantità di 190 alla fine dell’esercizio 2016 deve essere valutata al costo medio di 100, originatosi nel primo esercizio, determinando un valore delle rimanenze di 19.000 €. Nel quarto esercizio infine lo scatto è stato di nuovo positivo. Quindi alla quantità di 19.000 ricevuta in eredità dal terzo esercizio, si aggiunge lo scatto di 40 unità valutato al nuovo costo ponderato:

19.000 (quantità inalterata) + 40  150 (6.000, pari allo scatto del 2017) = ______________________________________ 25.000 € L’OIC 13 tuttavia riconosce che per rispettare la logica LIFO, l’incremento che si verifica nel corso di un esercizio dovrebbe essere valutato non al costo medio dell’esercizio stesso, bensì al costo dei primi carichi di magazzino, fino a concorrenza della quantità incrementata. Questa seconda variante è meno diffusa della precedente 4.

5.3.3. Determinazione del valore di mercato ed eventuale svalutazione Come sopra descritto, la regola per valutare le rimanenze di magazzino consiste nella scelta del minore tra costo e valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato alla chiusura dell’esercizio (art. 2426, 1° comma, n. 9, c.c.). L’OIC 13 specifica che per le materie prime di consumo e sussidiarie e per i semilavorati di acquisto si deve prendere a riferimento il valore di mercato relativo ai prodotti e ridurlo dei costi di completamento. Tale approccio implica che se vi sono materie costate 30 ma con prezzo di mercato di 20, ed il prezzo di realizzo dei prodotti è 60, con costi di trasformazione di 15, le materie non dovranno essere svalutate in quanto il loro costo è inferiore al valore di realizzazione indiretto, derivante della stima del prezzo di vendita dei prodotti e dei costi di completamento. E ciò nonostante 4 Il documento invece non ammette il metodo NIFO (next in first out) secondo il quale gli scarichi vengono valutati al prezzo di riacquisto in modo da avere un costo del venduto il più aggiornato possibile. È possibile invece utilizzare criteri diversi per differenti classi di giacenze, ad esempio impiegando il LIFO per le materie ed il costo medio per i prodotti finiti.

188

che il prezzo di mercato delle materie sia 20 e quindi inferiore al costo. Nell’esempio infatti il costo delle materie è 30 e il valore di realizzo indiretto è 60 – 15 = 45. Questo approccio può esser criticabile perché si rinuncia ad usare un dato certo (il prezzo di mercato delle materie alla chiusura dell’esercizio di 30) e si preferisce usare un dato frutto di ulteriori ipotesi (il prezzo di vendita dei prodotti e il presunto costo di trasformazione). Tuttavia, secondo l’OIC 13, quando una diminuzione nel prezzo delle materie prime e sussidiarie indica che il costo dei prodotti finiti eccede il valore netto di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato dei prodotti finiti, le materie prime e sussidiarie sono svalutate fino al valore netto di realizzazione. In tali circostanze, il prezzo di mercato delle materie prime e sussidiarie può rappresentare la migliore stima disponibile del loro valore netto di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato. La valutazione inoltre deve essere compiuta voce per voce, senza compensare le svalutazioni relative ai beni che presentano un valore di realizzo inferiore al costo con gli utili sperati relativi ai beni che si presume di poter vendere ad un valore superiore al costo. Se il bene deve essere svalutato in virtù del valore di mercato inferiore al costo, tale valore di mercato non può essere mantenuto nei successivi bilanci se si ripristina la condizione del valore di mercato superiore al costo. Contabilmente, se le materie in rimanenza finale hanno un costo inferiore al loro valore di realizzo dovrà essere effettuata una svalutazione in modo diretto, come minor valore delle rimanenze finali. Quindi la svalutazione materie va a detrazione del valore delle rimanenze esposte nell’attivo patrimoniale mentre il costo per la svalutazione operata, a norma dell’OIC 12, deve essere inserito nella voce B.11 del Conto Economico (variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo). Se al termine dell’esercizio successivo gli stessi beni presentano un valore di mercato di nuovo superiore al costo, allora la svalutazione deve essere eliminata, ripristinando pertanto in bilancio il costo originario. Contabilmente il fondo svalutazione precedentemente accreditato andrà stornato, rilevando in contropartita un componente positivo di reddito nel Conto Economico, voce B.11, ma con segno «+». Per cui supponendo che beni in magazzino dal costo di 100, presentino alla chiusura dell’esercizio un valore di realizzo di 70, si tratterà di valutarli per 70. Contabilmente ciò può essere realizzato rilevando direttamente rimanenze finali per 70, oppure rilevarle per 100 e iscrivere un fondo svalutazione (a fronte di un accantonamento a Conto Economico) per 30. Se nell’esercizio successivo, fermo restando il costo dei beni a 100, il valore di mercato recupera salendo a 92, si dovrà rivalutare di 22. Contabilmente ciò può avvenire o rilevando direttamente rimanenze finali di 92 oppure, con rimanenze finali di 100, riducendo il fondo per 22 a fronte di ricavo a Conto Economico.

5.4. Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Secondo l’OIC 13 i semilavorati (che possono provenire tanto da acquisti all’esterno, quanto da produzione interna) hanno identità fisica definita, trattandosi di parti fi189

nite di produzione interna destinate ad essere utilizzate in un successivo processo produttivo mentre i prodotti in corso di lavorazione sono materiali e componenti in fase di avanzamento non identificabili fisicamente in modo univoco. Da questo punto di vista, ad esempio, semilavorati possono essere considerati per un’azienda del settore mobiliero dei pannelli che devono essere successivamente assemblati tra loro per comporre il prodotto finito nelle fattezze richieste dal cliente con apposito ordine, mentre un prodotto in corso di lavorazione sarebbe il pannello stesso non ancora terminato. Per quanto riguarda la valutazione, i semilavorati di acquisto sono del tutto equiparabili alle materie sopra esaminate. Per i prodotti in corso di lavorazione ed i semilavorati di produzione, invece, si tratta di individuare classi di elementi che si trovano allo stesso stadio del processo produttivo ed attribuire loro solo la parte di costi di produzione sostenuta fino a quel punto. Anche per tali elementi si deve confrontare il costo col valore di realizzo al netto dei costi ancora da sostenere, per scegliere il minore tra essi ed adottarlo nelle valutazioni di bilancio.

5.5. Prodotti finiti 5.5.1. Formazione del costo unitario dei prodotti finiti L’art. 2426, 1° comma, punto 1, c.c. dispone che «il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili al prodotto. Può comprendere anche altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto, relativi al periodo di fabbricazione ...»; il legislatore dunque permette una valorizzazione a soli costi diretti, questo per la facilità e la minor aleatorietà della stessa, anche se poi ha concesso facoltà di applicare una valutazione a costi pieni con l’imputazione dei costi indiretti. Nell’OIC 13 invece si raccomanda la valutazione al costo industriale (quindi comprensivo dei costi indiretti industriali), per evitare una sottovalutazione delle rimanenze. La determinazione del costo dei prodotti in rimanenza è un processo che avviene nella pratica in due fasi. Nella prima fase si procede al calcolo del costo industriale diretto (comprendente materiali, e componenti, manodopera diretta, lavorazioni esterne, imballaggi), generalmente utilizzando la distinta base produttiva come documento che esplicita per ogni codice di prodotto i consumi di fattori produttivi diretti. Nella seconda fase si imputano i costi industriali indiretti. Il Codice Civile ammette che gli «altri costi» (quelli indiretti), possano essere compresi nel costo di produzione per la quota ragionevolmente imputabile, senza offrire altre indicazioni, oltre il generico rinvio alla «ragionevolezza», sulle modalità di attribuzione dei costi indiretti ai prodotti in giacenza. L’OIC 13 offre interessanti elementi per l’identificazione dei costi indiretti «ragionevolmente» imputabili e di quelli che non devono essere imputati. Si tratta di determinare quali costi indiretti (che l’OIC definisce anche come «costi generali industriali») hanno contribuito a portare le giacenze di magazzino nel luogo e nelle condizioni in cui sono nel momento considerato e quali non vi hanno contribuito. I primi concor190

rono a far parte dei costi di trasformazione, i secondi vanno esclusi. Gli oneri indiretti da considerare secondo l’OIC riguardano quindi esclusivamente quelli attinenti alla funzione industriale-manifatturiera quali ammortamenti industriali, manodopera indiretta industriale, materiali di consumo, manutenzioni, ecc. L’OIC 13 dispone anche che l’imputazione ai singoli prodotti dei costi fissi generali industriali deve avvenire sulla base di criteri usuali (ore manodopera diretta, ore impianti, ecc.) ma evitando di imputare il costo della capacità non utilizzata che non avendo contribuito alla fabbricazione del prodotto deve essere inviata come costo di periodo a Conto Economico senza essere sospesa come costo tra le rimanenze di magazzino. In caso contrario si sopravvaluterebbe il costo dei prodotti a magazzino. Pertanto la ripartizione dei costi generali fissi industriali sui prodotti deve compiersi utilizzando un livello normale di produzione, che si prevede di realizzare in media in futuro. Ad esempio dovendo ripartire costi fissi industriali quali ammortamenti di macchinari per un totale di 1.000, e scegliendo le ore-macchina quale base di attribuzione, si deve stimare il volume normale di ore-macchina producibile dallo stabilimento. Supponendo che la capacità effettivamente usata nell’ultimo periodo sia di 400 ore macchina e che quella massima teoricamente raggiungibile sia di 800 ore, l’azienda stima che il volume normalmente producibile considerando le prospettive di mercato sia di 500 ore. In questo modo il costo fisso per ammortamenti per ogni ora-macchina sarà di 2 (1.000/500). Per cui se un prodotto assorbe 10 ore macchina, il costo unitario del prodotto assorbirà 20 quale costo fisso unitario per ammortamenti. Se fosse usato il volume effettivo il costo fisso unitario per ammortamenti sarebbe stato di 25 (1.000/400), sopravvalutando il costo a magazzino di 5 (25 – 20). L’OIC 13 specifica che nel caso di utilizzo della capacità produttiva oltre il livello considerato normale, la ripartizione dei costi generali fissi sui prodotti avviene sulla base della capacità produttiva effettiva, al fine di evitare che il valore delle rimanenze risulti superiore al costo sostenuto. Rimarranno invece escluse dal costo di produzione le seguenti classi di costi indiretti: costi di distribuzione commerciale: la loro esclusione è stabilita dallo stesso Codice Civile (art. 2426, 1° comma, n. 9) ed è comunque giustificata dal fatto che essi non sono stati sostenuti per portare le giacenze di magazzino «in quello stato ed in quel luogo», come prescrive la regola generale, dal momento che la fase di vendita segue quella di stoccaggio; costi di ricerca e sviluppo: poiché concernono produzioni future, la loro attribuzione trova un ostacolo nella mancata verifica del requisito della competenza. L’OIC 13 ammette solo che le spese di progettazione dovute a specifici ordini di clienti possono confluire nel costo di produzione; costi amministrativi: essi sono esclusi in quanto «non specificamente sostenuti per portare le rimanenze al loro sito e condizione» ma riguardanti l’azienda nel suo complesso e aventi natura ricorrente; oneri straordinari: dovuti a perdite, furti, incendi, ecc. In questo caso la loro esclusione è agevolmente comprensibile tenendo conto che si tratta di costi che non hanno determinato alcuna utilità per la produzione; 191

oneri finanziari: la loro esclusione dipende da varie circostanze. In primo luogo emergono delle difficoltà di calcolo, relative alla determinazione della quota di oneri di competenza di ciascun prodotto, che richiederebbe la conoscenza dell’investimento medio in attività fisse e circolanti relative al prodotto stesso e nella scelta di un tasso adeguato. Tale computo implica la definizione di ipotesi molto articolate e spesso molto discrezionali. In secondo luogo vale il principio che le scelte di natura finanziaria non devono incidere sul costo industriale di produzione. Si pensi ad esempio a due aziende caratterizzate dallo stesso capitale investito, stesso processo produttivo e stesso volume di rimanenze di prodotti ma dotate di strutture finanziarie ben diverse: la prima finanziata interamente col debito, la seconda con mezzi propri. È evidente che, se fosse permessa la capitalizzazione degli oneri finanziari, la prima azienda si troverebbe ad includere nel magazzino degli interessi passivi che la seconda invece non ha sostenuto, perlomeno a livello effettivo. La capitalizzazione degli oneri finanziari è ammessa solo con riferimento a beni che richiedono un periodo di produzione significativo, come nel caso di liquori o generi alimentari che richiedono mesi se non anni per la maturazione o l’invecchiamento. Il limite della capitalizzazione degli oneri finanziari è rappresentato dal valore realizzabile del bene desumibile dall’andamento del mercato: Per un esempio di imputazione degli oneri finanziari si veda il cap. 4 sulle Immobilizzazioni materiali”. Ne consegue che la configurazione del costo di produzione accettata dall’OIC 13 consiste nel costo effettivo industriale dato dalla somma dei costi diretti e dei costi indiretti riguardanti esclusivamente la funzione tecnico-manifatturiera. Tuttavia, secondo l’OIC 13, possono essere impiegate per praticità tecniche di determinazione del costo delle rimanenze, quali il metodo dei costi standard, del prezzo al dettaglio e del valore costante, se i risultati approssimano il costo effettivo delle rimanenze. In questo senso: ‒ i costi standard approssimano il costo effettivo delle rimanenze quando considerano livelli normali di efficienza e di capacità produttiva, sono regolarmente sottoposti a revisione e riveduti alla luce delle condizioni effettive del momento; ‒ il metodo del prezzo al dettaglio approssima il costo effettivo delle rimanenze quando si valutano rimanenze di grandi quantità di beni soggetti a rapido rigiro con margini di importo simile e per le quali è particolarmente difficoltosa l’adozione di altri metodi di calcolo del costo. Il costo delle rimanenze viene determinato detraendo dal valore di vendita delle rimanenze una adeguata percentuale di margine lordo; ‒ il metodo del valore costante si applica alle materie prime, sussidiarie e di consumo qualora siano costantemente rinnovate e complessivamente di scarsa rilevanza rispetto all’attivo di bilancio. Tale metodo approssima il costo effettivo delle rimanenze quando non si hanno variazioni sensibili nell’entità, valore e composizione di tali rimanenze.

192

5.5.2. Determinazione del costo complessivo dei prodotti in rimanenza Una volta calcolato il costo unitario dei prodotti, in presenza di fungibilità degli stessi, si devono applicare i criteri di stima del flusso fisico per determinare il costo complessivo delle rimanenze. I metodi impiegabili sono gli stessi osservati per le rimanenze di materie: FIFO, LIFO, costo medio ponderato e relative varianti. È possibile usare criteri diversi tra materie e prodotti, anche se questo è sconsigliato. Per le esemplificazioni rinviamo agli esempi descritti in precedenza avendo riguardo a sostituire al prezzo di acquisto il costo unitario di produzione. Diversamente dal caso delle materie sopra esaminato, i costi elementari dei prodotti non derivano da fatture, ma dai risultati della contabilità dei costi, che fornisce generalmente su base mensile il costo medio di produzione di ciascun prodotto fabbricato. Pertanto, l’applicazione dei metodi di movimentazione del flusso fisico si baserà avendo come dato il costo medio di produzione ottenuto per gli intervalli di tempo su cui è articolato l’output della contabilità industriale ed i movimenti del magazzino riepilogati con uguali intervalli temporali.

5.5.3. Il valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato Come sopra descritto, la regola per valutare le rimanenze di magazzino consiste nella scelta del minore tra costo e valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato (art. 2426, 1° comma, n. 9, c.c.). In sostanza, ciò significa stabilire che la valutazione non può essere superiore al valore recuperabile tramite la vendita (per i prodotti finiti) o l’utilizzo interno (per le materie). Interpretando il senso della espressione civilistica «valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato», l’OIC 13 ritiene che per i prodotti finiti il valore di mercato coincide con il valore netto di realizzo, cioè con il prezzo di vendita al netto di costi di completamento e distribuzione ancora da sostenere nella misura in cui sono prevedibili. Il valore netto di realizzo, per quanto possibile, tiene conto delle specifiche circostanze di realizzo della produzione. Così, se un certo bene è prodotto su specifico ordine di un cliente, il valore di realizzo (limitatamente alla quantità oggetto dell’ordine) coincide con quello dell’ordine del cliente, se confermato. La valutazione inoltre deve essere compiuta voce per voce, senza compensare le svalutazioni relative ai beni che presentano un valore di mercato inferiore al costo con gli utili sperati relativi ai beni che si presume di poter vendere ad un valore superiore al costo. Se il bene deve essere svalutato in virtù del valore di mercato inferiore al costo, tale valore di mercato non può essere mantenuto nei successivi bilanci se si ripristina la condizione del valore di mercato superiore al costo. Contabilmente si applica la stessa logica descritta in precedenza esaminando le materie. Come casi particolari l’OIC 13 specifica che:  in presenza di ordini di vendita confermati con prezzo prefissato si utilizza tale prezzo per la determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento 193

del mercato. Per cui, le quantità in giacenza relative a ordini di vendita confermati con prezzo prefissato restano valutate al costo, nonostante un declino dei prezzi, in quanto è ragionevolmente certo che i prezzi concordati saranno rispettati;  per i materiali obsoleti e i materiali a lento movimento, ossia in eccesso rispetto ad una giacenza «normale», è lecito ipotizzare un valore di realizzo «di svendita», tenuto conto delle probabili difficoltà di collocazione sul mercato a condizioni normali.

5.6. Merci Le merci sono beni di sola commercializzazione, il cui acquisto è documentato da fattura. Ne consegue che ai fini della determinazione del costo per le valutazioni di bilancio, si pongono gli stessi problemi esaminati per le materie. In senso contrario, per la determinazione del valore di mercato con cui confrontare tale costo, valgono le stesse considerazioni osservate per i prodotti. In aggiunta ai criteri già descritti, un criterio specifico di valutazione applicabile solo alle merci è dato dal «metodo del dettaglio», menzionato dal legislatore fiscale. Valutando la prassi amministrativa, tale metodo è finalizzato a determinare il valore delle rimanenze finali senza procedere ad inventario fisico delle medesime. Ne consegue che tale metodo semplifica le procedure amministrative delle aziende commerciali, caratterizzate da ampie scorte e con elevata rotazione. Nella sostanza il metodo del dettaglio si basa sulle seguenti fasi: 1. 2. 3. 4. 5.

determinazione del costo di acquisto delle singole categorie di merci; espressione delle merci acquistate al prezzo di vendita; calcolo dell’incidenza media del costo sul ricavo rapportando i dati di cui sub 1 e 2; calcolo degli incassi riferiti alle merci acquistate; sottrazione dalle merci acquistate (valorizzate ai prezzi di vendita) degli incassi riferiti agli stessi beni; si ottiene così la rimanenza valorizzata a prezzi di vendita; 6. uso della percentuale di ricarico di cui al punto 3 per esprimere la rimanenza finale al costo di acquisto.

In questo modo, senza usare i dati riferiti alle quantità fisiche (vendute o in rimanenza finale), è possibile stimare un approssimativo costo medio di acquisto da impiegare per la valutazione delle rimanenze finali. Si supponga ad esempio che per una categoria di beni omogenea per natura e per valore vi siano i seguenti movimenti nel periodo (Tavola 4).

194

Tavola 4. – Movimenti per una categoria di beni omogenea per natura e valore Carico Data

Quantità

Valorizzazione al costo

Scarico Valorizzazione al ricavo

Unitario

Totale

Unitario

Totale

Data

Incasso

1/1

20

10

200

14

280

10/2

260

10/3

30

12

360

15

450

25/6

340

20/9

40

15

600

18

720

30/9

800

Totale

1.160

1.450

1.400

 Calcolo incidenza media costi su ricavi: 1.160/1.450 = 0,8 = 80%;  Calcolo rimanenze valutate a ricavo: 1.450 – 1.400 = 50 €;  Espressione rimanenze al costo: 50 €  80% = 40 €.

5.7. Lavori in corso su ordinazione Il Codice Civile nell’attivo dello Stato Patrimoniale (art. 2424 c.c.) al numero I della lett. C) «attivo circolante», entro la classe delle «rimanenze», prevede al numero 3 la voce «lavori in corso su ordinazione». La variazione delle rimanenze di tali elementi appare nella voce A.3 della schema civilistico del Conto Economico. Il Codice Civile stabilisce inoltre all’art. 2426, 1° comma, n. 11, che la valutazione dei lavori in corso su ordinazione «può avvenire sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza». Secondo quanto disposto dall’OIC 23, «un lavoro in corso su ordinazione (o commessa) si riferisce a un contratto, di durata normalmente ultrannuale, per la realizzazione di un bene (o una combinazione di beni) o per la fornitura di beni o servizi non di serie che insieme formino un unico progetto, ovvero siano strettamente connessi o interdipendenti per ciò che riguarda la loro progettazione, tecnologia e funzione o la loro utilizzazione finale. I lavori su ordinazione sono eseguiti su ordinazione del committente secondo le specifiche tecniche da questi richieste». La qualifica di lavori in corso su ordinazione deriva quindi dalla presenza di alcune caratteristiche fondamentali:  carattere formale: deve esistere un apposito contratto (di appalto, di vendita di cosa futura, ecc.) stipulato con il committente;  durata: la durata delle attività derivanti è normalmente ultrannuale;  oggetto: realizzazione di opere (beni o servizi) risultanti da unico progetto, eseguite su ordinazione del committente, secondo le specifiche tecniche da questo richieste. 195

Il principio contabile dunque precisa come elementi qualificanti l’ordinazione specifica dell’opera da parte del committente e la fissazione da parte di quest’ultimo delle caratteristiche tecniche dell’opera stessa. Tali elementi devono risultare da apposito contratto nel quale saranno contenute la varie clausole disciplinanti i diversi aspetti del rapporto commerciale, tra le quali, in primis il corrispettivo pattuito. Al contrario, la durata non rappresenta un elemento discriminante, nel senso che possono esistere anche lavori in corso su ordinazione aventi durata inferiore all’anno, sebbene siano meno frequenti. La maggiore o minore durata condizionerà entro certi limiti i criteri di valutazione, come più avanti esaminato, ma non influisce sulla qualificazione di dette rimanenze come lavori in corso su ordinazione. Nello stesso senso non discrimina la natura dell’oggetto del contratto. Essa può consistere in un bene materiale (nave, strada, ponte, edificio, ecc.) o immateriale (si pensi alla predisposizione di un software specifico per le esigenze del cliente) o in un servizio (come una consulenza aziendale). L’aspetto determinante invece risiede nel fatto che le caratteristiche tecniche di detto oggetto derivino da specifiche del committente, tali da richiedere un progetto unico e non destinato a sviluppare una produzione di serie. Per l’OIC 23 è possibile individuare due tipi di contratti di commessa, quelli a a corrispettivo predeterminato e quelli con corrispettivo basato sul costo consuntivo più il margine. Nei contratti a corrispettivo predeterminato, l’appaltatore si impegna ad eseguire l’opera ad un prezzo predeterminato. Per limitare i rischi, tale prezzo può essere oggetto di clausole di revisione per adeguarlo ad aumenti dei relativi costi. Altri motivi tipici che portano ad una variazione del prezzo possono essere, ad esempio, la richiesta di modifiche all’originario progetto da parte del committente, regolamentato da un apposito atto aggiuntivo (ad esempio, varianti in corso d’opera) o l’adeguamento ex lege (art. 1664 c.c.). Nei contratti con corrispettivo basato sul costo consuntivo più il margine, il prezzo dell’opera è determinato dai costi sostenuti, specificamente previsti dal contratto, maggiorati di una percentuale dei costi stessi a titolo di recupero di spese generali e di altre spese non specificamente rimborsabili, oltre che del profitto, ovvero di un importo fisso. In entrambi i casi, la determinazione del margine è stabilita contrattualmente.

5.7.1. Metodo della «percentuale di completamento» e della «commessa completata» Il Codice Civile stabilisce, in deroga alla regola generale del minore tra costo e valore di mercato valida per le rimanenze di magazzino, che la valutazione dei lavori in corso su ordinazione può essere fatta «in base ai corrispettivi pattuiti». Questa opzione, conosciuta come «metodo della percentuale di completamento», costituisce una rilevante eccezione rispetto alla regola del costo. In effetti essa, in massima sintesi, consiste nel valutare la costruzione in corso ad una percentuale del prezzo di vendita finale, percentuale determinata dallo stato di avanzamento delle lavorazioni. 196

Tramite il metodo della percentuale di completamento si riconosce ad ogni esercizio una quota del ricavo pattuito a contratto, facendo in modo di distribuire il margine reddituale derivante dalla commessa lungo tutti gli esercizi nei quali si è protratta la costruzione del bene, in proporzione alla parte di lavoro svolto nell’esercizio. Con il criterio della commessa completata invece tale margine è riconosciuto solo nel momento in cui vi è la cessione definitiva, coerentemente con il criterio della realizzazione. Il metodo della commessa completata comporta pertanto una sensibile irregolarità dei risultati reddituali in quanto l’intero margine viene riconosciuto in un unico esercizio, quello della cessione dell’opera. Si comprende perciò come, applicando il metodo della commessa completata, la comparabilità dei risultati di periodo venga disattesa e proprio tale circostanza ha presumibilmente indotto a postergare la logica della realizzazione dei ricavi. Analoga influenza deve essere ascritta anche al concetto sistemico tipico della dottrina italiana, secondo il quale al reddito contribuiscono non solo i cicli conclusi ma anche quelli in corso di svolgimento (Galassi, 1967). È questo uno dei casi nei quali si preferisce non portare agli estremi l’applicazione rigida della logica prudenziale, che vorrebbe l’applicazione del criterio della commessa completata. BOX 26 – Il diverso impatto dei due metodi di valutazione dei lavori in corso su ordinazione Per esemplificare il diverso impatto dei due metodi, si supponga che nel 2014 l’azienda abbia stipulato un contratto di costruzione di un edificio pattuendo con il cliente un compenso di 1.000, e che i costi di costruzione ammontino a 800, perciò con un margine di commessa stimato inizialmente di 200. Si supponga che a fine 2014 i costi sostenuti dall’inizio della costruzione siano di 200 (25% dei costi totali), a fine 2015 siano 640 (80% dei costi totali) e che il termine della costruzione e la vendita avvengano regolarmente nel 2016. Si ipotizzi inoltre che la valutazione con il metodo della percentuale di completamento avvenga in proporzione alla percentuale di costi sostenuti fino a quel momento. Si suppone inoltre che tutti i costi di produzione siano serviti per fabbricare quell’unica commessa e non vi siano altri ricavi. I prospetti successivi mostrano i diversi impatti dei due metodi sui prospetti di bilancio. Metodo della percentuale di completamento Conto Economico 2014

Metodo della commessa completata Conto Economico 2014

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione 250 RF (1.000  25%) – RI 0 =

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione RF 200 – RI 0 = 200

B. Costo della produzione

B. Costo della produzione

200

da cui, indirettamente, margine di commessa

000

da cui, indirettamente, margine di commessa

Stato Patrimoniale 2014 C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 250

200 50

Stato Patrimoniale 2014 C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 200

197

Conto Economico 2015

Conto Economico 2015

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione RF (1.000  80%) – RI 250 550

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione RF 640 – RI 200 = 440

B. Costo della produzione

440

B. Costo della produzione

440

da cui, indirettamente, margine di commessa

110

da cui, indirettamente, margine di commessa

000

Stato Patrimoniale 2015

Stato Patrimoniale 2015 C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 640

C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 800 Conto Economico 2016 A.1 Ricavi di vendita

Conto Economico 2016 1.000

A.1 Ricavi di vendita

1.000

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione RF 0 – RI 800 = – 800

A.3 Variazione lavori in corso su ordinazione RF 0 – RI 640 = – 640

B. Costo della produzione

B. Costo della produzione

160

da cui, indirettamente, margine di commessa

200

da cui, indirettamente, margine di commessa Stato Patrimoniale 2016 C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 0

160 40

Stato Patrimoniale 2016 C.I.3. Lavori in corso su ordinazione 0

È evidente come il metodo del costo posticipa l’incidenza a Conto Economico del margine di commessa solo nell’esercizio in cui avviene la vendita, mentre il metodo della percentuale di completamento ripartisce tale margine su tutti gli esercizi in cui vi è stata produzione, attribuendo ad ogni esercizio una percentuale del margine di commessa pari alla percentuale di avanzamento delle lavorazioni compiuta nello stesso esercizio (nel 2014 il 25% di 200, nel 2015 il 55% di 200, nel 2016 il 20% di 200).

L’OIC 23 esprime una netta preferenza per il criterio della percentuale di completamento in quanto «permette di raggiungere in modo corretto l’obiettivo della contabilizzazione per competenza economica dei lavori in corso su ordinazione di durata ultrannuale». Tuttavia, tale criterio è da utilizzare solo quando sia possibile riscontrare le seguenti circostanze: 1. esiste un contratto vincolante per le parti che ne definisca chiaramente le obbligazioni e, in particolare, il diritto al corrispettivo per l’appaltatore; 2. il diritto al corrispettivo per la società che effettua i lavori matura con ragionevole certezza via via che i lavori sono eseguiti; in particolare, secondo l’OIC 23, il corri198

spettivo può, ad esempio, considerarsi maturato quando il contratto garantisce alla società che effettua i lavori, in caso di recesso del committente, il diritto al risarcimento dei costi sostenuti ed un congruo margine; 3. non sono presenti situazioni di incertezza relative a condizioni contrattuali o fattori esterni di tale entità da rendere dubbia la capacità dei contraenti a far fronte alle proprie obbligazioni (ad esempio, l’obbligo dell’appaltatore nel completare i lavori); 4. il risultato della commessa (margine) può essere attendibilmente misurato. Tale circostanza nei contratti a prezzo determinato implica che i ricavi di commessa siano attendibilmente determinabili ed il loro incasso sia ragionevolmente certo, e che i costi di commessa siano già noti a consuntivo o determinabili attendibilmente se ancora da sostenere; per i contratti a margine garantito è sufficiente che i costi di commessa attribuibili al contratto possano essere identificati con chiarezza e determinati con attendibilità e l’incasso dei ricavi ragionevolmente certo. Se non sono soddisfatte tali condizioni, la valutazione dei lavori è effettuata secondo il criterio della commessa completata. In ogni caso, l’OIC 23 ammette l’applicabilità del criterio della commessa completata anche quando le commesse hanno durata infrannuale, perché «non genera andamenti irregolari nei risultati d’esercizio». Una volta scelto, il metodo deve adottarsi per tutte le commesse e, ai sensi dell’art. 2423 bis c.c., può essere variato solo in presenza di casi eccezionali tali da rendere necessario il cambiamento per consentire la veritiera e corretta rappresentazione in bilancio (con specificazione in nota dell’impatto economico-finanziario di tale variazione). È possibile comunque la coesistenza dei due metodi nei seguenti casi: 1. adozione della percentuale di completamento per le commesse i cui costi e ricavi sono stimabili con attendibilità e del metodo della commessa completata per le commesse soggette ad incertezze di stima; 2. adozione della percentuale di completamento per le commesse pluriennali e della commessa completata per le commesse infrannuali.

5.7.2. Fatturazioni, stati di avanzamento e anticipi Tenuto conto del rilevante impegno finanziario che la realizzazione di commesse spesso comporta per il costruttore, è usuale che nei contratti sia prevista: ‒ la fatturazione di anticipi ai committenti generalmente prima dell’inizio o all’inizio dei lavori oppure in corso d’opera, non necessariamente determinati in funzione del valore dei lavori eseguiti; ‒ la liquidazione del ricavo di vendita in rate anziché in unica soluzione finale al completamento definitivo della commessa. Spesso la liquidazione di tale rate avviene al raggiungimento di determinati stati di avanzamento lavori (S.A.L.) ove il committente verifica l’effettuazione del ricavo e accetta la fattura quale liquidazione a titolo definitivo di una parte del ricavo complessivo dell’opera da parte del committente. 199

Dal punto di vista contabile, i crediti per fatture emesse per anticipi, acconti o corrispettivi acquisiti a titolo definitivo sono iscritti nell’attivo circolante alla voce C.II.1 «verso clienti» o alle successive voci 2, 3 e 4, se verso controllate, collegate e controllanti. In contropartita all’iscrizione del credito, ‒ quando si tratta di anticipi e acconti acquisiti a titolo non definitivo, si rileva una passività alla voce dei debiti D6 «acconti»; ‒ quando trovano corrispondenza con il valore dei lavori eseguiti, sono imputati a ricavo (voce A1 «ricavi delle vendite e delle prestazioni» del Conto Economico) nei limiti di tale valore se vi è la certezza che il ricavo maturato sia definitivamente riconosciuto all’appaltatore, ad esempio per accettazione della fattura da parte del cliente quale liquidazione di un S.A.L. Quindi per l’OIC 23 i corrispettivi fatturati confluiscono nella voce A1 «ricavi delle vendite e delle prestazioni» del Conto Economico ma se tale importo supera il valore dei lavori eseguiti, si invierebbe a Conto Economico una quota di ricavi non di competenza, in quanto non maturata nell’esercizio. Per cui in tal caso si tratterà di rettificare riducendolo il ricavo iscritto a Conto Economico. A titolo di esempio, si supponga che il costruttore emetta fattura per 100 (prescindendo da IVA) quale anticipo a titolo definitivo, quando però i ricavi per produzione effettivamente realizzata sono 80. In tal caso le scritture contabili saranno le seguenti: Fatturazione dell’anticipo a titolo definitivo Crediti verso clienti (S.P.) Ricavi di vendita (C.E.)

100 100

Storno del ricavo non di competenza in quanto non realizzato Ricavi di vendita (C.E.) Anticipi da clienti (S.P.)

20 20

5.7.3. Metodo della percentuale di completamento Preventivazione dei ricavi previsti dal contratto Il primo passo per la valutazione delle rimanenze secondo il metodo della percentuale di completamento consiste nello stimare i ricavi complessivamente derivanti dalla commessa. Tale stima dovrà essere compiuta inizialmente e quindi rivista periodicamente. Il prezzo stabilito a contratto può essere fisso, oppure stabilito con la tecnica del costo consuntivo più un margine di profitto e di copertura spese generali. È evidente che il secondo tipo di corrispettivo impone una maggiore correlazione tra costi e ricavi fin dalla preventivazione. Oltre al prezzo base, saranno componenti del ricavo di commessa anche: ‒ 200

la revisione prezzi, quale maggiorazione dei ricavi in base a formule o indici espres-

‒ ‒

‒ ‒

samente previsti dal contratto per il riconoscimento, da parte del committente o di terzi, di un ammontare a titolo di rimborso del maggior onere derivante dall’aumentato costo di alcuni fattori produttivi; i ricavi per varianti formalizzate, intese derivanti da richieste del committente che modificano l’oggetto del lavoro originario che deve essere svolto in base al contratto; gli incentivi previsti contrattualmente al raggiungimento di determinati obiettivi. Gli incentivi sono inclusi nei ricavi di commessa solo nel caso in cui l’obiettivo è raggiunto e comprovato da accettazione del committente entro la data del bilancio, ovvero, pur in assenza di una formale accettazione, alla data del bilancio è altamente probabile che l’incentivo sia raggiunto e accettato sulla base delle più recenti informazioni e dell’esperienza storica; gli altri proventi accessori (ad esempio, i proventi derivanti dalla vendita di eccedenze di materiali non utilizzati o dalla dismissione di impianti e attrezzature al termine della commessa); altre rettifiche di prezzo stabilite con patti aggiuntivi.

Invece i componenti di ricavo derivanti da richieste del costruttore di corrispettivi aggiuntivi (claims) per maggiori oneri sostenuti per cause imputabili al committente o maggiori lavori eseguiti o varianti di lavori non formalizzate in atti aggiuntivi, devono essere contabilizzati prudenzialmente, imputandoli agli esercizi in cui la loro manifestazione sia ragionevolmente certa, atteso che vengono normalmente riconosciuti in modo definitivo solo in tempi lunghi per la risoluzione degli eventuali contraddittori con il committente. Preventivazione dei costi di commessa Come fase successiva, si tratta quindi di predisporre un preventivo di costo, distinto nelle diverse fasi di articolazione dei lavori. Prima della stipulazione del contratto viene normalmente redatto un preventivo di massima, successivamente dettagliato quando le due parti stipulano il contratto definitivo. Quindi il preventivo dovrà essere rivisto periodicamente in funzione dei nuovi fatti emergenti a seguito dell’avanzamento dei lavori. La preventivazione dovrà considerare anche l’impatto dell’inflazione sull’ammontare futuro dei singoli elementi di costo. In relazione alla commessa, i costi si distinguono secondo diversi criteri, che devono condurre a classificazioni separate nelle rilevazioni amministrative dell’azienda costruttrice. Il criterio di classificazione si basa sul momento di sostenimento dei costi. Si individuano pertanto i costi per l’acquisizione della commessa, i costi pre-operativi, i costi di esecuzione della commessa ed i costi di smobilizzo. 

I costi per l’acquisizione della commessa (costi per partecipazione alla gara, studi di fattibilità, ecc.) sono normalmente da escludere dal computo dei costi di commessa e andranno pertanto spesati nell’esercizio di sostenimento 5.

5 Tuttavia l’OIC 13 ammette la loro inclusione tra i costi pre-operativi se sono specificamente riferiti alla commessa e la commessa sia assegnata prima della redazione del bilancio dell’esercizio in cui tali costi sono sostenuti (oppure la data di assegnazione sia stimabile con ragionevole certezza) e se il costo sia ricuperabile con il margine di commessa.

201







I costi pre-operativi sono quelli sostenuti dopo l’acquisizione del contratto ma prima dell’inizio lavori (progettazione, predisposizione e organizzazione del cantiere). Tali costi, se si usa il metodo della percentuale di completamento, sono considerati costi di commessa, partecipando alla formazione dei costi totali di commessa ai fini della valutazione dei lavori in corso su ordinazione e concorrendo alla formazione del margine di commessa in funzione dell’avanzamento dei lavori determinato con le modalità previste per l’applicazione del criterio della percentuale di completamento. Se si usa invece il criterio della commessa completata, essi sono calcolati direttamente come costi di commessa. I costi di esecuzione della commessa sono distinti in costi diretti di commessa dai costi indiretti. Nella valutazione si dovrà tener conto dei costi diretti e della quota ragionevolmente imputabile di quelli indiretti (costi generali di produzione e di progettazione ragionevolmente attribuibili alla commessa). Sono considerati costi di esecuzione della commessa ogni altro costo addebitabile al committente sulla base delle clausole contrattuali. I costi successivi alla chiusura della commessa possono derivare da attività connesse allo smobilizzo del cantiere, al collaudo delle opere eseguite o alla manutenzione periodica dell’opera stessa. A norma dell’OIC 13, qualora si applichi un metodo secondo cui la valutazione dei lavori sia funzione dei ricavi e dei costi previsti, tali costi sono inclusi tra quelli della commessa e nel preventivo di costo. Successivamente alla chiusura della commessa, per l’ammontare di tali costi non ancora sostenuto sono effettuati opportuni accantonamenti al fondo rischi ed oneri. Qualora invece si applichi il metodo delle misurazioni fisiche o altri similari, gli accantonamenti ai fondi rischi e oneri sono effettuati progressivamente in funzione dell’avanzamento della commessa.

Eventuali sopravvenienze passive insorte per conguagli di costo non prevedibili durante lo svolgimento della commessa vanno considerate comunque come costi di produzione dell’esercizio in cui si manifestano. Se di entità significativa, ne va data informazione nella Nota Integrativa. Oneri e proventi finanziari Come affermato dall’OIC 23, i proventi e gli oneri finanziari derivanti dalla costruzione della commessa non sono considerati come ricavi e costi di commessa e sono rilevati direttamente al Conto Economico nel momento in cui maturano o sono sostenuti, sia che venga adottato il criterio della commessa completata sia che venga adottato il criterio della percentuale di completamento. Tuttavia la capitalizzazione degli oneri finanziari è possibile quando ricorrono: a) le condizioni stabilite dall’OIC 16 «Immobilizzazioni materiali» e b) le condizioni seguenti. 1. Se è applicato il criterio della commessa completata, gli oneri finanziari possono essere compresi tra i costi di commessa, quando sono rispettate le seguenti condizioni: a) l’appaltatore non riceve anticipi ed acconti di entità tale da evitare squilibri rilevanti nei flussi finanziari e dunque la quota finanziata dal committente non è rilevante; 202

b) gli interessi sono recuperabili con i ricavi della commessa e ciò sia comprovabile con un preventivo di commessa che ne tenga conto. 2. Se è applicato il criterio della percentuale di completamento, gli oneri finanziari possono essere compresi tra i costi della commessa e come tali partecipano ai risultati dell’esercizio in funzione dell’avanzamento dei lavori, quando sussistono le seguenti condizioni: a) in virtù delle clausole contrattuali o altro, gli aspetti finanziari costituiscono un elemento determinante per valutare la redditività della commessa; b) l’appaltatore non riceve anticipi ed acconti di entità tale da evitare squilibri rilevanti nei flussi finanziari e dunque la quota finanziata dal committente non è rilevante; c) la percentuale di completamento è stimata attraverso il metodo del costo sostenuto (cost-to-cost) o altri metodi in cui la valutazione dei lavori è funzione dei ricavi e costi previsti. Non è consentita la rilevazione degli oneri finanziari quali costi di commessa in caso di applicazione del metodo delle misurazioni fisiche o similari; d) gli interessi sono recuperabili con i ricavi della commessa e ciò sia comprovabile con un preventivo di commessa che ne tenga conto. Determinazione dello stato di avanzamento dei lavori e valutazione della commessa Il passo successivo consiste nella stima del grado di avanzamento dei lavori che può essere stimato tramite diversi metodi. In ogni caso, una volta prescelto, il metodo deve essere utilizzato in modo costante nello spazio (per tutte le commesse) e nel tempo. Deroghe a tale regole sono consentite solo in casi eccezionali ed impongono informazione integrativa nella Nota al bilancio. Dei metodi ricordati dall’OIC 23 presentiamo il metodo del costo e delle ore lavora rinviando direttamente al principio contabile per i metodi delle unità consegnate e delle misurazioni fisiche. Determinazione dello stato di avanzamento dei lavori con il metodo del costo Con questo metodo si determina lo stadio di avanzamento della commessa come rapporto tra costi di commessa già sostenuti e totale dei costi preventivati della commessa. La percentuale così ricavata viene applicata ai ricavi pattuiti a contratto. Da tale moltiplicazione risulta il valore della commessa in corso di valutazione da esporre nello Stato Patrimoniale quale rimanenza finale di magazzino. Si supponga, ad esempio, che l’azienda sia al primo anno di lavorazione di una commessa (2015) dalla durata prevista di tre esercizi (consegna nel 2017) e utilizzi, nell’ambito del criterio della percentuale di completamento, il metodo del costo con i seguenti valori: 1. 2. 3. 4. 5.

costi già sostenuti al 31/12/2015 costi totali di commessa da preventivo aggiornato percentuale di completamento (1: 2) ricavi di commessa da preventivo aggiornato valore della commessa in corso di lavorazione (3  4)

200.000 800.000 25% 1.000.000 250.000 203

Nel Conto Economico pertanto sarà interessata la voce A.3, dove la variazione delle rimanenze di tali beni sarà pari a 250.000 €, mancando una rimanenza iniziale. Inoltre nelle varie voci da cui è composto il costo della produzione saranno contenuti i 200.000 € di costi finora sostenuti (per consumi materie, lavoro, ammortamenti, ecc.). Ne consegue che il margine di commessa incluso implicitamente nel Conto Economico del primo esercizio sarà di 250.000 – 200.000 = 50.000 €. L’indicazione di tale dato tuttavia non è espressamente richiesta dall’OIC 23. I costi da includere nel rapporto sono quelli considerati in precedenza come costi operativi di commessa. Il metodo del costo è ritenuto il miglior criterio di determinazione dello stato di avanzamento da parte del principio contabile. Determinazione dello stato di avanzamento dei lavori con il metodo delle ore lavorate Questo metodo richiede la preventiva distinzione del ricavo totale previsto di commessa in due parti: la prima relativa al sostenimento dei costi «esterni» (materie e servizi), la seconda data dal residuo e considerabile quale valore aggiunto dall’azienda. Il valore aggiunto così determinato viene quindi diviso per il totale delle ore di lavoro previste dalla commessa, ottenendo pertanto un valore aggiunto orario. La valutazione finale della commessa quindi sarà pari alla somma dei costi per materie e servizi sino a quel momento impiegati nella commessa e del prodotto delle ore lavorate per il valore aggiunto orario. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Totale ricavi di commessa da preventivo aggiornato Costi materie e servizi da preventivo aggiornato Valore aggiunto (1 – 2) Ore lavoro previste Valore aggiunto orario (3: 4) Ore di lavoro già impiegate nella commessa Valore aggiunto ottenuto dalla commessa (5  6) Costi di materie già impiegate nella commessa Costi di servizi già impiegati nella commessa Valore della commessa in corso di lavorazione (7 + 8 + 9)

1.000.000 400.000 600.000 30.000 20 10.000 200.000 100.000 80.000 380.000

Questo metodo è particolarmente indicato nel caso in cui il contenuto di lavoro da parte dell’azienda costruttrice sia particolarmente significativo sul totale dei costi di commessa. Aggiornamento dei preventivi e perdita di commessa L’OIC 23 precisa che, nel metodo della percentuale di completamento, ogni variazione (positiva o negativa) che subisce il margine di commessa per effetto di cambiamenti nei preventivi di costo e di ricavo è di competenza dell’esercizio in cui l’aggiornamento si verifica. In presenza di cambiamento indotto da elementi molto instabili e non permanenti è necessario, per il criterio della prudenza, comunque considerare di competenza l’impatto se negativo, mentre in caso di impatto positivo, è possibile ripartire l’effetto anche sugli esercizi successivi. In ogni caso, in Nota Integrativa va descritto l’effetto, se significativo, di tali mutamenti di preventivi. 204

Qualora dall’aggiornamento dei preventivi emerga una perdita sulla commessa, l’azienda dovrà contabilizzare immediatamente l’intera perdita a carico dell’esercizio nel quale è stata stimata, indipendentemente dallo stato di avanzamento lavori. Per esemplificare, riprendendo i dati dell’esempio sub Determinazione dello stato di avanzamento dei lavori con il metodo del costo, si supponga che al termine del secondo anno (2016) i dati di commessa siano i seguenti: 1. 2. 3. 4.

costi già sostenuti al 31/12/2016 (di cui 350.000 nel 2016) costi di commessa da preventivo aggiornato ricavi di commessa da preventivo aggiornato perdita a completamento della commessa (3 – 2)

550.000 1.200.000 1.100.000 – 100.000

Si consideri inoltre che nell’esercizio precedente era stato imputato un margine di commessa a Conto Economico pari a 50.000, come differenza tra costi e ricavi. Pertanto nel Conto Economico dell’esercizio 2016 si deve far apparire una perdita di 150.000, tale da annullare il margine positivo riconosciuto nell’esercizio precedente (50.000) e stanziare l’intera perdita di commessa (100.000) conosciuta solo adesso. Considerando che i costi del 2016 sono pari alle rimanenze iniziali di 250.000 a cui si aggiungono i costi di produzione del 2016 per 350.000, risulta un costo complessivo di 600.000. La perdita di 150.000 emerge quindi rilevando rimanenze finali per 450.000 6. Così facendo, nell’esercizio 2017, terzo e ultimo periodo di costruzione della commessa, avremo nel Conto Economico ricavi di vendita per 1.100.000 a fronte di costi per 1.100.000 (dati da 450.000 di rimanenza iniziale + 650.000 di nuovi costi di produzione del 2017), con un margine di commessa quindi nullo. La perdita di commessa risulta infatti interamente imputata all’esercizio nel quale è stata per la prima volta stimata.

5.7.4. Metodo della commessa completata Questo metodo, ispirato al postulato della prudenza, come si è visto inizialmente impone di valutare il lavoro in corso su ordinazione solo sulla base dei costi sostenuti, senza basarsi sul ricavo pattuito contrattualmente. Con il metodo della commessa completata i costi da includere sono gli stessi costi di commessa discussi in precedenza. In realtà il criterio di valutazione applicabile consiste nel metodo basilare per la determinazione del valore degli elementi appartenenti al capitale circolante, ossia il minore tra costo e mercato. Per cui, se ad un certo momento, i costi della commessa dovessero superare il presumibile valore di realizzo, nella valutazione si dovrebbe adottare questo secondo importo. Per stimare il valore di mercato, l’OIC 23 rinvia alle regole contenute nell’OIC 13 sulle rimanenze di magazzino. In realtà sembra evidente che la prima approssimazione 6

Se fosse usata la percentuale di avanzamento del 45,83% (data da 550.000/1.200.000) le rimanenze sarebbero state pari a 504.166 (dato dal 45,83% di 1.100.000) e non avrebbe condotto ad un riconoscimento integrale della perdita.

205

del valore di mercato sia costituita dal prezzo stabilito contrattualmente per la commessa e solo nel caso questo non sia ragionevolmente certo si debbano prendere in esame altri elementi (beni il più possibile simili, ecc.). Da ciò consegue che anche in questo caso è sempre necessario attuare una efficace preventivazione dei ricavi conseguibili dalla commessa e dei costi relativi. Non tenendo conto del ricavo nella valutazione è evidente che gli eventuali anticipi concessi devono necessariamente essere sempre considerati come debiti e che non si pone la problematica della conversione in valuta di conto del prezzo pattuito in valuta straniera. Il documento precisa che con questo metodo la contabilizzazione del ricavo presuppone che la costruzione sia stata completata, i collaudi siano stati effettuati con esito positivo, gli eventuali costi da sostenere dopo il completamento siano non significativi ed in ogni caso già stanziati a Conto Economico, siano ragionevolmente stimabili gli effetti derivanti da situazioni di incertezza e fronteggiabili con eventuali stanziamenti. Si supponga, ad esempio, che l’azienda sia al primo anno di lavorazione di una commessa (2016) dalla durata prevista di tre esercizi (consegna nel 2018). 1. 2. 3. 4.

costi già sostenuti al 31/12/2016 costi totali di commessa da preventivo aggiornato percentuale di completamento (1: 2) ricavi di commessa da preventivo aggiornato

200.000 800.000 25% 1.000.000

L’uso del criterio della commessa completata conduce ad una rimanenza di 200.000 € sempre che si possa ritenere che il valore di realizzo a tale fase dello stato di avanzamento non sia inferiore. Dall’esempio si desume che il presunto valore di realizzo è di 250.000 € (25% di 1.000.000 €), superiore al costo di 200.000 € e tale quindi da non richiedere una svalutazione.

5.8. Contenuto della Nota Integrativa Le rimanenze di materie, merci, prodotti Con riferimento alle rimanenze di magazzino, gli artt. 2426 e 2427 c.c. richiedono di fornire le seguenti informazioni nella Nota Integrativa: ‒ il criterio di valutazione applicato (art. 2427, n. 1); ‒ il valore ai costi correnti alla chiusura dell’esercizio, per categorie di beni, ove differisca in misura apprezzabile dal costo dei beni fungibili calcolato col metodo della media ponderata o con quelli: «primo entrato, primo uscito» o: «ultimo entrato, primo uscito» (art. 2426, n. 10); ‒ le variazioni intervenute nella consistenza delle altre voci dell’attivo (art. 2427, 1° comma, n. 4); ‒ l’ammontare degli oneri finanziari imputati nell’esercizio (art. 2427, n. 8); ‒ l’eventuale cambiamento dei metodi di valutazione, le ragioni del medesimo ed il relativo effetto sulla situazione patrimoniale e sul Conto Economico (art. 2423 bis, 2° comma, c.c.). 206

Ai sensi dell’art. 2423, 3° comma, c.c., si considerano informazioni complementari da fornire nella Nota Integrativa: ‒ i criteri adottati per la svalutazione al valore di mercato, (valore netto di realizzo, costo di sostituzione, ecc.), specificando anche a quale tipologia del valore di mercato sono state svalutate le rimanenze obsolete ed a lento rigiro e il ripristino del costo originario, qualora vengano meno le ragioni che avevano reso necessario l’abbattimento al valore di mercato, ed il conseguente effetto sul Conto Economico; ‒ qualsiasi gravame (ad esempio, pegno, patto di riservato dominio ecc.) relativo alle rimanenze di magazzino; ‒ i casi di utilizzo del criterio del costo specifico anziché del metodo del LIFO; FIFO, costo medio ponderato. I lavori in corso su ordinazione Oltre a quanto disposto in via generale dall’art. 2427, n. 1 («i criteri applicati nella valutazione delle voci del bilancio») e numero 4 («le variazioni intervenute nella consistenza delle altre voci dell’attivo e del passivo»), secondo l’OIC 23, per i lavori in corso su ordinazione, occorre indicare: ‒ se è stato utilizzato il criterio della commessa completata o il criterio della percentuale di completamento; ‒ la metodologia adottata per stimare lo stato avanzamento; ‒ i criteri di contabilizzazione dei costi per l’acquisizione della commessa, dei costi pre-operativi, dei costi da sostenersi dopo la chiusura della commessa; ‒ il trattamento contabile degli oneri finanziari, nel caso siano stati considerati nella valutazione dei lavori in corso su ordinazione; ‒ la contabilizzazione delle probabili perdite di valore rilevate; ‒ l’esposizione dell’appaltatore nei confronti del committente per tutti i lavori non ancora definitivamente accertati e liquidati; ‒ gli impegni contrattualmente assunti per opere e servizi ancora da eseguire a fine esercizio, se di ammontare significativo. Ove rilevante, la Nota Integrativa fornisce le seguenti informazioni: ‒ gli effetti dell’aggiornamento dei preventivi; ‒ le incertezze e le attività e passività potenziali connesse a contratti; ‒ l’ammontare delle altre richieste di corrispettivi aggiuntivi (claim), compresi rispettivamente nelle rimanenze e nel valore della produzione, nonché quello delle rettifiche di valore operate sulle rimanenze; ‒ la distinzione tra anticipi e acconti, a meno che non sia stata già effettuata nello Stato Patrimoniale; ‒ per le società appaltatrici partecipanti a consorzi, l’elenco, con relativa descrizione, delle significative partecipazioni ai consorzi, con l’indicazione della quota di partecipazione, delle clausole che comportano significativi impegni e dei lavori ottenuti dai consorzi o affidati ai consorzi.

207

5.9. Le regole IASB 5.9.1. Le rimanenze di magazzino Lo IAS 2 (Inventories) si applica alle rimanenze di magazzino ad esclusione delle attività biologiche prima del raccolto (disciplinate dallo IAS 41), delle commesse di lunga durata, trattate nello IAS 11 e degli strumenti finanziari. Le rimanenze di magazzino devono essere valutate al minore tra costo e valore netto di realizzo, intendendo quest’ultimo pari al prezzo di vendita stimato meno i costi di completamento e di vendita. Tale criterio generale di valutazione stabilito dallo IAS 2 non si applica, tuttavia, a: 1. le rimanenze di prodotti agricoli e minerari dopo il raccolto/estrazione detenute dai relativi produttori, nella misura in cui vengono valutate al valore di realizzo al netto dei costi presunti di vendita sulla base di prassi consolidate di settore. In tal caso le rimanenze sono valutate al valore netto di realizzo, ossia al prezzo presunto di vendita diminuito dei costi da sostenere fino alla vendita e ogni variazione di tale valore si riflette nel Conto Economico come costo o ricavo; 2. i generi di largo consumo detenuti da intermediari commerciali che valutano le loro scorte al fair value al netto dei costi di vendita ed il cui profitto è costituito da fluttuazioni dei prezzi di mercato di tali beni. In tal caso le rimanenze sono valutate al fair value diminuito dei costi di vendita e ogni variazione di tale valore si riflette nel Conto Economico come costo o ricavo. La differenza tra il fair value ed il valore netto di realizzo è che il primo è un dato astratto che deriva dalla tendenza mercato generale, mentre il secondo tiene conto delle specifiche circostanze aziendali (per esempio, una temporanea difficoltà nel processo di consegna ai clienti, che può far diminuire il valore del magazzino). Eccettuata questa possibile deroga alla regola generale di valutazione, a queste due categorie di rimanenze si applicano però tutte le altre disposizioni dello IAS 2, siano esse di beni o di servizi, definite come le attività (materiali o meno) possedute per essere vendute nella gestione ordinaria o per essere impiegate (come materiali o forniture) nel processo di produzione necessario per la vendita. Il costo unitario è determinato secondo criteri simili a quelli già descritti e riferiti alla normativa italiana 7. Per l’attribuzione dei costi finanziari per interessi passivi si rinvia allo IAS 23 (discusso più analiticamente nel capitolo 4), che in sostanza esclude la capitalizzazione degli oneri finanziari nel caso di produzioni in serie o per grandi quantità e la richiede obbligatoriamente solo per la costruzione dei qualifying assets, intesi come prodotti che richiedono un tempo significativo, di regola eccedente l’anno, per il loro sviluppo. 7 Nel caso di produzioni congiunte i costi di produzione devono essere attribuiti ai prodotti su basi razionali (es. in proporzione al fatturato). Nel caso che vi sia un prodotto principale e sottoprodotti di scarsa rilevanza, questi ultimi sono valutati al loro valore netto di realizzo e tale importo è dedotto dal costo di produzione totale per formare il costo del prodotto principale.

208

Per i beni infungibili il costo (di acquisto o di produzione), deve essere specifico, ossia calcolato per singola unità di bene, mentre per il calcolo del costo dei beni fungibili si deve usare o il metodo FIFO o il metodo della media ponderata (definite dallo IAS come cost formulas). Per beni di natura diversa (anche non necessariamente tecnica) si possono usare cost formulas diverse. Non è quindi ammesso il LIFO, come invece accade per la normativa italiana. Per le imprese italiane che passano ai principi contabili internazionali, si possono verificare quindi modifiche in sede di transizione come quelle descritte nel box seguente: BOX 27 – La transizione agli IFRS e l’impatto sulle rimanenze di magazzino Si supponga che un’azienda adotti gli IFRS a partire dall’esercizio 2014. Essa dovrà quindi redigere al 1° gennaio 2013 uno Stato Patrimoniale di apertura redatto con i principi contabili internazionali. In merito alle rimanenze di magazzino, l’azienda aveva sino a quel momento adottato il metodo del LIFO permesso dalle norme nazionali; con la transizione agli IFRS l’azienda sceglie di adottare il metodo del costo medio ponderato. Ne consegue che le rimanenze iniziali del 2013 (finali del 2012), già determinate secondo le regole nazionali in base al LIFO, dovranno essere rideterminate tramite applicazione del metodo del costo medio ponderato. Si supponga che il prospetto dei movimenti di magazzino materie prime sia il seguente: Data movimento di magazzino (carico/scarico)

Quantità acquistate (2)

Prezzo unitario in fattura (3)

Costo Acquisto (2 × 3)

1° gennaio 2012 (rimanenza finale 2011)

1.000

2

2.000

1.000

2 aprile 2012

2.000

3

6.000

3.000

3 maggio 2012 4 giugno 2012

800 3.000

4

12.000

10 settembre 2012 31 dicembre (Totali 2012)

Quantità scaricate

2.200 5.200

3.200 6.000

Quantità in rimanenza

20.000

2.000 2.000

Con il LIFO le rimanenze al 31/12/2012 (e quindi al 1/1/2013) erano già state rilevate nel bilancio 2012 redatto con le regole nazionali a: (1.000  2) + (1.000  3) = 5.000. Passando al costo medio ponderato, nella variante per periodo, il costo medio unitario sarà pari al rapporto tra la somma dei costi di acquisto e le relative quantità acquistate: [(1.000  2) + (2.000  3) + (3.000  4)]/6.000 =20.000/6.000 = 3,33 Per cui il valore delle rimanenze sarà pari a 3,33  2.000 = 6.666,67. La differenza di transizione sarà dunque pari a 6.666,67 – 5.000 = 1.666,67. Ipotizzando per semplicità un’aliquota fiscale media del 30%, la rilevazione contabile di tale differenza sarà quindi: 1/1/2013 – Rilevazione differenza materie prime Materie prime Fondo imposte differite Riserva transizione IFRS su magazzino

1.666,67 500 1.166,67

209

Anche la determinazione del valore netto di realizzo è simile alle regole stabilite dalla normativa italiana, come pure la regola dell’eventuale svalutazione se il valore netto di realizzo è inferiore al costo e del «riversamento» di questa svalutazione se nel periodo successivo, il valore netto di realizzo si presenta nuovamente superiore al costo. Come particolarità prevista dallo IAS 2 rispetto alla normativa italiana, in Nota Integrativa deve essere esposto il valore totale del magazzino espresso al fair value meno i costi di vendita.

5.9.2. Le commesse a lungo termine Secondo lo IAS 11 (Construction contracts) le commesse a lungo termine sono produzioni destinate alla vendita che iniziano in un esercizio e terminano in un esercizio successivo iniziate a seguito di un contratto di costruzione stipulato con un committente. Esse riguardano beni singoli o beni strettamente interdipendenti con riferimento alla loro progettazione e uso finale e comprendono i servizi complementari (distruzione beni, bonifica ambientale, progettazione, ecc.). Se una commessa si riferisce a vari beni, la costruzione di ciascun bene va trattata come commessa separata se la trattativa commerciale si svolge distintamente per ogni bene ed è possibile individuare i costi e i ricavi di ogni singolo bene. In sostanza è la congiunzione tecnica (stesso progetto, realizzazione simultanea) e soprattutto economica (prezzo complessivo, margine di profitto globale) che permette di accorpare costruzioni distinte nella stessa commessa. A livello commerciale si distinguono la commessa a margine garantito (con prezzo variabile, quindi) da quella a prezzo determinato (con margine variabile), ove il rischio è a carico del costruttore. Per gli aspetti di valutazione, lo IAS 11 definisce anzitutto i costi e i ricavi di commessa. I ricavi comprendono il prezzo iniziale pattuito contrattualmente e altri corrispettivi dovuti per varianti, revisione prezzi e incentivi purché siano valutabili attendibilmente ed è probabile che si verifichino. Possono esservi infatti margini di incertezza legati alla accettazione da parte del committente, alla conoscenza delle variabili che portano alla determinazione del prezzo (costo dei materiali, ecc.). I costi di commessa si distinguono in costi diretti (progettazione, cantiere, spostamenti macchinari e loro ammortamento, materiali, ecc.), costi indiretti (assicurazione, spese generali di commessa, costi di progettazione non specifici di commessa) e altri costi specificatamente addebitati al committente. Sono esclusi dal calcolo del costo di commessa i costi commerciali, i costi generali e quelli di ricerca (questi ultimi purché non ne sia previsto contrattualmente il rimborso). Il periodo temporale a cui vanno riferiti i costi di commessa va dalla stipula del contratto al completamento dei lavori. I costi per acquisire la commessa vanno inclusi nel calcolo se sono distintamente individuabili. I ricavi e i costi di commessa vanno attribuiti alla commessa in corso di costruzione in relazione allo stato di avanzamento raggiunto alla data di chiusura del bilancio. In sostanza si richiede di valutare la commessa in costruzione al corrispettivo pattuito (o 210

«metodo della percentuale di completamento»). Questo criterio si applica però se il risultato di commessa può essere stimato con attendibilità; in caso contrario la commessa sarà valutata nei limiti del costo sostenuto. L’attendibilità del risultato dipende dal tipo di contratto: per quelli a prezzo predeterminato, influisce l’attendibilità dei ricavi, la probabilità del buon esito della commessa, la possibilità di identificare e misurare costi e stati di avanzamento. Per quelli a margine garantito, assume minore influenza la possibilità di determinazione attendibile dei ricavi. Lo stato di avanzamento può essere determinato secondo i criteri già descritti dal documento n. 23 dell’OIC. Analogo trattamento a quanto previsto dalla normativa italiana, è previsto per i casi di aggiornamento dei preventivi di costo e/o di ricavo e l’immediata integrale imputazione a Conto Economico della perdita, indipendentemente dallo stato di avanzamento raggiunto. Molto diversa rispetto agli schemi del Codice Civile è la rappresentazione a Stato Patrimoniale e a Conto Economico prevista dallo IAS 11. Nel Conto Economico non andranno inserite le rimanenze iniziali e finali della commessa in lavorazione come accade con le regole italiane ma direttamente come ricavo la parte di commessa lavorata nell’anno. A Stato Patrimoniale dovrà apparire tra le attività il valore della commessa per la parte fino a quel momento eseguita cui si andranno a sottrarre direttamente gli anticipi fatturati al committente e corrisposti a fronte di stati di avanzamento. Per un esempio si veda il box successivo. BOX 28 – Contabilizzazione secondo lo IAS 11 Si supponga che un’azienda abbia ricevuto una commessa per la costruzione di un tunnel stradale. Il corrispettivo pattuito è di 2.400.000. I costi di commessa previsti ammontano a 1.600.000. Al termine del primo anno di costruzione i costi sostenuti sono pari a 400.000. Nel secondo anno di costruzione si sostengono ulteriori costi per 800.000 e si emettono fatture attive per 1.500.000. Nel terzo anno di costruzione si sostengono ulteriori costi per 200.000 e si emettono fatture attive per 800.000. Nel quarto anno si completano i lavori, fatturando il residuo. Le rilevazioni contabili sono le seguenti: 1° anno: stato avanzamento = 400.000/1.600.000 = 25% da cui stanziamento di ricavi per il 25% di 2.400.000 = 600.000 da cui la seguente rilevazione: Lavori su ordinazione (S.P.)

600.000

Ricavi (C.E.)

600.000

2° anno: stato avanzamento = 1.200.000/1.600.000 = 75% da cui stanziamento di ricavi per il 75% – 25% (già stanziato l’anno precedente), ossia 50%, di 2.400.000 = 1.200.000, per cui contabilmente: Lavori su ordinazione (S.P.) Ricavi (C.E.)

1.200.000 1.200.000

A questo punto la rimanenza di lavori su ordinazione ammonta a 1.800.000. Sempre nel secondo anno si emettono fatture per 1.500.000, per cui contabilmente la rimanenza si riduce a 300.000:

211

Crediti vs clienti

1.500.000 1.500.000

Lavori su ordinazione

3° anno: stato avanzamento = 1.400.000/1.600.000 = 87,5% da cui stanziamento di ricavi per 87,5% – 75%, ossia 12,5% di 2.400.000 = 300.000, per cui contabilmente: Lavori su ordinazione (S.P.)

300.000 300.000

Ricavi (C.E.)

A questo punto la rimanenza di lavori su ordinazione ammonta a 600.000. Sempre nel secondo anno si emettono fatture per 800.000, per cui contabilmente la rimanenza è interamente eliminata e la differenza di 200.000 si qualifica come debito (fatturazione di anticipo a clienti): Crediti vs clienti

800.000

Lavori su ordinazione

600.000

Anticipi da clienti

200.000

4° anno: stato avanzamento = 1.600.000/1.600.000 = 100% da cui stanziamento di ricavi per 100% – 87,5%, ossia 12,5% di 2.400.000 = 300.000, per cui contabilmente: Anticipi da clienti

200.000

Lavori su ordinazione (S.P.)

100.000

Ricavi (C.E.)

300.000

Seguirà quindi la fatturazione dei residui 100.000 con definitiva eliminazione della rimanenza dei lavori su ordinazione: Crediti vs clienti

100.000

Lavori su ordinazione (S.P.)

100.000

In Nota Integrativa dovranno essere esposte le seguenti informazioni: ‒ totale ricavi di commessa imputati a Conto Economico; ‒ criteri di determinazione dei ricavi di commessa e dello stato di avanzamento; ‒ totale costi sostenuti e margini di commessa maturati dall’inizio della costruzione sulle commesse ancora presenti in bilancio; ‒ totale anticipi ricevuti; ‒ totale ritenute a garanzia (parte delle fatture emesse sul committente non ancora pagate perché permangono lavori ancora da compiere). Lo IAS 11 è molto simile alle regole dell’OIC 13, per quanto vi siano alcune differenze: ‒ per lo IAS la valutazione deve avvenire con il metodo della percentuale di completamento, limitando l’applicabilità del metodo della commessa completata solo ai casi 212

nei quali il risultato di una commessa non possa essere stimato con attendibilità, così come poi ripreso anche dall’OIC 23. Si ricorda invece che, nel nostro Paese, il Codice Civile ammette anche la valutazione al costo e l’OIC 23 finisce poi per ritenerla ammissibile anche quando le commesse hanno durata infrannuale e quando l’azienda, pur potendo applicare la percentuale di completamento, opta comunque per la commessa completata (visto che è ammessa dal Codice Civile) ma fornisce in Nota Integrativa le informazioni derivanti dall’applicazione della percentuale di completamento; ‒ la rilevazione contabile non si basa sull’uso dei conti rimanenza ma direttamente sul riconoscimento come ricavo di esercizio della parte di lavoro eseguita nell’esercizio. Quanto ai singoli componenti da includere nel calcolo del valore di commessa, il documento n. 23 richiede l’adozione del criterio della prudenza, tradotto con «ragionevole certezza», nel riconoscere i ricavi suppletivi per maggiorazione di prezzi, mentre lo IAS si limita ad un più ampio richiamo alla attendibilità delle stima e probabilità di verifica. Inoltre, il documento dell’OIC considera espressamente i componenti finanziari relativi alla commessa con il metodo della commessa completata mentre lo IAS 11 non considera tali componenti tra quelli di commessa. Infine, nella Nota Integrativa per lo IAS deve essere specificato l’ammontare degli importi già fatturati trattenuti dal committente finché i requisiti per il relativo pagamento non sono stati raggiunti (ritenute a garanzia), mentre i principi italiani li considerano come crediti a lungo termine.

213

214

6 I crediti SOMMARIO: 6.1. Aspetti di definizione e classificazione negli schemi di bilancio. – 6.2. I problemi di valutazione. – 6.2.1. Il criterio del costo ammortizzato. – 6.2.2. L’incidenza del fattore temporale. – 6.2.3. Il rischio di inesigibilità. – 6.3. Lo smobilizzo di crediti e la loro cancellazione dal bilancio. – 6.4. Contenuto della Nota Integrativa. – 6.5. Le regole IAS. – 6.5.1. Riconoscimento dei ricavi e del relativo credito. – 6.5.2. Valutazione dei ricavi e dei crediti.

6.1. Aspetti di definizione e classificazione negli schemi di bilancio I crediti rappresentano il diritto a ricevere determinate somme ad una data scadenza da soggetti identificati. Assimilate ai crediti sono le cambiali attive che rappresentano titoli di credito contenenti un ordine o una promessa incondizionata di pagamento verso il portatore del titolo, che pertanto ha il diritto tutelato dalla legge di esigere il pagamento. Le cambiali attive non presentano dunque sostanziali differenze rispetto agli altri crediti. Nello schema di Stato Patrimoniale, i crediti sono inclusi sia nell’attivo circolante che tra le immobilizzazioni ed entro ciascun gruppo è usata una classificazione per soggetto debitore. Tra le immobilizzazioni la voce concernente i crediti (B.III.2) distingue al suo interno i crediti: a) verso imprese controllate; b) verso imprese collegate; c) verso imprese controllanti; d) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti; d-bis) verso altri. Nel circolante (classe C.II) appaiono le seguenti voci: 1. 2. 3. 4. 5.

verso clienti; verso imprese controllate; verso imprese collegate; verso imprese controllanti; verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti; 215

5-bis. crediti tributari; 5-ter. imposte anticipate (si veda al riguardo il capitolo 13); 5-quater. verso altri. Nel silenzio del codice, il documento 15 dell’OIC dedicato ai crediti sostiene che i crediti di finanziamento trovano collocazione tra le immobilizzazioni, evidenziando distintamente la quota esigibile entro la fine del prossimo esercizio, tenuto conto che generalmente saranno scadenti a lungo termine. I crediti di origine commerciale debbono invece essere inseriti nell’attivo circolante (evidenziando distintamente la quota esigibile oltre l’esercizio successivo, visto che di regola saranno scadenti a breve termine). Ai fini dell’indicazione degli importi esigibili entro o oltre l’esercizio, la classificazione è effettuata con riferimento alla loro scadenza contrattuale o legale, tenendo conto anche: ‒ di fatti ed eventi previsti nel contratto che possono determinare una modifica della scadenza originaria, avvenuti entro la data di riferimento del bilancio; ‒ della realistica capacità del debitore di adempiere all’obbligazione nei termini previsti nel contratto; e ‒ dell’orizzonte temporale in cui il creditore ritiene ragionevole di poter esigere il credito vantato. I crediti verso le imprese controllate, collegate, controllanti e verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti, sono distintamente enucleati in ragione della loro rilevanza ai fini della comprensione delle dinamiche intragruppo e possono essere compresi sia tra le immobilizzazioni finanziarie che nell’attivo circolante. Le voci B.III.2.c) e C.II.4) accolgono anche i crediti verso le controllanti di livello superiore al primo, ovverosia le controllanti che controllano la società, indirettamente, tramite loro controllate intermedie. La voce «verso altri» dei crediti immobilizzati comprende crediti di finanziamento verso imprese non consociate, mentre la corrispondente voce dell’attivo circolante include crediti scaturenti da vari motivi (incasso dividendi, crediti verso erario, verso istituti previdenziali, verso dipendenti, altri soggetti non legati alla gestione caratteristica, ecc.). I fondi accoglienti le svalutazioni dei crediti per inesigibilità (presunta o effettiva) o per resi, sconti e abbuoni, devono essere portati a rettifica delle corrispondenti voci dell’attivo. Se il credito non esiste più in bilancio o se la rettifica comporta il pagamento di ulteriori somme, i fondi in questione devono essere collocati nel passivo dello Stato Patrimoniale sotto la voce B. Tale è il caso ad esempio dei fondi rischi per inesigibilità stanziati a fronte di crediti ceduti (allo sconto, al factoring, ecc.) per i quali si è optato per l’alternativa contabile di eliminazione dal bilancio. Non è possibile compensare crediti e debiti verso uno stesso soggetto a meno che sia consentito giuridicamente (come nel caso di contratto di conto corrente, ad esempio). Nel Conto Economico, nella voce B.10.d) del Conto Economico «svalutazioni dei crediti compresi nell’attivo circolante e delle disponibilità liquide» si classificano gli accantonamenti e le svalutazioni dei crediti commerciali e diversi iscritti nell’attivo cir216

colante. Nella voce D.19.b) «svalutazioni di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni», si classificano gli accantonamenti e le svalutazioni di crediti finanziari iscritti nelle immobilizzazioni finanziarie. Le perdite realizzate su crediti non derivanti da valutazioni, (ad esempio derivanti da un riconoscimento giudiziale inferiore al valore del credito, da una transazione o da prescrizione) si classificano nella voce B.14 «oneri diversi di gestione» del Conto Economico, previo l’utilizzo dell’eventuale fondo svalutazione crediti. Gli interessi maturati su crediti iscritti nell’attivo circolante (ad esempio per ritardati pagamenti dei clienti, per rimborsi d’imposte, crediti verso dipendenti, crediti verso enti previdenziali) sono iscritti nella voce C.16 «altri proventi finanziari», lett. d), come pure i maggiori importi incassati sui crediti acquistati ed iscritti nelle immobilizzazioni finanziarie. La voce deve essere suddivisa in tre ulteriori sottovoci, in presenza di proventi finanziari maturati nei confronti di imprese controllate, collegate e controllanti, secondo quanto previsto dall’art. 2425. Momento di iscrizione In base all’origine muta anche il momento nel quale iscrivere il credito, come affermato dall’OIC 15 dedicato ai crediti. I crediti derivanti da ricavi di vendita sono iscrivibili se sono maturati i ricavi stessi, cioè quando il processo produttivo è stato completato, lo scambio è avvenuto e si è verificato il passaggio sostanziale e non formale del titolo di proprietà assumendo quale parametro di riferimento, per il passaggio sostanziale, il trasferimento dei rischi e benefici. Salvo che le condizioni degli accordi contrattuali prevedano che il trasferimento dei rischi e benefici avvenga diversamente, per le vendite di beni mobili tale trasferimento si realizza con il momento della spedizione del bene (o di consegna se la clausola di trasporto è franco magazzino compratore). Per le vendite di immobili, il momento rilevante è la stipula del contratto di compravendita. I crediti relativi a servizi sono iscritti in contabilità quando la prestazione è stata effettuata (o, in caso di prestazioni continuative, quando sono maturati i corrispettivi contrattuali). I crediti di origine diversa da quella commerciale sono da rilevare quando sorge giuridicamente l’obbligazione di terzi verso la controparte (concessione dei fondi per i finanziamenti, ecc.).

6.2. I problemi di valutazione A seguito delle modifiche introdotte dal D.Lgs. n. 139/2015, per i bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2016 in poi, i crediti «sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore temporale e, per quanto riguarda i crediti, del valore di presumibile realizzo». Il documento OIC 15 interviene per interpretare tali concetti e le relazioni che si pongono tra essi. Esamineremo quindi nell’ordine: ‒ il criterio del costo ammortizzato; ‒ l’incidenza del fattore temporale; ‒ il concetto di valore di presumibile realizzo. 217

6.2.1. Il criterio del costo ammortizzato L’introduzione del criterio del costo ammortizzato nel Codice Civile è un cambiamento molto significativo. Detto criterio caratterizza la valutazione degli strumenti finanziari nei principi contabili internazionali e la Direttiva Europea n. 34/2013 aveva posto tale metodo come semplice possibilità per gli Stati Membri. Il nostro Legislatore ha inteso invece renderlo obbligatorio, vuoi perché si è ritenuto che tale metodo non implicasse particolari modifiche, vuoi perché si è così ulteriormente avvicinato il bilanci civilistico a quello redatto secondo i principi contabili. Per la definizione del concetto di costo ammortizzato il nuovo 2° comma dell’art. 2426 rinvia espressamente alle regole dettate dai principi contabili internazionali. Il metodo del costo ammortizzato secondo le regole internazionali richiede che sia utilizzato il metodo del tasso effettivo di interesse. Con tale criterio, quindi, i crediti sono inizialmente contabilizzati all’importo effettivamente erogato. Successivamente, ad ogni fine esercizio, il loro valore tenderà a crescere fino a giungere al loro valore nominale alla data di rimborso in una misura definita dal tasso effettivo di interesse, calcolato come il TIR ossia come il tasso che uguaglia il valore attuale dei flussi di cassa positivi e negativi derivanti dall’investimento nel credito immobilizzato. Le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo, che implica che tali differenze siano ammortizzate lungo la durata attesa del credito. I flussi finanziari futuri utili al calcolo del tasso di interesse effettivo non includono le perdite e le svalutazioni future dei crediti, salvo il caso in cui le perdite siano riflesse nel valore iniziale di iscrizione del credito, in quanto acquistato ad un prezzo che tenga conto delle perdite stimate per inesigibilità. Su tale punto si veda il successivo par. 6.2.3.

BOX 29 – Esempio di valutazione di un credito di finanziamento con il criterio del costo ammortizzato L’esempio riguarda un prestito per nominali 100.000 erogato con uscita di liquidità per 95.900, fruttifero di interessi al tasso del 6% sul nominale e rimborsabile in somma unica dopo cinque anni. Le commissioni che la società erogante il prestito trattiene sono dunque pari a 4.100. Siamo quindi in presenza di un credito che presenta uno scarto dovuto a commissione imputata al debitore; detto scarto dovrà essere imputato per competenza lungo la durata del credito, come ad aumento dell’interesse attivo che matura. Valutare un credito al costo ammortizzato comporta anzitutto stimare i flussi in entrata o in uscita di denaro correlati a tale investimento. Nella colonna 2 della tabella seguente sono riportati i movimenti con l’uscita per l’erogazione, le entrate per l’incasso degli interessi, fino ad arrivare al rimborso del quinto anno, inclusivo del valore capitale e degli interessi sull’ultimo anno. A tal punto si tratta di calcolare il tasso interno di rendimento (TIR), ossia il tasso che rende uguale il valore attuale delle entrate e delle uscite. Dalla formula ricaviamo un TIR annuale del 7%. Al termine del primo anno, per determinare il valore di iscrizione del credito si applica il TIR al valore di iscrizione iniziale (95.900) e si ottiene un interesse complessivo di 6.712,95 di cui 6.000 sono incassati come interessi annuali pattuiti. Il valore del credito aumenta quindi della differenza 712,95. Si rileverà pertanto l’incremento del credito a Stato Patrimoniale che così passa a 96.612,95 e si invierà a Conto Economico i 712,95 tra gli interessi attivi. Sul nuovo valore

218

di 96.612,95 si ripeterà per il secondo anno lo stesso procedimento. Così operando, nell’arco dei cinque anni risulterà inviato a Conto Economico l’intero scarto.

1) Anno

2) Flussi entrata/uscita

3) Interesse (5*TIR)

4) Differenza tra interesse maturato (3) e interessi incassati (2)

5) Costo ammortizzato

0

– 95.900

–

–

95.900,00

1

6.000

6.712,95

712,95

96.612,95

2

6.000

6.762,86

762,86

97,375,81

3

6.000

6.816,26

816,26

98.192,07

4

6.000

6.873,40

873,40

99.065,47

5

106.000

6.934,53

934,53

0

TIR = 7,00%

Totale = 4.100

Contabilmente si avrà la rilevazione iniziale del credito a 95.900 euro a fronte di uscita di liquidità. Crediti per finanziamenti Banca c/c

95.900 95.900

Quindi ad ogni fine esercizio il credito aumenterà per effetto dell’accreditamento di interessi attivi (di cui in colonna 3). Crediti per finanziamenti Banca c/c

6.712,95 6.712,95

L’incasso annuale degli interessi sarà rilevato come una riduzione del valore del credito a fronte di un’entrata di cassa. Banca c/c Crediti per finanziamenti

6.000 6.000

In sostanza il metodo del costo ammortizzato differisce dal vecchio metodo di valutazione dei crediti al valore nominale qualora sia prevista una differenza tra importo del capitale prestato inizialmente e valore del capitale da rimborsare. La presenza di questa differenza determinerà inevitabilmente un tasso di interesso effettivo che diverge dal tasso di interesse nominale. Tale caratteristica implica che i crediti derivanti da vendite, non presentando normalmente commissioni attive, difficilmente presenteranno una valutazione al costo ammortizzato diversa da quella tradizionale, dove risultavano iscritti al valore nominale. Se la concessione del credito richiedesse anche il sostenimento di costi di transazione, quali compensi a intermediari, professionisti, ecc., tali costi andranno portati ad aumento del credito e con la procedura del costo ammortizzato saranno indiretti inviati 219

a Conto Economico non tanto come costi ma come minori interessi attivi maturati sul credito. Il documento OIC 15 precisa che gli sconti e gli abbuoni di natura finanziaria (per esempio per pagamento a pronta cassa), che non hanno concorso al computo del costo ammortizzato perché non prevedibili al momento della rilevazione iniziale del credito, sono rilevati al momento dell’incasso come oneri di natura finanziaria. Disposizioni transitorie per l’applicazione del criterio del costo ammortizzato e possibili deroghe Rispetto ai criteri base sopra indicati, vi sono tre possibili situazioni in cui la società può semplificare i criteri di valutazione. 1. Per facilitare la transizione, l’art. 12 del D.Lgs. n. 139/2015 permette di non applicare il criterio del costo ammortizzato ai crediti già esistenti in bilancio alla data del 1° gennaio 2016 («Le modificazioni previste dal presente decreto all’art. 2426, 1° comma, nn. 1, 6 e 8, c.c. possono non essere applicate alle componenti delle voci riferite a operazioni che non hanno ancora esaurito i loro effetti in bilancio»), previa indicazione dell’utilizzo di tale facoltà in Nota Integrativa. Il criterio del costo ammortizzato dovrà necessariamente essere applicato su tali elementi se sorti successivamente a tale data. 2. Altra possibilità di non applicare il criterio del costo ammortizzato è costituita dal ricorso al criterio della irrilevanza, di cui al nuovo testo dell’art. 2423, 4° comma, c.c. In sostanza il criterio del costo ammortizzato può non essere applicato se i costi di transazione, le commissioni pagate tra le parti e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza sono di scarso rilievo. In tal caso in Nota Integrativa si deve dare menzione del ricorso a tale possibilità. 3. Infine, le società che redigono il bilancio in forma abbreviata e le micro-imprese possono non applicare il criterio del costo ammortizzato e del «fattore temporale». Per esse, molto semplicemente, i crediti potranno apparire in bilancio al loro valore nominale. Gli eventuali costi di transazione saranno considerati inizialmente come costi pluriennali, da riscontare per quote costanti negli esercizi di durata del debito.

6.2.2. L’incidenza del fattore temporale Vi sono molti casi nei quali i crediti non generano interessi attivi espliciti oppure li generano ma con tassi di interesse inferiori a quelli di mercato, come specie di condizione agevolativa. Per questi casi, a partire dai bilanci 2016, vige una specifica disposizione. L’art. 2426, 1° comma, n. 8, prescrive infatti che occorre tenere conto del «fattore temporale» nella valutazione dei crediti. In sede di rilevazione iniziale, per tenere conto del fattore temporale, il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali deve essere confrontato con i tassi di interesse di mercato. Il tasso di interesse di mercato è il tasso che sarebbe stato applicato se due parti indipendenti avessero negoziato un’operazione similare di finanziamento con termini e condizioni comparabili a quella oggetto di esame. 220

Qualora il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali sia significativamente diverso dal tasso di interesse di mercato, il tasso di interesse di mercato deve essere utilizzato per attualizzare i flussi finanziari futuri derivanti dal credito. In tal caso, il valore di iscrizione iniziale del credito è pari al valore attuale dei flussi finanziari futuri più gli eventuali costi di transazione. Il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali (da confrontare con il tasso di mercato) include le commissioni contrattuali tra le parti dell’operazione e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza e non comprende i costi di transazione come precedentemente definiti; tuttavia, se le commissioni contrattuali tra le parti e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza non sono significativi, il tasso desumibile dalle condizioni contrattuali dell’operazione può essere approssimato dal tasso di interesse nominale. Nel caso dei crediti finanziari, la differenza tra le disponibilità liquide erogate ed il valore attuale dei flussi finanziari futuri è rilevata tra gli oneri finanziari o tra i proventi finanziari del Conto Economico al momento della rilevazione iniziale, salvo che la sostanza dell’operazione o del contratto non inducano ad attribuire a tale componente una diversa natura. In tal caso, la società valuta ogni fatto e circostanza che caratterizza il contratto o l’operazione, ponendo particolare attenzione alle ragioni sottostanti alla scelta delle parti di concludere un contratto o un’operazione a condizioni significativamente diverse da quelle di mercato. Per esempio: a) un finanziamento infruttifero o a un tasso di interesse significativamente inferiore al tasso di mercato erogato dalla società controllante ad una società controllata incorpora un vantaggio per la controllata (minori interessi passivi rispetto a finanziamenti contratti con terzi a tassi di mercato) che potrebbe essere giustificato in quanto la società finanziatrice è anche socio di controllo della società debitrice. Pertanto, la società controllante, oltre ad erogare un finanziamento alla controllata per un valore pari al valore attuale dei flussi finanziari futuri, effettua, nella sua qualità di socio, anche un investimento aggiuntivo nella controllata, misurato dalla differenza tra le disponibilità liquide erogate alla controllata e il valore attuale dei flussi finanziari futuri; nell’ottica della controllata tale differenza rappresenta il beneficio che riceve in termini di valore attuale dei minori interessi passivi che essa è tenuta a corrispondere alla controllante rispetto ai tassi di interesse di mercato. In tal caso la società controllante rileva tale differenza ad incremento del valore della partecipazione nella controllata e, coerentemente, la società controllata rileva un incremento di patrimonio netto per lo stesso ammontare; b) un finanziamento erogato dalla società ai propri dipendenti a tassi di interesse significativamente inferiori a quelli di mercato incorpora un beneficio per i dipendenti pari ai minori interessi che essi corrispondono al datore di lavoro rispetto ai tassi di mercato; in tal caso la differenza tra il valore attuale del credito e l’esborso finanziario può essere riconducibile ad una forma di retribuzione aggiuntiva. In tal caso la società classifica la differenza negativa iniziale nel costo del personale. Rapporto tra attualizzazione e costo ammortizzato Una volta determinato il valore di iscrizione iniziale a seguito dell’attualizzazione, 221

occorre calcolare il tasso di interesse effettivo, ossia il tasso interno di rendimento, costante lungo la durata del credito, che rende uguale il valore attuale dei flussi finanziari futuri derivanti dal credito e il suo valore di rilevazione iniziale. Se il tasso di interesse effettivo determinato in sede di rilevazione iniziale successivamente si discosta dai tassi di mercato, esso non è comunque aggiornato. In sostanza, la considerazione del fattore temporale, e quindi del criterio dell’attualizzazione, inciderà soprattutto in due casi: 1. quando la società effettuerà prestiti (crediti di finanziamento) senza interessi o a tassi di interesse fuori mercato; 2. quando la società effettuerà vendite (e conseguenti crediti di funzionamento) con dilazione significativa inclusivi di interessi impliciti. Di seguito si presentano due esempi per ciascuna delle due possibili situazioni. BOX 30 – Valutazione di un credito considerando il fattore temporale L’esempio riguarda un prestito ad altra società per 100.000 euro senza interessi ad altra società. Rimborso tra tre anni. Al momento dell’erogazione il tasso di interesse di mercato è pari al 5%. In tale caso, il valore attuale di 100.000 euro tra tre anni al tasso del 5% è pari a 86.384 euro. Quindi la differenza, pari a 13.616 euro è un costo che la società sostiene per aver finanziato con tassi inferiori a quelli di mercato e si rileva come costo finanziario. Erogazione del prestito SP CE SP

B.III.2 d-bis C.17 D.1

Crediti immobilizzati verso altre imprese Oneri finanziari Banca c/c

86.384 13.616 100.000

Al termine del primo anno, si applicherà la regola del costo ammortizzato ed in tal caso il tasso di interesse effettivo coinciderà con il tasso di mercato; pertanto il credito aumenterà del 5% calcolato su 86.384 euro, pari a 4.119 euro e diverrà 90.703, fino a portarsi a 100.000 a scadenza. Valutazione del credito SP CE

B.III.2 d-bis C.16

Crediti immobilizzati verso altre imprese Proventi finanziari

4.119 4.119

Se il debitore fosse una controllata, come previsto dal documento OIC, al momento dell’erogazione, anziché rilevare un onere finanziario, si potrà rilevare un incremento del costo della partecipazione.

BOX 31 – Crediti commerciali con interessi impliciti I crediti commerciali con dilazioni significative dovrebbero comportare l’addebito al debitore di un interesse ad un tasso appropriato per remunerare l’azienda della disponibilità di capitali concessa alla controparte (quale ritardata uscita finanziaria). Nella pratica però accade spesso che le operazioni di compravendita che prevedono lunghe dilazioni includono degli interessi impliciti, nel senso che il prezzo di vendita include già una quota di interessi per considerare il ritardato pagamento.

222

Qualora questo interesse sia esplicitamente inesistente o esistente ma in misura irragionevolmente bassa rispetto ad un appropriato tasso di mercato, se ne ricava che il credito implicitamente include un interesse attivo. Dal momento che in tal caso questo interesse si riferisce all’intera durata del credito, parte della quale eccede la breve scadenza, l’azienda dovrà procedere ad un’attualizzazione del credito stesso in quanto, secondo il principio di competenza, gli interessi vanno riconosciuti proporzionalmente al tempo e al credito/debito in essere. Si supponga quindi che un’azienda venda prodotti condendo dilazione di due anni. Il credito da incassare a scadenza è pari a 200.000. Il valore dei ricavi e quindi del credito deve essere misurato al valore attuale. Si tratta quindi i determinare il tasso di attualizzazione. Esso può derivare o direttamente dalla stima di un tasso di mercato su operazioni commerciali oppure indirettamente, quale tasso desumibile dalla differenza tra prezzo a pronti, ossia per pagamento in contanti per la stessa operazione e importo a scadenza. Nell’esempio si ipotizza che l’azienda avrebbe venduto la stessa quantità di prodotti applicando un prezzo di 180.000. Quindi si ricavo il tasso come il TIR che uguaglia il valore attuale di 200.000 a scadenza tra due anni e 180.000 di valore attuale al momento della vendita. Si ricava quindi un tasso implicito annuale di 5,4094%. Quindi si rileva il credito al valore di 180.000, con misurazione del relativo ricavo. Rilevazione del ricavo di vendita a valore attuale Crediti verso clienti

180.000

Ricavi di vendita

180.000

Alla fine del primo anno si rileveranno quindi gli interessi di competenza nella misura del 5,4094%, pari a 9.736,7. 31/12/x+1 – Computo di interessi impliciti su credito commerciale Crediti verso clienti

9.736,7

Interessi attivi

9.736,7

Al termine del secondo anno sul credito che figura in contabilità a 189.736,7, si applicherà di nuovo il tasso del 5,4094% con stanziamento interessi di competenza per 10.263,3, che porta quindi il credito ai 200.000 nominali. 31/12/x+2 – Computo di interessi impliciti su credito commerciale Crediti verso clienti Interessi attivi

10.263,3 10.263,3

6.2.3. Il rischio di inesigibilità Il codice afferma (art. 2426, n. 8) che i crediti devono essere iscritti anche tenendo conto del valore di presumibile realizzazione. Ciò significa che in sede di redazione del bilancio si devono valutare i rischi di inesigibilità relativi ai crediti già contabilizzati. L’azienda deve stanziare un fondo svalutazione crediti, da portare a diretta rettifica dei crediti a cui si riferisce, nei casi in cui: ‒ si siano già manifestate perdite per inesigibilità (fallimento dei debitori, debitori irreperibili, contestazioni, ecc.); 223

‒ si tema che in futuro si verifichino insolvenze, sia per i crediti in portafoglio, sia per i crediti ceduti per i quali sussiste ancora possibilità di azione di regresso. Quindi, in base a tale norma il fondo svalutazione deve essere unico sia per le perdite già manifestate, sia per quelle solamente temute. L’accantonamento a tali fondi deve avvenire negli esercizi in cui la perdita è prevedibile, anche se verificabile solo in esercizi futuri. Il fondo verrà utilizzato nel momento in cui la perdita sia da ritenersi definitiva e ridotto se si stiamo perdite inferiori. La misura dell’accantonamento può derivare o da una stima forfetaria (determinata percentuale sulle vendite o sui crediti) o da una procedura più dettagliata che prevede un’analisi dei singoli crediti per determinare le perdite di inesigibilità già manifestatesi, la stima delle ulteriori perdite presumibili, la valutazione dell’andamento degli indici di anzianità dei crediti scaduti rispetto a quelli degli esercizi precedenti, l’analisi delle condizioni economiche generali, di settore e di rischio paese. Le due procedure sono alternative: certamente più semplice la prima, applicabile specialmente in presenza di crediti molto frazionati; più articolata e razionale la seconda. In entrambi i casi, è importante tenere un’aggiornata lista di anzianità dei crediti scaduti (crediti scaduti da una settimana, da un mese, ecc.) o ageing list, in base alla quale le aziende sono solite graduare il rischio di inesigibilità. L’OIC 15 richiede di stanziare anche dei fondi rischi per le riduzioni di crediti che probabilmente si verificheranno a seguito di resi o rettifiche di fatturazione e sconti e abbuoni. L’importo degli accantonamenti deve essere basato sull’analisi delle diverse situazioni e sull’esperienza dell’azienda. L’accantonamento al fondo svalutazione dei crediti assistiti da garanzie (ad esempio pegno, ipoteca, fidejussione) tiene conto degli effetti relativi all’escussione delle garanzie, mentre per i crediti assicurati si può accantonare un importo pari alla quota non coperta dall’assicurazione solo se vi è la ragionevole certezza che l’impresa di assicurazione riconoscerà l’indennizzo. L’accantonamento per rischi di inesigibilità dei crediti va iscritto nella voce B.10.d) del Conto Economico se si riferisce ai crediti compresi nell’attivo circolante, e nella voce D.19.b se riguarda crediti inclusi tra le immobilizzazioni. La perdita su crediti non coperta dal fondo che viene quindi rilevata come costo va inserita nella voce B.14 se riguarda crediti compresi nell’attivo circolante o nella voce D.19.b se riguarda crediti immobilizzati. L’eventuale eccedenza del fondo svalutazione che non ha più senso di esistere, va contabilizzata come ricavo nella voce A.5 del Conto Economico anche se, come previsto dall’OIC 15, il fondo svalutazione crediti accantonato alla fine dell’esercizio è utilizzato negli esercizi successiva copertura di perdite realizzate sui crediti. Rapporto con il criterio del costo ammortizzato Il criterio della valutazione in base al valore di presumibile realizzo dal 1° gennaio 2016 convivrà necessariamente con il criterio del costo ammortizzato. In merito il documento OIC 15 stabilisce che se, successivamente alla rilevazione iniziale, la società rivede le proprie stime di flussi finanziari futuri (es.: prevede che il credito sarà rimborsato anticipatamente o successivamente rispetto alla scadenza), essa deve rettificare il valore contabile del credito per riflettere i rideterminati flussi finanziari stimati. La 224

società ricalcola il valore contabile del credito alla data di revisione della stima dei flussi finanziari attualizzando i rideterminati flussi finanziari al tasso di interesse effettivo calcolato in sede di rilevazione iniziale. La differenza tra il valore attuale rideterminato del credito alla data di revisione della stima dei flussi finanziari futuri e il suo precedente valore contabile alla stessa data è rilevata a Conto Economico negli oneri o nei proventi finanziari. Nel caso di incasso anticipato di un credito, l’eventuale differenza tra il valore contabile residuo del credito e l’incasso relativo alla sua estinzione anticipata è rilevata nel Conto Economico tra i proventi o tra gli oneri finanziari. Il tasso di interesse effettivo determinato in sede di rilevazione iniziale non è successivamente ricalcolato ed è applicato fino all’estinzione del credito. Per semplificare i profili contabili del rapporto tra costo ammortizzato e valore di presumibile realizzo, si riprenda l’esempio di cui sub box 29 e si supponga che durante il quarto anno si ritenga che il debitore non sarà in grado di pagare gli interessi per gli ultimi due anni e che rimborserà il capitale prestato solo per 90.000 anziché 100.000. Il credito all’inizio del quarto anno, con il criterio del costo ammortizzato vale 98.192,07 €. Nella seguente tabella si osserva l’impatto della svalutazione che porta il credito ad essere svalutato fino a 78.609,49 (dato da 90.000 attualizzati per due anni al tasso del 7%) con conseguente addebito di costi per svalutazioni per 19.582,58 (98.912,07 – 78.609,49) da riepilogare nella voce D.19.b. Quindi per il quarto e quinto anno si procede a calcolare interessi continuando ad usare il TIR originario ma partendo dal nuovo valore del credito di 78.609,49.

1) 1) Valore iniziale Anno del credito

2) Flussi entrata/ uscita

2) Valore attualizzato al TIR con perdite previste

4

98.192,07

0

78.609,49

5

84.112,15

90.000

84.112,15

3) Perdita

4) Interessi dell’anno al TIR su valore iniziale

5) Valore fine anno

19.582,58

5.502,66

84.112,15

5.887,85

90.000,00

TIR = 7,00%

Il documento OIC prevede che il calcolo del valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati di un credito assistito da garanzia riflette i flussi finanziari che possono risultare dall’escussione della garanzia meno i costi per l’escussione della garanzia stessa, tenendo conto se sia probabile o meno che la garanzia sia effettivamente escussa. Inoltre, se, in un esercizio successivo, le ragioni che in precedenza avevano comportato la contabilizzazione di una svalutazione vengono meno in tutto o in parte (es.: per un miglioramento nella solvibilità del debitore), la svalutazione rilevata precedentemente deve essere stornata. Il ripristino di valore del credito non deve determinare un valore del credito superiore al costo ammortizzato che si sarebbe avuto se la svalutazione non fosse mai stata rilevata. 225

6.3. Lo smobilizzo di crediti e la loro cancellazione dal bilancio In termini generali, replicando quanto previsto dallo IAS 39, l’OIC 15 dispone che la società cancelli il credito dal bilancio se si verifica una delle due situazioni: a) i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dal credito si estinguono; b) la titolarità dei diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dal credito è trasferita e con essa sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito 1. La situazione di cui sub b) riguarda la frequente operazione di smobilizzo del credito per ottenere anticipatamente la liquidità derivante tramite cessione a terzi. La cessione di crediti (anche se rappresentati da titoli di credito come le cambiali) a intermediari finanziari quali società di factoring o istituti bancari e altri soggetti, può essere effettuata nella modalità pro soluto, cioè che non comporta azione di regresso sull’azienda cedente in caso di insolvenza del debitore principale, o pro solvendo, ossia con rischio di regresso sull’azienda cedente in caso di insolvenza del debitore principale. Quando la cessione del credito non comporta la sua cancellazione dal bilancio perché la società non ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi, il credito dovrà essere valutato seguendo le regole sopra descritte e si deve rilevare contabilmente l’entrata di denaro per l’anticipazione da parte del cessionario movimentando in contropartita un debito di finanziamento, oltre ai costi dell’operazione (interessi e commissioni) in Conto Economico in base alla loro natura. Qualora a seguito della cessione siano stati trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito ma rimangano in capo al cedente taluni rischi minimali, potrebbe essere necessario, se ricorrono le condizioni previste dall’OIC 31 «Fondi per rischi e oneri e Trattamento di Fine Rapporto», effettuare un apposito accantonamento. I conti d’ordine danno evidenza dei rischi a cui la società continua ad essere esposta successivamente allo smobilizzo che non si sono tradotti in un apposito accantonamento ai sensi dell’OIC 31. Se la cessione di crediti è effettuata con modalità pro soluto, il credito deve essere cancellato dal bilancio senza altre indicazioni, dal momento che sono stati trasferiti tutti i rischi derivanti dalla esigibilità del credito. A tal fine si devono considerare tutte le clausole contrattuali, (obblighi di riacquisto al verificarsi di certi eventi o l’esistenza di commissioni, di franchigie e di penali dovute per il mancato pagamento). Quando il credito è cancellato dal bilancio a seguito di un’operazione di cessione che comporta il trasferimento sostanziale di tutti i rischi, la differenza tra corrispettivo e valore contabile del credito al momento della cessione è rilevata come perdita da cessione da iscriversi alla voce B.14 del Conto Economico. Nel box seguente si sintetizza le regole contenute nell’OIC 15 relative alla contabilizzazione dello smobilizzo di credito (da parte di banche o di società di factoring) per ottenere anticipatamente liquidità. 1

Merita rilevare che, salvo casi eccezionali, il trasferimento dei rischi implica anche il trasferimento dei benefici.

226

BOX 32 – Il trattamento contabile della cessione dei crediti Ipotizzando la cessione pro soluto di crediti per 30.000 con netto ricavo di 28.800, tale da determinare la cessazione di ogni rischio di insolvenza in capo all’azienda, la rilevazione sarà la seguente: Cessione di crediti pro soluto Banca c/c Sconti finanziari

28.800 1.200

Crediti verso clienti

30.000

Se la cessione di crediti è effettuata con modalità pro solvendo, i creduti ceduti sono considerati come una garanzia per l’anticipazione concessa che verrà quindi registrata come un debito verso finanziatori. Tale debito sarà estinto a seguito del pagamento al cessionario da parte del debitore principale. Anche in questo caso la Nota Integrativa deve evidenziare il valore nominale dei crediti ceduti. Cessione di crediti pro solvendo Banca c/c Sconti finanziari

28.800 1.200

Factor (banche) c/anticipazioni su crediti ceduti

30.000

Pagamento da parte del debitore principale Factor (banche) c/anticipazioni su crediti ceduti Crediti verso clienti

30.000 30.000

Nel caso in cui il cessionario non anticipi alcuna somma ma presti soltanto un servizio di incasso, i crediti ceduti vanno mantenuti in bilancio. Analogo comportamento deve osservarsi per le ricevute bancarie inviate all’incasso presso l’istituto di credito.

L’OIC 15 ricorda che le ricevute bancarie (o RIBA) sono strumenti che contengono un ordine di incasso disposto dal creditore ad un istituto finanziario (banca assuntrice) per la riscossione di crediti verso propri clienti derivanti da operazioni commerciali comprovate da fatture. Le ricevute bancarie di tipo «elettronico» sono procedure interbancarie di gestione automatica degli incassi commerciali. Esse non costituiscono titoli di credito, bensì strumenti per l’incasso dei crediti. Il trasferimento di ricevute bancarie non costituisce da un punto di vista sostanziale sconto o cessione del credito e, pertanto, il credito non è rimosso dal bilancio fino all’incasso.

6.4. Contenuto della Nota Integrativa Il Codice Civile, con specifico riferimento ai crediti, chiede di indicare varie informazioni in diversi punti della Nota Integrativa, come da seguenti numeri di cui all’art. 2427: 227

1. i criteri applicati nelle valutazioni, nelle rettifiche di valore e nella conversione dei valori non espressi all’origine in euro; in particolare, l’OIC 15 chiede che siano evidenziati i crediti finanziari senza interessi o con interessi irragionevolmente bassi e la componente finanziaria che sarebbe stata corretto rilevare. Si indica, altresì, anche l’ammontare complessivo degli interessi attivi scorporati dal ricavo derivante dalla vendita di beni o la prestazione di servizi; 2. le svalutazioni effettuate nell’esercizio per quanto riguarda i crediti classificati tra le immobilizzazioni finanziarie; 3. le variazioni intervenute nella consistenza dei crediti da un esercizio all’altro; 4. distintamente per ciascuna voce, l’ammontare dei crediti e dei debiti di durata residua superiore a cinque anni, e dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali, con specifica indicazione della natura delle garanzie e con specifica ripartizione secondo le aree geografiche. Inoltre, secondo l’OIC 15, ove rilevante, la Nota Integrativa indica: ‒ il tasso d’interesse effettivo e le scadenze; ‒ l’ammontare dei crediti per i quali sono state modificate le condizioni di pagamento ed il relativo effetto sul Conto Economico; ‒ l’ammontare dei crediti dati in garanzia di propri debiti o impegni; ‒ l’ammontare degli interessi di mora compresi nei crediti scaduti, distinguendo tra quelli ritenuti recuperabili e quelli ritenuti irrecuperabili; ‒ il grado di concentrazione dei crediti se è presente un fenomeno di concentrazione dei crediti; ‒ la natura dei creditori e la composizione della voce B.III.2.d-bis) e C.II.5-quater) «crediti verso altri». Nella Nota Integrativa del bilancio in forma abbreviata sono omesse le informazioni richieste dai nn. 2 e 10 dell’art. 2427, 1° comma, c.c. (svalutazione dei crediti iscritti nelle immobilizzazioni e ripartizione geografica dei ricavi). Le informazioni da fornire in Nota Integrativa con riferimenti ai crediti verso imprese controllate, collegate, controllanti e altri parti correlate sono disciplinate dall’OIC 12 «Composizione e schemi del bilancio d’esercizio». Analogamente le informazioni relative ai crediti verso i soggetti che esercitano l’attività di direzione e coordinamento e verso le altre società che vi sono soggette sono disciplinate nell’OIC 12.

6.5. Le regole IAS Non esiste uno specifico IAS/IFRS che affronti espressamente la contabilizzazione dei crediti. Si trovano però disperse in vari standard numerose norme importanti. In particolare lo IAS 18 (Revenue) e lo IAS 20 (Accounting for government grants and disclosure of government assistance) trattano rispettivamente della contabilizzazione dei ricavi di vendita e di quella dei contributi pubblici, fornendo alcune interessanti regole. Lo IAS 39 poi tratta degli strumenti finanziari e affronta anche la questione della valutazione dei crediti. 228

Si segnala che il principio IAS 18 è stato sostituito dall’IFRS 15 che però sarà applicabile nell’Unione Europea soltanto a partire dal 1° gennaio 2018.

6.5.1. Riconoscimento dei ricavi e del relativo credito La prima questione riguarda il momento nel quale riconoscere i ricavi di vendita e quindi il relativo credito. Lo IAS 18 distingue a tal proposito la vendita di beni dalla prestazione di servizi. I ricavi da vendita di beni sono contabilizzati quando sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni: 1. l’azienda ha trasferito all’acquirente i rischi significativi e i benefici connessi alla proprietà dei beni; 2. l’azienda smette di esercitare il solito livello continuativo di attività associate con la proprietà nonché l’effettivo controllo sulla merce venduta; 3. il valore dei ricavi può essere determinato attendibilmente; 4. è probabile che i benefici economici derivanti dall’operazione saranno fruiti dall’azienda; 5. i costi sostenuti, o da sostenere, riguardo all’operazione possono essere attendibilmente determinati. Da questo punto di vista lo IAS 18 pone condizioni più precise di quelle sancite dai documenti dell’OIC. In forza di tali regole, ad esempio, un’azienda che ha compiuto una vendita all’estero ma che non ha ancora ricevuto l’autorizzazione al pagamento del corrispettivo e questa si presenta incerta, non può contabilizzare un ricavo in quanto la condizione sub 4 non si è realizzata. Analogamente, se l’azienda ha trasferito la proprietà del bene ma si è accollata contrattualmente anche dei costi che saranno sostenuti all’arrivo presso il cliente, non potrà rilevare il ricavo se non è in grado di stimare tali costi, come da condizione sub 5. Se poi esiste una possibilità concreta di revoca da parte del cliente, si deve ritenere che la condizione sub 1 non è ancora realizzata, impedendo ancora la contabilizzazione del ricavo. Se per difetto di una delle precedenti condizioni il ricavo non può essere rilevato e sono stati già incassati dei corrispettivi, questi ultimi dovranno essere rilevati come una passività alla stregua di anticipi da clienti. Nel box successivo si evidenzia la situazione nella quale il riconoscimento dei ricavi secondo lo IAS 18 non può essere integralmente imputato al Conto Economico dell’esercizio nel quale avviene la vendita per difetto del requisito del passaggio dei rischi. BOX 33 – Riconoscimento dei ricavi secondo lo IAS 18 Sono stati venduti beni per 1.000 con la clausola delivered duty unpaid nel porto di destino: a carico del compratore sono solo quindi solo gli oneri doganali nella nazione di arrivo ed il venditore è responsabile nei confronti del compratore per perdite/danneggiamenti durante il viaggio anche se la compagnia di trasporto si assume i rischi di tali perdite/danneggiamenti. Per cui l’operazione non può generare ricavi al momento della spedizione in suddetta carenza della condizione 1. Solo quando i beni sono giunti nel porto estero di destinazione i ricavi saranno di competenza. Contabilmente al momento della vendita si rileverà un ricavo differito a fronte del credito in fattura.

229

Crediti commerciali

1.000

Ricavi vendita differiti

1.000

Il ricavo diverrà di competenza solo al momento della consegna. Alla consegna nel porto di destino. Ricavi vendita differiti Ricavi di vendita

1.000 1.000

I ricavi da vendita di servizi sono contabilizzati quando sono soddisfate tutte le seguenti condizioni: 1. l’ammontare dei ricavi può essere attendibilmente valutato; 2. è probabile che i benefici economici derivanti dall’operazione affluiranno all’azienda; 3. lo stadio di completamento dell’operazione alla data del bilancio può essere attendibilmente determinato (si rinvia al par. 5.7 per i criteri impiegabili per la determinazione dello stadio di completamento, che vanno comunque specificati in nota secondo quanto disposto dallo IAS 18); 4. i costi sostenuti per l’operazione e i costi da sostenere per completarla possono essere attendibilmente calcolati. Si noti in particolare la condizione sub 3. Mentre l’OIC 11 stabilisce che il ricavo va riconosciuto quando il processo produttivo è stato completato, lo IAS 18 ritiene che la contabilizzazione del ricavo da vendita di un servizio possa essere effettuata anche in assenza del completamento del servizio purché si possa stimare lo stadio di avanzamento lavori, come alla stregua di una commessa pluriennale. Ad esempio, un servizio di riparazione dalla durata di due mesi in corso di svolgimento alla data di chiusura dell’esercizio può essere contabilizzato come ricavo per la parte già svolta se si è in grado di stimare il grado di avanzamento alla chiusura dell’esercizio. Per i principi contabili dell’OIC un ricavo del genere, la cui contabilizzazione è apparentemente esclusa in quanto la prestazione non è completata, potrebbe ricadere nell’ambito del documento n. 23 (lavori in corso su ordinazione) che permetterebbe una valutazione con il metodo della percentuale di completamento di tale servizio tra le rimanenze di magazzino. Quando non si può stimare con attendibilità il risultato dell’operazione e non è probabile che i costi sostenuti possano essere recuperati, i ricavi non possono essere rilevati e i costi sostenuti vanno imputati a Conto Economico. I contributi pubblici trattati dallo IAS 20 sono sempre dei ricavi, sia se corrisposti in conto capitale, dovuti cioè per fronteggiare i costi di acquisto di beni strumentali, sia se corrisposti in conto esercizio, quale forma di compensazione per costi comunque sostenuti dall’azienda. La contabilizzazione di detti ricavi potrà avvenire quando esiste la ragionevole certezza che l’azienda rispetterà le condizioni stabilite dall’ente pubblico per ricevere il contributo e che tale contributo sarà effettivamente ottenuto. 230

6.5.2. Valutazione dei ricavi e dei crediti La regola generale di valutazione dei ricavi secondo lo IAS 18 è quella di iscriverli ad un valore corrispondente al fair value dei beni del corrispettivo ricevuto. Pertanto se la vendita di un prodotto include anche implicitamente delle componenti di servizio, si deve rilevare separatamente il ricavo del prodotto al proprio fair value attribuendo il restante ricavo alla componente di servizio, con conseguente imputazione temporale laddove necessario. In merito si veda il box seguente. BOX 34 – I ricavi per garanzia prodotti secondo lo IAS 18 Alfa vende a Beta un macchinario al prezzo di 100.000 concedendo una garanzia triennale. il fair value del prodotto è 95.000. In base all’esperienza Alfa stima curva dei costi di garanzia saranno per i diversi anni pari a 60%, 30%, 10%. Si tratterà quindi di imputare il ricavo per i servizi di garanzia separatamente dal ricavo per vendita prodotti. Il ricavo per garanzia sarà poi riconosciuto lungo i tre anni in base alla percentuale stimata dei costi per il servizio di garanzia. Crediti commerciali

100.000

Ricavi di vendita (C.E.)

95.000

Ricavi da differiti garanzia (S.P.)

05.000

Alla fine del primo anno si imputeranno a Conto Economico per competenza il 60% dei ricavi per garanzia mentre il fair value della vendita del prodotto sarà interamente di competenza dell’esercizio in cui avviene la vendita. Ricavi differiti di garanzia (S.P.) Ricavi per servizi (C.E.)

3.000 3.000

Se il regolamento è per contanti non vi sono problemi; se il pagamento è differito e non sono stabiliti degli interessi, allora il fair value non corrisponde al valore nominale del credito, in quanto un credito che dà diritto ad incassare denaro tra qualche mese, per effetto del fattore tempo, oggi ha un valore più basso del valore nominale (somma esigibile a scadenza). Si tratta pertanto di scorporare dal credito l’ammontare degli interessi impliciti secondo la procedura descritta sub 6.2.2. Secondo lo IAS 20, i contributi in conto capitale posso essere trattati in uno dei due modi già descritti nel par. 4.2.1. In ogni caso, sia i contributi in conto capitale che quelli in conto esercizio dovranno essere imputati a Conto Economico negli esercizi in cui si contrappongono ai costi sostenuti dall’azienda che l’ente pubblico intende compensare. Consistendo in una attività finanziaria, i crediti potrebbero essere classificati in tre delle quattro classi descritte più diffusamente nel par. 8.7.2. Potrebbero infatti essere classificati nelle categorie: 231

 fair value through profit and loss, ossia valutati al fair value con collocazione delle variazioni da un esercizio all’altro nel Conto Economico, se i crediti formano oggetto di negoziazione frequente con altre imprese. Tale fattispecie risulta alquanto improbabile in Italia, dal momento che non vi è un mercato per tali strumenti finanziari;  available for sale, ossia disponibili per la vendita, se vi è volontà di cederli prima del loro naturale incasso. La Guida operativa alla transizione IAS dell’OIC ritiene che siano collocabili in tale classe i prestiti concessi in pool dalla banca capofila del pool che ha poi intenzione di ricollocarli presso altre banche. In tali casi i crediti sono valutati al loro fair value ma le variazioni di tale grandezza tra un esercizio e l’altro sono imputate a riserva del netto (sia se positive che negative);  loans and receivables: è questa la categoria principale ove collocare i crediti che implica la loro valutazione con il criterio del costo ammortizzato. Un esempio di tale valutazione è presentato nel par. 8.13.2. Il credito è in ogni caso iscritto originariamente al suo fair value. Per i crediti a breve termine, tuttavia, si ritiene che il valore contabile possa essere una buona approssimazione del fair value e che nelle valutazioni successive, possa non essere applicato il metodo del costo ammortizzato previsto dalla categoria loans and receivables, in quanto l’impatto della logica dell’attualizzazione previsto dal metodo del costo ammortizzato sarebbe trascurabile. Per i crediti collocati nella categoria loans and receivables resta comunque valida la regola di svalutarli se si assiste a riduzioni del loro valore recuperabile (e rivalutarli qualora vengano meno i motivi di tale svalutazione). La svalutazione sarà pari alla differenza tra valore di carico e valore attuale dei flussi finanziari determinato applicando il metodo del tasso di interesse effettivo. Nel caso di cessione di crediti con permanenza del rischio di regresso (continuing involvement), esaminato nel box 32, lo IAS 39 stabilisce che il credito ceduto debba permanere in contabilità e nel passivo deve essere iscritto un debito di importo pari al minore tra valore nominale del credito ceduto e somma garantita al cessionario. Circa la valutazione connessa alla esigibilità dei crediti, lo IAS 39 tratta delle eventuali svalutazioni (impairment) delle attività finanziarie, nel cui ambito sono trattati anche i crediti. Si stabilisce che la valutazione debba essere compiuta per tutti i crediti, raggruppandoli in classi omogenee quanto a caratteristiche circa la loro solvibilità. La valutazione dovrà essere compiuta usando l’esperienza passata.

232

7 Poste in valuta estera SOMMARIO: 7.1. La contabilizzazione iniziale delle operazioni in valuta. – 7.2. Le valutazioni a fine esercizio. – 7.2.1. La particolarità dei lavori in corso su ordinazione. – 7.2.2. La riserva utili su cambi. – 7.3. Le regole IASB. – 7.3.1. La scelta della valuta «funzionale». – 7.3.2. La contabilizzazione iniziale (recognition) delle operazioni in valuta. – 7.3.3. La conversione in bilancio delle operazioni in valuta. – 7.3.4. La valuta di presentazione in bilancio. – 7.3.5. Informazioni da fornire in bilancio.

7.1. La contabilizzazione iniziale delle operazioni in valuta La variabilità dei cambi determina incertezza sul valore delle poste contabili derivanti da operazioni in valuta diversa da quella con la quale è tenuta la contabilità e redatto il bilancio (c.d. «moneta di conto»). Dovendo contabilizzare in moneta di conto tali operazioni, sorge infatti il problema della scelta del tasso di cambio per la conversione, da operare sia nel momento in cui l’operazione (acquisto/vendita/finanziamento) viene effettuata, sia in sede di valutazioni di fine esercizio per la redazione del bilancio, nel caso in cui tali operazioni abbiano generato delle rimanenze attive/passive (principalmente crediti/debiti) lasciate in eredità agli esercizi futuri. Il Codice Civile disciplina tale questione nell’art. 2425 bis, che stabilisce il criterio da usare per la conversione in moneta di conto dell’operazione: «i ricavi e i proventi, i costi e gli oneri relativi ad operazioni in valuta devono essere determinati al cambio corrente alla data nella quale la relativa operazione è compiuta», dove per «compiuta» deve intendersi «effettuata». Quindi si dovrà fare riferimento al cambio in vigore alla data di consegna/spedizione per le compravendite di beni mobili, alla data di stipula del contratto per i passaggi di proprietà di beni immobili, alla data di ultimazione per le prestazioni di servizi. Tale tasso di conversione sarà d’ora in poi definito come cambio «storico». Al momento del regolamento (ad esempio incasso di un credito in valuta o pagamento di un debito in valuta), tenuto conto della variabilità dei cambi, potranno sorgere delle differenze di cambio, ossia degli utili o delle perdite su cambi realizzati. Tali componenti reddituali dovranno essere riepilogati nella voce C.17-bis del Conto Economico (OIC 26). In sostanza, i costi e i ricavi dovuti a differenze di cambio sono considerati componenti reddituali di natura finanziaria, in quanto il regolamento è un’operazione tipicamente finanziaria e non deve inquinare l’area operativa della gestione 233

economica di esercizio. Le differenze di cambio quindi non andranno a rettificare i ricavi e i costi già iscritti in sede di rilevazione iniziale dell’operazione in valuta, neppure nei casi in cui la liquidazione finanziaria avvenga nello stesso esercizio. A livello di schemi di Stato Patrimoniale non vi è alcuna specifica classificazione degli elementi espressi in valuta che confluiranno nelle voci riferiti agli stessi elementi sorti direttamente in moneta di conto.

7.2. Le valutazioni di fine esercizio Il Codice Civile al punto 8-bis dell’art. 2426 afferma che «le attività e le passività monetarie in valuta sono essere iscritte al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio ed i relativi utili e perdite su cambi devono essere imputati al conto economico e l’eventuale utile netto deve essere accantonato in apposita riserva non distribuibile fino al realizzo. Le attività e passività in valuta non monetarie devono essere iscritte al cambio vigente al momento del loro acquisto». In merito, l’art. 2426, 2° comma, c.c. prescrive che per la definizione di «attività monetaria» e «passività monetaria» si fa riferimento ai principi contabili internazionali adottati dall’Unione europea. Quindi con tale regola, ispirata ai criteri stabiliti dai principi contabili internazionali, diviene rilevante la distinzione tra attività o passività monetarie o non monetarie, dove per elementi monetari si intendono le attività e passività che comportano il diritto ad incassare o l’obbligo di pagare, a date future, importi di denaro in valuta determinati o determinabili. Pertanto, sono elementi monetari: i crediti e debiti, le disponibilità liquide, i ratei attivi e passivi, i titoli di debito e i fondi rischi e oneri. Sono invece elementi non monetari le attività e le passività che non comportano il diritto ad incassare o l’obbligo di pagare importi di denaro in valuta determinati o determinabili. Pertanto si qualificano come elementi non monetari: le immobilizzazioni materiali e immateriali, le partecipazioni e altri titoli che conferiscono il diritto a partecipare al capitale di rischio dell’emittente, le rimanenze, gli anticipi per l’acquisto o la vendita di beni e servizi, i risconti attivi e passivi 1. Tale distinzione è rilevante perché le poste monetarie in valuta sono convertite in bilancio al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio, imputando i relativi utili e perdite su cambi al Conto Economico dell’esercizio, mentre le attività e le passività in valuta aventi natura non monetaria restano iscritte nello Stato Patrimoniale al cambio storico, ossia quello con il quale sono state contabilizzate inizialmente. Per tali poste non monetarie, le differenze cambio positive o negative non danno luogo ad una autonoma e separata rilevazione.

1 Sebbene espressamente stabilito dall’OIC 26 solo per gli anticipi ottenuti su lavori in corso su ordinazione, si segnala che gli acconti ricevuti da clienti, per quanto siano classificati tra i debiti, dovrebbero essere mantenuti al cambio storico in quanto nella sostanza non rappresentano una posta monetaria, dal momento che tipicamente non origineranno un’uscita di denaro. Essi in sostanza esprimono ricavi non di competenza ma già realizzati monetariamente.

234

L’OIC 26 compie una opportuna precisazione circa il congiunto effetto della variazione cambi e della variazione del valore del bene espresso in valuta straniera. Secondo l’OIC 26 per prima cosa si deve compiere una valutazione del bene nella valuta originaria e solo successivamente, limitatamente alle poste monetarie, convertire il valore così determinato al cambio di chiusura. Ciò significa, ad esempio, che ai crediti espressi in valuta estera si applica prima il criterio generale del valore presumibile di realizzazione e poi il relativo risultato determinato in valuta è convertito al cambio di fine esercizio. In sede di bilancio si dà evidenza separata della componente valutativa da quella di conversione. In particolare, la componente valutativa è iscritta nella pertinente voce di Conto Economico mentre la differenza relativa all’adeguamento del tasso di cambio si imputa a Conto Economico nella voce C.17-bis) «utili e perdite su cambi». Tuttavia la logica richiesta di separare le due componenti a Conto Economico avrebbe anche richiesto di specificare a quale cambio (storico o corrente) esprimere la «componente valutativa» propria dell’elemento, atteso che i risultati cui si giunge usando i due cambi sarebbero diversi, come mostrato dal box seguente.

BOX 35 – Effetto cambi ed effetto valutativo «proprio» del bene Un credito di 100 $ con cambio storico di 1 $/€, e quindi espresso in contabilità a 100 €, alla fine dell’esercizio presenta una esigibilità stimata del 90%. Alla fine dell’esercizio il cambio $/€ è pari a 1,2. Secondo il procedimento dell’OIC la corretta sequenza è: 1. valutare il credito all’importo esigibile in valuta straniera: 100 $ – 10% perdita presunta per insolvenza = 90 $; 2. convertire l’importo esigibile in moneta di conto: 90 $ /1,2 $/€ = 75 €. Il credito passerà quindi da 100 € a 75 € determinando a C.E. una perdita complessiva di 25 €. Se si fosse adottata la procedura inversa (prima la fase 2 e poi la fase 1) si sarebbe giunti ad una diversa valutazione del credito: 100 $ /1,2 $/€ = 66,6 €; 66,6 € – 10% = 60 €. Nel Conto Economico la perdita complessiva di 25 € dovrà secondo l’OIC essere scomposta in due parti: effetto valutativo proprio dell’elemento (insolvenza presunta di 10$) ed effetto cambi. L’unica cosa che l’OIC 26 non specifica è se esprimere l’effetto valutativo proprio al cambio di chiusura o al cambio storico. Infatti: – –

se si usa il cambio storico di 1 $/€, la componente valutativa di 10 $ dà una perdita presunta di 10 € e quindi, fermo restando la rettifica complessiva del credito di 25 €, la perdita su cambi sarà di 15 € (25 – 10). I 15 € sarebbero la differenza tra i 90 $ valutati a 1 $/€ e i 90 $ valutati a 1,2 $/€; se si usa il cambio corrente di 1,2 $/€, la componente valutativa di 10 $ dà una perdita presunta di 8,33 € e quindi, fermo restando la rettifica complessiva del credito di 25 €, l’effetto cambi sarà di 16,67 €.

A chi scrive sembra logicamente più corretto esprimere la componente valutativa al cambio storico, Per cui la svalutazione di 10 $ sarà tradotta al cambio $/€ di 1. Il risultato, pari a 10 €, esprime la svalutazione che deve essere iscritta a Conto Economico nella voce B.10.d come perdita presunta su crediti. Il credito rimanente di 90 $ tradotto a 1,2 $/€ porta ad un valore finale del credito di 75 € e comporta l’iscrizione dell’effetto cambi nella voce C.17-bis dell’area finanziaria. La scrittura contabile sarà: 31/12/201x – Valutazione credito in valuta Perdite presunte su crediti (C.E., B.10d)

10

Differenze conversione cambi (C.E., C.17-bis)

15

Crediti v/clienti in valuta (S.P., C.II.1)

25

235

Per gli elementi non monetari (partecipazioni, rimanenze, immobilizzazioni materiali e immateriali) il costo originario (eventualmente ridotto dagli ammortamenti nel caso delle immobilizzazioni materiali e immateriali) mantenuto al cambio storico andrà confrontato con il valore recuperabile (per le immobilizzazioni) o con il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato (per le poste in valuta non monetarie iscritte nell’attivo circolante). In questo processo valutativo, come afferma l’OIC 26, «gli effetti legati alla variazione del cambio sono uno degli elementi da considerare nella determinazione del valore iscrivibile in bilancio per le singole attività». Con riferimento alle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, nel caso in cui i bilanci delle partecipate siano espressi in valuta estera, l’OIC 26 prevede che innanzi tutto si proceda alla traduzione degli stessi in euro secondo quanto previsto dal principio OIC 17 «Bilancio consolidato e metodo del patrimonio netto», e, successivamente, procedere alla valutazione della partecipazione secondo la specifica disciplina contabile del metodo del patrimonio netto, per la quale si rinvia all’OIC 17 (trattato in questo volume sub si vedano i parr. 8.8.4 e segg.). A titolo riepilogativo si supponga la seguente situazione: Saldo al 31/12

Cambio storico

Cambio 31/12

Differenza

Credito 100 £

0,62 £/€ (161,29 €)

0,71 £/€ (140,84 €)

– 20,45 €

Debito 200 $

0,94 $/€ (212,76 €)

1,15 $/€ (173,92 €)

+ 38,84 €

Con tali differenze si dovrà ridurre il credito in sterline a fronte di un costo per differenza negativa da conversione cambi (per 20,45 €) e ridurre anche il debito, a fronte stavolta di un ricavo per differenza positiva cambi di 38,84 €. In Stato Patrimoniale figureranno i debiti e i crediti ai cambi del 31/12 e nel Conto Economico si invierà alla voce C.17-bis (utili su cambi), l’importo netto di 18,39 € (38,84 € – 20,45 €), come ricavo. Ovviamente il saldo, in caso di perdita netta su cambi, avrebbe potuto essere negativo; in effetti la voce C.17-bis attua al suo interno un «compenso di partite», inglobando tanto gli utili quanto le perdite (ed in entrambi i casi, sia da conversione cambi, sia da realizzo in corso di esercizio). Nel Codice Civile si conferma in ogni caso che i costi/ricavi per differenze su cambi sono considerati come componenti reddituali appartenenti all’area finanziaria, similmente a quanto già affermato da parte dei principi contabili dell’OIC.

7.2.1. La particolarità dei lavori in corso su ordinazione Una questione particolare è rappresentata dalla valutazione dei lavori in corso su ordinazione espressi in valuta e sui relativi anticipi concessi da committenti espressi in valuta e iscritti tra i debiti. Gli anticipi o acconti, poiché non rappresentano debiti monetari, bensì debiti a fronte di prestazioni da effettuare o effettuate ma ancora non fatturate a titolo definitivo (i quali non prevedono infatti un flusso monetario successivo), entrano in contabilità al cambio in vigore al momento dell’incasso ed a tale cambio 236

storico sono mantenuti, senza quindi essere allineati ai cambi in vigore alla fine di ciascun esercizio. Quanto ai criteri di conversione da applicare alle rimanenze di lavori in corso su ordinazione, occorre distinguere se si applica il criterio della percentuale di completamento oppure se si applica il criterio della commessa completata (si veda par. 5.7). Nel caso di adozione del criterio della commessa completata, la rimanenza è valorizzata al costo di produzione. Si tratta dunque di poste non monetarie e come tali sono iscritte al loro cambio storico. Se si usa invece il criterio della percentuale di completamento, le rimanenze di lavori in corso su ordinazione sono valutate in base ai ricavi (corrispettivo contrattuale previsto). In tal caso, afferma l’OIC 26 «vi è dunque una rappresentazione per competenza della quota di corrispettivo maturata contrattualmente, e quindi una logica di rappresentazione sostanzialmente in linea con quella delle poste monetarie. Conseguentemente, i lavori in corso iscritti nell’attivo sono convertiti al cambio corrente alla data di chiusura dell’esercizio». In particolare, in caso di adozione della percentuale di completamento la procedura di conversione dei lavori in corso su ordinazione in valuta è la seguente: 1. determinazione del valore dei lavori eseguiti nella moneta contrattuale in funzione della percentuale di completamento; 2. detrazione dal valore delle opere eseguite determinato nella moneta contrattuale, di cui al punto 1) degli importi, espressi nella stessa moneta, già contabilizzati a ricavo e fatturati. L’importo netto risultante dalla differenza tra il valore delle opere eseguite espresso nella moneta contrattuale e gli importi espressi nella stessa moneta e fatturati, rappresenterà il valore delle opere eseguite residue, costituenti le rimanenze, che occorre convertire nella moneta nazionale; 3. conversione della parte di tale valore, a fronte del quale vi siano anticipi e acconti iscritti nel passivo, al cambio in cui gli stessi sono stati contabilizzati; 4. conversione al cambio in vigore alla data di bilancio della parte residua del valore delle opere eseguite. Ai fini dell’aggiornamento dei preventivi su cui si basa la valutazione con il criterio della percentuale di completamento, i ricavi da fatturare ed i costi da sostenere in moneta estera sono determinati utilizzando il cambio in vigore alla data di bilancio. Come sintesi dei criteri di conversione a fine esercizio delle poste in valuta, ci sembra molto utile il prospetto inserito in Appendice all’OIC 26. Voci di bilancio in valuta estera

Cambio da utilizzare

Poste monetarie e poste a loro assimilate  Disponibilità liquide  Crediti iscritti nell’attivo circolante  Lavori in corso su ordinazione valutati con il criterio della percentuale di completamento  Titoli di debito iscritti nell’attivo circolante  Crediti iscritti nell’attivo immobilizzato

Cambio a pronti di fine esercizio

(segue)

237

   

Titoli di debito iscritti nell’attivo immobilizzato Debiti Fondi per rischi ed oneri Conti d’ordine Poste non monetarie

 Rimanenze di magazzino  Lavori in corso su ordinazione valutati con il criterio della commessa completata  Partecipazioni iscritte nell’attivo circolante

Cambio storico Del cambio a pronti di fine esercizio si tiene conto per la conversione di eventuali flussi finanziari futuri espressi in valuta al fine di determinare il valore recuperabile e l’eventuale perdita durevole di valore

 Immobilizzazioni materiali e immateriali  Partecipazioni iscritte nell’attivo immobilizzato e valutate al costo

Cambio storico Del cambio a pronti di fine esercizio si tiene conto quando si giudica durevole la riduzione al fine di determinare il valore recuperabile e l’eventuale perdita durevole di valore dell’attività

 Partecipazioni iscritte nell’attivo immobilizzato e valutate con metodo del patrimonio netto

Criteri di traduzione del bilancio in valuta (cfr. OIC 17)

7.2.2. La riserva utili su cambi Una volta inviate nella voce C.17-bis le differenze di conversione cambi si deve tuttavia evitare che queste possano originare redditi da distribuire ai soci, tenuto conto che non si sono ancora realizzate e che si correrebbe pertanto il rischio di distribuire un reddito che, perlomeno per la parte corrispondente agli utili netti da conversione cambi, non è stato ancora realizzato. Afferma infatti il primo comma dell’art. 2426, n. 8-bis, c.c. che, una volta convertite le attività e le passività in valuta, «l’eventuale utile netto deve essere accantonato in apposita riserva non distribuibile fino al realizzo». Secondo l’OIC 26 l’importo dell’eventuale utile netto derivante dall’adeguamento ai cambi (saldo positivo tra utili e perdite non ancora realizzati) concorre alla formazione del risultato d’esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato (ferma restando la priorità della sua destinazione a riserva legale), è iscritto, per la parte non assorbita dall’eventuale perdita d’esercizio in un’apposita riserva. Tale riserva, non distribuibile sino al momento del successivo realizzo, tuttavia, può essere utilizzata, fin dall’esercizio della sua iscrizione, a copertura di perdite di esercizi precedenti (sul punto si veda OIC 28 «Patrimonio netto»). L’OIC 26 dispone che qualora il risultato netto dell’esercizio sia inferiore all’utile netto non realizzato sulle poste in valuta, l’importo iscritto nella riserva non distribuibile è pari al risultato economico dell’esercizio. Rispetto a questa impostazione ci sentiamo di sollevare due critiche, specificate nel box seguente, entrambe centrate sul problema della persistenza temporale degli utili da conversione cambi per le poste che sono mantenute in bilancio e che già esistevano alla fine dell’esercizio precedente. 238

BOX 36 – Trattamento contabile dell’utile da conversione cambi La prima osservazione riguarda il fatto che anche quando l’esercizio chiude in perdita e si ha un utile netto da conversione cambi, a nostro avviso si dovrebbe comunque costituire la riserva da conversione attingendo da altra riserva disponibile, mentre per il documento dell’OIC nessuna riserva andrebbe costituita. In effetti, in tal caso, se è vero che non è possibile distribuire un utile dell’esercizio visto che non esiste, è anche vero che l’anno successivo, senza che vi siano altri cambiamenti, si potrebbe correre il rischio di distribuire l’utile netto da conversione cambi. Si ipotizzi infatti che nel primo esercizio si sia avuto un utile su cambi di 18,39 (come nell’esempio precedente) e una perdita di esercizio di 10. Secondo il Documento dell’OIC nessun accantonamento a riserva da conversione cambi va effettuato. Si ipotizzi inoltre che nell’anno successivo rimangono in vita le stesse poste (il debito di 200 $ e il credito di 100 £ dell’esempio precedente) e che, per semplicità, non vi siano variazioni cambi (nel nostro esempio cambio a fine esercizio di 0,71 £/€ e 1,15 $/€). Secondo il documento dell’OIC in questo secondo esercizio non essendovi utile netto da conversione cambi, non vi sarà costituzione della riserva. Se l’azienda allora chiude l’esercizio con un utile di 40, dopo aver coperto la perdita del precedente esercizio di 10, l’azienda potrà distribuire la differenza di 30 ed in questo modo renderà quindi distribuibile l’utile da conversione cambi di 18,39 dell’esercizio precedente, visto che non sussisteranno più vincoli. Ma questo utile su cambi non è stato ancora realizzato. Tale rischio potrà essere fronteggiato solo imponendo la costituzione di una riserva da conversione cambi anche se l’esercizio chiude in perdita. La seconda osservazione, simile alla precedente, riguarda il movimento della riserva da conversione cambi, qualora costituita nell’esercizio precedente, nell’esercizio successivo. Sempre ipotizzando che nell’esercizio successivo permangano le stesse poste ma stavolta supponendo che l’evoluzione del cambio porti ad un ulteriore utile da conversione di 10, una possibile interpretazione riterrebbe che la riserva debba essere ridotta da 18,39 a 10. Ma in questo modo si renderebbe distribuibile l’utile da conversione cambi di 18,39 formatosi nell’esercizio precedente, che non è mai stato realizzato, mentre in questo caso riterremmo più giusto che la riserva passasse da 18,39 a 28,39 (18,39 + 10). Ad avviso di chi scrive, pertanto, la riserva da conversione da cambi dovrà sempre essere pari in ogni esercizio all’eventuale utile netto da conversione cambi dato dalla differenza tra saldo delle poste in valuta esistenti alla data del bilancio ed espresso al cambio di fine esercizio e saldo delle stesse poste «storico», ossia espresso al cambio del giorno di effettuazione dell’operazione. Per maggiori dettagli su questa procedura si rinvia a Quagli-D’Alauro, 2004.

In Nota Integrativa, l’art. 2427, punto 7-bis), chiede di esporre «l’indicazione dell’apposita riserva da utili netti su cambi tra le voci di patrimonio netto, con specificazione in appositi prospetti della loro origine, possibilità di utilizzazione e distribuibilità, nonché della loro avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi». Secondo l’OIC 26, nel fornire tali informazioni, la Nota Integrativa indica l’ammontare degli utili e delle perdite non realizzato su cambi, nonché la relativa articolazione per valuta di riferimento quando la conoscenza di tale informazione sia utile per valutare la situazione patrimoniale e finanziaria della società.

7.3. Le regole IASB 7.3.1. La scelta della valuta «funzionale» La prima questione affrontata dallo IAS 21 (The effects of changes in foreign exchange rates) riguarda la definizione della valuta funzionale (functional currency), 239

che è la valuta con la quale sono contabilizzate le operazioni. Questa non necessariamente deve essere quella del paese nel quale risiede un’azienda. Essa deve essere scelta tenendo conto della valuta nella quale si generano i flussi di cassa. Per cui se un’azienda italiana acquista in dollari e vende in dollari, la valuta funzionale dovrebbe essere il dollaro, anche se è localizzata in Italia. Nella scelta si deve tenere conto della valuta che prevalentemente influenza i prezzi di acquisto dei fattori e di vendita dei beni/servizi, in quanto tale o in quanto relativa ad un Paese con forza competitiva determinante nell’influenzare tali prezzi. In subordine, potrebbe essere quella nella quale sono generati i flussi delle attività di finanziamento. Il criterio basilare per la scelta deve consistere nel cercare la valuta che meglio rappresenti la gestione aziendale, avendo quindi più riguardo alla sostanza (valuta di riferimento) che non agli aspetti formali (Paese di localizzazione). Come si vede, in questo senso al management è lasciata ampia discrezionalità e ciò potrebbe portare ad un forte cambiamento nelle politiche fin qui adottate da molte aziende la cui gestione è prevalentemente costituita da operazioni in valuta. Una volta stabilita, la valuta funzionale può essere variata se vi sono cambiamenti nei sopra descritti aspetti della gestione (es. cambio della valuta di riferimento per le operazioni di acquisto/vendita). Se vi è una variazione nella valuta funzionale, le differenze di cambio che si generano nel convertire gli elementi espressi con la «vecchia» valuta nella nuova valuta funzionale, sono trattate in modo prospettico, convertendole al tasso di cambio esistente alla data della variazione. Per le poste non monetarie (vedasi più avanti) tale cambio diviene il nuovo cambio storico. A tal proposito si ricorda che nella normativa italiana il bilancio deve essere redatto obbligatoriamente in euro.

7.3.2. La contabilizzazione iniziale (recognition) delle operazioni in valuta Le operazioni in valuta devono essere contabilizzate convertendole nella valuta funzionale usando il cambio spot del giorno di effettuazione, come previsto dalla normativa italiana. Per praticità, e a differenza di quanto stabilito dalle norme nazionali, lo IAS 21 ammette l’uso di cambi medi (settimanali o mensili), purché non presentino vistose oscillazioni. Le differenze di cambio che si manifestano in sede di regolamento di crediti/debiti (e più in generale di tutte le poste monetarie) vanno inviate a Conto Economico dell’esercizio nel quale si verificano.

7.3.3. La conversione in bilancio delle operazioni in valuta Per la redazione del bilancio, la regola di conversione delle poste in valuta cambia a seconda che l’elemento patrimoniale espresso in valuta sia una posta monetaria o meno. Si ricorda che la poste monetarie sono gli elementi che rappresentano un diritto (o un obbligo) a ricevere (o pagare) un importo monetario, come i crediti e i debiti in valuta, i ratei, i fondi spese che origineranno uscite in valuta, ecc. Questi elementi confluiranno in bilancio attribuendo loro il cambio esistente alla data di chiusura dell’esercizio. 240

Le poste non monetarie (quali ad esempio le immobilizzazioni tecniche, i risconti, le rimanenze di magazzino) denominate in valuta devono essere mantenute al cambio storico. Solo nel caso in cui le poste non monetarie debbano essere valutate al fair value (per es. nel revaluation model descritto dallo IAS 16 per la valutazione delle immobilizzazioni materiali), allora, coerentemente, si dovrà usare il tasso di cambio della data in cui è stato determinato il fair value. Per alcune poste non monetarie il criterio di valutazione da usare per la redazione del bilancio impone il confronto tra due valori rilevati in date diverse. In tali casi si dovranno usare i tassi di cambio riferiti a ciascuna delle due date. Ad esempio, le rimanenze di magazzino si valutano al minore tra costo e valore netto (dai costi di completamento e di vendita, vedi IAS 2) di realizzo. In tali casi il valore netto di realizzo sarà determinato alla data di chiusura del bilancio (come richiesto dallo IAS 2) e ad esso andrà applicato il tasso del giorno di chiusura dell’esercizio, mentre il costo sarà determinato tramite il tasso storico già usato per la contabilizzazione iniziale. In tal modo, per effetto dei tassi di cambio, potrebbe accadere che il confronto dia risultati diversi se espresso nella valuta funzionale o nella valuta di contabilizzazione originaria (se ovviamente quest’ultima risulta diversa dalla prima). Ma in questi frangenti le differenze di cambio non saranno autonomamente rilevate ma confluiranno all’interno della più ampia variazione complessiva. Le differenze di conversione cambio rilevate in sede di valutazione di bilancio devono essere inviate a Conto Economico, senza nessuna cautela circa l’accantonamento a riserva degli utili da conversione cambi (non ancora realizzati), come invece è previsto dalle norme italiane, Ad esempio, un credito di 2.000 $, iscritto in contabilità al cambio storico di 1,10 $/€, pari a 1.818 €, a fine esercizio viene valutato a 1,22 $/€, pari a 1.639 €. La differenza di (1.818 – 1.639 =) 179 € costituirà un costo da inviare a Conto Economico in contropartita alla riduzione del credito, come mostrato dalla seguente rilevazione. Differenze negative di cambio (CE) Crediti vs clienti (SP)

179 179

In questo senso lo IAS 21 segue più il principio della competenza che non quello della prudenza. Secondo quanto stabilito poi dall’art. 6, 1° comma, D.Lgs. n. 38/2005, se un’azienda italiana adotta gli IAS/IFRS nel suo bilancio separato (o individuale), gli eventuali utili su cambi inviati a Conto Economico a norma dello IAS 21 non danno origine ad alcuna cautela con accantonamento a riserva, ma sono liberamente distribuibili. Si genera pertanto una evidente disparità di trattamento con la regola italiana precedentemente descritta, volta ad evitare il rischio di una distribuzione degli utili presunti su cambi sotto forma di dividendi. Una eccezione a questo comportamento si ha per quelle poste non monetarie ove le variazioni di valore per valutazioni di bilancio devono essere imputate direttamente a 241

capitale netto, come nel caso delle immobilizzazioni tecniche valutate con il revaluation model. In tal caso, siccome un aumento del fair value si traduce in un incremento di una riserva del netto (vedasi IAS 16, ad esempio), anche la variazione indotta dalla differenza su cambi (che comunque non è disgiungibile dalla complessiva variazione del fair value) si riflette nella variazione della riserva. Per questo tipo di beni, in modo coerente, se al momento della cessione si realizza una differenza di cambio, questa va riepilogata direttamente nel netto e costituire un other comprehensive income. Nel caso in cui l’azienda tenga la sua contabilità in una valuta diversa da quella funzionale, al momento della chiusura del bilancio, i saldi contabili devono essere traslati nella valuta funzionale usando le stesse regole per la conversione cambi descritte in precedenza (cambio storico per le poste non monetarie e cambio di chiusura per le poste monetarie). Come sintesi, si veda la seguente figura: Le regole per la conversione in bilancio delle poste in valuta nello IAS 21 Scelta valuta funzionale Contabilizzazione al cambio spot (o cambio medio)

Differenze di regolamento a C.E.

Conversione in bilancio Poste monetarie: al cambio di chiusura Poste non monetarie: al cambio storico eccezioni: • valutazioni al fair value • confronti con valori correnti

Differenze di conversione a C.E. Nessuna differenza

Se la valutazione si riflette nel C.E., la differenza di conversione va a C.E. Se la valutazione si riflette nel netto, la differenza di conversione va nel netto

7.3.4. La valuta di presentazione in bilancio Un’impresa può predisporre il bilancio in una valuta diversa da quella funzionale. Tale possibilità potrebbe essere utile quando nei gruppi le società componenti presentano valute funzionali diverse. In tal caso il bilancio consolidato potrebbe essere espresso in una valuta (chiamata presentation currency) che costringa alcune società del gruppo a convertire i propri bilanci individuali redatti con valuta funzionale diversa. Si pone in tale caso la questione di convertire nella valuta di presentazione i bilanci espressi originariamente in una valuta funzionale diversa. Le regole in tal caso sono le seguenti (si veda il prospetto seguente):  attività e passività per ogni bilancio sono convertite in valuta di presentazione usando il tasso di chiusura dell’esercizio; 242

 costi e ricavi per ogni bilancio sono convertiti in valuta di presentazione usando il tasso della data di effettuazione dell’operazione. Lo IAS 21 peraltro ammette l’impiego di un tasso medio (anche annuale), purché la valuta non sia stata soggetta ad ampie oscillazioni nel periodo;  le differenze di conversione risultanti sono stanziate in una riserva del netto. La motivazione di questo diverso trattamento rispetto alla conversione descritta sub 7.3.3 (conversione poste in valuta diversa da quella funzionale nel bilancio «originario»), consiste nel fatto che queste differenze non influenzeranno probabilmente i flussi di cassa, in quanto la transazione effettiva si svolgerà in una valuta diversa da quella di presentazione del bilancio. La conversione dei bilanci delle società in un bilancio con valuta di presentazione diversa Bilanci in valuta funzionale Attività, passività Costi, ricavi a C.E.

Bilanci in valuta di presentazione Al cambio di chiusura Al cambio di effettuazione operazione (o cambio medio) Differenze riepilogate in riserva del netto

7.3.5. Informazioni da fornire in bilancio Nel Conto Economico deve essere separatamente mostrata l’entità delle differenze di cambio redditualizzate, come pure nello Stato Patrimoniale deve figurare l’importo delle differenze che a norma dello IAS 21 sono state collocate in una riserva del netto. Si deve inoltre precisare chiaramente quando la redazione del bilancio è stata operata in una valuta diversa da quella funzionale (ed in tal caso si deve specificare attentamente se nel passaggio tra le due valute non sono state rispettate alcune regole stabilite dallo IAS 21) come pure quando vi sia variazione nella valuta funzionale (specificandone i motivi). Se un’impresa inserisce nel suo bilancio informazioni finanziarie espresse in una valuta che non è né quella funzionale, né quella di presentazione (qualora diversa), deve precisare:  la valuta nella quale è espressa tale informazione;  che tale fattispecie si configura come informazione supplementare rispetto a quella aderente agli IAS;  il metodo utilizzato per la conversione.

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8 Titoli di debito e partecipazioni SOMMARIO: 8.1. Definizione e classificazioni negli schemi di bilancio. – 8.1.1. Distinzione tra attività immobilizzate e attività circolanti. – 8.1.2. Cambio di destinazione tra attività immobilizzate e circolanti. – 8.2. Titoli obbligazionari: la contabilizzazione iniziale. – 8.3. Titoli obbligazionari: le valutazioni al costo ammortizzato. – 8.3.1. Le possibili esclusioni dal criterio del costo ammortizzato. – 8.4. Le svalutazioni dei titoli obbligazionari. – 8.4.1. I titoli obbligazionari immobilizzati: svalutazioni per perdite durevoli ed eventuali ripristini di valore. – 8.4.2. La svalutazione dei titoli obbligazionari compresi nell’attivo circolante. – 8.5. Acquisto di obbligazioni proprie. – 8.6. Il contenuto della Nota Integrativa per i titoli obbligazionari. – 8.7. Le partecipazioni: contabilizzazione acquisto, cessione e dividendi. – 8.8. La valutazione delle partecipazioni a fine esercizio. – 8.8.1. La valutazione delle partecipazioni comprese nel circolante. – 8.8.2. La valutazione delle partecipazioni immobilizzate: il metodo del costo. – 8.8.3. Partecipazioni e Nota Integrativa. – 8.8.4. Il metodo del patrimonio netto: logica e applicazione iniziale. – 8.8.5. Il metodo del patrimonio netto: la considerazione del risultato di esercizio della partecipata. – 8.8.6. Il metodo del patrimonio netto: variazioni del patrimonio netto della partecipata che non hanno concorso alla formazione del risultato economico dell’esercizio. – 8.8.7. Il metodo del patrimonio netto: acquisti di ulteriori quote della partecipata e cessione della partecipazione. – 8.9. Cambiamento del criterio di valutazione tra metodo del costo e metodo del patrimonio netto. – 8.9.1. Passaggio dal metodo del patrimonio netto al metodo del costo. – 8.9.2. Passaggio dal metodo del costo al metodo del patrimonio netto. – 8.10. Le azioni proprie. – 8.11. Le attività finanziarie oggetto di compravendita con obbligo di retrocessione a termine. – 8.12. Le regole IASB. – 8.12.1. Le partecipazioni «strategiche». – 8.12.2. Le attività finanziarie.

8.1. Definizione e classificazione negli schemi di bilancio I titoli di debito, o titoli obbligazionari, sono titoli che attribuiscono al possessore il diritto di ricevere un flusso determinato o determinabile di liquidità senza attribuire il diritto di partecipazione diretta o indiretta alla gestione dell’entità che li ha emessi. In tale ambito rientrano i titoli emessi da stati sovrani, le obbligazioni emesse da enti pubblici, da società finanziarie e da altre società, nonché i titoli a questi assimilabili. Le partecipazioni sono investimenti nel capitale di altre imprese, rappresentate sia da azioni che da quote, che attribuiscono diritti patrimoniali (come diritto ai dividendi) e non patrimoniali (diritto di voto in assemblea). Assieme essi rappresentano una classe importante delle attività del patrimonio aziendale. Il Codice Civile prevede due possibili collocazioni in bilancio di tali elementi. 245

Una prima possibilità è di collocarli nella classe B.III (Immobilizzazioni finanziarie), la quale contiene le seguenti voci: 1. partecipazioni (distinte in partecipazioni in imprese controllate, collegate, controllanti, in imprese sottoposte al controllo delle controllanti e in altre imprese); 2. crediti (già discussi nel capitolo 6); 3. altri titoli. Una seconda possibile collocazione consiste nella classe C.III, «Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni», il cui contenuto è il seguente: 1. partecipazioni in controllate; 2. partecipazioni in collegate; 3. partecipazioni in controllanti; 3-bis) partecipazioni in imprese sottoposte al controllo delle controllanti 4. altre partecipazioni; 5. altri titoli. Nel Conto Economico le voci interessate delle attività finanziarie sono essenzialmente l’area C) Proventi e oneri finanziari (voci 15, 16, 17 e relative sottovoci) e l’area D) Rettifiche di valore di attività finanziarie (voci 18 e 19 e relative sottovoci). Si fornisce di seguito il riepilogo della collocazione dei diversi elementi reddituali, secondo quanto stabilito dall’OIC 20 e dall’OIC 21, rinviando ai paragrafi successivi per un commento analitico. Nella voce C 15) «Proventi da partecipazioni» sono iscritti, sempre distinguendo quelli ricevuti da controllate, controllanti, collegate e imprese sottoposte al controllo delle controllanti:  dividendi da partecipazioni (siano esse immobilizzate o circolanti);  plusvalenze da cessione partecipazioni circolanti e immobilizzate. Nella voce C16b) «altri proventi finanziari da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni», come stabilito, sono iscritti i seguenti componenti:  interessi attivi e premi di sottoscrizione/negoziazione su titoli immobilizzati;  plusvalenze da cessione titoli immobilizzati. Nella voce C16c) «altri proventi finanziari da titoli iscritti nell’attivo circolante che non costituiscono partecipazioni»:  interessi attivi su titoli circolanti (inclusivi dell’eventuale quota di scarto o premio di sottoscrizione/negoziazione);  plusvalenze da cessione titoli circolanti. Nella voce C17 «interessi e altri oneri finanziari»:  minusvalenze da cessione titoli e partecipazioni, sia immobilizzati che circolanti. Nella voce D.19.a) «Svalutazione di partecipazioni» si inseriscono le svalutazioni 246

di partecipazioni (sia immobilizzate, sia iscritte nell’attivo circolante) rispetto al valore di iscrizione nell’attivo, mentre nelle voce D.18.a. «Rivalutazione di partecipazioni» si inseriscono le relative rivalutazioni di ripristino. Nella voce D19b) «svalutazioni di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni» si inseriscono le svalutazioni di titoli immobilizzati per effetto di una riduzione durevole di valore rispetto al costo d’acquisto, mentre il ripristino di valore, nel caso in cui sia venuta meno la ragione della svalutazione mobilizzato, è iscritto nella voce D18b) «rivalutazioni di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni». Nella voce D19c) «svalutazioni di titoli iscritti nell’attivo circolante che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie» si inseriscono le svalutazioni di titoli per effetto di valori di mercato inferiori ai valori iscritti in contabilità. La rivalutazione di ripristino laddove il valore di mercato superi nuovamente il costo è imputata a Conto Economico alla voce D18c) «rivalutazioni di titoli iscritti all’attivo circolante che non costituiscono partecipazioni».

8.1.1. Distinzione tra attività immobilizzate e attività circolanti La prima questione da affrontare, consiste nello stabilire quando una attività finanziaria (titolo o partecipazione) deve considerarsi immobilizzata oppure circolante. Tale scelta è basata sul criterio funzionale, cioè sull’intenzione degli amministratori di mantenere un titolo nel patrimonio aziendale fino alla sua naturale scadenza o quanto meno per un lungo periodo di tempo, mentre la volontà di destinare l’elemento patrimoniale a scambi sul mercato o comunque la previsione di un realizzo entro il termine dell’esercizio successivo comporta la qualifica di attività finanziaria circolante, a prescindere dal fatto che secondo la classificazione per natura la sua scadenza sia pluriennale (es. titoli con scadenza decennale). Non solo, ma può anche verificarsi che attività finanziarie della stessa specie siano per una parte considerate immobilizzate e per la quota residua siano considerate circolanti, come affermato dall’OIC 20 e dall’OIC 21. Si consideri che la decisione di classificazione assume riflessi importanti perché le attività finanziarie circolanti sono valutate con la regola generale del minore tra costo e valore di mercato mentre le attività finanziarie immobilizzate sono mantenute al costo, salvo perdite durevoli di valore, profili sui quali torneremo più avanti. Solo per le partecipazioni, il Codice Civile compie una presunzione (contro la quale gli amministratori devono motivare la scelta contraria), secondo la quale «le partecipazioni in altre imprese in misura non inferiore a quelle stabilite dal 3° comma dell’art. 2359 (ossia almeno 20% se la società partecipata non è quotata in borsa e 10% se invece è quotata, n.d.a.) si presumono immobilizzazioni», ritenendo che l’entità della quota di capitale posseduta sia indizio di un investimento durevole.

8.1.2. Cambio di destinazione tra attività immobilizzate e circolanti Può sempre verificarsi l’ipotesi, definita dall’OIC 20, come «presumibilmente rara», 247

in cui le mutate condizioni gestionali inducano gli amministratori a variare la classificazione delle attività finanziarie da immobilizzate a circolanti o viceversa. In tale caso, a norma dell’OIC 20 e dall’OIC 21, il trasferimento delle attività nella nuova classe avviene mantenendo il valore risultante dall’applicazione – al momento del trasferimento stesso – dei criteri valutativi della classe di provenienza. Pertanto: – il trasferimento di titoli immobilizzati alle attività circolanti va rilevato in base al costo, eventualmente rettificato per le perdite durature di valore; – il trasferimento di titoli non immobilizzati alle immobilizzazioni finanziarie va rilevato in base al minor valore fra il costo e il valore di mercato. Alla fine dell’esercizio in cui avviene il cambiamento di destinazione si procede alla valutazione del titolo con il criterio previsto per la sua nuova classificazione. I differenti criteri di valutazione e di classificazione adottati per effetto dell’intervenuto cambiamento di destinazione del titolo sono indicati nella Nota Integrativa.

8.2. Titoli obbligazionari: la contabilizzazione iniziale I titoli di debito sono contabilizzati alla data di regolamento, ossia alla consegna del titolo. L’OIC 20 prevede che i titoli di debito, sia immobilizzati che circolanti, sono valutati titolo per titolo, ossia attribuendo a ciascun titolo il costo specificamente sostenuto. Nel momento della loro iscrizione in contabilità, sia per i titoli circolanti che per quelli immobilizzati, si deve usare il costo di acquisto, includendo in esso gli oneri accessori direttamente imputabili (spese di consulenza di diretta imputazione, commissioni, spese e imposte di bollo) ad esclusione degli interessi passivi eventualmente sostenuti (implicitamente o esplicitamente) per la fruizione di un pagamento dilazionato. L’acquisto di zero coupon bond (titoli privi di cedola che attribuiscono l’interesse esclusivamente come differenza tra prezzo di emissione e valore di rimborso), deve essere sempre registrato al costo e non al valor nominale. Per i titoli obbligazionari con cedola normalmente l’acquisto avviene al corso tel quel, ossia pagando al venditore non solo il valore in linea capitale del titolo, ma anche la cedola in corso di maturazione che poi l’acquirente incasserà alla prima data di godimento successiva. Tale costo aggiuntivo (c.d. rateo interessi maturato) a norma dell’OIC 20 non fa parte del costo del titolo ma deve essere rilevato in un conto separato, denominato appunto come rateo interessi.

8.3. Titoli obbligazionari: le valutazioni al costo ammortizzato Il Codice Civile dispone che le immobilizzazioni rappresentate da titoli sono rilevate in bilancio con il criterio del costo ammortizzato, ove applicabile (art. 2426, n. 1) mentre i titoli e le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono valutati al minore tra costo di acquisto e valore di realizzazione desumibile dall’anda248

mento del mercato, se minore (art. 2426, n. 9). Tuttavia tale disposizione è stata interpretata dal Documento OIC 20 in senso estensivo, dal momento che prevede di applicare il criterio del costo ammortizzato tanto ai titoli immobilizzati quanto a quelli circolanti, nonostante il tenore letterale dell’art. 2426, n. 9. Pertanto il criterio del costo ammortizzato, introdotto dal D.Lgs. n. 139/2015, si applica a tutti i titoli obbligazionari. Circa il significato di tale criterio, l’art. 2426, ultimo comma, del Codice rinvia direttamente ai principi contabili internazionali, nel quale detto criterio è descritto nello IAS 39. Con il criterio del costo ammortizzato, i costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo, che implica che essi siano ammortizzati lungo la durata attesa del titolo. Il loro ammortamento integra o rettifica gli interessi attivi calcolati al tasso nominale (seguendone la medesima classificazione nel Conto Economico), di modo che il tasso di interesse effettivo possa rimanere un tasso di interesse costante lungo la durata del titolo da applicarsi al suo valore contabile, fatta salva la rilevazione delle variazioni imputabili ai flussi finanziari dei tassi variabili di riferimento, ove applicabili. I costi di transazione che saranno prevedibilmente sostenuti all’atto della eventuale successiva cessione del titolo non sono inclusi nel valore del titolo ma si riepilogano distintamente a Conto Economico. In sostanza, al momento dell’acquisto, il titolo entra in contabilità al costo di acquisto, in voce unica, inclusivo di oneri accessori. Il tasso di interesse effettivo è calcolato al momento della rilevazione iniziale del titolo ed è poi utilizzato per la sua valutazione successiva. Detto tasso è il tasso interno di rendimento, ossia il tasso che rende uguale il valore attuale dei flussi finanziari futuri derivanti dal titolo di debito e il suo valore di rilevazione iniziale. I flussi finanziari futuri sono determinati tenendo in considerazione tutti i termini contrattuali del contratto, incluse le scadenze previste di incasso e pagamento, la natura dei flussi finanziari (capitale o interessi), e la probabilità che l’incasso o il pagamento anticipato si verifichi quando contrattualmente è previsto. Anche nel caso di titoli destinati ad essere venduti prima della data di scadenza si deve valutare lo strumento finanziario considerando i flussi finanziari e le scadenze previste contrattualmente. In caso di una variazione nelle stime dei flussi finanziari futuri (ad esempio, si prevede che il titolo sarà rimborsato anticipatamente o successivamente rispetto alla scadenza), si deve rettificare il valore contabile del titolo per riflettere i rideterminati flussi finanziari stimati. La società ricalcola il valore contabile del titolo alla data di revisione della stima dei flussi finanziari scontando i rideterminati flussi finanziari al tasso di interesse effettivo calcolato in sede di rilevazione iniziale. La differenza tra il valore attuale rideterminato del titolo alla data di revisione della stima dei flussi finanziari futuri e il suo precedente valore contabile alla stessa data è rilevata a Conto Economico negli oneri o nei proventi finanziari. I flussi finanziari futuri utili al calcolo del tasso di interesse effettivo non includono le perdite e le svalutazioni future dei titoli di debito, salvo il caso in cui i minori incassi attesi siano già riflessi nel valore iniziale di iscrizione del titolo, in quanto acquistato ad un prezzo che tiene conto di tali minori flussi finanziari futuri. 249

L’OIC 20 stabilisce che le scadenze di pagamento previste contrattualmente sono disattese nella determinazione dei flussi finanziari futuri se ed in quanto, al momento della rilevazione iniziale, sia oggettivamente dimostrabile, sulla base dell’esperienza o di altri fattori documentati, che il titolo sarà incassato in date posteriori alle scadenze contrattuali e a condizione che l’entità del ritardo negli incassi sia ragionevolmente stimabile sulla base delle evidenze disponibili. Il tasso di interesse effettivo quindi non muta in presenza di variazione nelle stime dei flussi. Tuttavia, quando il tasso di interesse nominale contrattuale è variabile e parametrato ai tassi di mercato, i flussi finanziari futuri sono rideterminati periodicamente per riflettere le variazioni del tasso di interesse e il tasso di interesse effettivo è ricalcolato con decorrenza dalla data in cui gli interessi sono stati rilevati in base al contratto. Nel ricalcolare il tasso di interesse effettivo, in alternativa all’utilizzo della curva dei tassi attesi, si può proiettare l’ultimo tasso disponibile. Non occorre ricalcolare il tasso di interesse effettivo quando il tasso di interesse nominale aumenta o diminuisce in modo prestabilito dalle previsioni contrattuali e le sue variazioni non sono dovute a indicizzazioni legate a parametri di mercato; può essere il caso delle clausole contrattuali di «step-up» o di «step-down» che prevedono incrementi o decrementi prestabiliti del tasso di interesse nominale (es.: il tasso del 4% per il primo anno, del 6% per il secondo e dell’8% dal terzo anno e fino alla data di scadenza).

BOX 37 – Valutazione di un titolo di debito con il costo ammortizzato L’esempio riguarda un titolo obbligazionario per nominali 100.000 acquistato al costo di 95.900, fruttifero di cedola di interessi al tasso del 6% sul nominale e rimborsato dopo cinque anni. Valutare un titolo al costo ammortizzato comporta anzitutto stimare i flussi in entrata o in uscita di denaro correlati a tale investimento. Nella colonna 2 della tabella seguente sono riportati i movimenti con l’uscita per l’erogazione, le entrate per l’incasso delle cedole per interessi, fino ad arrivare al rimborso del quinto anno, inclusivo del valore capitale e degli interessi sull’ultimo anno. A tal punto si tratta di calcolare il tasso interno di rendimento (TIR), ossia il tasso che rende uguale il valore attuale delle entrate e delle uscite. Dalla formula ricaviamo un TIR annuale del 7%. Al termine del primo anno, per determinare il valore di iscrizione del titolo si applica il TIR al valore di iscrizione iniziale (95.900) e si ottiene un interesse complessivo di 6.712,95 di cui 6.000 sono incassati come cedola. Il valore del titolo aumenta quindi della differenza di 712,95. Si rileverà pertanto l’incremento del credito a Stato Patrimoniale che così passa a 96.612,95 e si invierà a Conto Economico i 712,95 tra gli interessi attivi. Sul nuovo valore di 96.612,95 si ripeterà per il secondo anno lo stesso procedimento. Così operando, nell’arco dei cinque anni risulterà inviato a Conto Economico l’intero scarto.

4) Differenza tra interesse maturato 3) Interesse (5*TIR) (3) e cedola per interessi incassata (2)

1) Anno

2) Flussi entrata/uscita

5) Costo ammortizzato

0

– 95.900

1

6.000

6.712,95

712,95

96.612,95

2

6.000

6.762,86

762,86

97,375,81

3

6.000

6.816,26

816,26

98.192,07

95.900,00

(segue)

250

4) Differenza tra interesse maturato 3) Interesse (5*TIR) (3) e cedola per interessi incassata (2)

1) Anno

2) Flussi entrata/uscita

4

6.000

6.873,40

106.000

6.934,53

5

TIR = 7,00%

5) Costo ammortizzato

873,40

99.065,47

934,53

0

Totale = 4.100

Contabilmente si avrà la rilevazione iniziale del titolo a 95.900 euro a fronte di uscita di liquidità. Quindi ad ogni fine esercizio il titolo aumenterà per effetto dell’accreditamento di interessi attivi (di cui in colonna 3). L’incasso annuale della cedola sarà rilevato come una riduzione del valore del titolo a fronte di un’entrata di cassa.

Usando il criterio del costo ammortizzato, gli interessi che maturano per competenza sul titolo si comprendono nel valore del titolo stesso, come sono compresi nel valore del titolo pure ogni premio o scarto di sottoscrizione /negoziazione. Il premio (o scarto) di sottoscrizione/negoziazione è dato dalla differenza positiva (negativa) tra valore di rimborso e prezzo di acquisto all’atto della sottoscrizione iniziale all’atto della emissione o della negoziazione successiva al momento dell’acquisto del titolo sul mercato secondario. Ad esempio per un titolo che sarà rimborsato a 100, se il costo di acquisto o sottoscrizione è 97, il premio di negoziazione/sottoscrizione è pari a 3. Se per lo stesso titolo il costo di acquisto o sottoscrizione fosse invece di 102, avremmo una scarto di negoziazione/sottoscrizione pari a 2. L’incasso di cedole di interessi determinerà una riduzione del valore del titolo. Qualora il titolo venisse ceduto prima della scadenza, in contabilità la plus(minus)valenza di cessione non sarà data dalla sola differenza del prezzo di vendita con il costo di acquisto, ma dalla differenza tra prezzo di vendita e valore contabile, dato dal costo ammortizzato. Per quanto non più esplicitamente richiamato dal documento OIC 20, è opportuno che il conto «Titoli immobilizzati» funzioni in contabilità a struttura «bifasica». Pertanto i titoli all’atto dell’acquisto sono registrati al valore capitale, mentre al momento della vendita si procede allo scarico del valore rilevato in precedenza e, come già visto, la quota di interessi maturata dal titolo al giorno dell’acquisto viene iscritta nei ratei attivi dello Stato Patrimoniale. Come specificato dal Documento OIC 20, le spese di cessione dei titoli di debito si rilevano autonomamente nel Conto Economico, senza contribuire alla determinazione del saldo dell’eventuale plus/minusvalenza derivante dal realizzo dei titoli. Riprendendo l’esempio del box 37, se il titolo venisse ceduto alla fine del terzo anno, quando il suo valore contabile è pari a 98.192,07, ad un prezzo tel quel di 97,8, il calcolo della plus(minus)valenza è il seguente: – ricavo di vendita al corso secco = (97,8/100) × 100.000 = 97.800; – minusvalenza = 97.800 – 98.192,074 = – 392,07. 251

Il rateo di interessi maturati sulla cedola in scadenza incluso nel prezzo di vendita di 97,8 (la contrattazione avviene generalmente con clausola tel quel, cioè con il passaggio della cedola in scadenza all’acquirente e conseguente pagamento di quest’ultimo al venditore del rateo di interessi maturati sulla stessa cedola) con la valutazione al costo ammortizzato è già incluso nel valore contabile del titolo e non origina quindi rilevazione contabile. La registrazione contabile è la seguente: Vendita titoli immobilizzati SP

C.IV.2

Banca c/c

SP

B.III.3

Titoli immobilizzati

CE

C.17

Minusvalenze titoli immobilizzati

97.800 98.192,07 392,07

Si segnala che i titoli sia circolanti che immobilizzati devono essere valutati titolo per titolo, attribuendo cioè a ciascuno il costo specificamente sostenuto per l’acquisto, per quanto sia ammessa dall’OIC 20, anche l’uso dei metodi LIFO, FIFO e costo medio ponderati, normalmente usati per i titoli circolanti. Qualora si usi uno dei tre suddetti metodi, la determinazione della plus(minus)valenza avverrà confrontando il prezzo di vendita con il valore risultante dall’applicazione di uno dei tre metodi ammessi (LIFO, FIFO, Costo medio ponderato).

8.3.1. Le possibili esclusioni dal criterio del costo ammortizzato Vi sono tre possibili situazioni ove è permesso facoltativamente non applicare il criterio del costo ammortizzato sopra descritto. La prima circostanza riguarda la disposizione di prima applicazione del D.Lgs. n. 139/2015, secondo la quale gli effetti derivanti dall’adozione del criterio del costo ammortizzato possono essere rilevati solo prospetticamente e quindi ai titoli acquistati a partire 1° gennaio 2016, caso in cui si deve dare indicazione in Nota Integrativa. Nel caso in cui l’impresa decida di non avvalersi di tale facoltà, il criterio del costo ammortizzato deve essere applicato retroattivamente a tutti i titoli iscritti in bilancio alla data di prima applicazione e la differenza tra il valore precedentemente iscritto e quello derivante dall’applicazione del metodo del costo ammortizzato deve essere imputata agli utili a nuovo nel patrimonio netto, al netto dell’effetto fiscale. La seconda situazione riguarda i casi nei quali l’applicazione di tale criterio conduce ad effetti irrilevanti, in forza del postulato di cui all’art. 2423, 4° comma, c.c. In tal caso la società può applicare tali regole. Generalmente gli effetti sono irrilevanti se: (a) i titoli sono destinati ad essere detenuti durevolmente ma i costi di transazione, i premi/scarti di sottoscrizione o negoziazione e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza sono di scarso rilievo; o (b) i titoli di debito sono detenuti presumibilmente in portafoglio per un periodo inferiore ai 12 mesi. Per cui si può ritenere che 252

per i titoli circolanti la deroga al criterio del costo ammortizzato per irrilevanza sarà spesso utilizzata, a condizione che la società specifichi in Nota Integrativa. La terza possibile situazione riguarda le società che redigono il bilancio in forma abbreviata o le micro-imprese. L’art. 2435 bis c.c. dispone infatti che, in deroga a quanto disposto dall’art. 2426, tali società possono iscrivere i titoli al costo d’acquisto e non al costo ammortizzato. Per i bilancio delle micro-imprese, ai sensi dell’art. 2435 ter, valgono gli stessi criteri di valutazione. In tutti questi casi, i titoli immobilizzati e circolanti sono iscritti al costo di acquisto (o costo di sottoscrizione) del titolo, che è costituito dal prezzo pagato, comprensivo dei costi accessori (costi di intermediazione e consulenza di diretta imputazione, commissioni, spese e imposte di bollo). Non si comprende nel costo il rateo relativo alla cedola di interessi maturata alla data di acquisto, che deve essere contabilizzato come tale. In altri termini, per prezzo di costo di un titolo quotato a reddito fisso si intende il prezzo corrispondente alla quotazione del titolo al corso secco (che indica il solo valore capitale del titolo). Se si opta per il criterio del costo «semplice» (e non costo «ammortizzato»), al momento della valutazione, i titoli immobilizzati rimangono iscritti al costo rilevato al momento dell’iscrizione iniziale, salvo la svalutazione per perdite durevoli e l’eventuale successivo ripristino, secondo quanto di seguito commentato. Circa la rilevazione degli interessi e dei premi di negoziazione/scarti di emissione, vale il principio della competenza economica. Quindi, nel caso di titoli che prevedono clausole di step-up o di step-down (ad esempio, titoli con cedola pari all’X% per i primi n anni e poi pari all’X% +/– Y% per i restanti anni) gli interessi sono rilevati in bilancio in quote costanti. Nel caso di titoli che prevedono per i primi n anni una cedola fissa e per i restanti una cedola a tasso variabile, gli interessi si calcolano sul tasso di volta in volta applicabile. Il premio di sottoscrizione (negoziazione) partecipa alla formazione del risultato di esercizio secondo competenza economica ed è quindi rilevato in rate costanti per la durata di possesso del titolo. L’importo del premio di sottoscrizione (negoziazione) di competenza dell’esercizio, determinato secondo la metodologia sopra indicata, è rilevato in diretta contropartita del valore di bilancio del titolo. Lo scarto di sottoscrizione (negoziazione) partecipa alla formazione del risultato di esercizio secondo competenza economica per il periodo di durata del titolo medesimo. A questi fini si richiamano le disposizioni contenute nel paragrafo precedente. Per i titoli senza cedola (zero coupon), il provento finanziario dell’investimento, pari alla differenza tra il costo d’acquisto del titolo e il valore di rimborso finale, è contabilizzato come nel caso di premio di sottoscrizione (negoziazione). La differenza tra il costo d’acquisto del titolo e il valore di rimborso finale è rilevata fra gli interessi attivi. In Nota Integrativa, le imprese che redigono il bilancio in forma abbreviata ai sensi dell’art. 2435 bis c.c. devono dare menzione del fatto che si avvalgono della facoltà di valutare i titoli di debito al costo di acquisto e quindi non applicare il criterio del costo ammortizzato. Le micro-imprese sono invece esonerate dalla redazione della Nota In253

tegrativa quando in calce allo Stato Patrimoniale risultino le informazioni previste dal 1° comma dell’art. 2427, nn. 9) e 16), c.c.

8.4. Le svalutazioni dei titoli obbligazionari Il valore derivante dall’applicazione del metodo del costo ammortizzato o del costo semplice qualora si eviti la valutazione al costo ammortizzato ricorrendo una delle tre situazioni testé descritte, può dover esser ridotto per svalutazioni. La trattazione affronterà per primi i titoli immobilizzati e poi quelli compresi nel circolante.

8.4.1. I titoli obbligazionari immobilizzati: svalutazioni per perdite durevoli ed eventuali ripristini di valore Il costo deve però essere svalutato (a norma dell’art. 2426, n. 3, c.c.) qualora si riscontri una perdita durevole. Nel silenzio del Codice, l’OIC 20 si è incaricato di precisare cosa si intende per perdita durevole. La durevolezza della perdita emerge da indizi di deterioramento duraturo della situazione di solvibilità dell’emittente. Secondo l’OIC 20, sono indicatori di una situazione di deterioramento duraturo della situazione di solvibilità dell’emittente i seguenti elementi:  ritardato o mancato pagamento di quote capitale o interessi (ad eccezione del caso in cui sia previsto contrattualmente che l’emittente abbia il diritto di ritardare o non pagare quote interessi senza che ciò costituisca «inadempimento contrattuale»);  ristrutturazione del debito;  valore di mercato del titolo persistentemente inferiore al valore di iscrizione in bilanci, dove il ribasso, per la sua entità relativa e/o per la sua durevolezza, deve esprimere un significativo e sostanzialmente permanente peggioramento del merito creditizio dell’emittente. A tal fine può essere utile effettuare anche un’analisi dei prezzi e degli spread espressi dal mercato obbligazionario ed eventualmente dei Credit Default Swap, con l’obiettivo di evidenziare eventuali criticità legate allo specifico emittente e non al mercato di riferimento nella sua genericità. In tale ambito possono assumere rilievo le seguenti circostanze, purché corroborate con altri elementi informativi: a) repentino e significativo abbassamento del rating (c.d. downgrade); b) repentina scomparsa di mercato attivo o significativo innalzamento delle quotazioni di Credit Default Swap;  indicatori economico-patrimoniali e finanziari dell’emittente che facciano ritenere probabile un non integrale pagamento dei flussi finanziari del titolo in termini di interessi e/o di rimborso del capitale alla scadenza. Ciò vale soprattutto per i titoli non quotati;  evento di default;  ammissione a procedure concorsuali. In ogni caso gli amministratori devono accostarsi a tale indagine utilizzando prudenza valutativa. 254

La riduzione di valore del titolo può essere considerata in parte duratura ed in parte temporanea con conseguente abbattimento del valore solo per la prima parte. La eventuale svalutazione va interamente imputata al Conto Economico dell’esercizio in cui si è manifestata (voce D.19.b, svalutazioni delle immobilizzazioni finanziarie diverse dalle partecipazioni), avendo quale contropartita un fondo svalutazione, che a bilancio andrà nell’attivo con il segno «–» a diminuire il valore dei titoli, oppure direttamente riducendo il saldo del conto titoli. Nei successivi esercizi, se sono venuti meno i motivi della svalutazione, deve essere ripristinato, parzialmente o totalmente, il valore originario (voce D.18.b del Conto Economico e contemporaneo storno del fondo o incremento dal conto titoli). L’OIC 20 vieta in ogni caso che il processo di ripristino di valore possa superare il costo originario. Il ripristino di valore può essere attuato solo in funzione del riassorbimento di svalutazioni effettuate obbligatoriamente in precedenza. Nell’ambito della valutazione con il criterio del costo ammortizzato, l’importo della perdita di valore alla data di bilancio è pari alla differenza tra il valore contabile in assenza di riduzione di valore e il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati, ridotti degli importi che si stima di non incassare, determinato utilizzando il tasso di interesse effettivo originario (ossia al tasso di interesse effettivo calcolato in sede di rilevazione iniziale).

8.4.2. La svalutazione dei titoli obbligazionari compresi nell’attivo circolante In sede di valutazione il valore dei titoli circolanti iscritto in contabilità deve essere confrontato singolarmente per ogni tipo di titolo con il «valore di realizzazione desumibile dall’andamento di mercato», al fine di scegliere il minore tra i due, in ossequio al principio della prudenza. Il Codice Civile non fornisce indicazioni specifiche circa l’identificazione del mercato di riferimento e le modalità di determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato. Questi aspetti sono affrontati nel documento OIC 20 per dare contenuti tecnici al concetto generale enunciato dalla norma. Il mercato, con riferimento alla valutazione del singolo titolo, esprime valori diversi nel corso del tempo. Occorre perciò stabilire il riferimento temporale espressivo di un «andamento» del mercato alla data di bilancio. Si possono considerare in astratto due riferimenti temporali: uno fisso, cioè la data di fine esercizio (o quella di quotazione più prossima); l’altro rappresentato dalla media delle quotazioni del titolo relative a un determinato periodo, più o meno ampio. Il dato puntuale di fine esercizio rappresenta la scelta che meno è influenzata da fattori soggettivi. Tuttavia la quotazione di una giornata può essere influenzata da fattori spesso esogeni, relativi a situazioni transitorie riferibili al singolo titolo o al mercato mobiliare nel suo complesso o addirittura alla variabilità dei volumi trattati. Per queste ragioni le quotazioni di una singola giornata non sono in genere considerate rappresentative dell’«andamento del mercato». Occorre – piuttosto – assumere un valore che, pur dovendosi riferire concettualmente alla chiusura dell’esercizio, possa ritenersi consolidato ovvero sufficientemente scevro da perturbazioni temporanee. In 255

questo senso la media delle quotazioni passate, per un periodo ritenuto congruo rispetto alle finalità valutative, quale l’ultimo mese, può ritenersi maggiormente rappresentativa. La scelta del periodo temporale cui fare riferimento va operata con giudizio, avendo presente l’obiettivo generale imposto dal Codice Civile. Ad esempio, in un mercato caratterizzato da quotazioni fortemente in flessione, il ricorso alla media aritmetica dei valori registrati nell’ultimo mese potrebbe non esprimere l’andamento del mercato; occorre allora tenere conto di valori medi inferiori riferiti ad un arco temporale inferiore. L’andamento del mercato rilevato successivamente alla chiusura dell’esercizio è un elemento informativo che concorre insieme a tutti gli altri alla stima del valore di realizzazione del titolo, che comunque deve riflettere la situazione in essere alla data di riferimento del bilancio. Ove le quotazioni espresse dal mercato dopo la chiusura dell’esercizio siano espressive di un deterioramento della qualità creditizia dell’emittente, si può ritenere che tale deterioramento sussistesse già alla fine dell’esercizio e dunque se ne può tener conto nella valutazioni di bilancio. Negli altri casi le variazioni di valore di un titolo registrate successivamente alla chiusura dell’esercizio appartengono alla competenza economica del nuovo esercizio. Se non esiste un mercato di riferimento per la determinazione del valore di presumibile realizzazione si utilizzano tecniche valutative che consentano di individuare un valore espressivo dell’importo al quale potrebbe perfezionarsi una ipotetica vendita del titolo alla data di riferimento del bilancio. Tale determinazione tiene adeguatamente conto dell’andamento del mercato di riferimento per la vendita del titolo oggetto di valutazione. Nel caso di titoli che vengono venduti successivamente alla chiusura dell’esercizio, il prezzo di vendita rappresenta il valore di realizzazione da assumere a riferimento per la valutazione dei titoli alla data di chiusura dell’esercizio. Ciò a condizione che la vendita ed il trasferimento della proprietà siano stati effettuati entro la data di predisposizione del bilancio e che il corrispettivo beneficio sia stato definitivamente conseguito. Se il valore di presunto realizzo determinato come sopra è inferiore al costo, si deve operare una svalutazione (voce D.19.c del Conto Economico, cioè svalutazioni di titoli circolanti diversi dalle partecipazioni) a fronte di un fondo svalutazione o di una diretta riduzione del conto titoli. Anche in questo caso negli esercizi successivi, se il valore di mercato eccede nuovamente il costo originario, a Conto Economico si dovrà inviare una plusvalenza di ripristino (voce D.18.c del Conto Economico, cioè rivalutazioni di titoli circolanti diversi dalle partecipazioni), al massimo pari alla svalutazione precedente. La svalutazione dei titoli al minor valore di realizzazione è comunque effettuata singolarmente, per ogni specie di titolo, e non per aggregati più o meno omogenei o addirittura per l’intero comparto a meno che la valutazione non colpisca una categoria omogenea di titoli applicati secondo le metodologie del costo medio ponderato, LIFO e FIFO.

256

8.5. Acquisto di obbligazioni proprie La società può avere convenienza ad acquistare le proprie obbligazioni se il loro prezzo è inferiore al valore al quale sono iscritte in contabilità tra i debiti (voce D.1 e D.2 del passivo patrimoniale). In tal caso, l’acquisto comporta la rilevazione nel Conto Economico di un utile al momento dell’annullamento. Detto utile è iscritto nel Conto Economico fra i proventi finanziari. Secondo l’OIC 19, tuttavia, quando la società procede al riacquisto sul mercato delle proprie obbligazioni, l’evento deve essere trattato contabilmente come se avesse proceduto ad un’estinzione anticipata del prestito obbligazionario mediante rimborso con disponibilità liquide, anche nel caso in cui le obbligazioni acquistate non sono annullate e sono successivamente rivendute sul mercato. Tale interpretazione sostanziale dell’evento di riacquisto delle obbligazioni risiede nella considerazione che se la società procedesse a iscrivere le proprie obbligazioni, riacquistate sul mercato, tra le attività dello Stato Patrimoniale, essa iscriverebbe nell’attivo titoli di debito che rappresenterebbero crediti verso se stessa e lascerebbe iscritti nel passivo debiti per obbligazioni parimenti verso se stessa; entrambe le poste non possono essere iscritte nello Stato Patrimoniale, in quanto non rispondono alle definizioni di credito e di debito. Quindi le obbligazioni proprie acquistate sono da collocarsi a riduzione del debito per prestito obbligazionario. Se la società applica il criterio del costo ammortizzato, quando prevede, con un sufficiente grado di probabilità, di riacquistare in tutto o in parte le proprie obbligazioni anticipatamente rispetto alla scadenza di rimborso, ne tiene conto nel processo di revisione delle stime dei flussi finanziari futuri del debito obbligazionario e rettifica il valore contabile del debito per riflettere i rideterminati flussi finanziari stimati.

8.6. Il contenuto della Nota Integrativa per i titoli obbligazionari Ai sensi degli artt. 2427 e 2427 bis c.c., nella Nota Integrativa devono essere fornite numerose informazioni.  Per i titoli immobilizzati, il criterio applicato nella valutazione, nelle rettifiche di valore (art. 2427, n. 1) specificando le ragioni, nel caso di «perdita durevole» di valore del titolo, dell’adozione di un valore inferiore al costo o al valore contabile precedente e gli elementi che hanno costituito base o riferimento per l’adozione del valore minore; le ragioni che hanno indotto a ripristinare il costo precedentemente svalutato a causa di una perdita durevole di valore; il trattamento contabile del premio o dell’onere per il sottoscrittore di titoli immobilizzati e dello scarto di emissione.  Per i titoli circolanti la Nota Integrativa illustra il criterio applicato nella valutazione e il mercato cui si è fatto riferimento per comparare il costo e la differenza, se apprezzabile, fra valore di bilancio (determinato con il criterio del costo ed i metodi LIFO, FIFO o costo medio ponderato) e valore calcolato in base ai costi correnti (art. 2426, n. 10). A questo riguardo, la Nota Integrativa evidenzia i casi nei quali si utilizza il costo specifico per la determinazione del costo di titoli fungibili. 257

 Sempre per i titoli circolanti, le variazioni intervenute, da un esercizio all’altro, nella consistenza delle voci (art. 2427, n. 4).  I movimenti dei titoli immobilizzati, specificando per ciascuna voce: il costo; le precedenti svalutazioni e rivalutazioni; le acquisizioni, gli spostamenti da una ad altra voce, le alienazioni avvenute nell’esercizio, le svalutazioni e le rivalutazioni effettuate nell’esercizio (art. 2427, n. 2).  I titoli, con relativo importo, che hanno costituito oggetto di cambiamento di destinazione e le relative ragioni; inoltre è indicata l’influenza del cambiamento sulla rappresentazione del situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico.  Per le immobilizzazioni finanziarie iscritte a un valore superiore al loro fair value si deve indicare il valore contabile e il fair value dei singoli titoli, o di appropriati raggruppamenti di tali attività, oltre ai motivi per i quali il valore contabile non è stato ridotto, inclusa la natura degli elementi sostanziali sui quali si basa il convincimento che tale valore possa essere recuperato (art. 2427 bis, 1° comma, n. 2). Infine, ove rilevante, la Nota Integrativa fornisce un’analisi dei titoli raggruppati per principali tipologie (es. titoli di stato a reddito fisso o variabile, obbligazioni societarie, titoli espressi in moneta estera, ecc.), evidenziando i titoli immobilizzati emessi da controllanti, controllate o collegate. Con riguardo ai titoli strutturati, la descrizione include l’analisi dei principali fattori di rischio riferibili alla componente «derivata» (rischio tasso d’interesse, rischio azionario, ecc.). Si indicano, inoltre, le eventuali restrizioni alla disponibilità dei titoli e gli importi significativi di titoli non quotati.

8.7. Le partecipazioni: contabilizzazione acquisto, cessione e dividendi L’OIC 21 fornisce regole circa la contabilizzazione delle partecipazioni. Anzitutto, tanto per le partecipazioni immobilizzate che per quelle circolanti, la rilevazione iniziale è al costo comprensivo anche degli oneri accessori, costituiti da costi direttamente imputabili all’operazione, quali, ad esempio, i costi di intermediazione bancaria e finanziaria, le commissioni, le spese e le imposte. I costi accessori possono comprendere costi di consulenza corrisposti a professionisti per la predisposizione di contratti e di studi di fattibilità e/o di convenienza all’acquisto. L’aumento del numero delle azioni per aumenti di capitale a pagamento implica un incremento del valore delle azioni, mentre l’aumento gratuito per conversione di riserve contabilmente non rileva, risolvendosi in un incremento del numero delle azioni possedute e non in aumento del loro valore. Nel caso di aumento di capitale realizzato per conversione di crediti posseduti verso la partecipata, ricorrente specie nei casi di crisi della società partecipata, l’importo del credito verrà ridotto e aumentato in contropartita il valore della partecipazione. Nel caso invece di nuove partecipazioni per effetto di conversione di obbligazioni convertibili, le nuove azioni o quote sono iscritte in bilancio al valore del titolo convertito senza interessare il Conto Economico. Il documento OIC conferma inoltre che l’assegnazione del diritto gratuito di opzione non genera un ricavo per il percipiente. L’even258

tuale ricavo è rilevato soltanto al momento della vendita del diritto. Se il diritto di opzione scade senza essere esercitato occorre valutare se l’effetto di diluizione che ne deriva possa generare la necessità di rilevare una perdita durevole di valore. Circa la cessione di partecipazioni, per il calcolo della plus(minus)valenza di cessione, in presenza di più acquisti a prezzi diversi, si tratta di calcolare il costo da confrontare con il prezzo di vendita. Il Documento OIC afferma che per la partecipazioni, tanto immobilizzate quanto circolanti, si deve preferire il metodo del costo specifico, per quanto sia ammesso l’utilizzo di valori medi quali il LIFO, il FIFO o il costo medio ponderato. Per quanto riguarda la contabilizzazione dei dividendi, la regola disposta dall’OIC 21 è che si rilevano come ricavi solo quando vi è stata una delibera assembleare in tal senso della società partecipata. Dalla nuova versione del documento OIC è stata eliminata la previsione che consentiva la rilevazione dei dividendi già nell’esercizio di maturazione dei relativi utili a condizione che il bilancio della controllata fosse stato approvato dall’organo amministrativo della controllata anteriormente alla data di approvazione del bilancio da parte dell’organo amministrativo della controllante. Pertanto la controllante iscriverà il credito per dividendi nello stesso esercizio in cui sorge il relativo debito per la controllata. La delibera dell’assemblea della partecipata che destina utili quali dividendi tipicamente è la stessa che approva il bilancio dell’esercizio in cui tali utili sono maturati. Perciò, salvo il caso di acconti su dividendi, il ricavo per dividendi è imputata dalla partecipante nel Conto Economico dell’esercizio successivo a quello in cui sono maturati gli utili per la partecipata (quindi utile dell’esercizio 2016 della partecipata rilevato nel 2017 come ricavo dalla partecipante). A titolo prudenziale, l’OIC 21 richiede che la società partecipante verifichi se, a seguito della distribuzione, il valore recuperabile della partecipazione non sia diminuito al punto tale da rendere necessaria la rilevazione di una perdita di valore. La percezione di dividendi sotto forma di azioni Secondo l’OIC 21, l’attribuzione sotto forma di dividendi di azioni della partecipata derivanti da un aumento gratuito di capitale non comporta, in capo alla partecipante, la rilevazione di proventi da dividendi e non muta il valore a cui è iscritta in bilancio la partecipazione. Allo stesso modo, non si procede alla rilevazione di proventi finanziari nel caso in cui la partecipata distribuisca a titolo di dividendo azioni proprie detenute in portafoglio. L’operazione produce gli stessi effetti che produrrebbe un annullamento delle azioni proprie con riduzione di capitale sociale. Anche in questa circostanza non si producono variazioni nel valore di iscrizione della partecipata.

8.8. La valutazione delle partecipazioni a fine esercizio Si deve distinguere la valutazione delle partecipazioni circolanti da quelle immobilizzate. Per chiarezza è bene presentare subito il seguente prospetto che sintetizza i differenti approcci valutativi.

259

Partecipazioni Circolanti Valutate al minore tra costo e valore di realizzo desumibile dall’andamento di mercato (par. 8.8.1)

Opzione metodo del patrimonio netto

Immobilizzate in imprese controllate e/o collegate

Opzione metodo del costo

in altre imprese (né controllate, né collegate) Valutate al costo, salvo perdite durevoli di valore (par. 8.8.2)

Valutate in base alla corrispondente frazione del patrimonio netto della società partecipata (par. 8.8.4)

8.8.1. La valutazione delle partecipazioni comprese nel circolante Per le partecipazioni incluse nell’attivo circolante, valgono sostanzialmente le stesse regole esaminate sub 8.4.2 a proposito dei titoli obbligazionari circolanti, ossia scelta del minor valore tra costo e valore di presunto realizzo, modalità di determinazione di ciascuno dei due termini. Rispetto ai titoli obbligazionari, è però diversa la collocazione in Conto Economico delle eventuali svalutazioni delle partecipazioni circolanti per effetto della differenza negativa tra costo e valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato (voce D.19.a, cioè svalutazioni delle partecipazioni) e relative eventuali rivalutazioni di ripristino (voce D.18.a).

8.8.2. La valutazione delle partecipazioni immobilizzate: il metodo del costo Sono da considerarsi immobilizzate le partecipazioni detenute per investimento duraturo o in vista dell’esercizio di un’influenza dominante o notevole, assicurata rispettivamente da posizioni di controllo o di collegamento, o allo scopo di percepire, oltre a vantaggi diretti quali i dividendi anche vantaggi indiretti come collaborazioni relative a più o meno ampie aree gestionali. Negli schemi di bilancio si devono distinguere le partecipazioni in imprese controllate, in imprese collegate e in altre imprese. Per le partecipazioni immobilizzate in imprese controllate e collegate agli amministratori si pone la questione se scegliere il criterio del costo o del patrimonio netto (o equity method), tenuto conto che l’art. 2426, n. 4 consente entrambe le possibilità. Il metodo del patrimonio netto consente al valore della partecipazione di seguire l’andamento gestionale della partecipata. Per cui in presenza di influenza notevole o domi260

nante della partecipante sulla partecipata è opportuno scegliere il metodo del patrimonio netto quale criterio di valutazione. Il metodo del costo dovrebbe essere limitato ai casi in cui l’influenza della partecipante in controllate o collegate sia limitata da fattori particolari (situazioni politiche, stato di liquidazione della partecipata, ecc.). Nella pratica nei bilanci separati delle società italiane è più usata la valutazione al costo, vuoi per la maggiore stabilità del valore della partecipazione, vuoi per la maggiore semplicità applicativa. In ogni caso, anche adottando il criterio del costo, deve comunque essere effettuato un confronto in sede di bilancio, a norma dell’art. 2426, n. 3, c.c., con il valore derivante dall’applicazione del metodo del patrimonio netto (nell’ipotesi in cui la partecipante sia tenuta a redigere il bilancio consolidato) o con la frazione del patrimonio netto quale risulta dall’ultimo bilancio della partecipata (qualora non vi sia obbligo di redigere il bilancio consolidato). Infatti, se il metodo del costo conduce ad un valore maggiore di quello derivante dall’equity method, se ne deve dare menzione nella Nota Integrativa e tale eccedenza è giustificata solo da plusvalori latenti dei beni della partecipata o da un avviamento; in assenza di questi elementi l’eccedenza del costo non è giustificata e richiede pertanto una svalutazione della relativa partecipazione. Nel prosieguo del paragrafo esamineremo le questioni collegate al metodo del costo e rinvieremo al paragrafo successivo per l’analisi del metodo del patrimonio netto. La svalutazione per perdite durevoli e gli eventuali ripristini di valore Come già osservato per le altre immobilizzazioni, il criterio del costo comporta una modifica del costo originario solo a seguito di perdite durevoli che portino il valore recuperabile al di sotto del valore contabile. In generale, sia per le partecipazioni quotate che per quelle non quotate, per individuare il carattere durevole della perdita l’OIC 21 richiede la verifica di perdite di esercizio strutturali della partecipata, tali da intaccare la sua consistenza patrimoniale, frequentemente provocata da situazioni negative interne o esterne (di cui l’OIC 21 fornisce un’ampia esemplificazione). Tuttavia il documento dell’OIC indica una «presunzione»: la perdita deve considerarsi durevole se non è dimostrabile che nel breve periodo la partecipata possa sovvertirla con positivi risultati economici. Tale dimostrazione risulta dalla predisposizione di appositi piani di riequilibrio concreti, analitici, fattibili, di breve attuazione, espressamente deliberati dagli organi societari. Il mantenimento del costo pur in presenza di perdita è ammesso, in via particolare, nel caso in cui la partecipata sia al primo esercizio di attività e si possa fondatamente ritenere un’immediata redditività nel successivo esercizio. Qualora la partecipante ritenga la perdita non durevole, nella Nota Integrativa del suo bilancio devono essere sintetizzati gli elementi principali (primo tra tutti il tempo necessario per il recupero dell’economicità) di detti piani di riequilibrio. In particolare, per le partecipazioni quotate sorge il quesito sull’influenza di una riduzione dei corsi azionari. Al pari di quanto osservato per i titoli obbligazionari immobilizzati, un significativo e generalizzato ribasso delle quotazioni integra gli estremi della perdita durevole solo se oltre ad assumere carattere persistente, si accompagna a risultati economici negativi e fa quindi «ritenere non possibile un’inversione di tendenza». 261

Nel caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto a svalutare per perdita durevole, si incrementa il valore del titolo fino alla concorrenza, al massimo, del costo originario. Le voci D.19.a) e D.18.a), rispettivamente, accoglieranno le svalutazioni (per perdita durevole) delle partecipazioni e le eventuali rivalutazioni di ripristino. In contropartita si movimenterà il fondo svalutazione relativo. In Nota Integrativa si dovranno descrivere le ragioni della svalutazione (o della rivalutazione di ripristino), l’ammontare della svalutazione e gli elementi presi a base per adottare il minor valore. Qualora invece la partecipante ritenga non durevole la perdita e quindi mantenga le partecipazioni al valore di costo, oltre a dover specificamente motivare in Nota tale comportamento, si avranno dei riflessi contabili solo se vi è un impegno a coprire le perdite della partecipata. In tal caso si dovrà accantonare un costo 1 (da inserire in Conto Economico nella voce D.19.a) ad un apposito fondo spese (da inserire in Stato Patrimoniale nella voce B.3 del passivo).

8.8.3. Partecipazioni e Nota Integrativa Ai sensi degli artt. 2426 e 2427 c.c. e dell’OIC 21, nella Nota Integrativa sono fornite le seguenti informazioni: – per le partecipazioni immobilizzate, il criterio applicato nella valutazione e nelle rettifiche di valore, con particolare riferimento, nel caso di «perdita durevole» di valore, agli elementi a base della svalutazione (art. 2427, n. 1); per le partecipazioni circolanti, nell’illustrare il criterio di valutazione si deve specificare il mercato cui si è fatto riferimento per comparare il costo; – l’elenco delle partecipazioni (immobilizzate), possedute direttamente o per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, in imprese controllate e collegate, indicando per ciascuna la denominazione, la sede, il capitale, l’importo del patrimonio netto, l’utile o la perdita dell’ultimo esercizio, la quota posseduta, il valore attribuito in bilancio o il corrispondente credito, l’ammontare delle riserve di utili o di capitale soggetto a restituzioni o vincoli o in sospensione d’imposta (art. 2427, n. 5); – i movimenti delle partecipazioni immobilizzate, specificando: il costo, le precedenti svalutazioni e rivalutazioni; le acquisizioni, gli spostamenti da una ad altra voce, le alienazioni avvenute nell’esercizio; le svalutazioni o le rivalutazioni effettuate nell’esercizio (art. 2427, n. 2); in particolare, per l’OIC 21, si devono indicare le partecipazioni, con relativo importo, che hanno costituito oggetto di cambiamento di destinazione, le relative ragioni e l’influenza del cambiamento sulla situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico; – per le partecipazioni circolanti, le variazioni intervenute nella consistenza (art. 2427, n. 4); 1

Sembra logico precisare, in aggiunta al disposto del documento, che tale stanziamento di costo non è richiesto se è già stata iscritta una svalutazione a seguito della rilevazione della perdita di esercizio della partecipata configurante una perdita durevole della partecipazione.

262

– le informazioni sulle operazioni di aumento di capitale (a pagamento o gratuito) deliberate dalla società partecipata che ne descrivono le modalità di effettuazione e le conseguenze per la partecipante; – gli ammontari significativi dei saldi e delle operazioni compiute con consociate; – l’ammontare dei proventi da partecipazioni (immobilizzate) di cui alla voce 15) del Conto Economico, diversi da dividendi (art. 2427, n. 11); – la ragione per cui la partecipazione è iscritta in bilancio al costo allorché questo esprima un valore superiore alla corrispondente frazione del patrimonio netto della partecipata (nel caso in cui la partecipante non sia obbligata a redigere il bilancio consolidato), ovvero superiore a quello derivante dall’adozione del metodo del patrimonio netto (nel caso in cui la partecipante sia obbligata a redigere il bilancio consolidato), nonché la differenza tra il costo e il criterio di raffronto utilizzato (art. 2426, n. 4); – ove rilevanti, le eventuali restrizioni alla disponibilità delle partecipazioni e l’esistenza di diritti d’opzione, privilegi, su partecipazioni; – nel caso, inoltre, di eseguita rivalutazione ai sensi di leggi speciali su partecipazioni, occorre indicare la legge relativa, l’ammontare della rivalutazione, il trattamento contabile della riserva da rivalutazione, suoi utilizzi e restrizioni all’utilizzo. Se la tassazione della riserva di rivalutazione è soggetta alla condizione sospensiva della sua distribuzione e la tassazione di tale riserva sia indipendente dall’alienazione dei cespiti ai quali la rivalutazione si riferisce, qualora non siano accantonate imposte, gli organi amministrativi debbono dichiarare che la distribuzione sarà differita a tempo indefinito; – solo per le partecipazioni circolanti, la differenza, se apprezzabile, fra valore di bilancio (determinato con il criterio del costo ed i metodi LIFO, FIFO o costo medio) e valore calcolato in base ai costi correnti (art. 2426, n. 10), evidenziando i casi nei quali si utilizza il costo specifico per la determinazione del costo di titoli fungibili. Ai sensi dell’art. 2427 bis, per le partecipazioni immobilizzate diverse da quelle detenute in controllate o collegate che siano iscritte a un valore superiore al loro fair value si deve indicare in Nota Integrativa: – il valore contabile e il fair value delle singole partecipazioni; – i motivi per i quali il valore contabile non è stato ridotto, inclusa la natura degli elementi sostanziali sui quali si basa il convincimento che tale valore possa essere recuperato.

8.8.4. Il metodo del patrimonio netto: logica e applicazione inziale Il Codice Civile ammette per la valutazione delle partecipazioni immobilizzate in controllate o collegate tanto l’applicazione del metodo del costo sopra descritto, quanto quella del patrimonio netto (equity method). A norma dell’art. 2426, n. 4, si possono applicare metodi diversi (costo e patrimonio netto) per partecipazioni diverse, senza che in bilancio sia necessariamente adottato un unico metodo per tutte le partecipazioni. 263

L’OIC 17 dedica una sezione alle problematiche applicative del metodo del patrimonio netto e rappresenta il testo di riferimento per l’analisi successiva. Il metodo del patrimonio netto deve essere applicato in caso di esercizio di influenza effettiva perlomeno notevole sulla gestione della partecipata 2 e consiste in un consolidamento sintetico, dal momento che con l’applicazione che ne discende si va a sostituire al valore della partecipazione il patrimonio netto (pro-quota) della partecipata, mentre con il consolidamento integrale, metodo alla base della formazione del bilancio consolidato) al valore della partecipazione si sostituiscono analiticamente le diverse attività e passività della partecipata 3. Come logica di fondo, fare in modo che il valore della partecipazione rifletta il corrispondente valore del patrimonio netto della società partecipata significa rivalutare la partecipazione se la partecipata aumenta il proprio patrimonio netto in quanto consegue degli utili e svalutarla se invece consegue delle perdite. Al riguardo si ritiene opportuno fornire il seguente prospetto di sintesi che confronta il metodo del patrimonio netto con quello del costo.

Metodo utilizzato Criterio di scelta

Aspetti contabili di base

Influenza (effettiva) almeno notevole

Rivalutare per utili della partecipata

Svalutare per perdite non durevoli della partecipata

Svalutare per perdite durevoli anche eccedenti perdite di bilancio

PATRIMONIO NETTO

SI

SI

SI

SI

COSTO

NO

NO

NO

SI

Di seguito si espongono le varie fasi per la rappresentazione in bilancio delle partecipazioni immobilizzate in controllate e collegate tramite l’opzione del metodo del patrimonio netto.

2

Si tenga presente che per il meccanismo delle presunzioni civilistiche (art. 2424 bis, 2° comma e art. 2359, 3° comma, c.c.), si presume iuris tantum che vi sia influenza notevole nei confronti della partecipata in presenza di una partecipazione superiore ai limiti indicati dall’art. 2359 c.c. (10% dei voti in assemblea ordinaria se la partecipata è quotata in borsa o 20% se non è quotata). Pertanto ne consegue che, in presenza di quei limiti, se non vi sono sufficienti spiegazioni in bilancio, il criterio da adottare sarebbe quello del patrimonio netto e solo motivando e circostanziando la mancanza di influenza notevole, il metodo del costo sarebbe ammissibile. 3

Questo legame con le operazioni di consolidamento spiega perché il metodo del patrimonio netto sia descritto nell’OIC 17 che è lo stesso documento dove si forniscono le regole per la redazione del bilancio consolidato.

264

L’utilizzo di una situazione patrimoniale extracontabile della partecipata al momento dell’acquisizione Normalmente, all’acquisto di una partecipazione di controllo o di collegamento, l’acquirente valuta la convenienza del costo rispetto ad una situazione patrimoniale a valori correnti. Tali valori correnti implicano rettifiche extracontabili rispetto ai valori contabili del patrimonio della partecipata (OIC 17). È sul patrimonio netto emergente da tale situazione patrimoniale extracontabile che si calcola la frazione di capitale acquistata. In tal modo la partecipante è in grado di conoscere la composizione dei valori attivi e passivi della partecipata, opportunamente rettificati, tenuto ovviamente conto della frazione di capitale posseduta. Al termine delle suddette rettifiche, la partecipante è in condizione di allocare le differenze fra costo di acquisto e patrimonio netto contabile della partecipata ai singoli componenti patrimoniali attivi e passivi e di determinarne la natura ai fini del loro trattamento contabile. Questo prospetto verrà utilizzato per rettificare i risultati d’esercizio della partecipata a partire dal primo bilancio successivo all’acquisto. Le differenze iniziali tra costo e valore della corrispondente frazione del patrimonio netto: la differenza positiva Quando il costo d’acquisto della partecipazione è diverso dalla corrispondente quota del patrimonio netto contabile della partecipata alla data dell’acquisizione, si determina una differenza iniziale, positiva o negativa. In presenza di una differenza iniziale positiva (costo di acquisto della partecipazione superiore alla corrispondente frazione di patrimonio netto contabile della partecipata), si possono prospettare due ipotesi: a) la differenza iniziale positiva deriva da maggiori valori dell’attivo (per plusvalenze latenti) patrimoniale della partecipata o alla presenza di avviamento, per cui la partecipante iscrive la partecipazione al costo di acquisto, essendo tale costo giustificato da maggiori valori patrimoniali della partecipata, come richiesto dall’art. 2426, n. 4, purché ne siano indicate le ragioni nella Nota Integrativa. Ai sensi di quanto disposto dall’art. 2426, n. 4, 2° capoverso, tale differenza, a partire dal primo bilancio successivo all’acquisto, deve essere ammortizzata limitatamente alla parte attribuibile ai beni ammortizzabili, compreso l’avviamento. In merito, l’OIC 17 ricorda che la partecipazione appare nello Stato Patrimoniale della partecipante in voce unica, senza che le plusvalenze latenti o l’avviamento eventualmente compreso nel costo di acquisto, siano rilevati separatamente; b) la differenza iniziale positiva non è giustificata da plusvalenze latenti o d avviamento della partecipata, per cui la partecipazione è svalutata, imputando un costo a Conto Economico nella voce D.19.a) «Svalutazione delle partecipazioni».

BOX 38 – Metodo del patrimonio netto: la differenza positiva iniziale Si supponga che la società Alfa acquisisca una partecipazione del 60% in Beta al costo di 800. Nella contabilità di Alfa l’operazione ha dato origine alla seguente rilevazione:

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Acquisto della partecipazione Partecipazioni in Beta Banca c/c

800 800

Il patrimonio netto contabile di Beta alla data dell’acquisto è di 900. Effettuando le rettifiche extracontabili anzidette, e prescindendo per semplicità dall’effetto fiscale, si supponga che emergano i seguenti dati: rivalutazione immobili + 300 riduzione crediti – 100 stanziamento per oneri di riconversione – 100 avviamento + 200 __________________________________________________ totale rettifiche extracontabili + 300 Da cui si ricava:   

patrimonio netto rettificato di Beta = 900 + 300 = 1.200; quota patrimonio netto attribuito dalla partecipazione = 60% di 1.200 = 720; differenza (costo – quota patrimonio netto) = 800 – 720 = 80 da valutare se può essere considerata quale avviamento (e quindi da lasciare inserita nel costo della partecipazione) o «cattivo affare», e quindi tale da comportare una svalutazione.

Le differenze iniziali tra costo e valore della corrispondente frazione del patrimonio netto: la differenza negativa Una differenza iniziale negativa (costo di acquisto della partecipazione inferiore alla corrispondente frazione di patrimonio netto contabile della partecipata), può dipendere da due circostanze alternative: a) l’acquirente ha fatto un buon affare (si è pagato meno del valore reale), per cui la partecipante iscrive la partecipazione al maggior valore del patrimonio netto rettificato della partecipata rispetto al prezzo di costo, iscrivendo quale contropartita, tra le «Altre riserve», una «Riserva per plusvalori di partecipazioni acquisite», indistribuibile; b) si prevedono risultati economici sfavorevoli per la partecipata (badwill), per cui la differenza negativa rappresenta un «Fondo per rischi e oneri futuri» di cui si mantiene memoria extracontabilmente In tal caso, la partecipazione è inizialmente iscritta per un valore pari al costo sostenuto. Il fondo memorizzato extracontabilmente è utilizzato negli esercizi successivi a rettifica dei risultati della partecipata secondo la stessa logica prevista per il fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri (OIC 17).

BOX 39 – Metodo del patrimonio netto: la differenza negativa iniziale Si supponga che la società Alfa acquisisca una partecipazione del 60% in Beta al costo di 600. Nella contabilità di Alfa l’operazione ha dato origine alla seguente rilevazione:

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Acquisto della partecipazione Partecipazioni in Beta

600 600

Banca c/c

Alla data dell’acquisto, il patrimonio netto di Beta dopo le rettifiche extracontabili per evidenziare eventuali plusvalori latenti, è di 900. Si genera quindi una differenza negativa per 600 – 80% di 900 = – 120. Tale differenza è considerata come un buon affare e determina quindi una rivalutazione per 120 del costo di acquisto della partecipazione a fronte dello stanziamento di una «Riserva per plusvalori di partecipazioni acquisite». Adeguamento iniziale del costo della partecipazione al suo valore reale Partecipazioni in Beta

120

Riserva per plusvalori di partecipazioni acquisite

120

8.8.5. Il metodo del patrimonio netto: la considerazione del risultato di esercizio della partecipata L’art. 2426, n. 4, 3° comma, afferma che «negli esercizi successivi le plusvalenze derivanti dall’applicazione del metodo del patrimonio netto, rispetto al valore indicato nel bilancio dell’esercizio precedente sono iscritte in una riserva indistribuibile». In effetti, l’aspetto più caratterizzante il metodo del patrimonio netto consiste proprio nel fatto che il valore della partecipazione dovrà riflettere non solo inizialmente ma anche successivamente le variazioni che subisce il patrimonio netto della partecipata, dipendenti sia dagli andamenti reddituali che da variazioni esogene (aumenti di capitale a pagamento, rivalutazioni monetarie, rimborsi di capitale). Il bilancio della partecipata a base delle valutazioni di fine esercizio Come questione preliminare si deve stabilire quale bilancio della società partecipata utilizzare per desumere i dati di partenza. In linea generale, il metodo del patrimonio netto è applicato utilizzando il bilancio approvato dalla partecipata riferito alla stessa data del bilancio della partecipante (OIC 17). Possono però intervenire vari problemi. Anzitutto non è detto che la partecipata chiuda l’esercizio alla stessa data della partecipante; oppure potrebbe succedere che l’assemblea della partecipata non abbia approvato il bilancio in tempo utile per permetterne il suo utilizzo da parte della partecipante. In questi casi soccorre l’OIC 17 che stabilisce anzitutto che è accettabile assumere un progetto di bilancio formalmente redatto dall’organo amministrativo della partecipata, qualora non sia ancora intervenuta l’approvazione da parte dell’assemblea. Nel caso in cui le date di riferimento dei bilanci della partecipante e delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto divergano, gli amministratori della partecipante richiederanno alla partecipata di redigere un bilancio straordinario la cui data di chiusura coincida con quella del bilancio della partecipante; il metodo del patrimonio netto dovrà essere applicato utilizzando il suddetto 267

bilancio intermedio (OIC 17). Tuttavia, come eccezione e limitatamente alle società collegate, se la data di riferimento del bilancio della società collegata non coincide con quella della partecipante, è accettabile utilizzare un bilancio a data diversa purché si verifichino le seguenti condizioni:    

la differenza non ecceda i tre mesi; la differenza di data del bilancio sia mantenuta costante; la diversità di data venga indicata nella Nota Integrativa della partecipante; vengano riflessi gli effetti di operazioni ed eventi significativi verificatisi tra la data del bilancio della collegata e quella della partecipante, ed essi siano posti in evidenza nella Nota Integrativa della partecipante.

Le rettifiche da apportare al risultato economico della partecipata Poiché il metodo del patrimonio netto deve produrre gli stessi effetti del consolidamento, l’applicazione di tale metodo richiede analoghe rettifiche. Pertanto il risultato (utile o perdita) d’esercizio risultante dal bilancio della partecipata, è soggetto alle seguenti rettifiche, ove applicabili: 1. rettifiche derivanti dalla mancata applicazione di principi contabili uniformi a quelli applicati dalla partecipante; 2. rettifiche derivanti da eventuali eventi significativi verificatisi tra la data di chiusura dell’esercizio della collegata e quello della partecipante nell’ipotesi in cui tali date non coincidano; 3. rettifiche derivanti dall’eliminazione degli utili e perdite interni relativi ad operazioni intersocietarie; L’OIC 17 stabilisce che nel caso di utili/perdite derivanti da operazioni tra la partecipante (incluse le sue controllate consolidate) e una partecipata, la partecipante rileva nel proprio bilancio tali utili o perdite solo per la sua percentuale di possesso nella partecipata 4; 4. rettifiche per riflettere gli effetti, aggiornati annualmente, derivanti dall’iniziale imputazione delle differenze fra i valori contabili e i valori che tengono conto del diverso prezzo di acquisizione. In questo senso, se era stata considerata una plusvalenza latente su immobili della partecipata in sede di confronto iniziale, adesso su quella plusvalenza andrà effettuato un ammortamento (calcolato secondo lo stesso criterio adottato dalla partecipata), che farà ridurre il risultato di esercizio della partecipata da considerare per l’applicazione del metodo del patrimonio netto. Nello stesso modo, se dal confronto scaturiva un avviamento, adesso tale valore andrà ammortizzato con analogo impatto diminutivo; 5. rettifiche derivanti dalla percentuale di capitale della partecipata posseduto dalla partecipante. 4

L’OIC 17 stabilisce che se la partecipata possiede una partecipazione nella partecipante, legittimamente assunta nei limiti indicati all’art. 2359 bis, 1° comma, c.c., e quest’ultima ha assegnato parte dei propri utili alla partecipata, riducendo così il proprio patrimonio netto, il risultato d’esercizio della partecipata – che comprende tali dividendi e che la partecipante assume nel proprio Conto Economico con il metodo del patrimonio netto – non è depurato dei suddetti dividendi. Essi vanno a reintegrare il patrimonio netto della partecipante.

268

Con particolare riferimento alle operazioni intersocietarie (punto 3), in sede di eliminazione di componenti positivi o negativi dal Conto Economico della partecipata si deve tenere conto di quelli già riflessi nel Conto Economico della partecipante; non si procede, infatti, all’eliminazione nella misura in cui componenti reddituali della partecipata trovano perfetta contropartita in componenti reddituali di segno opposto presenti nel Conto Economico della partecipante. In effetti costi o ricavi della partecipante derivanti da operazioni intersocietarie saranno riflessi nel Conto Economico della partecipata da valori con segno opposto e quindi l’utile della partecipata ne sarà comunque condizionato, portando quindi un sostanziale annullamento dell’impatto di tali valori sul Conto Economico della partecipante. Le uniche rettifiche dovranno invece riguardare utili e perdite della partecipata non riflessi già nel Conto Economico della partecipante da valori di segno contrario (e viceversa) come nel caso di: – utili/perdite lorde su vendita di beni-merce da eliminare solo se e nella misura in cui i corrispondenti costi risultino sospesi dalla partecipata tra le rimanenze finali; – plus(minus)valenze derivanti dalla vendita di beni strumentali, contabilizzate dal venditore, per la parte eccedente gli ammortamenti calcolati dall’acquirente sulla componente di costo che rappresenta l’utile interno (quindi sulla plus/minusvalenza stessa). Ad esempio si supponga che Alfa acquisti per 1.000 beni strumentali da Beta, partecipata al 40%, la quale realizza dalla vendita una plusvalenza di 300. Alfa imputa un ammortamento del 10% pari a 100. La quota di ammortamento relativa alla plusvalenza interna realizzata dalla partecipante è pari a 10%  300 = 30. La plusvalenza da eliminare dal Conto Economico della partecipata, ai fini dell’assunzione del risultato nel bilancio della partecipante, sarà il 40% di (300 – 30), ossia 108. Quale ultima rettifica (punto 5), si deve moltiplicare il risultato economico dell’esercizio della partecipata al termine delle rettifiche (punti 1-4), per la frazione di capitale posseduto dalla partecipante (OIC 17). Imputazione del risultato economico di esercizio della partecipata nel bilancio della partecipante Nella logica di valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto, il risultato di esercizio della società partecipata, rettificato come sopra descritto, determina una variazione nel valore della partecipazione iscritta nel bilancio della partecipante, proprio per assicurare che il valore di quest’ultima sia pari, ad ogni momento, alla corrispondente frazione del patrimonio netto della partecipata. Per cui se il risultato di esercizio della partecipata valutata con il metodo del patrimonio netto è positivo (negativo) si avrà un incremento (decremento) del valore della partecipazione. In merito l’art. 2426, 1° comma, n. 4, c.c. stabilisce che «negli esercizi successivi le plusvalenze, derivanti dall’applicazione del metodo del patrimonio netto, rispetto al valore indicato nel bilancio dell’esercizio precedente sono iscritte in una riserva non distribuibile», previsione volta ad evitare che vengano distribuiti agli azionisti utili che non sono ancora realizzati in capo alla partecipante. L’OIC 17 stabilisce che la variazione suddetta del valore della partecipazione sia 269

imputata in ogni caso a Conto Economico e che la costituzione della riserva di cui all’art. 2426, 1° comma, n. 4, sia costituita solo in un secondo momento come più avanti specificato. Per cui l’utile della partecipata si rileva nella voce D.18.a) rivalutazioni di partecipazioni ed ha quale contropartita l’incremento nello Stato Patrimoniale della posta la voce B.III.1) partecipazioni in imprese controllate oppure la voce B.III.1.b) partecipazioni in imprese collegate. La perdita della partecipata si rileva nella voce D.19.a) «Svalutazioni di partecipazioni» e comporta una riduzione della corrispondente partecipazione. A norma dell’OIC 17, in presenza di più partecipazioni alle quali debba applicarsi il metodo del patrimonio netto, questo si applica ad ogni singola partecipazione e di conseguenza non può essere effettuata una valutazione su base aggregata delle partecipazioni. Pertanto la svalutazione da apportare ad una partecipazione non può essere compensata dal mancato riconoscimento del maggior valore, attribuibile ad altre, derivante dall’applicazione del metodo del patrimonio netto. Creazione della riserva indistribuibile Il Documento OIC 17 stabilisce che ogni plusvalenza derivante dall’applicazione del metodo del patrimonio netto, rispetto al valore indicato nel bilancio dell’esercizio precedente, deve essere iscritta in una riserva non distribuibile, come da art. 2426, n. 4. Con tale regola si evita in ogni caso che possa essere distribuita sotto forma di utile la rivalutazione derivante dal metodo del patrimonio netto. La riserva suddetta può essere utilizzata, fin dall’esercizio della sua iscrizione e senza necessità di rispettare ordini di priorità rispetto ad eventuali altre riserve distribuibili, a copertura della perdita di esercizi precedenti o successivi. Trattamento dei dividendi percepiti Nel momento in cui la partecipata distribuisce il suo utile di esercizio sotto forma di dividendi, non sarebbe corretto far transitare tali elementi dal Conto Economico della società partecipante che valuta tale partecipazione con il metodo del patrimonio netto: si iscriverebbero altrimenti, nel Conto Economico due volte gli stessi ricavi: la prima volta come rivalutazione della partecipazione e la seconda volta come dividendi. Di conseguenza, la distribuzione di dividendi dà origine direttamente ad una riduzione del valore della partecipazione nella società partecipata. Pertanto, la distribuzione di dividendi comporta la riduzione del valore della partecipazione, rendendo nel contempo disponibile, per l’importo dei dividendi distribuiti, la riserva ex art. 2426, 1° comma, n. 4, c.c. dal momento che solo in tale momento il plusvalore della partecipazione si può ritenere realizzato (Documento OIC 17). BOX 40 – Trattamento del risultato della partecipata e successivi dividendi Si supponga, riprendendo i dati del box 37, che il risultato di esercizio della partecipata sia un utile netto di 200 al quale sono da aggiungersi le seguenti rettifiche:

270

Modifiche su risultato esercizio partecipata: conseguenze rettifiche extracontabili da confronto iniziale costo-patrimonio netto – ammortamento avviamento (es. 20% su avviamento 200) – 40 – ammortamento rivalutazione immobili (es. 5% su plusvalore di 300) – 15 ______________________________________________________________________________ Totale – 55 + RISULTATO DELL’ESERCIZIO DELLA PARTECIPATA + 200 ______________________________________________________________________________ risultato d’esercizio della partecipata per il metodo del patrimonio netto + 145 Di tale risultato la partecipante dovrà considerare la parte corrispondente alla propria quota di partecipazione. Nell’esempio iniziale tale quota è del 60%, che corrisponde ad un utile di 87 (60% di 145). Contabilmente avremo: Rivalutazione della partecipazione per utili della partecipata Partecipazioni in Beta

87 87

Ricavo per rivalutazione partecipazioni ex art. 2426, n. 4

Supponendo poi che l’utile proprio della partecipante Alfa sia 150, ne consegue che l’intero importo della rivalutazione debba essere accantonato dall’assemblea di Alfa che approva il bilancio, alla riserva indistribuibile. Destinazione dell’utile della partecipante a riserva indistribuibile Utile dell’esercizio 201x di Alfa

87 87

Riserva indistribuibile ex art. 2426, n. 4

Nell’esercizio successivo, si supponga che Beta distribuisca dividendi per il 50% del suo utile come risultante da bilancio civilistico. Alfa percepirà quindi dividendi per: 200 x 50% x 60% = 60. Di conseguenza Alfa rileverà un credito per dividendi verso Beta a fronte della riduzione del valore della partecipazione in Beta. Rilevazione dividendi su partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto Crediti verso Beta per dividendi

60

Partecipazione in Beta

60

A tal punto la riserva indistribuibile dovrà essere liberata per lo stesso importo confluendo in una riserva disponibile. Destinazione dell’utile della partecipante a riserva indistribuibile Riserva indistribuibile ex art. 2426, n. 4 Riserva straordinaria

60 60

271

L’OIC 17 non affronta due questioni legate all’uso della riserva non distribuibile ex art. 2426 n. 4: 1. se tale riserva è stata formata in un esercizio per rivalutazione della partecipazione e nell’esercizio successivo il risultato economico rettificato della partecipata è una perdita tale da portare a svalutare la partecipazione, cosa succede alla riserva ? Chi scrive ritiene che la riserva da rivalutazione ha lo scopo di rappresentare il plusvalore rispetto al costo di acquisto che la partecipazione ha subito per effetto dei risultati economici della società partecipata, per cui negli esercizi successivi alla costituzione di tale riserva, se la partecipata presenta delle perdite, queste ultime oltre a riflettersi nella svalutazione della partecipazione, determineranno anche una riduzione della riserva (con contropartita una riserva disponibile), in modo da far coincidere il saldo della riserva stessa con il plusvalore complessivamente cumulato nei diversi esercizi; 2. cosa succede contabilmente se dividendi dalla partecipata deliberati a favore della partecipante (che, si ricorda sono calcolati sull’utile da bilancio civilistico) superano l’importo della riserva non distribuibile stanziata nel bilancio di quest’ultima (determinata invece dalle rivalutazione calcolate sull’utile rettificato e non su quello civilistico). In tal caso chi scrive ritiene che la logica del patrimonio netto imponga di ridurre comunque il valore della partecipazione, in quanto comunque realizzatasi, per l’importo dei dividendi distribuiti. La riserva ex art. 2426, n. 4 sarà in tal caso interamente liberata. Perdite che eccedono il valore della partecipazione A norma dell’OIC 17, nel caso in cui il valore della partecipazione diventi negativo per effetto di perdite, la partecipazione si azzera. Se la partecipante si è impegnata al supporto finanziario della partecipata, le perdite ulteriori rispetto a quelle che hanno comportato l’azzeramento della partecipazione sono contabilizzate in un fondo per rischi ed oneri. Perdite durevoli di valore Si ricorda infine che la partecipazione anche se valutata con il metodo del patrimonio netto si svaluta comunque in presenza di perdite durevoli di valore, determinate ai sensi di quanto disposto dall’OIC 21, anche nei casi in cui ciò comporti la necessità di iscrivere la partecipazione ad un importo inferiore a quello determinato applicando il metodo del patrimonio netto. Ciò si verifica quando la perdita di valore sia causata da fattori che non trovano riflesso immediato nei risultati negativi della partecipata.

8.8.6. Il metodo del patrimonio netto: variazioni del patrimonio netto della partecipata che non hanno concorso alla formazione del risultato economico dell’esercizio Qualora la partecipata vari il proprio patrimonio netto per motivi diversi dal conseguimento di risultati economici (utili/perdite), il valore della partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto e la riserva indistribuibile ex art. 2426, n. 4, do272

vranno variare di conseguenza (sempre in base alla percentuale di possesso), senza però interessare il Conto Economico della partecipata. Tale è il caso di aumenti di capitale a pagamento sottoscritti dai soci in proporzione alle percentuali di proprietà, di percezione di contributi in conto capitale, di rivalutazioni monetarie, di rimborsi proporzionali a soci, di distribuzione di riserve. Al contrario, in caso di aumento gratuito di capitale della partecipata non si avrà nessuna rilevazione in quanto il patrimonio netto resta invariato, mutando soltanto la sua composizione interna (trasformazione di riserve in capitale sociale).

BOX 41 – Variazioni del netto non dovute a risultati di esercizio Si supponga che Gamma valuti la partecipazione del 35% in Delta, collegata, con il metodo del patrimonio netto. Delta durante l’esercizio ha effettuato una rivalutazione monetaria permessa da legge speciale con stanziamento di una riserva di rivalutazione di 1.000. Consegue che Gamma dovrà adeguare il valore della propria partecipazione al nuovo capitale netto di Delta incrementando di 350 (35% di 1.000) la partecipazione. In contropartita incrementerà il saldo della riserva indistribuibile ex art. 2426, n. 4. Variazione della partecipazione per rivalutazione monetaria della partecipata Partecipazioni in Delta Riserva indistribuibile ex art. 2426, n. 4

350 350

Nell’OIC 17 si fornisce una disciplina anche per i casi in cui la partecipata valutata con il metodo del patrimonio netto compie operazioni sul proprio patrimonio netto che modificano la percentuale di proprietà della partecipante, come ad esempio nel caso in cui la partecipata faccia un aumento di capitale riservato a favore di un altro socio oppure acquisti le proprie azioni da un terzo socio per poi annullarle. In questi casi la variazione di valore della partecipazione va iscritta alla stregua di un’operazione realizzativa effettuata con terzi che incrementa o riduce il valore della partecipazione. Se l’ammontare di patrimonio netto riferibile alla partecipante aumenta, si incrementa il valore della partecipazione iscritto nell’attivo dello Stato Patrimoniale in contropartita della voce D.18.a) rivalutazioni di partecipazioni, mentre se diminuisce si riduce il valore della partecipazione in contropartita alla voce D.19.a svalutazioni di partecipazioni.

BOX 42 – Variazioni del netto che mutano la percentuale di possesso Si supponga che Alfa valuti la partecipazione del 40% nella collegata Delta, della quale possiede azioni per un valore nominale di 800, con il metodo del patrimonio netto. Delta presenta un capitale sociale di 2.000 e riserve di 1.000, per un totale del capitale netto pari a 3.000. Alfa ha iscritto la partecipazione in bilancio a 1.200 (40% di 3.000). Delta durante l’esercizio ha aumentato il proprio capitale sociale con esclusione del diritto di opzione per far entrare un nuovo socio. L’aumento di capitale è pari a 500 + sovrapprezzo di 300. Per cui il capitale netto di Delta passa da 3.000 a 3.800. Alfa vede ridurre la propria percentuale di partecipazione in Delta dal 40% al 32% (800/2.500, dove 2.500 è il capitale sociale di Delta

273

successivo all’aumento). Il nuovo valore della partecipazione sarà pari al 32% di 3.800, ossia 1.216. La variazione aumentativa di 16 (1.216 – 1.200) è considerata realizzativa e non interesserà quindi la riserva ex art. 2426 ma si trasmetterà direttamente a Conto Economico. Variazione della partecipazione per riduzione della percentuale di possesso Partecipazioni in Delta

16

Ricavo per rivalutazione partecipazioni ex art. 2426, n. 4

16

8.8.7. Il metodo del patrimonio netto: acquisti di ulteriori quote della partecipata e cessione della partecipazione Acquisizione di ulteriori quote di partecipazione – trattamento della differenza tra costo d’acquisto e patrimonio netto contabile della partecipata Se dopo l’acquisizione iniziale si acquistano ulteriori quote nella partecipata, la relativa differenza (trattata in precedenza al par. 8.8.4) è determinata dalla differenza tra il prezzo di acquisto della quota aggiuntiva e l’ammontare pari all’incremento della corrispondente frazione del patrimonio netto contabile risultante dall’ultimo bilancio della partecipata. Tale differenza è trattata analogamente alla differenza iniziale (OIC 17). Cessione della partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto La plusvalenza o la minusvalenza (utile o perdita) derivante dalla cessione di una partecipazione contabilizzata secondo il metodo del patrimonio netto si calcola come differenza tra prezzo di vendita e valore della partecipazione risultante dall’ultimo bilancio e si imputa al Conto Economico. Gli eventuali oneri di transazione non concorrono alla formazione del saldo della plus/minusvalenza ma sono costi inviati direttamente a Conto Economico (OIC 17). L’eventuale saldo della riserva ex art. 2426, n. 4, si renderà disponibile inviando ad altra riserva straordinaria. Nel caso di cessione solo di una parte delle azioni o di una quota della partecipata, se c’è evidenza che la cessione parziale della partecipazione abbia diminuito durevolmente il valore della parte non ceduta (per esempio, quando la cessione parziale comporta la perdita del controllo da parte della capogruppo), il residuo valore della partecipazione dovrà essere svalutato per l’ammontare del valore di carico residuo eccedente il valore recuperabile (OIC 17).

8.9. Cambiamento del criterio di valutazione tra metodo del costo e metodo del patrimonio netto Vi possono essere due situazioni opposte: passaggio dal metodo del patrimonio netto a quello del costo e viceversa.

274

8.9.1. Passaggio dal metodo del patrimonio netto al metodo del costo Il metodo del patrimonio netto deve essere abbandonato quando (OIC 17):  la partecipante abbia perso l’influenza notevole sulla partecipata;  la partecipazione sia stata trasferita dalle immobilizzazioni all’attivo circolante, in previsione di una cessione a breve termine. Il metodo di valutazione commentato può essere abbandonato anche nel caso in cui la partecipazione rappresenti un bene posseduto al solo scopo di trarre dall’investimento un utile di natura finanziaria senza coinvolgimento nella gestione. Nel caso di abbandono del metodo del patrimonio netto, il valore risultante nel bilancio dell’esercizio precedente viene assunto:  quale valore di costo ridotto delle eventuali perdite durevoli di valore, se la partecipazione permane tra le immobilizzazioni finanziarie;  il minore tra il costo ed il valore corrente di mercato, se la partecipazione è iscritta nell’attivo circolante.

8.9.2. Passaggio dal metodo del costo al metodo del patrimonio netto L’OIC 17 disciplina il caso del passaggio dal metodo del costo a quello del patrimonio netto. Nel caso in cui la società possegga una partecipazione di controllo o collegamento valutata al costo ed intenda modificare il criterio di valutazione per adottare il metodo del patrimonio netto, ove rediga il bilancio consolidato, la partecipazione è iscritta al corrispondente valore risultante dal bilancio consolidato. Negli esercizi successivi, si valuterà secondo i principi generali del metodo del patrimonio netto. In assenza del bilancio consolidato, in sede di passaggio dal metodo del costo al metodo del patrimonio netto si possono ipotizzare due fattispecie, a seconda che la partecipante disponga o meno di una situazione patrimoniale (extracontabile) di cui all’OIC 17, che è stata redatta all’atto dell’acquisto della partecipata tenendo conto del costo sostenuto, distribuito tra attività e passività, mediante rettifica dei valori contabili sulla base dei loro valori correnti. a) Quando tale situazione patrimoniale (extracontabile) è disponibile, il metodo del patrimonio netto si applica retroattivamente a partire dalla data di acquisizione della partecipazione. In particolare, la differenza iniziale fra costo di acquisto e corrispondente frazione del patrimonio netto risultante dalla situazione patrimoniale iniziale della partecipata alla data di acquisizione, si tratta secondo i principi generali del metodo del patrimonio netto. Negli esercizi successivi all’acquisizione, si effettuano le rettifiche per aggiornare annualmente gli effetti della iniziale differenza fra costo di acquisto e valore contabile della partecipata. A partire dall’esercizio dell’acquisizione della partecipazione, nell’applicazione del metodo del patrimonio netto si terrà conto della quota di pertinenza dei risultati economici degli esercizi successivi, nonché della quota di pertinenza delle altre variazioni 275

del patrimonio netto della partecipata che non hanno concorso alla formazione del risultato economico di detti esercizi. Dal confronto, alla data del cambiamento del criterio di valutazione, tra il valore della partecipazione determinato con il metodo del patrimonio netto e quello contabile iscritto nel bilancio della partecipata può emergere un valore superiore – differenza positiva – o un valore inferiore – differenza negativa. In caso di differenza positiva si è in presenza di un plusvalore, il quale dà luogo, nei conti della partecipante, ad un corrispondente aumento del valore di iscrizione della partecipazione e, quale contropartita, all’accreditamento ad una riserva indistribuibile. In caso di differenza negativa, si è in presenza di una minusvalenza, attribuibile a risultati d’esercizio negativi della partecipata, che non hanno dato luogo ad una rettifica del costo per perdita durevole di valore; in tal caso, ancorché la rettifica non abbia avuto luogo in considerazione della previsione di temporaneità della perdita, il valore della partecipazione si riduce imputando a Conto Economico la conseguente svalutazione fra le componenti straordinarie di reddito. b) Quando la suddetta situazione patrimoniale extracontabile della partecipata riferita alla data dell’acquisizione non è disponibile, la partecipante confronta il valore contabile partecipazione all’inizio dell’esercizio con l’importo pari alla corrispondente frazione del patrimonio netto della partecipata alla stessa data; tale patrimonio netto sarà stato previamente assoggettato alle rettifiche extracontabili previste per l’applicazione di detto metodo. In tal caso, si possono presentare due ipotesi, a seconda che la differenza fra la corrispondente frazione del patrimonio netto risultante dal bilancio della partecipata e il valore contabile della partecipazione iscritto nel bilancio della partecipante sia positiva o negativa. In caso di differenza positiva si è in presenza di una plusvalenza, la quale dà luogo ad un corrispondente incremento della voce «partecipazioni» iscritta nelle «immobilizzazioni finanziarie» della partecipante e, quale contropartita, alla rilevazione di un provento straordinario con successivo corrispondente accreditamento ad una riserva indistribuibile. In caso di differenza negativa, essa costituisce: – o una minusvalenza attribuibile ai risultati negativi d’esercizio della partecipata, che non hanno comportato la svalutazione nella supposizione di non essere in presenza di una perdita durevole, per cui occorre svalutare la partecipazione stessa imputando la riduzione di valore fra le componenti straordinarie di reddito; – o, allorché è comprovato che non può trattarsi di minusvalenza, in questo caso essa va considerata quale rettifica extracontabile al bilancio di apertura della partecipata, cioè del bilancio di apertura dell’esercizio al termine del quale la partecipante ha deciso di passare dal criterio del costo a quello del patrimonio netto. Ottenuta comunque la corrispondenza fra patrimonio netto eventualmente rettificato e valore di carico nella partecipante, questa assumerà il risultato d’esercizio della partecipata rettificato con le specifiche tecniche del metodo qui esaminato. 276

8.10. Le azioni proprie Il D.Lgs. n. 139/2015 ha eliminato l’iscrizione delle azioni proprie nell’attivo patrimoniale. Per cui se la società acquista azioni proprie, l’operazione è contabilizzata come una riduzione di patrimonio netto, dal momento che in sostanza l’operazione è un rimborso di capitale ai soci. In contropartita all’uscita di liquidità, si dovrà movimentare in dare un’apposita riserva, (voce A.X del passivo patrimoniale «Riserva negativa per acquisto azioni proprie»). Le azioni proprie sono eliminate dal bilancio a seguito di annullamento o di vendita sul mercato. Nel caso di annullamento, il loro valore si contrappone ad una riduzione del capitale sociale. Le eventuali differenze tra valore nominale e costo di acquisto non generano componenti reddituali ma semplicemente modificano altre riserve disponibili dello Stato Patrimoniale (aumentandole se il valore nominale delle azioni annullate è maggiore del costo o riducendole nel caso contrario). Se poi le azioni proprie sono rivendute, si chiuderà la suddetta riserva negativa, e si rileverà l’incremento di liquidità. L’eventuale plus(minus)valenza deve essere collocata, analogamente al caso di annullamento, ad aumento(riduzione) di altra riserva del netto.

8.11. Le attività finanziarie oggetto di compravendita con obbligo di retrocessione a termine Per impiegare la propria liquidità talvolta l’azienda stipula con banche o altre istituzioni finanziarie dei contratti di pronti contro termine, tramite i quali acquisisce attività finanziarie (per es. titoli obbligazionari) pagandole un prezzo «a pronti» e al tempo stesso, l’ente finanziario si impegna a riacquistarle ad una data scadenza ad un prezzo «a termine». La differenza tra prezzo a termine e prezzo a pronti rappresenta la remunerazione per la liquidità impiegata dall’azienda. In tali casi siamo di fronte ad un contratto di compravendita (di titoli) con obbligo di retrocessione a termine. Dal punto di vista giuridico-formale, i titoli con l’acquisto a pronti passano di proprietà dell’azienda, che però si impegna a cederli nuovamente «a termine». Nella sostanza, più che un acquisto di titoli e successiva cessione, si è in presenza di un prestito che l’azienda effettua all’ente finanziario, il quale sarà rimborsato alla scadenza maggiorato di un interesse. Con il D.Lgs. n. 6/2003 i riflessi in bilancio di tale operazione trovano menzione nel Codice Civile a seguito dell’introduzione:  del 5° comma dell’art. 2424 bis, il quale stabilisce che «le attività oggetto di contratti di compravendita con obbligo di retrocessione a termine devono essere iscritte nello Stato Patrimoniale del venditore», rendendo finalmente chiaro che a seguito della stipula di un contratto «pronti contro termine», l’azienda acquirente non registrerà un incremento di titoli, ma solamente un prestito (credito finanziario) verso l’ente finanziario venditore a termine; 277

 dell’ultimo comma dell’art. 2425 bis, secondo il quale «i proventi e gli oneri relativi ad operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione a termine, ivi compresa la differenza tra prezzo a termine e prezzo a pronti, devono essere iscritti per le quote di competenza dell’esercizio», intendendo che la componente reddituale dell’operazione (la remunerazione pari alla differenza tra prezzo a pronti e prezzo a termine) deve essere ripartita temporalmente lungo l’intera durata del contratto. È come se il Codice Civile ribadisse con un’applicazione concreta il principio della prevalenza della sostanza sulla forma. Un altro caso tipico nel quale trova applicazione il principio sopra citato è dato dall’operazione di riporto (sia attivo che passivo), nella quale spesso l’azienda opera come venditore a pronti e acquirente a termine di titoli. L’OIC 12 distingue tali operazioni in due tipologie principali: le operazioni assimilate ad un finanziamento (classico caso di pronti contro termine su titoli stipulato tra un’impresa con intenzione di impiegare temporaneamente le proprie eccedenze di liquidità e una banca) e quelle assimilate ad un prestito di beni (caso nel quale, ad esempio, l’azienda debba disporre per un certo periodo di azioni che acquista da una banca con l’obbligo di rivenderle successivamente ad un prezzo convenuto). Nel primo caso, operazione equivalente ad un finanziamento, il bene rimane nello Stato Patrimoniale del venditore a pronti. L’acquirente a pronti registra un’uscita di denaro costituente un credito e il venditore a pronti un’entrata di denaro a fronte di un debito di finanziamento. Alla scadenza, si avrà una rilevazione opposta, con un movimento di denaro maggiorato del costo (per l’acquirente a termine)/ricavo (per il venditore a termine). Se tra i due momenti intercorre la chiusura dell’esercizio, l’acquirente a pronti rileverà un rateo attivo a fronte dell’interesse attivo di competenza maturato mentre il venditore a pronti rileverà specularmente un rateo passivo a fronte del costo del finanziamento. Nel secondo caso, operazione equivalente ad un prestito di beni, l’acquirente a pronti verserà una somma di denaro superiore all’importo che riceverà alla scadenza. La somma corrisposta a pronti darà quindi origine a due componenti contabili: un credito per la parte che riceverà poi a termine ed un costo per la differenza. Se tra i due momenti intercorre la fine dell’esercizio, l’acquirente a pronti dovrà stornare parte del costo rilevato tramite risconto attivo. Rilevazioni inverse compirà invece il venditore a pronti. Quale esempio di questo secondo caso, si consideri l’esempio di un acquisto a pronti di azioni per 100 con impegno a rivenderle dopo un certo periodo a 90. L’acquirente a pronti rileverà: Acquisto azioni a pronti Credito verso venditore a pronti Costo per operazione a termine Banca c/c

Il venditore, specularmente, rileverà:

278

90 10 100

Vendita azioni a pronti Banca c/c Ricavi per operazione a termine Debiti verso acquirente a pronti

100 10 90

Alla scadenza, al momento della retrocessione, le rilevazioni saranno le seguenti: per il venditore a termine (già acquirente a pronti): Banca c/c Credito verso venditore a pronti

90 90

per l’acquirente a termine (già venditore a pronti): Debito verso acquirente a pronti Banca c/c

90 90

Se l’esercizio si chiude prima che sia intervenuta la retrocessione, l’acquirente rileverà uno storno parziale del costo rilevato inizialmente tramite un risconto attivo, mentre il venditore accenderà un risconto passivo quale storno parziale del ricavo già registrato inizialmente. In aggiunta alle disposizioni del Codice circa il contenuto della Nota Integrativa, il documento dell’OIC raccomanda di riportare anche le seguenti informazioni: – il trattamento contabile adottato per rappresentare l’operazione di compravendita con clausola di retrocessione, specificando che l’operazione comporta l’obbligo di retrocedere il bene; – la natura del bene oggetto della vendita con retrocessione; – i principali termini contrattuali (prezzo di vendita, prezzo di retrocessione, durata del contratto, eventuali altre clausole rilevanti); – gli ammontari iscritti per la rilevazione dell’operazione nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico, distintamente per ciascuna voce di tali prospetti.

8.12. Le regole IASB Per la diversità di standard cui fanno riferimento, nel prosieguo distingueremo il trattamento contabile previsto per partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures, le cosiddette partecipazioni strategiche, da quello delle altre attività finanziarie (titoli obbligazionari, crediti finanziari e partecipazioni minoritarie).

279

8.12.1. Le partecipazioni «strategiche» Le regole applicabili ed i concetti di controllo e collegamento Per partecipazioni «strategiche» intendiamo quelle detenute in società controllate, collegate e joint ventures. Per le partecipazioni in controllate, limitatamente al bilancio separato ossia della singola società ed a prescindere dal trattamento nel bilancio consolidato di cui non ci occupiamo, risultano di interesse le disposizioni di cui allo IAS 27 (Bilancio separato), anche se dovremo comunque considerare la nozione di controllo fornita nello IFRS 10. Le partecipazioni in società collegate e nelle joint ventures sono invece disciplinate rispettivamente dallo IAS 28 e dall’IFRS 11. Si ricorda che il bilancio separato è il bilancio della singola società che redige anche un consolidato, mentre il bilancio individuale è quello di una società che non rientra in nessun consolidato non essendo controllata da nessuno né, a sua volta, controllante di altri. Le partecipazioni in società controllate (subsidiaries), collegate (associates) e joint ventures sono considerate dagli IAS in modo leggermente diverso da quanto prevede la normativa italiana 5. Per lo IASB l’ambito naturale nel quale rappresentare tali partecipazioni è dato dal bilancio consolidato (che in questo libro non è affrontato), nel quale le partecipazioni in controllate sono valutate applicando il metodo di consolidamento integrale e quelle in collegate sono valutate con il metodo del patrimonio netto. In presenza di un gruppo societario, per lo IASB l’unico bilancio che è obbligatorio redigere è quello consolidato e per la società capogruppo non è richiesta la redazione di un bilancio separato, come invece è previsto dalla normativa italiana. Per cui, in sostanza, un bilancio separato per la capogruppo secondo lo IASB dovrà essere redatto o nei casi in cui una legge nazionale lo preveda (come nell’esempio italiano) o nei circoscritti casi in cui, ai sensi delle regole contenute nello IAS 27, la società capogruppo sia esonerata dalla redazione del bilancio consolidato. Un’altra premessa riguarda la nozione di controllo contenuta nell’IFRS 10 (e di controllo congiunto contenuta nell’IFRS 11), che permette di definire quali siano le partecipazioni in controllate e in joint ventures. Secondo l’IFRS 10, una società (investor) controlla altra società (investee) se il suo investimento è sottoposto, o ha diritti, a ritorni variabili ed ha la capacità di influenzare tali ritorni tramite il potere operato sulla società oggetto di investimento. Sono quindi i tre requisiti di fondo per identificare la presenza del controllo: il concetto di potere, l’esposizione o il diritto a ritorni variabili e il legame tra i due, ossia l’uso del potere per condizionare tali ritorni. L’accertamento congiunto dei tre suddetti requisiti può essere in alcuni casi complesso e tale da non far ritenere automaticamente controllata una società solo in virtù del possesso della maggioranza dei diritti di voto in assemblea.

5

Le partecipazioni in joint ventures non sono esplicitamente trattate nel Codice Civile ma solo nel D.Lgs. n. 127/1991 parlando di bilancio consolidato.

280

BOX 43 – I requisiti per l’accertamento del controllo su altra azienda: potere, esposizione a ritorni variabili e relazione tra potere e ritorni variabili 1. Il potere è definito come la capacità attuale (current ability) di svolgere attività rilevanti per influenzare in modo significativo i rendimenti ritraibili dall’investee. Tale potere discende da diritti posseduti, per accertare i quali in alcuni casi non vi sono particolari problemi (es. maggioranza assoluta dei diritti di voto), mentre altri comportano valutazioni più articolate, come nel caso di sofisticati accordi contrattuali o casi nei quali i diritti devono ancora essere esercitati (opzioni per acquisto azioni). In tali situazioni, l’inizio delle attività volte a influenzare i rendimenti dell’azienda può rappresentare un indizio dell’esistenza del potere ma di per sé non costituisce indizio sufficiente. Per quanto riguarda le attività rilevanti che influenzano in modo significativo i rendimenti della società oggetto di investimento, l’IFRS 10 presenta un elenco esemplificativo ma non esaustivo: nomina di manager e scelte circa la loro remunerazione, investimenti e disinvestimenti, gestione degli strumenti finanziari, scelta delle fonti di finanziamento. La individuazione delle attività decisionali rilevanti è la base per valutare la costanza e l’intensità di esercizio del controllo nel corso del tempo. 2. L’esposizione o il diritto a ritorni variabili si riscontra quando i rendimenti ritraibili dalla società oggetto di investimento possono variare in funzione dei risultati di quest’ultima, determinando ritorni positivi o negativi. La nozione di variabilità dei ritorni intesa dall’IFRS 10 è molto ampia, in quanto, ad esempio, anche il diritto ad ottenere interessi in misura fissa può esser considerato un ritorno variabile se il pagamento degli interessi ed il rimborso dei titoli sono soggetti a rischio di insolvenza. Si può ritenere quindi la variabilità come riflesso della perfomance dell’investee in tutti quei casi in cui il ritorno per l’investitore non sia garantito in modo certo e definitivo. Anche la forma che possono assumere tali ritorni può essere molto variegata. Essi possono assumere non solo la tipica forma di dividendi, interessi o variazione del valore dell’investimento, ma anche quella di remunerazioni pagate dall’investee per fornire supporto finanziario, di interessi residuali sulle attività dell’investee in caso di liquidazione, di benefici fiscali, ecc. Integrano gli estremi di risultati variabili anche ritorni derivanti dalla sinergie produttive tra le attività dell’investitore e quelle dell’investee, tipo di ritorni non disponibili per altri detentori di interessi sull’investee. 3. Il terzo requisito del concetto di controllo è il legame tra la capacità di esercitare il potere e i ritorni variabili. Si tratta di verificare quindi se l’uso del potere è in grado di influenzare i rendimenti ritraibili dall’investee. Solo quando risulta verificata questa connessione si può ritenere che il controllo sia effettivo. In merito, la questione principale che pone l’IFRS 10 riguarda l’esercizio del controllo per conto di terzi soggetti. In questo senso, l’IFRS 10 precisa che l’esercizio di poteri decisionali su una società delegati da altri soggetti qualifica il possessore di tali poteri (decision-maker) come un agente in una relazione di agenzia e non come il principal (ossia come il soggetto per conto del quale si opera). Se opera per conto di terzi e a vantaggio di questi ultimi, il delegato non può ritenersi come colui che controlla l’investee ed è l’investitore che deve considerare il potere di influenza come se lo detenesse direttamente.

Secondo l’IFRS 11, il controllo congiunto che caratterizza le joint ventures è definito come il controllo, disciplinato contrattualmente, di una operazione o di una azienda, il cui esercizio richiede il consenso unanime delle parti o anche di un solo gruppo delle parti. Secondo lo IAS 28, infine, il collegamento esiste quando l’investitore esercita su un’altra azienda un’influenza notevole, inteso come potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. Si suppone che esista collegamento, salvo prova contraria, se si possiede direttamente o indirettamente, il 20% dei voti. Ma può esistere, dandone dimostrazione (rappresentanza nel consiglio di amministrazione, interscambio di281

rigenti, ecc.) anche con quote minori. In questo senso la disposizione è sostanzialmente identica a quanto previsto dalla legge italiana. Il trattamento contabile Fatte queste fondamentali premesse, nei bilanci separati (IAS 27) della società capogruppo le partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures devono essere valutate a scelta dell’azienda alternativamente in uno dei tre seguenti modi: 1. con il metodo del patrimonio netto, descritto nello IAS 28; 2. al costo, modificato solo in caso di svalutazioni rese necessarie dallo IAS 36 (trattato nel capitolo 4, al quale si rinvia in toto per tutti i dettagli); 3. secondo le regole stabilite dallo IAS 39. Ciò comporta la possibilità di valutarle secondo due criteri alternativi. Il primo criterio consiste nella valutazione al fair value through profit and loss (per semplicità, d’ora in poi, FVTPL), secondo il quale le variazioni del fair value (in sostanza il valore di mercato) saranno imputate a Conto Economico (tra i ricavi se aumentative, tra i costi se diminutive). Il secondo criterio consiste nella considerazione di tali partecipazioni come available for sale, caso in cui le partecipazioni in società controllate e collegate saranno sempre espresse al loro fair value ma le variazioni di quest’ultimo non devono essere imputate a Conto Economico ma devono essere imputate a riserva del netto che confluisce negli other comprehensive income. Tuttavia se la partecipazione è in una società non quotata e con riferimento ad essa non sia determinabile attendibilmente un fair value, la valutazione dovrà essere comunque compiuta al costo. Per ciascuna categoria di partecipazioni (es. tutte le collegate) si deve applicare lo stesso criterio ma è possibile applicare criteri diversi a seconda della categoria. Se come previsto dello IAS 28, nel consolidato si valutano le partecipazioni in collegate o joint venture al FVTPL in base allo IAS 39, tali partecipazioni sono valutate in modo analogo anche nel bilancio separato. Nelle note dovrà comunque essere indicato l’elenco delle partecipazioni con evidenza del nome della società partecipata, del Paese di appartenenza, la percentuale di proprietà (e di voti in assemblea, se diversa), il criterio di valutazione utilizzato. Il metodo del patrimonio netto secondo lo IAS 28 differisce da quanto descritto dalla normativa italiana (e discusso nel par. 8.4.3) soprattutto per la non previsione di una riserva indistribuibile nella quale accantonare l’incremento del valore della partecipazione nella collegata dovuto al risultato di esercizio conseguito da quest’ultima. Al contrario, anche se la collegata non distribuisce dividendi, la variazione positiva della partecipazione nella collegata per effetto dell’incremento del suo patrimonio netto connesso al conseguimento di un utile di esercizio confluisce direttamente a Conto Economico, senza nessun vincolo di distribuibilità, facendo aumentare in contropartita il valore della partecipazione. Se la collegata varia il proprio patrimonio netto per effetto di other comprehensive income, si dovrà parimenti stanziare la contropartita alla corrispondete variazione della partecipazione tra gli other comprehensive income. Per ulteriori approfondimenti del metodo del patrimonio netto si rinvia al box successivo: 282

BOX 44 – Il metodo del patrimonio netto nello IAS 28 Data di riferimento – Per applicare il metodo del patrimonio netto si usa il più recente bilancio della collegata/joint venture. Se la data chiusura è diversa, la collegata/joint venture predispone un bilancio alla stessa data del bilancio della entità, a meno che ciò non risulti fattibile. Se il bilancio della collegata/joint venture si riferisce a data diversa, devono compiersi le rettifiche necessarie per tener conto di operazioni intervenute tra quella data e la data di riferimento del bilancio. In ogni caso, tale differenza non deve superare tre mesi. La durata degli esercizi ed eventuali differenze nelle date di chiusura devono essere le medesime di esercizio in esercizio. Quota di pertinenza – Per determinare la quota di pertinenza nella collegata/joint venture, strumentale al calcolo della quota del patrimonio netto e del risultato economico di spettanza, si deve fare la somma di tutte le partecipazioni detenute, direttamente o indirettamente nella collegata attraverso la capogruppo e le sue controllate, mentre le partecipazioni detenute da altre collegate/joint ventures sono ignorate per questo scopo. Quindi se A possiede il 100% di azioni di B e il 30% di azioni di C e sia C che B possiedono il 25% delle azioni di D, D risulta collegata ad A con la quota del 25%, non rilevando la quota posseduta da A tramite C. Operazioni con la collegata – Gli utili/perdite da operazioni con la collegata/joint venture sono rilevati soltanto pro quota. La quota della partecipante agli utili/perdite della collegata/joint venture risultante da tali operazioni è eliminata. Quindi se A possiede il 30% di B (collegata) e consegue da una vendita a B un profitto di 50, dal risultato di esercizio di B si deve togliere il 30% di 50 (15) per calcolare la quota di utile/perdita di B da includere nel bilancio di A. Analogamente su eventuali conferimenti di attività non monetarie alla collegata/joint venture si rilevano gli utili/perdite solo pro quota. Se operazioni «verso il basso» (da A verso B collegata) evidenziano riduzione del valore netto di realizzo delle attività da vendere o da conferire, ovvero una perdita per riduzione di valore di tali attività, tali perdite devono essere rilevate in toto dalla partecipante. Se operazioni «verso l’alto» (da B collegata verso A) evidenziano riduzione del valore netto di realizzo di attività da acquistare, o perdita per riduzione di valore, la partecipante deve rilevare la propria quota parte di tali perdite. Perdite eccedenti il valore della partecipazione: Se la quota delle perdite nella collegata/joint venture è uguale o superiore al valore contabile della partecipazione nella collegata/joint venture (+ eventuali crediti non commerciali con scadenze indefinita), si interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori perdite. Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate come passività solo se vi siano obbligazioni legali o implicite o siano stati effettuati pagamenti per conto della collegata nella collegata/joint venture. Se la collegata nella collegata/joint venture in seguito realizza utili, si riprende a rilevare la quota di utili solo dopo sia uguagliato la sua quota di perdite non rilevate. Dopo l’applicazione del metodo del patrimonio netto, si applica lo IAS 39 per determinare se sia necessario rilevare ulteriori perdite per riduzione di valore sul proprio investimento netto nella collegata/joint venture. Impairment test su una partecipazione collegata/joint venture: poiché l’avviamento nella collegata/joint venture è incluso nella partecipazione, l’intera partecipazione inclusiva di avviamento è sottoposta a IAS 36 confrontando valore recuperabile e valore contabile se l’applicazione dello IAS 39 indica una possibile riduzione di valore. L’eventuale impairment loss non è allocata ad alcuna attività, compreso l’avviamento, che fa parte della partecipazione ma colpisce l’intero valore della partecipazione. Ogni eventuale successivo ripristino di valore è rilevato conformemente allo IAS 36 nella misura in cui il valore recuperabile della partecipazione aumenti successivamente. Il value in use è calcolato usando (a) la propria quota del valore attuale dei flussi finanziari futuri che ci si attende verranno generati dalla collegata/joint venture, o (b) il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati che si suppone deriveranno dai dividendi spettanti e dalla dismissione finale dell’investimento. Riduzione quota posseduta: se la partecipazione in una collegata/joint venture si riduce, ma continuando ad essere collegata si continua ad applicare il metodo del patrimonio netto, si deve riclassificare a Conto Economico la parte di utile o perdita, relativa a tale riduzione nella partecipazione, che era stata pre-

283

cedentemente rilevata negli other comprehensive income, se è richiesto che tale utile o perdita debbano essere riclassificati nell’utile (perdita) d’esercizio al momento della dismissione delle attività o passività correlata. Interruzione del metodo del patrimonio netto: il metodo del patrimonio netto non si applica più se (a) la partecipazione diviene una controllata oppure (b) se la partecipazione residua diviene una semplice attività finanziaria, caso in cui si valuta al fair value ex IAS 39. A seguito dell’interruzione, a Conto Economico va qualsiasi differenza tra il fair value della quota residua e i proventi della dismissione parziale della quota nella collegata o nella joint venture e il valore contabile della partecipazione alla data in cui è stato interrotto l’utilizzo del metodo del patrimonio netto. Per cui, esemplificando, se una partecipazione di collegamento di A in B pari al 30% del capitale di quest’ultima, con valore contabile di 600 è ceduta per metà, al prezzo di mercato di 400, B non sarà più collegata dal momento che la quota posseduta passa al 15%. A incasserà dalla vendita 400, rileverà una riduzione della partecipazione in B per 300 (la metà di 600) ed una plusvalenza di 100; allo stesso tempo però A dovrà rilevare un incremento della partecipazione residua in B valutandola al fair value che è il prezzo derivante da quest’ultima transazione. Quindi incrementerà i residui 300 di altri 100 che rappresenteranno una plusvalenza a Conto Economico, poiché il 15% a tale data è valutato 400, come risultante dall’ultima transazione. Se si interrompe l’uso del metodo del patrimonio netto, gli importi precedentemente rilevati negli other comprehensive income relativi a tale partecipazione sono contabilizzati secondo gli stessi criteri richiesti nel caso in cui la partecipata avesse dismesso direttamente le attività e le passività correlate.

Nel caso di partecipazioni di controllo, collegamento o di controllo congiunto destinate ad essere cedute, invece, il criterio di rilevazione da applicare è quello descritto dallo IFRS 5, già discusso parlando di immobilizzazioni, secondo il quale in bilancio la partecipazione va espressa al minore tra costo e valore presunto di realizzo; come previsto dall’IFRS 5, in tal caso le partecipazioni in parola saranno rilevate a parte nel prospetto di Stato Patrimoniale. Tuttavia è possibile valutare le partecipazioni strategiche possedute per la vendita secondo quanto disposto dallo IAS 39, caso nel quale saranno sempre espresse al loro fair value. La tabella seguente riepiloga i diversi criteri di valutazione previsti per le partecipazioni «strategiche». Partecipazioni in controllate (IFRS 10)

Partecipazioni in collegate (IAS 28) e Joint Ventures (IFRS 11)

Bilancio individuale

Se il bilancio è individuale, non vi sono società controllate

Metodo del Patrimonio netto

Bilancio separato

Metodo del Patrimonio netto Costo Fair value ex IAS 39

Metodo del Patrimonio netto Costo Fair value ex IAS 39

8.12.2. Le attività finanziarie Per quanto riguarda i principi IASB accettati dall’Unione Europea, le regole che alla data in cui scriviamo devono essere osservate nel trattamento delle attività finanziarie sono ancora quelle dello IAS 39 per gli aspetti di valutazione e dello IAS 32 per i 284

profili di rappresentazione in bilancio. In realtà, già dal 2009 lo IASB ha approvato l’IFRS 9 a sostituzione dello IAS 39 ma sarà applicabile nell’Unione Europea solo per gli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2018. Quindi nel prosieguo della trattazione continueremo a fare riferimento allo IAS 39. Semplificando al massimo le complesse regole IASB e rinviando ad altri testi per una più completa trattazione 6, lo IAS 39 distingue quattro categorie di attività finanziarie: 1. Le attività detenute a scopo di negoziazione (held for trading, ossia destinate ad essere oggetto di scambi frequenti come avviene nelle SIM o in altri istituti finanziari). Esse devono essere contabilizzate con il metodo del fair value through profit and loss, ossia iscritte inizialmente al fair value (consistente in sostanza nel corrispettivo necessario per l’acquisizione ma non inclusivo dei costi accessori di acquisto) e valutate alla chiusura dell’esercizio al fair value esistente a tale data. La differenza tra il fair value iniziale e quello di fine esercizio farà variare il valore iscritto in Stato Patrimoniale e sarà corrispondentemente collocata in Conto Economico come ricavo o come costo a seconda del segno. Questo criterio di valutazione, obbligatorio per le attività finanziarie held for trading, è applicabile facoltativamente anche alle altre categorie di attività finanziarie di seguito esposte. In tal caso si parla di strumenti finanziari designed at fair value. 2. Le attività detenute fino alla scadenza (held-to-maturity). Appartengono a questa categoria solo le attività finanziarie con pagamenti fissi o determinabili, con una scadenza definita, per i quali il management dichiara espressamente l’intenzione di detenerli fino a scadenza. Questa dichiarazione deve trovare riscontro anche in concreto, in quanto secondo lo IAS 39 non sono considerabili in ogni caso held-to-maturity quelle attività che nell’esercizio corrente e in quelli due precedenti sono state oggetto di vendite prima della scadenza o riclassificazioni, se non per quantità scarsamente significative, a meno che la vendita fosse dovuta ad un evento isolato non prevedibile e non imputabile alla volontà aziendale. Non possono rientrare in questa categoria i derivati finanziari, le attività che ricadono nelle due categorie successive, quelle che sono valutate al fair value, le partecipazioni (in quanto non hanno una scadenza definita). Per cui in sostanza rientrano in questa categoria i titoli obbligazionari immobilizzati che l’azienda intende detenere fino a scadenza. Le attività held-to-maturity sono valutate con il metodo del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso effettivo di interesse. Con tale criterio esse sono inizialmente valutate al costo comprensivo degli oneri accessori. Successivamente il loro valore tenderà a crescere in presenza di uno scarto, ossia di una differenza negativa tra costo di acquisto e valore di rimborso finale, in una misura definita dal tasso effettivo di interesse. Possono essere soggette a svalutazione (impairment) in presenza di oggettiva evidenza di difficoltà circa il rimborso o il pagamento degli interessi. In tal caso l’ammontare della svalutazione sarà pari alla differenza tra costo iscritto in contabilità 6

In merito si veda Dezzani et al., 2012, cap. XXV.

285

e valore attuale dei flussi di cassa attesi futuri. Rivalutazioni di ripristino sono comunque possibili riversandosi a Conto Economico per compensare la svalutazione precedente. 3. I prestiti e i crediti (loans and receivables). In questo caso si fa riferimento a crediti sia commerciali che di finanziamento, trattati sub capitolo 6, solo che lo IASB qualifica questa categoria come un’attività finanziaria, al pari di titoli e partecipazioni. Lo IAS 39 stabilisce che non possono appartenere a questa categoria attività finanziarie che sono quotate in mercati mobiliari, né attività che si è deciso di valutare al fair value, (designed at fair value), né attività che sono state classificate nella categoria 2 o 4. Tali crediti richiedono che i pagamenti siano prefissati o comunque determinabili. Essi devono essere valutati (ed eventualmente svalutati) con le regole testé descritte con riferimento alla categoria 2 (costo ammortizzato). Si rinvia al par. 6.4 per quanto riguarda la valutazione dei crediti a breve termine. 4. Attività finanziarie disponibili per la vendita (available for sale). Appartengono a questa categoria le attività finanziarie diverse da quelle rientranti nelle categorie precedenti. Possono confluire in questa categoria titoli precedentemente appartenenti alla categoria 2 (held-to-maturity) che un’azienda ha deciso di smobilizzare, oppure le partecipazioni (purché non di controllo, controllo congiunto o collegamento) e i titoli che non si è deciso di valutare al fair value through profit and loss. Esse sono valutate al fair value ma le differenze tra il fair value a cui sono iscritte in contabilità e quello che emerge in sede di chiusura di esercizio non sono imputate a Conto Economico ma trovano contropartita in una riserva del netto che rappresenta un other comprehensive income. Detta riserva confluirà a Conto Economico solo quando l’attività viene ceduta. Sono suscettibili di impairment con addebito della svalutazione a Conto Economico 7. Tale categoria è quella più utilizzata per a classificazione di strumenti finanziari da parte delle aziende non finanziarie.

BOX 45 – Attività finanziarie available for sale e OCI Si supponga di avere delle partecipazioni available for sale acquistate nell’anno n e rivendute nell’anno N + 2. Si ricorda che per il fisco le valutazioni al fair value non sono riconosciute e solo al momento del realizzo si genereranno componenti fiscalmente rilevanti; perciò in sede di valutazione si avranno movimenti delle imposte differite passive (attive) imputati direttamente a riduzione (aumento) della riserva. I movimenti sono i seguenti:   

Anno N: acquisto 100 azioni AFS a 5. Fair value finale = 6. Anno N + 1: vendita 50 azioni a 8; fair value finale = 4. Anno N + 2: vendita 50 azioni a 3.

7 Circa l’impairment vi è però forte discrasia nel trattamento degli strumenti nella categoria 4 (AFS) rispetto a quello della categoria 3 (held for trading), in quanto per i primi, diversamente dai secondi, l’eventuale rivalutazione di ripristino non si riversa al Conto Economico ma fa aumentare direttamente una riserva del patrimonio netto, non determinando quindi un effetto compensativo a Conto Economico con la precedente svalutazione.

286

Il tax rate è pari al 20%. Nell’anno N in contabilità avremo al momento dell’acquisto: Partecipazioni AFS Banca c/c

500 500

Quindi in sede di redazione del bilancio: Partecipazioni AFS (100 × (6 – 5)) Imposte differite (S.P.)

100 20

Riserva AFS

80

Negli schemi di bilancio si rileverà una OCI lorda di + 100, netta di + 80. Nessuna rilevazione andrà nel profit and loss. Nell’anno N + 1 in contabilità al momento della vendita di 50 a 8 si registrerà quanto segue: Banca c/c Partecipazioni AFS

data da 50 × 6

400 300

Plusvalenza (C.E)

data da (8 – 6) × 50

100

Limitatamente alle 50 azioni vendute, si dovrà quindi stornare la riserva costituita nell’anno N redditualizzando la plusvalenza che sino ad allora era solo potenziale. La genesi di un provento imponibile determinerà il rilascio pro quota del fondo imposte differite. In questo modo, a Conto Economico è inviata la plusvalenza già netta da imposte di 40 e un ricavo per imposte differite di 10, che porta la plusvalenza complessiva a 50 che è appunto il ricavo fiscalmente riconosciuto e quindi tassato con imposte correnti. Riserva AFS 50% di 80 Plusvalenza (C.E)

40

imposte differite (S.P.) data dal 20% di 50 Imposte differite (C.E.)

10

40 10

Quindi in sede di redazione del bilancio si avrà la svalutazione della metà per le 50 azioni residue che da 300 passano a 200 (50 × 4), con addebito conseguente della riserva e del fondo imposte differite. Riserva AFS Imposte differite (S.P.) Partecipazioni AFS

data da (6 – 8) × 50

80 20 100

Come schemi di bilancio, nell’anno N + 1 si invierà 150 di plusvalenza sulle 50 azioni vendute al profit and loss con imposte di 30 (20% 150. La plusvalenza del periodo è data da 100 di plusvalenze «nuove», ossia maturate nell’anno N + 1 (400 incasso – 300 valore di carico delle 50 partecipazioni vendute, dato da 50 × 6) e 50 da realizzo riserva. L’effetto netto a Conto Economico è quindi pari a 120 (150 – 30). Il reclassification adjustment sarà di – 50, riferito a plusvalenze maturate anno prima che ora vanno a profit and loss, con imposte di + 10; l’effetto netto del reclassification è quindi di – 40. Ma tra le OCI dell’anno N + 1 vi sarà anche l’effetto derivante dalla valutazione al 31/12/N + 1 delle 50 azioni residue con riduzione della riserva da valutazione su tali azioni di – 100 (50 × (4-6)) con imposte di + 20. Quindi tra le OCI dell’anno N + 1 vi sarà – 40 dal recycling dell’anno prima e – 80 dalla nuova minusvalenza potenziale, per un totale di – 120.

287

Infine nell’anno N + 2 in contabilità si avrà la vendita delle 50 azioni residue a 3, con minusvalenza lorda di 50 e storno sia della riserva residua (che a quel punto ha saldo dare di 40) e delle imposte differite presenti ancora a Stato Patrimoniale (avevano a quel punto saldo dare per 10). Quindi: Banca c/c

150

Partecipazioni AFS

data da 50 × 4

Minusvalenza (C.E)

data da (3-4) × 50

200 50

Riserva AFS

40

Minusvalenza (C.E.)

40

imposte differite (S.P.) data dal 20% di 50

10

Imposte differite (C.E.)

10

Nel profit and loss dell’anno N + 2 vi sarà la minusvalenza di 100, data da – 50 minusvalenze nuove (150 incasso – 200 valore di carico partecipazioni, date da 50 × 4) e – 50 da realizzo riserva (contabilizzate come minusvalenza di 40 e imposte di 10). Tra gli OCI avremo il reclassification adjustment di 50, riferito a minusvalenze maturate l’anno prima che ora vanno a profit and loss. Su tale OCI graveranno imposte di – 10, per un effetto netto tra le OCI di 40. In bilancio quindi si avrà: Profit and loss

N

N+1

N+2

1. Plus(minus) a Profit and Loss

0

150

– 100

2. Imposte a Profit and Loss

0

– 30

20

a) Impatto netto a Profit and Loss (1 + 2)

0

120

– 80

+ 80

– 80

0

0

– 40

40

b) Impatto netto a OCI (3 + 4)

+ 80

– 120

40

a + b) Total comprehensive income

+ 80

0

– 40

Other comprehensive income 3. Plus(minus)valenze al netto imp. 4. Reclassification al netto di imp.

Se si considera l’impatto netto sui tre anni a Conto Economico si avrà una plusvalenza per 50 (vendite 550 – acquisti 500) – imposte 10 = 40 rilevata a profit and loss. Tale importo sarà dato anche dalla somma dei redditi complessivi dei tre anni sommati assieme rilevati nello statement of comprehensive income. Solo che in questo ultimo si vedrà meglio formarsi tale effetto finale lungo i diversi esercizi in cui si forma tale plusvalenza netta.

Le partecipazioni diverse da quelle in controllate e collegate (trattate sub 8.8.1), rientrano in pratica nella prima o nella quarta categoria. Tuttavia, se non sono quotate ed il fair value non è determinabile, esse devono essere valutate al costo, eventualmente abbattuto in caso di impairment. Il fair value sarà pari in prima battuta al valore di mercato per le attività quotate 288

(mark to market); se non quotate, il fair value potrà essere equiparato ai prezzi generati da scambi di strumenti similari. In mancanza anche di tale supporto, si potrà far ricorso a metodi estimativi di generale accettazione (mark to model). Come si nota da questa breve sintesi, sono notevoli le differenze tra l’attuale normativa italiana e le regole IASB. In particolare, per lo IASB le partecipazioni non di controllo, controllo congiunto o collegamento sono necessariamente iscritte al loro valore di mercato, mentre il Codice Civile ne chiede l’iscrizione al costo.

289

290

9 Liquidità, ratei e risconti SOMMARIO: 9.1. Le disponibilità liquide. – 9.2. I ratei e i risconti.

9.1. Le disponibilità liquide Al punto C.IV dell’attivo dello Stato Patrimoniale (art. 2424 c.c.), le disponibilità liquide si classificano nelle seguenti voci: 1. depositi bancari e postali; 2. assegni (bancari e circolari); 3. denaro e valori in cassa (quindi anche valuta straniera, francobolli, marche bollate). Non costituiscono disponibilità liquide invece le cambiali attive in portafoglio (sono crediti), i titoli a breve termine, di Stato o di terzi, che per quanto prontamente liquidabili, sono comunque da iscriversi tra le attività finanziarie. Dal punto di vista della movimentazione contabile (OIC 14), i saldi dei conti bancari includono, in diminuzione, tutti gli assegni emessi ed i bonifici disposti entro la data di chiusura dell’esercizio e, in aumento, gli incassi effettuati dalle banche od altri istituzioni creditizie ed accreditati nei conti entro la chiusura dell’esercizio, anche se la relativa documentazione bancaria è pervenuta nell’esercizio successivo. Il denaro liquido ricevuto in cassa o in banca (o uscito da) in data posteriore a quella di chiusura dell’esercizio, incide sulla variazione della liquidità solo nell’esercizio successivo, anche se il loro giorno di valuta o la disposizione di pagamento da parte del debitore è anteriore alla data di bilancio. La compensazione tra conti bancari attivi e passivi, anche se di ugual natura e tenuti presso la stessa banca, non è ammessa in quanto ciò comporterebbe la compensazione di una attività con una passività, fra l’altro derivanti da posizioni di debito e di credito a condizioni di solito non equivalenti. I cosiddetti «sospesi di cassa», ossia uscite di numerario già avvenute ma che non sono state ancora registrate, in attesa della documentazione necessaria alla loro rilevazione contabile, devono essere contabilizzati entro la chiusura dell’esercizio e incidere in senso diminutivo sulla liquidità dal momento che si tratta di movimenti reali di competenza dell’esercizio, per quanto non ancora completi nella loro documentazione. La nuova versione dell’OIC 14 disciplina anche la questione della gestione della 291

tesoreria accentrata (cash pooling) per gruppi di società o comunque più società, sistema gestionale sempre più diffuso per ottimizzare l’uso delle risorse finanziarie. In tali circostanze, un’unica società (in genere la capogruppo o una società finanziaria del gruppo) gestisce la liquidità per conto delle altre società del gruppo, tramite un conto corrente comune (pool account) sul quale sono riversate le disponibilità liquide di ciascuna società aderente al cash pooling. Nel bilancio delle singole società partecipanti al cash pooling, la liquidità versata nel conto corrente comune è un credito verso la società che amministra il cash pooling stesso, mentre i prelevamenti dal conto corrente comune costituiscono un debito verso il medesimo soggetto. Si applicano pertanto le regole stabilite per la contabilizzazione e la valutazione di crediti e debiti. Nel bilancio della società che gestisce la tesoreria, tali crediti e debiti sono classificati simmetricamente alla classificazione operata dalla società partecipante al pooling. Secondo l’OIC, il credito per cash pooling deve essere rilevato creando un’apposita voce «Crediti per la gestione accentrata della tesoreria», indicando la controparte (controllata, controllante, ecc.), da inserire tra i crediti circolanti. Se l’esisibilità di tali crediti fosse però a lungo, allora saranno da inserire tra i crediti immobilizzati. Ai sensi del n. 22 bis dell’art. 2427, la Nota Integrativa indica l’utilizzo di eventuali sistemi di cash pooling e, se rilevante, ogni tipo di rapporto ove sono coinvolte imprese controllate, collegate, controllanti e quelle sottoposte al controllo di queste ultime, nonché, se diverse, imprese che rientrano sotto la stessa attività di direzione e coordinamento. Per quanto riguarda la valutazione, i depositi bancari e postali e gli assegni tecnicamente costituiscono dei crediti e dovrebbero pertanto essere valutati secondo la regola del valore di presumibile realizzo che coincide generalmente con il valore nominale, tenuto conto della scarsa rilevanza di rischi di inesigibilità quanto meno con riferimento ai depositi bancari e postali. La cassa in valuta straniera deve essere valutata al cambio esistente alla data di chiusura dell’esercizio. Per la cassa in moneta di conto addirittura non si dovrebbe neppure parlare di valutazione ma di semplice enumerazione, in quanto il denaro rappresenta il bene numerario per eccellenza. Maggiore attenzione è dedicata invece dall’OIC 14, documento specificamente dedicato alle liquidità, a quei fondi liquidi che risultano non pienamente ed immediatamente disponibili per l’azienda. Tale è il caso di depositi presso certi Paesi esteri dove vigono norme abbastanza restrittive in materia valutaria. Tali situazioni vanno segnalate in Nota Integrativa e, se comportano una difficoltà di utilizzo o di rimpatrio, possono determinare l’esigenza di valutare questi beni al valore di presunto realizzo anziché al valore nominale. Analoga menzione in Nota Integrativa è richiesta per i fondi liquidi vincolati per qualsiasi motivo (i depositi a copertura di determinate operazioni finanziarie, il denaro proveniente da finanziamenti da destinare a scopi specifici, ecc.). Se addirittura si prevede che il vincolo perdurerà oltre la scadenza dell’esercizio successivo, queste somme vanno inserite tra le immobilizzazioni finanziarie.

292

9.2. I ratei e i risconti Per quanto riguarda la collocazione, nello schema di Stato Patrimoniale civilistico i ratei ed i risconti attivi figurano al gruppo D, mentre i ratei ed i risconti passivi sono previsti al punto E del passivo. Separata indicazione entro il gruppo dei ratei e dei risconti deve avere il disaggio su obbligazioni (da collocare tra ratei e risconti attivi) o l’aggio su obbligazioni (da collocare tra i ratei ed i risconti passivi). Il Codice all’art. 2424 bis, 5° comma, stabilisce la regola di individuazione dei ratei e dei risconti. I ratei attivi (o passivi), a norma del Codice, si identificano per la presenza simultanea delle seguenti caratteristiche: 1. quote di ricavi (o di costi) di competenza dell’esercizio ma che origineranno manifestazione finanziaria in esercizi successivi; 2. comuni a due o più esercizi; 3. la cui entità varia in ragione del tempo. I risconti attivi (o passivi) a norma del Codice, si identificano per la presenza simultanea delle seguenti caratteristiche: 1. costi (o ricavi) già liquidati entro la chiusura dell’esercizio ma di competenza di esercizi successivi; 2. comuni a due o più esercizi; 3. la cui entità varia in ragione del tempo. Oltre ai punti generali riguardanti l’esposizione dei criteri di valutazione (art. 2427, n. 1) e delle variazioni intervenute nell’esercizio (art. 2427, n. 4), in Nota Integrativa deve essere segnalata anche la composizione delle voci ratei e risconti attivi e ratei e risconti passivi, ove rilevante e i ratei e risconti di durata superiore ai cinque anni. La normativa civilistica, specialmente con la precisa individuazione degli ultimi due punti sopra indicati, ha contribuito ad una maggiore chiarezza, ad esempio stabilendo, sia pur in modo implicito, che le fatture da ricevere non sono ratei, dal momento che la loro entità non varia in funzione del tempo e non sono comuni a più esercizi, bensì riguardano solo l’esercizio in chiusura. Inoltre è da sottolineare la previsione dei ratei o dei risconti pluriennali, che si distacca dalla concezione tradizionale che i ratei o i risconti sono poste caratterizzate dal requisito di riferirsi a costi e ricavi «a cavallo di due esercizi», come si era soliti dire. In senso critico resta da dire che il Codice Civile continua a tenere accorpate due poste contabili ben diverse per natura (numeraria presunta i ratei e economica reddituale i risconti), che normalmente nelle analisi di bilancio confluiscono in classi diverse: ad esempio i ratei attivi non pluriennali tra le liquidità differite ed i risconti attivi non pluriennali entro le rimanenze, considerandoli come una specie di «serbatoio» di servizi acquisiti ancora da sfruttare. Ad interpretazione della normativa civilistica, l’OIC 18, dedicato ai ratei ed ai risconti, precisa che:

293

 i ratei rappresentano crediti e debiti in moneta, costituenti tipica scrittura di integrazione di costi o ricavi di competenza, per la parte da essi misurata, dell’esercizio in chiusura ma la cui integrale liquidazione avverrà in un successivo esercizio. La natura sostanziale di crediti o debiti induce il documento a richiedere per la loro valutazione l’applicazione della disciplina prevista per tali poste (per i crediti, il valore di presumibile realizzo, per i debiti il valore di presumibile estinzione);  i risconti rappresentano storni di costi o di ricavi già contabilizzati per la già avvenuta manifestazione finanziaria, da rinviare per quota parte ad esercizi successivi. In quanto tali, essi rappresentano una tipica scrittura di rettifica da effettuare in modo diretto, cioè con movimentazione nella sezione opposta dello stesso conto utilizzato per rilevare originariamente il costo o il ricavo. L’importo dei ratei e dei risconti deve essere determinato mediante la ripartizione del costo o del ricavo complessivo, per poi attribuire la quota parte di competenza all’esercizio in chiusura. Normalmente il calcolo avviene sulla base del tempo fisico e comporta la divisione del costo o del ricavo totale per il periodo temporale a cui il componente reddituale si riferisce. Il risultato così determinato viene poi moltiplicato:  per il periodo di competenza di esercizi successivi, se si tratta di risconti;  per il periodo di competenza dell’esercizio in chiusura, se si tratta di ratei. Questa procedimento è definito criterio del «tempo fisico» poiché implicitamente suppone che il costo o il ricavo maturino in modo strettamente proporzionale al decorso del tempo fisico. L’OIC 18 ritiene che tale criterio sia inadeguato qualora il costo o il ricavo derivino da prestazioni contrattuali il cui contenuto economico non sia costante nel tempo. In tali casi si dovrebbe allora adottare il procedimento del «tempo economico». Un esempio valga ad illustrare tale procedimento. Si supponga che l’azienda sostenga un costo per affitto di un capannone con canoni trimestrali posticipati di 9.000.000 a partire dal 21/11/2016. Il pagamento del primo canone è quindi previsto per il 20/2/2017. Si supponga tuttavia che l’uso di detto capannone inizi solo dal 15/12/2016. Adottando il criterio del tempo fisico il rateo dovrebbe essere calcolato dividendo i 9.000.000 per 91 giorni (giorni intercorrenti nel periodo 21/11-20/2) e moltiplicando poi il risultato per 40, cioè per i giorni riferiti al 2016 a cui riferisce il contratto. Se si considera però l’effettivo utilizzo, e quindi il reale contenuto economico dell’operazione, i 9.000.000 andrebbero divisi per i giorni di effettivo sfruttamento (dal 15/12 al 20/2, cioè 67) e moltiplicati per i 16 giorni in cui il capannone è stato utilizzato nel 2016. In questo modo il rateo con il criterio del tempo economico sarebbe pari a 2.149.248 (16 moltiplicato 9.000.000/67). Il criterio del tempo economico facilita la rappresentazione attendibile del risultato economico di periodo, consentendo agli amministratori di assecondare con le valutazioni di bilancio gli effettivi andamenti economici della gestione. Al tempo stesso, tuttavia, bisogna ricordare che lo scopo ultimo dei principi contabili consiste essenzialmente nel consentire la comparabilità dei bilanci e quindi il processo di comunicazione economico-finanziaria verso l’esterno. In questa visuale il criterio del tempo economi294

co amplia i margini di soggettività concessi agli amministratori e quindi tende a ridurre la portata comparativa dei principi stessi. Circa le problematiche di valutazione, l’OIC 18 segnala che:  i ratei attivi sono assimilati ai crediti e devono essere quindi valutati secondo il valore presumibile di realizzazione. Se il valore presumibile di realizzazione è inferiore al valore contabile del rateo attivo, la società rileva una svalutazione nel Conto Economico da inviare nella voce B10d) «svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante e delle disponibilità liquide». Le svalutazioni dei ratei di natura finanziaria (ad esempio, interessi) sono incluse nelle voci delle classi C «Proventi e oneri finanziari» o D «Rettifiche di valore di attività finanziarie»;  per i ratei passivi, in quanto assimilabili ai debiti, per la parte maturata, non vi è una vera e propria valutazione a fine esercizio, rimanendo esposti in bilancio (come regola generale) al valore nominale;  per quanto riguarda la valutazione dei risconti attivi è necessaria la valutazione del futuro beneficio economico correlato a questi costi differiti. Se tale beneficio è inferiore (in tutto od in parte) alla quota riscontata, occorre procedere ad opportune rettifiche di valore. La società rileva una perdita di valore nella voce B10d) «svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante e delle disponibilità liquide» del Conto Economico in contropartita della riduzione del risconto attivo. Le svalutazioni dei risconti di natura finanziaria (ad esempio, interessi) sono incluse nelle voci delle classi C «Proventi e oneri finanziari» o D «Rettifiche di valore di attività finanziarie»;  i risconti passivi rappresentano proventi differiti ad uno o più esercizi successivi e, come tali, normalmente, non pongono problemi di valutazione in sede di bilancio.

295

296

10 Il patrimonio netto SOMMARIO: 10.1. Definizione e classificazione negli schemi di bilancio. – 10.2. Il capitale sociale. – 10.3. Riserva sovrapprezzo azioni. – 10.4. Riserve di rivalutazione. – 10.5. Riserva legale. –10.6. Riserve statutarie. – 10.7. Altre riserve. – 10.7.1. Riserva straordinaria (facoltativa), riserva per rinnovamento impianti e macchinari. – 10.7.2. Riserva per acquisto azioni della società controllante. – 10.7.3. Riserva da conversione in euro. – 10.7.4. Riserva da riduzione capitale sociale. – 10.7.5. Riserva da deroghe ex art. 2423, 4° comma. – 10.7.6. Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni. – 10.7.7. Riserve per versamenti di soci. – 10.7.8. Riserva per utili da conversione cambi. – 10.7.9. Riserva per conguaglio utili in corso. – 10.7.10. Riserva per avanzo di fusione. – 10.7.11. Riserva per apporti ex art. 2436, 6° comma. – 10.8. Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi. – 10.9. Utili (perdite) portate a nuovo. – 10.10. Utile (perdita) dell’esercizio. – 10.11. Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio. – 10.12. Le regole IASB. – 10.12.1. Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto. – 10.12.2. La contabilizzazione delle stock options. – 10.12.3. L’utile per azione. – 10.12.4. Le «riserve IAS» nel D.Lgs. n. 38/2005.

10.1. Definizione e classificazione negli schemi di bilancio Il patrimonio netto (o capitale netto o mezzi propri) consiste nella differenza tra attività e passività patrimoniali, che si risolve in sostanza nella parte della ricchezza riconducibile ai proprietari e che da questi può essere disposta, rispettando i vincoli normativi citati successivamente. Al suo interno idealmente possono essere distinti due grandi gruppi: i mezzi propri apportati dai soci sotto forma di capitale sociale ed altre riserve (capitale d’apporto) e quelli derivanti dai risultati economici della gestione, sotto forma di reddito dell’esercizio e di accumuli di redditi di precedenti esercizi (capitale autogenerato). Negli schemi del bilancio d’esercizio il patrimonio netto deve essere esposto al punto A) del passivo dello Stato Patrimoniale (art. 2424) del Codice Civile. Tale aggregato si compone di dieci sottoclassi contrassegnate da numeri romani: I II III IV V VI

Capitale. Riserva da soprapprezzo azioni. Riserva da rivalutazione. Riserva legale. Riserve statutarie. Altre riserve, distintamente indicate. 297

VII VIII IX X

Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi. Utili (perdite) portati a nuovo. Utile (perdita) dell’esercizio. Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio.

Nella Nota Integrativa (art. 2427) in merito al patrimonio netto figurano i seguenti punti: – 4), nel quale, con riferimento alla descrizione delle variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell’attivo e del passivo per il patrimonio netto, si chiede esplicitamente di indicare la formazione e l’utilizzazione delle voci componenti; L’OIC 28 (dedicato al patrimonio netto) specifica che «con riguardo al numero degli esercizi precedenti per i quali occorre fornire l’informazione dell’avvenuta utilizzazione delle voci di patrimonio netto, in genere è sufficiente fornire un’informazione riferita agli ultimi tre esercizi. In presenza di particolari situazioni riguardanti l’importo e le modalità di utilizzo delle riserve, è opportuno includere un’informazione riferita a un numero di esercizi superiore ai tre indicati». – 7), il quale dispone di specificare la composizione della voce «Altre riserve»; – 7-bis), composizione e caratteristiche delle voci del netto. Per quanto riguarda le caratteristiche è rilevante specificare:  le possibilità di utilizzazione di ogni posta del netto per coperture perdite e per aumento di capitale sociale. Non tutte le poste del patrimonio netto possono infatti disporre di piena libertà di utilizzazione per tali operazioni: alcune riserve statutarie possono essere indisponibili se lo statuto limita specificamente certi possibili impieghi;  le possibilità di distribuzione ai soci delle riserve. Vi sono infatti limitazioni alla distribuzione per quanto riguarda la riserva legale (fino al limite del 20% sul capitale sociale), la riserva sovrapprezzo azioni (fin quando la riserva legale non ha raggiunto il 20%) del capitale sociale, la riserva per utili da conversione cambi, la riserva per rivalutazione partecipazioni per applicazione metodo patrimonio netto, l’eventuale riserva di utili non realizzati ex art. 2423, 4° comma, una quota complessiva delle riserve corrispondente agli oneri pluriennali capitalizzati non ancora ammortizzati (costi di impianto e di pubblicità, costi di sviluppo); – 17), che impone di indicare il numero e del valore nominale di ciascuna categoria di azioni della società e delle nuove azioni sottoscritte durante l’esercizio; – 18), che prevede l’indicazione delle azioni di godimento e delle obbligazioni convertibili in azioni; – 19), che richiede di specificare il numero e le caratteristiche degli altri strumenti finanziari emessi dalla società, con l’indicazione dei diritti patrimoniali e partecipativi che attribuiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni relative. Altre informazioni sul patrimonio netto devono essere annotate anche nella Relazione sulla Gestione (art. 2428). In tale documento devono essere fornite informazioni relative alla parte di capitale sociale corrispondente sia alle azioni proprie, sia alle azioni o 298

quote di società controllanti possedute dalla società, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, e/o acquistate/alienate dalla società nel corso dell’esercizio. L’OIC 28 richiede che in Nota Integrativa siano inclusi tre prospetti. Il primo prospetto riguarda la composizione del patrimonio netto e del relativo regime di disponibilità (art. 2427, 7 bis), nel quale per ogni voce del netto è specificata la disponibilità per i seguenti tre scopi: aumento di capitale, copertura perdite, distribuibilità ai soci, con individuazione anche degli importi non disponibili. Per quanto riguarda la descrizione della «avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi» richiesta dal Codice Civile, l’OIC ritiene che possa essere circoscritta agli ultimi tre, evitando di riportare informazioni anteriori salvo casi particolari. Si riporta l’esempio come da Appendice A dell’OIC 28:

Natura/descrizione

Capitale

Importo

Possibilità di utilizzazione

Quota disponibile

Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei tre precedenti esercizi per copertura perdite

per altre ragioni

10.000

Riserve di capitale: Riserva da soprapprezzo azioni

2.000

A, B, C

2.000

Riserva da conversione obbligazioni …

2.000

A, B, C

2.000

2.000

B

–

Riserve di utili: Riserva legale Riserva per azioni proprie

50

Riserva da utili netti su cambi

400

A, B

400

Riserva da valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto

100

A, B

100

Riserva da deroghe ex 4° comma dell’art. 2423 …

100

A, B

100

Utili portati a nuovo

700

A, B, C

700

Totale

5.300

Quota non distribuibile 1

1.800

Residua quota distribuibile

3.500

Legenda: A: per aumento di capitale, B: per copertura perdite, C: per distribuzione ai soci.

1 Rappresenta l’ammontare della quota non distribuibile per effetto: della riserva da utili netti su cambi (400), della riserva da valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto (100), della riserva da deroghe ex 4° comma dell’art. 2423 (100) e della parte destinata a copertura dei costi pluriennali non ancora ammortizzati ex art. 2426, n. 5 (1.200).

299

Il secondo prospetto di cui all’Appendice A dell’OIC 28 riguarda le variazioni avvenute nei conti di patrimonio netto», ritenute necessarie (e non facoltative) per il raggiungimento della chiarezza nella redazione e per la rappresentazione veritiera e corretta del bilancio d’esercizio. L’evidenza delle variazioni intervenute nella consistenza delle voci non deve limitarsi ad un mero confronto tra gli importi di due esercizi consecutivi (informazione già contenuta nel prospetto di Stato Patrimoniale), ma deve identificare, almeno per le voci che presentano variazioni significative, i principali motivi che le hanno determinate. Le variazioni nelle poste del patrimonio netto devono essere fornite per tutte le voci elencate nello schema di Stato Patrimoniale sotto la lettera A del passivo, con l’indicazione degli incrementi, dei decrementi e dei semplici trasferimenti da una voce all’altra dello schema. Tali informazioni devono essere presentate, nella Nota Integrativa, sotto forma di prospetto, il quale, indipendentemente dal modo specifico con cui è redatto, deve evidenziare:  i valori dei singoli conti di netto all’inizio dell’esercizio;  il dettaglio dei movimenti, senza compensazioni tra variazioni di segno opposto relative a singole voci;  i valori dei singoli conti alla fine dell’esercizio. Si configura così l’obbligo di redigere il prospetto delle variazioni del patrimonio netto, già richiesto da tempo dai principi contabili internazionali (si veda ad esempio lo IAS 1). La tabella successiva ne dà una possibile rappresentazione grafica.

Capitale sociale

Riserva legale

Riserve 2

Risultato dell’esercizio

All’inizio dell’esercizio precedente Destinazione del risultato dell’esercizio: – Attribuzione di dividendi (€ … per azione) – Altre destinazioni Altre variazioni: … Risultato dell’esercizio precedente Alla chiusura dell’esercizio precedente Destinazione del risultato dell’esercizio: – Attribuzione di dividendi (€ … per azione) – Altre destinazioni Altre variazioni: … Risultato dell’esercizio corrente Alla chiusura dell’esercizio corrente

2

300

Indicare in colonne distinte le diverse riserve, come da prospetto esemplificativo precedente.

Totale

Il terzo prospetto riguarda informazioni da fornire, ai sensi del n. 1b)-quater dell’art. 2427 bis, 1° comma, c.c., sulla riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi (si veda cap. 14).

Incremento Decremento All’inizio per per dell’esercizio variazione di variazione di precedente fair value fair value

Rilascio a Conto Economico

Rilascio a rettifica di attività/ passività

Alla chiusura Effetto fiscale dell’esercizio differito precedente

Incremento Decremento All’inizio per per dell’esercizio variazione di variazione di corrente fair value fair value

Rilascio a Conto Economico

Rilascio a rettifica di attività/ passività

Alla chiusura Effetto fiscale dell’esercizio differito corrente

10.2. Il capitale sociale Corrisponde al valore nominale dei conferimenti sottoscritti dai soci e delle riserve girate a capitale nel corso del tempo. Nelle società a base azionaria (S.p.a., S.a.p.a.) il capitale sociale deve essere uguale al prodotto del valore nominale unitario delle azioni emesse per il rispettivo numero. La suddivisione del capitale tra diverse categorie di azioni va segnalata non con diversi conti ma in Nota Integrativa (punto 17). Il valore minimo del capitale sociale per le S.p.a. (art. 2327) e le S.a.p.a. è di 50.000 € e 10.000 € per le S.r.l. (art. 2463). Il valore nominale minimo delle azioni delle S.p.a. e delle S.a.p.a. e delle quote delle S.r.l. è di 1 €. Nell’atto costitutivo dovrà essere specificato l’ammontare del capitale sociale sottoscritto e versato e il valore dei crediti e dei beni conferiti in natura 3, il numero delle 3 Il Codice Civile prevede particolari obblighi per le società di capitali in tema di conferimenti. Per i conferimenti in denaro, il codice anzitutto dispone (art. 2342) il versamento presso un istituto di credito del 25% dei conferimenti in denaro come condizione preliminare per la costituzione. Tali decimi sono indisponibili finché gli amministratori non hanno dimostrato l’avvenuta costituzione della società. I rimanenti decimi saranno invece richiamati discrezionalmente dagli amministratori e quindi versati dai soci. Per i conferimenti in natura (crediti e beni diversi dal denaro) la legge impone un’integrale ed immediata liberazione (art. 2342); quindi dispone che il valore nominale delle azioni emesse a fronte del conferimento risulti non superiore al valore attribuito in contabilità all’apporto in natura come risulta dalla stima attribuita dal perito ufficiale nominato dal tribunale, la cui relazione è allegata all’atto costitutivo della società (art. 2343); inoltre gli amministratori devono controllare entro sei mesi la valutazione dei beni conferiti. Se la revisione della stima evidenzia una sottovalutazione, bisogna considerare se la differenza supera o meno il 20% del valore attribuito al conferimento. Se non supera tale valore, né il codice né l’OIC 28 si soffermano ad esaminare le conseguenze. Se invece risulta un divario superiore al 20%, si deve procedere ad una svalutazione dei beni conferiti riducendo il valore in contabilità dei beni apportati e per contropartita non iscrivere un costo a Conto Economico ma addebitare il conto «minusvalenza da apporto di beni in natura», da inserire come voce di rettifica nella classe «patrimonio netto». Poi se il socio reintegra,

301

azioni o delle quote sottoscritte da ciascuno dei soci fondatori (artt. 2328 e 2463). Tutte le variazioni successive di capitale sociale, in aumento o in diminuzione, rappresentano una modifica dell’atto costitutivo e quindi richiedono, per le società di capitali, l’approvazione da parte dell’assemblea straordinaria (art. 2365) ed il rispetto dei controlli e delle forme di pubblicità previste dall’art. 2436 c.c. (iscrizione presso il registro delle imprese). Per le società di persone si applica l’art. 2300.

10.3. Riserva sovrapprezzo azioni La riserva sopraprezzo azioni include la differenza tra il valore di emissione delle azioni ed il loro valore nominale, oltre alle differenze positive che sorgono, in occasione di alcune operazioni particolari. Ad esempio, in occasione delle conversioni di prestiti obbligazionari convertibili, la riserva sovraprezzo accoglie la differenza tra il valore delle nuove azioni emesse ed il valore nominale delle obbligazioni annullate e in caso di aumento di capitale a pagamento, la riserva in parola accoglie l’importo derivante dalla vendita diritti di opzione non esercitati 4. Il sovrapprezzo sul valore nominale delle nuove azioni emesse deve essere versato immediatamente (art. 2439 e art. 2481 bis, 4° comma) e confluire in apposita riserva riepilogata in bilancio alla voce A.II del passivo patrimoniale che, ex art. 2431, non può essere distribuita finché la riserva legale non ha raggiunto i limiti indicati dall’art. 2430 (ossia un quinto del capitale sociale).

quest’ultimo conto si estinguerà a fronte della nascita di un credito verso il socio; altrimenti il socio potrà recedere, determinando una riduzione del capitale sociale. Tuttavia ai sensi dell’art. 2343 ter, se sono conferiti valori mobiliari o strumenti del mercato monetario, la relazione di cui sopra non è richiesta se il valore attribuito ai conferimenti (includendo il sovraprezzo) non è superiore: – per strumenti del mercato finanziario, al prezzo medio di mercato titolo negli ultimi sei mesi; – per altri beni, al fair value ricavato da un bilancio sottoposto a revisione legale (e senza rilievi del revisore sul valore del bene) approvato da non oltre un anno; – al fair value risultante dalla valutazione (risalente a non oltre sei mesi prima) fatta da esperto qualificato, indipendentemente e competente e basata su criteri di valutazione generalmente riconosciuti per la valutazione dei beni. 4 Nella conversione di prestiti obbligazionari convertibili ipotizzando che obbligazioni dal valore nominale di 50 siano convertite in azioni dal valore nominale di 10 con rapporto 1:4, la rilevazione sarà la seguente: ________________________________________________ Prestiti obbligazionari convertibili 50 Capitale sociale 40 Riserva sovrapprezzo azioni 10 _________________________________________________ Nel caso di vendita di diritti di opzione non esercitati, la rilevazione consisterà semplicemente in un’entrata di liquidità a fronte dell’incremento della riserva sovrapprezzo azioni.

302

10.4. Riserve di rivalutazione Accoglie soltanto le riserve per rivalutazioni eseguite in quanto permesse da apposite leggi di rivalutazione monetaria (tra le quali la legge n. 342/2000 commentata nel par. 3.2.3, al quale si rinvia). Non sono da includersi le riserve da altri tipi di rivalutazione, per le quali si rinvia al par. 10.8.

10.5. Riserva legale Accoglie gli utili accantonati a norma dell’art. 2430 c.c. In essa devono confluire almeno il 5% degli utili netti di bilancio finché il suo saldo non ha raggiunto il 20% del capitale sociale. Fino a tale limite, essa può essere utilizzata riducendone l’importo solo per copertura di perdite dopo che sono state impiegate già tutte le altre riserve eventualmente presenti. Oltre tale limite, la riserva legale, per la parte eccedente, diviene una riserva disponibile anche per altri scopi (aumento gratuito del capitale sociale, distribuzione ai soci, ecc.). Se usata, va comunque ricostituita per il suo importo originario. L’art. 2413 ne regola le modalità di costituzione in caso di riduzione del capitale sociale in presenza di prestito obbligazionario emesso. Nella riserva legale è confluita anche l’eventuale differenza derivante dalla conversione in euro del capitale sociale.

10.6. Riserve statutarie Le riserve statutarie sono disciplinate dalla statuto societario che può specificare gli scopi per i quali sono state istituite e le modalità di formazione. Una modifica delle modalità di funzionamento di tali riserve può essere adottata solo con le maggioranze qualificate richieste dalle modifiche statutarie.

10.7. Altre riserve In questa voce possono confluire molteplici conti, la cui specifica indicazione deve comunque essere fornita nella Nota Integrativa (art. 2427, n. 7). L’OIC 28 cita le seguenti.

10.7.1. Riserva straordinaria (facoltativa), riserva per rinnovamento impianti e macchinari Sono tutte riserve da accantonamento di utili non imposte dalla legge o dallo statuto, ma deliberate dall’assemblea sociale e finalizzate o meno verso scopi specifici, che possono peraltro essere variati dallo stesso organo societario. L’OIC 28 non specifica la 303

possibile inclusione tra queste della riserva perequazione (o integrazione) dividendi, avente lo scopo di incrementare i dividendi per gli azionisti negli anni in cui siano scarsi i redditi di esercizio per garantire un dividendo in linea con gli obiettivi gestionali.

10.7.2. Riserva per acquisto azioni della società controllante Si tratta di una riserva obbligatoria ai sensi dell’art. 2359 bis, da costituirsi rispettando le stesse regole già descritte a proposito della riserva per acquisto azioni proprie.

10.7.3. Riserva da conversione in euro Consiste nella riserva iscritta per imputarvi gli eventuali utili differiti su cambi derivanti dalla applicazione dei tassi di cambio irrevocabili alle poste contabili espresse in valute aderenti all’unione monetaria europea; tale riserva può accogliere anche il saldo delle differenze di arrotondamento scaturenti dal procedimento di conversione della contabilità dalle lire all’euro; ovvero dal procedimento di redazione del bilancio in unità (e non in centesimi) di euro.

10.7.4. Riserva da riduzione capitale sociale Questa voce accoglie quelle somme che residuano quando si riduce il capitale sociale per una cifra «tonda» a seguito di perdite o «per esuberanza» con relativa distribuzione ai soci, e la riduzione del capitale eccede l’importo della perdita o della quota esuberante distribuita ai soci. La differenza tra importo della riduzione del capitale e la perdita coperta (o il capitale esuberante rimborsato ai soci) confluisce in questa voce.

10.7.5. Riserva da deroghe ex art. 2423, 4° comma Il Codice Civile prevede che in casi eccezionali si deve derogare alle norme sulla redazione del bilancio (art. 2423 ss.), qualora la loro applicazione impedisca la rappresentazione chiara, veritiera e corretta della situazione economica, finanziaria e patrimoniale. Se dalla deroga derivano degli utili (come nel caso di rivalutazione volontaria di beni), il citato articolo prescrive che essi debbano trovare collocazione in tale riserva, non distribuibile finché non si è realizzata la potenziale plusvalenza. Spetta alla Nota Integrativa informare sulle motivazioni ed i riflessi della deroga ed agli organi di controllo societari valutarne la congruità ed esprimere il loro assenso nella relazione da allegare al bilancio.

10.7.6. Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni È la riserva che l’art. 2426, 4° comma, impone di iscrivere quale contropartita della rivalutazione di partecipazioni immobilizzate in controllate e collegate, per le quali si 304

sia scelto di applicare il metodo del patrimonio netto, nel caso in cui dette partecipazioni siano da rivalutare (a tal proposito si rinvia al capitolo 8). Tale riserva non è distribuibile finché non si realizza effettivamente il plusvalore della partecipazione tramite liquidazione dei dividendi. Si veda. par. 8.8.4.

10.7.7. Riserve per versamenti di soci Entro questa tipologia, che confluisce idealmente nelle riserve di capitale, ossia facenti parte del capitale di apporto, l’OIC 28 distingue varie riserve:  i versamenti in conto aumento di capitale, riserva che accoglie in contropartita le somme versate dai soci a seguito di sottoscrizione di aumento di capitale «scindibile» (ossia eseguibile anche nel caso in cui non vi sia integrale sottoscrizione), già deliberato dall’assemblea ma non ancora perfezionato giuridicamente (es. in corso di iscrizione al registro delle imprese);  i versamenti in conto futuro aumento di capitale, riserva che accoglie in contropartita le somme versate dai soci a seguito della semplice previsione di un futuro aumento di capitale non ancora deliberato dall’assemblea;  i versamenti in conto capitale o a copertura perdite o a fondo perduto, riserva che accoglie in contropartita le somme versate dai soci non connessi ad aumenti di capitale in corso o previsti, ma dettati soltanto dall’esigenza di potenziare l’azienda o di reintegrare le risorse distrutte a seguito di perdite. In quest’ultimo caso, la riserva presenta uno specifico vincolo di destinazione e non può essere variata finché la perdita non è stata coperta. Si tratta in ogni caso di versamenti per i quali non vi è obbligo di rimborso.

10.7.8. Riserva per utili da conversione cambi È la riserva che si deve costituire accantonando degli utili di esercizio nel caso in cui la conversione in moneta di conto delle poste in valuta esistenti a fine esercizio porti ad un utile netto su cambi (vedasi par. 7.2.2). Tale riserva, come detto in precedenza, è indistribuibile.

10.7.9. Riserva per conguaglio utili in corso In una operazione di aumento di capitale sociale effettuata nel corso dell’esercizio ai nuovi capitali può essere richiesto di versare una quota per consentire loro di partecipare alla distribuzione degli utili in modo paritario con i capitali già esistenti, tenuto conto che dall’inizio dell’esercizio l’azienda potrebbe avere già conseguito un risultato economico positivo. In tale riserva sono accantonate le somme relative. Ad esempio, se l’aumento di capitale è di 400.000 e il capitale sociale già esistente è di 800.000 e dal rendiconto infrannuale risulta già conseguito un utile di 24.000, il conguaglio utili in corso dovrebbe essere pari a 12.000 {(400.000/800.000)  24.000}. 305

10.7.10. Riserva per avanzo di fusione In una operazione di fusione la differenza tra la quota corrispondente del valore contabile del patrimonio netto della società incorporata e il valore contabile della partecipazione posseduta dalla società incorporante può esser dovuta o alla previsione di perdite future, ed in tal caso si iscriverà in un fondi rischi, oppure al conseguimento di un buon affare (si è pagato meno un bene con valore maggiore), caso nel quale tale differenza sarà iscritta nella riserva per avanzo di fusione 5.

10.7.11. Riserva per apporti ex art. 2436, 6° comma Il Codice Civile, all’art. 2346 (dove si parla di categorie di azioni), 6° comma, afferma che a fronte «dell’apporto da parte di soci o di terzi anche di opera o servizi» le società possono emettere strumenti finanziari forniti di diritti patrimoniali o anche di diritti amministrativi ad eccezione del voto nelle assemblee generali. Allo statuto societario è affidato il compito di disciplinare modalità e condizioni di emissione, i diritti relativi, le sanzioni in caso di inadempimento delle prestazioni e, se ammessa, la legge di circolazione di tali strumenti. In Nota Integrativa, poi, art. 2427, n. 19, è richiesto di indicare il numero e le caratteristiche degli strumenti finanziari emessi dalla società con indicazione dei diritti patrimoniali e partecipativi che conferiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni relative. Con tali strumenti non si può acquisire la qualifica di soci in quanto l’apporto in una società per azioni non può consistere nella prestazione di opera o di servizi. Possono però essere emessi strumenti a favore di soggetti che sono giù soci in virtù dell’apporto precedente di beni. Può essere opportuno specificare in Nota: – se l’emissione è effettuata a favore dei soci o a favore di terzi e se si tratta di strumenti finanziari destinati alla circolazione; – il numero degli strumenti finanziari, le modalità per il loro trasferimento e, infine, presentare la suddivisione degli strumenti emessi in base alle principali caratteristiche degli stessi con l’indicazione dei relativi apporti; – i diritti relativi agli strumenti finanziari previsti nello statuto, sia di tipo patrimoniale come il diritto alla partecipazione agli utili (ad esempio, se il risultato di esercizio supera determinate soglie) che di tipo amministrativo (es. partecipazione, ma senza voto, in assemblea). Al di là del commento circa l’inclusione in Nota Integrativa, sarebbe stato utile che l’OIC avesse affrontato il tema della collocazione in bilancio di tali strumenti finanziari e della relativa valutazione. Al contrario, l’OIC 28 dedicato al patrimonio netto non affronta direttamente la problematica. A chi scrive sembra che qualora emessi, tali stru5 Dispone così l’art. 2504 bis: «Se dalla fusione emerge un avanzo, esso è iscritto ad apposita voce del patrimonio netto, ovvero, quando sia dovuto a previsione di risultati economici sfavorevoli, in una voce dei fondi per rischi ed oneri». Il trattamento contabile previsto è analogo a quello adottato per la rilevazione delle differenze negative (avanzo) di consolidamento di cui all’art. 33, D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127.

306

menti debbano originare una specifica riserva del netto compresa tra le altre riserve di cui al numero VI, tenuto conto che non possono essere considerati capitale sociale per la mancanza di un conferimento patrimoniale e che, nel contempo, non possono essere considerati debiti, visto che il Codice li equipara quasi ad azioni non prevedendo una scadenza o un rimborso obbligatorio. Rimane comunque aperta la questione circa la valutazione di tali strumenti che sarà presumibilmente dipendente dalla valutazione dell’opera o del servizio a fronte del quale sono emessi.

10.8. Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi Tale riserva accoglie le variazioni di fair value dei derivati che sono designati quale copertura efficace dei rischi connessi a fluissi finanziari. Per maggiori dettagli si rinvia al capitolo 14.

10.9. Utili (perdite) portate a nuovo Raccoglie i redditi (utili o perdite) formatisi in esercizi precedenti che l’assemblea non ha ancora deciso come destinare in via definitiva.

10.10. Utile (perdita) dell’esercizio È il reddito che emerge dal Conto Economico dell’esercizio, da riportare nello Stato Patrimoniale, Se durante l’esercizio è stato distribuito un acconto o è stata già coperta anticipatamente una parte della perdita in corso di formazione, tali importi vanno portati distintamente a detrazione del risultato di esercizio per evitare compensi di partite.

10.11. Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio Il D.Lgs. n. 139/2015 ha eliminazione l’iscrivibilità nell’attivo patrimoniale delle azioni proprie, così come già prescriveva lo IAS 32. L’acquisto di azioni proprie quindi non darà più origine ad una rilevazione di attività a fronte di un esborso di liquidità, ma ad una riduzione di patrimonio netto che sarà rilevata come riserva negativa dell’aggregato A del passivo alla nuova voce «X-Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio». In sostanza, il nuovo Codice interpreta tale acquisto come un rimborso di capitale netto, segnalato con uno stanziamento a riserva negativa, anziché a diretta rettifica di poste del netto. Se poi le azioni proprie fossero rivendute, tale riserva si ridurrà in avere. L’eventuale plusvalenza o minusvalenza connessa alla vendita, si rifletterà su altra riserva del netto. In caso di annullamento di azioni proprie, la riserva negativa in parola si estinguerà a fronte della riduzione del capitale sociale. L’eventuale differenza tra il valore nominale delle azioni annullate e il costo delle azioni proprie si riverserà in altra posta del netto. 307

10.12. Le regole IASB Sul patrimonio netto le regole IASB si distinguono sensibilmente dalle norme italiane con riferimento soprattutto alla creazione di specifiche voci tra le riserve derivanti da alcuni criteri di valutazione già esaminati. In questo senso, ad esempio, si ricorda che in un bilancio IAS possono esistere le riserve di rivalutazione delle immobilizzazioni valutate secondo il revaluation model (vedi capitoli 3 e 4), come pure le riserve per utili portati a nuovo saranno interessate dalla logica di applicazione retroattiva degli impatti dovuti a cambiamenti di principi contabili (vedi capitolo 1). Il trattamento di tali riserve sarà affrontato nel par. 10.12.4. Si ricorda poi quanto già esaminato nel capitolo 8 circa le azioni proprie che ai sensi dello IAS 32 devono essere portate a riduzione dei mezzi propri, similmente a quanto previsto dal Codice Civile a partire dai bilanci del 2016. Altre peculiarità rispetto alla normativa italiana consiste nella regola inserita nello IAS 32 che i costi per emissione di mezzi propri (es. costo per stampa azioni, stipula atto, ecc.) sono portati a riduzione dei mezzi propri. Per cui in presenza di un aumento di capitale per 100 con costi di 2, si rileverà un incremento di capitale di 98 a fronte dell’entrata di liquidità. Non avremo quindi i costi di impianto di cui al Codice Civile.

BOX 46 – La distinzione tra debiti e patrimonio netto Una questione non banale consiste nello stabilire se un certo strumento finanziario emesso dalla società debba qualificarsi come debito o come patrimonio netto, tenuto conto del fatto che l’evoluzione della finanza ha fatto nascere titoli dalla classificazione incerta. Ad esempio un’azione con obbligo di rimborso a richiesta dei soci può ancora qualificarsi componente del patrimonio netto ? Secondo lo IAS 32 entro il patrimonio netto vanno inseriti i contratti che rappresentano la quota ideale di partecipazione residua nelle attività di una azienda dopo aver estinto tutte le passività. Non rileva il fatto che tale diritto sia incorporato in titoli qualificati formalmente come azioni: ad esempio un’azione privilegiata con diritto del possessore a rimborso obbligatorio o un’azione con opzione put per il possessore sono titoli di debito, a prescindere dalla denominazione di «azioni». In sostanza, quindi, un titolo si qualifica entro il patrimonio netto se vi è il diritto incondizionato dell’azienda ad esimersi dal consegnare attività finanziarie. Però le cooperative dove i soci hanno tipicamente il diritto a ottenere il rimborso, se richiesto, per le azioni possedute non avrebbero patrimonio netto. Da cui lo IASB ha modificato nel 2008 lo IAS 32 (Puttable financial instruments and obligations arising on liquidation) per dire che le azioni delle cooperative sono entro il patrimonio netto in virtù del fatto che danno in sede di liquidazione il diritto a ricevere la parte residua dell’attivo sottratte le passività e non perché l’azienda può esimersi incondizionatamente dal rimborso, visto che non lo può fare. Inoltre, come accade nel caso delle obbligazioni convertibili, vi sono strumenti finanziari emessi che incorporano nello stesso titolo una parte di debito e una parte di patrimonio netto, come nel caso delle obbligazioni convertibili in azioni, dove si tratta allora ai fini IFRS di scindere le due parti (prima si stima il debito basandosi su titoli con caratteristiche similari quanto a tasso e scadenza dei rimborsi) e poi per sottrazione si ottiene la quota di patrimonio netto) per classificarle separatamente nei debiti e nel patrimonio netto. Più in generale la separazione tra debiti e patrimonio netto sarà oggetto di prossimi interventi da parte dello IASB.

308

10.12.1. Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto Nello IAS 1 si descrive il prospetto delle variazioni del patrimonio netto, già esaminato per quanto riguarda la normativa italiana nel par. 10.1 Per le regole dello IASB invece, il prospetto in parola è un prospetto di bilancio a tutti gli effetti e non un dettaglio da fornire nelle note. Tale prospetto deve comprendere anzitutto il comprehensive income dell’esercizio che scaturisce dallo statement of comprehensive income (il Conto Economico secondo lo IASB), come causa endogena di variazione del patrimonio netto, distinguendo, in un bilancio consolidato, la parte attribuibile alla capogruppo e quella di pertinenza delle minoranze. Vanno poi inseriti, qualora presenti, gli impatti sugli utili a nuovo derivanti dall’applicazione retrospettiva ai sensi dello IAS 8 per effetto di cambi di criteri contabili o di correzione di errori significativi connessi alla redazione dei bilanci degli esercizi precedenti. Gli impatti derivanti dai due diversi tipi di riclassificazione retrospettiva devono essere tenuti distinti. Si ricorda la normativa italiana si è ormai allineata a tale disposizione con le regole dell’OIC 29 discusse nel capitolo 1. Quindi dovranno essere descritte le transazioni con i proprietari, distinguendo le singole tipologie di movimenti (aumenti/rimborsi capitale, distribuzione di utili/coperture di perdite, acquisti azioni proprie, il tutto incrementato dei costi accessori di transazione). Nel prospetto per ciascun elemento componente il patrimonio netto si devono poi riconciliare i saldi iniziali e finali, descrivendo i motivi delle variazioni subite nel corso dell’esercizio. Nel prospetto o nelle note deve poi essere esposto il dividendo per azione (DPS, dividend per share, discusso sub 10.12.3). Si riporta di seguito un quadro sintetico del prospetto in parola. Comprehensive income (come risultante da Statement of comprehensive income) +/– Effetti su ogni componente del patrimonio netto per errori o cambi di criteri di valutazione ex IAS 8 Transazioni con i proprietari (aumenti/rimborsi capitale, distribuzione di utili/coperture di perdite, acquisti azioni proprie, ecc.) =

Totale variazione del patrimonio netto per effetto della gestione

Nelle Note o nel prospetto della posizione finanziaria (Stato Patrimoniale) o anche nel prospetto delle variazioni del patrimonio netto si devono specificare la natura e lo scopo di ciascuna riserva compresa nel patrimonio netto (anche se nel prospetto della posizione finanziaria possono non essere analiticamente indicate) ed una serie di informazioni riguardanti le azioni distinte per ciascuna categoria 6. 6

In particolare, lo IAS 1 stabilisce che si dovrà specificare quanto segue: – numero azioni autorizzate da assemblea, emesse e completamente liberate, emesse e da liberare;

309

10.12.2. La contabilizzazione delle stock options L’IFRS 2 Share-based payments si occupa delle modalità con le quali contabilizzare le stock options e, più in generale, le forme di remunerazione basate sull’utilizzo di azioni emesse dalla società. Le remunerazioni su base azionaria (o per dirla con lo IASB, con emissione di equity instruments) sono una forma di remunerazione di soggetti (spesso alti dirigenti della società) quale incentivo ulteriore rispetto allo stipendio e sono spesso concesse solo dietro il soddisfacimento di particolari condizioni come l’ottenimento di particolari performance, la permanenza in azienda per un periodo non breve, ecc. Tecnicamente esistono molte forme di piani di remunerazione azionaria. Le più diffuse sono le stock options che consistono nell’assegnazione di opzioni di acquisto di azioni della società ad un prezzo definito (detto prezzo di esercizio dell’opzione) al raggiungimento di determinate condizioni (vesting conditions). Maturate queste condizioni, nel contratto si stabilisce anche l’intervallo temporale durante il quale le opzioni possono essere esercitate (detto periodo di esercizio). In tale periodo, il soggetto assegnatario potrà esercitare le opzioni oppure rinunciare ad esse. In questo senso l’andamento del prezzo del titolo influenzerà la sua scelta. È ovvio che l’obiettivo di questo piano è di indurre il management a far crescere il prezzo delle azioni, a tutto vantaggio degli azionisti esistenti e della possibilità dei manager di acquisire le azioni ad un prezzo concordato in precedenza, minore di quello poi raggiunto nel mercato. L’IFRS 2 tratta delle share-based payments transaction (d’ora in poi SBPT), ossia delle forme di remunerazione su base azionaria e definisce le equity-settled SBPT come operazioni di acquisto di beni/servizi il cui pagamento consiste nella concessione da parte della società di suoi equity instruments, che possono essere azioni o diritti di opzione per acquisizione di azioni (share options) 7 ad un prezzo determinato. Sono equiparate alle azioni (o strumenti similari) emesse dalle società, quelle emesse da società del gruppo (controllate, controllante, altre consociate). Il trattamento contabile Come criterio generale di contabilizzazione, l’IFRS 2 accoglie la tesi che le equitysettled SBPT (di cui le stock options sono un esempio) rappresentano una remunera– valore nominale (o specifica della mancanza di un valore nominale); – riconciliazione tra numero azioni in circolazione all’inizio e alla fine del periodo; – diritti, privilegi e limitazioni, con particolare riferimento alla distribuzioni di utili e al rimborso del capitale; – azioni proprie e possedute da collegate e controllate; – contratti per vendita di azioni e azioni da emettere in base a opzioni accordate. 7 L’IFRS 2 si occupa anche di altre forme di share based payments, consistenti ne: – le cash-settled SBPT, ossia operazioni di acquisto di beni/servizi per le quali l’ammontare del pagamento è commisurato al prezzo degli equity instruments emessi dalla società; – le operazioni di acquisto di beni/servizi per il cui pagamento il fornitore può scegliere alternativamente se farsi pagare in denaro oppure tramite equity instruments della società.

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zione di fattori ricevuti dall’azienda sotto forma di prestazione lavorativa o di beni. Consegue da ciò la rilevazione di un costo a Conto Economico esprimente il valore dei fattori ricevuti. Solo che a fronte di tale costo non vi sarà un debito o un’uscita di cassa ma un incremento di mezzi propri, visto che il pagamento avverrà in futuro emettendo azioni. Il momento nel quale rilevare il costo e quindi incrementare il patrimonio netto è costituito dal momento nel quale i beni/servizi sono acquisiti dall’azienda. Il valore da attribuire ai beni/servizi ricevuti (e quindi il costo da registrare a Conto Economico e il corrispondente incremento di mezzi propri) consiste nel fair value di questi ultimi. Trattandosi tuttavia di prestazioni legate a condizioni molto specifiche, prive di un mercato attivo (quale ad esempio la permanenza in azienda per un certo periodo), tale valore non può essere attendibilmente determinato, e allora la contabilizzazione sarà fatta al fair value degli equity instruments utilizzati come forma di pagamento, esistente al momento del contratto (grant date). Pertanto sarà il fair value dell’opzione di acquisto delle azioni societarie a rappresentare il parametro con il quale misurare il costo e il relativo incremento del patrimonio netto. Per quanto riguarda il momento di rilevazione del costo e della corrispondente quota del netto, è determinante vedere se il prestatore dei beni/servizi ha già maturato le condizioni necessarie affinché gli siano riconosciuti i benefici accordati dal piano azionario:  se non è diversamente specificato, si intende che alla data del contratto i beni/ servizi sono stati già acquisiti con conseguente contabilizzazione;  altrimenti, il contratto definisce un vesting period, inteso come l’intervallo temporale necessario affinché maturino le vesting conditions, ossia i requisiti per l’insorgenza del diritto a percepire la remunerazione in forma di azioni. Tali condizioni solitamente consistono in requisiti circa i servizi resi, come il service period, ossia la permanenza in azienda per un certo periodo di tempo e/o il raggiungimento degli obiettivi di performance concordati tra l’azienda ed il beneficiario (spesso dipendente). Il momento nel quale per il beneficiario matura tale titolo si definisce vest date. In tal caso l’azienda dovrà rilevare il costo lungo l’intero vesting period, presupponendo che i servizi stabiliti (prestazione di attività lavorativa, ad esempio, abbinata o meno al raggiungimento di determinate performance) durante il vesting period siano resi dalla controparte. Se non è definito un service period nel contratto ma solo un obiettivo di performance, allora l’azienda deve stimare, alla data in cui si stipula il contratto, il vesting period, ossia entro quanto sarà raggiunta tale performance, basandosi sui risultati più probabili. Se l’obiettivo di performance consiste in un determinato livello dei prezzi dei titoli, la stima del vesting period deve essere congrua con le assunzioni usate per determinare il fair value degli equity instruments e non può più essere rivista. Negli altri casi, la lunghezza del vesting period può essere rideterminata nel momento in cui intervengano nuove informazioni. In questo senso se un’azienda stabilisce che il beneficio sarà riconosciuto solo dopo la permanenza ininterrotta in azienda per tre anni, il vesting period è di tre anni e il costo dovrà essere riconosciuto non tutto immediata311

mente alla grant date ma lungo il triennio, ripartendo il costo complessivo in ciascuno dei tre esercizi. Il fair value degli equity instruments da usare per determinare il corrispettivo dell’acquisto di beni/servizi, è stabilito come il prezzo di mercato delle azioni (o diritti di opzione su azioni) alla data di stipula del contratto nel caso di rapporti con dipendenti oppure nella data di ottenimento dei beni/servizi se si tratta di rapporti con soggetti non dipendenti 8. Quando si determina tale valore non si deve tenere conto delle vesting conditions (diverse dalle condizioni di mercato); queste ultime intervengono per determinare la quantità di equity instruments e non il prezzo di ciascuno. Per cui, se il beneficiario non riesce a soddisfare le vesting conditions, il valore dei beni/servizi acquisiti potrà essere al limite nullo. In ogni caso l’azienda deve compiere una stima del numero di equity instruments sulla base delle vesting conditions che ci si aspetta di veder soddisfatte e poi rivedere tale stima sulla base delle nuove informazioni circa il raggiungimento delle vesting conditions. Per quanto riguarda le condizioni di mercato comprese nelle vesting conditions (es. raggiungimento di un prezzo delle azioni pari a X), la società ne tiene conto per la determinazione del fair value dei beni/servizi, indipendentemente dal fatto che la condizione di mercato sia stata raggiunta. Successivamente alla vesting date, la società non deve più mutare l’importo del patrimonio netto, anche nel caso in cui le opzioni non vengano esercitate. Al limite, si tratterà di passare da un componente del netto ad un altro. Durante il periodo di esercizio, si emetteranno le azioni per le quali l’opzione è stata sfruttata al prezzo inizialmente pattuito, rilevando l’incremento dei mezzi propri a fronte del corrispettivo monetario. Nel silenzio dell’IFRS 2 sarebbe poi opportuno stornare la riserva fino a quel momento rilevata in contropartita al costo e girarla a posta del netto equiparabile ad un sovrapprezzo azioni. Se invece le opzioni non sono esercitate, nessun cambiamento andrà operato, in quanto le prestazioni lavorative sono state già effettuate. Se il fair value degli equity instruments non può essere agevolmente determinato alla data prevista, si devono valorizzare gli equity instruments al loro valore intrinseco alla data in cui i servizi sono resi e considerare in ogni bilancio le variazioni nel valore intrinseco come differenza da imputare a Conto Economico (il valore intrinseco è dato dalla differenza tra fair value delle azioni oggetto dell’opzione e prezzo di esercizio dell’opzione medesima) e misurare la quantità di beni/servizi ricevuti in base al numero di equity instruments per le quali ci si aspetta che siano soddisfatte le vesting condi-

8

In molti casi non vi è un prezzo di mercato delle opzioni concesse, in quanto le condizioni sono altamente specifiche per ogni tipo di accordo. Si deve quindi applicare un option pricing model che tenga conto delle specificità del piano. In questo senso la formula di Black-Scholes-Merton potrebbe non essere adeguata per i piani che prevedano lunghe vite delle opzioni. I modelli devono considerare il prezzo esercizio, la vita dell’opzione, il prezzo corrente dell’azione, la volatilità attesa, i dividendi attesi, il tasso interesse risk-free, altri caratteri (es. impossibilità esercizio opzione in ogni momento della vita dell’opzione stessa). Sono da escludere fattori soggettivi, che un operatore di mercato non considererebbe.

312

tions. Cambiamenti in quest’ultima stima determineranno variazioni nell’entità dei beni /servizi corrispondenti. Disposizioni più specifiche sono poi stabilite per vari casi di modifica delle originali condizioni contrattuali.

BOX 47 – Un piano di stock options Un’azienda concorda con 500 suoi dipendenti un piano in base al quale assegnerà 100 diritti di opzione subordinandolo ad un service period di tre anni. Il fair value stimato delle opzioni è di 15 ciascuna. Alla grant date, l’azienda stima che alla fine dei tre anni avranno soddisfatto la vesting condition 400 dipendenti (pari all’80% dei potenziali beneficiari). Prima della fine del primo periodo, dopo aver osservato il numero di dipendenti che nel frattempo ha lasciato l’azienda, la stima viene rivista ritenendo che l’85% dei dipendenti soddisferà la vesting conditions. Il costo complessivo della prestazione fornita è stimato dunque pari a 500  100  0,85  15 = 637.500, di cui un terzo, pari a 212.500, sarà da addebitare al Conto Economico del primo periodo. La rilevazione sarà dunque: Remunerazione per bonus azionari (costo a C.E.)

212.500

Riserva assegnazione bonus azionari (S.P.)

212.500

Analoga rilevazione sarà fatta alla fine del secondo periodo, ipotizzando che nel frattempo le stime non siano cambiate. A tal punto il costo complessivo imputato sarà di 425.000. Alla fine del terzo periodo si supponga che siano 443 i dipendenti che hanno soddisfatto le vesting conditions. Il costo da addebitare al terzo periodo sarà dunque (100  443  15) ossia 664.500, dal quale si dovrà togliere la parte sino a quel momento maturata, portando il costo da attribuire al terzo esercizio a (664.500 – 425.000 =) 239.500. La rilevazione sarà quindi: Remunerazione per bonus azionari (costo a C.E.) Riserva assegnazione bonus azionari (S.P.)

239.500 239.500

Vesting e non vesting conditions Lo IASB ha precisato che le vesting conditions vanno distinte tra service conditions (mantenimento costante del rapporto di lavoro con l’azienda per un definito periodo di tempo) e performance conditions (raggiungimento di obiettivi gestionali, che potrebbe includere una market condition). Tali due tipi di condizioni sono stati ritenuti come gli unici due tipi di condizioni in presenza delle quali la società riceve un servizio dal dipendente. Non sono state ritenute invece qualificarsi come vesting conditions, altre condizioni per l’esercizio delle opzioni che sono state quindi riassunte nel termine non-vesting conditions. Queste non-vesting conditions si qualificano per il fatto che non hanno riferimento all’attività prestata dal lavoratore in azienda e ai benefici da essa ritraibili. A loro volta le non-vesting conditions sono classificate in:

313

a) non-vesting conditions per le quali né la società, né il beneficiario dell’opzione possono influire sul loro raggiungimento (es. misura dei tassi di interesse di mercato, indice complessivo dei prezzi azionari, ecc.); b) non-vesting conditions che il beneficiario può scegliere se soddisfare o meno, come nel caso di destinazione di parte del proprio stipendio all’eventuale futuro esercizio delle opzioni; c) non-vesting conditions che la società può scegliere di soddisfare o meno, come nel caso di decisione circa la continuazione del piano di stock option. La differenza tra le suddette tipologie di non-vesting conditions ha riflessi contabili nel caso in cui tali condizioni non siano soddisfatte. Infatti nel caso a), il mancato raggiungimento non ha alcun riflesso contabile. Diversamente, nei casi b) e c) il non soddisfacimento della condizione non-vesting comporta la cancellazione del piano, che contabilmente implica spesare immediatamente a Conto Economico nell’esercizio in cui avviene il mancato raggiungimento la parte residua (non ancora imputata) del costo del piano determinato alla grant date. Queste non-vesting conditions possono però influenzare il fair value della singola opzione e come tali sono quindi da includersi alla stima compiuta alla grant date. Si configura pertanto il seguente quadro delle condizioni presenti in un piano di stock options.

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Riflessi contabili del non raggiungimento della condizione dopo la grant date e durante il vesting period

Influenza sul fair value alla grant date

Esempio

Market conditions

Other conditions

Raggiungimento indipendente da società e da beneficiario Raggiungimento dipendente da beneficiario

Raggiungimento dipendente da società

NON-VESTING CONDITIONS

Si rivede il costo del piano considerando il numero di opzioni esercitabili e si imputa la parte residua lungo il vesting period rimanente

NO Nessun riflesso. Si procede con l’imputazione del costo lungo il vesting period

SÌ Si rivede il costo del piano considerando il numero di opzioni esercitabili e si imputa la parte residua lungo il vesting period rimanente

NO Nessun riflesso. Si procede con l’imputazione del costo lungo il vesting period

SÌ

Si considera come una cancellazione. Il costo residuo del piano quindi è imputato immediatamente a Conto Economico, senza spalmarlo lungo il vesting period

SÌ

293

Si considera come una cancellazione. Il costo residuo del piano quindi è imputato immediatamente a Conto Economico, senza spalmarlo lungo il vesting period

SÌ

Permanenza in servi- Prezzo di mercato Raggiungimento di Valore di un indice Pagamento per eser- Continuazione del piazio dell’azione obiettivo di reddito di borsa cizio futuro opzioni no

Service conditions

Performance conditions

VESTING CONDITIONS

BOX 48 – Un esempio applicativo di non-vesting conditions Si supponga che sia emesso un piano di stock options triennale per partecipare al quale un dipendente deve devolvere il 25% del proprio stipendio mensile di 4.000 euro (quindi 1.000 euro) quale importo da pagare per l’esercizio delle opzioni. Al termine del triennio il dipendente può esercitare le opzioni. In ogni momento il dipendente può recedere dal piano, ottenendo il rimborso di quanto versato sino a quel momento. La società stima il valore delle opzioni concesse pari a 3.600, con quota annuale dunque pari a 1.200 da imputare a Conto Economico. Al termine del 18° mese, il dipendente recede dal piano e ottiene quindi il rimborso di 18.000 euro, quota versata come trattenendola dallo stipendio. Il piano presenta dunque una non-vesting condition il cui raggiungimento dipende esclusivamente dal beneficiario (caso b) del paragrafo precedente). La società nel primo anno farà le seguenti rilevazioni: Rilevazione quota di competenza del costo del piano Costo personale per stipendi C.E.)

1.200

Riserva stock options (S.P.; patrimonio netto)

1.200

Rilevazione stipendi (si suppone che sia cumulativa per l’intero anno) Stipendi personale (C.E.)

48.000

Debiti per futuro esercizio opzioni (S.P.; debiti)

12.000

Banca (S.P.)

36.000

Nel secondo anno il dipendente recede dal piano dopo la fine del sesto mese. La cifra da lui versata in conto stipendi al servizio del piano nel secondo anno sarà stata di 6.000 (di cui si omette la rilevazione) che porterà l’importo totale versato a 18.000. A quel punto l’azienda restituirà tale somma: Debiti per futuro esercizio opzioni (S.P.; debiti)

18.000

Banca (S.P.)

18.000

e cancellerà il piano limitatamente a tale dipendente. Il costo residuo del piano (3.600 – 1.200 = 2.400) sarà imputato integralmente a Conto Economico. Costo personale per stipendi C.E.) Riserva stock options (S.P.; patrimonio netto)

2.400 2.400

Il contenuto della note In generale, secondo l’IFRS 2 si devono dare le informazioni necessarie per permettere agli utenti di capire la natura e l’estensione delle SBPT esistenti nell’esercizio. Nelle note si dovranno descrivere gli accordi che prevedono SBP esistenti durante il periodo (vesting conditions, il metodo di regolamento, il termine per l’esercizio delle opzioni, gli eventuali cambiamenti apportati ai piani), anche in forma aggregata se gli accordi sono simili, il modo di determinazione del fair value dei beni/servizi ricevuti 316

(o degli equity instruments accordati, con particolare riferimento al metodo usato per determinare il valore delle opzioni). Si deve poi specificare il numero delle opzioni e il prezzo medio ponderato per ogni gruppo distinguendo quelle: – esistenti all’inizio del periodo; – emesse nel periodo; – esercitate nel periodo (indicando il prezzo medio ponderato di esercizio alla data di esercizio o durante il periodo se convertite in modo regolare durante tutto l’esercizio); – scadute nel periodo; – perse nel periodo, in quanto prive dei requisiti di assegnazione; – esistenti alla fine del periodo (con indicazione della fascia di prezzi di esercizio e la media ponderata della rimanente vita contrattuale); – esercitabili alla fine del periodo. La normativa italiana sulle stock options Secondo l’attuale normativa italiana, per i piani di stock options non è prevista alcuna contabilizzazione fino al momento in cui si emetteranno le azioni per le quali è sfruttata l’opzione, quando si avranno rilevazioni simili a quelle di un tradizionale aumento di capitale. Va peraltro sottolineato come esistano varie forme tecniche di remunerazione su base azionaria, quali l’assegnazione gratuita di azioni a dipendenti (art. 2349 c.c.), l’emissione di azioni a dipendenti e altri collaboratori a pagamento con esclusione del diritto di opzione (ex art. 2441, 8° comma). L’attribuzione di azioni agli amministratori non dipendenti e ad altri collaboratori non legati alla società da rapporto di lavoro subordinato (agenti, promotori finanziari, ecc.), non rientrando nelle previsioni degli artt. 2349 e 2441, 8° comma, può essere realizzata o tramite aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione ex art. 2441, 5° e 6° comma, ovvero attraverso la vendita di azioni proprie o di società controllanti e controllate. Con riferimento alle società quotate, vi sono degli obblighi informativi da fornire, come previsto dalla Comunicazione n. 11508 del 18 febbraio 2000 della Consob (Raccomandazioni in merito alle informazioni riguardanti piani di stock option), con particolare riferimento alle opzioni assegnate agli amministratori e ai dirigenti dell’azienda. Sarà interessante osservare se per le aziende che applicano gli IASB la regola di evidenziarne il costo a Conto Economico implicherà una riduzione della pratica di emissione dei piani di stock options, così come negli Stati Uniti molte aziende abituate a tale procedura stanno considerando.

10.12.3. L’utile per azione L’utile per azione è un rapporto ampiamente utilizzato dagli operatori dei mercati mobiliari quale elemento di raffronto spaziale (tra aziende diverse) e nel tempo. Per lo IAS 33 (Earnings per share) la determinazione di questo indice è obbligatoria. 317

Lo standard richiede la determinazione di due differenti rapporti (da presentare o nelle note o nel prospetto delle variazioni del patrimonio netto e solo sulla base dei dati consolidati nel caso di gruppo), ossia l’utile per azione «base» (basic EPS), ottenuto rapportando l’utile netto (o perdita) 9 attribuibile alle azioni ordinarie al numero medio delle medesime azioni in circolazione e l’utile per azione «diluito» (diluted EPS), che consiste nel medesimo rapporto ottenuto però ipotizzando la completa conversione in azioni di tutti i titoli potenzialmente convertibili in azioni ordinarie (es. obbligazioni convertibili). Il principale oggetto di riferimento, dunque, è rappresentato in entrambi i casi dal denominatore del rapporto, ossia dal numero delle azioni ordinarie in circolazione. Utile «base» per azione Nella determinazione di questo rapporto il numeratore deve rappresentare l’utile netto attribuibile alle azioni ordinarie. Questo richiede sicuramente la deduzione dal risultato economico di periodo degli utili attribuibili alle azioni privilegiate (preferred shares). Quanto al denominatore, in estrema sintesi 10, il numero di azioni ordinarie in circolazione all’inizio dell’esercizio dovrà essere rettificato per tener conto di tutti gli avvenimenti che nel corso dell’esercizio ne hanno modificato la quantità (emissione di nuove azioni e conversione di obbligazioni come esempi di incremento del numero di azioni in circolazione, acquisto di azioni proprie nel caso contrario), impiegando quale elemento di ponderazione il fattore tempo. Il fattore di ponderazione temporale riflette i giorni che un dato numero di azioni sono state in circolazione (in proporzione al numero totale di giorni dell’esercizio) fino al verificarsi di un avvenimento che ne ha modificato il numero.

BOX 49 – Determinazione dell’utile «base» per azione Una società presenta un utile netto dell’esercizio pari a 4.350.000. Poiché l’utile base per azione è ottenuto rapportando l’utile netto attribuibile alle azioni ordinarie dopo la deduzione degli utili spettanti alle azioni privilegiate al numero medio delle azioni ordinarie in circolazione, si determina il numeratore del basic EPS sottraendo il dividendo attribuito alle azioni privilegiate. Ipotizzando che i dividendi di queste ultime siano pari a 160.000, si ottiene un utile netto attribuibile alle azioni ordinarie pari a (4.350.000 – 160.000 =) 4.190.000, numeratore del rapporto. Per quanto riguarda il denominatore si deve calcolare il numero medio di azioni ordinarie in circolazione. Dal momento che la media deve essere ottenuta considerando come peso il fattore tempo, si procede anzitutto con il calcolo seguente:

9

Il presente principio richiede esplicitamente di esporre l’utile base per azione e diluito anche in presenza di valori negativi (perdita per azione). 10

Per semplicità di esposizione si trascurano volontariamente alcune problematiche fra cui la presenza di azioni ordinarie parzialmente liberate o la cui emissione è subordinata al verificarsi di determinate condizioni.

318

N. azioni ordinarie

Periodo di tempo

N. azioni ordinarie all’1/1 anno «n»

3.000.000

–

Dall’1/1 all’1/3

3.000.000

2 mesi

1/3: conversione in 50.000 azioni di obbligazioni convertibili Dall’1/3 al 30/4

3.050.000

2 mesi

30/4: emissione di 200.000 nuove azioni ordinarie, quindi: Dal’1/5 al 30/6

3.250.000

2 mesi

1/7: acquisto di 100.000 azioni proprie (ordinarie), quindi: Dall’1/7 al 31/12

3.150.000

6 mesi

Calcolo della media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio: (3.000.000  2/12) + (3.050.000  2/12) + (3.250.000  2/12) + (3.150.000 6/12) = 3.125.000. Per cui avremo: 1. Utile netto attribuibile alle azioni ordinarie 2. Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione 3. EPS “base” (1/2)

4.190.000 3.125.000 1,34

Utile per azione «diluito» Qualora l’azienda abbia concesso strumenti finanziari che potenzialmente consentono al titolare di ottenere azioni ordinarie, essa è tenuta a calcolare il cosiddetto utile per azione «diluito». La diluizione riguarda essenzialmente il denominatore del rapporto, ossia è necessario determinare il numero di azioni ordinarie potenzialmente in circolazione ipotizzando l’esercizio di tutti i diritti che consentono di ottenere azioni ordinarie. L’ipotetica conversione deve essere effettuata all’inizio dell’esercizio oppure al momento dell’effettiva emissione dei titoli, se successiva, tenendo in considerazione anche in questo caso il fattore tempo. In presenza di obbligazioni convertibili in azioni ordinarie, ad esempio, il numero di azioni in circolazione dovrebbe essere incrementato ipotizzando la completa conversione delle obbligazioni per tutto l’esercizio o, in caso di effettiva conversione nel corso dell’esercizio, esclusivamente fino a tale momento (si veda esempio successivo). Con riferimento ai diritti di opzione (fra cui rientrano ad esempio i c.d. piani di stock options) e agli altri accordi di acquisto di azioni, lo IAS 33 richiede di considerare la diluizione esclusivamente per le azioni emesse a fronte di un corrispettivo inferiore al valore corrente (fair value) del titolo (nel caso di stock options in presenza di un prezzo di esercizio inferiore al valore corrente delle azioni). In tal caso si dovrà determinare il numero di azioni che il titolare avrebbe diritto a ricevere pagando il corrispettivo previsto dall’opzione ma al valore corrente dell’azione (e non al prezzo di esercizio). Esclusivamente la parte di azioni che eccedono tale numero può essere considerata emessa senza corrispettivo e, quindi, con un potenziale effetto diluitivo. Quanto al numeratore, invece, risulta necessario rettificare l’utile netto attribuibile alle azioni ordinarie tenendo in considerazione gli eventuali 319

risparmi di costi che si avrebbero in caso di conversione dei titoli in azioni ordinarie (e.g. il risparmio di interessi che si avrebbe a seguito di una conversione delle obbligazioni convertibili in azioni, il risparmio di dividendi nel caso di conversione delle azioni privilegiate convertibili in azioni ordinarie, ecc.).

BOX 50 – Determinazione dell’utile «diluito» per azione Riprendendo i dati del box 49, si supponga come ipotesi aggiuntiva che: –

–

le obbligazioni convertibili (500.000) erano state emesse nel mese di febbraio dell’esercizio precedente («n-1») alla pari per un valore nominale di 5.000.000. Il tasso annuo di interesse riconosciuto è del 3,50% e le cedole maturano interessi semestralmente (scadenze 1 settembre e 1° marzo). Ogni 10 obbligazioni il possessore ha diritto ad una azione ordinaria. Tutte le obbligazioni sono state convertite in data 1° marzo dell’anno «n»; negli esercizi precedenti è stato emesso un piano di stock option che attribuisce il diritto a sottoscrivere, al prezzo di esercizio di 15, 200.000 azioni ordinarie a partire dall’1/1 dell’anno «n» e per tutto il successivo esercizio «n + 1» (c.d. periodo di esercizio). Nessuna opzione viene esercitata nell’esercizio «n». Valore medio di mercato delle azioni pari a 25.

A tal punto si consideri anzitutto l’impatto della diluizione sul numeratore, per il quale si dovrà considerare il risparmio di costi connesso con l’eventuale emissione di azioni ordinarie «potenziali» (interessi sulle obbligazioni convertibili): 4.190.000

Utile netto attribuibile alle azioni ordinarie (vedi supra) Risparmio di interessi su obbligazioni ipotizzando la conversione a partire dall’1/1 (5.000.000  3,50%)  2/12 = 29.167 Utile netto attribuibile alle azioni ordinarie in presenza delle conversioni ipotizzate

(29.167) 4.160.833

Per il calcolo del denominatore, invece, è necessario tenere presente la possibile «diluizione» del numero di azioni ordinarie ipotizzando la conversione di tutti i titoli che consentono di modificare il numero di azioni ordinarie in circolazione considerando, per convenzione, l’inizio dell’esercizio o, se successivo, l’effettivo momento di emissione dei titoli che contengono questi potenziali effetti di diluizione. 3.125.000

Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (v. supra) Potenziale diluizione delle azioni: – Obbligazioni convertibili, 50.000  2/12 – Stock options

8.334 80.000

Potenziale diluizione complessiva delle azioni ordinarie (80.000 + 8.334)

+ 88.334

Numero medio ponderato rettificato di azioni ordinarie in circolazione

3.213.340

Dove la potenziale diluizione delle azioni per effetto del piano di stock options è stata calcolata come segue:  

prezzo che il titolare dovrebbe pagare in caso di esercizio di tutte le opzioni: 15  200.000 = 3.000.000; prezzo che il titolare dovrebbe pagare al valore di mercato: 25  200.000 = 5.000.000.

320

• •

n. azioni espresse al prezzo di mercato (5.000.000 complessivo) corrispondenti alla somma (3.000.000) che il titolare dovrebbe pagare per l’esercizio delle 200.000 opzioni: (3.000.000/5.000.000) × 200.000 = 120.000. n. azioni di fatto concesse senza corrispettivo (che determinano quindi una diluizione): 200.000 – 120.000 = 80.000. Per cui il calcolo del diluted EPS è il seguente:

a) Utile attribuibile alle azioni ordinarie in presenza delle conversioni ipotizzate

4.160.833

b) Numero medio ponderato rettificato di azioni ordinarie in circolazione

3.213.340

c) EPS «diluito» (a/b)

1,29

Disclosure richiesta dallo IAS 33 Lo IAS 33 richiede esplicitamente una serie di informazioni da presentare nelle note al bilancio fra cui i valori dei numeratori utilizzati nel calcolo dei due EPS, e i prospetti di raccordo fra questi e l’effettivo risultato netto dell’esercizio, nonché i due denominatori impiegati e un prospetto che ne consenta il raccordo.

10.12.4. Le «riserve IAS» nel D.Lgs. n. 38/2005 Le riserve IAS derivanti dall’applicazione on going L’art. 6, D.Lgs. n. 38/2005 e la relativa interpretazione fornita dalla Guida OIC 11 trattano, con riferimento al bilancio separato (o individuale) redatto dalle società italiane che adottano i principi contabili internazionali, il problema delle plusvalenze da valutazione non realizzate che secondo i principi IASB debbono essere iscritte: 1. in Conto Economico; oppure 2. imputate direttamente a riserva del patrimonio netto. Le plusvalenze da valutazione di cui al n. 1 possono riguardare, come già osservato, diverse poste contabili: – attività/passività finanziarie valutate al criterio del fair value through profit and loss previsto dallo IAS 39 (tutte le attività e passività finanziarie per le quali sia possibile stimare un fair value possono essere valutate secondo tale criterio 12 ed in ogni caso quelle possedute per la negoziazione – «held for trading» ); – poste, di tipo «monetario», espresse in valuta diversa da quella funzionale (IAS 21); – investimenti immobiliari ricadenti sotto l’ambito dello IAS 40, se l’azienda decide di valutare tali beni al fair value anziché con il criterio del costo ammortizzato; 11 Guida operativa per la gestione contabile delle regole sulla distribuzione di utili e riserve ai sensi del D.Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38 – Guida 4. 12

Sono escluse soltanto le partecipazioni in non quotate e il cui fair value non può essere valutato in maniera attendibile.

321

– partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (IAS 28), limitatamente ai bilanci individuali (nel bilancio separato non è possibile applicare tale metodo); – rimanenze di magazzino presso brokers e traders (IAS 2), valutate al fair value al netto dei costi di vendita; – rimanenze, successive al raccolto, di prodotti agricoli, forestali, minerari e minerali, presso i rispettivi produttori, (IAS 2), valutate anch’esse al valore netto di realizzo. Tra le plusvalenze da valutazione di cui al n. 2 vi possono essere, tra le altre, quelle derivanti da: – valutazione delle immobilizzazioni materiali e/o immateriali (rispettivamente IAS 16 e IAS 38) secondo il revaluation model, alternativo a quello del costo; – valutazione delle attività/passività finanziarie disponibili per la vendita (classe available for sale, prevista nello IAS 39) per le quali non sia scelto il criterio del fair value through profit and loss; – riserva da copertura efficace di derivato di tipo cash flow hedge; – riserva da applicazione patrimonio netto per incrementi del netto non da utili (es. riserve fair value); – valutazione di un investimento netto in una gestione estera (IAS 21). Il D.Lgs. n. 38 stabilisce all’art. 6, 1° comma, che laddove gli IAS siano adottati nel bilancio di esercizio, non è possibile distribuire: a) utili d’esercizio in misura corrispondente alle plusvalenze iscritte nel Conto Economico, al netto del relativo onere fiscale e diverse da quelle riferibili agli strumenti finanziari di negoziazione (held for trading) e all’operatività in cambi e di copertura, che discendono dall’applicazione del criterio del fair value o del patrimonio netto. Con le esclusioni suddette, in sostanza, i casi di utili da valutazione a Conto Economico derivanti dalle regole IASB e non distribuibili per la legge italiana sembrano limitarsi ai casi di applicazione del fair value per gli immobili civili disciplinati allo IAS 40, di valutazione al fair value though profit and loss (FVTPL) di strumenti finanziari diversi da quelli held for trading e di applicazione del metodo del patrimonio netto (eccezion fatta per le tipologie particolari di valutazioni di magazzino al fair value sopra descritte); b) riserve del patrimonio netto costituite e movimentate in contropartita diretta della valutazione al fair value di strumenti finanziari e attività. Per rafforzare questa cautela, al 2° comma dello stesso articolo il Decreto dispone che «gli utili corrispondenti alle plusvalenze di cui alla lett. a), sono iscritti in una riserva indisponibile. In caso di utili di esercizio di importo inferiore a quello delle plusvalenze, la riserva è integrata, per la differenza, utilizzando le riserve di utili disponibili o, in mancanza, accantonando gli utili degli esercizi successivi. Tale riserva si riduce in misura corrispondente all’importo delle plusvalenze realizzate, anche attraverso l’ammortamento, o divenute insussistenti per effetto di una svalutazione successiva». Inoltre le riserve di cui al 1° comma, lett. b) e 2° sono indisponibili anche ai fini dell’imputazione a capitale e degli utilizzi previsti dagli articoli: 2350, 3° comma (garanzia per utili su tracking stock); 2357, 1° comma (acquisto azioni proprie); 2358, 3° comma (acquisto azioni sociali da parte dei dipendenti); 2359 bis, 1° comma (acquisto 322

azioni di società controllate e collegate); 2432 (partecipazioni agli utili di fondatori, promotori, amministratori); 2478 bis, 4° comma (distribuzione utili nelle S.r.l.), del Codice Civile. In sostanza rimane la disponibilità per la sola copertura delle perdite. Su quest’ultima forma di utilizzo, tuttavia, vi è un ulteriore cautela in quanto il successivo comma dell’art. 6 dispone che «la riserva di cui al 2° comma può essere utilizzata per la copertura delle perdite di esercizio solo dopo aver utilizzato le riserve di utili disponibili e la riserva legale. In tale caso essa è reintegrata accantonando gli utili degli esercizi successivi». Infine, al 6° comma del medesimo articolo si afferma che «non si possono distribuire utili fino a quando la riserva di cui al 2° comma ha un importo inferiore a quello delle plusvalenze di cui al 1° comma, lett. a), esistenti alla data di riferimento del bilancio». La disposizione è piuttosto articolata e la analizziamo distinguendo le due tipologie di riserve individuate nell’art. 6. a) Il caso di utili da valutazione a Conto Economico (art. 6, 1° comma, lett. a) Si supponga il caso in cui una società industriale rediga il proprio bilancio separato secondo gli IFRS e valuti un investimento immobiliare secondo il metodo del fair value indicato dallo IAS 40. Si supponga che il fair value a fine esercizio sia 2.000 e il valore contabile sia 1.600. Essa dovrà dunque rilevare a Conto Economico una plusvalenza di 400 incrementando in contropartita il valore del cespite. Per cui l’onere fiscale relativo è di 27,9% (IRES + IRAP) × 400 = 111,6. Tale imposta dovrà essere rilevata secondo quanto disposto dallo IAS 12 tra le imposte differite. La plusvalenza netta «potenziale» (in quanto non realizzata, ma comunque inviata a Conto Economico) è dunque di 288,4 (400 – 111,6). Supponiamo a questo punto tre situazioni alternative: 1. la società chiude il bilancio con utile maggiore di 288,4, ad esempio 300; 2. la società chiude il bilancio con utile inferiore a 288,4, ad esempio 200; 3. la società chiude il bilancio in perdita. Anzitutto si è in presenza di un caso di utili da valutazione diversi da quelli riferiti a strumenti finanziari detenuti per negoziazione, all’operatività su cambi e di copertura, per cui opera la cautela richiesta dall’art. 6, D.Lgs. n. 38/2005. Si dovrà adottare quindi il seguente comportamento:  nel caso a) si tratterà di accantonare a riserva indisponibile un importo di 288,4 e la differenza di 11,6 (300 – 288,4) rimarrà disponibile per la distribuzione o l’accantonamento ad altra riserva;  nel caso b) si dovrà non solo accantonare a riserva disponibile l’intero utile di 200, ma accantonare alla stessa posta anche la differenza di 88,4 (288,4 – 200), prelevandola da altra riserva disponibile, oppure, se queste non sono capienti, segnalando (in Nota Integrativa, nel commento delle poste del netto) che nei prossimi esercizi si dovrà accantonare la differenza;  il caso c) non è affrontato direttamente dal Decreto; tuttavia chi scrive ritiene che anche in questo caso si debba, per logica, accantonare prelevando da altra riserva, 323

tenuto conto che l’anno successivo, in presenza di utile, la plusvalenza ancora non realizzata potrebbe essere distribuita. In questo esempio la riserva potrà ridursi in caso di realizzo del cespite. In tal caso, tuttavia, essa non darà origine ad un ricavo a Conto Economico, bensì, seguendo per analogia le regole IAS (in particolare le regole previste per la riserva da rivalutazione), visto che il Legislatore non ne parla, ad un incremento delle riserve di utili disponibili. Supponendo infatti che il cespite venga venduto l’anno successivo per 2.500, si rileverà contabilmente la plusvalenza realizzata di 500 (2.500 – 2.000) e si stornerà un importo di 288,4 dalla riserva indisponibile di cui all’art. 6, 2° comma, girandolo a riserva disponibile di utili, parte della quale andrà ad aumentare la riserva legale in quanto adesso l’utile + è effettivamente realizzato. Nell’ipotesi alternativa del mantenimento del cespite in azienda con rilevazione però di una svalutazione successiva, risulterebbe contabilmente una minusvalenza che andrebbe a ridurre il valore del cespite e una rilevazione di imposte anticipate (o meglio, una riduzione di imposte differite). Si pone la questione se tale circostanza integri gli estremi per una riduzione della riserva non distribuibile precedentemente creatasi, fino a concorrenza della differenza tra minusvalenza e imposta anticipata. L’interpretazione letterale del sopra citato art. 6, 2° comma sembrerebbe intendere che è possibile ridurre la riserva. Tuttavia la Relazione Illustrativa al Decreto specifica che in caso di minusvalenze imputate a Conto Economico per effetto di un fair value inferiore vale il principio «asimmetrico» tra plusvalenze e minusvalenze, «non consentendo la deduzione delle seconde dalla prime ai fini della quantificazione del vincolo di distribuibilità». Per cui solo se la svalutazione fosse indotta da altre circostanze (es. impairment ai sensi dello IAS 36) essa determinerebbe la riduzione della riserva indisponibile precedentemente accreditata. E siccome nel caso di applicazione del fair value negli investimenti immobiliari (IAS 40) la procedura di impairment (IAS 36) non è applicabile, per l’esempio citato non vi sarebbe spazio per una riduzione della riserva indisponibile da svalutazione. Non esistendo neppure l’ipotesi dell’ammortamento (il caso dell’ammortamento non è previsto se si usa il criterio del fair value secondo lo IAS 40), l’unico frangente che consente di liberare la riserva dell’esempio è costituito dalla cessione del cespite. La disposizione del 6° comma dell’art. 1, secondo la quale «non si possono distribuire utili fino a quando la riserva di cui al 2° comma ha un importo inferiore a quello delle plusvalenze di cui al 1° comma, lett. a), esistenti alla data di riferimento del bilancio», potrebbe sembrare pleonastica dal momento che tale riserva dovrebbe essere sempre uguale all’importo di dette plusvalenze. Vi è però il caso in cui non vi siano utili di esercizio né altre riserve disponibili sufficienti ad accantonare a riserva indisponibile l’importo corrispondente di tali plusvalenze. In tale fattispecie allora la suddetta regola posta dal 6° comma è indispensabile al fine di impedire la distribuzione delle plusvalenze imputate a Conto Economico (purché diverse da quelle per conversione cambi e da valutazione strumenti finanziari). Si potrebbe peraltro ritenere che tale divieto sia già implicitamente contenuto nel 2° comma, ma la sua esplicitazione giova a ribadire il concetto. Rimane comunque arduo ipotizzare frangenti in cui si distribuiscano di324

videndi in situazioni dove non è stato possibile incrementare la riserva indisponibile in quanto non vi erano utili sufficienti né riserve disponibili. Verrebbe infatti da chiedersi che tipo di utili un’azienda potrà mai distribuire. Si presume quindi che il Legislatore abbia inteso con il 6° comma rafforzare il tenore complessivo del divieto di distribuzione, più che disciplinare situazioni ove sia concreto ed effettivo pericolo di distribuire tali plusvalenze. Al di là del meccanismo contabile, ci preme rilevare alcune incongruenze legate alla esclusione dalla previsione cautelativa dell’art. 6, 1° comma, lett. a) delle plus(minus)valenze da operatività su cambi e su strumenti finanziari di negoziazione che porta il Legislatore a creare con questa norma una strada alquanto impervia. Si poteva infatti scegliere di adottare gli IFRS in toto senza quindi porre alcun ostacolo alla distribuzione degli utili corrispondenti alle plusvalenze potenziali redditualizzate secondo gli IFRS. Questa prima strada sarebbe stata decisamente originale rispetto al generale principio civilistico di realizzazione dei ricavi (art. 2423 bis), ma logica in chiave IFRS, come se le società adottanti gli IFRS godessero di un diritto commerciale «speciale», tale da permettere loro di distribuire sotto forma di utili anche plusvalenze iscritte in contabilità che non sono state realizzate. In alternativa, si poteva negare qualunque distribuzione di utili corrispondenti a plusvalenze potenziali imputate a Conto Economico, imponendo la formazione della riserva anche per quelle derivanti da strumenti finanziari e da conversione cambi. Tale disposizione, come rigorosa interpretazione dell’impianto normativo civilistico, avrebbe negato la rilevanza sostanziale degli IAS in tema di distribuibilità del reddito, ma sarebbe stata anch’essa logica 13. Distinguendo invece le plusvalenze potenziali in due categorie, quelle distribuibili e quelle non, si sono creati «figli e figliastri». Non vediamo il motivo per il quale un utile potenziale da valutazione di strumenti finanziari abbia maggior titolo ad essere distribuito sotto forma di dividendi rispetto ad un utile potenziale derivante dalla valutazione di un immobile. Forse che i primi due (strumenti finanziari e cambi) riflettono stime oggettive, espresse da un mercato liquido e trasparente mentre le seconde no? Potrebbe essere. Ma si può facilmente replicare sostenendo che i primi due sono anche estremamente volatili, mentre la valutazione di un immobile mediamente tende ad essere più stabile nel tempo, seppur non fissa. b) Il caso di utili da valutazione direttamente a riserva del netto Si supponga invece che ad essere stato rivalutato sia stato un cespite per il quale è stato utilizzato in bilancio il revaluation model previsto dallo IAS 16 o dallo IAS 38, ricadendo pertanto nella previsione dell’art. 6, 1° comma, lett. b). Anche in questo caso la riserva che si crea non è distribuibile. Si supponga solo che tale riserva sia rilevata per un importo di 180. Dal punto di vista contabile è opportuno utilizzare un conto diverso da quello uti13

Il tendenziale abbandono nella logica IAS del criterio della realizzazione è descritto anche da PIZZO, Il fair value, cit.

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lizzato in precedenza con riferimento alla riserva per utili da valutazione a Conto Economico. Potrebbe essere chiamato «Riserva per utili da valutazione direttamente a patrimonio netto» o nome similare. La differenza è necessaria in quanto con riferimento a quest’ultima non opera l’ulteriore cautela di cui al 5° comma, secondo la quale «la riserva di cui al 2° comma può essere utilizzata per la copertura delle perdite di esercizio solo dopo aver utilizzato le riserve di utili disponibili e la riserva legale. In tale caso essa è reintegrata accantonando gli utili degli esercizi successivi», mentre l’obbligo di reintegro a seguito di utilizzo in chiave di copertura perdite non è previsto per la riserva di cui al presente paragrafo. La disposizione merita qualche commento a margine. Anche questo diverso trattamento delle due riserve ai fini della possibilità di utilizzo per copertura della perdita sembra strano. L’ipotesi implicita è che il Legislatore sembra ritenere la riserva di cui al 2° comma formata da utili meno «certi» di quelli accantonati nella riserva di cui al 1° comma, lett. b), e quindi meno in grado di fronteggiare le perdite. La regola è alquanto strana, anche perché le due riserve possono discendere da valutazioni della stessa categoria. Infatti la riserva di cui al 2° comma dipende, ad esempio, dalla valutazione di un immobile «civile» al fair value (ex IAS 40), mentre la riserva di cui al 1° comma, lett. b), può dipendere dalla valutazione al fair value di un immobile «strumentale» (ex IAS 16). Se è vero che la diversa destinazione di un immobile può condurre verso mercati più o meno liquidi e trasparenti (ed il mercato degli immobili civili lo è senz’altro di più rispetto al mercato degli immobili strumentali), è anche vero che lo IAS 16 prevede che il revaluation model per un immobile strumentale possa essere adottato solo in presenza di un «mercato attivo», e quindi non diverso nelle logiche di formazione e diffusione dei prezzi e di svolgimento degli scambi rispetto al mercato degli immobili civili. Un’altra osservazione circa questa riserva. Si potrebbe ipotizzare che la riserva di cui al 1° comma, lett. b) non possa ridursi per effetto di ammortamento o realizzo del cespite la cui rivalutazione ne ha determinato l’insorgere, motivando tale supposizione con il fatto che il Legislatore non disponga per tale riserva la stessa regola prevista per la riserva di cui al 2° comma. Tale interpretazione non sembra corretta. Ci sembra in realtà che il Legislatore abbia ritenuto necessario specificare le regole di movimento della riserva di cui al 2° comma in quanto per gli IAS tali regole non esistono, dal momento che gli utili da plusvalenze inviate a Conto Economico non generano una riserva. Al contrario, per la riserva da rivalutazione diretta di beni (vedi revaluation model), di cui al 1° comma, lett. b), è già lo IAS 16, par. 41, (o lo IAS 38) a fornire le regole di riduzione, che si verificano infatti a seguito di ammortamento o realizzo diretto del cespite oppure in caso di svalutazione successiva. Inoltre, il successivo art. 7, 2° comma, sia pure riferito ai casi di FTA, prevede proprio per le riserve da applicazione del revaluation model movimentazione analoga a quella delle riserve di cui all’art. 6, 2° comma. Da questo punto di vista pertanto l’ipotesi suddetta non sembra valida, apparendo razionale, stavolta, il comportamento del Legislatore. Si segnala che con la modifica introdotta dal D.Lgs. n. 139/2015, è stato aggiunto il n. 11 bis) all’art. 2426 ed in esso, con riferimento alla «riserva per copertura flussi finanziari» connessa a derivati di copertura cash flow hedge, si stabilisce che «le riserve 326

di patrimonio che derivano dalla valutazione al fair value di derivati utilizzati a copertura dei flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un’operazione programmata non sono considerate nel computo del patrimonio netto per le finalità di cui agli articoli 2412, 2433, 2442, 2446 e 2447 e, se positive, non sono disponibili e non sono utilizzabili a copertura delle perdite». Le riserve IAS derivanti dalla fase di transizione L’art. 7, D.Lgs. n. 38/2005 disciplina i casi in cui dalla prima applicazione delle regole IASB derivino variazioni di patrimonio netto. Tali variazioni potrebbero infatti sorgere con il bilancio (di esercizio) di apertura che deve essere redatto secondo i criteri dello IASB, come stabilito dall’IFRS 1. Sono previsti diversi casi:  2° comma: «Le riserve da valutazione relative agli strumenti finanziari disponibili per la vendita (inserite quindi nella classe available for sale di cui allo IAS 39) e alle attività materiali e immateriali valutate al valore equo (fair value) in contropartita del patrimonio netto hanno il regime di movimentazione e indisponibilità previsto per le riserve di cui all’art. 6, 1° comma, lett. b)» 14. Ci si riferisce all’eventuale rilevazione di plusvalenze conseguenti la first time adoption (FTA) quando, anziché il precedente regime del costo, sia previsto (o si scelga, se permesso) in base agli IAS la contabilizzazione al fair value. Le regole di movimentazione di cui all’art. 6, 1° comma, lett. b), sono state discusse nel paragrafo precedente e ad esse si rinvia. In sostanza è come se il Legislatore prevedesse che la riserva creatasi con la FTA si movimenti come la riserva generatasi a seguito dell’applicazione a regime degli IFRS;  3° comma: «Il saldo delle differenze positive e negative di valore relative agli strumenti finanziari di negoziazione e all’operatività in cambi e di copertura è imputato alle riserve disponibili di utili». Regola logica questa, tenuto conto che anche negli esercizi successivi alla FTA tali plusvalenze sono escluse dall’attrazione nella riserva indisponibile, come discusso in precedenza;  4° comma: «L’incremento patrimoniale dovuto al ripristino del costo storico delle attività materiali ammortizzate negli esercizi precedenti quello di prima applicazione dei principi contabili internazionali e che per i principi contabili internazionali non sono soggette ad ammortamento è imputato alle riserve disponibili di utili». Questa fattispecie si riferisce ad esempio al caso in cui da un immobile strumentale sia stato scorporato contabilmente il terreno su cui sorge, come specificato dallo IAS 16. Si rende infatti necessaria la component analysis per gli elementi significativi aventi vita utile diversa che sono in precedenza inclusi in un unico conto. Dal momento che il terreno da costruzione ha una vita utile indefinita, limitatamente ad esso non avrebbe dovuto compiersi l’ammortamento. Si rinvia al box 11 per un esempio;  5° comma: «L’incremento patrimoniale dovuto all’insussistenza di svalutazioni 14

La Guida 4 dell’OIC inserisce in tale gruppo anche la riserva da applicazione del metodo del patrimonio netto e la riserva per cash flow hedge.

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e accantonamenti per rischi e oneri iscritti nel Conto Economico degli esercizi precedenti quello di prima applicazione dei principi contabili internazionali è imputato alle riserve disponibili di utili». Tale è il caso di fondi spese manutenzione che non rispondono ai requisiti dello IAS 37, in quanto non dipendono dall’esistenza di una obbligazione legal o constructive. La rilevazione contabile in questo caso prevedrà la riduzione del fondo a fronte dell’accredito della riserva. Ai fini delle imposte differite si possono generare due situazioni: 1. se l’accantonamento al fondo che viene ridotto a seguito della FTA non era stato riconosciuto deducibile, adesso eliminandolo non si fa altro che allineare il suo valore fiscale (pari a zero) e quello di bilancio. Se tale accantonamento aveva generato imposte anticipate nel bilancio «italiano», queste adesso andranno stornate riducendo quindi l’incremento di riserva disponibile; 2. se, al contrario, l’accantonamento era stato dedotto fiscalmente, in sede di FTA lo storno del fondo implica l’insorgere di imposte differite passive;  6° comma: «L’incremento patrimoniale dovuto alla iscrizione delle attività materiali al valore equo (fair value) quale sostituto del costo è imputato a capitale o a una specifica riserva. La riserva, ove non venga imputata al capitale, può essere ridotta soltanto con l’osservanza delle disposizioni dei commi 2° e 3° dell’art. 2445 c.c. In caso di utilizzazione della riserva a copertura di perdite, non si può fare luogo a distribuzione di utili fino a quando la riserva non è reintegrata o ridotta in misura corrispondente con deliberazione dell’assemblea straordinaria, non applicandosi le disposizioni del 2° e 3° comma dell’art. 2445 c.c.». Questa disposizione opera laddove l’azienda che adotta gli IFRS iscriva tali beni nel bilancio di apertura al fair value, così come permesso dall’IFRS 1. In questo caso, se ne deriva un incremento patrimoniale del valore del bene, questo dovrà essere iscritto a riserva del netto (assoggettata a forti vincoli circa la sua riduzione, equiparandola in sostanza a capitale sociale) o a capitale. Appare criticabile la scelta del Legislatore di permettere in questo caso l’imputazione a capitale di detta riserva, dove al contrario, ciò non è permesso nel caso della riserva di cui all’art. 6, 1° comma, lett. b) e 2° comma, come sopra esaminato, nonostante le motivazioni che ne hanno determinato l’insorgere siano identiche. Quantomeno ci saremmo aspettati, come richiesto anche dall’OIC nel commento citato, che il Legislatore richiedesse la perizia giurata di cui all’art. 2343 prima di imputare a capitale. Anche in questo frangente si genera discrasia tra le società che adottano gli IAS e quelle assoggettate alla normativa civilistica;  7° comma: «Il saldo delle differenze positive e negative di valore sulle attività e passività diverse da quelle indicate ai commi dal 1° al 6° è imputato, se positivo, a una specifica riserva indisponibile del patrimonio netto. Negli esercizi successivi la riserva si libera per la parte che eccede le differenze positive sussistenti alla data di riferimento del bilancio». Si tratta di una disposizione residuale, volta a tutelarsi da ogni altro tipo di differenza di transizione, come nel caso del plusvalore che le società che adottavano il LIFO rileve328

ranno nel momento in cui passeranno al FIFO o al costo medio ponderato o il maggior valore derivante dalla capitalizzazione di costi di sviluppo altrimenti spesati. Permane in questo caso il dubbio sul perché in questo caso non si utilizzi una riserva disponibile di utili, profilo più coerente con la logica retroattiva prevista dalle regole IASB (e in particolare dall’IFRS 1) e riconosciuto valido dal nostro Legislatore in altri punti del Decreto (come i sopra esaminati 3°, 4° e 5° comma dell’art. 7) 15. Secondo la Guida OIC 4 le altre riserve di transizione previste dalle varie regole degli IFRS ma che non sono specificamente contemplate dal D.Lgs. n. 38, sono comunque regolate dal 7° comma, come la riserva stock option (IFRS 2), la riserva per utili/perdite attuariali (IAS 19), la riserva per strumenti finanziari combinati (IAS 39), la riserva per ripristino del valore dell’avviamento (IFRS 3), la riserva per fair value as deemed cost su partecipazioni (ammessa dallo IAS 27). Il funzionamento a regime di tali riserve, però, non è disciplinato dall’art. 6 del D.Lgs. n. 38 e la Guida OIC 4 non se la sente, su tale questione, di prendere alcuna posizione.

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La Guida 4 OIC precisa che può trattarsi: – di attività e passività non iscritte nei bilanci italiani ma che alla transizione dovranno apparire nei bilanci IFRS, come beni in leasing (che non possono ancora essere iscritti bei bilanci italiani, imposte anticipate non rilevate in precedenza mancando la ragionevole certezza, attività immateriali non rilevate precedentemente (come gli intangibles specifici sorti a seguito di business combinations), crediti rimossi nei bilanci italiani e da ripristinare secondo le regole IFRS e relativi debiti eventualmente collegati; – di attività e passività iscritte a valore diverso nei bilanci italiani, come rimanenze (che se erano valutate al LIFO devono passare ad altro criterio), rimanenze attività biologiche (dal costo al fair value secondo lo IAS 2), commesse che prima erano al costo e secondo lo IAS 11 passano al ricavo maturato in base alla percentuale di avanzamento lavori, fondo TFR, immobili IAS 40 (che dal costo ammortizzato «italiano» possono passare al fair value secondo lo IAS 40.

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11 I fondi per rischi e oneri ed il TFR SOMMARIO: 11.1. Definizione e classificazione. – 11.1.1. Profili generali di contabilizzazione e valutazione. – 11.2. Fondi di quiescenza ed obblighi simili. – 11.3. Fondi per imposte. – 11.4. Passività potenziali e fondi rischi. – 11.4.1. Fondi rischi per contenziosi. – 11.4.2. Fondi rischi per garanzie prestate. – 11.4.3. Fondi rischi su crediti ceduti. – 11.5. Fondi per oneri (fondi spese). – 11.5.1. Fondi garanzia prodotti. – 11.5.2. Fondi prepensionamenti e ristrutturazioni aziendali. – 11.5.3. Fondi spese manutenzione. – 11.5.4. Fondi operazioni e concorsi a premio. – 11.5.5. Fondi bonifiche e rischi ambientali. – 11.5.6. Fondi copertura perdite di società partecipate. – 11.5.7. Fondi manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili e dei beni d’azienda ricevuti in affitto. – 11.6. Il trattamento di fine rapporto lavoro subordinato. – 11.7. Le informazioni in Nota Integrativa. – 11.8. Le regole IASB. – 11.8.1. I fondi del passivo. – 11.8.2. Il trattamento del fondo TFR secondo le regole IASB.

11.1. Definizione e classificazione Nella classificazione contenuta nello Stato Patrimoniale, i fondi per rischi ed oneri sono riepilogati alla voce B del passivo e consistono in fondi: 1. 2. 3. 4.

per trattamento di quiescenza ed obblighi simili; per imposte, anche differite; strumenti finanziari derivati passivi; altri.

Per l’analisi dei fondi sub B.3, «strumenti finanziari derivati passivi», per omogeneità di trattazione, si rinvia al capitolo 14. Nella classe C) del passivo patrimoniale è compresa una voce soltanto, ossia, il fondo per trattamento di fine rapporto per il lavoro subordinato, mentre gli altri fondi per indennità di fine rapporto sono da includere nella voce B.1). Nel Conto Economico, nella voce B.12 devono essere collocati i costi dovuti ad «accantonamenti per rischi» e nella voce B.13 i costi per «altri accantonamenti», mentre nella voce B.9.c) va incluso il costo per TFR per lavoro subordinato. L’OIC 31 stabilisce che i costi per accantonamenti ai fondi rischi e oneri sono iscritti fra le voci dell’attività gestionale a cui si riferisce l’operazione (caratteristica, accessoria, finanziaria o straordinaria) dovendo prevalere il criterio della classificazione «per natura» dei costi, per cui gli accantonamenti per rischi e oneri relativi all’attività finanziaria 331

sono iscritti nella classe C del Conto Economico. Ad esempio, un accantonamento per perdite stimate su strumenti finanziari è rilevato nella gestione finanziaria alla voce C17 o C17-bis o nel caso di un contenzioso con fornitori di materie, l’accantonamento è rilevato tra i costi per materie alla voce B.6. All’art. 2424 bis il legislatore civile precisa che «gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati a coprire soltanto perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell’esercizio sono indeterminati o l’ammontare o la data di sopravvenienza». Nella Nota Integrativa (art. 2427, 1° comma, n. 4, c.c.), si richiede di illustrare le variazioni che hanno subito nel corso dell’esercizio le voci dell’attivo e del passivo, con particolare evidenza degli utilizzi e degli accantonamenti relativi ai fondi citati. Il documento n. 31 dell’OIC («I fondi per rischi e oneri e trattamento di fine rapporto»), fornisce interpretazioni delle regole civilistiche. Questi fondi derivano dagli accantonamenti destinati a coprire costi o debiti futuri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, ma indeterminati nell’ammontare e/o nella data di sopravvenienza. I fondi si compongono di due rilevanti sottoclassi:  i fondi per oneri, intesi come fondi destinati a coprire uscite future di competenza economica dell’esercizio, certe nell’esistenza ma alla data del bilancio ancora indeterminate nell’ammontare (che risulta quindi solo stimabile) e/o nella data di sopravvenienza;  i fondi per rischi, destinati a coprire le passività potenziali secondo la dizione utilizzata nell’OIC 31, ossia spese o perdite che probabilmente (ma non sicuramente, a differenza dei precedenti) si verificheranno in futuro ma che traggono origine da eventi specifici relativi all’esercizio in chiusura o a quelli passati. A maggior ragione, tali voci sono indeterminate nell’ammontare e/o nella data di sopravvenienza. Sono invece esclusi da questa classe i fondi contabili aventi natura rettificativa di poste dell’attivo (fondi ammortamento, fondi svalutazione), i fondi costituiti per fronteggiare rischi generici, i fondi che accolgono accantonamenti per oneri o perdite derivanti da eventi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio e relativi a situazioni che non erano in essere alla data di bilancio. L’iscrizione in bilancio di tali tipi di fondi non è ammessa.

11.1.1. Profili generali di contabilizzazione e valutazione Sotto l’aspetto contabile, ogni qualvolta si costituisce un fondo rischi oppure un fondo spese, si stanzia a Conto Economico un costo per accantonamento a fronte dell’accreditamento del fondo da inviare nel passivo patrimoniale. Successivamente alla costituzione e all’eventuale accrescimento (riduzione) per intensificarsi (attenuarsi) delle perdite temute, il fondo andrà utilizzato nel momento in cui si verifica il danno per il 332

quale era stato stanziato, oppure andrà stornato dalla contabilità se tale evento non si verificherà. L’entità dell’accantonamento ai fondi è determinata dalla miglior stima dei costi alla data di bilancio, ivi incluse le spese legali determinabili in modo non aleatorio ed arbitrario, necessari per fronteggiare la sottostante passività, certa o probabile. La misurazione degli accantonamenti ai fondi potrebbe non portare a definire un importo puntuale e preciso. Tuttavia, in linea generale, si può comunque determinare un campo di variabilità di valori dove l’accantonamento rappresenterà la migliore stima fattibile tra i limiti massimi e minimi del campo di variabilità dei valori determinati. La stima degli accantonamenti, quindi, può richiedere particolari conoscenze ed esperienze. In questi casi, tra gli elementi utili per la valutazione complessiva della congruità del fondo, potrà rendersi necessario secondo l’OIC 31: – conseguire specifiche conoscenze della situazione di rischio ed incertezza in essere; – elaborare statistiche per operazioni similari e serie storiche di accadimento in similari fattispecie; – acquisire il supporto di pareri di consulenti esterni (ad esempio, pareri legali per una stima dell’esito della causa in situazioni di contenzioso in corso); – disporre di tutti quegli altri elementi pertinenti che consentono di effettuare una stima ragionevolmente attendibile. L’acquisizione di maggiori informazioni od esperienza in merito a presupposti o fatti sui quali era fondata la stima originaria dell’accantonamento, richiede un aggiornamento della stima stessa, con possibili rettifiche ai valori precedenti e/o al processo di stima. È insito nello stesso concetto di fondo per rischi e oneri, un normale e ricorrente aggiornamento dei relativi valori. Considerato, inoltre, che i fondi rappresentano valori stimati, le eventuali rettifiche che emergono dall’aggiornamento della congruità dei fondi non rappresentano correzioni di precedenti errori, ma sono dei cambiamenti di stime i cui effetti sono rilevati nel Conto Economico, di regola, come componenti ordinarie. L’OIC 31 stabilisce che nel caso si manifestino eventi dopo la chiusura dell’esercizio, ma prima della formazione del bilancio, che evidenziano condizioni che già esistevano alla data di bilancio, e che richiedono quindi modifiche al fondo iscritto, occorre modificare il bilancio per tenere conto di tali effetti. Interpretando estensivamente la modifica introdotta dal D.Lgs. n. 139/2015 circa il criterio della attualizzazione per crediti e debiti, l’OIC 31 ha previsto quale novità la possibilità che i fondi possano essere attualizzati, qualora ricorrano le seguenti circostanze: – si è in presenza di un fondo oneri, quindi alla data di bilancio esiste un’obbligazione certa, in forza di un vincolo contrattuale o di legge; – è possibile operare una stima ragionevolmente attendibile dell’esborso connesso all’obbligazione e della data di sopravvenienza; – la data di sopravvenienza è così lontana nel tempo da rendere significativamente diverso il valore attuale dell’obbligazione e la passività stimata al momento dell’esborso. 333

Si rinvia al par. 11.8.1 per alcuni esempi contabili sul criterio del valore attuale dei fondi. In presenza di rischi assicurati, l’eventuale diritto al rimborso (ad esempio da parte di una compagnia di assicurazione) delle passività a fronte delle quali sono stati effettuati accantonamenti ai fondi è rilevato in bilancio tra i crediti nella voce CII5 «verso altri», quando sono soddisfatti i requisiti per essere iscritto come attività. La contropartita di Conto Economico è rilevata nella stessa area in cui era stato rilevato l’originario accantonamento. I fondi per rischi e oneri non sono oggetto di attualizzazione. Le eventuali eccedenze dei fondi spese e dei fondi rischi, dopo che è venuto meno il motivo che ne aveva determinato lo stanziamento, rappresenteranno delle sopravvenienze attive, da inviare a Conto Economico tra i ricavi nella stessa area ove era stato collocato il costo per accantonamento. Ad esempio tale voce di ricavo debba essere collocata nella voce A.5, quando l’accantonamento sia stato precedentemente inserito nell’aggregato B.

11.2. Fondi di quiescenza ed obblighi simili Tali fondi (da riepilogarsi alla voce B.1 del passivo dello Stato Patrimoniale) accolgono accantonamenti che l’azienda effettua per corrispondere in futuro indennità di fine rapporto o pensioni integrative a propri collaboratori. Pertanto essi fronteggiano uscite future certe nell’esistenza ma indeterminate nell’ammontare e nella data di scadenza, in quanto condizionate da eventi futuri quali la durata del rapporto lavorativo con i vari soggetti interessati. Gli importi degli accantonamenti annuali sono comunque stimabili con buona approssimazione derivando dalle regole stabilite nei contratti di lavoro. I fondi in parola differiscono dal fondo indennità di fine rapporto a personale dipendente obbligatorio ex art. 2120 c.c., riepilogato in bilancio alla voce C del passivo dello Stato Patrimoniale. Tali fondi quindi consistono in:  fondi a favore di dipendenti quali fondi pensione o fondi per indennità di fine rapporto integrative di quella obbligatoria per legge;  fondi indennità a collaboratori non legati da rapporto di lavoro dipendente. In particolare questi ultimi sono prevalentemente riferiti a due classi di soggetti: i collaboratori coordinati e continuativi e gli agenti e rappresentanti. Tra i fondi indennità a collaboratori coordinati e continuativi il fondo per indennità di fine rapporto degli amministratori costituisce una fattispecie rilevante. Questa forma di remunerazione per gli amministratori, da istituirsi su base volontaria, ha avuto una diffusione crescente per lo sviluppo di pratiche di remunerazione integrativa a favore di soggetti strettamente coinvolti nella gestione aziendale e spesso coincidenti con gli stessi proprietari.

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Nei confronti dei rappresentanti può esistere il fondo indennità suppletiva di clientela, da corrispondere agli agenti commerciali quando il contratto di agenzia (con o senza rappresentanza) si scioglie per fatto non imputabile all’agente, non dovuto quindi, come specifica l’art. 1751 c.c., a comportamenti adottati dall’agente che configurino una grave inadempienza contrattuale, una rescissione contrattuale o una cessione dell’agenzia ad un sub-agente. L’importo da accantonare viene normalmente determinato sulla base di determinate percentuali delle vendite procurate dal rappresentante nel corso dell’esercizio e trova negli accordi collettivi ulteriori specificazioni. Nel Conto Economico gli accantonamenti ai fondi per trattamento di quiescenza ed obblighi simili riferiti a personale dipendente sono rilevati alla voce B.9.d. Si rilevano, invece, alla voce B.7 gli altri accantonamenti relativi a trattamenti di fine rapporto, diversi da quelli di lavoro subordinato, come, ad esempio, gli accantonamenti ai fondi indennità suppletiva di clientela, ai fondi indennità per la cessazione di rapporti di agenzia e rappresentanza, ed ai fondi di indennità per la cessazione di rapporti di collaborazione coordinata e continuativa.

11.3. Fondi per imposte I fondi per imposte inseriti nel gruppo B del passivo patrimoniale possono consistere nel fondo imposte differite oppure nei fondi per contenziosi tributari. Per l’analisi del fondo imposte differite si rinvia al capitolo 13. In questa sede invece, si commenta il fondo per rischi fiscali. Il rischio fiscale consiste nella possibilità che un’azienda debba essere obbligata a versare all’erario un tributo maggiore di quello già imputato come costo. Tale tributo può riferirsi alle diverse tipologie di imposte e tasse. Generalmente la percezione di questo rischio avviene con l’insorgere di un contenzioso con l’amministrazione finanziaria. Tuttavia, affinché possa essere stanziato un fondo rischi fiscali è necessario non solo che sia probabile il sostenimento di un onere futuro ma anche che l’importo del «danno» temuto possa essere ragionevolmente stimato. Contabilmente il fondo rischi dovrà essere costituito nell’esercizio nel quale il rischio di maggiori oneri fiscali si manifesta. L’utilizzazione del fondo stesso avverrà nel momento in cui l’evento temuto sfocerà in un effettivo esborso per l’azienda oppure quando sarà comunque cessata la probabilità del futuro pagamento. In bilancio il costo per accantonamento a fondo rischi confluirà nel Conto Economico nella voce 20, sia se riferito ad imposte di probabile competenza dello stesso esercizio nel quale l’accantonamento è operato, sia se riferito ad imposte relative ad esercizi passati ma ancora soggetti ad accertamento da parte dell’Amministrazione finanziaria. Nello Stato Patrimoniale, in ogni caso, il fondo sarà riepilogato nel passivo, sotto la voce B.2.

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11.4. Passività potenziali e fondi rischi Le aziende sono sottoposte continuamente a situazioni di incertezza circa l’esito di eventi futuri che possono comportare l’insorgere di perdite o passività (passività potenziali). Quando questi eventi si riferiscono a situazioni specifiche, non attinenti quindi alla generale attività aziendale, e derivano da operazioni compiute nell’esercizio, può originarsi la necessità di costituire appositi fondi rischi. Al riguardo, seguendo l’impostazione del OIC 31 è determinante stabilire una classificazione dei rischi (cioè delle possibilità di eventi negativi) in base a due parametri:  la probabilità di realizzazione dell’evento temuto. L’OIC 31 individua tre gradazioni: – eventi probabili (con una probabilità di verifica superiore al 50%), tale da far ritenere ad una persona prudente più probabile la verifica dell’evento rispetto al caso contrario; – eventi possibili, quando il grado di verifica dell’evento futuro è inferiore al probabile. Si tratta dunque di eventi contraddistinti da una ridotta probabilità di sopravvenienza; – eventi remoti, quando ha scarsissime possibilità di verificarsi; ossia, potrà accadere solo in situazioni eccezionali;  la possibilità di stimare il danno derivante, distinguendo quindi gli «stimabili» dai «non stimabili». Incrociando questi criteri, si ottengono diverse combinazioni.  1. I rischi giudicati probabili (in base alle informazioni disponibili al termine dell’esercizio) e i cui danni sono stimabili con sufficiente ragionevolezza determinano l’insorgere di fondi rischi, riepilogati in bilancio nella voce B.4 dello Stato Patrimoniale (a meno che il rischio sia così rilevante da richiedere l’enucleazione in voce autonoma) e con contropartita un costo da inserire nella voce B.12 («accantonamenti per rischi»). L’accantonamento deriva dalla scelta di un valore all’interno di un campo di oscillazione dato da un minimo e da un massimo di perdite stimabili. Se nessuna indicazione ulteriore fa propendere per un valore preciso, deve stanziarsi almeno il valore minimo di questo intervallo. Lo stanziamento deve includere le eventuali spese legali ed altri costi accessori originati dalla situazione temuta. In Nota Integrativa va commentata la situazione di incertezza e l’ammontare dello stanziamento ed il rischio di perdite superiori alla somma stanziata.  2. Se l’evento è probabile ma la perdita non è stimabile, o se l’evento è possibile (indipendentemente dalla possibilità di stimare il danno), nessun fondo deve comparire in bilancio, ma la Nota Integrativa deve contenere le indicazioni necessarie per valutare gli eventuali riflessi di tale rischio ed in particolare la descrizione della situazione incerta, l’indicazione dell’impossibilità di stimare il danno, il parere della direzione e dei suoi consulenti o legali. Queste situazioni potrebbero consistere in casi in cui il verificarsi di determinati fenomeni ambientali, meteorologici o politici comporti perdite per l’azienda. 336

 3. Se l’evento è remoto (sia esso stimabile o meno) nessuna informazione deve essere fornita, neppure in Nota Integrativa. Caratteri del rischio

Misurabili

Non misurabili

Probabili

Fondo in bilancio

Informazione nelle note

Possibili

Informazione nelle note

Informazione nelle note

Remoti

Nessuna informazione

Nessuna informazione

Tipici esempi di fondi rischi sono i fondi rischi per contenziosi, i fondi rischi per garanzie prestate e quelli per rischi su crediti ceduti.

11.4.1. Fondi rischi per contenziosi I vari contenziosi nei quali la società è coinvolta come soggetto passivo e che possono originare esborsi a titolo di penalità, transazioni, risarcimenti per danni, ecc. devono originare accantonamenti ad appositi fondi solo se, alla luce di quanto sopra descritto, l’esito sfavorevole del contenzioso è ritenuto probabile. Tali sono i contenziosi con fornitori, clienti o altri soggetti (autorità pubbliche, enti previdenziali soggetti privati). Sono esclusi da questa categoria i contenziosi fiscali, che se comportano perdite probabili e stimabili, sono accolti nei fondi di cui al par. 11.3. Considerando i tempi spesso lunghi per la definizione dei contenziosi, la stima di tali fondi deve essere periodicamente riesaminata sulla base di una adeguata conoscenza delle situazioni specifiche, dell’esperienza passata e di ogni altro elemento utile, inclusi i pareri di esperti, che permetta di tenere in adeguato conto il prevedibile evolversi del contenzioso. Si deve rilevare che nella pratica non è frequente vedere fondi per contenziosi chiaramente descritti in Stato Patrimoniale e nella Nota Integrativa per due motivi: – da un lato, soggiacendo la loro iscrizione al requisito della probabilità superiore al 50%, un lettore del bilancio potrebbe ritenere che la contabilizzazione di tali fondi equivalga ad una implicita ammissione di responsabilità da parte dell’azienda che si presenta come soccombente in giudizio, dal momento che ritiene più probabile l’esborso per risarcimento; – dall’altro lato, la presenza evidente di fondi per contenziosi con clienti, fornitori e dipendenti, può danneggiare la complessiva immagine aziendale, oltre a imporre la divulgazione di informazioni che possono avere valore competitivo.

11.4.2. Fondi rischi per garanzie prestate Una società può assumere rischi per garanzie prestate direttamente o indirettamente. Al riguardo, l’art. 2424, 3° comma, c.c. richiede che in calce allo Stato Patrimoniale devono risultare le garanzie prestate direttamente o indirettamente, oltre ad altre indicazioni (si veda cap. 9). Le disposizioni del suddetto articolo non disciplinano il di337

verso trattamento contabile qualora il rischio ed i potenziali oneri di escussione della garanzia siano probabili, piuttosto che possibili o remoti. Tuttavia, qualora la perdita sia probabile, occorre valutare il rischio ed i potenziali oneri di escussione della garanzia al fine di iscrivere, ove ne ricorrano i presupposti, un apposito fondo rischi. Esempi di garanzie comunemente rilasciate riguardano le fidejussioni, avalli, altre garanzie personali e reali, ed altre obbligazioni similari.

11.4.3. Fondi rischi su crediti ceduti Qualora a seguito della cessione dei crediti siano stati trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito ma rimangano in capo al cedente taluni rischi minimali, la società cedente rileva un apposito fondo alla voce B.4 del passivo. I conti d’ordine danno evidenza dei rischi a cui la società continua ad essere esposta successivamente allo smobilizzo dei crediti ma con probabilità tali da non imporre l’accantonamento di un fondo. L’iscrizione dell’accantonamento nel Conto Economico è effettuata alla voce B.12) «accantonamenti per rischi».

11.5. Fondi per oneri (fondi spese) I fondi per oneri sono comunemente noti nel gergo ragionieristico come «fondi spese», destinati a coprire cioè uscite future di competenza economica dell’esercizio, certe nell’esistenza (a differenza dei fondi rischi) a ma di importo e/o data di sopravvenienza ancora indeterminata.

11.5.1. Fondi garanzia prodotti Il fondo garanzia prodotti (da riepilogarsi alla voce B.4 del passivo dello Stato Patrimoniale) è destinato a coprire le spese che si manifesteranno a seguito delle riparazioni e/o sostituzioni dovute nel periodo di garanzia su prodotti venduti dall’azienda. In relazione all’estendersi delle durate delle garanzie si può comprendere come il fenomeno assuma un’importanza crescente. Dal punto di vista teorico, questo fondo assume in parte anche natura di fondo «rischi», dal momento che non è detto che l’intervento in garanzia si renda necessario. Il costo (per accantonamento) va stanziato «al momento in cui viene riconosciuto il ricavo del prodotto venduto». L’accantonamento effettuato nell’esercizio della vendita deve prevedere i costi relativi alla garanzia anche relativi ai successivi esercizi ai quali eventualmente si estende la garanzia contrattuale. Non esistono comunque regole precise riguardanti l’entità degli accantonamenti; l’OIC 31 richiede che tale stima sia effettuata sulla base dell’esperienza del passato e di elaborazioni statistiche che tengano conto dei vari elementi pertinenti (costo di assistenza per tipo di prodotto, tipo di guasti, ecc.). Proprio per tale incertezza, il documento precisa che periodicamente devono essere riesaminati i fondi stanziati alla luce dei fatti recenti, apportando modifiche se necessario. 338

11.5.2. Fondi prepensionamenti e ristrutturazioni aziendali Durante la gestione aziendale, può rendersi necessario procedere ad una profonda ristrutturazione dovuta ad un mutamento di strategia aziendale. Tali strategie sono prevalentemente deliberate per fronteggiare situazioni di crisi. Tuttavia non sono rari casi nei quali, pur in assenza di crisi aziendali, i vertici decidano di concentrarsi su determinate aree di affari, disimpegnandosi dalle altre. Queste ristrutturazioni comportano generalmente la cessione di interi rami di azienda, stabilimenti, reparti produttivi. A seguito di tali dismissioni l’azienda si trova costretta a sostenere ulteriori oneri definibili come «costi di uscita». Questi oneri possono essere sia connessi alla dismissione dei fattori produttivi pluriennali (abbattimento di strutture murarie, rimozione di detriti, trasporto e rottamazione di macchinari), sia alle risorse umane (prepensionamenti, buonuscite, indennità di preavviso), sia a relazioni con clienti e fornitori (pagamenti di penali per risoluzioni contrattuali). Quando la decisione di effettuare una tale ristrutturazione è deliberata in modo formale dall’organo amministrativo e prevede in dettaglio le future operazioni da compiere, dal punto di vista contabile per l’azienda si tratta di stanziare un apposito fondo spese con contropartita un costo d’esercizio. Il costo deve essere considerato di competenza dell’esercizio in cui è deliberato il piano, sebbene tali oneri si manifesteranno solo in futuro, poiché nell’esercizio si erano già verificate le premesse che rendevano necessaria tale delibera per salvaguardare le condizioni di economicità. L’OIC 31 dispone che per lo stanziamento di questo fondo, oltre alle predette condizioni (deliberazione formale di un piano dettagliato), è necessario che i costi futuri possano essere attendibilmente stimati. Il costo che si origina si rifletterà nelle diverse voci del Conto Economico interessate (es. B.9 per gli oneri relativi al personale, ecc.). La Nota Integrativa inoltre deve fornire un’adeguata informazione sui criteri adottati per valutare gli oneri futuri, gli accantonamenti e gli utilizzi del fondo in parola. Inoltre è opportuno che la politica di ristrutturazione sia adeguatamente illustrata nella relazione sulla gestione. Il fondo sarà collocato nel passivo dello Stato Patrimoniale alla voce B.4 (altri fondi).

11.5.3. Fondi spese manutenzione Questi fondi (da riepilogarsi alla voce B.4 del passivo dello Stato Patrimoniale) hanno la funzione di coprire le spese di manutenzione che si renderanno necessarie per l’utilizzo delle immobilizzazioni tecniche. Tali manutenzioni devono avere solo finalità di ripristino dell’efficienza e non di aumento della capacità combinatoria, poiché altrimenti si ricade nel caso delle migliorie, con conseguente necessità di capitalizzare i costi relativi. Dal momento che l’usura e, conseguentemente, il bisogno di manutenzione sono connessi all’utilizzo, è evidente la necessità di stanziare per il principio di competenza accantonamenti per costi di manutenzione che in realtà si manifesteranno solo ciclicamente (ad esempio, ogni certo numero di ore di volo per un aereo, ecc.) in un intervallo pluriennale. La crescente diffusione di pratiche di pianificazione dei lavori di manutenzione indubbiamente accresce la rilevanza di questa voce contabile. 339

Pertanto, in base all’OIC 31, sono condizioni necessarie per la costituzione di detto fondo:  la certezza dell’esecuzione della manutenzione (conseguentemente pianificata) in un periodo futuro;  la certezza (ragionevole) che il cespite sarà utilizzato almeno fino al prossimo ciclo di manutenzione;  il fatto che la manutenzione ciclica ad intervalli pluriennali non sia sostituita da una serie di interventi ciclici con periodicità annuale, i cui costi invece debbono essere sistematicamente addebitati all’esercizio di sostenimento. Il fondo per spese di manutenzione ciclica deve essere stimato per categorie di beni omogenei. L’importo da accantonare (da inserire nel Conto Economico alla voce B.13, «altri accantonamenti»), deve essere basato sulla stima dei costi che si sosterrebbero se la manutenzione fosse effettuata alla chiusura dell’esercizio, senza quindi introdurre attese di effetti inflazionistici, ma inserendo nel computo quegli aumenti di costo già documentabili a tale data. La congruità del fondo deve essere periodicamente riesaminata per considerare variazioni nei costi e nei tempi di esecuzione della manutenzione.

11.5.4. Fondi operazioni e concorsi a premio Le operazioni a premio rientrano tra le politiche promozionali a supporto della penetrazione commerciale. Con esse l’azienda si impegna a riconoscere sconti o premi in denaro o in natura ai consumatori che fanno pervenire all’azienda documentazione dei propri acquisti (tagliandi o buoni). Nei concorsi a premio, invece, l’attribuzione dei premi offerti ai partecipanti dipende dalla sorte, dall’abilità o da qualsiasi altra logica che affidi all’alea la designazione del vincitore. Pertanto, l’operazione a premio si distingue dal concorso in quanto il premio promesso viene consegnato a tutti i partecipanti che rispettino i requisiti di ammissione, e non solo ad alcuni, come invece accade nei concorsi. I costi connessi a queste operazioni si possono manifestare in esercizi successivi a quello di vendita, per cui, per il principio della competenza, è necessario che l’azienda stanzi un fondo apposito (da riepilogarsi alla voce B.4 del passivo dello Stato Patrimoniale) per fronteggiare tali costi nell’esercizio in cui avviene la vendita. L’importo dell’accantonamento, inserito nel Conto Economico alla voce B.13, deriva dalla stima dei costi (sia relativi al bonus, sia in generale collegati all’operazione come spese legali, stampa dei tagliandi, ecc.) che si manifesteranno in futuro, basata sull’esperienza passata (propria o di aziende simili) e su elaborazioni statistiche che tengano anche conto del numero di buoni che effettivamente saranno presentati entro la scadenza per l’ottenimento del bonus. Anche in questo caso si renderà necessario riesaminare periodicamente l’accantonamento operato per considerare i ritorni effettivi e variazioni degli altri elementi (costo dei premi, ecc.).

340

11.5.5. Fondi bonifiche e rischi ambientali I fondi per bonifiche e rischi ambientali sono connessi a oneri futuri che l’azienda dovrà sostenere per effettuare interventi di disinquinamento e ripristino ambientale resi necessari da proprie precedenti attività ad alto impatto ambientale. In alcuni casi essi assumono la natura di veri e propri fondi rischi, in quanto il danno ambientale è solamente temuto, sebbene si possa manifestare con un grado di probabilità e con una possibilità di quantificazione tale da rendere necessaria la costituzione del fondo medesimo. In altri casi, invece, il fondo per bonifiche ambientali è costituito quando l’azienda, che per la propria attività si trova a dover gestire una discarica, si assume verso l’amministrazione locale l’obbligo di ripristinare il sito al termine dell’attività stessa. In questi casi il fondo assume la natura di un fondo spese in quanto l’uscita futura sarà certa nell’esistenza, sebbene incerta nei tempi e nei costi. In entrambi i casi, il fondo sarà riepilogato alla voce B.4 del passivo patrimoniale, mentre il costo troverà collocazione nella voce B.13 del Conto Economico, se connesso a situazioni fisiologiche.

11.5.6. Fondi copertura perdite di società partecipate Il fondo per copertura perdite di società partecipate, citato nell’OIC 31, riguarda quei casi in cui l’azienda si è impegnata in qualità di partecipante al capitale di altra società, a reintegrare le perdite da questa subite ma che non hanno natura durevole (in caso di durevolezza della perdita, infatti, occorre svalutare direttamente le partecipazioni) e abbia l’obbligo o l’intenzione di coprire tali perdite per la quota spettante (percentuale di proprietà). In relazione alla tipologia dell’impegno, se il relativo onere ha già la natura di debito, sarà classificato come tale; se invece permangono incertezze sul momento o sull’importo, dovrà essere iscritto un fondo. L’importo di dette perdite costituirà la base per il calcolo dell’accantonamento. Il fondo deve essere riepilogato alla voce B.4 del passivo dello Stato Patrimoniale e l’accantonamento inserito alla voce D.18 del Conto Economico.

11.5.7. Fondi manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili e dei beni d’azienda ricevuti in affitto Le società che gestiscono attività in concessione alla scadenza della stessa devono restituire gli impianti al concedente, gratuitamente ed in perfette condizioni di funzionamento. Ciò comporta il sostenimento di oneri sempre più rilevanti, man mano che si avvicina la scadenza della concessione. Il processo di stima di tali oneri richiede che la società acquisisca valida documentazione (perizie tecniche, ecc.), per determinare i tempi e la tipologia degli interventi di ripristino e/o sostituzione dei beni oggetto della devoluzione. 341

Sulla base di dette perizie si potrà, quindi, procedere alla misurazione di un accantonamento che sia ragionevolmente attendibile e congruo nel suo complesso per assicurare la costituzione di un fondo che consenta di ripristinare gli impianti allo stato in cui devono essere restituiti alla scadenza della concessione. Il rispetto del principio della competenza richiede, poi, che i relativi accantonamenti al fondo siano effettuati e ripartiti sistematicamente lungo la durata della concessione. Le indicazioni relative al fondo manutenzione dei beni gratuitamente devolvibili sono valide anche per le imprese che abbiano ricevuto in affitto, o in usufrutto, un’azienda, qualora le parti non abbiano derogato agli obblighi previsti dagli artt. 2561 e 2562 c.c.

11.6. Il trattamento di fine rapporto lavoro subordinato Il TFR per lavoro dipendente è l’unico fondo compreso nella classe C del passivo patrimoniale. La disciplina civilistica è contenuta nell’art. 2120 c.c. e consiste nello stanziare al termine di ogni esercizio una quota pari ad una frazione degli stipendi maturati nello stesso periodo (totale stipendi/13,5) ed aggiungere ad essa la rivalutazione del fondo già esistente ad inizio esercizio (1,5% fisso + ¾ dell’indice ISTAT di aumento dei prezzi al consumo). Tale fondo sarà utilizzato 1 al momento dell’uscita del dipendente dall’azienda, prevedendo in tal caso la liquidazione della quota già accantonata nel fondo al termine dell’esercizio precedente a quello della fine del rapporto e la quota relativa alla frazione dell’anno in corso (calcolata con le stesse regole, tenendo conto che si equipara al mese ogni parte di mese uguali o superiore ai quindici giorni). L’OIC 31 stabilisce che la passività per TFR include anche le eventuali somme erogate a titolo di prestito, di cui il TFR maturato costituisce garanzia, le quali sono rilevate tra i crediti nella voce «verso altri» delle immobilizzazioni finanziarie o dell’attivo circolante in relazione alla durata del prestito. Da detta passività sono invece detratte le anticipazioni parziali del TFR maturato ed erogate in forza di contratti collettivi o individuali o di accordi aziendali, per le quali non ne è richiesto il rimborso. Altra questione è rappresentata dall’adeguamento del fondo TFR ad aumenti salariali previsti dai contratti di impiego. Nel caso in cui i contratti in vigore siano scaduti prima della data di bilancio e gli effetti del loro rinnovo sul TFR siano ragionevolmente stimabili, ancorché non formalmente definiti alla data di formazione del bilancio, per l’eventuale accantonamento a tale data si tiene conto di quanto previsto per la rilevazione degli effetti relativi ai fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio. Talvolta le aziende stipulano polizze a fronte del trattamento di fine rapporto maturato a suo carico prima della riforma della previdenza complementare, per non doversi preoccupare di disporre finanziariamente degli importi necessari in caso di uscita del 1 A norma dell’art. 2120, 6° e 7° comma, è possibile che sia concesso un anticipo sul TFR fino al 70% della quota accantonata per quei lavoratori che abbiano maturato almeno otto anni di servizio e che ne abbiano necessità per acquisto prima casa o spese mediche. Le richieste sono soddisfatte entro i limiti del 10% degli aventi titolo e comunque del 4% del numero totale dei lavoratori.

342

dipendente dalla compagine aziendale, rimanendo tale esborso a carico della compagnia di assicurazione. In tal caso l’entità del premio corrisposto alla compagnia assicuratrice rappresenta un credito immobilizzato da esporre alla voce B.III.2 dello Stato Patrimoniale, fermo restando l’accantonamento al fondo TFR come sopra descritto. La maggiore entità rimborsabile dalla compagnia rispetto all’indennità maturata dal personale dipendente, derivante dalla rivalutazione dei premi versati, costituisce componente positivo di reddito di natura finanziaria per l’impresa contraente, rilevabile annualmente per competenza economica con il conseguente incremento del credito. Gli ammontari di TFR relativi a rapporti di lavoro cessati, il cui pagamento è già scaduto o scadrà ad una data determinata dell’esercizio successivo, soddisfano i criteri per essere considerati debiti e sono quindi classificati nello Stato Patrimoniale nella voce D13. Dal 1° gennaio 2007 il cambiamento della normativa prevede l’obbligo per le aziende con più di 50 dipendenti di versare le somme dovute per TFR o al fondo tesoreria gestito dall’INPS o a fondi pensione scelti dal dipendente (legge 27 dicembre 2006, n. 296). Quindi per tali aziende invece di accantonare quota al fondo TFR si tratterà di pagare mensilmente le quote equivalenti ad un soggetto esterno che si occuperà poi di erogare quanto dovuto al dipendente al momento dell’uscita di quest’ultimo dall’azienda. Ne consegue che per tali aziende il fondo TFR, non più alimentato da nuovi accantonamenti, tenderà ad esaurirsi man mano che i dipendenti assunti prima del 2007 lasceranno l’azienda.

11.7. Le informazioni in Nota Integrativa Con riferimento ai fondi rischi e oneri e al TFR, l’art. 2427, 1° comma, c.c. richiede di indicare in Nota Integrativa:  i criteri applicati nelle valutazioni delle voci del bilancio (n. 1, art. 2427);  le variazioni (saldo iniziale, accantonamenti, utilizzazioni e saldo finale) intervenute nella consistenza dei fondi e del il trattamento di fine rapporto (n. 4, art. 2427);  la composizione della voce «altri fondi» dello Stato Patrimoniale (n. 7, art. 2427). Su tale punto l’OIC 31 richiede che la Nota Integrativa indichi: – la descrizione della situazione d’incertezza e l’indicazione dell’ammontare dello stanziamento, relativo alla perdita connessa da considerarsi probabile; – l’evidenza del rischio di ulteriori perdite, se vi è la possibilità di subire perdite addizionali rispetto agli ammontari degli accantonamenti iscritti; – nel caso di passività potenziali ritenute probabili, ma il cui ammontare non può essere determinato se non in modo aleatorio ed arbitrario, l’indicazione che l’evento è probabile e le stesse informazioni da fornire nel caso di passività potenziali ritenute possibili; – l’evidenza della possibilità di sostenere perdite connesse alla mancata assicurazione di rischi solitamente assicurati (ad esempio, quando l’impresa decide di auto assicurarsi), ovvero nel caso di indisponibilità di assicurazione; 343

– l’evidenza delle variazioni dei fondi relative ad accantonamenti che hanno trovato contropartita in voci del Conto Economico diverse dalle voci B.12 e B.13. Nel caso di passività potenziali ritenute possibili (art. 2427, n. 9), sono indicate in Nota Integrativa le seguenti informazioni: – – – –

la situazione d’incertezza, ove rilevante, che procurerebbe la perdita; l’importo stimato o l’indicazione che lo stesso non può essere determinato; altri possibili effetti se non evidenti; l’indicazione del parere della direzione dell’impresa e dei suoi consulenti legali ed altri esperti, ove disponibili.

Tale informativa non è richiesta per le passività potenziali ritenute remote. In alcuni casi, gli ammontari richiesti in una causa o in una controversia sono marcatamente esagerati rispetto alla reale situazione. In questi casi, non è necessario, anzi potrebbe essere fuorviante, mettere in evidenza l’ammontare dei danni richiesti.

11.8. Le regole IASB 11.8.1. I fondi del passivo Lo IAS 37 (Provisions, contingent liabilities and contingent assets) stabilisce che si dovrà costituire un fondo nel passivo quando ricorrono congiuntamente i seguenti elementi:  sull’azienda grava un’obbligazione dipendente da eventi avvenuti nel passato;  è più probabile che da questa obbligazione derivi un uscita futura di risorse (incerta comunque nel momento di manifestazione o nella quantità dell’esborso) rispetto al caso in cui da essa non derivi nessun esborso;  tale probabile fuoriuscita di risorse può essere stimata con attendibilità. In mancanza di uno qualsiasi dei tre criteri, si avrà una contingent liability (passività potenziale) che non determinerà una voce di bilancio. Le contingent liabilities determineranno solo una menzione nelle note se vi è una certa probabilità di verifica dell’evento futuro, oppure quando, nonostante l’evento sia probabile, non si può stimare il danno. Da questo punto di vista tale impostazione è simile a quanto stabilito dall’OIC 31. Per obbligazioni derivanti da eventi passati si devono intendere sia le obbligazioni legal, ossia derivanti da contratti o da disposizioni di legge, sia le obbligazioni constructive, dove è l’azienda che finisce per assumersi autonomamente un’obbligazione in quanto a seguito di comportamenti passati o regole che lei stessa si è imposta, ha indicato a terzi soggetti che accetterà certe responsabilità, determinando in tali soggetti un’aspettativa per il soddisfacimento degli impegni presi. Ad esempio, se un’azienda reclamizza costantemente il fatto che rimborserà i clienti insoddisfatti, questo comportamento fa nascere una constructive obligation. Oppure, come altro esempio, lo stesso IAS 37 presenta il caso di un’azienda che ha operato in un Paese privo di legislazione 344

ambientale provocando inquinamento. Se l’azienda stessa è caratterizzata da una politica ambientale altamente responsabile, ben pubblicizzata, è logico che il suo comportamento inquinante nel Paese considerato determinerà comunque un’aspettativa verso il risanamento dei danni ambientali arrecati. Questa situazione originerà pertanto l’esigenza di stanziare una provision in bilancio. Consegue da tale impostazione che la semplice intenzione del management di sostenere in futuro una spesa non è condizione sufficiente per stanziare un fondo spese. Per far sorgere un fondo serve un’obbligazione assunta dall’azienda che coinvolga terze persone. Tale principio ha comportato l’eliminazione di molti fondi nei bilanci delle società italiane che hanno adottato gli IFRS. In ogni caso l’obbligazione che dà luogo ad una provision deve essere determinata da un comportamento o comunque da un evento già verificatosi alla data di chiusura dell’esercizio. Laddove non sia chiaro se vi sia un’obbligazione effettiva derivante da un evento passato, come ad esempio, in una causa giudiziaria, l’azienda deve considerare tutta l’evidenza disponibile, includendo anche le opinioni degli esperti e altri elementi utili anche conosciuti dopo la chiusura del bilancio. Su tali basi, se risulta maggiore la probabilità dell’esistenza di un’obbligazione rispetto a quella di non esistenza, l’azienda deve costituire una provision. Non si devono considerare invece, e quindi non hanno riflessi contabili, obblighi eventuali derivanti da comportamenti futuri. Ad esempio, se l’azienda svolge produzioni che comportano l’immissione nell’ambiente circostante di sostanze inquinanti e una normativa prevede costi per sanzioni o messa in pristino se tale comportamento sia ripetuto anche nell’esercizio successivo, da tale situazione non deriverà per l’azienda l’obbligo di stanziare una provision, dal momento che una modifica del processo operata nell’arco del prossimo esercizio consentirebbe di evitare tali costi. Nello stesso senso tuttavia, un evento che non origina obbligazioni attuali potrebbe causarle successivamente. Riprendendo l’esempio precedente, si supponga che quella normativa assuma adesso efficacia retroattiva. In tal caso l’azienda sarebbe tenuta a stanziare una provision. Pertanto, ai fini della costituzione di una provision è richiesta in sostanza l’esistenza un’obbligazione attuale causata da eventi passati (oltre ai caratteri di misurabilità attendibile e di probabile uscita di risorse). Consegue da tale impostazione che molti fondi spese stanziati in bilancio con le regole italiane in funzione della semplice intenzione del management, in una transizione ai principi contabili internazionali dovranno essere eliminati. Per quanto riguarda l’aspetto dell’individuazione della controparte, normalmente è specificato il soggetto verso il quale tale obbligazione è dovuta. Tuttavia in alcuni casi esso potrebbe essere definito solo nel genere e non nella specie. Ad esempio, se un’azienda pubblicizza la propria volontà di rimborsare i clienti insoddisfatti ed è logico attendersi ogni anno un certo numero di essi, si dovrà contabilmente stanziare una provision, sebbene non siano ancora definiti i singoli soggetti verso i quali l’obbligazione, stavolta di tipo constructive, si manifesterà nel concreto. Un caso particolare previsto dallo IAS 37 che può richiedere lo stanziamento di un fondo è costituito dai contratti onerosi. 345

Per contratto oneroso (onerous contract) si deve intendere la circostanza nella quale l’azienda abbia stipulato un contratto dove i costi «inevitabili» derivanti dalle obbligazioni poste nel contratto stesso eccedano i benefici economici attesi. I costi «inevitabili» sono rappresentati dal minore tra il costo derivante dall’esecuzione del contratto ed il costo per penali o rimborsi dovuti per la sua mancata esecuzione. Si supponga ad esempio che un’azienda di trasporti si sia impegnata a consegnare delle merci per un corrispettivo di 100. Al momento di esecuzione del contratto di trasporto, il costo dello stesso è salito tuttavia a 220. Se decide di recedere dal contratto, l’azienda dovrà sostenere una penale di 80. In questo caso l’azienda si trova di fronte a due alternative: a) eseguire il trasporto incassando 100 dal cliente ma sostenendo costi per 220, con una perdita netta di 120; b) non eseguire il trasporto, sostenendo una penale di 80. Il danno minore, dato dalla soluzione b), implica lo stanziamento di fondo per contratto oneroso per un importo di 80. La valutazione dell’esborso futuro Le passività potenziali da inserire nello Stato Patrimoniale devono essere valutate compiendo, alla data di redazione del bilancio, la migliore stima dell’esborso richiesto per adempiere all’obbligazione che ne ha determinato l’insorgere. Questa stima richiede l’esperienza del management e se necessario, deve essere suffragata dai pareri di qualificati esperti (per es. avvocati nei casi di liti giudiziarie, ecc.). Nel computo dovranno essere inclusi anche eventuali avvenimenti futuri che potranno modificare l’entità dell’esborso (es. nel caso di rischio di condanna ad un risarcimento si potranno considerare eventuali sconti futuri attesi in base all’emanazione di una nuova normativa che alla data di redazione del bilancio è ancora in fase di approvazione). Tali avvenimenti tuttavia non possono consistere in semplici speranze, ma devono essere motivati da concrete e realistiche previsioni. Nel caso specifico, poi, di modificazioni di leggi o altri regolamenti pubblici, l’azienda ne potrà tener conto solo dove essi siano virtualmente certi. Laddove la passività potenziale rifletta un ampio numero di elementi, la stima deve essere condotta secondo il criterio statistico del valore atteso (expected value), inserendo quindi nella valutazione come peso di ciascun elemento le singole probabilità di accadimento. Come esempio di utilizzo della logica del valore atteso si consideri il caso di un’azienda che rilascia una garanzia sui beni venduti tale da accollarsi i costi di riparazione dei prodotti rivelatisi difettosi entro un anno dalla vendita. Si ipotizzi che il costo di riparazione in base all’esperienza possa essere stimato pari a 50 per i difetti di minor rilievo e per 120 per i difetti più importanti. A tal punto l’azienda dovrà stimare la probabilità di accadimento di ciascun tipo di difetto. Quindi, se in base all’esperienza passata, si stima che il 60% dei prodotti venduti non presenterà nessun difetto, il 30% presenterà lievi difetti ed il rimanente 10% sarà caratterizzato da difetti più significativi, la passività potenziale da iscrivere in bilancio sarà pari a: (60%  0) + (30%  50) + (10%  120) = 27. Laddove l’evento rischioso invece si presenti singolarmente, allora l’azienda dovrà stimare i diversi possibili esiti futuri dell’evento stesso e stanziare di conseguenza un costo per rischi. Quindi se la spesa futura sarà con probabilità 100 ma vi sono altre 346

possibilità che essa sia superiore, il fondo rischi deve essere superiore a 100. Tuttavia al di là di questa indicazione di principio, lo IAS 37 non impone di stanziare un costo per rischi pari all’esborso massimo possibile. In ogni caso gli eccessi di prudenza non sono ammessi. La stima del rischio deve avvenire in base alle sue probabilità attendibili di manifestazione, senza sopravvalutare le perdite potenziali. L’attualizzazione degli esborsi futuri Qualora infine sia significativo l’effetto del tempo, allora l’esborso futuro dovrà essere attualizzato. Il tasso di attualizzazione dovrebbe consistere in un tasso al lordo da imposte che rifletta i tassi correnti di mercato ed il profilo di rischio specifico dell’azienda. La differenza tra il valore attuale ed il valore nominale dell’esborso va riconosciuta negli esercizi successivi per competenza e trattata come un interesse passivo. Ad esempio si supponga che un’azienda stimi di dover corrispondere molto probabilmente un importo di 1.000.000 tra tre anni come risarcimento per un contenzioso in essere. Dal momento che in questo caso l’intervallo di tempo è significativo, l’azienda decide di attualizzare l’importo di tale esborso. Si supponga che il tasso ritenuto congruo sia pari ad un 10%. Applicando la formula del valore attuale si ricava l’ammontare del fondo alla scadenza del primo periodo: 1.000.000/(1 + 0,1)3 = 751.315. In contabilità pertanto avremo: Costituzione del fondo rischi contenzioso Accantonamento rischi contenzioso Fondo rischi contenzioso

751.315 751.315

nell’esercizio successivo il fondo dovrà essere aumentato per la parte di interessi passivi maturata nell’esercizio stesso, ovvero 751.315  10% = 75.132. Alimentazione del fondo rischi per interessi passivi Interessi passivi Fondo rischi contenzioso

75.132 75.132

In questo modo il fondo passa a 751.351 + 75.132 = 826.483. Con la stessa logica si procede poi per i due anni successivi in modo tale che alla scadenza del terzo anno successivo il fondo ammonterà a 1.000.000, importo inizialmente stimato. Una variazione della stima o del tasso usato per le attualizzazioni e/o della spesa da sostenere implicherà un cambiamento di stima che, ai sensi dello IAS 8, rifletterà i suoi effetti a Conto Economico. Quindi, riprendendo i dati dell’esempio precedente, se al termine del secondo anno per effetto dell’utilizzo di un tasso diverso di attualizzazione e/o di una stima diversa dell’esborso finale, l’ammontare stanziato nel fondo deve essere di 900.000 anziché di 826.483, la differenza di 73.517 rappresenterà un costo da inserire nel Conto Economico in aggiunta ai 75.312 che vi confluiranno in relazione al piano di attualizzazione originario. 347

Ad ogni chiusura di esercizio, l’azienda deve rivedere le passività potenziali già stanziate in periodi precedenti ed aggiornarle (in più o meno) a seconda della variazione delle previsioni di esborsi oppure eliminarle del tutto se la probabilità di un loro accadimento si riduce. Infine, se per l’obbligazione originante una passività potenziale stanziata in bilancio, l’azienda avesse diritto ad un risarcimento (es. nel caso di rischio assicurato), il risarcimento deve essere riconosciuto contabilmente solo se esso è virtualmente certo. In tal caso esso va a diminuire il costo per la passività potenziale stanziato nel Conto Economico, in modo che esso si configura al netto del risarcimento stesso. Il fondo rimozione cespiti (bonifica ambientale) Come già accennato nel capitolo 4, per quanto riguarda i costi di smantellamento e rimozione delle attività e i costi relativi al ripristino ambientale, lo IAS 16 precisa che questi, debitamente attualizzati, devono essere ricompresi nel costo iniziale del bene se rispondenti alle previsioni dello IAS 37, con contropartita un apposito fondo. Quindi nel caso in cui con riferimento a determinati beni materiali sia possibile stimare già al momento dell’acquisto (ma anche, eventualmente in periodi successivi) l’importo della relativa passività che deve essere sostenuta in futuro dovuta ad obbligazione actual (come da requisiti generali dello IAS 37) per il loro smantellamento, rimozione e/o ripristino del sito, tale passività deve essere iscritta in un apposito fondo nel passivo e il costo di acquisto del bene deve essere incrementato per l’importo di tale stanziamento. L’ammortamento di tali costi avviene lungo la vita residua del cespite, comprendendo nell’ammortamento del costo del cespite l’importo della passività da sostenere in futuro.

BOX 51 – Il fondo rimozione cespiti La società X installa un impianto (dal costo di € 200.000) che, sulla base della normativa locale, alla sua dismissione impone delle spese di bonifica territoriale per € 30.000. La vita utile del cespite è pari a 10 anni. Il tasso di attualizzazione è del 5%. Applicando le regole previste dallo IAS 16 e IAS 37 si porta il valore attuale del costo stimato di bonifica ad aumento del costo iniziale del cespite, con contropartita la creazione tra le passività del fondo spese. Detto costo sarà ammortizzato con esso lungo la vita utile del cespite ed assieme ad esso. Nella tabella seguente viene mostrato l’ammortamento del costo delle passività future di bonifica. 1

2

3

4=2+3

Anno

Fondo a S.P.

Onere finanziario

Amm.to a CE

Impatto CE

0

18.417,40

1

19.338,27

920,87

1.841,74

2.762,61

2

20.305,18

966,91

1.841,74

2.808,65

3

21.320,44

1.015,26

1.841,74

2.857,00 (segue)

348

4

22.386,46

1.066,02

1.841,74

2.907,76

5

23.505,78

1.119,32

1.841,74

2.961,06

6

24.681,07

1.175,29

1.841,74

3.017,03

7

25.915,13

1.234,05

1.841,74

3.075,79

8

27.210,88

1.295,76

1.841,74

3.137,50

9

28.571,43

1.360,54

1.841,74

3.202,28

10

30.000,00

1.428,57

1.841,74

3.270,31

11.582,60

18.417,40

30.000,00

Totale La rilevazione iniziale pertanto sarà: Impianti

18.417,4

Fondo rimozione impianti

18.417,4

Al termine del primo esercizio, quindi si rileva l’incremento del fondo: Oneri finanziari Fondo rimozione impianti

920,87 920,87

Tralasciamo per semplicità la contabilizzazione dell’ammortamento del cespite, la cui quota annua sarà data da (200.000/10) + 1.841,74.

Il trattamento contabile della valutazione successiva della stima iniziale dei costi di smantellamento, rimozione e bonifica è stabilito dall’IFRIC 1 (Cambiamenti nelle passività iscritte per smantellamenti, ripristini e passività similari). Tale documento si applica ai cambiamenti nella misurazione delle passività in esame che siano rilevate come parte del costo di un elemento relativo a cespiti e rilevate come passività in un apposito fondo. In particolare, vengono considerate variazioni successive:  una modifica dell’ammontare della stima di risorse necessarie per estinguere l’obbligazione futura;  un cambiamento del tasso di attualizzazione utilizzato per scontare le uscite di cassa attese;  un incremento dell’onere finanziario derivante dal trascorrere del tempo. I cambiamenti nella misurazione delle passività iscritte per smantellamenti, ripristino o bonifica devono essere contabilizzati in modo differente a seconda che l’attività materiale sia valutata (successivamente all’iscrizione iniziale) secondo il modello del costo o secondo il modello del fair value. Se l’attività è misurata utilizzando il modello del costo, le variazioni della passività devono essere rilevate ad incremento o riduzione del costo della relativa attività nell’e349

sercizio in corso. È inoltre precisato che l’importo dedotto dal costo dell’attività (in caso di riduzione della stima) non deve eccedere il valore residuo della medesima, caso in cui l’eccedenza deve essere riportata a Conto Economico. Se l’attività, invece, è misurata utilizzando il modello di rivalutazione al fair value, le variazioni della passività andranno a modificare l’eccedenza o il deficit della rideterminazione del valore precedentemente rilevato su quella attività. Più precisamente: – una riduzione della passività dovrà essere direttamente accreditata a patrimonio netto alla riserva di rivalutazione, salvo il caso in cui vada rilevata (anche parzialmente) a Conto Economico a storno di una precedente svalutazione dell’attività imputata a Conto Economico; – un incremento della passività deve essere rilevato a Conto Economico, salvo il caso in cui vada accreditatato direttamente a patrimonio netto alla riserva di rivalutazione. Il valore da ammortizzare dell’attività rideterminato a seguito degli eventi previsti dall’IFRIC 1 (indipendentemente dal modello scelto di valutazione successiva alla rilevazione iniziale) viene ammortizzato nell’arco della vita utile residua del cespite. Una volta che la relativa attività abbia raggiunto la fine della sua vita utile, tutte le eventuali variazioni successive della passività devono essere rilevate a Conto Economico al momento in cui si verificano.

BOX 52 – Mutamenti di stima per il fondo rimozione cespiti (IFRIC 1) Usando i dati del box precedente, si supponga che durante l’ottavo anno, dopo quindi aver compiuto 7 anni di ammortamenti del cespite inclusivi dell’ammortamento del valore attualizzato della spesa di rimozione di 30.000, vi sia un cambiamento nella stima che si prevede essere di 45.000, fermo restando la vita utile del cespite. Al termine dei primi 7 anni, come da tabella precedente, il fondo spese rimozione ammonta a 27.210,88. Usando la nuova stima, la tabella limitatamente agli ultimi anni è così modificata: 1

2

3

Anno

Fondo a S.P.

Onere finanziario

Amm.to a CE

8

40.816,33

9

42.857,14

2.040,816

45.000

2.142,857

10

La differenza tra l’importo di 40.816,33 e 27.210,88 rappresenta un incremento del costo dell’impianto, pari a 13.605,45. Tale incremento del costo del cespite dovrà essere ammortizzato lungo i tre anni di vita residua. La rilevazione del cambio della stima pertanto sarà: 8° anno – Capitalizzazione della differenza della spesa di rimozione Impianti Fondo rimozione impianti

350

13.605,45 13.605,45

Contenuto della note L’informazione nelle note deve essere fornita per classi di provision. La classe è determinata raggruppando quelle passività potenziali aventi natura similare (es. una stessa classe sarà formata dai rischi per garanzie su prodotti diversi ma non includerà invece le eventuali penali dovute a seguito di contenziosi su vendita di prodotti). Per ogni classe di provision l’azienda deve descrivere una serie di informazioni quantitative e qualitative simili a quelle già previste dall’OIC. Lo IAS 37 introduce inoltre un’interessante considerazione relativamente alla possibilità che la disclosure su certe provision possa danneggiare l’azienda con riferimento a dispute (es. cause giudiziarie) nelle quali essa è coinvolta. In questi casi il documento prevede che l’azienda debba solo descrivere la natura generale del contenzioso ed esporre le ragioni per le quali le informazioni integrative non sono fornite. Questa previsione risulta essere interessante ed in effetti coglie realisticamente un fenomeno molto ricorrente nel senso che, ad esempio, se l’azienda è citata in giudizio da un terzo soggetto, stanziare una provision e descrivere dettagliatamente i motivi per i quali si prevede un esborso, può fornire alla controparte utili suggerimenti che si possono ritorcere contro l’azienda stessa. Ciò non toglie, si badi bene, che l’azienda non consideri tale rischio. Lo stanziamento in bilancio dovrà essere comunque fatto per la misura emergente dall’applicazione dei criteri di valutazione sopra definiti. Solo che l’informazione da inserire nella nota al riguardo potrà avere carattere più sfumato, anche se l’azienda deve segnalare espressamente di essersi avvalsa di questa possibilità. Ad esempio, lo IAS 37 cita il caso di un disputa su diritti di brevetto che ha originato in bilancio l’insorgere di una provision e segnala la possibilità di apporre in Nota Integrativa la seguente informazione: «è in corso un contenzioso contro una società concorrente che sostiene che l’azienda ha leso i suoi diritti di brevetto causandole un danno di ... (descrizione dell’ammontare del danno presunto). L’informazione solitamente richiesta dallo IAS 37 non è fornita poiché ciò arrecherebbe pregiudizio all’esito della causa medesima. L’amministratore ritiene che la controversia sarà risolta positivamente per l’azienda».

I punti di differenza con la normativa nazionale Considerando il quadro suddetto, ci sembra la normativa italiana tenda ad essere molto allineata con le regole IASB. Quest’ultima permane ad un livello più generale di trattazione e non entra nel merito di specifici casi di provision. Per quanto riguarda l’esame delle regole generali, ci sembrano particolarmente interessanti alcuni elementi evidenziati dallo IAS 37 e non altrettanto chiariti dalle regole italiane. In primo luogo appare interessante l’esame richiesto per verificare se l’azienda si trovi in presenza di una obbligazione (comportante un’uscita di risorse) derivante da comportamenti o eventi passati. Solo in questo caso infatti si potrà considerare l’esistenza di una provision. Su tale valutazione interessante è la trattazione riferita alle constructive obligation, quelle obbligazioni che derivano non dalla legge o da regole contrattuali, ma che emergono semplicemente da deliberate politiche aziendali rese pubbliche all’esterno e tali da ingenerare aspettative nei terzi soggetti verso il soddisfaci351

mento di obblighi «morali». Questa regolamentazione chiarisce indubbiamente un aspetto sul quale la normativa italiana risulta incompleta. Circoscrivendo il tipo di obbligazioni determinanti una provision a quelle legali o a quelle constructive, lo IAS 37 impedisce che il management possa costituire fondi rischi/spese tendenzialmente arbitrari, quali ad esempio un fondo spese manutenzione per il quale non vi è un contratto stipulato con terzi, cosa che invece nella normativa italiana è possibile se si ritengono rispettati i principi di competenza, specificità, misurabilità dell’uscita e probabilità. Altro spunto originale rispetto alla normativa italiana consiste nella previsione in Nota Integrativa che certe informazioni siano omesse se ritenute potenzialmente in grado di danneggiare l’azienda, disvelando preziose informazioni a terzi soggetti aventi un interesse contrapposto (siano essi concorrenti o parti avverse in cause giudiziarie). Ci piace rilevare che queste omissioni devono essere comunque segnalate chiaramente al lettore del bilancio in modo tale che siano chiari i punti sui quali la disclosure risulta carente. Un comportamento del genere costituirebbe indubbiamente una bella prova di maturità da parte delle aziende nella comunicazione economico-finanziaria centrata sul bilancio 2. Rileviamo però che neppure lo IASB suggerisca alle aziende di prevedere una specifica sezione nel bilancio di esercizio (che nel nostro Paese potrebbe essere inserita nella Relazione sulla gestione) nel quale si esamina e si riassume complessivamente l’insieme di passività e attività potenziali gravante sulla gestione aziendale. Alcuni bilanci di aziende italiane quotate presentano una sezione del genere che risulta di indubbio ausilio per il lettore del bilancio desideroso di informarsi sulle prospettive future senza dover per questo concentrarsi sull’esame di singoli conti.

11.8.2. Il trattamento del fondo TFR secondo le regole IASB Lo IAS 19 esamina dettagliatamente il trattamento contabile di tutte le forme di remunerazione ai dipendenti, raggruppandole in quattro categorie: – benefici a brevi termine come stipendi, contributi sociali, ecc.; – benefici successivi al rapporto di lavoro quali pensioni, assicurazioni sulla vita, assistenza medica; – altri benefici a lungo termine; – benefici dovuti a cessazione del rapporto prima del naturale termine previsto per il pensionamento, quali indennità di prepensionamento, buonuscita, ecc. Tenendo conto della sostanziale identità di trattamento contabile con la normativa italiana per quanto riguarda i benefici a breve termine, la problematica maggiore suscitata dall’applicazione dello IAS 19 ai bilanci delle aziende italiane riguarda il trattamento contabile del fondo TFR. A seguito di apposito quesito posto all’IFRIC (organo 2

Altri spunti originali, per il contesto italiano, dello IAS 37 consistono nella possibilità di presentare l’importo attualizzato dell’esborso futuro o di utilizzare per la valutazione di passività potenziali omogenee la regola dell’expected value descritta nel par. 2.

352

dello IASB dedicato alla risoluzione delle questioni interpretative), è stato disposto che il TFR secondo le regole IASB è da considerarsi come un beneficio successivo al rapporto di lavoro, appartenente in particolare alla categoria dei «piani con benefici definiti». Questo trattamento implica una notevole differenza con il trattamento consueto del fondo TFR secondo la normativa italiana (art. 2120 c.c.) che adesso è calcolato come se tutti i dipendenti uscissero dall’azienda alla chiusura dell’esercizio, mentre nella realtà per buona parte tale fondo sarà corrisposto solo in un futuro molto lontano. Infatti i piani a contributi definiti prevedono che l’ammontare dei benefici computati nel fondo debba essere calcolato nel seguente modo: 1. calcolare il valore nominale del debito alla chiusura dell’esercizio; in sostanza ciò equivale all’importo del TFR calcolato come da norma del Codice; 2. compiere una stima attuariale circa le variabili demografiche dei lavoratori, ossia ipotizzare quale sarà la vita lavorativa attesa residua dei diversi lavoratori, tenuto conto delle possibilità di uscita dall’azienda (pensionamento, licenziamento, morte, dimissioni). Tale periodo identifica il momento fino a quando si dovrà continuare a calcolare il TFR con riferimento a quel lavoratore e a partire dal quale il TFR dovrà essere liquidato; 3. compiere una stima attuariale circa le variabili finanziarie riferite al TFR, ossia stabilire: a) lungo la vita lavorativa attesa di cui al punto precedente quale sarà l’evoluzione dello stipendio dei diversi lavoratori, tenuto conto che l’importo del TFR dipende proporzionalmente dalla retribuzione percepita (stipendio/13,5) ed in relazione ad esso quale sarà la quota da accantonare al fondo come quota corrente durante la vita lavorativa residua; b) ipotizzare l’evoluzione dell’indice ISTAT di aumento dei prezzi al consumo e in relazione ad esso rivalutare con la formula nota (1,5% + 3/4 indice ISTAT) l’importo determinato nei punti precedenti da applicarsi ogni anno delle vita lavorativa attesa. In sostanza si applica la formula con la quale determinare un montante a scadenza. Dopo tale passaggio si è in grado di stimare l’importo nominale del TFR che sarà liquidato ai diversi lavoratori al termine della loro vita lavorativa attesa; 4. attualizzare l’importo così determinato (il TFR dovuto tra X anni) ad un tasso pari al rendimento di mercato, alla data del bilancio, dei titoli emessi dalle società più importanti. La risultante di questo calcolo abbastanza articolato, e che richiede il supporto di un esperto di stime attuariali, rappresenta l’ammontare del fondo TFR da esporre in Stato Patrimoniale. Per quanto riguarda le aziende italiane in sede di prima applicazione si dovrà variare l’importo del fondo attualmente esistente nei bilanci «italiani» riducendolo o aumentandolo e movimentando in contropartita una riserva del netto, così come richiesto dallo IAS 8 e dall’IFRS 1. 353

L’incidenza a Conto Economico che ogni anno dovrà essere inserita (e che secondo Assirevi 3 dovrà essere interamente computata nella voce del costo del personale) nel suo documento sarà pari alla somma di diverse componenti:  la quota «corrente» di incremento del fondo (stipendio annuo/13,5);  gli interessi passivi, per l’incremento del valore attuale del fondo dovuto per il decorso del tempo. Essi comprendono l’effetto della rivalutazione del fondo esistente;  l’effetto dovuto a cambiamenti delle ipotesi attuariali (actuarial gains and losses), sia demografiche che finanziarie. Quest’ultimo componente può essere un ricavo o un costo. Sarà ad esempio un ricavo se, rispetto alle ipotesi compiute negli esercizi precedenti, si ipotizza una evoluzione più ridotta degli stipendi futuri, un tasso di inflazione più basso, una minore vita lavorativa attesa del dipendente. Sarà un costo nelle ipotesi contrarie. Lo IAS 19 richiede di inviare le variazioni dovute a cambiamento delle ipotesi attuariali a riserva del netto (negativa se si tratta di perdite, positiva se si tratta di utili). In tal caso si è di fronte ad un other comprehensive income, da rilevare nell’apposita sezione dello statment of comprehensive income di cui allo IAS 1.

BOX 53 – Un esempio del TFR secondo lo IAS 19 Si supponga che per un dipendente si preveda una permanenza in azienda di dieci anni con partenza da uno stipendio di 2.000 annui e tasso di crescita retributivo annuo come mostrato nella terza colonna. La quota annua TFR (quarta colonna) deriva dal rapporto tra stipendio annuo e 13,5, come da art. 2120 del Codice Civile. Nella quinta colonna viene stimata l’evoluzione dell’indice ISTAT fino al decimo anno tale da portare all’indice di rivalutazione TFR mostrato nella sesta colonna (1,5% fisso + tre quarti dell’indice ISTAT). Nella settima colonna è riportata il costo complessivo stanziato a Conto Economico dato dalla somma della quota TFR (quarta colonna) con il costo per rivalutazione (applicando la percentuale di cui in sesta colonna sul fondo esistente a inizio anno mostrato nel rigo precedente dell’ultima colonna). Nella ottava colonna è esposto l’ammontare del fondo TFR calcolato secondo le regole italiane al termine di ogni anno, dato dalla somma della quota a Conto Economico (settima colonna) con il fondo esistente all’inizio del periodo.

Anni

Stipendio annuo

Variazione stipendio

Quota TFR

Indice ISTAT

1

2.000,00

2

2.100,00

5%

155,56

2,75%

3

2.205,00

5%

163,33

4

2.315,25

5%

171,50

Riv. TFR

148,15

Quota a CE

Fondo TFR ITA

148,15

148,15

3,56%

160,83

308,98

3,00%

3,75%

174,92

483,90

3,20%

3,90%

190,37

674,27

5

2.407,86

4%

178,36

3,50%

4,13%

206,17

880,45

6

2.504,17

4%

185,49

3,20%

3,90%

219,83

1.100,28 (segue)

3

Assirevi è l’ente che rappresenta le società di revisione operanti in Italia e che ha emanato sull’argomento un’apposita circolare.

354

7

2.604,34

4%

192,91

3,00%

3,75%

234,17

1.334,45

8

2.708,52

4%

200,63

2,80%

3,60%

248,67

1.583,13

9

2.762,69

2%

204,64

2,00%

3,00%

252,14

1.835,26

10

2.817,94

2%

208,74

1,50%

2,63%

256,91

2.092,17

Il calcolo IAS è ottenuto nella seconda tabella. Secondo lo IAS 19 si deve prendere l’importo stimato al termine della vita lavorativa calcolato secondo le regole italiane (e ottenuto tramite le stime circa l’evoluzione della retribuzione e dell’indice Istat), pari a 2.092,17 e scomporlo nelle quote che si ritengono formate ogni anno (metodo della proiezione unitaria del credito). Sapendo le quote che si formano ogni anno (vedi quota TFR a Conto Economico del prospetto italiano), si calcola il costo previdenziale attualizzando a partire dal nono anno utilizzando un tasso applicato sulle obbligazioni delle primarie aziende (nel ns. esempio pari a 3,75%). Avremo quindi per il nono anno un costo previdenziale pari a 243,02 dato da {252,14/(1 + 0,0375)}; si risalirà poi a ritroso per i diversi anni fino ad attribuire al primo anno un costo previdenziale di 148,15/(1 + 0,0375)9. A tal punto si deve determinare la parte attribuibile all’interesse per l’effetto del decorso del tempo, il cui calcolo sarà dato applicando al fondo TFR ad inizio periodo il tasso già usato per l’attualizzazione. La somma del costo previdenziale e dell’interesse determina la quota dell’anno del TFR che cumulata al fondo iniziale forma il fondo a fine esercizio.

Anno

Fondo TFR IAS all’1/1 (a)

Costo previdenziale IAS (b)

Interesse IAS (c = a  0,0375)

Fondo TFR IAS al 31/12 (d = a + b + c)

1

0

106,37

00,00

106,37

2

106,37

119,80

3,99

230,16

3

230,16

135,18

8,63

373,97

4

373,97

152,64

14,02

540,64

5

540,64

171,51

20,27

732,42

6

732,42

189,73

27,47

949,62

7

949,62

209,69

35,61

1.194,92

8

1.194,92

231,02

44,81

1.470,75

9

1.470,75

243,02

55,15

1.768,93

10

1.768,93

256,91

66,33

2.092,17

Per cui al quarto anno il valore del fondo TFR secondo lo IAS 19 è sensibilmente inferiore al corrispondente valore italiano (540,64 contro 674,27). L’accantonamento del quinto anno secondo lo IAS sarà dato dal costo previdenziale di 171,51 e dal costo per interessi di 20,27.

355

356

12 I debiti SOMMARIO: 12.1. Classificazione, rilevazione e valutazione dei debiti. – 12.1.1. Contenuto della Nota Integrativa. – 12.2. Obbligazioni e obbligazioni convertibili. – 12.3. Debiti verso soci per finanziamenti. – 12.4. Debiti verso banche. – 12.5. Debiti verso altri finanziatori. – 12.6. Acconti – 12.7. Debiti verso fornitori. – 12.8. Debiti rappresentati da titoli di credito. – 12.9 Debiti verso controllate, collegate e controllanti e verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti. – 12.10. Debiti tributari. – 12.11. Debiti verso istituti previdenziali. – 12.12. Altri debiti. – 12.13. La ristrutturazione dei debiti. – 12.13.1. Il concetto di ristrutturazione dei debiti. – 12.13.2. I riflessi contabili. – 12.13.3. Altre modalità di ristrutturazione dei debiti. – 12.13.4. I costi connessi alla ristrutturazione. – 12.13.5. Informazione integrativa sulle ristrutturazioni dei debiti. – 12.14. Le regole IASB.

12.1. Classificazione, rilevazione e valutazione dei debiti Come definito dall’OIC 19 i debiti sono passività di natura determinata ed esistenza certa, che rappresentano obbligazioni a pagare importi definiti di solito ad una data stabilita e sono riepilogati in bilancio nella classe D del passivo patrimoniale, articolata nelle seguenti voci: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 11-bis. 12. 13. 14.

obbligazioni; obbligazioni convertibili; debiti verso soci per finanziamenti; debiti verso banche; debiti verso altri finanziatori; acconti; debiti verso fornitori; debiti rappresentati da titoli di credito; debiti verso imprese controllate; debiti verso imprese collegate; debiti verso controllanti; debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti; debiti tributari; debiti verso istituti previdenziali; altri debiti. 357

È dunque una classificazione prevalentemente per natura, ossia basata sul soggetto creditore. La classificazione per scadenza, molto importante ai fini di ogni analisi finanziaria, invece non è direttamente presente, salvo poi poterla compiere avvalendosi della regola sancita dallo stesso art. 2424, secondo la quale per ciascuna voce di debito deve essere separatamente indicata la parte esigibile oltre la fine dell’esercizio successivo. Ribadendo la più generale norma civilistica, l’OIC 19 impone di non compensare crediti e debiti verso uno stesso soggetto a meno che sia consentito giuridicamente (come nel caso di contratto di conto corrente, ad esempio). Momento di iscrizione In base all’origine muta il momento nel quale iscrivere il debito. Come regola generale, l’OIC 19 afferma che il debito deve essere iscritto quando i rischi e i benefici connessi alla proprietà sono trasferiti; per i debiti derivanti da acquisto di beni, tale trasferimento si realizza con il passaggio del titolo di proprietà, fatto per semplicità coincidere con il momento del ricevimento del bene (o della sua spedizione se la clausola di trasporto è franco magazzino venditore). Tuttavia nel caso di vendite rateale (vendita con patto di riservato dominio), o di altre forme di acquisto in cui il possesso non coincide con il trasferimento della proprietà, il debito è originato a seguito del passaggio dei rischi e benefici relativi all’uso del bene. I debiti relativi a servizi sono iscritti in contabilità quando la prestazione è stata effettuata (o, in caso di prestazioni continuative, quando sono maturati i corrispettivi contrattuali). I debiti di origine diversa da quella commerciale sono da rilevare quando sorge giuridicamente l’obbligazione verso la controparte (concessione dei fondi per i finanziamenti bancari, momento di sottoscrizione per i prestiti obbligazionari, competenza temporale per gli stipendi e le ritenute, ecc.). Rilevazione iniziale e valutazione successiva: il criterio del costo ammortizzato Per i bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2016 vale la nuova regola introdotta dal D.Lgs. n. 139/2015 che ha modificato l’art. 2426, n. 8, stabilendo che i debiti si devono valutare «secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore temporale». Fino a tale momento, i debiti erano stati sempre valutati al loro valore nominale, ossia al valore da rimborsare al creditore al momento della estinzione. Tale modifica ha riguardato specularmente i crediti, come già discusso al capitolo 6. Con la modifica suddetta, i debiti dovranno essere inizialmente iscritti al valore nominale del debito, al netto dei costi di transazione e di tutti i premi, gli sconti, gli abbuoni direttamente derivanti dalla transazione che ha generato il debito. Sono considerati costi di transazione le commissioni e gli onorari pagati a consulenti, mediatori finanziari e notai, i contributi pagati a organismi di regolamentazione e le tasse e gli oneri sui trasferimenti. L’ammortamento dei costi di transazione si somma agli interessi passivi calcolati al tasso nominale (seguendone la medesima classificazione nel Conto Economico), di modo che il tasso di interesse effettivo possa rimanere un tasso di interesse costante lungo la durata del debito da applicarsi al suo valore contabile, fatta salva la ri358

levazione delle variazioni imputabili ai flussi finanziari dei tassi variabili di riferimento, ove applicabili. Se, successivamente alla rilevazione iniziale, la società rivede le proprie stime di flussi finanziari futuri (es.: prevede che il debito sarà rimborsato anticipatamente rispetto alla scadenza), essa deve rettificare il valore contabile del debito per riflettere i rideterminati flussi finanziari stimati. La società ricalcola il valore contabile del debito alla data di revisione della stima dei flussi finanziari attualizzando i rideterminati flussi finanziari al tasso di interesse effettivo calcolato in sede di rilevazione iniziale. La differenza tra il valore attuale rideterminato del debito alla data di revisione della stima dei flussi finanziari futuri e il suo precedente valore contabile alla stessa data è rilevata a Conto Economico negli oneri o nei proventi finanziari. Nel caso di estinzione anticipata di un debito a condizioni o in tempi non previsti nell’ambito della stima dei flussi finanziari futuri, la differenza tra il valore contabile residuo del debito al momento dell’estinzione anticipata e l’esborso di disponibilità liquide è rilevata nel Conto Economico tra i proventi o tra gli oneri finanziari. Ciò si applica anche nel caso di estinzione anticipata di un prestito obbligazionario. Il tasso di interesse effettivo determinato in sede di rilevazione iniziale non è successivamente ricalcolato ed è applicato fino all’estinzione del debito, ad eccezione del caso in cui il tasso di interesse nominale contrattuale è variabile e parametrato ai tassi di mercato. In tal caso, i flussi finanziari futuri sono rideterminati periodicamente per riflettere le variazioni dei tassi di interesse di mercato e il tasso di interesse effettivo è ricalcolato con decorrenza dalla data in cui gli interessi sono stati rilevati in base al contratto. Nel ricalcolare il tasso di interesse effettivo, in alternativa all’utilizzo della curva dei tassi attesi, si può proiettare l’ultimo tasso disponibile. Non occorre ricalcolare il tasso di interesse effettivo quando il tasso di interesse nominale aumenta o diminuisce in modo prestabilito dalle previsioni contrattuali e le sue variazioni non sono dovute a indicizzazioni legate a parametri di mercato; può essere il caso delle clausole contrattuali di «step up» o di «step-down» che prevedono incrementi o decrementi prestabiliti del tasso di interesse nominale (es.: il tasso del 4% per il primo anno, del 6% per il secondo e dell’8% dal terzo anno e fino alla data di scadenza). Gli sconti e gli abbuoni di natura finanziaria (per esempio per pagamento a pronta cassa), che non hanno concorso al computo del costo ammortizzato perché non prevedibili al momento della rilevazione iniziale del debito, sono rilevati al momento del pagamento come proventi di natura finanziaria. Per cui, se si acquisisce un debito di finanziamento per 100 da rimborsare alla scadenza in unico importo, con costi di transazione di 5, il debito si iscriverà a 95, pari alla liquidità effettivamente ricevuta, mentre i costi di transazione di 5 risulteranno attribuiti a Conto Economico per competenza lungo la durata del debito, imputati con il criterio del costo ammortizzato usando il tasso di interesse effettivo. Il tasso di interesse effettivo, secondo il criterio dell’interesse effettivo, è calcolato al momento della rilevazione iniziale del debito ed è poi utilizzato per la sua valutazione successiva. Il tasso di interesse effettivo è il tasso interno di rendimento, costante lungo la durata del debito, che rende uguale il valore attuale dei flussi finanziari futuri derivanti dal debito e il suo valore di rilevazione iniziale. 359

Con tale metodo il valore di 100 del debito, ossia il suo valore nominale, sarà raggiunto solo alla scadenza. Un esempio di tale procedura è fornito nel box seguente.

BOX 54 – Valutazione del debito al costo ammortizzato Si supponga di ricevere all’anno 0 un prestito quinquennale per un valore nominale di 100.000, con oneri transazione di 5.000. Il rimborso del capitale avverrà in quote costanti di 20.000 per ciascuno dei 5 anni. Il debito genera interessi passivi al tasso del 5% sul valore nominale al termine dell’anno precedente, interessi da pagare al termine di ogni anno assieme alla rata capitale. Con tali dati si può costruire il profilo dei flussi di cassa (colonna 1), che consente di calcolare il TIR del 7%. Quindi si applica il TIR sul debito dell’anno precedente per calcolare a quanto sarebbe salito il debito prima di pagare la quota annua di interessi e capitale (colonna 2). In tal modo si contabilizza in avere l’incremento del debito e in dare il costo per interessi passivi + quota costi transazione. Tale costo appare in colonna 4. Quindi si riduce il debito a fonte dell’uscita di cassa dell’anno per interessi a capitale (colonna 1) e si ottiene il valore residuo del debito da esporre in bilancio (colonna 3). Si noti come la somma dei costi a Conto Economico per i cinque anni, i 20.000 finali della colonna 4, sia determinata dagli interessi calcolati sul valore nominale maturati nei cinque anni aumentati dei costi di transazione di 5.000.

Anno

TIR

1) Flussi cassa

2) Debito anno – 1 aumentato del TIR

3) Debito in bilancio (= 2 + 1)

4) Oneri a Conto Economico (= 2-debito anno – 1)

0

95.000

1

– 25.000

101.595,41

95.000,00 76.595,41

6.595,41

2

– 24.000

81.913,08

57.913,08

5.317,67

3

– 23.000

61.933,72

38.933,72

4.020,64

4

– 22.000

41.636,71

19.636,71

2.702,99

5

– 21.000

21.000,00

0,00

1.363,29

7%

20.000,00

La considerazione del valore attuale L’art. 2426, 1° comma, n. 8, prescrive che occorre tenere conto del «fattore temporale» nella valutazione dei debiti. L’OIC 19 interpreta tale disposizione nel modo seguente. In sede di rilevazione iniziale, per tenere conto del fattore temporale, il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali deve essere confrontato con i tassi di interesse di mercato. Il tasso di interesse di mercato è il tasso che sarebbe stato applicato se due parti indipendenti avessero negoziato un’operazione similare di finanziamento con termini e condizioni comparabili a quella oggetto di esame. Può accadere che il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali sia si360

gnificativamente diverso dal tasso di interesse di mercato. Casi del genere si verificano principalmente: – nel caso di debiti finanziari, quando la società ottiene dei finanziamenti a tasso agevolato (o da altre società del gruppo o grazie a contributi pubblici); – nel caso di debiti commerciali, quando la società ottiene delle dilazioni significative dal fornitore senza applicazione di interessi espliciti o con interessi a tassi agevolati. In queste circostanze, il tasso di interesse di mercato deve essere utilizzato per attualizzare i flussi finanziari futuri derivanti dal debito. In tal caso, il valore di iscrizione iniziale del debito è pari al valore attuale dei flussi finanziari futuri diminuito degli eventuali costi di transazione come definiti in precedenza. Il tasso di interesse desumibile dalle condizioni contrattuali (da confrontare con il tasso di mercato) include le commissioni contrattuali tra le parti dell’operazione e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza e non comprende i costi di transazione; tuttavia, se le commissioni contrattuali tra le parti e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza non sono significativi, il tasso desumibile dalle condizioni contrattuali dell’operazione può essere approssimato dal tasso di interesse nominale. Circa gli oneri di transazione a carico del debitore, si noti che essi vanno a ridurre il debito, riducendo la liquidità e rilevando in dare il debito. Così facendo il debito iniziale si abbassa e, per arrivare alla scadenza al valore da rimborsare, il debito si incrementerà di maggiori costi. Infatti agli interessi passivi, indirettamente si somma la quota dei costi di transazione attribuiti per competenza con il criterio dell’interesse effettivo. Una volta determinato il valore di iscrizione iniziale a seguito dell’attualizzazione, occorre calcolare il tasso di interesse effettivo, ossia il tasso interno di rendimento, costante lungo la durata del debito, che rende uguale il valore attuale dei flussi finanziari futuri derivanti dal debito e il suo valore di rilevazione iniziale. Se il tasso di interesse effettivo determinato in sede di rilevazione iniziale successivamente si discosta dai tassi di mercato, esso non è comunque aggiornato. La differenza tra il valore di rilevazione iniziale del debito così determinato e il valore a termine deve essere rilevata a Conto Economico come onere finanziario lungo la durata del debito utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, salvo che la sostanza dell’operazione o del contratto non inducano ad attribuire a tale componente una diversa natura. Per esempio, un finanziamento infruttifero erogato dalla società controllante ad una società controllata incorpora un vantaggio per la controllata (minori interessi passivi rispetto a finanziamenti contratti con terzi a tassi di mercato) che potrebbe essere giustificato in quanto la società finanziatrice è anche socio di controllo della società debitrice. Pertanto, la società controllante, oltre ad erogare un finanziamento alla controllata per un valore pari al valore attuale dei flussi finanziari futuri, effettua, nella sua qualità di socio, anche un investimento aggiuntivo nella controllata, misurato dalla differenza tra le disponibilità liquide erogate alla controllata e il valore attuale dei flussi finanziari futuri; nell’ottica della controllata tale differenza rappresenta il beneficio che riceve in termini di valore attuale dei minori interessi passivi che essa è tenuta a corrispondere alla controllante rispetto ai tassi di interesse di mercato. In tal caso la 361

società controllante rileva tale differenza ad incremento del valore della partecipazione nella controllata e, coerentemente, la società controllata rileva un incremento di patrimonio netto per lo stesso ammontare. Si consideri che l’OIC 19 non fornisce chiarimenti sulla determinazione del tasso di mercato che, specialmente nel caso di debiti commerciali, non è facile da individuare. Per i debiti commerciali, anziché stimare direttamente un tasso di mercato, si potrebbe alternativamente determinare il valore attuale della fornitura usando il prezzo che sarebbe stato pagato se l’acquisto fosse avvenuto per contanti. A quel punto il tasso emergerebbe in modo derivato calcolando il tasso interno di rendimento che uguaglia il valore attuale dell’eventuale pagamento a pronti con il valore a scadenza ottenuto applicando la dilazione.

BOX 55 – Valutazione di un debito con tasso di interesse inesistente o fuori mercato con il criterio del costo ammortizzato Esempio 1 – Debito commerciale – Si supponga di acquistare materie per 20.000 con dilazione due anni. È intuitivo che il costo di 20.000 considera implicitamente interessi sulla dilazione. L’OIC 19 chiede di attualizzare tale debito usando un «tasso di mercato». Supponendo che detto tasso sia pari al 6%, il valore attuale del debito è pari a 20.000/(1+0,06)2 ossia 17.799,93. In contabilità dunque si rileva il costo e il debito per tale importo. Costi acquisto materie Debiti v/fornitori

17.799,93 17.799,93

Al termine di ciascuno dei due anni si incrementerà il debito esistente in contabilità per interessi passivi al 6%. Alla scadenza il valore sarà pari ai 20.000 nominali. Fine 1° anno Interessi passivi Debiti v/fornitori

1.068,00 1.068,00

Fine 2° anno Interessi passivi Debiti v/fornitori

1.132,07 1.132,07

Esempio 2 – Debito di finanziamento – Si supponga che la società ottenga un finanziamento biennale da rimborsare interamente a scadenza assieme agli interessi (da pagare al momento del rimborso finale) al tasso agevolato del 2%, quando il tasso di mercato è pari al 5%. Il finanziamento è pari a 50.000, con costi di transazione di 1.000. Secondo quanto disposto dall’OIC 19, il debito si rileva al valore attuale dei flussi futuri aumentato dei costi di transazione. I flussi futuri sono un’uscita di 52.000 euro (50.000 capitale + 2.000 per interessi calcolati al tasso annuale del 2% su due anni). Per cui: 52.000/(1,05)2 = 47.165,53, valore attuale usando il tasso del 5% – costi transazione 1.000 = 46.165,53. La differenza tra 49.000, importo incassato, e 46.165,53 rappresenta un interesse attivo da rilevare tra gli proventi finanziari già al momento della contabilizzazione iniziale.

362

Banca c/c Interessi attivi Debiti finanziamento

49.000,00 2.834,47 46.165,53

A questo punto si calcola il TIR che uguaglia 46.165,53 con il valore attuale di 52.000, flusso a scadenza, e si ottiene un tasso effettivo (TIR) del 6,1311%. Tale TIR sarà usato per applicare il criterio del costo ammortizzato e determinerà con esso il valore del debito che sarà pari a 48.896 al termine del primo anno e a 52.000 (valore nominale) alla scadenza.

Disposizioni transitorie per l’applicazione del criterio del costo ammortizzato e possibili deroghe Rispetto ai criteri base sopra indicati, vi sono tre possibili situazioni in cui la società può semplificare i criteri di valutazione. 1. Per facilitare la transizione, l’art. 12 del D.Lgs. n. 139/2015 permette di non applicare il criterio del costo ammortizzato ai debiti già esistenti in bilancio alla data del 1° gennaio 2016 («Le modificazioni previste dal presente decreto all’art. 2426, 1° comma, nn. 1), 6) e 8), c.c., possono non essere applicate alle componenti delle voci riferite a operazioni che non hanno ancora esaurito i loro effetti in bilancio»), previa indicazione dell’utilizzo di tale facoltà in Nota Integrativa. Il criterio del costo ammortizzato dovrà necessariamente essere applicato su tali elementi se sorti successivamente a tale data. 2. Altra possibilità di non applicare il criterio del costo ammortizzato è costituita dal ricorso al criterio della irrilevanza, di cui al nuovo testo dell’art. 2423, 4° comma, c.c. In sostanza il criterio del costo ammortizzato può non essere applicato se i costi di transazione, le commissioni pagate tra le parti e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza sono di scarso rilievo. In tal caso in Nota Integrativa si deve dare menzione del ricorso a tale possibilità. Lo stesso OIC 19 riconosce la possibilità di evitare la considerazione del valore attuale per i debiti aventi scadenza inferiore a 12 mesi. 3. Infine, le società che redigono il bilancio in forma abbreviata e le micro-imprese possono non applicare il criterio del costo ammortizzato e del «fattore temporale». Per esse, molto semplicemente, i debiti potranno apparire in bilancio al loro valore nominale. Gli eventuali costi di transazione saranno considerati inizialmente come costi pluriennali, da riscontare negli esercizi di durata del debito. Casi particolari Un caso particolare si verifica per i debiti da estinguersi non in denaro ma tramite beni in natura, come nel caso di debiti derivanti da permuta, ove l’impresa riceve un bene in un esercizio e deve consegnare l’altro bene in un esercizio successivo. Essi devono essere valutati al valore di mercato dei beni da consegnare come pagamento. La valutazione è effettuata a ciascuna data di bilancio; le eventuali modifiche ai valori sono imputate al Conto Economico rispettivamente nelle voci B14 «oneri diversi di 363

gestione» e B7 «per servizi» del Conto Economico. Se l’opzione tra pagamento in denaro e pagamento in natura è lasciata al creditore, il debito deve apparire in bilancio ad un valore pari al maggiore tra valore corrente dei beni e valore in contanti. Se l’opzione è del debitore va utilizzato l’ammontare a seconda della scelta che si prevede verrà effettuata. Eventuali rettifiche al valore originario così iscritto sono imputate al Conto Economico. I debiti, sia per capitale che per eventuali interessi relativi, soggetti a condizione sospensiva, non essendo ancora certi fino all’avverarsi della condizione, sono iscritti tra fondi rischi se ricorrono le condizioni per la loro rilevazione. In Nota Integrativa si fornisce adeguata informativa sulla natura e l’entità di tali debiti.

12.1.1. Contenuto della Nota Integrativa L’art. 2427, 1° comma, richiede di indicare le seguenti informazioni in Nota Integrativa: «1) i criteri applicati nelle valutazioni, nelle rettifiche di valore; 4) le variazioni intervenute da un esercizio all’altro; 6) distintamente per ciascuna voce, l’ammontare dei crediti e dei debiti di durata residua superiore a cinque anni, e dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali, con specifica indicazione della natura delle garanzie e con specifica ripartizione secondo le aree geografiche. Come specificato dall’OIC 19, l’indicazione sulla ripartizione geografica riguarda tutti i debiti della società e non solo i debiti di durata superiore a cinque anni o, in termini ancora più circoscritti, i soli debiti assistiti da garanzie reali. La suddivisione per ciascuna voce di debito per la richiesta analisi per area geografica è dovuta quando la stessa è significativa in relazione all’ammontare dovuto ai creditori non nazionali; 12) la suddivisione degli interessi passivi ed altri oneri finanziari relativi a prestiti obbligazionari, a debiti verso banche e altri; 18) le obbligazioni convertibili in azioni e i titoli o valori simili emessi dalla società, specificando il loro numero e i diritti che essi attribuiscono; 19-bis) i finanziamenti effettuati dai soci alla società, ripartiti per scadenze e con la separata indicazione di quelli con clausola di postergazione rispetto agli altri creditori. L’OIC 19 chiede di fornire tale informazione anche con riguardo ai finanziamenti effettuati dai soggetti che esercitano l’attività di direzione e coordinamento». L’OIC 19 chiede che, nel fornire le indicazioni di cui ai nn. 6 e 12 dell’art. 2427, la Nota Integrativa debba specificare:  la scadenza, le modalità di rimborso e il tasso di interesse per i debiti assistiti da garanzia reale;  il tasso di interesse applicato ai prestiti obbligazionari (nonché le altre principali caratteristiche del prestito, ad esempio modalità di rimborso e scadenza). Inoltre, sempre secondo l’OIC 19, ove rilevante, la Nota Integrativa indica: 364

– la suddivisione tra debiti per anticipi su lavori da eseguire ed acconti corrisposti in corso d’opera a fronte di lavori eseguiti; – la suddivisione dei debiti verso banche tra: i debiti per conto corrente, debiti per finanziamenti a breve, a medio e lungo termine; – la natura dei creditori e la composizione della voce D14 «altri debiti»; – l’ammontare dei debiti per i quali sono state modificate le condizioni di pagamento ed il relativo effetto sul Conto Economico; – il riacquisto sul mercato di obbligazioni o altri titoli di debito emessi dalla società. Si esamina a questo punto il contenuto di ciascuna delle voci dello schema civilistico.

12.2. Obbligazioni e obbligazioni convertibili I debiti inseriti in questa voce rappresentano debiti della società verso coloro che hanno sottoscritto o acquistato successivamente le obbligazioni emesse. La normativa sulle obbligazioni è contenuta negli artt. 2410-2420 c.c. ai quali si rinvia. Il disaggio o l’aggio di emissione (come differenza tra valore di rimborso finale e importo ricevuto dai sottoscrittori), le spese di emissione del prestito e i premi eventualmente riservati ai possessori di obbligazioni estratte a sorte, devono essere considerati alla stregua di oneri finanziari e valutati assieme al debito con la procedura del costo ammortizzato descritta nel primo paragrafo. La competenza temporale di tali oneri deve estendersi all’intera vita del prestito. Riacquisto sul mercato di obbligazioni Se la società riacquista sul mercato proprie obbligazioni, contabilmente l’operazione si rappresenta come se si fosse rimborsata quella parte di prestito, anche nel caso in cui le obbligazioni acquistate non sono annullate e sono successivamente rivendute sul mercato. Se la società applica il criterio del costo ammortizzato quando prevede, con un sufficiente grado di probabilità, di riacquistare in tutto o in parte le proprie obbligazioni anticipatamente rispetto alla scadenza, ne tiene conto nel processo di revisione delle stime dei flussi finanziari futuri del debito obbligazionario e rettifica il valore contabile del debito per riflettere i rideterminati flussi finanziari. Al momento del riacquisto delle obbligazioni, il debito obbligazionario corrispondente alle obbligazioni riacquistate è cancellato dallo Stato Patrimoniale a fronte della riduzione di liquidità per il riacquisto e la differenza tra valore contabile del debito e l’esborso di liquidità è rilevata nel Conto Economico tra i proventi o tra gli oneri finanziari. Il successivo annullamento delle obbligazioni non genera rilevazioni contabili, mentre la successiva rivendita sul mercato delle obbligazioni deve essere trattata come una nuova emissione di un prestito obbligazionario ove la differenza tra il prezzo di vendita e il valore nominale di rimborso a scadenza delle obbligazioni costituisce un aggio o un disaggio di emissione. 365

Le regole sopra descritte si applicano anche al riacquisto sul mercato titoli di debito emessi dalla società diversi dalle obbligazioni. I prestiti obbligazionari convertibili in azioni costituiscono un contratto ibrido composto da uno strumento finanziario derivato (derivato incorporato) e un contratto primario (contratto non derivato regolato a normali condizioni di mercato), pertanto lo strumento finanziario derivato incorporato (l’opzione di conversione in azioni) deve essere scorporato ai sensi del documento OIC sugli «Strumenti finanziari derivati». Il contratto primario è trattato secondo il criterio del costo ammortizzato, come previsto dal presente principio. Per approfondimenti ed esemplificazioni, si rinvia al capitolo 14.

12.3. Debiti verso soci per finanziamenti La voce n. 3 del passivo patrimoniale è dedicata a contenere i debiti verso soci per finanziamenti. In alcuni casi può sorgere il problema di distinguere i debiti verso soci per finanziamenti, da altre forme di finanziamento da parte dei soci che entrano nel patrimonio netto, come le riserve per versamenti di soci trattate nel par. 10.8.8. Al riguardo, i debiti verso soci per finanziamenti si qualificano come tali avendo riguardo all’esistenza di un obbligo di restituzione (OIC 19), mentre non rappresentano elementi discriminanti né l’eventuale non onerosità di tali prestiti, né il fatto che i loro conferimenti da parte dei singoli soci sia proporzionale alla quota di proprietà detenuta. Vi è anche il punto n. 19-bis) della Nota Integrativa, secondo il quale si deve indicare in tale prospetto «i finanziamenti effettuati dai soci alla società, ripartiti per scadenze e con la separata indicazione di quelli con clausola di postergazione rispetto agli altri creditori», al fine di dare maggiore chiarezza ai rapporti interni tra società e soci.

12.4. Debiti verso banche Nei debiti verso banche vanno inserite tutte i conti riferiti alle forme tecniche di finanziamento bancario: mutui, anticipazioni, aperture di credito, salvo buon fine, ecc. Spesso l’ottenimento di finanziamenti bancari a lungo termine dipende dal rispetto di alcuni parametri finanziari, i cosiddetti covenant (ad es. un certo rapporto di indebitamento complessivo, un certo rapporto tra redditività operativa e indebitamento finanziario, ecc.). Il mancato rispetto di tali parametri comporta penalizzazioni in termini di tassi di interesse applicati o richiesta di rimborso a breve termine. Proprio per affrontare i riflessi contabili di tale problematica, l’OIC 19 stabilisce che nel caso in cui la società violi una clausola contrattuale prevista per un debito a lungo termine entro la data di riferimento del bilancio, tale da comportare la immediata esigibilità del debito, «essa classifica il debito come esigibile entro l’esercizio, a meno che tra la data di chiusura dell’esercizio e prima della data di formazione del bilancio, non intervengano nuovi accordi contrattuali che legittimano la classificazione come debiti a lungo termine. Se rilevante, tale evento è illustrato nella Nota Integrativa secondo quanto previsto dall’OIC 29 per i fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio». 366

L’OIC 19 disciplina anche il trattamento contabile del prefinanziamento, caso nel quale in attesa dell’erogazione di un prestito a lungo termine (es. un finanziamento da parte di enti pubblici), gli istituti bancari anticipino la liquidità mediante un prestito ponte, destinato poi ad essere sostituito dal prestito a lungo termine. In tali casi, il prestito a breve ottenuto mediante apertura di credito, è classificato come importo esigibile oltre l’esercizio successivo, se vi è la ragionevole certezza che il mutuo verrà ottenuto e sono soddisfatte le seguenti condizioni:  il prestito viene assunto specificamente come prefinanziamento nel periodo che intercorre tra la data di stipulazione del contratto di mutuo ed il completamento delle formalità (ad esempio, iscrizione di ipoteche e pegni, stipula di polizze di assicurazione, ecc.), esperite le quali l’istituto finanziatore effettua l’erogazione del mutuo, e  il prestito dovrà, a norma del contratto di apertura di credito, essere rimborsato alla banca che ha concesso il prestito a breve direttamente dall’istituto che effettua il finanziamento a medio o lungo termine all’atto dell’erogazione del mutuo ovvero dall’impresa al tempo in cui ha ricevuto il mutuo. Nel caso in cui la sostituzione di un prestito a breve con un prestito a lungo termine si concluda tra la data di riferimento del bilancio e la data di formazione del bilancio, il debito continua a essere classificato come esigibile entro l’esercizio successivo. Se rilevante, tale evento è illustrato nella Nota Integrativa secondo quanto previsto dall’OIC 29 per i fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio. Gli oneri accessori sostenuti per ottenere finanziamenti sono valutati assieme al debito con il criterio del costo ammortizzato discusso nel primo paragrafo.

12.5. Debiti verso altri finanziatori Comprende i debiti per finanziamenti ricevuti da parte di soggetti non bancari e non soci, quali ad esempio società di factoring, commercial papers, enti pubblici.

12.6. Acconti Questa voce raccoglie gli anticipi ricevuti da clienti (già fatturati o da fatturare) finché l’anticipo non è stornato per l’emissione della fattura definitiva. I debiti per cauzioni ricevute da terzi relative ad imballaggi a rendere secondo l’OIC 19 vanno evidenziati nella voce 14 «altri debiti» e permangono tra i debiti finché l’imballaggio non è restituito e la somma quindi rimborsata. In caso di mancata restituzione degli imballaggi, il debito deve essere eliminato in contropartita al conto di ricavo relativo. L’ammontare dei depositi relativo agli imballaggi che non verranno più resi è determinato periodicamente tenendo conto dell’esperienza del passato.

367

12.7. Debiti verso fornitori I debiti verso fornitori riguardano prevalentemente gli acquisti di beni e servizi che hanno trovato come contropartita un costo. Questi debiti devono essere iscritti portando a sottrazione le riduzioni di debito per sconti, abbuoni, premi e resi eventualmente concessi, documentati o meno da note di variazione (sia emesse che da emettere). Comprende ovviamente anche le fatture da ricevere. I debiti per forniture di beni e servizi da parte di società del gruppo sono da inserire invece nelle voci 9, 10, 11, 11-bis, a seconda della natura del rapporto (controllo, collegamento, ecc.) con la consociata. Normalmente il debito è iscritto in bilancio anche per i beni ricevuti soggetti a collaudo od installazione. Nel caso di beni ricevuti in deposito o custodia, la rilevazione è invece effettuata nei conti d’ordine o nella Nota Integrativa.

12.8. Debiti rappresentati da titoli di credito Questa voce sfugge alla regola generale della classificazione per natura. Il caso tipico è rappresentato da cambiali passive commerciali e cambiali finanziarie (pagherò diretti o cambiali tratte). Ora, siccome ciascuna cambiale avrà come beneficiario uno dei soggetti citati nelle altre voci (es. fornitori, banche, società controllate, ecc.), è ovvio che gli importi iscritti in questa voce potrebbero trovare collocazione anche in altre voci. Si realizza così la situazione prevista dal penultimo comma dell’art. 2424, secondo la quale «se un elemento dell’attivo o del passivo ricade sotto più voci dello schema, nella Nota Integrativa deve annotarsi, qualora ciò sia necessario alla comprensione del bilancio, la sua appartenenza anche a voci diverse da quella nella quale è iscritto».

12.9. Debiti verso controllate, collegate, controllanti e verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti Questi debiti accolgono sia debiti commerciali sia debiti di finanziamento contratti dalla società nei confronti delle controllate, collegate, controllanti. La distinta indicazione dei debiti verso questi enti discende dalla volontà del legislatore di porre in evidenza i rapporti entro il gruppo, per il rischio che tali operazioni siano effettuate su base contrattuale non indipendente. Il dettaglio di questi debiti, specie per la classificazione tra debiti commerciali e finanziari, deve comunque essere evidenziato nella Relazione sulla Gestione, come descritto sub 2.6.

12.10. Debiti tributari Questa voce comprende i debiti per i vari tributi dovuti dall’azienda: imposte sul reddito (IRES-IRAP), IVA, ICI, ecc. 368

I debiti tributari non comprendono i debiti per imposte probabili o incerte nell’ammontare o nella data di sopravvenienza (compreso il fondo imposte differite) che vanno riepilogati nella voce B.2 del passivo «fondi per rischi ed oneri». Essi devono essere rilevati al netto di acconti, ritenute (subite) e crediti di imposta, a meno che ne sia stato chiesto il rimborso, caso nel quale deve essere iscritto un credito corrispondente nella voce «altri crediti» dell’attivo circolante. La compensazione tra debiti e rediti tributari è ammessa nei limiti delle disposizioni vigenti.

12.11. Debiti verso istituti previdenziali Comprende i debiti verso INPS, INAIL, ENASARCO ed altri istituti di categoria per somme ancora da versare.

12.12. Altri debiti Questa è una categoria residuale, con relativa difficoltà di definire il contenuto in modo esauriente. Tra i principali, in questa voce vanno riepilogati i seguenti elementi:  debiti verso dipendenti, inclusivi anche delle ferie maturate e non godute. Dal momento che le ferie sono retribuite e che maturano per competenza, anche se in un esercizio non sono state sfruttate dal dipendenti, rinviandole ad esercizi successivi, l’azienda deve comunque stanziare il costo corrispondente, ottenuto moltiplicando il numero dei giorni di ferie spettanti al dipendente e il costo giornaliero (stipendi più contributi) per l’azienda;  debiti verso obbligazionisti per interessi maturati e obbligazioni estratte e debiti verso soci per dividendi da distribuire o rimborsi di capitale (mentre i debiti per finanziamenti ottenuti vanno inclusi nella voce D.4). L’OIC 19 ritiene di inserire in questa voce anche i debiti verso amministratori e sindaci.

12.13. La ristrutturazione dei debiti 12.13.1. Il concetto di ristrutturazione dei debiti A seguito delle numerose situazioni di crisi aziendale successive alla crisi del 2009, l’OIC ha emesso nel 2011 l’OIC 6 riguardante il trattamento contabile delle ristrutturazioni dei debiti intese come quelle operazioni mediante le quali «il creditore, per ragioni economiche, effettua una concessione al debitore in considerazione delle difficoltà finanziarie dello stesso, concessione che altrimenti non avrebbe accordato». In sostanza il creditore rinuncia ad alcuni diritti contrattualmente definiti (per es. minori interessi da pagare e/o capitale da rimborsare). Tale rinuncia implica un beneficio im369

mediato o differito per il debitore e una corrispondente perdita per il creditore. Le perdite per il creditore dovrebbero però essere compensate dal recupero delle condizioni di equilibrio del debitore, tali da permettere l’adempimento del resto degli impegni presi con il creditore ed il mantenimento nel tempo del rapporto commerciale tra i due soggetti. Secondo l’OIC un’operazione di ristrutturazione si configura quando sono soddisfatte le seguenti condizioni: a) il debitore si trova in una situazione di difficoltà finanziaria tale da non permettere il regolare adempimento delle proprie obbligazioni; b) il creditore, a causa dello stato di difficoltà finanziaria del debitore, effettua una concessione al debitore rispetto alle condizioni originarie del contratto che gli causa una perdita. I debiti possono essere sia di finanziamento (compresi i debiti per contratti di leasing), di fornitura o di natura tributaria o previdenziale. La concessione può riguardare:  l’ammontare del capitale da rimborsare (valore a scadenza del debito);  l’ammontare degli interessi maturati (anche moratori) e non ancora pagati;  l’ammontare degli interessi che matureranno dal momento della concessione fino al momento dell’estinzione dell’obbligazione (interessi maturandi);  la tempistica originaria dei pagamenti (a titolo di capitale e/o interessi) che il debitore avrebbe dovuto effettuare, con lo spostamento in avanti delle scadenze; la modifica delle tempistica originaria dei pagamenti può essere fruttifera o infruttifera (interessi maturandi);  accettare in pagamento, quale modalità di estinzione parziale del debito, un’attività il cui valore risulti inferiore rispetto al valore contabile del debito. Le operazioni di ristrutturazione sono spesso riconducibili a istituti previsti dalla legge fallimentare ma potrebbero essere anche organizzate secondo logiche differenti, purché presentino i caratteri sopra descritti. In particolare, la legge fallimentare prevede tre istituti, volti a salvaguardare la continuità aziendale evitando la liquidazione della combinazione produttiva: – l’accordo stragiudiziale ex art. 67 l.f., 3° comma, lett. d), che non prevede alcuna azione specifica da parte del Tribunale ma si risolve nell’autonoma contrattazione tra impresa in crisi e creditori per ottenere benefici finanziari stabilendo la non applicabilità dell’azione revocatoria «sugli atti, i pagamenti e le garanzie concesse su beni del debitore, purché posti in essere in esecuzione di un piano che appaia idoneo a consentire il risanamento della esposizione debitoria dell’impresa e ad assicurare il riequilibrio della sua situazione finanziaria e la cui ragionevolezza sia attestata da un professionista iscritto nel registro dei revisori contabili e che abbia i requisiti previsti dall’art. 28, lettere a) e b) ai sensi dell’articolo 2501-bis, quarto comma, del codice civile»; – il secondo istituto previsto dalla legge fallimentare è l’accordo di ristrutturazione dei debiti (art. 182 bis l.f.) il quale dispone che «l’imprenditore in stato di crisi può domandare, depositando la documentazione di cui all’articolo 161, l’omologazione 370

di un accordo di ristrutturazione dei debiti stipulato con i creditori rappresentanti almeno il sessanta per cento dei crediti, unitamente ad una relazione redatta da un professionista in possesso dei requisiti di cui all’articolo 67, terzo comma, lettera d) sull’attuabilità dell’accordo stesso, con particolare riferimento alla sua idoneità ad assicurare il regolare pagamento dei creditori estranei». In questo caso il tribunale interviene per omologare l’accordo e si stabiliscono delle percentuali minime di accordo con i creditori stabilendo la regola dell’integrale e puntuale soddisfacimento dei creditori che non partecipano all’accordo. L’omologa sospende le azioni revocatorie nei termini stabiliti dal citato art. 67, 3° comma, lett. d); – il terzo istituto è il concordato preventivo (art. 160 l.f.), il quale prevede che «l’imprenditore che si trova in stato di crisi può proporre ai creditori un concordato preventivo sulla base di un piano» contenente le proposte per il soddisfacimento dei creditori. Al successivo art. 161, 3° comma, si specifica che «il piano e la documentazione di cui ai commi precedenti devono essere accompagnati dalla relazione di un professionista in possesso dei requisiti di cui all’art. 67, terzo comma, lettera d), che attesti la veridicità dei dati aziendali e la fattibilità del piano medesimo». In questo caso, trattandosi di vera e propria procedura concorsuale, il tribunale interviene in misura più incisiva, verificando l’ammissibilità della proposta, nominando un commissario giudiziale che si occupa di verificare nella sostanza l’adeguatezza della proposta concordataria, e disponendo la successiva eventuale omologa. Il momento del perfezionamento giuridico L’esatta collocazione temporale della ristrutturazione del debito è essenziale per stabilire gli effetti contabili e i riflessi di bilancio. Il Documento OIC n. 6 enuclea le seguenti situazioni: 1. in caso di concordato preventivo ex art. 161 l.f., il perfezionamento coincide con la data in cui il concordato viene omologato da parte del Tribunale; 2. in caso di accordo di ristrutturazione dei debiti ex art. 182 bis l.f., il perfezionamento coincide con la data in cui l’accordo viene pubblicato presso il Registro delle Imprese; laddove l’accordo prevede che la sua efficacia sia subordinata all’omologa da parte del Tribunale, la data della ristrutturazione coincide con il momento dell’omologa; 3. in caso di piano di risanamento attestato ex art. 67, 3° comma, lett. d), l.f., qualora risulti formalizzato un accordo con i creditori, il perfezionamento coincide con la data di adesione dei creditori; 4. in caso di altre operazioni di ristrutturazione del debito, diverse rispetto a quelle esplicitamente previste dalla legge fallimentare, il perfezionamento coincide con la data di perfezionamento dell’accordo tra le parti. Se l’efficacia dell’accordo dipende invece dal verificarsi di una condizione sospensiva, la data della ristrutturazione coinciderà allora con il momento in cui si verifica la condizione. Tale momento può coincidere, ad esempio, con la data in cui certe attività vengono trasferite dal debitore al creditore. Sul punto poi il Documento OIC afferma che «se la data della ristrutturazione ricade tra la data di chiusura dell’esercizio e la data di formazione del bilancio, nel proget371

to di bilancio dell’esercizio in chiusura viene fornita adeguata informativa sulle caratteristiche della ristrutturazione e sui potenziali effetti patrimoniali e economici che essa produrrà negli esercizi successivi». In sostanza, una ristrutturazione che è perfezionata nei primi mesi del nuovo esercizio, prima che venga materialmente redatto e approvato il bilancio dell’esercizio precedente rappresenta un evento non adjusting, ossia che non modifica le risultanze contabili dell’esercizio precedente. Tale ristrutturazione originerà invece nel bilancio riferito al passato esercizio, solo una informativa da fornire nella relazione sulla gestione in quanto evento significativo riferito al nuovo esercizio. Tale affermazione è importante e si connette alla continuità gestionale. In effetti se un’azienda versa in situazione di crisi, tale da vedere minacciata l’integrità del proprio capitale, per evitare di stanziare congrue perdite che possano anche portare ad una riduzione obbligatoria di capitale sociale (vedasi artt. 2446 e 2447 c.c.), gli amministratori potrebbero esser tentati di imputare i benefici economici della ristrutturazione all’esercizio precedente. In questo senso l’OIC ci sembra interpreti molto correttamente il postulato della competenza economica.

12.13.2. I riflessi contabili Le ristrutturazioni e le rinegoziazioni comportano per il debitore un beneficio economico che può derivare da uno o più dei seguenti effetti: 1. riduzione dell’ammontare del capitale da rimborsare (valore a scadenza del debito); 2. riduzione dell’ammontare degli interessi maturati (anche moratori) e non ancora pagati; 3. riduzione dell’ammontare degli interessi che matureranno a partire dal momento dell’accordo fino al momento dell’estinzione dell’obbligazione (interessi maturandi); in altre parole, vi è una riduzione del tasso di interesse originariamente definito per la vita residua del debito; 4. modifica della tempistica originaria dei pagamenti che il debitore avrebbe dovuto effettuare, con uno spostamento in avanti delle scadenze previste per l’adempimento dell’obbligazione sia in termini di capitale che interessi (c.d. rimodulazione o riscadenzamento dei debiti). I riflessi in bilancio delle operazioni di ristrutturazione secondo l’OIC 6 consistono sia in impatti contabili che in informativa integrativa. Perché la ristrutturazione produca impatti contabili si richiedono congiuntamente due condizioni: 1. che l’accordo di ristrutturazione sia perfezionato dal punto di vista giuridico; 2. che l’effetto di tale accordo consista nella riduzione del debito per effetto della applicazione del criterio di valutazione dei debiti usato in bilancio. In assenza anche di una sola delle due condizioni, le ristrutturazioni tutt’al più origineranno solo informazioni da inserire in Nota Integrativa. Semmai, secondo l’OIC 6 si parlerà di rinegoziazioni, intese come quelle operazioni di modifica dei termini ori372

ginari del debito (o revisione delle clausole contrattuali originarie) diverse dalle ristrutturazione. Esaminiamo separatamente le due condizioni. Si può già intuire che ben diversi saranno gli effetti a seconda che i debiti siano valutati al costo ammortizzato oppure no, questione discussa nel primo paragrafo di questo capitolo. Infatti, – se non sono valutati al costo ammortizzato, ma al valore nominale, come nel caso della facoltà concessa alle imprese che redigono il bilancio in forma abbreviata o alle micro-imprese, l’effetto contabile sarà solo riferito al caso in cui vi sia una riduzione del debito fino ad allora esistente, sotto forma di capitale o sotto forma di debiti per interessi già maturati, casi 1 e 2. Nessun effetto contabile invece si produrrà nei casi 3 (riduzione degli interessi ancora da maturare) e 4 (dilazione nella tempistica dei pagamenti); – se sono valutati al costo ammortizzato, tutti i quattro casi suddetti determineranno comunque una riduzione del valore attuale del debito, con conseguente riflesso contabile. Con il criterio del costo ammortizzato tutti i suddetti quattro effetti implicano per il debitore in bilancio un «utile da ristrutturazione», quale provento finanziario, (voce C.16.d) del Conto Economico. Effetti della ristrutturazione nel caso di valutazione al valore nominale Come si è detto, con la valutazione dei debiti al valore nominale, vi sono effetti contabili solo nel caso si riduzione dell’ammontare del capitale da rimborsare (valore a scadenza del debito) e/o di riduzione dell’ammontare degli interessi maturati (anche moratori) e non ancora pagati. Negli altri due casi non si producono effetti dal momento che i benefici a Conto Economico si manifesteranno come minori o posticipati interessi solo quando le nuove condizioni eserciteranno i loro effetti. Si deve notare che anche in questi due ultimi casi, riduzione degli interessi futuri o dilazione dei flussi in uscita, in realtà il valore attuale del debito ristrutturato sarà diverso. Un debito di 100 al tasso di interesse del 7% ristrutturato in modo che il futuro tasso di interesse sia del 4% o che anche a parità di importi presenti scadenze più allungate, evidentemente presenterà un valore attuale più basso. Tuttavia, se i debiti sono valutati al loro valore nominale, una situazione del genere non avrà effetti contabili, come mostrato dal seguente box.

BOX 56 – Gli effetti della ristrutturazione con valutazione dei debiti al valore nominale Un’azienda in difficoltà finanziarie si accorda con i finanziatori per ristrutturare un debito, contratto in data 1/1/2017 di 10.000 da rimborsare in rate annuali (scadenza 31/12) costanti di 2.000 e tasso di interesse del 5%. A seguito dell’accordo di ristrutturazione intervenuto nel corso del 2017 i creditori concedono l’annullamento della quota interessi maturata nel 2017 e la riduzione del tasso di interesse sulle prossime rate dal 5% al 3%. Per valutare gli effetti nel bilancio dell’esercizio 2017, si riporta anzitutto il piano originario (Piano A) dei flussi e a fianco il piano post-ristrutturazione (Piano B). Come si osserva, il beneficio economico complessivo è rappresentato dalla differenza tra il valore contabile del debito ante-ristrutturazione ed il valore economico del debito post-ristrutturazione, ottenuto attualizzando i nuovi flussi previsti al tasso effettivo ante-ristrutturazione (5%) ed è quindi pari a 822,13 (dato da 10.000 – 9.177,87). Di tale beneficio, il riflesso contabile come provento realizzato è rappresentato solo dai 500 di interessi maturati nel primo anno condonati dal creditore. Il beneficio non realizzato che non presenterà riflessi contabili è

373

pari alla differenza 822,13 – 500 = 322,13 ed andrà riportato in nota, analogamente alla descrizione del nuovo tasso effettivo del 2%. Il tasso effettivo è ottenuto applicando la formula del tasso interno di rendimento, consistendo nel tasso che uguaglia il valore attuale dei flussi di cassa positivi e negativi. Piano A

Piano B

V. att. Piano A

V. att. Piano B

01/01/2017

10.000

10.000

31/12/2017

– 2.500

31/12/2018

– 2.400

– 2.000

– 2.380,95

– 1.904,76

– 2.240

– 2.176,87

– 2.031,75

31/12/2019

– 2.300

– 2.180

– 1.986,83

– 1.883,17

31/12/2020

– 2.200

– 2.120

– 1.809,95

– 1.744,13

31/12/2021

– 2.100

– 2.060

– 1.645,40

– 1.614,06

5%

2% – 10.000,00

– 9.177,87

Tasso effettivo Valore economico

In contabilità l’unico riflesso è rappresentato dallo storno del debito per 500 per interessi passivi maturati lungo il 2017, che apparirà in Conto Economico come provento straordinario. Debiti per interessi passivi

500

Utile da ristrutturazione (C.E.)

500

Si segnala che un riscadenzamento del debito può portare anche ad una riclassificazione nel bilancio dalla classe dei debiti esigibili entro il prossimo esercizio a quella dei debiti esigibili oltre il prossimo esercizio. Se la ristrutturazione del debito prevede la rinuncia del socio/creditore ai versamenti effettuati a titolo di finanziamento (iscritti nel passivo dello Stato Patrimoniale, alla voce D 3), il debitore trasferisce il valore del debito a cui il creditore rinuncia, direttamente a riserva senza transito nel Conto Economico, fornendo adeguata informativa nella Nota Integrativa del bilancio. In linea con quanto previsto dall’OIC 28 Patrimonio netto, la rinuncia da parte del socio/creditore è assimilata a un versamento in conto capitale. Effetti della ristrutturazione nel caso di valutazione al costo ammortizzato Usando il criterio del costo ammortizzato, qualunque variazione del valore attuale degli esborsi futuri di cui ai punti 1-4 implica una rilevazione contabile. È da considerare attentamente il fatto che la ristrutturazione può implicare un’applicazione di un tasso di interesse diverso da quello di mercato. In tal caso si dovrà: a) rideterminare alla data della ristrutturazione il nuovo valore attuale del debito considerando i nuovi flussi contrattuali post-accordo; tale valore rappresenterà il nuovo valore iniziale del debito alla data di ristrutturazione; b) rilevare a Conto Economico la differenza tra l’importo di cui sub a) e il debito fino a quel momento esistente in contabilità come provento finanziario da ristrutturazione; 374

c) calcolare il nuovo TIR, considerando i flussi contrattuali suddetti e le uscite per pagamenti di oneri di ristrutturazione, quali consulenze per la redazione e l’attestazione del piano di risanamento e altri costi di transazione. La competenza economica di tali oneri sarà quindi attribuita sugli anni di durata residua del debito; Il nuovo tasso di interesse effettivo è una delle informazioni da fornire nella Nota Integrativa analogamente al valore del beneficio economico per il debitore, che corrisponde alla differenza tra il valore economico del debito a seguito della ristrutturazione e il valore contabile del debito ante‐ristrutturazione; d) usare il nuovo TIR per computare gli interessi sul nuovo valore del debito.

BOX 57 – Gli effetti della ristrutturazione con valutazione dei debiti al costo ammortizzato Un’azienda ha contratto un debito di 100.000, con incasso netto di 95.000, da rimborsare in 5 rate costanti a partire da anno 3; interessi al tasso 5% da pagarsi sul capitale residuo, contratto all’anno 0, commissione trattenute dai finanziatori pari a 5.000. Il TIR come risulta da tabella 1 è pari al 6% e serve per valutare il debito come mostrato in Tabella 1. Tabella 1 PIANO ORIGINARIO DEBITO Anno

Flussi

Interessi

Debito residuo

0

95.000

1

– 5.000

5.896

95.896

2

– 5.000

5.951

96.847

3

– 25.000

6.010

77.858

4

– 24.000

4.832

58.690

5

– 23.000

3.642

39.332

6

– 22.000

2.441

19.773

7

– 21.000

1.227

0

TIR

6%

All’inizio del terzo anno, a seguito di difficoltà finanziarie, ci si accorda con i finanziatori per ristrutturare il debito, alle seguenti condizioni: – – –

oneri di ristrutturazione pari a 1.000; il debito è stralciato da 100.000 a 60.000 che saranno rimborsate con tre quote da 20.000 a partire dal quinto anno; tasso di interesse del 4%, quando il tasso di mercato è 5%. La quota interessi del terzo, quarto e quinto anno sarà dunque pari a 2.400, salvo poi ridursi quando si inizia a rimborsare il debito.

Per la considerazione nella valutazione del fattore temporale, si deve calcolare quindi il nuovo valore del debito usando il tasso di mercato del 5%, pari a 57.780 (Tabella 2).

375

Tabella 2 Anno

Flussi contrattuali

Valore attuale dei flussi contrattuali (al 5%)

3

– 2.400

2.286

4

– 2.400

2.177

5

– 22.400

19.350

6

– 21.600

17.770

7

– 20.800

16.297

Tasso mercato 5%

57.880

Il nuovo valore del debito di 57.780 va quindi ridotto dei costi di transazione di 1.000, che verranno quindi incorporati con gli interessi del nuovo debito per la loro attribuzione a Conto Economico, determinando il nuovo TIR di 5,9613%. Il TIR sarà usato per computare gli interessi sul debito residuo (Tabella 3). Tabella 3 PIANO DEBITO RISTRUTTURATO Anno

Flussi

Att. al TIR

Debito iniziale

Interessi

Debito finale

56.880 3

– 3.400

3.209

56.880

3.390,78

56.871

4

– 2.400

2.138

56.871

3.390,23

57.861

5

– 22.400

18.828

57.861

3.449,26

38.910

6

– 21.600

17.134

38.910

2.319,55

19.630

7

– 20.800

15.571

19.630

1.170,19

0

5,9613%

56.880

Contabilmente si dovrà rilevare la riduzione del debito che passa quindi da 96.847 (valore del debito al terzo anno ante-ristrutturazione) a 56.880, al netto dei costi di transazione. La differenza per 38.967 è rilevata quale provento finanziario da ristrutturazione. Debito finanziamento vecchio Banca c/c per oneri transazione Proventi finanziari Debiti finanziamento nuovo

96.847 1.000 38.967 56.880

Ad ogni fine esercizio si provvederà quindi a incrementare il valore del debito per gli interessi calcolati al TIR e ridurlo per ogni pagamento per rimborsi effettuati.

376

L’esistenza nell’accordo di clausole contrattuali e/o circostanze che riducono o annullano il beneficio per il debitore possono comportare l’iscrizione di fondi rischi.

12.13.3. Altre modalità di ristrutturazione dei debiti Nelle ristrutturazioni dei debiti possono essere adottate anche altre operazioni finalizzate a ridurre l’indebitamento o a permetterne più agevoli scadenze. Il documento OIC 6 cita ad esempio: 1. la estinzione del debito mediante conversione in capitale, che si sostanzia in un aumento di capitale sociale tipicamente pari al debito che viene così annullato; 2. la estinzione del debito mediante emissione di un prestito obbligazionario convertibile, dove l’aumento del capitale sociale diviene quindi solo eventuale ed effettuabile in un momento successivo dopo la conversione del prestito; anche in questo caso generalmente il prestito emesso corrisponde al debito annullato, senza generare pertanto alcun effetto (utile/perdita) a Conto Economico; 3. la rinuncia di crediti da parte del socio/creditore, caso in cui il debito si annulla fronte di riserva di capitale come posta del netto (versamenti a fondo perduto o versamenti in conto capitale); 4. la estinzione del debito con cessione di attività direttamente ai creditori o dopo preventiva dismissione del bene e conseguente uso del ricavato a rimborso del debito. Contabilmente ciò implica la rilevazione di una plus(minus)valenza come componente reddituale per la differenza tra il valore del debito annullato e il valore contabile dell’attività ceduta. In Nota Integrativa occorre illustrare e motivare l’eventuale differenza tra il valore contabile dell’attività ceduta e il suo valore di presumibile realizzo, anche nel caso in cui, sebbene l’operazione di ristrutturazione si sia conclusa alla data di riferimento del bilancio, non sia ancora avvenuta a tale data la cessione dell’attività e pertanto l’operazione non ha ancora influenzato il risultato economico del periodo. Nel Conto Economico la differenza andrà nella voce riferita ai riflessi reddituali dell’attività ceduta (es. A.5/B.14 se immobilizzazione). Il Documento n. 6 afferma che se la dismissione ricade in un esercizio successivo a quello del perfezionamento giuridico dell’operazione, a quest’ultimo momento il debitore deve valutare conseguentemente il bene da cedere, inserendolo anzitutto nell’attivo circolante se già non era colà collocato, sospendendo gli eventuali ammortamenti cui il bene era sottoposto e valutandolo al minore tra valore contabile e il valore di presumibile realizzo; l’eventuale minusvalenza è rilevata nella alla voce di Conto Economico più appropriata in relazione alla natura dell’attività ceduta.

12.13.4. I costi connessi alla ristrutturazione I costi connessi ad una ristrutturazione del debito sono spesso molto significativi e consistono in costi di consulenza professionale quali spese legali e notarili, compensi per soggetti incaricati della predisposizione del piano e per professionisti incaricati dell’attestazione della validità del piano, compensi per attività di due diligence, commissioni 377

e oneri per servizi finanziari. Spesso tali compensi sono formati da una componente comunque dovuta (c.d. retainer fee), e da una componente di remunerazione eventuale (fissa o variabile) riconosciuta solo al verificarsi di alcune condizioni, come la «sottoscrizione dell’accordo e/o l’erogazione di nuovi fondi da parte del sistema bancario che porti alla ristrutturazione dei debiti ed alla conseguente rinuncia dei creditori a parte di quanto agli stessi è dovuto (c.d. success fee)». Tali costi secondo l’OIC sono spesati nell’esercizio del loro sostenimento e/o maturazione all’interno degli oneri straordinari del Conto Economico, considerata la difficoltà di dimostrare la futura capacità di produrre benefici economici futuri. I compensi relativi alle success fee sono inviati per competenza al Conto Economico «solo nel momento in cui sono da ritenersi maturati i corrispettivi indicati dal contratto e solo al realizzarsi delle condizioni previste». Tuttavia, se tali compensi non sono ancora maturati alla data del bilancio, si deve valutare se iscrivere un accantonamento per fondi rischi e oneri qualora ricorrano le condizioni previste dal principio contabile OIC 19. In tal caso, l’accantonamento al fondo è iscritto tra gli oneri straordinari del Conto Economico alla voce B.14. La situazione d’incertezza e l’ammontare dello stanziamento sono indicati nella Nota Integrativa se tali informazioni sono necessarie per una corretta comprensione del bilancio. L’ammortamento degli eventuali oneri accessori già capitalizzati sul debito ristrutturato è rideterminato sulla nuova durata del debito.

12.13.5. Informazione integrativa sulle ristrutturazioni dei debiti Per le ristrutturazioni dei debiti l’informazione in Nota Integrativa assume un ruolo importante al fine di spiegare ai lettori le cause della difficoltà finanziaria, le sue vie di soluzione e la persistenza dei presupposti della continuità aziendale. Le informazioni devono essere fornite sia nell’esercizio in cui sono in corso le trattative tra il debitore e il creditore per la ristrutturazione del debito, sebbene al termine dell’esercizio non vi sia ancora l’accordo, sia nell’esercizio in cui la ristrutturazione del debito diviene efficace tra le parti che è anche il momento nel quale si possono manifestare gli effetti contabili di cui al par. 12.3.2. Per permettere il monitoraggio del raggiungimento degli obiettivi, è richiesta poi una informativa anche negli esercizi successivi circa l’esecuzione del piano. In linea generale, l’informativa integrativa riguarda: – lo stato di difficoltà finanziaria, le cause relative ed una chiara ed esaustiva rappresentazione dell’esposizione debitoria; – la chiara indicazione nella Nota Integrativa e/o nella relazione sulla gestione della importanza della ristrutturazione per la salvaguardia della continuità gestionale, o, nel caso in cui la ristrutturazione non sia ancora perfezionata alla data del bilancio e tale accordo sia indispensabile per garantire la continuità aziendale, i motivi per i quali il bilancio in corso di predisposizione è redatto in un’ottica di funzionamento e non di liquidazione; – i tratti principali dell’operazione di ristrutturazione del debito (tipo di accordo e data di perfezionamento, fasi del processo, eventuali condizioni sospensive e/o risolu378

tive, erogazione di nuova finanza, presenza di covenant e di garanzie, ) e dei relativi effetti sulla posizione finanziaria netta, sul capitale e sul reddito, evidenziando i valori di tali indicatori prima e dopo la ristrutturazione. L’OIC 6 raccomanda di usare delle tabelle dalle quali risulti per ogni gruppo di debiti l’importo in valore assoluto e in percentuale dei debiti totali, di quelli ristrutturati/rinegoziati e di quelli estranei alla ristrutturazione, distinguendo per ciascuno di essi la quota scaduta alla data di chiusura dell’esercizio. Occorre poi fornire separata evidenza delle ristrutturazioni dei debiti che avvengono tra imprese dello stesso gruppo o che vedono coinvolte parti correlate. Sempre in nota, si devono poi evidenziare: – i proventi e/o oneri derivanti dalla ristrutturazione iscritti nel Conto Economico; – per gruppo di debiti le modalità di ristrutturazione seguite, con particolare riferimento alle principali modifiche dei termini originari del debito, il valore contabile alla data della ristrutturazione e alla data di riferimento del bilancio (che possono non coincidere, ad esempio, per maturazione di interessi non ancora corrisposti o rinuncia da parte del creditore della quota capitale); – il beneficio a Conto Economico derivante dalla ristrutturazione; – la durata residua del debito ante e post-ristrutturazione; – il tasso contrattuale ante e post-ristrutturazione e il tasso d’interesse effettivo dell’operazione ante e post-ristrutturazione; – se di importo significativo, la natura e l’ammontare dei costi connessi all’operazione di ristrutturazione. L’informazione sul risanamento implica ovviamente continuità temporale. Perciò negli esercizi precedenti al perfezionamento del piano, si devono fornire informazioni generali sulle trattative in corso tra le parti, mentre negli esercizi successivi durante il quale il piano di risanamento dispiega i suoi effetti, si deve informare sull’avanzamento e/o al rispetto delle condizioni previste nel piano di ristrutturazione del debito, gli impatti delle azioni intraprese, eventuali cambiamenti significativi del piano, le conseguenze che si potranno verificare nel caso in cui emergano elementi tali da far ritenere che le condizioni previste nel piano non si potranno realizzare, con conseguente possibilità di mancato ripristino delle condizioni di equilibrio e/o superamento delle difficoltà finanziarie. Secondo l’OIC, tale informativa sarà progressivamente ridotta nei vari periodi interessati dall’operazione/i, soprattutto nel caso in cui la/e stessa/e si sta/stanno svolgendo secondo le ipotesi previste dall’accordo. Quanto detto circa l’informativa in nota per le ristrutturazioni vale anche per le rinegoziazioni.

12.14. Le regole IASB Per quanto riguarda le regole IASB, i debiti costituiscono delle financial liabilities e come tali sono trattati nello IAS 39. Essi devono essere contabilizzati inizialmente al loro fair value (in sostanza il corrispettivo ottenuto). Eventuali costi accessori sostenuti, quali ad esempio i costi per emissione di un prestito obbligazionario, devono essere 379

portati a riduzione del debito a cui si riferiscono e ammortizzati per la durata del debito con il criterio del tasso di interesse effettivo. Successivamente all’iscrizione originaria, devono essere valutati secondo la regola del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo, come già descritto ed esemplificato anche in questo capitolo, a meno che la società non li valuti al fair value in quanto tali passività sono detenute a scopo di negoziazione. Ai debiti a breve termine si può non applicare il metodo del costo ammortizzato e nel processo di determinazione dell’impairment non si procede alla loro attualizzazione se si prevede il recupero a breve termine, come già discusso per i crediti. Inoltre, lo IAS 32 prevede che per strumenti finanziari quali crediti e debiti commerciali a breve termine non è necessaria alcuna indicazione sul fair value quando il valore contabile è un’approssimazione ragionevole del fair value. Regole particolari sono poi poste dallo IAS 32 per le obbligazioni convertibili, in quanto si tratta di scorporare con riferimento ad esse la parte di «debito» e la parte di «mezzi propri» e classificarle conseguentemente in Stato Patrimoniale, come esemplificato nel box successivo. Le informazioni da fornire in Nota relativamente ai debiti sono specificate, come già discusso per i crediti e per le attività finanziarie, dall’IFRS 7. Tra le principali richieste di informativa integrativa relativamente ai debiti, l’IFRS 7 richiede che si indichi: – l’importo delle attività date in garanzia per passività e i termini contrattuali della garanzia; – le caratteristiche degli strumenti finanziari emessi dall’azienda (e rappresentati quindi nel passivo dello Stato Patrimoniale) misti, ossia che uniscono sia una componente di mezzi propri con una componente di debito (come nel caso di obbligazioni convertibili), laddove lo strumento abbia incorporato dei derivati i cui valori sono interdipendenti (come nel caso di strumenti di debito convertibili in azioni); – l’entità degli interessi e della quota capitale di prestiti ottenuti per le quali durante l’esercizio si sia verificato o un default o una dilazione dei termini del rimborso, il valore iscritto in bilancio del prestito per il quale si sono verificate tali condizioni e se, dopo la chiusura dell’esercizio ma prima dell’approvazione del bilancio, sono state contrattate delle modifiche ai termini del rimborso. Inoltre sempre in Nota si deve indicare qualunque rottura dei termini contrattuali relativi ad un prestito ottenuto in dipendenza dei quali il creditore ha il diritto di esigere un pagamento anticipato; – gli interessi calcolati con il metodo del tasso di interesse effettivo per le passività finanziarie che non sono state valutate al fair value through profit and loss; – gli altri componenti reddituali diversi da quelli risultanti dall’applicazione del metodo del tasso di interesse effettivo imputati a Conto Economico con riferimento alle passività finanziarie che non sono state valutate al fair value through profit and loss. L’IFRS 7 richiama inoltre la necessità di fornire in nota il dettaglio dei criteri di valutazione impiegati nel valutare le passività finanziarie. La parte più qualificante dell’IFRS 7 riguarda comunque l’informativa che un’azienda dovrà dare obbligatoriamente circa i rischi collegati agli strumenti finanziari (rischio di mercato, di liquidità). Tale informativa potrà essere fornita in nota oppure in un apposito prospetto allegato al bilancio dedicato specificamente alla disclosure sulla gestione dei rischi. 380

13 Imposte sul reddito e fiscalità differita SOMMARIO: 13.1. Variazioni al risultato di esercizio e imposizione differita. – 13.1.1. Differenze temporanee e differenze definitive. – 13.1.2. Differenze temporanee tassabili e imposte differite. – 13.1.3. Differenze temporanee deducibili e imposte anticipate. – 13.2. Il calcolo delle imposte differite/anticipate. – 13.2.1. Le imposte differite: condizioni per l’imputazione. – 13.2.2. Le imposte anticipate: condizioni per l’imputazione. – 13.2.3. Alcune considerazioni in merito all’iscrizione delle imposte anticipate. – 13.3. Gli adeguamenti delle imposte differite/anticipate, le imposte differite/anticipate potenziali e pregresse. – 13.4. Imposte differite che non transitano dal Conto Economico. – 13.4.1. Imposte differite e leggi di rivalutazione. – 13.4.2. Imposte differite e operazioni straordinarie. – 13.5. I riflessi nelle voci di bilancio. – 13.6. Il consolidato fiscale. – 13.7. Contenuto della Nota Integrativa. – 13.8. Le regole IASB. – 13.8.1. I casi di insorgenza di imposte differite (attive e passive). – 13.8.2. Requisiti per contabilizzare le imposte differite/anticipate e relativa valutazione. – 13.8.3. Stanziamento delle imposte differite a Conto Economico e relative eccezioni. – 13.8.4. Esposizione in bilancio.

Il reddito imponibile per il calcolo delle imposte è determinato apportando al risultato economico lordo dell’esercizio scaturente dal Conto Economico delle variazioni (diminutive e aumentative) determinate secondo quanto disposto dagli articoli del TUIR. Queste variazioni sono svolte nella dichiarazione dei redditi. Il bilancio accoglierà il dato del costo di imposte che proviene dalla dichiarazione dei redditi, ma in aggiunta ad esso si dovrà tenere conto della imposte differite, regolate da alcune disposizioni del Codice Civile e dall’OIC 25. Rinviando per quanto riguarda la determinazione del reddito imponibile ad altri lavori, sia relativi alle imprese che adottano le regole italiane, sia riferiti alle imprese che adottano i principi contabili internazionali, la trattazione seguente riguarderà prevalentemente la questione delle imposte differite, fenomeno a rilevanza esclusivamente civilistica. Un box finale riguarda il riflesso nel bilancio di esercizio dell’opzione per il consolidato fiscale, introdotta con la riforma tributaria ex D.Lgs. n. 344/2003.

13.1. Variazioni al risultato di esercizio e imposizione differita La fiscalità differita è regolata da alcune disposizioni del Codice Civile e dall’OIC 25. L’obiettivo della procedura di calcolo e stanziamento delle imposte differite (attive 381

e passive, altrimenti definibili rispettivamente come imposte anticipate e imposte differite) è fare in modo che nel Conto Economico dell’esercizio appaia il costo per imposte di competenza dell’esercizio, a prescindere dal fatto che esso abbia comportato un effettivo debito verso l’erario. Per capire come si arriva a questo risultato si deve partire dal concetto di differenze temporanee tra risultato di esercizio e reddito imponibile.

13.1.1. Differenze temporanee e differenze definitive Il reddito imponibile per il calcolo delle imposte è determinato apportando al risultato economico dell’esercizio scaturente dal Conto Economico delle variazioni determinate secondo quanto disposto dagli articoli del TUIR. Le differenze tra reddito imponibile e risultato dell’esercizio scaturente dal Conto Economico sono di due tipi: differenze definitive o differenze temporanee. Le differenze definitive consistono in ricavi/costi di competenza economica dell’esercizio rispettivamente non imponibili/deducibili, né nell’esercizio di competenza economica, né in quelli successivi. Esse comportano una differenza tra risultato di bilancio e reddito imponibile non più recuperabile in futuro. Le differenze temporanee invece consistono differenze tra il valore di una attività o una passività determinato con criteri di valutazione civilistici ed il loro valore riconosciuto ai fini fiscali, destinate ad annullarsi negli esercizi successivi. Per esse in futuro vi sarà dunque una compensazione che farà riconciliare reddito imponibile e risultato di bilancio. Le differenze temporanee possono sorgere a seguito di: 1. operazioni che hanno effetto sul Conto Economico. Si tratta di componenti negativi (o positivi) di reddito parzialmente o totalmente indeducibili (o imponibili) ai fini fiscali. Secondo l’attuale normativa fiscale, tali differenze derivano dalle differenze tra il risultato civilistico e il reddito imponibile, che hanno origine in un esercizio e si annullano in uno o più esercizi successivi; si tratta, dunque, di ricavi e costi (o di parte di essi) che concorrono a formare il reddito imponibile in un esercizio diverso da quello nel quale concorrono a formare il risultato civilistico. Alcuni componenti di reddito, in tutto o in parte indeducibili o imponibili, producono differenze temporanee, pur non determinando la rilevazione di un’attività o passività nello Stato Patrimoniale; 2. operazioni che non hanno effetto sul Conto Economico. Si tratta, ad esempio, di operazioni straordinarie (fusioni, scissioni o conferimenti), rivalutazione di attività iscritte nello Stato Patrimoniale a seguito di specifiche leggi o riserve in sospensione di imposta. Esempi di differenze definitive sono i seguenti: 1. costi di competenza economica, iscritti a Conto Economico, ma non riconosciuti in detrazione dal fisco:  multe e sanzioni;  costi fiscalmente non documentati;  liberalità integralmente indeducibili (art. 100, 4° comma, TUIR); 382

 liberalità parzialmente indeducibili per la parte eccedente il limite di deducibilità previsto (art. 100, 1° e 2° comma, TUIR);  imposte sui redditi e quelle per le quali è prevista la rivalsa, anche facoltativa (art. 99, 1° comma, TUIR). 2. ricavi di competenza economica, iscritti a Conto Economico, ma non riconosciuti imponibili dal fisco quali dividendi esenti (art. 89 TUIR), proventi soggetti a ritenuta alla fonte a titolo di imposta o di imposta sostitutiva, quali interessi su titoli di stato (art. 91, 1° comma, lett. b), TUIR). Le differenze temporanee sono invece molto più numerose ed avremo modo di osservarne alcuni esempi successivamente. La cosa importante è capire che queste differenze sono destinate ad annullarsi nel futuro. L’OIC 25 distingue le differenze temporanee in tassabili e deducibili. Le prime determinano l’insorgere di imposte differite mentre le seconde generano imposte anticipate (espressione equivalente a imposte differite attive).

13.1.2. Differenze temporanee tassabili e imposte differite Le differenze temporanee tassabili sono riconducibili alle seguenti due fattispecie: 1. ricavi la cui imponibilità fiscale avviene in esercizi successivi a quelli nei quali sono imputati per competenza economica. Tale è il caso di plusvalenze rateizzabili su realizzo di immobilizzazioni (art. 86, 4° comma, TUIR) ed esemplificato più avanti; oppure dividendi da partecipazioni inviati come ricavi al Conto Economico della partecipante nello stesso esercizio in cui sono maturati gli utili della partecipata (si veda cap. 8) per quanto non siano stati ancora incassati, quando per il fisco i dividendi sono imponibili nell’esercizio di percezione; 2. costi la cui deducibilità fiscale avviene in esercizi precedenti a quelli nei quali sono imputati per competenza economica (per es. compensi spettanti agli amministratori delle società ed enti di cui all’art. 73, 1° comma, TUIR). Il ragionamento che nei casi citati porta alla necessità di stanziare imposte differite si compone dei seguenti passaggi: 1. nell’esercizio in cui il ricavo di competenza (quindi imputato a Conto Economico) è stato rinviato al futuro nella dichiarazione dei redditi per la sua imponibilità fiscale o il costo non di competenza economica (non imputato dunque a Conto Economico) è stato anticipato nella dichiarazione dei redditi per la deducibilità fiscale, il reddito imponibile sarà inferiore al risultato di esercizio determinato secondo corretta competenza economica; 2. il carico fiscale effettivo (ossia che comporta debito esigibile verso l’erario derivante dalla dichiarazione dei redditi) dell’esercizio sarà quindi minore di quello che dovrebbe gravarvi secondo competenza; 3. poiché il costo per imposte che deve apparire nel Conto Economico deve essere quello riferito al reddito di competenza, si tratterà quindi di aggiungere ulteriori co383

sti per imposte (ossia costi per imposte differite) a fronte di una posta patrimoniale passiva che non è ancora un debito, in quanto non esigibile dall’erario, ma che rappresenta un fondo spese specifico, e che si definisce quale fondo imposte differite; la rilevazione contabile sarà la seguente: Imposte differite (C.E.) Fondo imposte differite (S.P.)

xxxxx xxxxx

4. così facendo, il costo per imposte differite è inserito nella voce 20 del Conto Economico, che sarà quindi composta da due elementi: le imposte correnti, ossia che comportano debito effettivo verso l’erario derivanti dalla dichiarazione dei redditi e che dovranno essere pagate, e le imposte differite, ancora non esigibili. La voce 20 del Conto Economico a tal punto esporrà il totale delle imposte di competenza sul reddito di esercizio, a prescindere dal reddito imponibile. Il fondo imposte differite è collocato al punto B.2 del passivo patrimoniale; 5. negli esercizi successivi, quando il ricavo già imputato al Conto Economico (es. la plusvalenza su cessione di immobilizzazioni) sarà imponibile ai fini fiscali o il costo già fiscalmente dedotto diverrà di competenza economica, avverrà il contrario di quanto descritto al passaggio 2, ossia il reddito imponibile risulterà maggiore di quello determinato secondo corretta competenza economica; 6. quindi l’azienda in tale esercizio sarà tenuta a versare all’erario imposte maggiori di quelle spettanti in base al risultato di esercizio di competenza che origineranno un debito verso l’erario a fronte di un costo per imposte correnti; 7. il costo per tale maggiore versamento tuttavia sarà compensato da un ricavo per il fatto che proprio in tale momento si inizierà ad usare l’apposito fondo imposte differite in precedenza costituito. La rilevazione contabile sarà la seguente: Fondo imposte differite (S.P.) Imposte differite (C.E.)

xxxxx xxxxx

Con tale rilevazione, una parte del costo per imposte correnti è ricondotta alla «quota» di reddito imponibile di competenza di esercizi precedenti e rinviata a questo esercizio come imponibilità fiscale. Per tale quota quindi il costo per imposte pagate nell’anno sarà compensato dall’uso del fondo. In gergo, questa compensazione è definita «riversamento» (dall’inglese «reversal»). Quindi lo stanziamento di imposte differite tramite costituzione di apposito fondo e l’uso di quest’ultimo sono finalizzati a ripristinare la corretta competenza economica delle imposte sul reddito di esercizio nelle fattispecie sopra descritte. Se il fondo imposte differite accantonato in un esercizio si rivelasse successivamente esuberante, l’eccedenza dovrà essere imputata quale ricavo a Conto Economico a rettifica della voce 20b «imposte differite» 1 salvo il caso in cui il fondo sia stato costituito 1

384

Come giustamente suggerisce Santesso (1999), in tale situazione l’eccedenza dovrebbe costituire ri-

direttamente da patrimonio netto (situazione esaminata più avanti). L’esuberanza può derivare essenzialmente da due ragioni: una riduzione delle aliquote di imposizione tributaria (per cui l’azienda si era preparata a versare all’erario più di quanto risulterà necessario), e l’entità ridotta dei redditi imponibili futuri, che implicherà minori imposte nel futuro rispetto a quelle accantonate in precedenza. Su questo punto torneremo più avanti nel par. 13.3.

13.1.3. Differenze temporanee deducibili e imposte anticipate Le differenze temporanee deducibili determinanti imposte anticipate, consistono nelle seguenti tre fattispecie: 1. ricavi la cui imponibilità fiscale avviene in esercizi precedenti a quelli nei quali sono imputati per competenza economica; 2. costi la cui deducibilità fiscale avviene in esercizi successivi a quelli nei quali sono imputati competenza economica 2; 3. riporto a nuovo di perdite fiscali. Il ragionamento è speculare rispetto a quello descritto per le imposte differite. Nei casi citati, nell’esercizio in cui un ricavo non di competenza economica (e quindi non imputato a Conto Economico) è stato anticipato fiscalmente o il costo di competenza (quindi imputato a Conto Economico) è reso fiscalmente deducibile solo in futuro, il reddito imponibile sarà superiore al reddito determinato secondo corretta competenza economica. Il carico fiscale effettivo, con relativo debito esigibile dall’erario derivante dalla dichiarazione dei redditi, sarà quindi maggiore di quello che dovrebbe gravarvi secondo competenza economica. Poiché si deve fare in modo che il Conto Economico racchiuda il costo per imposte calcolato sul reddito di competenza, si tratterà allora di diminuire cavo da collocarsi nell’area straordinaria (voce E.20), per analogia col fatto che le imposte relative a precedenti esercizi, secondo lo stesso Codice, devono inserirsi tra i costi straordinari. 2 Entro questa seconda classe, si distinguono poi: – i costi con deducibilità parzialmente differita (come, ad esempio, nel caso delle spese di manutenzione imputate a Conto Economico, eccedenti il 5% del costo dei beni materiali ammortizzabili (art. 102, 6° comma, TUIR) o facoltativamente differita, come le spese di ricerca e sviluppo (art. 108, 1° comma, TUIR), i costi di pubblicità e propaganda (art. 108, 2° comma, TUIR), gli adeguamenti, per sopravvenute modificazioni normative e retributive, del fondo di indennità di fine rapporto e dei fondi di previdenza del personale dipendente (art. 105, 2° comma, TUIR); – i costi che, pur se imputati per competenza ad un esercizio, sono deducibili fiscalmente solo nell’esercizio in cui avverrà l’uscita monetaria, come ad esempio i contributi ad associazioni sindacali e di categoria (art. 99, 3° comma, TUIR) e le imposte deducibili (art. 99, 1° comma, TUIR); – i costi per accantonamento a fondi rischi, oneri e svalutazioni che, pur se imputati per competenza al Conto Economico di un esercizio, sono deducibili solo entro prestabilite misure come la svalutazione dei crediti (art. 106, 1° comma), l’ammortamento dei beni materiali (art. 102, 2° comma), l’ammortamento dei beni immateriali e dell’avviamento (art. 103, 1° e 3° comma), l’ammortamento finanziario dei beni gratuitamente devolvibili (art. 104, 4° comma), i lavori ciclici di manutenzione e revisione di navi e aeromobili (art. 107, 1° comma), i costi di ripristino o di sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili (art. 107, 2° comma), gli oneri derivanti da operazioni a premio e concorsi a premio (art. 107, 3° comma) e gli altri accantonamenti non previsti da norme tributarie (art. 107, 4° comma).

385

il costo per imposte pagato all’erario (imposte correnti), rettificando la voce 20 del Conto Economico, possibilmente usando una voce specifica quale «imposte anticipate sul reddito», e rilevando in dare un’attività, assimilabile nella sostanza ad una specie di «risconto attivo». Imposte anticipate (S.P.) Imposte anticipate sul reddito (C.E.)

xxxxx xxxxx

Tale voce dell’attivo patrimoniale («crediti per imposte anticipate») va esposta tra i crediti compresi nell’attivo circolante (voce C.II.4-ter dell’attivo patrimoniale), anche se è evidente che non si è in presenza di un credito, ossia di un valore esigibile monetariamente, quanto di un costo sospeso. Negli esercizi successivi, quando ad esempio il costo fino a quel momento non dedotto fiscalmente ma già imputato a Conto Economico diverrà finalmente deducibile, avverrà il movimento contrario, ossia il reddito imponibile risulterà inferiore a quello determinato secondo corretta competenza economica. Quindi l’azienda sarà tenuta a versare all’erario imposte minori di quelle di competenza. Tale minore versamento non originerà tuttavia un costo più basso, per il fatto che proprio in tale momento si stornerà l’attività per imposte anticipate in precedenza costituite (riversamento), riprendendo il costo precedentemente sospeso. Imposte anticipate sul reddito (C.E.) Imposte anticipate (S.P.)

xxxxx xxxxx

13.2. Il calcolo delle imposte differite/anticipate Le imposte differite/anticipate devono essere calcolate sull’ammontare di tutte le differenze temporanee tassabili applicando l’aliquota di imposizione sul reddito in vigore nel momento in cui tali differenze si compenseranno, che potrebbe essere diversa da quella in vigore nel momento in cui le differenze sorgono. Qualora le imposte differite/anticipate siano già state stanziate e intervenga un cambiamento di aliquota, l’ammontare delle imposte anticipate/differite dovrà essere adeguato, purché la norma di legge che varia l’aliquota sia già stata emanata alla data di redazione del bilancio. Tali eventuali aggiustamenti si rifletteranno perciò nell’incremento (decremento) del fondo imposte differite e/o delle imposte anticipate iscritte nello Stato Patrimoniale alla data della modifica normativa se l’aliquota di imposizione tributaria aumenterà (diminuirà) a fronte di imputazione a Conto Economico. Qualora fossero previste differenti aliquote fiscali da applicare a differenti livelli di reddito, le imposte differite/anticipate vanno calcolate usando le aliquote medie attese nei periodi in cui le differenze temporanee si riverseranno. Nel caso la stima dell’aliquota media futura sia particolarmente difficile, è accettabile usare l’aliquota effettiva dell’ultimo esercizio. 386

L’OIC 25 stabilisce che il calcolo delle differenze temporanee di imposta deve essere effettuato per tutte le differenze. Inoltre il calcolo deve essere fatto separatamente per tipo di imposta, visto che IRES ed IRAP hanno basi imponibili ed aliquote diverse tra loro. Quindi si dovranno effettuare i seguenti passaggi: 1. calcolo delle singole imposte differite ed anticipate ai fini IRES; 2. calcolo delle singole imposte differite ed anticipate ai fini IRAP. L’OIC 25 richiede di effettuare il saldo tra le imposte differite e anticipate, alla luce di quanto dispone il Codice Civile 3, sebbene si possa, quale procedura che garantisce più chiarezza, mantenere separate le due tipologie, sia a livello di Conto Economico, sia a livello di conto patrimoniale.

13.2.1. Le imposte differite: condizioni per l’imputazione L’OIC 25 stabilisce come condizioni basilari per lo stanziamento di imposte differite che le differenze tra reddito imponibile e reddito determinato secondo corretti principi contabili siano temporanee, ossia destinate a compensarsi negli esercizi successivi e quindi non definitive. Tra le fattispecie generanti imposte differite vi sono: Casi di ricavi a imponibilità posticipata  plusvalenze da cessione immobilizzazioni per le quali l’azienda ha optato per la tassazione frazionata (si veda il caso seguente);  dividendi (limitatamente al 5%, come disposto dall’art. 89, 2° comma, TUIR), laddove siano iscritti come ricavi a Conto Economico e siano poi incassati in un esercizio successivo;  contributi non per acquisto beni ammortizzabili per i quali l’azienda opta per l’imponibilità frazionata (art. 88, 3° comma, lett. b), TUIR). Casi di costi a deducibilità anticipata  compensi ad amministratori pagati in esercizi precedenti a quello di competenza economica, quando saranno imputati come costi a Conto Economico (art. 95, 5° comma, TUIR).

BOX 58 – Esempio di imposte differite: le plusvalenze da realizzo cespiti Un cespite strumentale avente valore residuo fiscale 700 e valore residuo contabile del bene 700, posseduto da più di tre anni è venduto per 1.200, realizzando quindi una plusvalenza di 500. La società opta per l’agevolazione di cui all’art. 86, 4° comma, TUIR, scegliendo di sottoporre la plusvalenza a tassazione in 5 anni. 3

«Le imposte anticipate/differite sono calcolate sull’ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee dell’esercizio, applicando le aliquote fiscali in vigore nell’esercizio nel quale le differenze temporanee si riverseranno, previste dalla normativa fiscale vigente alla data di riferimento del bilancio» (OIC 25).

387

Nel Conto Economico del primo esercizio affluirà tutta la plusvalenza conseguita, pari a 500. Nel calcolo della base imponibile dovranno essere operate due variazioni: la prima in diminuzione, per l’importo totale (– 500), e la seconda in aumento per la quota fiscalmente rilevante di 100 (500 : 5). Nei conti economici dei quattro esercizi successivi non si avrà l’accredito di alcun componente positivo di reddito, già iscritto per competenza nel Conto Economico dell’esercizio nel quale è avvenuta la cessione, mentre si avranno quattro variazioni in aumento della base imponibile per un importo di 100 ciascuna.

Anno

Ricavo a CE

Ricavo imponibile fiscalmente

Differenza tra risultato economico e reddito imponibile

1

500

100

+ 400

2

–

100

– 100

3

–

100

– 100

4

–

100

– 100

5

–

100

– 100

L’ultima colonna evidenzia la differenza tra reddito economico e reddito imponibile secondo i criteri fiscali. Tale differenza è positiva nel primo anno a seguito della posticipata tassazione di 4/5 della plusvalenza. Negli ultimi quattro esercizi invece l’ammortamento ordinario stanziato per competenza economica non è più deducibile fiscalmente e genera pertanto riprese fiscali. Nel primo esercizio dovrà essere stanziata una imposta differita a fronte dell’apposito fondo il cui utilizzo inizierà a partire dal secondo esercizio, poiché sarà a partire da tale esercizio che l’azienda dovrà versare all’erario imposte calcolate su un reddito imponibile superiore a quello economico. Le imposte calcolate su tale differenza saranno versate senza generare un costo ma comporteranno l’uso del fondo precedentemente costituito. Il seguente prospetto riprende pertanto l’ultima colonna dello schema precedente e presenta il movimento del fondo imposte differite. L’aliquota fiscale applicata è del 24% (IRES) in quanto ai fini IRAP non rilevano le variazioni in aumento/diminuzione applicate in base all’IRES. b) imposta differita pari a 24% di a)

c) saldo del fondo imposte differite

+ 400

– 96

96

– 100

+ 24

72

3

– 100

+ 24

48

4

– 100

+ 24

24

6

– 100

+ 24

0

Anno

a) differenza temporanea

1 2

Dal punto di vista delle scritture contabili si rileverà per il primo esercizio di vita del cespite il relativo stanziamento al fondo imposte differite. Stanziamento del fondo imposte differite Imposte differite (C.E., come costo) Fondo imposte differite

388

96 96

A partire dal secondo esercizio, il reddito imponibile (e quindi le imposte da pagare) inizieranno ad essere superiori al reddito di competenza economica (e quindi il debito tributario superiore al costo per imposte di competenza), con conseguente necessità di utilizzo del fondo imposte differite precedentemente costituito. Pertanto, a partire dal secondo esercizio, il fondo imposte sarà utilizzato per non stanziare un costo per imposte non di competenza a fronte del maggior debito verso l’erario a seguito della differenza stavolta negativa tra reddito economico e reddito imponibile. Utilizzo del fondo imposte differite Fondo imposte differite Imposte differite (C.E., come ricavo)

24 24

Questa rilevazione presuppone che il debito per imposte correnti dell’esercizio sia stato calcolato considerando il reddito imponibile fiscale scaturente dalla dichiarazione dei redditi. Rilevazioni analoghe saranno fatte per gli altri tre esercizi, al termine dei quali il fondo imposte differite sarà stato azzerato in dipendenza del totale riversamento della differenza temporanea.

Un caso particolare di imposte differite: le partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Le differenze temporanee possono emergere anche nei casi in cui il valore contabile di una partecipazione in società controllate, società collegate o in joint venture differisce dal valore della partecipazione riconosciuto ai fini fiscali. Ad esempio, queste differenze possono manifestarsi per: 1. l’esistenza di utili non distribuiti di controllate, collegate e joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto (si veda par. 8.8.4); 2. la svalutazione del valore contabile della partecipazione in una società controllata, collegata e joint venture al suo ammontare recuperabile non deducibile fiscalmente. Nel caso 2 non vi sono problemi particolari, nel senso che la società rileva un’attività per imposte anticipate, nella misura in cui è ragionevolmente certo che la differenza temporanea si annullerà nel prevedibile futuro e che sarà disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata tale differenza. Nel caso 1 invece l’OIC 25 permette un «trattamento di favore» nel senso che consente alla società partecipante di non stanziare un costo per imposte differite se la controllante o il partecipante alla joint venture sia in grado di controllare i tempi dell’annullamento delle differenze temporanee (ad esempio, decidendo dall’alto del suo potere di controllo) di non distribuire degli utili, oltre a ritenere probabile, nel prevedibile futuro, che la differenza temporanea non si annullerà (ad esempio per perdite della partecipata che ristabiliscano il valore della partecipazione ad un livello non superiore al costo). Al contrario, una società che detiene una partecipazione in una società collegata non è in grado di stabilire la politica dei dividendi. Pertanto, la società rileva le imposte differite derivanti dalle differenze imponibili riferibili alla sua partecipazione nella società collegata, a meno che un patto vincolante tra i soci non stabilisca che non saranno distribuiti dividendi nel futuro prevedibile. 389

13.2.2. Le imposte anticipate: condizioni per l’imputazione L’OIC 25 stabilisce come condizioni basilari per lo stanziamento di imposte anticipate a Conto Economico che:  le differenze tra reddito imponibile e reddito determinato secondo corretti principi contabili siano temporanee, ossia destinate a compensarsi negli esercizi successivi e quindi non definitive;  vi sia ragionevole certezza del loro futuro recupero, comprovata da elementi oggettivi di supporto quali piani previsionali attendibili. Il futuro recupero è subordinato all’esistenza di risultati economici positivi negli esercizi a venire. Con tali presupposti, l’iscrizione a Stato Patrimoniale delle imposte anticipate è obbligatoria, anche se i suddetti requisiti emergessero successivamente al periodo nel quale è sorto l’evento determinante imposte anticipate. Ad esempio, se in un esercizio non erano state rilevate imposte anticipate perché si riteneva di chiudere gli esercizi successivi in perdita, si dovrà procedere ad iscrizione delle imposte anticipate nel periodo in cui le previsioni circa i redditi futuri siano migliorate e tali da far ritenere l’esistenza di futuri redditi imponibili capienti. Si ricorda che l’imputazione quali ricavi (o meglio quali rettifica dei costi per imposte sul reddito) delle imposte anticipate non configura provento tassabile, come già a suo tempo stabilito dalle istruzioni alla dichiarazione dei redditi relativa all’esercizio 1998 (sez. 4.2 delle istruzioni) 4. Tra le fattispecie generanti imposte anticipate vi sono:  casi nei quali il fisco stabilisce aliquote massime di ammortamento (artt. 102, 103, 104, 108 TUIR) o di accantonamento a fondi rischi e oneri (artt. 105, 106, 107 TUIR) che possono essere inferiori a quelle giudicate congrue in base al criterio della competenza economica e come tali inserite nel Conto Economico. In queste fattispecie, il maggior costo per ammortamento o per accantonamento stanziato a Conto Economico dell’esercizio rispetto al massimo ammesso fiscalmente, sarà deducibile fiscalmente solo in futuro, al verificarsi di determinate condizioni. Tale circostanza accadrà per gli accantonamenti a fondi rischi e spese quando si verificherà effettivamente la spesa o il danno previsti tramite la costituzione del fondo; per gli ammortamenti si dovrà attendere il momento in cui l’ammortamento «civilistico» è terminato, ma dovrà essere ancora completato fiscalmente per effetto delle aliquote più basse previste dall’erario;  altri casi tipici di imposte anticipate possono essere causati dai costi di manutenzione commentati nel box seguente.

4

Nelle istruzioni si affermava infatti che «nel rigo RA45 vanno indicate le variazioni in diminuzione diverse da quelle espressamente elencate ... nonché l’importo delle imposte differite, se imputate tra i proventi».

390

BOX 59 – I costi di manutenzione e le imposte anticipate In base al disposto dell’art. 102, 6° comma, TUIR, le spese di manutenzione sostenute nell’esercizio, diminuite di quelle relative al pagamento di canoni di manutenzione annua e di quelle già capitalizzate come incremento del costo dei beni sui quali sono state condotte, sono deducibili solo nei limiti del 5% del valore dei cespiti risultanti ad inizio esercizio dal registro dei cespiti ammortizzabili. Il residuo è deducibile per quote costanti nei cinque esercizi successivi. Dei beni ceduti o acquisiti nel corso dell’esercizio si tiene conto per la determinazione della base su cui calcolare il 5% in proporzione della durata del possesso. Si ipotizzi la seguente situazione. L’azienda ha sostenuto costi di manutenzione di 100 di cui 20 dovuti a canoni di periodici di manutenzione. Il valore dei cespiti ad inizio esercizio risultante da registro è di 800. Nel corso dell’esercizio è stato venduto un cespite dal costo storico di 400 a fine marzo sostituendolo con un altro dal costo di 600 acquistato a fine giugno. La base per il calcolo della percentuale del 5% è la seguente: 800 + (600/12 × 6) – (400/12 × 9) = 1.000 da cui 5% = 50 sono i costi di manutenzione deducibili nell’esercizio, oltre ai 20 dovuti come canoni periodici. La parte detraibile in futuro è di 100 – 50 – 20 = 30, che sarà detraibile nei prossimi cinque esercizi con quote costanti di 6 per esercizio. Tuttavia nel Conto Economico anche i 30 deducibili solo in futuro sono imputati come costo e conducono ad un risultato di esercizio inferiore al reddito imponibile. Perciò su quei costi di 30 l’azienda dovrà pagare delle imposte che non è corretto ritenere di competenza economica del medesimo esercizio. Si dovrà quindi rettificare il costo per imposte sul reddito per la misura di 7,2 (dato da aliquota fiscale di 24% × 30) ed iscrivere un’attività per imposte anticipate, purché si ritenga che il loro realizzo sia ragionevolmente certo, ossia che negli esercizi successivi vi sia un reddito imponibile positivo che consenta di assorbire tale imposta anticipata. Si supponga inoltre che nello stesso esercizio gli altri componenti reddituali positivi e negativi abbiano determinato un’imposta di 100 (e si prescinda dall’esistenza di ritenute, acconti e crediti di imposta). Il costo per imposte di competenza secondo corretti principi contabili gravante sull’esercizio sarà quindi al netto delle imposte anticipate e pari dunque a 92,8 (100 – 7,2) mentre il debito verso l’erario sarà comunque di 100. In contabilità, quindi avremo: Esercizio T: liquidazione imposte correnti Imposte sul reddito

100

Debiti v/erario per imposte dirette

100

Esercizio T: rettifica imposte per imposte anticipate Imposte anticipate (S.P.) Imposte anticipate sul reddito (C.E.)

7,2 7,2

Con tale rilevazione sostanzialmente l’imposta anticipata determina una rettifica della voce 20 del Conto Economico civilistico (costo per imposte sul reddito di esercizio). Nell’esercizio successivo si ipotizzi che l’azienda consegua un reddito calcolato secondo competenza economica (e quindi nel quale non vi è come componente negativa nessuna spesa di manutenzione derivante dall’esercizio precedente) sul quale calcola un’imposta di competenza (IRES + IRAP) di 600. Tale cifra include il costo per imposte già pagato nell’esercizio precedente ma la cui competenza economica ricade nell’esercizio T + 1; questo componente negativo sarà contabilmente rappresentato da un quinto delle imposte anticipate già rilevate in contabilità e che ora verranno in parte (per 1,44 dato da 7,2/5) stornate. Il debito tributario sarà invece di 598,56 (600 – 1,44), in quanto per l’erario il reddito imponibile del periodo T + 1 sarà diminuito di un quinto dei costi manutenzione sospesi nell’esercizio precedente.

391

Esercizio T + 1: rilevazione carico fiscale con storno delle imposte anticipate Imposte sul reddito (C.E.) Imposte anticipate (S.P.) Debiti per imposte correnti

600 1,44 598,56

Nei quattro esercizi successivi si continuerà a ridurre il conto «imposte anticipate», sempre che tali periodi amministrativi presentino redditi imponibili e quindi imposte tali da consentire l’assorbimento delle imposte anticipate. Mancando tale condizione, il realizzo delle imposte anticipate non può avvenire e quindi comporterà l’eliminazione (o la riduzione se il realizzo sarà solo parziale) del relativo conto a fronte di una sopravvenienza passiva per imposte di esercizi precedenti.

Il beneficio per perdite fiscali Un altro caso molto particolare riguardante le imposte anticipate è costituito dal beneficio fiscale per perdite pregresse. La base del ragionamento è costituita dal fatto che le perdite conseguite in un periodo d’imposta possono essere deducibili dal reddito imponibile ai fini IRES dei futuri esercizi di imposta con il limite che tale deduzione non può superare l’80% del reddito imponibile dell’esercizio nel quale la perdita è portata in compensazione (art. 84 TUIR) 5. Ovviamente tale riporto è subordinato all’esistenza di futuri redditi imponibili capienti. In sostanza si equipara la deducibilità futura della perdita di esercizio a quelle dei singoli costi prima osservati (costi di manutenzione, per es.). Il minore onere fiscale che si pagherà in futuro per effetto della deduzione posticipata deve essere attribuito, secondo il postulato della competenza, all’esercizio nel quale è generato, non a quello futuro nel quale comporterà una minore uscita di denaro per imposte pagate. In questo modo l’esercizio futuro sarà gravato di un onere per imposte commisurato al risultato economico dell’esercizio, senza tener conto del fatto che il debito tributario sarà più basso per effetto del riporto di perdite fiscali originatesi in passato. Il beneficio fiscale per perdite di esercizio collegato secondo l’OIC 25 è rilevato tra le attività dello Stato Patrimoniale alla voce C.II.5-ter «imposte anticipate» solo se sussiste la ragionevole certezza del loro futuro recupero, comprovata quando: – esiste una proiezione dei risultati fiscali della società (pianificazione fiscale) per un ragionevole periodo di tempo in base alla quale si prevede di avere redditi imponibili sufficienti per utilizzare le perdite fiscali; e/o – vi sono imposte differite relative a differenze temporanee imponibili, sufficienti per coprire le perdite fiscali, di cui si prevede l’annullamento in esercizi successivi. Il confronto è fatto tra perdita fiscale e differenze imponibili in futuro. 5 Le perdite conseguite nei primi 3 anni dalla costituzione continuano ad essere integralmente riportabili, senza alcun limite alla possibilità di utilizzo (in altre parole, le imprese in start up, rispetto alla regola a regime, non soffrono della limitazione allo scomputo dell’80%). Le imprese individuali e le società di persone in contabilità ordinaria continueranno a riportare le perdite con vincolo quinquennale (ad eccezione di quelle riferite ai primi tre esercizi di imposta) senza limiti all’importo compensabile.

392

In presenza di tali condizioni, a rettifica del costo per imposte a carico dell’esercizio si devono stanziare delle imposte anticipate (riepilogate nell’attivo patrimoniale alla voce C.II.5-ter) con contropartita la voce 20 del Conto Economico. Si genera così la strana situazione che nell’esercizio di conseguimento delle perdite, la ragionevole certezza sulla loro deducibilità futura fa sì che la voce 20 del Conto Economico, ossia le imposte sul reddito, può assumere segno positivo. Nell’assenza di tali condizioni, il beneficio sarà riconosciuto solo nell’esercizio in cui sarà eventualmente utilizzato, riducendo la base imponibile. Qualora tali condizioni, inizialmente assenti (ad esempio perché i futuri redditi imponibili previsti sembravano non permettere l’utilizzo del beneficio per perdite), emergano in un esercizio successivo (perché ad esempio le stime sui redditi futuri sono migliorate), in tale esercizio dovranno essere rilevate a bilancio come imposte anticipate pregresse. L’importo del beneficio fiscale dovrà essere portato a compensare eventuali imposte differite, fino alla loro concorrenza, la cui esigibilità si manifesterà nel periodo in cui le perdite saranno detraibili.

BOX 60 – Le perdite di esercizio deducibili e le imposte anticipate Per esemplificare, si supponga che l’azienda abbia conseguito perdite per 2.400 nell’esercizio a seguito di un evento difficilmente ripetibile e che nei prossimi tre esercizi i piani economici, da ritenersi concreti e fattibili, ipotizzino i seguenti redditi imponibili: t + 1 = + 1.000, t + 2 = + 500, t + 3 = – 100. L’azienda non redige invece piani che riguardino esercizi ancora più distanti nel tempo. Ne consegue che solo per 1.200 (80% × 1.000 + 80% × 500) le perdite saranno deducibili dai redditi imponibili futuri. Il beneficio fiscale sarà dunque pari ai minori costi futuri per imposte, dati dal prodotto delle perdite deducibili per l’aliquota di media di imposizione fiscale sui redditi prevista per i prossimi tre anni. Con l’aliquota sia del 24% (le perdite sono deducibili solo ai fini IRES), il beneficio è di 288 (1.200 × 24%). Si ipotizzi inoltre che nell’esercizio siano state anche calcolate imposte differite per 200 da versare nei prossimi due esercizi. Tali imposte, fino al loro esaurimento, andranno a compensare il beneficio suddetto che sarà pertanto di 88 (288 – 200). La rilevazione di tale beneficio, ricorrendo i requisiti per la sua contabilizzazione, sarà dunque la seguente: T – Rilevazione del beneficio fiscale Imposte anticipate (S.P.) Imposte anticipate sul reddito (C.E.)

88 88

La voce 20 del Conto Economico in tale esercizio accoglierà quindi il ricavo per imposte anticipate. L’OIC 25 non si sofferma a descrivere l’aspetto contabile relativo all’utilizzo delle «attività per perdite deducibili». Si supponga ad esempio che nell’esercizio T + 1, invece del previsto reddito imponibile di 1.000, l’azienda consegua un reddito imponibile di 200 con conseguente carico tributario di 48 (24% × 200). Dal punto di vista contabile necessariamente si deve ritenere che nell’esercizio t + 1 si dovranno comunque rilevare le imposte di competenza e poi annullare il costo derivante utilizzando il conto «attività per perdite deducibili». Nell’esercizio successivo, considerando il suddetto limite dell’80%, si possono portare a detrazione perdite per 160 (200 × 80%). Ciò significa contabilmente che il «credito» per imposte anticipate verrà utilizzato per 38,4 (160 × 24%), riducendo il credito per imposte anticipate originario di 88 che così scende a 49,6. Il 20% residuo del reddito imponibile prima della compensazione delle perdite e pari a 40 (200 × 20%) determinerà comunque imposte correnti per 9,6 (40 × 24%).

393

In contabilità si rileverà: T + 1 – Rilevazione del carico fiscale Imposte sul reddito (C.E.) Imposte anticipate (S.P.) Debiti tributari (S.P.)

48 38,4 9,6

La parte residua del beneficio precedentemente iscritto (49,6), pari al saldo del conto imposte anticipate, sarà disponibile per ulteriori ed eventuali compensazioni dei redditi imponibili futuri. In Nota Integrativa si dovrà riportare l’ammontare del beneficio contabilizzato in bilancio relativo a perdite dell’esercizio o a perdite riportabili sostenute in esercizi precedenti, fornendo le motivazioni a supporto dell’iscrizione dello stesso e l’ammontare del beneficio che invece non è stato ancora contabilizzato in bilancio.

13.2.3. Alcune considerazioni in merito all’iscrizione delle imposte anticipate Si è detto come l’OIC 25 stabilisca che le imposte anticipate devono riconoscersi qualora vi sia ragionevole certezza del loro futuro recupero subordinato all’esistenza di redditi imponibili futuri. Gli amministratori dovrebbero raggiungere questa certezza sullo studio dei risultati previsti dai piani futuri (opinione condivisa anche dalla Consob con comunicazione n. 99059010 del 30 luglio 1999). Si è rilevato 6 come l’obbligo di tale riconoscimento forzi notevolmente la prudenza amministrativa, soprattutto per il fatto che il ricavo per imposte anticipate (o meglio, la rettifica di costi futuri) comunque non è realizzato, violando quindi un fondamentale postulato per la redazione dei bilanci. Inoltre, la considerazione del beneficio fiscale nella classe delle imposte anticipate è solo in parte giustificata. In effetti le imposte anticipate sono iscritte a rettifica del carico tributario dell’esercizio (rendendo comprensibile il loro inserimento nella voce 20 del Conto Economico con il segno meno) in quanto le norme tributarie determinano maggiori imposte a carico dell’esercizio a causa della riconosciuta non deducibilità (sia pur temporanea) di oneri di competenza economica. Il beneficio fiscale per riporto di perdite, più propriamente, rettifica più un presunto onere tributario futuro che non l’onere tributario a carico dell’esercizio. È perciò meno logico il suo inserimento con segno positivo nella voce dedicata alle imposte sul reddito. L’OIC 25 ritiene tuttavia che la determinazione dell’esercizio di competenza di questo «strano» ricavo dipenda più dalla manifestazione della premessa (conseguimento perdite) che non dall’effettiva realizzazione (detrazione dal futuro reddito imponibile). Oltre a presentare una marcata differenza dalle imposte anticipate per il sopra citato motivo, anche in questo caso, sebbene si richieda sempre il rispetto della ragionevole certezza per il riporto al futuro, questa contabilizzazione lede il postulato della realizzazione dei ricavi. 6

Per tutti Cerbioni Fabrizio (1999), La valutazione e la rappresentazione in bilancio della fiscalità differita: problemi aperti, relazione al Convegno «Falso e invalidità di bilancio», Bressanone, 27-28 settembre 1999.

394

13.3. Gli adeguamenti delle imposte differite/anticipate, le imposte differite/anticipate potenziali e pregresse Si è detto che il fondo imposte differite e le imposte anticipate presenti a bilancio si riverseranno negli esercizi in cui si compenseranno fiscalmente le differenze temporanee che avevano originato tali poste contabili. Si tenga però presente che queste voci, una volta sorte, potrebbero anche movimentarsi per cause diverse dal riversamento. Le cause possibili sono due:  variazione dell’aliquota fiscale prevista per l’esercizio nel quale si riverseranno: questa circostanza, a parità di altre condizioni deve comportare l’incremento (se l’aliquota aumenta) o la riduzione (se l’aliquota diminuisce) delle imposte differite/anticipate già stanziate a bilancio, se e nella misura in cui il loro presumibile riversamento avverrà in un esercizio nel quale la nuova aliquota sarà applicata;  insussistenza sopravvenuta di condizioni necessarie per lo stanziamento di imposte differite/anticipate. Se ad esempio si erano stanziate in precedenti esercizi imposte differite/anticipate di 400, ritenendo che potessero essere compensate in futuro da redditi imponibili capienti, e il quadro futuro muta al punto da prevedere che solo 250 di tali imposte potranno essere recuperate, allora si dovranno diminuire di 150 (400 – 250) le imposte differite (o anticipate) già stanziate. Nello stesso senso, se in passato non si era proceduto a stanziamento di imposte differite/anticipate in quanto non si prevedevano per il futuro redditi imponibili capienti, ed in seguito cambiassero le stime al punto da far ritenere probabile l’esistenza di tali redditi imponibili, le imposte precedentemente non stanziate dovranno allora essere contabilizzate, originando così imposte differite/anticipate pregresse, ossia riferite a differenze temporanee sorte in esercizi precedenti. Finché non sono rilevate come imposte pregresse, tali imposte differite/anticipate si definiscono come imposte potenziali. L’azienda evidentemente dovrà tenere memoria delle imposte potenziali, pur senza averle ancora iscritte in bilancio, perlomeno fin quando la differenza temporanea che le ha originate non sarà stata compensata. In tutti questi casi, contabilmente si avranno variazioni della posta patrimoniale (fondo imposte differite oppure imposte anticipate) e a Conto Economico si inseriranno nella voce 20, in una sottovoce distinta, in quanto si tratta di imposte riferite a precedenti esercizi, di segno sia positivo – ossia riduzione del fondo imposte differite o aumenti delle imposte anticipate già contabilizzati – o negativo – ossia aumenti del fondo imposte differite o riduzioni delle imposte anticipate già contabilizzati.

13.4. Imposte differite che non transitano dal Conto Economico Sinora sono stati presentati esempi di imposte differite (attive o passive) causate da sfasamento temporaneo tra reddito imponibile e risultato di esercizio. Ad essi devono essere aggiunti altri casi di imposte differite determinati dalla differenza tra valore contabile e valore fiscale di un’attività/passività, anche se non hanno interessato il Conto 395

Economico, come nel caso di rivalutazione di attività iscritte nello Stato Patrimoniale a seguito di specifiche leggi, riserve in sospensione di imposta e operazioni straordinarie (fusioni, scissioni o conferimenti).

13.4.1. Imposte differite e leggi di rivalutazione Alcuni leggi speciali possono consentire la rivalutazione di un’attività a fronte dell’iscrizione in contropartita di un’apposita riserva di patrimonio netto (per esempi si veda il cap. 3). Fiscalmente la rivalutazione dell’attività può influire o meno sul reddito imponibile dell’esercizio in cui è avvenuta; in altre parole, i maggior valori contabili dell’attività a seguito della rivalutazione possono essere o meno riconosciuti anche ai fini fiscali. Solitamente il maggior valore attribuito ad un’attività in sede di rivalutazione può essere riconosciuto ai fini fiscali a fronte del pagamento di un’imposta sostitutiva. In tal caso valore contabile e valore fiscale coincidono e nessun riflesso si ripercuote sulle imposte differite 7. L’OIC 25 precisa che il pagamento dell’imposta sostitutiva non genera un costo per imposte ma determina l’iscrizione di un debito tributario nello Stato Patrimoniale della società a fronte della riduzione della riserva di rivalutazione. Gli eventuali interessi dovuti nel caso di pagamento rateale dell’imposta sostitutiva sono rilevati per competenza quando matureranno e imputati al Conto Economico. Invece, nel caso in cui i maggiori valori iscritti nell’attivo non siano riconosciuti ai fini fiscali, la rivalutazione determina una differenza temporanea tra il valore contabile dell’attività rivalutata e il suo valore ai fini fiscali. In tal caso, alla data della rivalutazione, la società iscrive pertanto le imposte differite, IRES e IRAP, direttamente a riduzione della riserva iscritta nel patrimonio netto. Negli esercizi successivi, le imposte differite, sono riversate a Conto Economico in misura corrispondente al realizzo del maggior valore (attraverso ammortamento, cessione dell’immobile, successiva riduzione per perdita di valore). In tal caso, la rilevazione iniziale della rivalutazione sarebbe la seguente: Impianti (S.P.) Riserva rivalutazione (S.P.) Fondo imposte differite (S.P.)

xxxx xxxx xxxx

Alcune leggi di rivalutazione possono prevedere che in contropartita al maggior valore contabile di un’attività sia iscritta una riserva nel patrimonio netto non soggetta a tassazione (c.d. riserva in sospensione di imposta), se non in caso di distribuzione del7 Vi può essere il caso in cui, in una rivalutazione di un cespite ammortizzabile, pur con valore contabile e valore fiscale allineati, gli ammortamenti sul maggior valore sono deducibili fiscalmente a partire da un esercizio successivo a quello in cui la rivalutazione è eseguita. In tal caso, negli esercizi precedenti a quello in cui gli ammortamenti sono fiscalmente deducibili, emergono differenze temporanee sulle quali va considerata la fiscalità differita attiva, se esiste la ragionevole certezza del loro recupero.

396

la riserva ai soci. Il regime di sospensione d’imposta della riserva determina una differenza temporanea imponibile tra il valore contabile della riserva e il suo valore fiscale che richiede l’iscrizione di imposte differite alla data della rivalutazione (rilevazione iniziale). Tuttavia, in deroga alla regola generale, secondo l’OIC 25, le imposte differite relative alla riserva possono non essere contabilizzate se vi sono scarse probabilità di distribuire la riserva ai soci. La valutazione circa la probabilità di distribuzione della riserva ai soci è effettuata caso per caso, tenendo conto anche dell’andamento storico di distribuzione dei dividendi e della presenza nel bilancio di altre riserve di entità tale da non richiedere l’utilizzo di riserve in sospensione ai fini della distribuzione, oltreché della composizione del patrimonio netto, con particolare riguardo alla presenza di altre riserve di entità rilevante, le quali hanno già scontato l’imposta.

13.4.2. Imposte differite e operazioni straordinarie Le operazioni definite in gergo «straordinarie» sono quelle che comportano il trasferimento di patrimoni, di aziende, rami di azienda o società, quali le operazioni di cessione e di conferimento di aziende o rami d’azienda e le operazioni di fusione e scissione di società. Per tali operazioni, il regime fiscale previsto generalmente, è quello della «neutralità fiscale» nel senso che i valori fiscalmente riconosciuti prima dell’operazione sono fiscalmente mantenuti anche dopo. Tuttavia sotto il profilo contabile tali operazioni possono comportare modifiche nel valore di attività e passività acquisite a seguito dell’operazione straordinaria, dal momento che i valori di scambio sono basati sui valori correnti di mercato (e non contabili). Tali maggior valori contabili delle attività e anche l’avviamento, ottenuto come voce residuale (prezzo di acquisizione dell’intera azienda diminuito del valore delle attività nette acquisite), iscritti in bilancio a seguito dell’operazione, non sono riconosciuti ai fini fiscali. Similmente a quanto descritto sub 13.4.1, in questo caso si genera una differenza temporanea tra valore fiscale e valore contabile, che non ha interessato il Conto Economico. Pertanto, se l’operazione straordinaria genera una differenza temporanea, la società acquirente iscrive le relative imposte differite o anticipate alla data in cui avviene l’operazione, a fronte dei maggiori o minori valori derivanti dall’operazione rispetto ai valori fiscali riconosciuti, senza interessare la voce 22 del Conto Economico. La normativa fiscale prevede, tuttavia, la facoltà per una società di riallineare il valore fiscale ai maggiori valori contabili delle attività e dell’avviamento mediante il pagamento di un’imposta sostitutiva delle imposte dirette. Il riallineamento consente il riconoscimento fiscale di questi maggiori valori (c.d. affrancamento). La decisione di avvalersi del riallineamento può essere presa con riferimento all’esercizio in cui avviene l’operazione straordinaria o a un esercizio successivo. L’OIC 25 stabilisce per le due situazioni le seguenti regole. Se il riallineamento avviene nell’esercizio in cui avviene l’operazione ed entro la data di redazione del bilancio, la società calcola l’imposta sostitutiva sul plusvalore attribuito al valore contabile delle attività nei limiti del valore corrente della stessa attività. L’imposta sostitutiva è iscritta come costo a fronte di un debito tributario alla 397

voce D12 «debiti tributari», in quanto l’aliquota sostitutiva è conosciuta fin dal momento dell’operazione straordinaria. In tal caso in bilancio non appariranno imposte differite in quanto i valori contabili e quelli fiscali coincidono. Se la decisione di riallineare i valori fiscali ai maggiori valori contabili dell’attivo è presa con riferimento ad un esercizio successivo a quello dell’operazione, la società:  elimina il fondo imposte differite originatosi a seguito dell’operazione straordinaria nell’anno in cui questa è avvenuta, in contropartita alla rilevazione di un provento nella voce 20 del Conto Economico, in quanto viene meno la differenza temporanea imponibile;  contemporaneamente, iscrive un costo per l’imposta sostitutiva alla voce 20, in contropartita alla rilevazione di un debito tributario (D12 del passivo). Pertanto, a fronte del beneficio economico derivante dall’eliminazione del fondo, la società sostiene un costo per l’imposta sostitutiva che mitiga il beneficio. Imposte differite e avviamento Una differenza temporanea imponibile può sorgere al momento della rilevazione iniziale dell’avviamento. Tuttavia, a differenza di quanto accade per le altre attività e passività che per l’operazione presentano valori contabili non allineati con quelli fiscali, per l’OIC 25 la società non deve iscrivere le imposte differite al momento della rilevazione iniziale dell’avviamento. La ragione di ciò risiede nella natura residuale dell’avviamento. L’avviamento rappresenta, infatti, la differenza che residua dopo l’allocazione del costo di acquisizione alle attività e passività iscritte con l’operazione straordinaria. Conseguentemente, l’iscrizione delle imposte differite comporterebbe un aumento del valore contabile dell’avviamento dal momento che il prezzo pagato per l’acquisizione è lo stesso, determinando un contemporaneo incremento di pari importo dell’attivo e del passivo; ciò renderebbe l’informazione contenuta nel bilancio meno trasparente. Negli esercizi successivi, le variazioni della differenza temporanea imponibile, per la quale non sono state rilevate imposte differite in quanto derivanti dalla rilevazione iniziale dell’avviamento, sono anch’esse considerate come derivanti dalla rilevazione iniziale dell’avviamento e pertanto non sono rilevate. Ad esempio, se l’avviamento di 100 rilevato in un’operazione straordinaria ha un valore fiscale pari a zero, la società non rileva le imposte differite sull’avviamento. Se la società rileva successivamente, per tale avviamento, una perdita di valore pari a 20, l’importo della differenza temporanea imponibile si riduce da 100 a 80. Il decremento nel valore della differenza temporanea imponibile non rileva ai fini della contabilizzazione delle imposte differite in quanto è anch’essa riferita alla rilevazione iniziale dell’avviamento. Pertanto, la società continua a non rilevare le imposte differite sull’avviamento. Le norme fiscali possono dare la possibilità di riconoscere fiscalmente il valore dell’avviamento riallineandolo con quello contabile dietro pagamento di imposta sostitutiva (cosiddetto «affrancamento dell’avviamento»). Il costo pagato per l’imposta sostitutiva secondo l’OIC 25 è ripartito lungo la durata del beneficio fiscale derivante dal riallineamento. A detta dell’OIC, l’imposta sostitutiva rappresenta, infatti, un’anticipazione di 398

futuri oneri fiscali che altrimenti la società sarebbe tenuta a corrispondere ad aliquota piena negli esercizi successivi, qualora non avesse aderito al regime fiscale agevolativo. L’ammontare del costo differito agli esercizi successivi è rilevato nell’attivo circolante tra i crediti mediante una voce ad hoc «Attività per imposta sostitutiva da riallineamento». La quota del costo dell’imposta sostitutiva di competenza dell’esercizio è iscritta nella voce 20 del Conto Economico «imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate». Il debito riconducibile all’imposta da pagare è rilevata nella voce D12 «debiti tributari» del passivo patrimoniale (cfr. OIC 25, esempio n. 4, Appendice C). In presenza di «affrancamento», al momento della rilevazione iniziale dell’operazione di riallineamento, l’avviamento è riconosciuto ai fini fiscali e, dunque, non sorge alcuna differenza temporanea che comporti la rilevazione di imposte anticipate/differite, poiché il valore contabile dell’avviamento è pari al suo valore fiscale. Tuttavia, negli esercizi successivi a quello del riallineamento, se sorgono differenze temporanee, la società deve rilevare imposte anticipate/differite. Ciò accade per il diverso regime di ammortamento civilistico e fiscale dell’avviamento. Infatti, se l’avviamento è riconosciuto ai fini fiscali, ma l’ammortamento civilistico è imputato in un periodo inferiore rispetto a quello fiscale (18 anni), negli esercizi in cui l’ammortamento civilistico è superiore a quello fiscale si generano differenze temporanee deducibili che si annulleranno negli esercizi successivi, quando l’ammortamento civilistico sarà terminato e continuerà quello fiscale.

13.5. I riflessi nelle voci di bilancio A questo punto si è in grado di comprendere meglio il contenuto delle voci degli schemi di bilancio civilistici. Nello schema di Stato Patrimoniale civilistico appaiono dunque le seguenti voci riferite alle imposte:  La voce dell’attivo C.II.5-bis «crediti tributari», che riepiloga gli importi certi e determinati per i quali la società ha un diritto al realizzo tramite rimborso o compensazione, quali ad esempio: i crediti per eccedenze d’imposte correnti per i quali è stato richiesto il rimborso; l’IVA a credito da portare a nuovo; le ritenute a titolo di acconto subite all’atto della riscossione di determinati proventi; gli acconti eccedenti il debito tributario per imposte correnti.  La voce dell’attivo C.II.5-ter «imposte anticipate», che comprende le attività per le imposte anticipate determinate in base alle differenze temporanee deducibili o al riporto a nuovo delle perdite fiscali. Per le imposte anticipate non è fornita l’indicazione separata di quelle esigibili oltre l’esercizio successivo.  La voce del passivo B.2 «Fondi per imposte, anche differite», che comprende sia le passività per imposte probabili, aventi ammontare o data di sopravvenienza indeterminata, derivanti, ad esempio, da accertamenti non definitivi o contenziosi in corso e altre fattispecie similari (si veda cap. 11), sia le passività per imposte differite determinate in base alle differenze temporanee imponibili.  La voce del passivo D12 «debiti tributari», con i debiti per imposte certe e de399

terminate, quali i debiti per imposte correnti dell’esercizio in corso e di quelli precedenti (IRES, IRAP ed eventuali imposte sostitutive delle stesse) dovute in base a dichiarazioni dei redditi, per accertamenti definitivi o contenziosi chiusi, nonché i tributi di qualsiasi tipo iscritti a ruolo. La voce accoglie, altresì, le ritenute operate come sostituto d’imposta e non versate alla data di bilancio. I debiti tributari sono iscritti al netto di acconti, di ritenute d’acconto subite e crediti d’imposta, se compensabili, tranne nel caso in cui ne sia richiesto il rimborso. In questo caso, essi sono rilevati alla voce C.II.5-bis «crediti tributari» dell’attivo di Stato Patrimoniale. Nel Conto Economico è rilevante la voce 20) «imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate». La voce 20 è suddivisa in tre voci distinte, che assieme concorrono ad identificare l’importo complessivo delle imposte sul reddito di competenza dell’esercizio: 1. imposte correnti, con le imposte sul reddito dovute sul reddito imponibile dell’esercizio derivanti dalla dichiarazione dei redditi, le eventuali sanzioni pecuniarie e gli interessi maturati se attinenti ad eventi dell’esercizio (ad esempio, ritardato versamento degli acconti ed altre irregolarità); 2. imposte differite e anticipate, che accoglie, con segno positivo, l’accantonamento al fondo per imposte differite e, con segno negativo, le imposte anticipate. La voce accoglie sia le imposte differite e anticipate dell’esercizio sia quelle provenienti da esercizi precedenti. In particolare, la voce si movimenta per le imposte differite come + costi nel momento in cui si generano, – costi nel momento in cui si riversano e, per le imposte anticipate, come – costi nel momento in cui si generano, + costi nel momento in cui si riversano. Più in generale, tutte le variazioni delle attività per imposte anticipate e delle passività per imposte differite sono iscritte nel Conto Economico in contropartita alla voce 20 «imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate». Non si includono in tale voce le imposte differite/anticipate che derivano da un’operazione o un fatto rilevato direttamente al patrimonio netto o da un’operazione straordinaria. Si ricorda che, come sopra descritto, la voce 20 si movimenta anche per: – adeguamenti (variazioni in aumento o in diminuzione) del fondo imposte differite (voce B.II del passivo) e dell’attività per imposte anticipate (voce C.II.5-ter dell’attivo) dovuti a cambio di aliquota fiscale; – per le imposte anticipate derivanti da differenze temporanee deducibili non contabilizzate in esercizi precedenti in quanto non sussistevano i requisiti per il suo riconoscimento e che nell’esercizio divengono invece sussistenti. 3. imposte correnti (dirette e indirette) relative agli esercizi precedenti, compresi i relativi oneri accessori (sanzioni e interessi). Queste imposte possono derivare, ad esempio, da iscrizioni a ruolo, avvisi di liquidazione, avvisi di pagamento, avvisi di accertamento e di rettifica ed altre situazioni di contenzioso con l’Amministrazione Finanziaria. La loro contropartita patrimoniale può essere costituita dalla voce B.2 «Fondo per imposte, anche differite» o dalla voce D.12 «debiti tributari», a seconda delle caratteristiche della passività. 400

13.6. Il consolidato fiscale Con la riforma tributaria (D.Lgs. n. 344/2003) è stata data alle imprese la possibilità di scegliere se assoggettare a imposizione tributaria il proprio reddito imponibile singolarmente oppure come gruppo di società, ricorrendo all’istituto del «consolidato fiscale». In pratica, sempre che ricorrano numerose condizioni (il cui esame esula dai nostri scopi), è possibile nei confronti dell’erario determinare un reddito imponibile di gruppo, dato dalla somma dei redditi imponibili della società capogruppo e delle società controllate ed in relazione ad esso calcolare le imposte ed il relativo debito. Il debito ed il successivo versamento verso l’erario sarà in capo alla società capogruppo, alla quale in precedenza le singole società controllate avranno «trasferito» i loro rispettivi redditi imponibili o perdite fiscalmente deducibili, in modo da formare il reddito imponibile «consolidato». Come afferma l’OIC 25, nell’Appendice D, i rapporti giuridici, economici e finanziari derivanti dall’adesione al consolidato fiscale devono essere regolati da specifici accordi di carattere privatistico tra le parti, attraverso un «contratto di consolidamento fiscale». Gli accordi di consolidamento possono prevedere la ripartizione degli eventuali benefici fiscali – sia di ordine finanziario (derivanti, ad esempio, dallo slittamento in avanti del versamento delle imposte dovute) che di ordine economico (derivanti da un effettivo e definitivo risparmio fiscale) – in modo differenziato a seconda delle diverse situazioni e della composizione del capitale sociale delle diverse entità che partecipano alla procedura. Le politiche fiscali del gruppo, ad esempio, potranno essere differentemente strutturate a seconda che il risultato complessivo sia rappresentato da un reddito imponibile soggetto ad imposta ovvero da una perdita fiscale di cui si prevede il recupero eventuale soltanto dopo alcune annualità. Il contratto di consolidato fiscale stabilisce inoltre il criterio di ripartizione/utilizzo delle perdite fiscali all’interno delle società del gruppo, in particolare nell’eventualità che le perdite conseguite dalle controllate siano superiori agli imponibili positivi generati dalle altre società partecipanti al consolidato fiscale. Ciò assume particolare rilevanza qualora gli accordi di consolidamento prevedano la remunerazione immediata delle perdite fiscali, in presenza di redditi imponibili compensati; in tal caso, una soluzione basata su un principio di «equità» potrebbe prevedere l’utilizzo di un criterio di ripartizione proporzionale, determinato dal rapporto tra la perdita della singola società ed il totale delle perdite generate dalle società del gruppo. Gli effetti contabili che derivano dall’applicazione del consolidamento fiscale dipendono direttamente dalle clausole contenute nel contratto. Per quanto di interesse ai fini del bilancio di esercizio delle singole società, l’opzione del consolidato fiscale non è priva di riflessi. Si supponga infatti la situazione in cui vi siano due aziende, Alfa capogruppo e Beta controllata. Alfa presenta un reddito imponibile individuale di 400 e Beta di 300. L’aliquota di imposta è del 33%. Alfa registrerà anzitutto il proprio costo per imposte. Imposte di esercizio Debiti tributari

132 132 401

Quindi, con il trasferimento del reddito imponibile di Beta, rileverà un ulteriore debito tributario al quale non farà contropartita un costo, bensì un credito verso Beta. Crediti verso controllata Beta

99

Debiti tributari

99

Specularmente, Beta registrerà il proprio costo per imposte, ma il debito non sarà verso l’erario, quanto verso Alfa, che si farà carico del versamento all’erario: Imposte di esercizio

99

Debiti verso controllante Alfa

99

Qualora Beta trasferisca una perdita (es. di 200), Alfa ricaverà un beneficio in quanto dovrà versare all’erario un importo inferiore delle imposte a suo carico individuale. Beta quindi rileverà un provento per imposte (sempre da registrare nella voce 20 del Conto Economico) a fronte di un credito verso Alfa. Il provento iscritto da Beta in Conto Economico non è imponibile ai sensi dell’art. 118, 4° comma, TUIR. Crediti verso controllante Alfa

66

Proventi trasferimento redditi imponibili negativi

66

Alfa, in tale situazione continuerà anzitutto a registrare il proprio costo per imposte. Imposte di esercizio

132

Debiti tributari

132

E poi ridurrà il debito verso l’erario di 66, a fronte di un debito verso Beta che le ha trasferito la perdita. Debiti tributari

66

Debiti verso controllata Beta

66

Per ulteriori esempi e casi specifici si rinvia all’OIC 25, Appendice D.

13.7. Contenuto della Nota Integrativa In Nota Integrativa (art. 2427), il n. 14 riguarda specificamente l’informazione a corredo delle imposte differite e anticipate. Esso richiede di inserire in Nota Integrativa «un apposito prospetto contenente: 402

 a) la descrizione delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate, specificando l’aliquota applicata e le variazioni rispetto all’esercizio precedente, gli importi accreditati o addebitati a Conto Economico oppure a patrimonio netto 8, le voci escluse dal computo e le relative motivazioni. L’OIC 25 propone in merito la presentazione del seguente prospetto: Rilevazione delle imposte differite e anticipate ed effetti conseguenti A) Differenze temporanee

Ammontare

Differenze temporanee deducibili: Spese di manutenzione

200

Fondo rischi ed oneri

100

Perdite fiscali a nuovo (se utilizzabili con ragionevole certezza)

500

…

800

Differenze temporanee imponibili: Plusvalenze patrimoniali Dividendi rilevati in base al principio della maturazione

1.000 800

…

1.800

Differenze temporanee nette

1.000

B) Effetti fiscali (aliquota fiscale applicabile 27,5%) Fondo imposte differite (anticipate) a fine esercizio

A

275

Fondo imposte differite (anticipate) a fine esercizio precedente

B

230

A–B

45

Imposte differite (anticipate) dell’esercizio

 b) l’ammontare delle imposte anticipate contabilizzate in bilancio attinenti a perdite dell’esercizio o di esercizi precedenti e le motivazioni dell’iscrizione, l’ammontare non ancora contabilizzato e le motivazioni della mancata iscrizione». L’OIC 25 esemplifica nel seguente modo l’informazione da fornire in merito all’utilizzo delle perdite fiscali:

8

Per l’imputazione di imposte differite direttamente a patrimonio netto si veda par. 13.4.1.

403

Informativa sull’utilizzo delle perdite fiscali Esercizio precedente Ammontare delle perdite fiscali

Esercizio corrente

Effetto fiscale (aliquota X%)

Ammontare delle Effetto fiscale perdite fiscali (aliquota X%)

Perdite fiscali utilizzate dell’esercizio di esercizi precedenti Totale utilizzo Perdite fiscali a nuovo, con ragionevole certezza Totale beneficio rilevato

In aggiunta a quanto disposto dalla normativa civilistica, l’OIC 25 dei principi contabili dell’OIC richiede che la Nota Integrativa descriva la riconciliazione, con relative spiegazioni, tra l’onere fiscale effettivo e l’onere fiscale teorico (ossia calcolato applicando l’aliquota di imposta sul risultato al lordo delle imposte, come mostrato nel Conto Economico), qualora le differenze tra i due valori siano significative; in tali casi le differenze possono essere spiegate non solo dall’esistenza di variazioni temporanee (determinanti imposte differite e anticipate), ma anche da agevolazioni tributarie di varia natura. Sul punto l’OIC 25 propone il seguente prospetto (distinguendo tra IRES e IRAP): Riconciliazione tra l’onere fiscale corrente e l’onere fiscale teorico (IRES) Risultato prima delle imposte

1.000

Onere fiscale teorico (aliquota 27,5%)

275

Differenze temporanee imponibili in esercizi successivi Es.: Plusvalenze patrimoniali

20 Totale

(20)

Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi Es.: Accantonamento per rischi su cause legali in corso

80 Totale

Rigiro delle differenze temporanee da esercizi precedenti

80 170

Totale Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi Totale Imponibile fiscale Imposte correnti sul reddito dell’esercizio

404

(170) 21 21 911 250,5

Determinazione dell’imponibile IRAP Differenza tra valore e costi della produzione

600

– Costi non rilevanti ai fini IRAP

258

= Totale

858

Onere fiscale teorico (aliquota 3,90%) Differenza temporanee deducibili in esercizi successivi Imponibile IRAP

33,4 22 880

IRAP corrente per l’esercizio

34,3

13.8. Le regole IASB 13.8.1. I casi di insorgenza di imposte differite (attive e passive) Lo IAS 12 (Income taxes) tratta in larga misura della contabilizzazione delle imposte differite (imposte anticipate definite come attività fiscali differite e imposte differite definite come passività fiscali differite). Per lo IAS il fenomeno che comporta l’insorgere di dette imposte consiste nelle differenze temporanee (temporary differences) destinate ad essere riassorbite tra valore di un’attività o di una passività iscritto in contabilità e valore riconosciuto ai fini fiscali, dove il valore fiscale: – per una attività, consiste nel suo importo deducibile a fronte dei proventi imponibili derivanti dal realizzo (diretto o indiretto) dell’attività stessa (per es. un impianto costato 1.000 ma deducibile solo al 50%, presenta un valore fiscale di 500); – per una passività, consiste nel suo valore contabile diminuito degli importi relativi eventualmente deducibili in futuro (ad es. nel caso di un fondo rischi indeducibile di 300 fino alla verifica della perdita temuta, il valore fiscale sarà 300 – 300 = 0). Più in particolare: – un’attività (passività) con valore contabile temporaneamente maggiore del valore fiscalmente riconosciuto determina un’imposte differita passiva (attiva); – un’attività (passività) con valore contabile temporaneamente minore del valore fiscalmente riconosciuto determina un’imposte differita attiva (attiva). In modo molto razionale, secondo lo IASB, il valore di un’attività ai fini fiscali è il valore fiscalmente deducibile a fronte dei proventi imponibili che l’impresa realizzerà (o ha già realizzato) per l’utilizzo del bene. Per cui si pone molto l’accento sulla correlazione tra imponibilità dei ricavi derivanti dall’uso del bene e deducibilità dei relativi costi. Ad esempio, una immobilizzazione tecnica dal costo storico di 200, già ammortizzata con aliquote, riconosciute anche ai fini fiscali, per 70, avrà un valore fiscale di 130, coincidente con il valore contabile, in quanto 130 saranno (o perlomeno si presume che siano) i ricavi imponibili futuri derivanti dall’utilizzo del bene e quindi gli 405

ammortamenti riconosciuti in deduzione per il futuro e quindi non determinerà imposte differite. Al contrario, un credito in contabilità di 100 che determinerà imposizione tributaria solo al momento dell’incasso, avrà un valore fiscale pari a 0, e dunque da questa differenza tra valore fiscale e valore contabile, scaturirà un’imposta differita passiva. Questa logica di ragionamento circa il motivo dell’insorgenza delle imposte differite, pur essendo ripresa dall’OIC 25, pone l’accento sull’aspetto patrimoniale (diverso valore attività/passività tra regole fiscali e criterio economico), mentre in Italia vi è più consuetudine a fare riferimento all’aspetto economico (differenza temporanea tra reddito imponibile e risultato di esercizio). La differenza temporanea tra reddito imponibile e risultato di bilancio costituisce una timing difference (differenza temporale, alla lettera) ed è compresa nel più ampio insieme delle differenze temporanee, generando comunque imposte differite (come d’altronde siamo già abituati a fare nel contesto italiano).

13.8.2. Requisiti per contabilizzare le imposte differite/anticipate e relativa valutazione Mentre per lo stanziamento di imposte differite passive non è richiesta la verifica di nessuna particolare condizione, per le imposte anticipate si richiede che sia probabile che vi siano redditi imponibili futuri sufficienti a consentire il recupero delle imposte anticipate. Tale probabilità è ritenuta esistere nella misura in cui vi siano imposte differite passive sufficienti a coprire le imposte anticipate nello stesso esercizio in cui entrambe dovranno annullarsi. Se invece le imposte differite passive non ci sono o sono insufficienti, allora si dovrà valutare la probabilità che per l’esercizio di riversamento delle imposte anticipate possano esservi redditi imponibili capienti ad assorbirle (e tali redditi devono essere al netto di quelle differenze deducibili che genereranno a loro volta altri redditi imponibili). In alternativa, si dovrà valutare la possibilità di compiere politiche di pianificazione fiscale attraverso le quali far confluire reddito imponibile capiente negli esercizi di riversamento delle imposte anticipate. Tali politiche ovviamente dipenderanno dalle disposizioni tributarie vigenti nei vari ordinamenti tributari ove tali IAS saranno applicati. Se tuttavia l’impresa ha una storia recente di perdite fiscali, serviranno prove convincenti del fatto che sarà disponibile un reddito imponibile sufficiente a compensare le imposte anticipate. In Nota Integrativa andranno chiarite tali motivazioni. Nel valutare la probabilità di ottenere redditi futuri capienti per assorbire imposte anticipate derivanti da perdite fiscali si deve ritenere che le perdite siano state causate da cause identificabili che è probabile che non si ripetano. Ad ogni chiusura di esercizio, l’impresa deve valutare se potranno sopravvenire condizioni tali (es. miglioramento del mercato, aggregazione di imprese, ecc.) da permettere lo stanziamento di imposte anticipate fino a quel momento non stanziate. Se così fosse, si dovranno stanziare le imposte anticipate. Rispetto a tali regole, la normativa italiana di cui all’OIC 25 si differenzia per il fatto che nel nostro Paese:

406

– la contabilizzazione delle imposte differite richiede che non sia scarsa la probabilità del riversamento, il che presuppone l’esistenza (sia pur a un grado appena sopra «lo scarso») di redditi imponibili futuri in grado di riassorbire le imposte differite; – la contabilizzazione delle imposte anticipate può sussistere solo in presenza di ragionevole certezza, requisito ben più stringente di quanto disposto dallo IAS 12. Lo IAS 12 riconosce che aggregazioni tra imprese possono comportare la verifica delle circostanze che permettono di stanziare imposte anticipate fino a quel momento solo potenziali, ad esempio facendo presumere redditi imponibili capienti futuri. Pertanto a seguito dell’aggregazione, in un caso similare, dovrà essere rilevata l’imposta anticipata. Questo fenomeno comporta un incremento dell’avviamento rilevato a seguito dell’aggregazione. Per quanto riguarda i profili di valutazione, non vi sono particolari differenze rispetto alla normativa italiana.

13.8.3. Stanziamento delle imposte differite a Conto Economico e relative eccezioni Le imposte differite devono essere rilevate in Conto Economico a meno che:  derivino da acquisizione di imprese. Nel caso di operazioni di aggregazione, l’impresa potrà trovarsi ad acquisire un’azienda che presenta già nel suo bilancio delle imposte anticipate o differite. In tal caso, tali elementi potranno essere trasferiti nel bilancio dell’impresa acquirente senza che comportino ovviamente stanziamento a Conto Economico;  sia stata imputata direttamente a patrimonio netto. Questo ultimo caso merita un approfondimento. Le imputazioni di imposte differite direttamente a patrimonio netto avvengono ad esempio in presenza di rivalutazione di immobilizzazioni (come permesso dal revaluation model di cui allo IAS 16), caso nel quale già sappiamo che il valore contabile potrà essere superiore al valore fiscale del bene, implicando quindi lo stanziamento di un’imposta differita. Supponendo ad esempio che un impianto dal costo di 2.000 sia stato ammortizzato per 800 (es. 4 anni a quote annue del 10%) con valore contabile quindi di 1.200 pari al valore fiscale. Se si rivaluta il valore contabile portandolo a 1.500 e l’aliquota fiscale è del 40%, la rilevazione sarà le seguente, con rilevazione di un fondo imposte differite direttamente a patrimonio netto per 120 (300  40%): Impianti Fondo ammortamento Riserva rivalutazione Fondo imposte differite

500 200 180 120

In tale operazione si ricorda che la rivalutazione del valore netto contabile (pari a 300) appare indirettamente dalla differenza tra rivalutazione del costo storico e rivalu407

tazione del fondo ammortamento. Queste ultime saranno calcolate moltiplicando i valori in contabilità (rispettivamente 2.000 e 800) per la percentuale di rivalutazione del valore contabile (pari a 300/1.200, ossia pari al 25%), determinando così il nuovo valore del cespite rivalutato (2.000 + 25% 2.000 = 2.500) e del fondo ammortamento (800 + 25% 800 = 1.000). In conseguenza di ciò, dopo la rivalutazione si dovrà stanziare un ammortamento calcolato sul nuovo valore di 2.500, quindi pari a 250 (2.500  10%). Lo IAS 12, riprendendo la disposizione dello IAS 16, ricorda che l’avanzamento dell’ammortamento comporta che si giri a riserva disponibile la parte di riserva di rivalutazione corrispondente alla differenza tra nuova e vecchia quota di ammortamento. Solo che la riduzione della riserva di rivalutazione dovrà essere al netto dell’imposta differita ad esso relativa. Pertanto l’incremento degli utili a nuovo che sarà pari alla differenza tra le due quote di ammortamento (cioè 250 – 200 = 50), sarà generato dalla riduzione della riserva di rivalutazione e del relativo fondo imposte differite (rispettando la stessa proporzione di 3:2, ossia 30 e 20). La rilevazione, dopo l’ammortamento di 250, sarà: Riserva rivalutazione Fondo imposte differite Riserva disponibile

30 20 50

13.8.4. Esposizione in bilancio Nelle note si dovranno riportare molti dati:  imposte imputate a patrimonio netto;  imposte riferite a componenti straordinari;  prospetto di riconciliazione tra imposte effettive e imposte teoriche calcolate sull’utile di bilancio;  ammontare delle imposte anticipate potenziali, distinto per esercizio di formazione con indicazione della data di scadenza, se esiste;  ammontare delle imposte differite non rilevate su investimenti finanziari in società controllate e collegate;  spiegazione delle variazioni rispetto al precedente esercizio del tax rate (aliquota complessiva di imposizione tributaria);  imposte su plus(minus)valenze relative a cessazione di attività;  il dettaglio degli elementi componenti la voce imposte a Conto Economico (che può anche assumere segno positivo per l’esistenza delle imposte anticipate) ossia: – imposte correnti; – rettifiche per imposte correnti di esercizi precedenti; – imposte differite e anticipate; – imposte anticipate non rilevate in precedenza e usate per compensare le imposte differite passive e, distintamente, le imposte correnti; – onere fiscale per annullamento di imposte anticipate precedentemente stanziate. 408

14 Gli strumenti finanziari derivati SOMMARIO: 14.1. I derivati e la riforma del D.Lgs. n. 139/2015. – 14.2. La definizione di strumento finanziario derivato e le principali tipologie. – 14.3. La copertura e la sua efficacia. – 14.4. Classificazione in bilancio. – 14.5. Contabilizzazione iniziale e valutazione a fine esercizio. – 14.5.1. La determinazione del fair value. – 14.6. I derivati di copertura. – 14.6.1. Coperture di fair value. – 14.6.2. Coperture di flussi finanziari. – 14.6.3. Contabilizzazione per relazioni di copertura semplici. – 14.7 Separazione dei derivati incorporati. – 14.8. Le informazioni in Nota Integrativa. – 14.9. Disposizioni di prima adozione. – 14.10. Società che redigono il bilancio in forma abbreviata e micro-imprese.

14.1. I derivati e la riforma del D.Lgs. n. 139/2015 La riforma delle regole civilistiche in materia di bilancio di cui al D.Lgs. n. 139/2015 ha reso obbligatoria la contabilizzazione degli strumenti finanziari derivati (d’ora in poi, semplicemente, derivati) a partire dal 1° gennaio 2016, introducendo il nuovo art. 2426, 1° comma, n. 11 bis). Art. 2426, 1° comma, n. 11 bis Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value. Le variazioni del fair value sono imputate al Conto Economico oppure, se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un’operazione programmata, direttamente ad una riserva positiva o negativa di patrimonio netto; tale riserva è imputata al Conto Economico nella misura e nei tempi corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dello strumento coperto o al verificarsi dell’operazione oggetto di copertura. Gli elementi oggetto di copertura contro il rischio di variazioni dei tassi di interesse o dei tassi di cambio o dei prezzi di mercato o contro il rischio di credito sono valutati simmetricamente allo strumento derivato di copertura; si considera sussistente la copertura in presenza, fin dall’inizio, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o dell’operazione coperti e quelle dello strumento di copertura. Non sono distribuibili gli utili che derivano dalla valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati non utilizzati o non necessari per la copertura. Le riserve di patrimonio che derivano dalla valutazione al fair value di derivati utilizzati a copertura dei flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un’operazione programmata non sono considerate nel computo del patrimonio netto per le finalità di cui agli artt. 2412, 2433, 2442, 2446 e 2447 e, se positive, non sono disponibili e non sono utilizzabili a copertura delle perdite.

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Per la definizione di derivati, l’art. 2426, 2° comma, c.c. rinvia espressamente ai principi contabili internazionali, sancendo, ammesso che ce ne fosse ancora il bisogno, quanto le regole contabili dell’Unione Europea e conseguentemente nazionali anche per le società non quotate stiano sempre più convergendo verso gli IAS/IFRS.

Art. 2426, 2° comma Ai fini della presente Sezione, per la definizione di «strumento finanziario», di «attività finanziaria» e «passività finanziaria», di «strumento finanziario derivato», di «costo ammortizzato», di «fair value», di «attività monetaria» e «passività monetaria», «parte correlata» e «modello e tecnica di valutazione generalmente accettato» si fa riferimento ai principi contabili internazionali adottati dall’Unione europea.

Ai derivati è dedicato il Documento OIC che sostituisce completamente le disposizioni di cui all’OIC 3 «Le informazioni sugli strumenti finanziari da includere nella Nota Integrativa e nella relazione sulla gestione». Inoltre, similmente alle regole IFRS, dovranno essere scorporati e rilevati separatamente gli eventuali derivati «incorporati» in altri strumenti finanziari. Dalla disciplina fornita dal Documento OIC sono esclusi: a) i contratti derivati aventi ad oggetto le azioni proprie della società; b) i contratti derivati stipulati tra un acquirente e un venditore relativi agli strumenti di capitale oggetto di un’operazione straordinaria; c) le opzioni di riscatto incluse nei contratti di leasing; d) le relazioni di copertura in cui lo strumento di copertura è un’attività o passività finanziaria non derivata.

14.2. La definizione di strumento finanziario derivato e le principali tipologie Dopo aver definito che uno strumento finanziario è qualsiasi contratto che dia origine ad un’attività finanziaria per una società e ad una passività finanziaria o ad uno strumento di capitale per un’altra società, secondo l’OIC un «derivato» è uno strumento finanziario o un altro contratto che possiede le seguenti tre caratteristiche: a) il suo valore varia come conseguenza della variazione di un determinato tasso di interesse, prezzo di strumenti finanziari, prezzo di merci, tasso di cambio, indice di prezzo o di tasso, rating di credito o indice di credito o altra variabile, a condizione che, nel caso di una variabile non finanziaria, tale variabile non sia specifica di una delle controparti contrattuali (a volte chiamato il sottostante). Le variabili non finanziarie specifiche di una parte contrattuale includono per esempio l’EBITDA o i ricavi ma non il volume delle vendite; b) non richiede un investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato. Un contratto di op410

zione soddisfa tale definizione poiché il premio è inferiore all’investimento che sarebbe richiesto per ottenere lo strumento finanziario sottostante al quale l’opzione finanziaria è collegata. Un currency swap che richiede uno scambio iniziale di valute diverse di pari fair value soddisfa la definizione perché ha un investimento netto iniziale pari a zero; c) è regolato a data futura. Un derivato presenta solitamente un valore nominale (o nozionale, come un importo in valuta, un numero di azioni, un numero di unità di peso o di volume o altre unità specificate nel contratto). L’interazione del valore nominale e del sottostante determina l’ammontare del regolamento dello strumento finanziario derivato. Alternativamente, un derivato potrebbe richiedere un pagamento fisso o il pagamento di un importo che può variare (ma non proporzionalmente alla variazione dello strumento sottostante) come risultato di un evento futuro che non è collegato ad un importo nozionale. È anche possibile il caso di strumenti finanziari derivati che non abbiano né il valore nominale né la previsione di pagamento. È l’esempio di un derivato in cui le parti concordano di fissare il tasso di cambio di una valuta rispetto ad un’altra e in cui l’ammontare di valuta da convertire è legato ai volumi di vendita della società. In questo caso sono presenti due sottostanti uno finanziario (tasso di cambio) e uno non finanziario (volume delle vendite).

Esempi di derivati Caso 1 Una società sottoscrive un interest rate swap per cui corrisponde un tasso fisso dell’8% e riceve un importo variabile in base all’Euribor a 3 mesi, rideterminato trimestralmente. Gli importi fissi e variabili sono determinati sulla base di un importo nozionale di euro 100 milioni. La società C può corrispondere o ricevere trimestralmente un importo netto sulla base della differenza tra l’8% e l’Euribor a 3 mesi (regolamento su base netta) oppure può corrispondere il variabile e ricevere il fisso (regolamento su base lorda). Il contratto soddisfa la definizione di strumento finanziario derivato indipendentemente dal fatto che sussista o meno un regolamento netto o lordo poiché il suo valore cambia in risposta ai cambiamenti del sottostante (Euribor), non sussiste un investimento netto iniziale e i regolamenti avvengono a date future. Caso 2 La società A stipula interest rate swap a cinque anni su un importo nozionale di euro 100 milioni, in base al quale paga un tasso fisso e riceve un tasso variabile. Il tasso di interesse variabile dello swap è rideterminato trimestralmente in base all’Euribor a 3 mesi. Il tasso di interesse fisso dello swap è del 10% annuo. La società A paga anticipatamente la propria obbligazione a tasso fisso pari ad un controvalore di euro 50 milioni (euro 100 milioni × 10% × 5 anni), scontati utilizzando tassi di interesse di mercato, pur conservando il diritto a ricevere pagamenti per interessi su euro 100 milioni rideterminati trimestralmente per tutta la durata dello swap in base all’Euribor a 3 mesi. La definizione di strumento finanziario derivato è rispettata se una società paga anticipatamente, all’inizio della copertura, il tasso fisso di un interest rate swap in quanto: a) l’investimento netto iniziale nell’interest rate swap è significativamente inferiore all’importo nozionale su cui saranno calcolati i pagamenti variabili in base alla parte variabile dello swap. Il contratto richiede un investimento netto iniziale minore di quanto sarebbe necessario per altri tipi di contratti che ci si attende rispondano in maniera similare a cambiamenti dei fattori di mercato, quali un titolo obbligazionario a tasso variabile. Quindi, il contratto soddisfa la disposizione dettata dal presente principio per

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cui «non è richiesto alcun investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato»; b) anche se la società non ha un’obbligazione ad un risultato futuro, il regolamento definitivo del contratto è ad una data futura ed il valore del contratto varia in risposta alle variazioni dell’indice Euribor. Se la parte fissa è pagata anticipatamente durante il periodo della copertura, e non all’inizio, ciò è considerato come un’estinzione del vecchio contratto di swap e la creazione di un nuovo strumento. Caso 3 La società ABC stipula un interest rate swap a cinque anni per un importo nozionale di euro 100 milioni, in base al quale paga un tasso variabile e riceve un tasso fisso. La parte variabile dello swap è rideterminata trimestralmente in base all’Euribor a 3 mesi. I pagamenti di tasso fisso in base allo swap sono calcolati al 10% moltiplicato per l’importo nozionale, ossia euro 10 milioni annui. La società ABC estingue anticipatamente la propria obbligazione relativa alla parte variabile dello swap all’inizio ai tassi di mercato correnti, conservando il diritto a ricevere pagamenti a tasso fisso del 10% su euro 100 milioni annui. I flussi finanziari in entrata in base al contratto sono equivalenti a quelli di uno strumento finanziario con un flusso di rendite fisse, in quanto la società ABC riceverà euro 10 milioni annui per tutta la durata dello swap. Pertanto, a parità di circostanze, l’investimento iniziale nel contratto dovrebbe essere pari a quello di altri strumenti finanziari consistenti in rendite fisse. Un interest rate swap che paga anticipatamente un tasso variabile e riceve un tasso fisso non è uno strumento finanziario derivato se il tasso variabile è pagato anticipatamente all’inizio e non è più uno strumento finanziario derivato se il tasso variabile è pagato anticipatamente in un momento successivo perché esso fornisce un rendimento sull’importo (investito) pagato anticipatamente paragonabile a quello di uno strumento di debito con flussi finanziari fissi. L’importo pagato anticipatamente non rispetta il criterio di un derivato secondo cui «non è richiesto alcun investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato». Caso 4 Una società A vende prodotti in dollari e sottoscrive un contratto per convertire i dollari in euro. Il contratto stabilisce che la società A corrisponda dollari in base ai volumi di vendita in cambio di euro a un tasso di cambio fisso di 1,5 rispetta la definizione di contratto derivato in quanto a) ha due variabili sottostanti (il tasso di cambio e il volume delle vendite); b) non richiede un investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbero effetti simili in presenza di cambiamenti di fattori di mercato; e c) ha un accordo per il regolamento a data futura. Il Documento OIC non esclude dal proprio ambito di applicazione strumenti finanziari derivati che si basano sul volume delle vendite. Caso 5 Un contratto forward per l’acquisto di quote azionarie tra un anno al prezzo a termine che prevede il pagamento anticipato all’inizio in base al prezzo corrente delle azioni non rispetta la definizione di strumento finanziario derivato «non richiede un investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato». La società B sottoscrive un contratto forward per l’acquisto di numero 1 milioni di azioni ordinarie T a un anno. Il prezzo attuale di mercato di T è di euro 50 per azione; il prezzo a un anno di T è pari a euro 55 per azione. La società B deve pagare anticipatamente il contratto forward all’inizio effettuando un pagamento di euro 50 milioni. L’investimento iniziale nel contratto forward di euro 50 milioni è inferiore all’importo nozionale applicato al sottostante, numero 1 milione di azioni al prezzo a termine di euro 55 per azione, ossia euro 55 milioni. Tuttavia, l’investimento netto iniziale si avvicina all’investimento che sarebbe richiesto per altri tipi di contratti che ci si aspetterebbe abbiano risposte simili ai cambiamenti dei fattori del mercato perché le azioni di T potrebbero essere acquistate all’inizio per lo stesso prezzo di euro 50. Di conseguenza, il contratto forward pagato in anticipo non soddisfa la definizione di strumento finanziario derivato.

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È opportuno descrivere succintamente i principali tipi di contratti derivati ricordando che i contratti derivati possono avere la funzione di copertura da un rischio di oscillazione dei prezzi oppure di speculare sull’andamento di mercato del sottostante. Tipo di derivato

Variabile sottostante

Caratteristiche

Funzione

Interest rate swap (scambio di interessi)

Tassi d’interesse

Contratto con il quale due parti si scambiano, in date stabilite e per un periodo prefissato, flussi di denaro di segno opposto determinati applicando ad uno stesso capitale nozionale due diversi tassi d’interesse.

Coprirsi dal (o speculare sul) rischio di variabilità del tasso di interesse. Es: pagare flussi basati su tasso interesse fisso e ricevere flusso basato su tasso di interesse variabile.

Currency Swap (scambio di valute)

Tassi di cambio

Contratto con il quale due parti si accordano per scambiarsi pagamenti calcolati sulla base di tassi di cambio di valute differenti, applicati ad un capitale nozionale per un determinato periodo.

Coprirsi dal (o speculare sul) rischio di variabilità del cambio di una certa valuta.

Swap

Prezzi materie Azioni

Contratto con il quale due parti si impegnano a scambiarsi futuri pagamenti, calcolati applicando al medesimo capitale (detto nozionale) due diversi parametri riferiti a due diverse variabili di mercato. Tale contratto definisce le date in cui verranno effettuati i pagamenti reciproci e le modalità secondo le quali dovranno essere calcolate le rispettive somme.

Opzioni di acquisto (call)

Tassi di interesse Tassi di cambio Prezzi materie Azioni Merci

Contratti che attribui- Garantirsi flessibilità per scono al compratore il decidere se acquistare. diritto (ma non l’obbligo) di acquistare un’attività sottostante a (oppure entro) una certa data ad un prezzo prefissato. (segue)

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Tipo di derivato

Variabile sottostante

Caratteristiche

Funzione

Opzioni di vendita (put)

Tassi di interesse Tassi di cambio Prezzi materie Azioni Merci

Contratti che attribui- Garantirsi flessibilità per scono al compratore il decidere se vendere. diritto (ma non l’obbligo) di vendere una data un’attività sottostante a (oppure entro) una certa data ad un prezzo prefissato (strike price).

Forward o future

Tassi di interesse Tassi di cambio Prezzi materie Azioni Merci

Contratto a termine (standardizzato nel caso dei future) con cui due parti si accordano a scambiare in una data futura una certa attività a un prezzo fissato al momento della conclusione del contratto.

Gli strumenti finanziari derivati possono essere standardizzati e quotati in mercati regolamentati, ovvero definiti su «misura» in relazione alle specifiche esigenze degli operatori e trattati da istituzioni finanziarie nell’ambito di circuiti specializzati (cosiddetti prodotti over the counter). Appartengono alla prima categoria i contratti futures e le opzioni (call e put) quando esse sono negoziate sui mercati regolamentati. I contratti a termine forward, le opzioni non quotate, nonché gli swap ed i derivati creditizi, viceversa, appartengono alla categoria degli strumenti over the counter. I derivati creditizi Altra categoria è rappresentata dai derivati creditizi. Essi sono contratti che perseguono la finalità di trasferire il rischio creditizio sottostante ad una determinata attività dal soggetto che acquista protezione al soggetto che vende protezione. In tali operazioni l’oggetto della transazione è rappresentato dal rischio di credito in capo ad un beneficiario finale di fondi. Tali contratti si possono distinguere in:  credit default swap, contratti nei quali il venditore di protezione deve adempiere all’obbligazione prevista dal contratto al verificarsi di un determinato evento;  credit spread swap/option, nei quali l’obbligo ad adempiere del venditore di protezione dipende dall’andamento di mercato di un’entità di riferimento;  total rate of return swap, nei quali l’acquirente ed il venditore di protezione si scambiano l’ammontare dei flussi di cassa generati da un’entità di riferimento e quelli legati ad un tasso di interesse di mercato maggiorato o diminuito di un determinato spread.

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I derivati su merci Sono inclusi tra gli strumenti finanziari derivati ai sensi dell’art. 2426, 3° comma, c.c. anche quei contratti di acquisto e vendita di merci che conferiscono all’una o all’altra parte contraente il diritto di procedere alla liquidazione del contratto per contanti o mediante altri strumenti finanziari, ad eccezione del caso in cui si verifichino contemporaneamente le seguenti condizioni: a) il contratto sia stato concluso e sia mantenuto per soddisfare le esigenze di acquisto, vendita o di utilizzo merci; b) il contratto sia destinato a tale scopo fin dalla sua conclusione; c) si preveda che il contratto sia eseguito mediante consegna della merce. Tuttavia, in relazione a questi ultimi contratti, se la società segue una prassi di regolamento al netto sulla base di disponibilità liquide, oppure per prassi riceve la merce oggetto del contratto per poi rivenderla nel breve periodo, non può invocare l’aspettativa della consegna della merce per non valutare il contratto come uno strumento finanziario derivato. Con riferimento ai contratti sulle merci, il Documento OIC stabilisce che un’opzione (put o call) venduta per acquisto o vendita di merci che dà diritto ad entrambe le parti di regolare il contratto al netto sulla base di disponibilità liquide oppure che ha come sottostante merce facilmente liquidabile è da contabilizzarsi come fosse un derivato, anche se nella prassi la società procede alla consegna fisica della merce. In sostanza, i derivati su merci (es. un future) che si concludono con una consegna fisica non sono da considerarsi derivati finanziari e non sono quindi assoggettati a questo principio. Essi sono invece considerati come contratti a termine, per i quali in bilancio si segnalerà l’impegno in nota; contabilmente essi avranno un riflesso solo nella misura in cui a fine esercizio si sia maturata una perdita sul contratto che andrà rilevata per il principio della prudenza. Il Documento OIC definisce in linea generale le principali caratteristiche che le merci devono avere affinché siano negoziate a termine sono le seguenti:  volatilità dei prezzi;  la commodity deve essere relativamente omogenea per la definizione di un contratto standard ossia deve essere possibile standardizzare la qualità e le condizioni di consegna delle commodities che costituiscono il sottostante dei contratti futures;  la commodity deve essere profittevolmente stoccabile. Le possibilità di stoccaggio sono legate alla deperibilità della commodity e costituiscono un presupposto irrinunciabile per le negoziazioni sui mercati a termine;  il mercato del sottostante deve essere concorrenziale, con elevato numero di operatori (produttori, consumatori e intermediari), tale da permettere un’adeguata volatilità dei prezzi. Il volume ed il valore commerciale delle commodities devono essere inoltre abbastanza grandi da poter costituire una base adeguata per le negoziazioni sui mercati a termine;  produzione in surplus. Il ricorso ai mercati a termine per sfruttare le opportunità di hedging è legato alla presenza di surplus produttivi. Se, infatti, la produzione annuale venisse ogni volta interamente venduta, il ricorso ai mercati a termine per fini 415

di copertura verrebbe notevolmente ridimensionato in quanto non esisterebbe più il rischio legato al prodotto immagazzinato.

Esempi di derivati su merci Caso 1 Un contratto collegato a merci che prevede la consegna fisica del bene o il regolamento netto in disponibilità liquide o altri strumenti finanziari ad una determinata data, sebbene corrisponda alla definizione di strumento finanziario derivato, non va necessariamente contabilizzato come tale. Il contratto è uno strumento finanziario derivato in quanto non esiste un investimento iniziale netto, il contratto è basato sul prezzo della merce e deve essere regolato in data futura. Tuttavia, se la società intende regolare il contratto accettando la consegna e non avendo una storia pregressa, per contratti similari, di regolamento netto tramite disponibilità liquide o di accettazione della consegna della merce con rivendita entro un breve periodo dalla consegna al fine di generare un utile dalle fluttuazioni a breve termine del prezzo o dal margine di profitto dell’operatore, il contratto non è contabilizzato come uno strumento finanziario derivato secondo quanto previsto dal presente principio. Esso va invece contabilizzato come un contratto di acquisto a termine di merce. Caso 2 La società A sottoscrive un contratto di opzione per l’acquisto di grano ad un prezzo d’esercizio di euro/Q.le 25. Il prezzo corrente del grano è di euro/Q.le 27. La data di scadenza dell’opzione è fissata in 1 anno. L’opzione, se esercitata, dà alla società la facoltà di scegliere se il contratto debba essere regolato con la consegna della merce, oppure mediante liquidazione per contanti o mediante altri strumenti finanziari. La società ha concluso il contratto destinando l’esecuzione dello stesso al soddisfacimento delle proprie esigenze produttive, mediante la consegna della merce. Il contratto di riferimento, sebbene corrisponda alla definizione di strumento finanziario derivato, non va contabilizzato come tale. Infatti si sono verificate contemporaneamente le tre condizioni previste dal Codice Civile (art. 2426, 1° comma, n. 11 bis) che escludono il contratto dall’essere designato come strumento finanziario derivato: a) il contratto è stato concluso e è mantenuto per soddisfare le esigenze di acquisto, di vendita o di utilizzo delle merci previste dalla società che redige il bilancio; b) il contratto è stato destinato a tale scopo fin dalla sua conclusione; c) è previsto che il contratto sia eseguito mediante consegna della merce. Caso 3 La società B che ha emesso l’opzione di cui all’esempio precedente non ha la facoltà di decidere se il contratto verrà regolato con la futura consegna della merce oppure con un regolamento netto per liquidazione di contanti o mediante altri strumenti finanziari (tale scelta spetta infatti alla società A che ha acquistato l’opzione). Non si sono verificate dunque contemporaneamente le tre condizioni indispensabili previste dal Codice Civile (art. 2426, 1° comma, n. 11 bis) per evitare di designare lo strumento come strumento finanziario derivato. La società B dovrà dunque designare e contabilizzare l’opzione come strumento finanziario derivato.

14.3. La copertura e la sua efficacia Un derivato di copertura è un derivato designato alla copertura di uno dei rischi di oscillazione suddetti (variazione dei tassi, cambi, ecc.); esso deve essere riconducibile ad un elemento coperto, che può essere un’attività, una passività, un impegno irrevocabile, un’operazione programmata altamente probabile (su quest’ultimo concetto, vedi 416

box successivo). Qualificano un elemento come coperto l’esposizione dell’elemento al rischio di variazioni nel fair value o nei flussi finanziari futuri e la specifica designazione come coperto da parte dei responsabili aziendali. L’effettiva copertura dipende però dagli specifici caratteri del derivato e delle oscillazioni cui è soggetto l’elemento coperto. Per cui la copertura può essere efficace o meno, intendendo per efficacia il livello al quale le variazioni nel fair value o nei flussi finanziari dell’elemento coperto, che sono attribuibili a un rischio coperto, sono compensate dalle variazioni nel fair value o nei flussi finanziari dello strumento di copertura. Se le variazioni del fair value o dei flussi finanziari del derivato di copertura superano o sono inferiori a quelle dell’elemento coperto, si avrà una inefficacia della copertura. Il rapporto di copertura è quindi il rapporto percentuale tra la quantità dello strumento di copertura efficace e la quantità dell’elemento coperto.

Il concetto di operazione programmata «altamente probabile» L’OIC dedica l’Appendice C del Documento a chiarire il senso del concetto di «altamente probabile». Potrebbe sempre verificarsi il caso che una società voglia far passare un’operazione in derivati come una copertura per sfruttare, almeno nel caso di copertura dei flussi di cassa, la sterilizzazione a riserva delle variazioni di fair value. Secondo l’OIC il termine «altamente probabile» indica una probabilità di verificarsi molto più alta del termine «più verosimile che non». Una valutazione della probabilità che un’operazione programmata si verifichi non si basa esclusivamente sulle intenzioni della direzione aziendale perché le intenzioni non sono verificabili. La probabilità di un’operazione dovrebbe essere supportata da fatti osservabili e circostanze attendibili. Nel valutare la probabilità che un’operazione abbia luogo, una società deve considerare: a) la frequenza di operazioni passate similari; b) l’abilità finanziaria e operativa della società nello svolgere l’operazione; c) gli impegni sostanziali di risorse dedicate ad una particolare attività (per esempio, una struttura manifatturiera che può essere utilizzata nel breve periodo soltanto per trasformare un particolare tipo di merce); d) la misura della perdita o interruzione delle attività che potrebbero risultare se l’operazione non si verifica; e) la probabilità che le operazioni con caratteristiche sostanzialmente diverse possano essere utilizzate per ottenere la stessa finalità commerciale (per esempio, una società che intende raccogliere disponibilità liquide può avere diversi modi per farlo, dal finanziamento a breve termine di una banca a un’offerta di azioni ordinarie); e f) il piano aziendale della società. Il periodo di tempo fino a quando un’operazione programmata è attesa verificarsi è a sua volta un fattore nella determinazione della probabilità. A parità di altre circostanze, più un’operazione programmata è distante nel tempo, minore è la probabilità che l’operazione sarebbe considerata «altamente probabile» e maggiore sarebbe l’evidenza necessaria per poter sostenere che essa sia «altamente probabile». Per esempio, il verificarsi di un’operazione programmata tra cinque anni potrebbe essere meno probabile del verificarsi di un’operazione programmata in un anno. Tuttavia, i pagamenti per interessi previsti per i prossimi vent’anni su uno strumento di debito a tasso variabile sarebbero tipicamente «altamente probabili» se supportati da un’obbligazione contrattuale esistente. Inoltre, a parità di ogni altra circostanza, maggiore è la quantità fisica o il valore futuro di un’operazio-

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ne programmata in proporzione alle operazioni della società della stessa natura, minore è la probabilità che l’operazione sia considerata altrettanto «altamente probabile» e maggiore è l’evidenza che sarebbe necessaria per sostenere l’affermazione per cui essa è da considerare «altamente probabile». Per esempio, generalmente sarebbero necessarie meno evidenze per sostenere vendite programmate di 100 mila unità nel mese successivo rispetto a 950 mila unità nello stesso mese se le vendite recenti sono state in media di 950 mila unità al mese per gli ultimi tre mesi. Una storia pregressa di designazioni di coperture di operazioni programmate seguite dalla successiva determinazione che tali operazioni programmate non sono più attese verificarsi, chiamerebbero in questione sia la capacità di una società di prevedere accuratamente le operazioni programmate, sia l’opportunità di utilizzare in futuro la contabilizzazione di copertura per operazioni programmate similari. È possibile soddisfare il criterio di «altamente probabile» quando, a fronte di numerose ed omogenee operazioni programmate, la copertura è limitata ad una quota percentuale di tali operazioni. Per esempio si potrebbero designare come elemento coperto le prime 80 vendite delle circa 100 programmate per il mese di giugno 2016, in quanto è «altamente probabile» che almeno l’80% delle vendite programmate verrà realizzato. Di contro, è meno probabile che si soddisfi il criterio di «altamente probabile» se si designa come elemento coperto la totalità delle vendite programmate, in questo caso tutte le 100 vendite previste per giugno 2016. È possibile che il criterio di «altamente probabile» non venga soddisfatto sebbene, a fronte di un’offerta presentata per un appalto che ha come sottostante un contratto da regolare in valuta estera, una società acquisti una opzione (opzione in cambi) per la copertura di quella valuta estera. Per esempio se una società presenta un’offerta per un appalto con sottostante da regolare in valuta estera, ed acquista una opzione a copertura del rischio cambio, è possibile che, designando come elemento coperto i flussi finanziari futuri in valuta estera, non soddisfi il criterio di operazione «altamente probabile». Infatti, non è «altamente probabile» che la società vincerà la gara di appalto. Di conseguenza i flussi finanziari in valuta estera non sono «altamente probabili» poiché essi dipendono dalla probabilità che la società vinca la gara d’appalto. Un ritardo nella manifestazione dell’operazione programmata potrebbe essere accettabile, nella misura in cui tale operazione possa essere chiaramente identificabile come l’originaria operazione programmata oggetto di copertura. Quindi, l’operazione che si verifica successivamente dovrebbe presentare le stesse specifiche dell’originaria operazione programmata. Per esempio potrebbe non essere corretto designare come elemento coperto le prime 50 vendite programmate per il mese di giugno 2016 e, quando questo non si verifica, sostenere che è «altamente probabile» che si verificheranno 50 vendite addizionali nel mese di luglio che compenseranno le vendite perse a giugno. In tal senso si potrebbe considerare l’ipotesi di «forecast error», identificando le operazioni programmate come non più «altamente probabili» il che implica la cessazione dell’originaria relazione di copertura.

14.4. Classificazione in bilancio A bilancio vanno inseriti tanto i derivati di copertura quanto i derivati speculativi, misurati al loro valore di mercato. Il derivato sarà da inserire nell’attivo patrimoniale se il suo valore di mercato alla data di valutazione è positivo, e nel passivo se il suo valore alla data di valutazione è negativo. L’art. 2424 c.c. prevede specifiche voci dello Stato Patrimoniale in cui sono esposti gli strumenti finanziari derivati. Nell’attivo patrimoniale appaiono le seguenti voci: – tra le «Immobilizzazioni finanziarie», la voce B) III 4) strumenti finanziari derivati attivi; 418

– tra le «Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni» dell’attivo circolante, la voce: C) III 5) strumenti finanziari derivati attivi. La distinzione dei derivati attivi tra immobilizzati e circolanti, secondo l’OIC, dipende dalle seguenti considerazioni: a) uno strumento finanziario derivato di copertura dei flussi finanziari o del fair value di un’attività segue la classificazione, nell’attivo circolante o immobilizzato, dell’attività coperta; b) uno strumento finanziario derivato di copertura dei flussi finanziari e del fair value di una passività, un impegno irrevocabile o un’operazione programmata altamente probabile è classificato nell’attivo circolante; c) uno strumento finanziario derivato non di copertura è classificato nell’attivo circolante. Nel passivo dello Stato Patrimoniale, sono state introdotte le seguenti voci: – nel «Patrimonio netto», voce A) VII – riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi; – tra i «Fondi per rischi e oneri», voce B) 3 – strumenti finanziari derivati passivi che accoglie gli strumenti finanziari derivati con fair value negativo alla data di valutazione. In particolare, la riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi accoglie le variazioni di fair value della componente efficace degli strumenti finanziari derivati di copertura di flussi finanziari e si movimenta secondo quanto descritto nel par. 14.6.2. La suddetta riserva deve essere considerata al netto degli effetti fiscali differiti. Come previsto dall’art. 2426, 1° comma, n. 11 bis, c.c.: «le riserve di patrimonio che derivano dalla valutazione al fair value di derivati utilizzati per la copertura di flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un’operazione programmata non sono considerate nel computo del patrimonio netto per le finalità di cui agli articoli 2412, 2433, 2442, 2446 e 2447 e, se positivi, non sono disponibili e non sono utilizzabili a copertura delle perdite». I riflessi reddituali dei derivati, come variazioni del loro fair value determinate al termine dell’esercizio, sono esposti nel Conto Economico nella sezione D) «Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie» nelle voci previste dall’art. 2425 c.c.: – D) 18 d) rivalutazione di strumenti finanziari derivati, accoglie gli incrementi di valore; – D) 19 d) svalutazione di strumenti finanziari derivati, accoglie le riduzioni di valore. Secondo l’OIC, nella voce D) 18 d) sono inclusi:  le variazioni positive di fair value degli strumenti finanziari derivati non di copertura;  gli utili derivanti dalla componente inefficace della copertura nell’ambito di una copertura dei flussi di cassa; 419

 gli utili derivanti dalla valutazione dell’elemento coperto e dello strumento di copertura nell’ambito di una copertura di fair value e la variazione del valore temporale. Nella voce D) 19 d) sono incluse:  le variazioni negative di fair value degli strumenti finanziari derivati non di copertura;  le perdite derivanti dalla componente inefficace della copertura nell’ambito di una copertura dei flussi di cassa;  le perdite derivanti dalla valutazione dell’elemento coperto e dello strumento di copertura nell’ambito di una copertura di fair value e la variazione del valore temporale;  l’ammontare della riserva per operazione di copertura di flussi finanziari attesi quando la società non ne prevede il recupero. Come previsto dall’art. 2426, 1° comma, n. 11 bis, c.c. «non sono distribuibili gli utili che derivano dalla valutazione degli strumenti finanziari derivati non utilizzati o non necessari per la copertura». L’utilizzo della riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi che si verifica non è invece imputato a voce specifica del Conto Economico ma è inserito alla voce reddituale impattata dai flussi finanziari attesi quando questi provocano effetti sul risultato d’esercizio. Nell’ambito delle coperture di fair value, se la variazione del valore del fair value dell’elemento coperto è maggiore in valore assoluto alla variazione del fair value dello strumento di copertura la differenza tra le due variazioni di fair value è rilevata nella voce di Conto Economico interessata dall’elemento coperto.

14.5. Contabilizzazione iniziale e valutazione a fine esercizio Gli strumenti finanziari derivati sono rilevati inizialmente nel sistema contabile quando la società divenendo parte delle clausole contrattuali, ossia alla data di sottoscrizione del contratto, è soggetta ai relativi diritti ed obblighi. L’art. 2426, 1° comma, n. 11 bis, c.c., afferma quindi che «gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari derivati, sono iscritti al fair value». Gli strumenti finanziari derivati sono dunque valutati al fair value sia alla data di rilevazione iniziale sia ad ogni data di chiusura del bilancio. La variazione di fair value rispetto all’esercizio precedente è rilevata a Conto Economico nelle voci D.18 e D.19. Per la determinazione del fair value, il rinvio codicistico ai principi contabili internazionali implica che il principio contabili vi dedichi un’ampia parte.

420

14.5.1. La determinazione del fair value Il Codice Civile all’art. 2426, 2° comma, rinvia alle regole IAS/IFRS per la definizione di fair value (contenuta nell’IFRS 13). Pertanto il Documento OIC riprende quanto stabilito dall’IFRS 13, ossia che Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione. La valutazione del fair value di un derivato richiede di determinare: a) lo strumento finanziario derivato oggetto della valutazione, in quanto le sue caratteristiche incidono sul valore (per es. le eventuali limitazioni alla vendita o all’uso del sottostante); b) il mercato principale (o più vantaggioso) per lo strumento finanziario derivato; c) le tecniche di valutazione appropriate per la valutazione che devono considerare il livello della gerarchia del fair value in cui sono classificati i parametri e le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero per determinare il prezzo del derivato. Identificazione dei mercati di riferimento Partendo dal presupposto che i mercati finanziari sono molteplici, sia fisici che telematici, la valutazione del fair value suppone che un’operazione relativa ad uno strumento finanziario derivato abbia luogo nel mercato principale dello strumento finanziario derivato, o, in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per lo strumento finanziario derivato. Si presume che il mercato principale o il mercato più vantaggioso in assenza di un mercato principale, sia il mercato in cui la società normalmente effettuerebbe un’operazione relativa ad un derivato. Anche in mancanza di un mercato osservabile che fornisca informazioni sui prezzi di un derivato, una valutazione al fair value deve presumere che in quella data abbia luogo una transazione, base per la stima del prezzo dello strumento finanziario derivato. Il prezzo nel mercato principale (o più vantaggioso) utilizzato per valutare il fair value non deve essere ridotto dei costi dell’operazione. I costi dell’operazione non sono una caratteristica del derivato; piuttosto, essi sono specifici dell’operazione e varieranno a seconda delle modalità con cui una società effettua un’operazione relativa allo strumento finanziario derivato. Gerarchia del fair value Una società deve valutare il fair value massimizzando l’utilizzo di parametri osservabili rilevanti e riducendo al minimo l’utilizzo di parametri non osservabili secondo la gerarchia di fair value di seguito descritta. Il fair value, ai sensi dell’art. 2426, 4° comma, c.c. è determinato con riferimento: a) al valore di mercato, per gli strumenti finanziari per il quali è possibile individuare facilmente un mercato attivo (livello 1); qualora il valore di mercato non sia facilmente individuabile per uno strumento, ma possa essere individuato per i suoi componenti o per uno strumento analogo, il valore di mercato può essere derivato da quello dei componenti o dello strumento analogo (livello 2); 421

b) al valore che risulta da modelli e tecniche di valutazione generalmente accettati, per gli strumenti per i quali non sia possibile individuare facilmente un mercato attivo; tali modelli e tecniche di valutazione devono assicurare una ragionevole approssimazione al valore di mercato (livello 3). L’art. 2426, 5° comma stabilisce poi che «Il fair value non è determinato se l’applicazione dei criteri indicati al quarto comma non dà un risultato attendibile». I derivati possono essere standardizzati e quotati in mercati attivi e regolamentati (ed in questo caso il loro fair value può essere ragionevolmente rappresentato proprio dalle quotazioni di borsa) oppure essere definiti su misura per rispondere alle esigenze degli operatori e trattati over the counter (ed in questo caso il processo di determinazione del fair value sarà più articolato). Il fair value, ai sensi dell’art. 2426, 5 °comma, c.c. non è determinato se l’applicazione dei criteri indicati al paragrafo precedente non dà un risultato attendibile. La non attendibilità del fair value è da considerarsi un caso eccezionale posto che proprio l’ampia articolazione delle indicazioni fornite – prezzi di mercato, comparazioni, e soprattutto, tecniche di valutazione – rende possibile affrontare con ragionevolezza anche le valutazioni più complesse. Nei rari casi in cui ciò non fosse possibile e quindi il fair value non possa essere determinato, la società deve darne informativa in Nota Integrativa indicando le caratteristiche dello strumento finanziario derivato e le ragioni che hanno generato l’inattendibilità del fair value.  Livello 1 del fair value Per determinare il fair value di livello 1 si fa riferimento al valore di mercato (non rettificato), degli strumenti finanziari derivati oggetto di valutazione per i quali è possibile individuare facilmente un mercato attivo.  Livello 2 del fair value Qualora non sia possibile determinare il fair value di livello 1 si deve provvedere a determinare il fair value di livello 2. Nella stima del fair value di livello 2 si prendono a riferimento i prezzi su mercati attivi di strumenti analoghi. In assenza dei prezzi su mercati attivi per strumenti analoghi si prendono a riferimento per ciascuna componente dello strumento finanziario derivato i parametri osservabili sul mercato, ad esempio tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati, volatilità implicite (normalmente per la stima del fair value di un’opzione) e rischio di credito di entrambe le parti del contratto derivato. Esempi di parametri utilizzati nella stima del fair value di livello 2 per particolari strumenti finanziari derivati includono: a) un interest rate swap che riceve un tasso fisso e paga un tasso variabile basato sul tasso swap Euribor. Un parametro di livello 2 potrebbe essere il tasso Euribor riscontrabile su strumenti finanziari quotati in un mercato attivo sostanzialmente per l’intero periodo di riferimento del contratto; b) un interest rate swap che riceve un tasso fisso e paga un tasso variabile basato su una curva dei rendi-

422

menti denominata in una valuta estera. Un parametro di livello 2 potrebbe essere il tasso basato su una curva dei rendimenti denominata in una valuta estera osservabile su strumenti finanziari quotati in un mercato attivo sostanzialmente per l’intero periodo di riferimento del contratto; c) opzione con scadenza di 3 anni su azioni negoziate in una borsa valori. Un parametro di livello 2 sarebbe la volatilità implicita delle azioni derivata attraverso una estrapolazione fino all’anno 3 se sono osservabili prezzi per le opzioni su azioni con scadenza a uno e a due anni e la volatilità implicita estrapolata di un’opzione con scadenza a tre anni è supportata da dati di mercato osservabili per l’intera durata dell’opzione. In tal caso, la volatilità implicita potrebbe essere derivata attraverso un’estrapolazione dalla volatilità implicita delle opzioni sulle azioni con scadenza a uno e due anni e supportata dalla volatilità implicita delle opzioni con scadenza a tre anni su azioni della società comparabili, a condizione che venga stabilita una correlazione con le volatilità implicite con scadenza a uno e due anni.

 Livello 3 del fair value Qualora non sia possibile determinare il fair value di livello 2 si deve provvedere a determinare il fair value di livello 3. I parametri di livello 3 devono riflettere le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nel determinare il prezzo del derivato. Potrebbe essere necessario inserire una rettifica per il rischio laddove sussista una significativa incertezza nella valutazione (per esempio, qualora vi sia stata una significativa riduzione del volume o del livello di attività rispetto alla normale attività di mercato per lo strumento finanziario derivato, oppure strumenti finanziari derivati analoghi e la società abbia stabilito che il prezzo dell’operazione o il prezzo quotato non rappresentano il fair value). Una società deve elaborare parametri non osservabili utilizzando le migliori informazioni disponibili nelle circostanze specifiche, che potrebbero anche includere i dati propri della società. Nell’elaborare parametri non osservabili, una società può iniziare dai dati propri, ma deve rettificarli se informazioni ragionevolmente disponibili indicano che altri operatori di mercato utilizzerebbero dati diversi o se sono presenti elementi specifici della società non disponibili ad altri operatori di mercato. Una società deve considerare tutte le informazioni relative ad assunzioni ragionevolmente disponibili adottate dagli operatori di mercato.

Esempi di parametri utilizzati nella stima del fair value di livello 3 per particolari strumenti finanziari derivati includono: opzione con scadenza di 3 anni su azioni negoziate in una borsa valori. Un parametro di livello 3 sarebbe la volatilità storica, ossia la volatilità delle azioni derivata dai prezzi storici delle azioni. Generalmente, la volatilità storica non rappresenta le aspettative correnti degli operatori di mercato sulla volatilità futura, anche se è l’unica informazione disponibile per determinare il prezzo di un’opzione; b) interest rate swap. Un parametro di livello 3 sarebbe una rettifica di un prezzo determinato dagli analisti di mercato per lo swap sviluppato utilizzando dati non direttamente osservabili e che non possono essere altrimenti supportati da dati di mercato osservabili. a)

423

Tecniche di valutazione del fair value Una tecnica di valutazione deve incorporare tutti i fattori che i partecipanti al mercato considererebbero nello stabilire il prezzo e deve essere coerente con le metodologie economiche accettate per la determinazione del prezzo degli strumenti finanziari derivati. I più comuni fattori da prendere in considerazione nella determinazione del fair value di uno strumento finanziario derivato sono il valore finanziario del tempo (tasso di interesse base o tasso privo di rischio, solitamente derivato dai prezzi dei titoli di Stato) e il rischio di credito. L’effetto sul fair value del rischio di insolvenza (ovvero, il premio aggiunto al tasso base per rischio di credito) può derivare ad esempio da prezzi osservabili da negoziazioni di strumenti finanziari che incorporano differenti qualità di credito o da tassi di interessi, presenti sul mercato, richiesti dagli operatori di mercato sui prestiti in base alla varie situazioni creditizie collegate a differenti rating di credito. Tra le tecniche di valutazione maggiormente utilizzate per i livelli 2 e 3 rientrano il metodo della valutazione di mercato e il metodo reddituale: a) il metodo della valutazione di mercato utilizza i prezzi e altre informazioni rilevanti generati da operazioni di mercato riguardanti i derivati da valutare o analoghi, ad esempio multipli di mercato tratti da una serie di valori di mercato comparabili; b) il metodo reddituale converte importi futuri (per esempio, flussi finanziari o ricavi e costi) in un unico importo corrente (ossia attualizzato). Quando si utilizza il metodo reddituale, la valutazione del fair value riflette le attuali aspettative del mercato su tali importi futuri. A titolo esemplificativo, tali tecniche di valutazione comprendono tecniche del valore attuale e modelli di misurazione del prezzo delle opzioni, quali la formula di Black-Scholes-Merton o il modello degli alberi binomiali, che incorporano tecniche di calcolo del valore attuale e riflettono sia il valore temporale, sia il valore intrinseco di un’opzione. Nell’applicazione delle tecniche di attualizzazione dei flussi di cassa si potranno usare uno o più tassi di attualizzazione purché questi consentano di replicare il tasso di rendimento di strumenti finanziari aventi le stesse caratteristiche con riferimento a (i) rischio di credito dello strumento, (ii) termine di definizione di tassi d’interesse contrattualmente stabiliti, (iii) termine per il rimborso del capitale, (iv) valute nelle quali sono definiti i singoli flussi di pagamento.

Calcolo del fair value di uno swap secondo il modello del valore attuale La società C acquista un interest rate swap (IRS) che ha le seguenti caratteristiche:      

nozionale: euro 1 milione; data di inizio del contratto: 1° gennaio 2017; scadenza del contratto: 31 dicembre 2019; regolamento flussi: annuale; flussi in entrata per la società C (Leg Receive): 3% all’anno; flussi in uscita per la società C (Leg Pay): Euribor 6M + 150 bps (spread).

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Contrattualmente il tasso della leg receive è stato determinato alla stipula in base alla curva dei tassi esistente al 1° gennaio 2017. Anni

Giorni

Tasso spot Euribor

Tasso spot Euribor + 150 bps

Tasso forward Euribor + 150 bps

0

0

1

360

0,80%

2,30%

2,30%

2

720

1,20%

2,70%

3,10%

3

1.080

1,50%

3,00%

3,60%

Per determinare il fair value dello swap la società utilizza la curva dei tassi spot al 31 dicembre 2017 aggiustata per tener conto dello spread incluso nella leg pay dello swap. Nel corso del 2017 i tassi di interesse si sono notevolmente abbassati. La curva dei tassi che risulta al 31 dicembre 2017 è la seguente:

Anni

Giorni

Tasso spot Euribor

Tasso spot Euribor + 150 bps

Tasso forward Euribor + 150 bps

Coefficiente di attualizzazione

1

360

0,60%

2,10%

2,10%

0,9794

2

720

0,90%

2,40%

2,70%

0,9537

Il tasso forward è stato calcolato per poter determinare l’ammontare dei flussi che si prevede la società pagherà ogni anno successivo, mentre il coefficiente di attualizzazione, determinato sulla base del tasso spot serve ad attualizzare al 31 dicembre 2017 i flussi attesi dello swap. La stima del valore attuale dei flussi finanziari attesi avviene nel seguente modo:

Anni

Flusso entrata

Flusso uscita

Regolamento netto

Valore attuale regolamento netto

31.12.2018

30.000

(21.000)

9.000

8.814,6

31.12.2019

30.000

(27.000)

3.000

2.861,1

Da ciò si evince che il fair value dello swap al 31.12.2017 è di 11.675,7, dato dal valore attuale del totale dei flussi attesi (8.814,6+2.861,1). Il fair value dello swap non è aggiustato per tenere conto del rischio di credito della controparte in quanto non significativamente mutato dalla data di stipula del contratto. Non si rende necessaria una rettifica al valore dei flussi finanziari per il merito di credito della società in quanto non sono previsti flussi netti in uscita dal derivato. Il valore attuale dei flussi attesi equivale dunque al fair value dello strumento finanziario derivato. Il valore positivo del fair value è giustificato dal forte abbassamento dei tassi che, nel caso dell’esempio, riduce i flussi finanziari attesi da pagare.

Valutazione di sintesi dei risultati ottenuti dalle tecniche di valutazione Se per la valutazione del fair value sono utilizzate più tecniche di valutazione, i ri425

sultati dovranno essere valutati considerando la ragionevolezza della gamma di valori indicata. Se il prezzo dell’operazione è il fair value al momento della rilevazione iniziale, e per valutare il fair value in periodi successivi sarà impiegata una tecnica di valutazione che utilizza parametri non osservabili sul mercato, quest’ultima dovrà essere calibrata in modo che, al momento della rilevazione iniziale, il risultato della tecnica di valutazione equivalga al prezzo dell’operazione. La calibratura assicura che la tecnica di valutazione rifletta le condizioni di mercato correnti e aiuta la società a determinare se è necessario rettificare la tecnica di valutazione (per esempio, potrebbe essere presente una caratteristica dello strumento finanziario derivato non considerata dalla tecnica di valutazione). Cambiamenti dei criteri di determinazione del fair value Le tecniche di valutazione utilizzate per valutare il fair value devono essere applicate in maniera uniforme. Tuttavia, è opportuno apportare un cambiamento ad una tecnica di valutazione o alla sua applicazione se comporta una valutazione esatta o comunque più rappresentativa del fair value in quelle circostanze specifiche. Ciò potrebbe accadere se, per esempio, si verifica uno sviluppo di nuovi mercati o un mutamento delle condizioni di mercato, oppure sono disponibili nuove informazioni o sono indisponibili informazioni utilizzate in precedenza. Le revisioni risultanti da un cambiamento nella tecnica di valutazione o nella sua applicazione saranno contabilizzate come un cambiamento nella stima contabile, secondo quanto disposto dall’OIC 29. Presenza di scarto bid-ask Se uno strumento finanziario derivato valutato al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera (per esempio un dato proveniente da un mercato a scambi diretti e assistiti), per valutare il fair value deve essere utilizzato il prezzo rientrante nello scarto denaro-lettera (bid-ask spread) più rappresentativo del fair value in quelle circostanze specifiche, indipendentemente da come tale dato è classificato nella gerarchia del fair value. È consentito l’utilizzo di prezzi denaro per posizioni attive e di prezzi lettera per posizioni passive, ma non è obbligatorio. L’OIC non preclude l’utilizzo dei prezzi medi di mercato, né di altre convenzioni di prezzo rientranti nello scarto denaro-lettera (bid-ask spread), utilizzate dagli operatori di mercato come espediente pratico per le valutazioni del fair value.

14.6. I derivati di copertura L’uso di derivati di copertura può incidere anche sulla contabilizzazione e l’OIC dedica ampio spazio, similmente alle regole dello IASB. Le relazioni di copertura sono di due tipi: a) copertura delle variazioni di fair value: si applica nei casi in cui l’obiettivo della co426

pertura è quello di limitare l’esposizione al rischio delle variazioni di fair value di attività, passività iscritte in bilancio o impegni irrevocabili; b) copertura di flussi finanziari: si applica nei casi in cui l’obiettivo della copertura è quello di limitare l’esposizione al rischio di variabilità dei flussi finanziari attribuibili ad attività, passività iscritte in bilancio, ad impegni irrevocabili oppure operazioni programmate altamente probabili. È ammessa la contabilizzazione di copertura solo per i seguenti rischi: a) b) c) d)

rischio di tasso d’interesse, ad esempio, legato ad un debito; rischio di cambio, ad esempio su un acquisto futuro in valuta estera; rischio di prezzo, ad esempio su una merce in magazzino o un titolo azionario; rischio di credito (ad esclusione del rischio di credito proprio della società).

È frequente riscontrare che le operazioni di copertura sono poste in essere mediante strumenti finanziari derivati aventi caratteristiche del tutto simili a quelle dell’elemento coperto, quali la scadenza, il valore nominale, la data di regolamento dei flussi finanziari ed il sottostante (definite «relazioni di copertura semplici») e in cui il fair value dello strumento finanziario derivato è prossimo allo zero alla data di rilevazione iniziale. Strumenti di copertura ammissibili e designazione di copertura Un derivato può essere designato come strumento di copertura mentre un’opzione (put o call) venduta, o una combinazione di derivati che abbia lo stesso effetto di un’opzione venduta, non è ammissibile come strumento di copertura a meno che sia designata a compensazione di un’opzione (put o call) acquistata. Il derivato deve essere designato come strumento di copertura nella sua interezza. Non è infatti consentito suddividere il fair value in componenti e designare una o più di queste come strumento di copertura.

Ad eccezione delle regole generale di designazione dell’intero derivato quale copertura, possono essere designati come strumenti di copertura di flussi finanziari: a) il solo valore intrinseco (o variazione di valore del prezzo a pronti) del fair value di un’opzione (put o call) acquistata. Il valore intrinseco dell’opzione rappresenta la differenza tra il prezzo di mercato unitario del sottostante e il prezzo di esercizio dell’opzione moltiplicata per il sottostante. Ciò che residua rispetto al fair value dell’opzione è il valore temporale, ossia la probabilità che, con il passare del tempo, il valore intrinseco aumenti; b) il solo elemento spot di un contratto forward. Similmente a quanto previsto per le opzioni, anche per i contratti forward è possibile designare come strumento di copertura esclusivamente il valore intrinseco (nel caso del forward il c.d. spot element); e c) una quota dell’intero strumento di copertura, quale ad esempio il 50% del sottostante. La restante quota rappresenta uno strumento finanziario derivato non di copertura. Tuttavia, lo strumento di copertura non può essere designato per una parte del periodo di tempo in cui lo strumento è in circolazione.

427

Elementi coperti ammissibili Sono ammissibili come elementi coperti, sia singolarmente che raggruppati, attività e passività iscritte in bilancio, impegni irrevocabili e operazioni programmate altamente probabili. Un elemento di Patrimonio Netto non può essere designato come elemento coperto. Può essere oggetto di copertura anche un’esposizione aggregata, ossia una combinazione tra un elemento coperto e uno strumento finanziario derivato.

Per esempio, una società italiana che prevede di acquistare 5 quintali di caffè nei prossimi 10 mesi, può sottoscrivere un contratto forward sul caffè per coprirsi dal rischio di prezzo. Tuttavia, poiché il forward prevede uno scambio a termine di un quantitativo di caffè contro un ammontare fisso in dollari, la società è esposta al rischio di tasso di cambio. Per eliminare anche tale rischio la società decide di stipulare un forward sul dollaro per un ammontare pari al prezzo fissato col forward sul caffè. Ai fini contabili designa come elemento coperto l’esposizione costituita dalla somma dell’esposizione derivante dalla previsione di acquisto di caffè e da quella derivante dal forward sul caffè (esposizione aggregata), quindi il rischio di tasso di cambio euro/dollaro sull’esposizione aggregata.

Copertura parziale Una società può designare una parte del fair value o dei flussi finanziari attesi di un elemento coperto o gruppi di elementi coperti solo se attribuibile: a) alle variazioni dei flussi finanziari o del fair value di uno specifico rischio o di specifici rischi, a condizione che la componente di rischio sia identificabile separatamente e valutabile attendibilmente; b) a uno o più flussi finanziari contrattuali; c) ad una parte determinata dell’importo dell’elemento coperto, ad esempio il 50% oppure uno strato del valore nominale dell’elemento coperto. La componente dei flussi finanziari di un elemento finanziario o non finanziario designata come elemento coperto dev’essere inferiore o uguale ai flussi finanziari totali dell’intero elemento. Coperture di gruppi di elementi o posizioni nette Un gruppo di elementi (es. insieme di attività) è ammissibile per la copertura soltanto se: a) è costituito da elementi (o componenti di elementi) che individualmente sono elementi ammissibili per la copertura; b) gli elementi del gruppo sono utilizzati nell’insieme ai fini della gestione del rischio oggetto di copertura; e c) la designazione della posizione netta stabilisce l’esercizio in cui si prevede che le operazioni programmate incidano sull’utile (perdita) d’esercizio, nonché la loro natura e l’ammontare atteso. 428

Purché ciò sia coerente con gli obiettivi della gestione del rischio della società, è possibile designare anche solo una componente di un gruppo di elementi come percentuale del gruppo di elementi o come strato del gruppo di elementi (es. le prime 20 operazioni programmate del mese successivo se altamente probabili oppure i primi 20 milioni di divisa estera incassati nel successivo trimestre) sempreché la società sia in grado di tracciare le operazioni designate e verificarne nel tempo la conformità ai criteri di ammissibilità per le coperture. La contabilizzazione delle operazioni di copertura su base netta può avvenire solo se il fatto che la società usa tale tipo di copertura risulta anche dalla realtà dei fatti e non da una semplice affermazione o dalla sola documentazione. La copertura delle posizioni nette deve essere supportata dalla strategia della società nella gestione del rischio. Se un gruppo di elementi che costituiscono una posizione netta è designato come elemento coperto, la società deve designare tutto il gruppo di elementi. La società non può designare un importo indefinito di una posizione netta. Criteri di ammissibilità per la contabilizzazione delle operazioni di copertura La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilità per la contabilizzazione delle operazioni di copertura se, e soltanto se, tutte le seguenti condizioni sono soddisfatte: a) la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili; b) ai sensi dell’art. 2426, 1° comma, n. 11 bis «si considera sussistente la copertura in presenza, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o dell’operazione coperti e quelle dello strumento di copertura». Pertanto all’inizio della relazione di copertura vi è una designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi della società nella gestione del rischio e della strategia nell’effettuare la copertura. La documentazione deve includere l’individuazione dello strumento di copertura, dell’elemento coperto, della natura del rischio coperto e di come la società valuterà se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura); c) la relazione di copertura è da considerarsi efficace. Efficacia della copertura Una copertura efficace richiede tre condizioni: 1. vi è un rapporto economico tra l’elemento coperto e lo strumento di copertura. Ciò implica che il valore dello strumento di copertura varia al variare, in relazione al rischio oggetto della copertura, nella direzione opposta del valore dell’elemento coperto; 2. l’effetto del rischio di credito della controparte del derivato e dell’elemento coperto, qualora il rischio di credito non sia il rischio oggetto di copertura, non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal rapporto economico. Pertanto ci si attende che il rischio di credito non incida significativamente sul fair value dello strumento di copertura e dell’elemento coperto; 429

3. viene determinato il rapporto di copertura pari al rapporto tra le quantità di strumenti finanziari derivati utilizzati e le quantità di elementi coperti. Normalmente questo rapporto è 1:1 (uno strumento finanziario derivato copre esattamente l’elemento coperto) sebbene in alcuni casi possa essere differente. Il calcolo del rapporto di copertura deve essere tale da non determinare ex ante inefficacia della copertura (esempio copertura di un nozionale superiore di quello dell’elemento coperto). La verifica dell’efficacia della copertura può avvenire con approccio qualitativo o quantitativo. Essa avviene in via qualitativa quando l’importo nominale, la data di regolamento, i flussi finanziari, la scadenza ed il sottostante dello strumento di copertura e dell’elemento coperto corrispondono o sono strettamente allineati. Per una valutazione sotto il profilo quantitativo dell’efficacia del rapporto economico è possibile ricorrere a varie metodologie, anche statistiche, normalmente utilizzate in azienda nell’attività di risk management. La valutazione in via quantitativa del rapporto economico può essere utilizzata per il calcolo della componente di inefficacia della copertura da determinare per le coperture dei flussi finanziari. Circa la possibilità di considerare contabilmente la copertura, il Documento OIC presenta il seguente schema decisionale: La relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ed elementi coperti ammissibili?

NO

SI Esiste un’individuazione formale operazione copertura (elemento coperto/copertura/rischio …)?

OPERAZIONE DI COPERTURA NON APPLICABILE

NO

SI Il rapporto economico è verificabile con un metodo qualitativo?

NO

Il rapporto economico è verificabile con un metodo quantitativo?

NO

SI L’effetto del rischio di credito prevale sulle variazioni di valore risultanti dal rapporto economico?

SI

NO OPERAZIONE DI COPERTURA APPLICABILE

La verifica della sussistenza dei criteri di ammissibilità deve essere fatta in via continuativa. Ad ogni data di chiusura del bilancio la società deve valutare se la relazione di copertura soddisfi ancora i requisiti di efficacia. In caso di cambiamenti significativi 430

nel rapporto economico tra elemento coperto e strumento di copertura oppure di incremento significativo del rischio di credito, è necessario applicare le regole di cessazione di una relazione di copertura. Il Documento OIC tuttavia non stabilisce una soglia quantitativa oltre la quale è necessario cessare la copertura. Revisione della copertura Se per fattori esogeni alla società cambia il rapporto economico tra elemento coperto e strumento di copertura, è necessario operare una revisione del rapporto di copertura per evitare che ulteriori variazioni di tale rapporto possano successivamente comportare la cessazione della copertura per inefficacia. Le tecniche per operare una revisione del rapporto di copertura (riequilibrio della copertura) sono le seguenti:  aumento delle quantità dell’elemento coperto designate per la copertura. In tal caso si dovrà contabilizzare la variazione del valore della quantità supplementare di elemento coperto dalla data del riequilibrio e non alla data di designazione della relazione di copertura;  riduzione delle quantità dello strumento di copertura designate per la copertura. In tal caso si dovrà contabilizzare, dalla data del riequilibrio, la variazione in riduzione dello strumento di copertura, inviandola nel Conto Economico sezione D) al suo fair value rilevato;  aumento delle quantità dello strumento di copertura designate per la copertura. In tal caso si dovranno contabilizzare anche le variazioni del valore della quantità supplementare di strumento di copertura dalla data del riequilibrio dalla data di designazione della relazione di copertura;  riduzione delle quantità dell’elemento coperto designate per la copertura. In tal caso, dalla data del riequilibrio, la quantità di cui è stato ridotto l’elemento coperto sono contabilizzate conformemente ai requisiti per la cessazione delle operazioni di copertura. In ogni caso, secondo l’OIC, all’atto della revisione del rapporto di copertura è necessario calcolare l’inefficacia della copertura che va imputata al Conto Economico dell’esercizio nella sezione D) prima di rettificare prospetticamente il rapporto di copertura. Cessazione della copertura Si deve cessare di applicare prospetticamente la contabilizzazione delle operazioni di copertura soltanto e dalla data in cui la relazione di copertura (o una parte di essa) cessa di soddisfare i criteri di ammissibilità. A questo scopo, la sostituzione dello strumento di copertura con un altro strumento di copertura prevista nell’originaria strategia di copertura oppure come conseguenza di una normativa o di regolamenti esistenti o dell’introduzione di leggi o regolamenti non è da considerarsi una scadenza o una cessazione. La società non deve riclassificare e quindi non deve cessare, una relazione di copertura che risponde ancora all’obiettivo di gestione del rischio che si è deciso di coprire e continua a soddisfare tutti gli altri criteri di ammissibilità. Gli effetti contabili derivanti dalla cessazione di una relazione di copertura differi431

scono a seconda che si tratti di coperture del fair value o di coperture dei flussi finanziari.

14.6.1. Coperture di fair value La copertura di fair value è attivata quando l’elemento coperto è un’attività o una passività iscritta in bilancio oppure un impegno irrevocabile.

È questo il caso di un portafoglio titoli azionari detenuto dalla società con l’obiettivo di mantenerlo in portafoglio per un periodo di tempo determinato senza correre il rischio di un deprezzamento del valore di mercato. Un altro esempio di copertura del fair value è quello di un magazzino di materie prime che, per strategia aziendale, possono essere destinate sia alla produzione interna di prodotti finiti sia alla vendita a terzi. Anche in questo caso l’obiettivo della copertura non è quella di stabilizzare flussi finanziari attesi, bensì di evitare un deprezzamento del valore del magazzino materie prime.

La copertura di fair value lungo la sua durata deve essere contabilizzata rilevando il derivato di copertura al fair value nello Stato Patrimoniale come un’attività o una passività, mentre il valore contabile dell’elemento coperto, se attività o passività in bilancio, è adeguato per tener conto della valutazione al fair value della componente relativa rischio oggetto di copertura. Nel caso di copertura di un impegno irrevocabile, il fair value della componente relativa al rischio oggetto di copertura è iscritta nello Stato Patrimoniale come attività o passività nella voce di Stato Patrimoniale che sarà interessata dall’impegno irrevocabile al momento del suo realizzo. In sostanza, quindi, l’elemento coperto sarà contabilizzato inizialmente secondo il criterio stabilito per la classe (es. il magazzino al minore tra costo e valore di mercato). Quindi, se le oscillazioni del suo fair value sono oggetto di copertura contabile, il suo valore andrà adeguato lungo la durata della copertura per le variazioni di fair value intervenute successivamente all’avvio della copertura contabile. Le variazioni del fair value dello strumento di copertura e dell’elemento coperto sono rilevate nella sezione D) del Conto Economico. Qualora la variazione del valore del fair value dell’elemento coperto sia maggiore in valore assoluto della variazione del fair value dello strumento di copertura, la differenza tra le due variazioni di fair value è rilevata nella voce di Conto Economico interessata dall’elemento coperto e non nell’area D (quindi, ad esempio, in caso di copertura del magazzino, tale effetto andrà nelle voci riferite alla variazione del magazzino).

Esempio di copertura di fair value Il 30 settembre del 2017 la società C decide di coprirsi dal rischio di variazione di fair value del proprio magazzino per una quantità di 50 barili di greggio fino al 30 giugno 2018, sottoscrivendo un forward sul prezzo Brent del petrolio che prevede che al 30 giugno 2018 la società regolerà al netto con la controparte del derivato la differenza tra il valore di mercato (espresso in euro) di 50 barili di petrolio al 30 giu-

432

gno 2018 e il prezzo prefissato pari a euro 2.000. Di fatto se il prezzo del Brent fosse superiore a euro 40 al barile la società pagherebbe la differenza alla controparte del derivato, viceversa incasserebbe tale differenza. All’inizio della copertura il fair value del derivato è zero, il valore contabile del magazzino è euro 2.000. La società decide di designare il contratto derivato a copertura del rischio di fair value sul prezzo del petrolio in modo tale che se si dovesse verificare al 30 giugno un eccesso di materia prima per la produzione sarebbe libera di rivendere tale materia prima senza correre il rischio di rilevare perdite. Ai sensi del modello contabile della copertura del fair value la società valuta sia il rischio coperto sia il derivato al fair value. Al 31 dicembre il fair value del derivato si è incrementato di euro 450 (per effetto delle componenti finanziarie incluse nel contratto derivato) mentre il fair value del magazzino si è decrementato di euro 500. In contabilità si avrà al 31 dicembre 2017: 1

la rilevazione del derivato al fair value positivo per 450, da inserire nell’attivo circolante in quanto a copertura del magazzino ed invio del ricavo alla voce D.18.d) C.III.5) Derivati attivi D.18.d) Rivalutazione derivati

2

450

450

la svalutazione dell’elemento coperto, qualificata come componente finanziaria per la parte coperta (450) e come componente operativa per la differenza tra riduzione del fair value del magazzino e parte coperta 500 – 450 = 50). B.11) Variazione materie D.19.d) Svalutazione derivati C.I.1) Materie

50 450

500

Cessazione della copertura di fair value La società deve cessare prospetticamente la contabilizzazione di copertura del fair value se e soltanto se lo strumento di copertura scade, è venduto o cessato oppure se la copertura non soddisfa più le condizioni per la contabilizzazione di copertura sopra specificate. Nel momento in cui cessa l’operazione di copertura, l’adeguamento del valore dell’elemento coperto già contabilizzato è mantenuto nello Stato Patrimoniale e considerato componente del costo dell’attività/passività/impegno irrevocabile. Qualora l’elemento coperto sia un’attività o una passività finanziaria, l’adeguamento del valore dell’elemento coperto è imputata gradualmente a Conto Economico lungo la durata dell’operazione di copertura originariamente prevista. Se l’elemento coperto è un’attività o una passività finanziaria valutata al costo ammortizzato l’adeguamento del valore dell’elemento coperto è imputato a Conto Economico secondo il criterio dell’interesse effettivo stabilito dall’OIC 15 e OIC 19. 14.6.2. Coperture di flussi finanziari In una copertura dei flussi finanziari l’obiettivo della direzione aziendale è stabilizzare i flussi finanziari attesi di un elemento coperto (attività, passività, impegno irrevocabile) quale, ad esempio, l’interesse variabile pagato periodicamente su un debito finanziario, un impegno all’acquisto o vendita di beni, oppure un’operazione programmata altamente probabile dalla quale scaturirà per esempio un acquisto o una vendita di beni. Nel modello contabile della copertura dei flussi finanziari, ad ogni chiusura di bilancio, la società rileva nello Stato Patrimoniale lo strumento di copertura al fair value e 433

in contropartita alimenta la riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi. Tale riserva di patrimonio netto non può accogliere le componenti inefficaci della copertura contabile, ossia variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato alle quali non corrisponde una variazione di segno contrario dei flussi finanziari attesi sull’elemento coperto. Qualora, infatti, l’ammontare delle variazioni di fair value intervenute nello strumento di copertura sia superiore all’ammontare delle variazioni di fair value intervenute nell’elemento coperto dall’inizio della relazione di copertura, l’eccedenza rappresenta la parte di inefficacia della copertura. La parte inefficace, come detto, è rilevata nella sezione D del Conto Economico. Il rilascio della riserva per copertura di flussi finanziari attesi deve avvenire come segue: a) in una copertura dei flussi finanziari connessi ad un’operazione programmata altamente probabile o impegno irrevocabile che comporta successivamente la rilevazione di un’attività o passività non finanziaria, la società al momento della rilevazione dell’attività o della passività deve eliminare l’importo dalla riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi e includerlo direttamente nel valore contabile dell’attività o della passività non finanziaria; b) in una copertura di flussi finanziari connessi ad un’attività o passività già iscritta in bilancio, l’importo della riserva deve essere riclassificato a Conto Economico nello stesso esercizio o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri coperti hanno un effetto sull’utile (perdita) d’esercizio (per esempio, negli esercizi in cui sono rilevati gli interessi attivi o gli interessi passivi o quando si verifica la vendita programmata). La voce di Conto Economico in cui classificare il rilascio della riserva è la stessa che è impattata dai flussi finanziari attesi quando hanno effetto sull’utile (perdita) d’esercizio.

Copertura di flussi finanziari di un finanziamento a tasso variabile (operazioni di copertura semplici) La società A sottoscrive al 30 giugno 2016 un finanziamento con le seguenti caratteristiche: importo: euro 100.000 – – – –

data sottoscrizione: 30 giugno 2016; scadenza: 30 giugno 2018; regolamento flussi: semestrale; tasso: Euribor 6 mesi.

Contestualmente per coprirsi dal rischio di variazione dei tassi di interesse sottoscrive un interest rate swap con le seguenti caratteristiche: – – – – – –

nozionale: euro 100.000; data sottoscrizione: 30 giugno 2016; scadenza: 30 giugno 2018; regolamento flussi: semestrale; diritto a incassare: Euribor 6 mesi; obbligo a pagare: 4,99% fisso.

434

Dal momento che i termini del finanziamento e del contratto derivato coincidono, la società stabilisce in via qualitativa, che vi è un rapporto economico tra l’elemento coperto e lo strumento di copertura e che la relazione di efficacia della copertura è dimostrata. Il fair value del contratto derivato al momento della stipula è prossimo allo zero pertanto la società è esonerata dal calcolare la componente di inefficacia ad ogni chiusura di bilancio. Si riepilogano di seguito le scritture per la chiusura di bilancio al 31 dicembre 2016, ipotizzando un fair value del derivato attivo pari a euro 147 1. Rilevazione del finanziamento C) IV) 1) banca c/c D) 4) debiti verso banche

100.000

100.000

Rilevazione degli interessi sul finanziamento (2.225) e differenziali IRS pagati (239) C) IV) 1) banca c/c C) 17) interessi passivi

2.464

2.464

Rilevazione del derivato a fair value C) III 5) strumenti finanziari derivati attivi A) VII) riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi

147

147

Al 31 dicembre 2017 si ipotizza che la società abbia: – – –

pagato interessi per euro 4.890 (euro 2.274 al 30 giugno 2017 e euro 2.616 al 31 dicembre 2017); pagato sul derivato al 30 dicembre 2017 euro 37 (differenza tra fisso dovuto di euro 4.927 e variabile ricevuto di euro 4.890); stimato un fair value del derivato pari 479. Le scritture contabili al 31 dicembre 2017 sarebbero le seguenti:

Rilevazione interessi corrisposti nell’anno (4.890) e differenziali IRS pagati (37) C) IV) 1) banca c/c C) 17) interessi passivi

4.927

4.927

Valutazione del derivato a fair value C) III 5) strumenti finanziari derivati attivi A) VII) riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi

332

332

Al 31 dicembre 2018 si ipotizza che la società abbia: – –

pagato interessi per euro 2.464 al 30 giugno 2018; incassato sul derivato al 30 giugno 2018 euro 493 (differenza tra fisso dovuto di euro 2.464 e variabile ricevuto di euro 2.957). Le scritture contabili al 30 giugno 2018 sarebbero le seguenti:

Rilevazione interessi corrisposti (2.957) e differenziali IRS ricevuti (493) C) IV) 1) banca c/c C) 17) interessi passivi

2.464

2.464

Pagamento del debito e chiusura del derivato C) IV) 1) banca c/c

100.000

1

Si evidenzia che questo esempio contenuto nella bozza del Documento OIC non specifica la evoluzione del tasso Euribor per gli anni usati nell’esempio ma solo il risultato degli interessi maturati.

435

D) 4) debiti verso banche A) VII) riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi C) III 5) strumenti finanziari derivati attivi

100.000 479

479

Come si può osservare la riserva si chiude al momento della estinzione del debito coperto, chiudendo in contropartita il derivato. Essa non si riversa direttamente a Conto Economico; a Conto Economico confluisce invece il valore di mercato positivo del derivato come differenziale positivo di flussi che viene incassato (o meglio, che va a ridurre gli interessi da pagare sul debito).

Tuttavia, se l’importo costituisce una perdita e la società non prevede di recuperare tutta la perdita o parte di essa in un esercizio o in più esercizi futuri, la società deve immediatamente imputare alla voce D) 19) d) del Conto Economico dell’esercizio l’importo che non prevede di recuperare. Contabilizzazione delle coperture di flussi con opzioni o forward L’OIC fornisce poi una procedura opzionale alternativa rispetto alla precedente nei casi in cui lo strumento di copertura sia un’opzione acquistata (put o call) oppure un contratto forward. In tal caso il solo valore intrinseco può essere utilizzato per coprire le variazioni di flussi finanziari attribuibili al rischio coperto. La variazione del valore temporale dell’opzione, separata, è imputata nella sezione D) del Conto Economico dell’esercizio per tutta la durata della copertura, mentre nel caso in cui l’elemento coperto sia un’operazione programmata o un impegno irrevocabile di acquisto di un’attività o una passività, la variazione del valore temporale imputata a Conto Economico nell’esercizio è sospesa a risconto attivo o passivo. Alla cessazione della copertura il risconto è rilevato come componente del valore contabile dell’attività o passività derivante dal concretizzarsi dell’operazione programmata o dell’impegno irrevocabile. In ogni caso è sempre possibile designare l’intero derivato come di copertura e rilevare l’inefficacia al Conto Economico. Cessazione della copertura di flussi di cassa La società deve cessare prospetticamente la contabilizzazione di copertura dei flussi finanziari se e soltanto se: a) lo strumento di copertura scade, è venduto o cessato senza che sia stato sostituito da altro con ugual funzione; b) la copertura non soddisfa più i criteri per la contabilizzazione di copertura; c) in una copertura di un’operazione programmata, l’operazione programmata non è più altamente probabile. Se cessa la contabilizzazione delle operazioni di copertura per la copertura di flussi finanziari, si deve contabilizzare l’importo accumulato nella riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi, come segue:  se si prevede che si verifichino ancora futuri flussi finanziari dall’elemento coperto, l’importo deve rimanere nella riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi fino al verificarsi dei flussi finanziari futuri; 436

 se non si prevedono più flussi finanziari futuri l’importo della riserva deve essere riclassificato immediatamente nella sezione D) in quanto l’ammontare della riserva è divenuto inefficace.

14.6.3. Contabilizzazione per relazioni di copertura semplici L’OIC permette poi un approccio più snello amministrativamente nel caso di «relazioni di copertura semplici», quando le operazioni di copertura riguardano strumenti finanziari derivati aventi caratteristiche del tutto simili a quelle dell’elemento coperto (definite). Fermi restando gli altri requisiti in termini di elementi coperti e strumenti di copertura e designazione formale, la semplificazione riguarda la determinazione dell’efficacia della copertura che inizialmente richiede solo di verificare che gli elementi portanti (quali importo nominale, scadenza e sottostante) dello strumento di copertura e dell’elemento coperto corrispondano o siano strettamente allineati e il rischio di credito della controparte non sia tale da incidere significativamente sul fair value sia dello strumento di copertura sia dello strumento coperto. Sembra quindi che la semplificazione consista nel non richiedere un’analisi quantitativa della efficacia della copertura, per quanto nella designazione formale si deve specificare come la società valuterà se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura). La semplificazione riguarda poi anche le valutazioni successive, nel senso che per coperture di flussi finanziari, non è necessario calcolare quanta parte della riserva sia inefficace e quindi vada rilevata a Conto Economico, sezione D). Nel caso invece di copertura di fair value, con l’approccio semplificato non è altresì necessario calcolare la differenza da imputare nella voce di Conto Economico dell’elemento coperto se al momento della rilevazione iniziale il fair value dello strumento finanziario derivato approssima lo zero. La scelta dell’approccio semplificato non esonera la società dall’analisi della continua sussistenza dei requisiti della copertura semplice, inclusa la verifica del rischio di credito della controparte dello strumento di copertura e dell’elemento coperto che qualora significativo potrebbe determinare la cessazione della relazione di copertura.

Esempio di copertura dei flussi di cassa La società A sottoscrive al 30 giugno 2016 un finanziamento con le seguenti caratteristiche: importo: euro 100.000, data sottoscrizione: 30 giugno 2016, scadenza: 30 giugno 2018, regolamento flussi: semestrale, tasso: Euribor 6 mesi. Contestualmente per coprirsi dal rischio di variazione dei tassi di interesse sottoscrive un interest rate swap con le seguenti caratteristiche: nozionale: euro 100.000, data sottoscrizione: 30 giugno 2016, scadenza: 30 giugno 2018, regolamento flussi: semestrale, diritto a incassare: Euribor 6 mesi, obbligo a pagare: 4,99% fisso. Dal momento che i termini del finanziamento e del contratto derivato coincidono, la società stabilisce in via qualitativa, che vi è un rapporto economico tra l’elemento coperto e lo strumento di copertura e che

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la relazione di efficacia della copertura è dimostrata. Il fair value del contratto derivato al momento della stipula è prossimo allo zero pertanto la società è esonerata dal calcolare la componente di inefficacia ad ogni chiusura di bilancio.

Nell’ambito delle coperture dei flussi finanziari se lo strumento di copertura è un’opzione acquistata (put o call) oppure un forward, è possibile rilevare la variazione di valore temporale del fair value nella riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi perché vi è la presunzione relativa che, in assenza di altri fonti di inefficacia, l’effetto del valore temporale sia irrilevante e pertanto possa essere contabilizzato come fosse parte del valore intrinseco. Se la società dovesse verificare, alla data di designazione della copertura, che tale valore non sia insignificante è necessario separare contabilmente il valore temporale e applicare il modello contabile decritto al par. 6.7 (sub Contabilizzazione delle coperture di flussi con opzioni o forward) anche per le relazioni di copertura semplici, oppure rilevare il valore temporale come componente di inefficacia della copertura.

14.7. Separazione dei derivati incorporati Si definisce contratto ibrido un contratto composto da un derivato (derivato incorporato) e un contratto primario (contratto non derivato regolato a normali condizioni di mercato). Un contratto ibrido genera flussi finanziari che non avrebbero avuto luogo se non fosse stata presente la componente derivativa. Un derivato incorporato deve essere separato dal contratto primario e contabilizzato come un derivato secondo il presente principio, se, e soltanto se: a) le caratteristiche economiche e i rischi del derivato incorporato non sono strettamente correlati alle caratteristiche economiche e ai rischi del contratto primario; b) sono soddisfatti tutti gli elementi della definizione di derivato di cui al par. 1. Ad esempio è evidente che un finanziamento che prevede il pagamento di interessi in base all’andamento dell’indice di prezzo dell’oro contenga una componente derivativa. In tale circostanza il contratto di finanziamento (contratto ibrido) si compone di un contratto di finanziamento a condizioni normali di mercato (contratto primario) e di uno swap (derivato incorporato). Un derivato incorporato è separato dal contratto primario anche nei casi in cui quest’ultimo non abbia natura finanziaria (ad esempio nel caso di un contratto di acquisto di merci). Di seguito si presentano due tabelle, riferite rispettivamente ai casi di derivati incorporati da scorporare e da non scorporare, così come contenuti nell’apposita appendice del Documento OIC.

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Alcuni esempi di derivati incorporati da scorporare 



   

Un’opzione put incorporata in un debito finanziario che permette al possessore di richiedere all’emittente di regolare il proprio debito attraverso il pagamento in denaro, il cui valore varia sulla base del prezzo di uno strumento di capitale, di una merce o di un indice non è strettamente correlato allo strumento di debito primario e pertanto deve essere scorporata. Nella prospettiva della società che detenga lo strumento, un’opzione call incorporata in uno strumento di capitale che permetta all’emittente di riacquistare tale strumento ad un prezzo determinato o determinabile non è strettamente correlata allo strumento primario rappresentativo di capitale e pertanto deve essere scorporata. Un’opzione o una clausola automatica di estensione della scadenza di uno strumento di debito non è strettamente correlata allo strumento primario di debito a meno che non sia previsto che tale estensione avvenga al tasso di mercato e pertanto deve essere scorporata. Interessi o quote capitale indicizzati al valore di strumenti di capitale o di una merce – incorporati in uno strumento primario di debito o in un contratto assicurativo – non sono strettamente correlati allo strumento primario poiché i rischi inerenti al contratto primario e al derivato incorporato non sono simili. Un’opzione di conversione in capitale incorporata in uno strumento di debito convertibile non strettamente correlata allo strumento primario di debito. Un’opzione call, put o di rimborso anticipato incorporata in un contratto di debito sottostante o in un contratto assicurativo sottostante non è strettamente correlata al contratto sottostante a meno che il prezzo di esercizio dell’opzione non sia approssimativamente uguale, a ogni singola data di esercizio, al costo ammortizzato dello strumento di debito sottostante o al valore contabile del contratto assicurativo sottostante; il valore dell’opzione di rimborso anticipato non sia trascurabile, in quanto «deep out of the money» alla data di prima rilevazione dello strumento ibrido.

Esempi di di derivati incorporati strettamente correlati allo strumento primario (da non scorporare) 





Un derivato incorporato, in cui il sottostante sia un tasso d’interesse o un indice su tassi d’interesse che possa cambiare l’importo degli interessi che sarebbero altrimenti pagati o ricevuti in caso di contratto di debito sottostante fruttifero o di contratto assicurativo, è strettamente correlato al contratto sottostante a meno che lo strumento combinato non possa essere estinto in modo tale che l’assicurato non recuperi tutto l’investimento contabilizzato o che il derivato incorporato non possa almeno raddoppiare il tasso di rendimento iniziale del contratto sottostante e risultare in un tasso di rendimento almeno doppio del rendimento di mercato di un contratto con clausole contrattuali analoghe a quelle del contratto sottostante. Un contratto floor o cap su tassi d’interesse incorporato in un contratto di debito o in un contratto assicurativo è considerato strettamente correlato al contratto sottostante, se il cap è uguale o maggiore del tasso d’interesse di mercato e se il floor è uguale o inferiore al tasso d’interesse di mercato quando il contratto è emesso. Analogamente, le disposizioni incluse al paragrafo precedente valgono per un contratto di acquisto o vendita di un’attività (per esempio una merce) che prevedono un cap e un floor, sul prezzo da corrispondere o ricevere per l’attività. Un derivato su cambi incorporato in un contratto sottostante è strettamente correlato al contratto sottostante se non contiene un’opzione e se i pagamenti devono essere effettuati in una delle seguenti valute: – la valuta funzionale di una qualsiasi parte contrattuale rilevante; – la valuta in cui il prezzo del relativo bene o servizio acquistato o consegnato è normalmente espresso in operazioni commerciali nel mondo (quali il dollaro americano per operazioni sul petrolio greggio).

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

Un derivato incorporato in un contratto di locazione primario è strettamente correlato al contratto primario se il derivato incorporato è rappresentato da (i) un indice collegato all’inflazione quale l’indicizzazione dei pagamenti di leasing basato su di un indice di prezzi al consumo (sempre che il contratto di leasing non sia «leveraged» e l’indice sia collegato all’inflazione propria dell’ambiente economico in cui la società opera), (ii) rate di noleggio che dipendono dalle vendite connesse, o (iii) canoni potenziali basati su tassi di interesse variabili.

L’analisi dei caratteri di cui sub a) e b) è effettuata esclusivamente alla data di rilevazione iniziale dello strumento ibrido o alla data di modifica delle clausole contrattuali; eventuali variazioni alle condizioni di mercato successive a tale data non devono essere tenute in considerazione ai fini dell’eventuale contabilizzazione separata del derivato incorporato. Il derivato scorporato è valutato al fair value sia alla data di scorporo, ossia alla data di rilevazione iniziale dello strumento ibrido, sia ad ogni data di chiusura di bilancio successiva. Alla data di scorporo l’eventuale differenza tra il valore del contratto ibrido e il fair value del derivato incorporato è attribuito al contratto primario. Il contratto primario è successivamente valutato secondo i criteri di valutazione del principio contabile nazionale di riferimento per quella tipologia di contratto. Nel caso in cui il derivato incorporato sia un’opzione (call o put), la separazione dal contratto primario avviene determinando il premio, che ne rappresenta il fair value alla data di scorporo, sulla base delle condizioni contrattuali. Se invece il derivato incorporato è un forward o uno swap, la separazione è effettuata sulla base delle condizioni sostanziali o implicite del derivato incorporato stesso, determinate in maniera tale da attribuire allo stesso un fair value pari a zero alla data di rilevazione iniziale. Ad ogni data di chiusura di bilancio successiva il derivato scorporato è valutato al fair value e le variazioni di fair value imputate nella sezione D) del Conto Economico a meno che il derivato scorporato non sia designato come di copertura dei flussi finanziari, nel qual caso la contropartita della variazione di fair value è contabilizzata a riserva. Se una società, alla data di scorporo o successivamente, non è in grado di determinare in modo attendibile il fair value del derivato incorporato, determina il fair value del derivato incorporato come la differenza tra il fair value dello strumento ibrido e il fair value del contratto primario. Nel caso di un titolo di debito obbligazionario convertibile emesso, l’allocazione del valore del contratto ibrido al contratto primario e al contratto derivato deve avvenire determinando il fair value del contratto primario e attribuendo il valore che residua al contratto derivato. Successivamente eventuali costi di transazione sono ripartiti proporzionalmente tra il debito e la componente di patrimonio netto.

Esempio – Contabilizzazione di prestito obbligazionario convertibile Alfa emette un prestito obbligazionario convertibile per euro 1 milione di durata di 5 anni che capitalizza interessi annui al 3% e rimborsa il capitale a scadenza. Al quinto anno il possessore può convertire il debito in strumenti di capitale ad un prezzo per azione prestabilito. La società colloca i titoli ad un prezzo di euro 86,2 ed incassa euro 862 mila. Il contratto primario è uno strumento di debito perché lo strumen-

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to ibrido ha una scadenza stabilita nella quale sarà previsto un esborso finanziario da parte della società A, ed è contabilizzato come uno strumento di debito zero coupon. Poiché l’opzione, se esercitata, dà diritto al possessore a ricevere azioni, il fair value dell’opzione viene registrato in una riserva di futuro aumento di capitale. Il fair value di detta opzione può essere determinato per differenza rispetto al valore del debito. Ipotizzando un tasso spot di mercato a 5 anni per titoli quotati dello stesso rating della società A pari al 4% e un premio di liquidità del 2%, il valore attuale dello strumento di debito sarebbe pari a euro 747.258 euro (euro 1 milione attualizzato al tasso del 6% per cinque anni). La differenza rispetto a quanto incassato (euro 862 mila) è pari a euro 114.742 e rappresenta il valore dell’opzione. Tale valore è iscritto in una riserva di patrimonio netto e non viene aggiornato annualmente, in quanto rappresenta il prezzo pagato dai sottoscrittori del titolo obbligazionario per il diritto di conversione in capitale. Il debito è iscritto in bilancio a euro 747 mila e valutato al costo ammortizzato applicando il TIR calcolato sul profilo dei flussi per capitale e interessi connessi al debito. Contabilmente, all’emissione si avrà: Banca c/c 862.000 Prestiti obbligazionari convertibili Riserva per prestiti obbligazionari convertibili

747.258 114.742

A fine esercizio si dovrà valutare il prestito al costo ammortizzato, incrementandolo degli interessi al TIR (9,59913%): Interessi passivi Prestiti obbligazionari convertibili

71.730

71.730

Procedendo in questo modo al termine dei 5 anni, il prestito sarà pari a 1 milione. La riserva come specificato dall’OIC resterà iscritta nel patrimonio netto, indipendentemente dall’eventuale conversione.

Nel caso di prestiti obbligazionari convertibili emessi lo strumento finanziario derivato separato, ossia l’opzione di conversione del prestito in strumento di capitale, è iscritta in una riserva di patrimonio netto. Tale riserva, che rappresenta il diritto a partecipare al futuro aumento di capitale, non è soggetta a rivalutazioni successive e viene mantenuta nel patrimonio netto. Nel caso la società possieda un contratto ibrido quotato (fair value di livello 1) può adottare come politica contabile di valutarlo al fair value nella sua interezza, senza pertanto ricorrere alla separazione del derivato incorporato. Ciò in quanto normalmente la valutazione del fair value dell’intero strumento ibrido risulta più affidabile rispetto all’esercizio di scorporo del derivato incorporato e alla sua conseguente valutazione al fair value. Tale politica contabile deve essere applicata a tutti i contratti ibridi quotati posseduti dalla società. Qualora la società decidesse di cambiare politica contabile deve applicare l’OIC 29 «Cambiamenti di principi contabili, cambiamenti di stime contabili, correzione di errori, fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio».

14.8. Le informazioni in Nota Integrativa L’art. 2427, al n. 1, richiede l’indicazione dei «criteri applicati nella valutazione delle voci del bilancio e delle rettifiche di valore». Tale disposizione implica che, circa i derivati, si dovrà indicare la scelta fatta dalla società tra più criteri di valutazione ammessi dalla norma (ad esempio, nel caso dei de441

rivati se la società valuta gli strumenti finanziari derivati come di copertura o non di copertura), come pure quei criteri che, sebbene non previsti dall’art. 2426 c.c., sono richiamati nel Documento OIC (ad esempio l’adozione del metodo semplificato per le operazioni di copertura semplici o la valutazione al fair value dell’intero contratto ibrido posseduto qualora questo sia quotato). Quindi l’art. 2427 bis, 1° comma stabilisce che nella Nota Integrativa devono essere indicate una serie di informazioni sui derivati che il Documento OIC precisa meglio in termini tecnici. Le informazioni da riportare per ciascuna categoria di strumenti finanziari derivati sono le seguenti: a) il loro fair value (informazioni quindi quantitative); b) informazioni sulla loro entità e sulla loro natura, compresi i termini e le condizioni significative che possono influenzare l’importo, le scadenze e la certezza dei flussi finanziari futuri; b-bis) gli assunti fondamentali su cui si basano i modelli e le tecniche di valutazione, qualora il fair value non sia stato determinato sulla base di evidenze di mercato; per il Documento OIC si tratta di dare informativa di quale o quali metodo/i e di quali parametri sono stati utilizzati per la determinazione del fair value; b-ter) le variazioni di valore iscritte direttamente nel Conto Economico, nonché quelle imputate alle riserve di patrimonio netto; tali informazioni possono essere date in forma descrittiva a commento delle singole voci di Conto Economico o Stato Patrimoniale; b-quater) una tabella che indichi i movimenti delle riserve di fair value avvenuti nell’esercizio. Tali informazioni per il Documento OIC possono essere esposte, nella sezione relativa al patrimonio netto, secondo il modello proposto nell’OIC 28 «Patrimonio netto». L’individuazione delle categorie di strumenti finanziari derivati deve avvenire, secondo il Documento OIC, con il fine di garantire la migliore informativa possibile, per il lettore del bilancio, tenendo in considerazione la natura, le caratteristiche e i rischi degli strumenti finanziari derivati. Per esempio la società potrebbe raggruppare gli strumenti finanziari a seconda che siano strumenti non di copertura o strumenti di copertura e a seconda del rischio coperto per tipologia di strumento finanziario (future, swap, opzioni). Gli strumenti di copertura possono essere ulteriormente raggruppati a seconda che l’oggetto della copertura sia fair value o flussi finanziari. Secondo il Documento OIC, la società dà inoltre in Nota Integrativa le seguenti informazioni: a) la componente di fair value inclusa nelle attività e passività oggetto di copertura di fair value; b) le informazioni sui casi di indeterminabilità del fair value; c) la descrizione del venir meno del requisito «altamente probabile» per un’operazione programmata oggetto di copertura di flussi finanziari; 442

d) la compente inefficace riconosciuta a Conto Economico nel caso di copertura dei flussi finanziari; e) eventuali cause di cessazione della relazione di copertura e i relativi effetti contabili.

14.9. Disposizioni di prima adozione Come regola generale, una società deve applicare il presente principio retrospetticamente, ai sensi dell’OIC 29. Tuttavia, per le operazioni di copertura preesistenti alla prima applicazione del Documento OIC (in vigore dal 1° gennaio 2016), è possibile procedere alla designazione della copertura contabile alla data di prima applicazione del Documento OIC. Ciò comporta: a) la verifica a tale data dei criteri di ammissibilità; b) in caso di copertura del fair value, la valutazione del fair value sia dell’elemento coperto, sia dello strumento di copertura, fatta alla data di inizio del bilancio dell’esercizio di prima applicazione del presente principio, è interamente imputata agli utili o perdite di esercizi precedenti; c) in caso di coperture dei flussi finanziari, il calcolo dell’inefficacia della copertura, fatto alla data di inizio del bilancio dell’esercizio di prima applicazione del presente principio comporta che la componente di inefficacia sia imputata agli utili o perdite di esercizi precedenti, mentre la componente efficace sia imputata alla riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi. Ciò consente di rilevare nel Conto Economico dell’esercizio di prima adozione solo gli effetti della copertura di competenza. Tale opzione deve essere adottata per tutte le operazioni designate di copertura nell’esercizio di prima applicazione del presente principio contabile. Per i derivati incorporati, preesistenti all’applicazione del presente principio contabile, è possibile far coincidere la data dello scorporo, a cui deve essere effettuata la valutazione del fair value del derivato scorporato, con la data di prima applicazione del presente principio contabile. Per la prima applicazione delle suddette regole di contabilizzazione dei derivati, e limitatamente alle relazioni di copertura in essere alla data di designazione della relazione di copertura, si presume che la copertura sia pienamente efficace se sono rispettati i requisiti per la verifica in termini qualitativi del rapporto economico tra elemento coperto e strumento di copertura. In questo caso il calcolo dell’inefficacia o la differenza tra variazioni dell’elemento coperto e strumento di copertura non va fatto neanche in esercizi successivi.

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14.10. Società che redigono il bilancio in forma abbreviata e microimprese Società che redigono il bilancio in forma abbreviata Le società che redigono il bilancio in forma abbreviata sono tenute ad applicare la disciplina prevista dall’art. 2426, 1° comma, n. 11 bis, c.c. e pertanto applicano il presente principio. Ai sensi dell’art. 2435 bis, c.c., nel bilancio in forma abbreviata, «lo Stato Patrimoniale comprende solo le voci contrassegnate nell’art. 2424 con lettere maiuscole e con numeri romani», per cui può non risultare la distinta evidenza nello schema di Stato Patrimoniale delle voci riferite ai derivati, come pure i loro effetti reddituali, dal momento che, nel Conto Economico del bilancio in forma abbreviata le voci D18(a), D18(b), D18(c) e D18(d) possono essere aggregate in unica voce come pure le voci D19(a), D19(b), D19(c) e D19(d). Ai sensi dell’art. 2435 bis, c.c. la Nota Integrativa deve fornire le informazioni richieste dall’art. 2427 bis, 1° comma, n. 1. Micro-imprese L’art. 2435 ter, 2° comma, c.c. prevede che non sia applicabile la disciplina degli strumenti finanziari derivati e delle operazioni di copertura contenuta nell’art. 2426, 1° comma, n.11 bis, c.c. Nel caso di strumenti finanziari derivati non di copertura ove ricorrano le condizioni per l’iscrizione di un fondo per rischi e oneri in base a quanto previsto dall’OIC 31 la società rileva nella sezione D) del Conto Economico con contropartita un fondo rischi ed oneri il fair value negativo degli strumenti finanziari derivati non di copertura. Ai sensi dell’art. 2435 ter, c.c., gli schemi di bilancio e i criteri di valutazione delle micro-imprese sono determinati secondo quanto disposto dall’art. 2435 bis, c.c. Secondo quanto previsto dall’art. 2435 ter, 1° comma, n. 2, c.c. «Le microimprese sono esonerate dalla redazione della Nota Integrativa quando in calce allo Stato Patrimoniale risultino le informazioni previste dal primo comma dell’articolo 2427, numeri 9) e 16) del codice civile».

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Finito di stampare nel mese di gennaio 2017 nella Stampatre s.r.l. di Torino Via Bologna 220

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